C S CH NG 1. LÝ LU N V HI U QU S D NG TÀI S N NG N H N C A DOANH NGHI P 1.1. T ng quan v Tài s năng năh n 1.1.1. Khái ni m tài s n trong doanh nghi p Theo B lu t Dân s n m 2005: Theo quy đ nh t i i u 163, tài s n bao g m v t, ti n, gi y t có giá (nh trái phi u, c phi u, k phi u...) và các quy n tài s n (nh quy n tác gi , quy n s h u công nghi p, quy n đ i v i gi ng cây tr ng, quy n đòi n , quy n đ c nh n s ti n b o hi m đ i v i v t b o đ m, quy n tài s n đ i v i ph n v n góp trong doanh nghi p, quy n tài s n phát sinh t h p đ ng...). Theo quy đ nh t i i u 164: thì quy n s h u bao g m: quy n chi m h u, quy n s d ng và quy n đ nh đo t tài s n c a ch s h u theo quy đ nh c a pháp lu t (quy n chi m h u là quy n n m gi , qu n lý tài s n; quy n s d ng là quy n khai thác công d ng, h ng hoa l i, l i t c t tài s n; quy n đ nh đo t là quy n chuy n giao quy n s h u tài s n ho c t b quy n s h u đó). Ch s h u là cá nhân, pháp nhân, ch th khác có đ ba quy n là quy n chi m h u, quy n s d ng, quy n đ nh đo t tài s n. Theo chu n m c k toán qu c t Tài s n là ngu n l c do doanh nghi p ki m soát, là k t qu c a nh ng ho t đ ng trong quá kh mà t đó m t s l i ích kinh t trong t cách h p lý [1,Tr10]. ng lai có th d ki n tr cm t Ngoài nh ng đ nh ngh a mang tính h c thu t và nghiên c u trên, ta có th hi u đ n gi n Tài s n c a doanh nghi p là ngu n l c do doanh nghi p ki m soát và có th thu đ c l i ích kinh t trong t ng lai. Tài s n c a doanh nghi p th ng n h n. ng đ c phân lo i thành tài s n dài h n và tài s n 1.1.2. Tài s n ng n h n 1.1.2.1. Khái ni m Tài s n ng n h n là nh ng tài s n c a đ n v có th i gian s d ng ng n, trong vòng 12 tháng ho c trong 1 chu k kinh doanh c a doanh nghi p, và th ng xuyên thay đ i hình thái giá tr trong quá trình s d ng. Tài s n ng n h n trong doanh nghi p đ TSNH l u thông. c chia thành 2 lo i: TSNH s n xu t và 1 Tài s n ng n h n trong s n xu t bao g m các nguyên li u, ph tùng thay th , bán thành ph m, s n ph m d dang trong quá trình d tr s n xu t ho c ch bi n. Tài s n ng n h n l u thông bao g m các s n ph m, thành ph m ch tiêu th , các lo i ti n m t, các kho n chi phí ch k t chuy n, các kho n chi phí tr tr c,… Trong quá trình s n xu t kinh doanh, TSNH s n xu t và TSNH l u thông luôn luôn v n đ ng, thay th và chuy n hoá l n nhau, đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh đ c di n ra m t cách liên t c. 1.1.2.2. c đi m c a tài s n ng n h n Tài s n ng n h n đ c phân b đ trong t t c các khâu, các công đo n nh m đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh d c di n ra liên t c, n đ nh tránh lãng phí và t n th t do ng ng s n xu t, không làm nh h ng đ n kh n ng thanh toán và đ m b o kh n ng sinh l i c a tài s n. Do đó, tài s n ng n h n trong doanh nghi p có nh ng đ c đi m nh sau:  Tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao nên luôn đ m b o kh n ng thanh toán c a doanh nghi p. Trong t t c các d ng tài s n c a doanh nghi p thì ti n m t có tính thanh kho n cao nh t, luôn luôn dùng đ c tr c ti p đ thanh toán, l u thông, tích tr .  Tài s n ng n h n là m t b ph n trong khâu s n xu t – kinh doanh: d tr s n xu t – l u thông.  Tài s n ng n h n có th d dàng chuy n hóa t d ng v t ch t sang ti n t . Không nh đ u t vào tài s n c đ nh, các kho n đ u t cho tài s n ng n h n th ng có th h y b b t c lúc nào mà không c n t n quá nhi u chi phí. i u này là do s đáp ng nhanh chóng c a tài s n ng n h n đ i v i s bi n đ i c a doanh s và s n xu t giúp doanh nghi p d dàng chuy n hóa t d ng v t ch t sang ti n t . Tuy nhiên, tài s n ng n h n c ng b l thu c vào nh ng dao đ ng mang tính mùa v và chu k trong quá trình kinh doanh.  Tài s n ng n h n đ các kho n t ng đ c bi u hi n d i nhi u hình thái khác nhau nh : ti n và ng ti n, hàng t n kho, kho n ph i thu khách hàng và các tài s n ng n h n khác. Do đ c đi m c a tài s n ng n h n là luôn có m t trong toàn b chu k kinh doanh c a doanh nghi p nên tài s n ng n h n c n có các hình thái khác nhau nh m phù h p v i t ng giai đo n c a chu k c ng nh m c đích s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p. 1.1.2.3. Phân lo i s d ng TSNH m t cách hi u qu , h p lý, c n ph i phân lo i theo nh ng cách th c, tiêu th c khác nhau. 2 Thang Long University Library C n c vào ph m vi s d ng  Tài s n ng n h n s d ng tr c ti p trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh i v i doanh nghi p s n xu t, TSNH s d ng tr c ti p trong H SXKD ch y u là nguyên li u, v t li u, công c , d ng c , s n ph m d dang, v t li u bao bì,…  Nguyên v t li u chính: Là b ph n c b n c u thành nên thành ph m cu i cùng, g m giá tr c a nh ng lo i nguyên v t li u khi tham gia vào quá trình s n xu t.  Nguyên v t li u ph : Là nh ng lo i v t li u khi tham gia vào quá trình s n xu t kinh doanh, nó ch có tác d ng ph trong khâu s n xu t, ch t o, có th k t h p v i v t li u chính đ làm thay đ i đ c đi m bên ngoài c a s n ph m, ho c t o đi u ki n cho quá trình ch t o s n ph m đ c ti n hành bình th ng, ho c ph c v cho nhu c u công nghi p, k thu t, ph c v cho quá trình lao đ ng.  Ph tùng thay th : Là nh ng lo i v t t s n ph m s d ng đ thay th , s a ch a, b o trì máy móc, thi t b , ph ng ti n v t t , công c , d ng c ph c v m c đích s n xu t.  Công c , d ng c : Là nh ng t li u lao đ ng mà theo đó, doanh nghi p s d ng trong quá trình s n xu t kinh doanh. Tuy nhiên, chúng không đ c xem nh là TSC vì có giá tr nh và th i gian s d ng t ng đ i ng n.  V t li u, bao bì đóng gói: Là nh ng t li u lao đ ng mà doanh nghi p s d ng trong quá trình s n xu t kinh doanh, luôn luôn đi cùng s n ph m c a doanh nghi p trong khâu s n xu t và tiêu th .  S n ph m d dang: Là nh ng s n ph m đang trong quá trình s n xu t, xây d ng ho c đang trong khu v c làm vi c đ i ti p t c ch bi n, ví d nh chi phí tr ng tr t d dang, chi phí ch n nuôi d dang, súc v t nh đang đ c nuôi béo,…  Tài s n ng n h n s d ng gián ti p trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh linh ho t trong s d ng tài s n, trên th c t , ng i ta dùng TSNH đ chi tr cho công tác s a ch a, b o trì, ho c đ c s d ng trong ho t đ ng cung c p d ch v ,…  Tài s n ng n h n s d ng trong công tác qu n lý doanh nghi p Công tác qu n lý doanh nghi p bao g m: qu n lý kinh doanh và qu n lý hành chính. TSNH đ c s d ng trong m c đích này g m: + V t li u cho v n phòng, ph ng ti n v n t i.  Công c , d ng c cho v n phòng ph m: Gi y, m c, bút, bàn, gh ,…  Các kho n t m ng: Chi ti p khách, chi đào t o cán b nhân viên, chi h i ngh ,… 3  Tài s n ng n h n s d ng trong công tác phúc l i TSNH cho m c đích ph c v công tác phúc l i ch y u là đ u t cho câu l c b , cho công trình phúc l i công c ng c a doanh nghi p, cho sinh ho t t p th c a công nhân viên, nh : Ho t đ ng v n hoá, th thao, v n ngh , tham quan, ngh mát,… C n c vào đ c đi m luân chuy n tài s n ng n h n  Ti n và nh ng kho n t ng đ ng ti n: là ch tiêu tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao nh t trong toàn b ph n tài s n. Ti n bao g m ti n m t, ti n g i ngân hàng, ti n đang chuy n và các kho n t ng đ ng ti n  Ti n m t: Là s ti n mà doanh nghi p đang gi t i các qu c a mình, bao g m ti n Vi t Nam, ngo i t , ngân phi u,…  Ti n g i ngân hàng: Là s ti n doanh nghi p hi n có trên tài kho n ti n g i trong ngân hàng, kho b c Nhà n c, các công ty tài chính,…  Ti n đang chuy n: Là s ti n doanh nghi p đã n p vào ngân hàng, hay đã đ c g i qua đ ng b u đi n, hi n đang làm th t c trích, chuy n ti n t tài kho n ti n g i c a doanh nghi p sang tài kho n ti n g i c a doanh nghi p khác, mà ch a nh n đ c gi y báo Có c a ngân hàng.  Các kho n t ng đ ng ti n: Là các lo i ch ng t , tín phi u có giá tr nh ti n, nh vàng b c, đá quý, kim khí,… đang đ c l u gi t i qu c a doanh nghi p  u t tài chính ng n h n: Là nh ng kho n đ u t ra bên ngoài v i m c đích ki m l i, d i hình th c cho vay, cho thuê ng n h n, góp v n liên doanh ng n h n, mua bán ch ng khoán ng n h n (c phi u, trái phi u, tín phi u,…), có th i gian thu h i trong vòng 1 n m.  Các kho n ph i thu ng n h n: Là b ph n tài s n c a doanh nghi p nh ng đang b các cá nhân, đ n v khác chi m d ng m t cách h p pháp ho c b t h p pháp, và doanh nghi p ph i có trách nhi m thu h i v trong vòng 12 tháng, bao g m: các kho n ph i thu khách hàng, ph i thu n i b , tr tr c cho ng i bán, ph i thu v thu GTGT đ u vào đ c kh u tr ,…  Hàng t n kho: Là b ph n tài s n c a doanh nghi p đang trong quá trình s n xu t kinh doanh, ho c đang ch đ bán. Hàng t n kho chi m t tr ng l n trong t ng tài s n c a doanh nghi p, g m: hàng mua đang đi đ ng, nguyên v t li u, công c d ng c , s n ph m d dang, thành ph m, hàng hoá và hàng g i bán. - Tài s n ng n h n khác: Là toàn b nh ng tài s n còn l i ngoài nh ng tài s n k trên, bao g m: các kho n ký qu , ký c c ng n h n, các kho n ng tr c, các kho n chi phí tr tr c ng n h n,… 4 Thang Long University Library Qua các cách phân lo i trên, ta s th y đ c tình hình TSNH hi n t i c a doanh nghi p thông qua hình thái v t ch t, c ng nh đ c đi m c a t ng lo i TSNH, đ có th tr c ti p nh n xét, đánh giá xem vi c doanh nghi p s d ng TSNH có h p lý, hi u qu hay không, và t đó có nh ng gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng TSNH, nh m đ t đ c và v t qua mong đ i ban đ u c a doanh nghi p. 1.1.2.4. Vai trò Trong n n kinh t th tr ng đ y khó kh n, c nh tranh kh c li t nh hi n nay thì tài s n ng n h n đ c coi là ngu n l c quan tr ng nh t trong doanh nghi p, đó là đi u ki n tiên quy t, quan tr ng trong s ra đ i, t n t i và phát tri n c a doanh nghi p, TSNH có nh ng vai trò ch y u sau: Tài s n ng n h n góp ph n giúp cho các doanh nghi p ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh m t cách liên t c, không làm gián đo n quy trình kinh doanh c a doanh nghi p. N u TSNH b thi u hay luân chuy n ch m s h n ch vi c th c hi n mua bán hàng hóa, làm cho doanh nghi p g p khó kh n trong vi c m r ng th tr hay có th gián đo n s n xu t kinh doanh d n đ n gi m sút l i nhu n gây nh h ng ng x u đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p. TSNH là th c đo hi u qu và kh n ng tài chính ng n h n c a doanh nghi p, đi u này giúp doanh nghi p đánh giá m t cách chính xác kh n ng tài chính, hi u qu s d ng TSNH đ t đó doanh nghi p có nh ng gi i pháp đi u ch nh h p lý. TSNH là công c ph n ánh và đánh giá quá trình ho t đ ng c a hàng hóa, c ng nh ph n ánh quá trình mua s m, d tr bán hàng c a doanh nghi p. M t khác, v n l u đ ng luân chuy n nhanh hay ch m còn ph n ánh th i gian l u thông có h p lý hay không. Thông qua đó các nhà qu n lý doanh nghi p có th đánh giá k p th i đ i v i m t hàng mua s m, m t hàng d tr và tiêu th c a doanh nghi p. M t khác, tài s n ng n h n còn đ c xem là ti n đ cho s t ng tr ng và phát tri n c a các doanh nghi p. B i h u h t trong các doanh nghi p TSNH chi m t tr ng l n trong t ng s v n, s s ng còn c a doanh nghi p ph thu c r t nhi u vào vi c t ch c, qu n lý s d ng tài s n ng n h n. Vi c đ m b o, t ch c, s d ng tài s n ng n h n m t cách ti t ki m hi u qu đ doanh nghi p. c coi là đi u ki n đ t n t i và phát tri n c a Tóm l i, tài s n ng n h n có vai trò r t quan tr ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, do đó vi c s d ng tài s n ng n h n nh th nào cho hi u qu s nh h ng l n đ n m c tiêu phát tri n c a doanh nghi p. 5 1.2. Hi u qu s d ng tài s n ng n h n 1.2.1. Khái ni m hi u qu s d ng tài s n ng n h n Hi u qu là nh ng l i ích v m t kinh t và xã h i do m t ho t đ ng nào đó mang l i, bao g m hi u qu kinh t và hi u qu xã h i. Hi u qu xã h i là nh ng l i ích đ t đ c v m t xã h i, do m t ho t đ ng nào đó đem l i. Ví d nh hi u qu xã h i c a ho t đ ng th ng m i t o nên vi c tho mãn nh ng nhu c u v t ch t, v n hoá, tinh th n cho xã h i, là s góp ph n cân đ i cán cân cung – c u, n đ nh giá c và th tr ng, là vi c m r ng giao l u kinh t - v n hoá gi a các vùng ho c các n c, t o thêm công n vi c làm, làm t ng thu nh p cho ng i lao đ ng. Hi u qu kinh t (hay còn g i là hi u qu kinh doanh) là m t ph m trù kinh t , ph n ánh trình đ s d ng các ngu n nhân tài, v t l c c a doanh nghi p ho c xã h i đ đ t đ c k t qu kinh doanh cao nh t v i chi phí b ra th p nh t, nói cách khác, đó là s so sánh gi a k t qu đ u ra v i y u t đ u vào, ho c gi a k t qu v i chi phí g n li n v i ho t đ ng kinh doanh nào đó. D a trên khái ni m v hi u qu kinh t và hi u qu xã h i ta có th rút ra đ công th c hi u qu : Hi u qu = K t qu đ u vào – Chi phí đ u ra = K t qu đ u ra Chi phí đ u vào Vì th , hi u qu kinh doanh là m t s t ng đ i ph n ánh k t qu đ t đ chi phí b ra. ó là s so sánh gi a k t qu đ u ra và các y u t đ u vào. T đó ta đ a ra đ c cv i c khái ni m hi u qu s d ng tài s n ng n h n: Hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh nghi p là m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ , n ng l c khai thác và s d ng TSNH c a doanh nghi p vào H SXKD, nh m t i đa hoá l i ích thu vào và t i thi u hoá chi phí ph i b ra. 1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n Do TSNH có tính thanh kho n cao, nên vi c s d ng hi u qu TSNH chính là s l a ch n, đánh đ i gi a kh n ng sinh l i v i tính thanh kho n. Do v y, nh ng ch tiêu sau th ng đ c s d ng khi phân tích kh n ng thanh toán c a doanh nghi p: 1.2.2.1. Các ch tiêu t ng quát Ch tiêuăđánhăgiá kh n ngăthanhătoán Kh n ng thanh toán ng n h n (current ratio) Kh n ng thanh toán ng n h n = T ng tài s n ng n h n T ng n ng n h n 6 Thang Long University Library Kh n ng thanh toán ng n h n là m t trong nh ng th c a doanh nghi p, đ c đo kh n ng thanh toán c s d ng r ng rãi nh t. Kh n ng thanh toán ng n h n cho bi t m t đ ng n ng n h n s huy đ ng đ bao nhiêu đ ng TSNH. Ch tiêu này đo l ng kh n ng tr n c a doanh nghi p. c N u ch s t ng, cho th y kh n ng thanh toán t t, gi m thi u r i ro trong quá trình thanh toán. Giá tr TSNH hoàn toàn có đ kh n ng trang tr i cho s n ng n h n, tuy nhiên n u quá cao s làm gi m hi u qu ho t đ ng vì doanh nghi p s đ u t quá nhi u vào tài s n ng n h n. Ng c l i, n u ch s gi m, s cho bi t kh n ng thanh toán gi m, đó chính là d u hi u báo tr c nh ng khó kh n v tài chính s x y ra. Tuy nhiên, h s này ch ph n ánh m t cách t m th i tình hình thanh toán c a doanh nghi p vì tài s n ng n h n bao g m c kho n ph i thu và hàng t n kho là hai kho n m c có tính thanh kho n không cao l m. Kh n ng thanh toán nhanh (quick ratio) Kh n ng thanh toán nhanh = T ng tài s n ng n h n – Hàng t n kho T ng n ng n h n Kh n ng thanh toán nhanh ph n ánh m t đ ng n ng n h n huy đ ng đ cs đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao, nh ng không bao g m hàng t n kho. N u kh n ng thanh toán nhanh l n h n ho c b ng 1 cho th y doanh nghi p có th đ m b o đ c kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n và ng c l i, n u doanh nghi p có kh n ng thanh toán nhanh nh h n 1 s khó có kh n ng hoàn tr các kho n n ng n h n và c n ph i đ c xem xét c n th n. Kh n ng thanh toán t c th i Kh n ng thanh toán t c th i = Ti n và các kho n t ng đ ng ti n T ng n ng n h n Ch tiêu này cho bi t v i l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n hi n có thì doanh nghi p li u có đ kh n ng trang tr i cho các kho n n ng n h n đ n h n hay không. Khi kh n ng thanh toán t c th i l n h n ho c b ng 1, doanh nghi p có th đ m b o và đ kh n ng thanh toán ngay l p t c và ng c l i, n u kh n ng thanh toán t c th i nh h n 1 thì kh n ng thanh toán ngay l p t c c a doanh nghi p c n ph i đ c xem xét do doanh nghi p không th huy đ ng ngay đ c l ng ti n m t đ đ tr n mà ph i c n m t kho ng th i gian đ quy đ i tài s n hi n v t ra ti n m t t các kho n m c khác có tính thanh kho n th p h n ti n và các kho n t ng đ ng ti n. Ch tiêu đánhăgiáăkh n ngăsinhăl i Kh n ng sinh l i c a doanh nghi p ph n ánh m c l i thu n thu đ c trên m t đ n v tài s n, v n ch s h u hay doanh thu… M c l i nhu n thu đ c trên m t đ n 7 v c a doanh nghi p càng cao ch ng t hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p càng cao. Ng c l i, m c l i nhu n thu đ c trên m t đ n v c a doanh nghi p càng th p thì hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p càng kém. H s sinh l i tài s n ng n h n H s sinh l i c a TSNH = L i nhu n sau thu T ng tài s n ng n h n H s này cho bi t m i đ n v TSNH có trong k đem l i bao nhiêu đ n v l i nhu n sau thu . H s sinh l i c a TSNH càng cao thì ch ng t hi u qu s d ng TSNH càng t t. T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA – Return On Assets) Ch tiêu này ph n ánh hi u qu vi c s d ng tài s n trong ho t đ ng kinh doanh c a công ty và c ng là m t th c đo đ đánh giá n ng l c qu n lý c a ban lãnh đ o công ty. ROA = L i nhu n sau thu T ng tài s n Ch tiêu này cho bi t n u b ra m t đ ng tài s n thì thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . Ch tiêu này càng l n ch ng t kh n ng sinh l i c a t ng tài s n càng cao, hi u qu kinh doanh càng t t. Ng c l i, ch tiêu này càng nh , kh n ng sinh l i c a t ng tài s n càng th p, hi u qu kinh doanh càng kém. Tuy nhiên h s ROA th ng có s chênh l ch gi a các ngành. Nh ng ngành đòi h i ph i có đ u t tài s n l n vào dây chuy n s n xu t, máy móc thi t b , công ngh nh các ngành v n t i, xây d ng, s n xu t kim lo i…th ng có ROA nh h n so v i các ngành không c n ph i đ u t nhi u vào tài s n nh ngành d ch v , qu ng cáo, ph n m m… T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE - Return On Equity) Các nhà đ u t th ng quan tâm đ n ch tiêu hi u qu s d ng v n ch s h u vì h quan tâm đ n kh n ng thu đ c l i nhu n t đ ng v n mà h b ra đ đ u t , h n n a ch tiêu này c ng giúp các nhà qu n tr t ng c ng ki m soát và b o toàn v n góp cho doanh nghi p t ng tr sau: ng b n v ng. Ch tiêu này đ ROE = c xác đ nh b ng công th c L i nhu n sau thu V n ch s h u Ch tiêu này cho bi t n u b ra m t đ n v v n ch s h u thì thu l i đ c bao nhiêu đ n v l i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p. Ch tiêu này càng cao ch ng t s c sinh l i c a v n ch s h u càng t t, hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p càng t t vì s giúp cho các nhà qu n tr có th huy đ ng v n trên th tr 8 Thang Long University Library ng tài chính đ tài tr cho s t ng tr ng c a doanh nghi p. Ng c l i, ch tiêu này càng bé s c sinh l i c a v n ch s h u càng kém, hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p càng th p, doanh nghi p s khó kh n trong vi c huy đ ng v n. Tuy nhiên s c sinh l i c a v n ch s h u cao không ph i lúc nào c ng thu n l i do nh h ng c a đòn b y tài chính, khi đó m c đ m o hi m và r i ro cao, vì v y khi phân tích ph i tùy thu c vào đ c đi m c a ngành ngh kinh doanh. T su t sinh l i trên doanh thu (ROS - Return On Sales) ROS = L i nhu n sau thu Doanh thu thu n Ch tiêu này cho bi t trong m t đ n v doanh thu thu n thì thu đ c bao nhiêu đ n v nhu n sau thu . Ch tiêu này càng l n ch ng t s c sinh l i c a doanh thu thu n càng cao, hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p càng t t. Ng c l i, ch tiêu này càng th p s c sinh l i c a doanh thu thu n càng kém, hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p càng th p. 1.2.2.2. Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n chung Hi u su t s d ng tài s n ng n h n (short-term assets turnover) Hi u su t s d ng tài s n ng n h n = Ch tiêu này đo l Doanh thu thu n T ng tài s n ng n h n ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh nghi p, cho bi t c m t đ ng tài s n ng n h n đ a vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong k s t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. H s này càng l n ch ng t hi u qu s d ng tài s n càng cao vì hàng hóa tiêu th nhanh, v t t t n đ ng th p, ít có các kho n ph i thu. Ng c l i, n u h s này th p ph n ánh l ng hàng t n kho l n, ti n t n qu nhi u, doanh nghi p không thu h i đ c các kho n ph i thu t đó doanh nghi p c n xem xét l i tình hình tài chính c a mình đ kh c ph c. Su t hao phí c a tài s n ng n h n so v i doanh thu thu n Su t hao phí c a TSNH so v i DTT = Tài s n ng n h n Doanh thu thu n Ch tiêu này cho bi t doanh nghi p mu n có m t đ ng doanh thu trong k thì c n đ u t bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n, đây c ng là c n c đ doanh nghiêp đ u t tài s n ng n h n sao cho phù h p. Ch tiêu này càng th p ch ng t hi u qu s d ng tài s n ng n h n càng cao. 9 Su t hao phí c a tài s n ng n h n so v i l i nhu n sau thu Tài s n ng n h n Su t hao phí c a TSNH so v i LNST = L i nhu n sau thu Ch tiêu này cho bi t s tài s n ng n h n c n có đ đ t đ c m t đ ng l i nhu n sau thu c a doanh nghi p, h s này càng th p ch ng t hi u qu s d ng tài s n ng n h n càng cao. Ch tiêu này còn là c n c đ doanh nghi p xây d ng d toán v nhu c u tài s n ng n h n khi mu n có m c l i nhu n nh mong mu n. Th i gian quay vòng c a tài s n ng n h n Th i gian quay vòng c a TSNH = 360 Hi u su t s d ng tài s n ng n h n Ch tiêu này nói lên đ dài bình quân c a m t l n luân chuy n tài s n ng n h n hay s ngày bình quân c n thi t đ tài s n ng n h n th c hi n m t vòng quay trong k . Trái ng c v i ch tiêu hi u su t s d ng tài s n ng n h n, th i gian quay vòng c a tài s n ng n h n càng ng n ch ng t tài s n ng n h n đ c s d ng có hi u qu . M c ti t ki m v n l u đ ng Trong m i tr ng h p khi có s t ng t c đ chu chuy n v n l u đ ng so v i k tr c thì doanh đ u có s ti t ki m v v n l u đ ng. Vì do t ng t c đ chu chuy n v n l u đ ng nên doanh nghi p có th t ng thêm t ng m c chu chuy n v n l u đ ng mà không c n ph i t ng thêm v n l u đ ng ho c có t ng thêm v n l u đ ng thì t c đ t ng v n l u đ ng nh h n t c đ t ng c a doanh thu n. Trong c hai tr ng h p doanh nghi p đ u có s ti t ki m v v n l u đ ng. M c ti t ki m tuy t đ i: là do t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng nên có th rút ra ngoài luân chuy n m t s v n l u đ ng nh t đ nh đ s d ng vào vi c khác. Nói m t cách khác, v i quy mô v n không thay đ i song t c đ luân chuy n nhanh nên doanh nghi p c n m t s ít h n ti t ki m đ c ngu n l u đ ng M c ti t ki m tuy t đ i = M1 360 * K1 – V0 Trong đó M1: T ng m c luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch. K1: K luân chuy n v n n m k ho ch. V0: V n l u đ ng bình quân n m báo cáo. M c ti t ki m t ng đ i: là do t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng nên có th đ m b o m r ng quy mô tái s n xu t nh ng không t ng ho c t ng không đáng k quy mô VL . 10 Thang Long University Library M c ti t ki m t ng đ i = M1 360 * (K1 – K0) Trong đó M1: T ng m c luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch. K1, K0: l n l t là k luân chuy n v n n m báo cáo, n m k ho ch. Ch tiêu này ph n ánh s v n l u đ ng th ng xuyên mà doanh nghi p có th rút ra ngoài chu chuy n ho c không c n b sung thêm trong khi v n hoàn thành nhi m v s n xu t kinh doanh c a k so sánh quy mô b ng ho c l n h n so v i k g c. 1.2.2.3. Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng c a t ng b ph n c u thành TSNH Các ch tiêu đánh giá hàng t n kho - S vòng quay hàng t n kho H s vòng quay hàng t n kho th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho. Vòng quay hàng t n khi là s l n mà hàng hóa t n kho bình quân luân chuy n trong k . H s vòng quay hàng t n kho đ c xác đ nh b ng giá v n hàng bán chia cho bình quân hàng t n kho. S vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán Hàng t n kho H s vòng quay hàng t n kho th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho. Vòng quay hàng t n kho là s l n mà hàng hóa t n kho bình quân luân chuy n trong k . H s vòng quay hàng t n kho th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá n ng l c qu n tr hàng t n kho là t t hay x u qua t ng n m. H s này l n cho th y t c đ quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh và ng c l i, n u h s này nh thì t c đ quay vòng hàng t n kho th p. C n l u ý, hàng t n kho mang đ m tính ch t ngành ngh kinh doanh nên không ph i c m c t n kho th p là t t, m c t n kho cao là x u. H s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b đ ng nhi u. Có ngh a là doanh nghi p s ít r i ro h n n u kho n m c hàng t n kho trong báo cáo tài chính có giá tr gi m qua các n m. Tuy nhiên, h s này quá cao c ng không t t, vì nh v y có ngh a là l ng hàng d tr trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có kh n ng doanh nghi p b m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th ph n. H n n a, d tr nguyên li u v t li u đ u vào cho các khâu s n xu t không đ có th khi n dây chuy n s n xu t b ng ng tr . Vì v y, h s vòng quay hàng t n kho c n ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t và đáp ng đ c nhu c u khách hàng. - Th i gian quay vòng hàng t n kho Th i gian quay vòng hàng t n kho = 11 360 S vòng quay hàng t n kho Ch tiêu này cho ta bi t s ngày c n thi t đ hàng t n kho quay đ c m t vòng. Ch tiêu vòng quay hàng t n kho và s ngày chu chuy n t n kho có quan h t l ngh ch v i nhau. Vòng quay t ng thì ngày chu chuy n gi m và ng Các ch tiêu đánh giá v tình hình các kho n ph i thu - S vòng quay các kho n ph i thu S vòng quay các kho n ph i thu = c l i. Doanh thu thu n Kho n ph i thu khách hàng Ch tiêu này cho bi t kh n ng thu n c a doanh nghi p trong k phân tích doanh nghi p đã thu đ c bao nhiêu n và s n còn t n đ ng ch a thu đ c là bao nhiêu. T s này càng l n ch ng t t c đ thu h i các kho n ph i thu là cao. Quan sát s vòng quay kho n ph i thu s cho bi t chính sách bán hàng tr ch m c a doanh nghi p hay tình hình thu h i n c a doanh nghi p. - K thu ti n bình quân Ch tiêu này đ c đánh giá kh n ng thu h i v n trong các doanh nghi p, trên c s các kho n ph i thu và doanh thu tiêu th bình quân 1 ngày. Nó ph n ánh s ngày c n thi t đ thu đ c các kho n ph i thu. Vòng quay các kho n ph i thu càng l n thì k thu ti n bình quân càng nh và ng c l i. Tuy nhiên k thu ti n bình quân cao hay th p trong nhi u tr ng h p ch a th k t lu n ch c ch n mà còn ph i xem xét l i m c tiêu và chính sách c a doanh nghi p nh : m c tiêu m r ng th tr ng, chính sách tín d ng c a doanh nghi p. M t khác khi ch tiêu này đ c đánh giá là kh quan, thì doanh nghi p c ng c n ph i phân tích k h n t m quan tr ng c a nó và k thu t tính toán che d u đi các khuy t t t trong vi c qu n lý các kho n ph i thu 360 K thu ti n bình quân = S vòng quay các kho n ph i thu Hi u qu s d ng tài s n ng n h n là m t trong nh ng ch tiêu t ng h p dùng đ đánh giá ch t l ng công tác qu n lý và s d ng tài s n kinh doanh nói chung c a doanh nghi p. Thông qua ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n cho phép các nhà qu n lý tài chính c a doanh nghi p đ ra các bi n pháp, các chính sách quy t đ nh đúng đ n, phù h p đ qu n lý tài s n nói chung và tài s n ng n h n nói riêng ngày càng có hi u qu trong t ng lai, t đó nâng cao l i nhu n trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. - Th i gian tr n trung bình Ch tiêu này cho bi t doanh nghi p có bình quân bao nhiêu ngu n đ tr n . 360 Th i gian tr n trung bình = H s tr n 12 Thang Long University Library Trong đó H s tr n = Giá v n hàng bán + Chi phí bán hàng, chi phí qu n lý Ph i tr ng i bán + L ng, th ng, thu ph i tr H s tr n (hay chính là vòng quay tr n ) và th i gian tr n trung bình là ch tiêu v a ph n ánh uy tín c a doanh nghi p đ i v i b n hàng v a ph n ánh kh n ng tr n c a doanh nghi p. i l p v i vòng quay kho n ph i thu và hàng t n kho có xu h ng ngày càng t ng càng t t thì đ i v i doanh nghi p càng ch m tr n thì càng t t, v y nên h r t mu n kéo dài th i gian hoàn tr n d n đ n vòng quay ph i tr th p. Vòng quay ph i tr th p, s ngày tr n kéo dài có th là d u hi u cho th y công ty r t có uy tín và là khách hàng t t nh t c a nhà cung c p nên đ c cho tr ch m, nh ng c ng là d u hi u cho th y doanh nghi p đang g p khó kh n trong vi c tr các kho n n đ n h n. - Th i gian quay vòng ti n trung bình Th i gian quay vòng ti n trung bình = K thu ti n bình quân Th i gian + quay vòng hàng t n kho - Th i gian tr n trung bình Ch tiêu th i gian quay vòng ti n là s k t h p c a ba ch tiêu đánh giá công tác qu n lý hàng l u kho, kho n ph i thu, kho n ph i tr , ch s này cho bi t sau bao nhiêu ngày thì s v n c a doanh nghi p đ c quay vòng đ ti p t c ho t đ ng s n xu t kinh doanh k t khi kinh doanh b v n ra. Th i gian quay vòng ti n ng n, ch ng t doanh nghi p s m thu h i đ c ti n m t trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, qu n lý hi u qu khi gi đ c th i gian quay vòng hàng t n kho và các kho n ph i thu m c th p, chi m d ng đ c th i gian dài đ i v i các kho n n . Tuy nhiên, c ng tùy vào đ c đi m c a ngành ngh kinh doanh mà doanh nghi p ho t đ ng, đ i v i doanh nghi p ho t đ ng trong l nh v c th ng m i d ch v thì th i gian quay vòng ti n s ng n h n nhi u s v i doanh nghi p ho t đ ng trong l nh v c s n xu t. 1.2.3. S c n thi t nâng cao hi u qu tài s n trong doanh nghi p B t k doanh nghi p nào c ng quan tâm đ n hi u qu s d ng tài s n ng n h n. S d ng tài s n ng n h n là v n đ then ch t g n li n v i s t n t i và phát tri n c a doanh nghi p. Tính hi u qu c a vi c s d ng tài s n ng n h n nói chung là t o ra nhi u s n ph m t ng thêm l i nhu n nh ng không t ng v n, ho c đ u t thêm v n m t cách h p lý nh m m r ng quy mô s n xu t đ t ng doanh thu nh ng v n đ m b o yêu c u t c đ t ng l i nhu n l n h n t c đ t ng tài s n ng n h n. Phân tích hi u qu s d ng tài s n ng n h n có tác d ng đánh giá ch t l ng công tác qu n lý tài s n ng n h n và s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p, trên 13 c s đó đ ra nh ng bi n pháp nâng cao h n n a hi u qu s d ng tài s n ng n h n. Vì v y, công tác phân tích hi u qu s d ng tài s n ng n h n có ý ngh a r t quan tr ng. Khi phân tích hi u qu s d ng tài s n ng n h n c n ph i nghiên c u m t cách toàn di n c v th i gian, không gian, môi tr ng kinh doanh và đ ng th i đ t nó trong m i quan h v i s bi n đ ng c a các y u t s n xu t. đ Do v y, khi phân tích hi u qu s d ng tài s n ng n h n tr c h t ph i xây d ng c h th ng các ch tiêu tài chính t ng h p và chi ti t phù h p v i đ c đi m c a t ng nhóm tài s n ng n h n s d ng trong doanh nghi p, sau đó ph i bi t t n d ng ph ng pháp phân tích thích h p. Vi c phân tích ph i đ c ti n hành trên t ng ch tiêu sau đó t ng h p l i, t đó đ a ra các bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n, nh m khai thác h t công su t c a tài s n ng n h n đã đ u t . 1.3. Các nhân t nhăh ngăđ n hi u qu s d ng tài s n ng n h n Tài s n ng n h n c a doanh nghi p luôn v n đ ng chuy n hoá không ng ng và t n t i d i nhi u hình thái khác nhau. Trong quá trình v n đ ng đó, tài s n ng n h n ch u tác đ ng b i nhi u nhân t làm nh h ng đ n hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p. 1.3.1. Nhân t ch quan Xu t phát t b n thân doanh nghi p làm nh h ng đ n hi u qu s d ng tài s n ng n h n c ng nh toàn b quá trình H SXKD. Trong đó, ph i k đ n m t s nhân t ch y u sau: 1.3.1.1. M c đích s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p i v i t ng m c đích s n xu t kinh doanh khác nhau, doanh nghi p s có nh ng quy t đ nh phân ph i tài s n khác nhau sao cho phù h p v i chu k kinh doanh c a mình. i u đó c ng nh h ng đ n vi c ra quy t đ nh c a doanh nghi p trong vi c s d ng tài s n ng n h n. đi vào s n xu t kinh doanh thì l ng tài s n ng n h n c n đ a vào là bao nhiêu? M c d tr dành cho các chu k ti p theo là nh th nào? L ng ti n m t mà doanh nghi p c n d tr c ng nh k thu ti n dài hay ng n? u là các câu h i ch đ c tr l i khi doanh nghi p có th xác đ nh đ c m c đích kinh doanh c a mình. 1.3.1.2. C s v t ch t ây là nhân t vô cùng quan tr ng. có đ c nh ng s n ph m t t, ngoài vi c ph i có nguyên v t li u ch t l ng t t thì doanh nghi p còn c n đ n nh ng thi t b máy móc phù h p. M t doanh nghi p có nh ng trang thi t b t t s giúp cho khâu s n xu t tr nên d dàng h n. Vi c doanh nghi p có th đ u t và áp d ng đ c công ngh máy móc hi n đ i vào quá trình s n xu t kinh doanh s giúp cho doanh nghi p gi m 14 Thang Long University Library thi u các chi phí hao h t trong s n xu t, ti t ki m chi phí đ u vào và tài s n ng n h n tham gia vào s n xu t kinh doanh. Bên c nh đó, c s v t ch t hi n đ i và đ ng b s nâng cao đ c hi u qu công vi c, nâng cao kh n ng phân tích, x lý thông tin d li u c n thi t giúp cho doanh nghi p có th đ a ra đ c các quy t đ nh mang tính chính xác và nhanh chóng h n. 1.3.1.3. L a ch n d án đ u t Là nhân t c b n nh h ng đ n hi u qu s d ng tài s n ng n h n. N u d án l a ch n kh thi, phù h p v i đi u ki n c a th tr ng và kh n ng doanh nghi p thì s n ph m s n xu t ra tiêu th m nh, t đó làm t ng vòng quay tài s n ng n h n và ng c l i, n u s l a ch n là không chính xác, tài s n ng n h n s b đ ng và không t o ra hi u qu . 1.3.1.4. Trình đ qu n lý Tài s n ng n h n c a doanh nghi p trong cùng m t th i đi m đ c phân b trên kh p các giai đo n luân chuy n, t khi mua s m v t t d tr , đ n giai đo n s n xu t và tiêu th s n ph m. N u công tác qu n lý không ch t ch s làm th t thoát tài s n ng n h n và nh h ng t i hi u qu s d ng tài s n ng n h n. Ch t l ng qu n lý tài s n ng n h n c a doanh nghi p đ c th hi n ch y u qua m t s n i dung nh sau: Qu n lý ti n m t M t nguyên t c t t y u trong vi c qu n lý ti n m t là “t ng thu – gi m chi”, t c là t ng t c đ thu h i nh ng kho n ti n nh n đ c, các kho n n t khách hàng đ ng th i kéo dài th i gian thanh toán các kho n ti n c n chi tr , các kho n chi m doanh nghi p đang chi m d ng c a nhà cung c p. Nguyên t c này cho phép doanh nghi p duy trì m c chi ti u ti n m t trong nhi u giao d ch kinh doanh m c th p nh t có th đ có nhi u ti n cho vi c đ u t . Ta có th đánh giá d a trên công th c: ∆B = ∆t * TS * I * (1 – T) ∆C = (C2 – C1) * (1 – T) Trong đó: ∆B: L i ích t ng thêm khi áp d ng ph ng th c đ xu t ∆C: Chi phí t ng thêm khi áp d ng ph ng th c đ xu t ∆t: I: S ngày thay đ i khi áp d ng ph ng th c đ xu t. i v i ph ng th c thu ti n: là s ngày rút ng n đ i v i ph ng th c chi ti n: là s ngày kéo dài thêm. Lãi su t đ u t 15 c. TS: Quy mô chuy n ti n trong m t n m c a doanh nghi p T: Thu su t thu thu nh p doanh nghi p C1: Chi phí c a ph ng th c đang s d ng C2: Chi phí c a ph ng th c đ xu t Theo mô hình trên, nhà qu n lý có th đ a ra các quy t đ nh d a trên s chênh l ch gi a l i ích nh n đ c và chi phí t ng thêm. C th : ∆B > ∆C: Doanh nghi p nên chuy n sang ph thu đ ng th c đ c đ xu t vì l i ích c cao h n chi phí ph i b thêm. ∆B < ∆C: Doanh nghi p nên gi nguyên ph ng th c c vì l i nhu n t ng thêm không đ bù đ p cho kho n chi phí ph i b thêm đ th c hi n ph ng án đ xu t. ∆B = ∆C: Bàng quan v i c 2 ph ng th c do vi c áp d ng hay không đ u không mang l i l i ích t ng thêm cho doanh nghi p. Qu n lý hàng d tr i v i các doanh nghi p ho t đ ng s n xu t kinh doanh thì d tr là y u t không th thi u đ doanh nghi p nhìn nh n li u vi c s n xu t c a mình có đ c n đ nh hay không. Do v y,vi c qu n lý hàng d tr h p lý đ c bi t quan trong trong vi c nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n. S đ 1.1. Mô hình hàng t n kho EOQ T ng chi phí Chi phí Chi phí d tr Chi phí đ t hàng Q* S l ng đ t hàng/l n Mô hình EOQ (Economic Ordering Quantity): Là mô hình qu n lý hàng t n kho mang tính đ nh l ng đ c s d ng đ xác đ nh m c t n kho t i u cho doanh nghi p đ a trên c s gi a chi phí d tr hàng t n kho và chi phí d t hàng có m i quan h t ng quan t l ngh ch. M c đích c a qu n lý hàng t n kho là cân b ng hai lo i chi phí: chi phí d tr và chi phí đ t hàng sao cho t ng chi phí là th p nh t. 16 Thang Long University Library CP1 = S Q *O và CP2 = Q 2 *C Trong đó: CP1: Chi phí đ t hàng. O: Chi phí 1 l n đ t hàng. CP2: Chi phí d tr . C: Chi phí d tr kho S: L ng hàng c n đ t. trong 1 đ n v hàng l u kho. Q: L ng hàng đ t 1 l n. Q S Q : 2 S l n đ t hàng. : M c l u kho trung bình. T đó, t ng chi phí: TC = CP1 + CP2 M c l u kho t i u là đi m t i đó t ng chi phí là nh nh t hay TCmin Q* = 2*S*O C Kho ng th i gian d tr t i u (T*): Q* T* = S 360 i m đ t hàng t i u: i m đ t hàng = Th i gian ch đ t hàng * S l ng hàng s d ng trong ngày = S đ 1.2. Mô hình đi m đ t hàng t i u 17 t* S 360 Qu n lý kho n ph i thu Kho n ph i thu là nh ng s n ph m d ch v đã đ c doanh nghi p bán và g i hóa đ n cho khách hàng và đang ch khách hàng thanh toán. Qu n lý kho n ph i thu s nh h ng tr c ti p đ n tài s n ng n h n c a doanh nghi p. N u các kho n ph i thu b thu tr m tr , tài s n ng n h n trong doanh nghi p không đ đ quay vòng đ u t , s n xu t ti p s gây ra hi n t ng đình tr , gia t ng các chi phí, đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p s đ i m t v i nhi u r i ro. Nh ng m t khác, chính sách bán ch u giúp đ y m nh doanh thu và thu hút đ c khách hàng do v y h u h t các doanh nghi p v n ch p nh n s có m t c a các kho n ph i thu. Do đó m i doanh nghi p c n ph i xây d ng nh ng chính sách tín d ng dành cho nh ng khách hàng riêng bi t nh m t n d ng nh ng u đi m c a chính sách và h n ch t i đa r i ro có th x y ra. Vi c đánh giá các kho n tín d ng th ng m i đ c đ ngh đ quy t đ nh có nên c p hay không đ c d a vào vi c tính giá tr hi n t i ròng c a dòng ti n NPV: CF0 = VC * S * ACP 360 CFt = [S * (1 - VC) - S * BD - CD] * (1 - T)  NPV = CFt k - CF0 Trong đó: CFt: Dòng ti n sau thu m i k . CF0: Giá tr mà doanh nghi p đ u t vào kho n ph i thu khách hàng. k: T l thu nh p yêu c u. VC: Dòng ti n ra bi n đ i tính theo t l % trên dòng ti n vào. S: Dòng ti n vào d ki n hàng n m. ACP: Th i gian thu ti n trung bình (ngày). BD: T l n x u trên doanh thu (%). CD: Dòng ti n ra t ng thêm c a b ph n tín d ng cho vi c qu n lý và thu các kho n ph i thu khách hàng. T: Thu su t thu thu nh p doanh nghi p. T k t qu thu đ c, quy t đ nh đ a ra d a trên nguyên t c giá tr hi n t i ròng NPV > 0: Cho th y vi c bán hàng tr ch m mang l i hi u qu cao h n vi c thanh toán ngay, có l i cho doanh nghi p. Do đó kho n tín d ng đ c ch p nh n. 18 Thang Long University Library NPV = 0: Bàng quan v i quy t đ nh c p tín d ng vì nó không mang l i thay đ i gì so v i vi c thanh toán ngay. NPV < 0: Cho th y vi c doanh nghi p cho khách hàng tr ch m đang mang l i nhi u r i ro cho doanh nghi p h n nh ng l i ích mà doanh nghi p nh n đ c. Do đó, doanh nghi p nên t ch i c p tín d ng. 1.3.1.5. Xác đ nh nhu c u tài s n ng n h n. Do xác đ nh nhu c u tài s n ng n h n thi u chính xác d n đ n tình tr ng th a ho c thi u v n trong s n xu t kinh doanh. N u th a v n s gây lãng phí, n u thi u v n thì s không đ m b o cho quá trình s n xu t. i u này s nh h ng tiêu c c đ n hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p. 1.3.2. Nhân t khách quan Các nhân t khách quan c ng có nh ng tác đ ng r t l n đ i v i doanh nghi p. Có nh ng th i đi m các nhân t này s giúp thúc đ y s phát tri n c a doanh nghi p, nh ng c ng có nh ng th i đi m chính nh ng nhân t này s kìm hãm s phát tri n c a doanh nghi p. S tác đ ng c a các nhân t khách quan không n m trong s ki m soát c a doanh nghi p nên khi g p ph i nh ng nhân t này, doanh nghi p ph i tìm cách t đi u ch nh sao cho phù h p v i s tác đ ng đó. 1.3.2.1. Chính sách kinh t c a Nhà n c Vai trò ch đ o c a nhà n c trong n n kinh t th tr ng đ c th hi n thông qua vi c đi u ti t ho t đ ng kinh t v mô. Nhà n c là ng i h ng d n, ki m soát và đi u ti t ho t đ ng c a doanh nghi p trong các thành ph n kinh t . Thông qua lu t pháp và các chính sách kinh t …, Nhà n c t o môi tr ng và hành lang pháp lý cho các DN phát tri n SXKD và h ng các ho t đ ng kinh t c a các doanh nghi p đi theo qu đ o c a k ho ch kinh t v mô. M t chính sách kinh t c a nhà n c có th t o ra tác đ ng nhi u chi u đ i v i nh ng doanh nghi p thu c l nh v c kinh doanh khác nhau và tác đ ng t i hi u qu kinh doanh hay hi u qu s d ng tài s n nói chung c a doanh nghi p. 1.3.2.2. Th tr ng tiêu th s n ph m Kinh t th tr ng là m t s phát tri n chung c a xã h i nh ng trong nó v n có nh ng m t trái t n t i và khi c ch th tr ng m i đ c m t s linh ho t, nh y bén bao nhiêu thì m t trái c a nó l i là nh ng thay đ i liên t c đ n chóng m t giá c c a các lo i đ ng ti n vì th mà đ ng ti n m t giá nghiêm tr ng, l m phát l i v n th ng xuyên x y ra. i u đó gây ra tình tr ng v i m t l ng ti n nh c thì không th tái t o l i (hay mua s m l i) tài s n ng n h n c a doanh nghi p v i quy mô nh ban đ u. 19 1.3.2.3. c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Tu theo ngành ngh kinh doanh (có ngành ngh thì s d ng nhi u tài s n ng n h n h n trong c c u tài s n, nh ng có ngành ngh thì l i s d ng ít tài s n ng n h n. i u này c ng nh h ng không nh đ n hi u qu s d ng tài s n ng n h n vì t c đ luân chuy n c a tài s n ng n h n th ng thay đ i khi l ng tài s n ng n h n t i doanh nghi p thay đ i. 1.3.2.4. S phát tri n c a khoa h c công ngh S phát tri n c a khoa h c công ngh là m t đi u đáng m ng nh ng đ ng th i c ng là m t n i lo l ng l n cho các doanh nghi p. S phát tri n nhanh chóng c a khoa h c công ngh không ng ng c i ti n ch t l ng s n ph m trong các ho t đ ng s n xu t kinh doanh giúp các doanh nghi p nâng cao ch t l ng s n ph m c a mình nh m đáp ng các nhu c u c a khách hàng và t ng kh n ng c nh tranh c a doanh nghi p. Tuy nhiên, v i s phát tri n quá nhanh khi n cho các trang thi t b c a doanh nghi p nhanh chóng tr nên l i th i c ng khi n cho doanh nghi p ph i suy ngh nhi u h n vào v n đ chi phí đ nâng c p máy móc. i u này khi n cho chi phí c a doanh nghi p tr nên l n đ n m c mà có th doanh thu bán hàng c a doanh nghi p không th bù đ p n i l ng chi phí đ đ i m i trang thi t b s n xu t. 20 Thang Long University Library CH NGă2. TH C TR NG HI U QU S D NG TÀI S N NG N H N T I CÔNG TY TRÁCH NHI M H U H N XU T NH P KH U BÌNH MINH 2.1. Gi i thi u v Công ty Trách nhi m H u h n Xu t Nh p kh u Bình Minh 2.1.1. Khái quát s l c v quá trình hình thành và phát tri n c a công ty  Tên công ty: Công ty Trách nhi m H u h n Xu t Nh p kh u Bình Minh.  Tên giao d ch: Binh Minh Import – Export Company Limited.  Tên vi t t t: Binh Minh Co., LTD.  a ch : S 25, ngõ 389, đ ng C u Gi y, ph ng D ch V ng, qu n C u Gi y, thành ph Hà N i, Vi t Nam.  i n tho i: 04.38333600.  Hình th c s h u: Công ty trách nhi m h u h n hai thành viên tr lên.  ng ký kinh doanh s : 0102010141 .  V n đi u l : 3.000.000.000 đ ng (B ng ch : Ba t đ ng).  Mã s thu : 0101408814. Trong b i c nh n n kinh t th tr ng n c ta đang trên đà phát tri n, đ t n c đang trong giai đo n công nghi p hóa – hi n đ i hóa m t cách m nh m và sâu r ng, nhu c u c p thi t là ph i nâng c p và xây m i c s h t ng, các công trình giao thông, th y l i, phát tri n các khu đô th , khu công nghi p, nhà ,… ngày càng t ng. N m b t đ c tình hình đó, Công ty Trách nhi m H u h n Xu t Nh p kh u Bình Minh đã đ c thành l p ngày 03/10/2003 v i gi y ch ng nh n đ ng ký kinh doanh s 0102010141 do S K ho ch và u t thành ph Hà N i c p. Công ty Trách nhi m H u h n Xu t Nh p kh u Bình Minh là m t t ch c kinh t tham gia các ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh xu t - nh p kh u, nh m cung c p các s n ph m và d ch v c a mình ch y u trong l nh v c máy móc, thi t b ph c v thi công, xây d ng công trình, thi t b công nghi p, v t t , máy móc ph tùng, buôn bán và cho thuê các lo i ph ng ti n nh ô tô, máy xây d ng,… nh m th a mãn nhu c u th tr ng, mang l i l i nhu n cho Công ty. Ngành ngh kinh doanh chính c a Công ty là cung c p thi t b xây d ng, cho thuê thi t b . th c hi n m c tiêu c a mình, Công ty đã t ch c t t các b ph n c u thành nh m th c hi n nh ng ch c n ng c b n: kinh doanh, d ch v h tr sau bán hàng, d ch v h tr k thu t, d ch v t v n s d ng và gi i pháp công ngh là nh ng phân h chính có ý ngh a quy t đ nh đ n vi c t o và cung c p s n ph m cho th tr ng. Chính vì v y, trong h n 10 n m ho t 21 đ ng, Công ty đã có đ c nh ng thành công nh t đ nh trên th tr thi t b ph c v thi công, xây d ng, ô tô và công nghi p trong n ng các s n ph m c; đ ng th i, Công ty đã t o đ c m i quan h b n v ng và tin c y v i các đ i tác qu c t , đ c bi t là các nhà cung c p s n ph m chính hang c a Nh t B n, Hàn Qu c, ài Loan, Trung Qu c, Ý, c, Pháp, … ó chính là nh ng b c phát tri n b n v ng trên m i m t c a Công ty. 2.1.2. C c u t ch c B máy qu n lý c a Công ty đ c t ch c d i hình th c các phòng ban ch c n ng. M i phòng ban có ch c n ng nhi m v khác nhau và đ t d i s lãnh đ o c a Giám đ c, các phòng ban có m i liên h m t thi t v i nhau và cùng nhau h p l c đ m b o hoàn thành nhi m v . S đ 2.1. C c u t ch c b máy c a Công ty Giám đ c Phòng K toán - Tài v Phòng Hành chính Phòng Xu t - Nh p kh u Phòng K thu t và h tr khách hàng Phòng Kinh doanh Ngu n: Phòng Hành chính Giámăđ c Là ng i đ i di n theo pháp lý c a công ty, ch u trách nhi m tr c pháp lu t v m i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty. Là ng i đ ng đ u, đi u hành ho t đ ng hàng ngày c a công ty, đ m b o công ty ho t đ ng liên t c và hi u qu , ch u trách nhi m v k t qu s n xu t kinh doanh và th c hi n ngh a v v i Nhà n c. Phòng K toán ậ Tài v Ch u s qu n lý tr c ti p c a Giám đ c, giúp Giám đ c th c hi n ch c n ng cung c p thông tin tài chính – k toán và là công c đ c l c cho qu n lý, b o v tài s n c a doanh nghi p. Tham m u, giúp Giám đ c ch đ o, qu n lý đi u hành công tác kinh t tài chính và h ch toán k toán; xúc ti n huy đ ng tài chính và qu n lý công tác đ u t tài chính; th c hi n và theo dõi công tác ti n l ng, ti n th ng và các kho n thu nh p, chi tr theo ch đ , chính sách đ i v i ng i lao đ ng trong công ty; thanh quy t toán các chi 22 Thang Long University Library phí ho t đ ng, chi phí ph c v s n xu t kinh doanh và chi phí đ u t các d án theo quy đ nh. Phòng Hành chính Có ch c n ng tham m u, giúp vi c cho Giám đ c trong vi c t ch c qu n lý nhân s , gi i quy t ch đ chính sách cho ng i lao đ ng, tuy n d ng, đào t o, các ch đ l ng th ng cho ng lu t và công tác. Qu n lý và h i lao đ ng, t ch c các ho t đ ng, thi đua khen th ng, k ng d n các phòng khác công ty v công tác v n th , l u tr ; t ch c th c hi n công tác hành chính, v n th , l u tr c a công ty theo quy đ nh c a pháp lu t. Phòng Xu t - Nh p kh u đ Có trách nhi m ti n hành các th t c v h i quan, nh p kh u đ i v i hàng hóa c mua t n c ngoài, k t h p ch t ch v i Phòng K toán – Tài v trong công tác thanh toán qu c t . Phòng K thu t và h tr khách hàng Có trách nhi m ph c v và h tr khách hàng nhanh chóng và hi u qu nh t. K t h p v i Phòng Kinh doanh h tr khách hàng v k thu t s d ng, v n hành máy móc thi t b , gi i đáp các th c m c trong khi v n hành và t v n ph tùng thay th . Ch u trách nhi m b o trì, b o d ng các thi t b v t t , máy móc do Công ty cung c p. S a ch a, thay th thi t b v t t h h ng. T v n cho khách hàng gi i pháp t i u nh t trong vi c s a ch a, thay th ph tùng. Phòng Kinh doanh Có nhi m v nghiên c u th tr ng trong n c; tìm đ i tác, tìm ki m đ u th u các h p đ ng xây d ng ho c cung c p nguyên v t li u cho s n ph m s n xu t; xây d ng k ho ch đ u th u và m i th u đ trình lên giám đ c; làm vi c v i khách hàng và th c hi n ký h p đ ng; l p k ho ch kinh doanh, đ t ra m c tiêu và tri n khai th c hi n. 2.2. Th c tr ng tình hình ho tă đ ng s n xu t kinh doanh t i Công ty TNHH Xu t Nh p kh u Bình Minh 2.2.1. Khái quát tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong gi i đo n – 2014 Nhìn chung, doanh thu c a công ty Bình Minh có nhi u s thay đ i l n trong giai đo n t n m 2012 – 2014. th y rõ s thay đ i, ta có bi u đ sau: 23 V doanh thu: T ng doanh thu c a Công ty có s bi n đ ng m nh. C th , trong n m 2013, t ng 6,036 t đ ng t ng ng t ng 48,66% so v i n m 2012. S bi n đ ng t ng này là do n m 2013 Công ty đ t đ c nhi u h p đ ng có giá tr l n nh : h p đ ng cung c p máy móc cho Công ty TNHH D ch v Th ng m i Tr ng Xuân; h p đ ng cung c p dài h n các thi t b thi công xây d ng đ i v i Công ty C ph n Th ng m i Máy Công Trình; h p đ ng cho thuê tài s n v i Công ty C ph n Xu t Nh p kh u thi t b và đ u t xây d ng 18;…Ngoài ra, các đ n hàng đ c th c hi n vào n m 2012 đ c khách hàng đánh giá cao khi n cho Công ty t o đ c nhi u uy tín và nh n đ s tin c y c a khách hàng sau m t th i gian dài ho t đ ng. n n m 2014, doanh thu gi m xu ng còn 9,979 t đ ng t ng đ c ng gi m 45,89% so v i n m 2013. Nguyên nhân ch y u c a vi c gi m doanh thu là do Công ty đang g p khó kh n khi n n kinh t v n trong giai đo n suy thoái. M c dù Công ty v n duy trì quan h t t v i các đ i tác, song nh ng khách hàng chính c a Công ty đ u là các doanh nghi p Nhà n c đang g p m t s v n đ v chi tiêu nên Công ty không th c hi n nhi u h p đ ng cung c p s n ph m và d ch v trong n m 2014 nh n m tr c. Trong n m 2014 tình hình kinh t trong n c c ng g p nhi u bi n đ ng nh t là ngành xây d ng khi n cho nhu c u máy móc thi công b gi m m nh đã kéo theo doanh s bán hàng b gi m sút. ây c ng là nguyên nhân chính c a vi c gi m sút doanh thu bán hàng và cung c p d ch v c a Công ty trong th i gian này. Công ty c n tìm ra ph ng án thay đ i hình th c kinh doanh m i nh m c i thi n doanh thu c a mình. Trong ba n m v a qua, Công ty không phát sinh kho n gi m tr doanh thu nào cho th y ch t l ng hàng hóa c a Công ty luôn đ c đ m b o r t t t khi n cho l ng hàng đã tiêu th không b tr l i hay gi m giá. Có đ c đi u đó là do Công ty đã ho t đ ng kinh doanh nhi u n m trên th tr ng và có nhi u kinh nghi m nên các s n ph m mà Công ty cung c p luôn đáp ng đ c yêu c u c a khách hàng. i u này là m t l i th c a Công ty, c n đ c ti p t c phát huy. V doanh thu thu n: Trong ba n m qua, công ty đ u không áp d ng các ch ng trình chi t kh u th ng m i, gi m giá hàng bán, … cho khách hàng. Bên c nh đó, do đã ho t đ ng kinh doanh nhi u n m trên th tr ng, tích l y đ c nhi u kinh nghi m nên Công ty luôn cung c p các thi t b thi công có ch t l ng t t, đ m b o yêu c u c a khách hàng. Công ty c ng luôn c g ng c i thi n ch t l ng s n ph m và kh n ng làm vi c c a mình, th c hi n t t vi c qu n lý và ch m sóc khách hàng, gi v ng uy tín, cung c p các s n ph m có ch t l ng t do đó đ c khách hàng ch p nh n và tin t ng, đ m b o đ c yêu c u do khách hàng đ t ra. ây c ng là lý do khi n ch tiêu doanh thu c ng chính là ch tiêu doanh thu thu n c a Công ty. Doanh thu t ho t đ ng tài chính: Doanh thu tài chính c a Công ty ch y u t 24 Thang Long University Library B ng 2.1. Báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong gi i đo n 2012 – 2014 n v : đ ng Ch tiêu 1. Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v 2. Các kho n gi m tr doanh thu 3. Doanh thu thu n v bán hàng và cung c p d ch v 4. Giá v n hàng bán 5. L i nhu n g p v bán hàng và cung c p d ch v 6. Doanh thu ho t đ ng tài chính 7. Chi phí tài chính 8. Chi phí qu n lý kinh doanh 9. L i nhu n t ho tă đ ng kinh doanh 10. Thu nh p khác 11.Chi phí khác 12. L i nhu n khác 13. T ng l i nhu n k toán tr c thu 14. Chi phí thu thu nh p doanh nghi p 15. L i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p Chênh l ch 2012 - 2013 T ngă Tuy tăđ i đ i (%) Chênh l ch 2013 -2014 T ngă Tuy tăđ i đ i (%) 2012 2013 2014 12.405.199.000 18.441.996.979 9.979.830.091 6.036.797.979 48,66 (8.462.166.888) (45,89) - - - - - - - 12.405.199.000 18.441.996.979 9.979.830.091 6.036.797.979 48,66 (8.462.166.888) (45,89) 12.154.666.217 17.991.787.578 9.397.16.268 5.837.121.361 48,02 (8.594.626.310) (47,77) 250.53.783 450.209.401 582.668.823 199.676.618 79,70 132.45.422 29,42 292.572.821 233.809.924 62.181.326 (58.762.897) (20,08) (171.628.598) (73,41) 332.411.561 272.099.071 909.775.214 260.795.651 53.426.085 408.596.167 577.363.653 (11.303.420) 173,69 (4,15) (856.349.129) 14.800.516 (94,13) 56,67 (61.405.028) (486.551.540) 182.827.897 (425.146.512) 692,36 669.379.437 137,58 - 170.114.607 170.114.607 125 125 170.114.607 170.114.607 - (170.114.482) (170.11.482) (100) (100) (61.405.028) (316.43.933) 182.828.022 (255.031.905) (415,33) 499.264.955 157,78 - - - - - - - (61.405.028) (316.436.933) 182.828.022 (255,031.905) (415,33) 499.264.955 157,78 (Ngu n: Báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh) 25 các kho n lãi ti n g i ngân hàng và m t ph n do chi t kh u thanh toán đ ch ng t các nhà cung c p thi t b xây d ng. Kho n m c này trong cà giai đo n 2012 - 2014 đ u có xu h ng gi m. N m 2013, doanh thu t ho t đ ng tài chính gi m kho ng 58 tri u đ ng, t ng đ ng 20,08% so v i n m 2012. n n m 2014, kho n m c này ti p t c gi m m nh 171 tri u đ ng (t ng đ ng 73,41%) so v i n m 2013. i u này là do trong kho ng th i gian này, th tr ng b t đ ng s n v n đang b đóng b ng khi n cho các ngành liên quan c ng g p ph i nh ng nh h ng x u. Công ty đã ph i gi m l ng ti n g i trong ng n hàng đ ng th i Công ty c ng không nh n đ c các kho n chi t kh u thanh toán t các nhà cung c p do các nhà cung c p đang h n ch các chính sách cho h ng chi t kh u đ đ m b o thu nh p c a mình. V giá v n: Cùng v i s bi n đ ng c a doanh thu qua các n m t 2012 – 2014 thì chi phí giá v n c ng có s thay đ i t ng ng phù h p v i quy lu t th tr ng. Giá v n hàng bán n m 2013 t ng 5,837 t đ ng t ng ng 48,02% so v i n m 2012. Trong n m 2013, Công ty đ t đ c doanh thu cao nên nhu c u v hàng hóa đ u vào c ng t ng lên khi n cho giá v n hàng bán trong th i gian này t ng cao. Bên c nh đó, vi c Công ty đang đ u t m r ng quy mô khi n l ng hàng hóa mua vào v i s l ng l n h n so v i các n m tr c c ng là nguyên nhân khi n cho giá v n hàng bán cao h n n m 2012. Tuy nhiên, cùng v i t c đ gi m doanh thu thu n v bán hàng và cung c p d ch v , giá v n hàng bán trong n m 2014 c ng gi m 8,594 t đ ng, t ng đ ng gi m 47,77% so v i n m 2013. Nguyên nhân khi n giá v n gi m là do Công ty đang trong giai đo n khó kh n khi n n kinh t v n ti p t c suy thoái. Có th th y trong n m 2013, t c đ gi m c a giá v n cao h n so v i t c đ gi m c a doanh thu thu n. V chi phí bao g m: Chi phí tài chính, chi phí qu n lý kinh doanh và chi phí khác. - Chi phí tài chính c a Công ty có xu h ng t ng gi m th t th ng qua các n m. N m 2013 là 909,77 tri u đ ng, t ng 577,36 tri u đ ng so v i n m 2012 (332,41 tri u đ ng), t ng đ ng 173,69%. Nguyên nhân là do n m 2013 ngành xây d ng, ki n trúc l c quan, đ c bi t là xây d ng k t c u h t ng, công ty ký k t đ c nhi u h p đ ng l n v i các nhà đ u t , do v y công ty đã dành cho khách hàng h ng nhi u kho n chi t kh u thanh toán d n đ n vi c chi tài chính t ng lên. Sang n m 2014, chi phí tài chính c a Công ty gi m rõ r t, gi m 95% so v i n m 2013, do n n kinh t trong giai đo n khó kh n, th tr ng b t đ ng s n tr m l ng. - Chi phí qu n lý kinh doanh có s thay đ i th t th ng. N m 2013 gi m nh , gi m 4,15% so v i n m 2012. Trong n m 2014, nhu c u giao d ch và liên l c v i khách hàng t ng lên khi n Công ty đã không ti t ki m đ c trong ho t đ ng kinh 26 Thang Long University Library doanh nh các chi phí đi n n c, đi n tho i, chi phí cho v n phòng ph m, ti p khách… đã làm kho n chi phí này t ng thêm 14 tri u đ ng so v i n m 2013. - Chi phí khác: Trong giai đo n 2012 – 2014 Công ty không phát sinh kho n chi phí này. V l i nhu n sau thu : do ho t đ ng kinh doanh chính c a Công ty là nh p kh u máy móc, thi t b xây d ng r i bán l i cho các doanh nghi p khác khi n cho giá v n hàng bán và các kho n chi phí c a Công ty còn m c r t cao là nguyêcn nhân chính d n đ n vi c kho n m c l i nhu n sau thu c a Công ty th ng không l n, th m chí là b thua l . Trong n m 2013, l i nhu n sau thu c a Công ty là -316,44 tri u đ ng gi m 415,33% so v i n m 2012. K t qu này cho th y doanh thu Công ty thu đ c không đ đ bù đ p cho các kho n chi phí mà Công ty ph i b ra, vi c qu n lý các kho n chi c a Công ty còn kém hi u qu c n có bi n pháp kh c ph c. Sang n m 2014, l i nhu n sau thu c a Công ty t ng thêm 499,26 tri u đ ng t ng ng 157,78% so v i n m 2013. ây là m t b c ti n v t b c c a Công ty khi đã tìm ra cách qu n lý các kho n chi phí c a mình sao cho h p lý h n. c bi t là hai kho n chi phí tài chính và chi phí qu n lý kinh doanh do Công ty đã c t gi m b t cán b công nhân viên không c n thi t khi n cho chi phí t hai kho n m c này gi m đi đáng k mang d n cho Công ty k t qu l i nhu n sau thu d ng đ u tiên trong su t giai đo n 2012 – 2014. ây là m t k t qu đáng m ng dành cho Công ty. 2.2.2. Tình hình s d ng Tài s n – Ngu n v n V tài s n Nhìn vào b ng 2.2, ta có th nh n th y vi c phân b tài s n c a Công ty còn thi u h p lý. V i đ c thù ngành cung c p thi t b xây d ng c n l ng tài s n dài h n đ c đ u t lâu dài mà Công ty l i có t tr ng tài s n ng n h n l n h n r t nhi u so v i tài s n dài h n. i u này nh h ng r t l n đ n tình hình s n xu t kinh doanh c a Công ty. L ng tài s n ng n h n chi m g n nh toàn b t tr ng tài s n c a Công ty s làm cho Công ty ph i đ i m t v i r t nhi u khó kh n trong vi c s d ng tài s n sao cho h p lý. Công ty c n ph i ngay l p t c có bi n pháp thay đ i c c u tài s n này. N u không, vi c s n xu t kinh doanh c a Công ty trong th i gian t i s g p r t nhi u khó kh n. Quy mô c a t ng tài s n có s thay đ i nh . N m 2013, t ng tài s n c a Công ty t ng 10,52% so v i n m 2012 tuy nhiên sang đ n n m 2014, t ng tài s n l i gi m đi 16,69% so v i n m 2013. hi u rõ nguyên nhân c a s thay đ i này c n phân tích t ng b ph n c u thành nên t ng tài s n. C th : ài s n ng n h n: Tài s n ng n h n c a Công ty đ c c u thành t b n kho n m c chính là: ti n và các kho n t ng đ ng ti n, các kho n ph i thu ng n h n, hàng 27 B ng 2.2. Tình hình Tài s n gi i đo n 2012 – 2014 n v tính: đ ng Chênh l ch 2012 ậ 2013 T tr ng Ch tiêu 2012 Tuy t đ i T Chênh l ch 2013 -2014 ngăđ i (%) Tuy tăđ i T ngăđ i (%) 2013 2014 96,8% 99,66% 98,93% 919.355.238 13,79 (1.312.548.690) (17,30) 82,66% 80,12% 49,17% 405.241..253 7,12 (2.980.723.245) (48,87) 0,01% 4,33% 3,07% 329.569.451 76.493,03 (135.122.207) (40,95) 12,83% 14,81% 45,22% 243.523.801 27,56 1.741.285.134 154,48 IV. Tài s n ng n h n khác 1,30% 0,40% 1,46% (58.979.267) (66,00) 62.011.628 204,11 1. Thu GTGT đ 1,30% 0,40% 1,46% (58.979.267) (66,00) 62.011.628 204,11 B. Tài s n dài h n 3,2% 0,34% 1,07% (194.782.914) (88,25) 42.036.000 162,10 I. Tài s n c đ nh 0,11% 0,34% 0,18% 18.118.976 231,92 (14.250.000) (54,95) 1. Nguyên giá 0,49% 0,78% 0,94% 26.243.976 78,34 - - 2. Giá tr hao mòn l y k (0,37%) (0,44%) (0,76%) (8.125.000) 31,63 (14.250.000) 42,14 II. Tài s n dài h n khác 3,09% 0% 0,89% (212.901.890) (100) 56.286.000 - T NG C NG TÀI S N 100% 100% 100% 724.572.324 10,52 (1.270.512.690) (16,69) A. Tài s n ng n h n I. Ti n và các kho năt ngăđ ngăti n II. Các kho n ph i thu ng n h n III. Hàng t n kho c kh u tr (Ngu n: B ng cân đ i k toán giai đo n 2012 -2014) 28 Thang Long University Library t n kho và tài s n ng n h n khác. C c u tài s n ng n h n có s bi n đ ng m nh qua t ng n m theo chi u h ng tích c c h n. T tr ng các kho n m c d n đ c phân b h p lý h n. Qua b ng 2.2 ta có th ph n nào hình dung đ c s thay đ i c a Tài s n ng n h n t i Công ty trong giai đo n 2012 – 2013 v i nh ng bi n đ ng chung không quá l n: n m 2013 t ng nh 13,79% so v i n m 2012, t ng đ ng t ng 919 tri u đ ng và đ n n m 2014 l i gi m nh 1,31 t đ ng, t ng ng gi m 17,3% so v i n m 2013. S bi n đ ng đ c phân tích trên c a TSNH đ c gi i thích c th qua vi c phân tích các kho n m c sau: i n và các ho n t ng đ ng ti n: N m 2013, ti n và các kho n t ng đ ng ti n t ng nh , đ n n m 2014, l ng ti n m t d tr t i Công ty gi m m nh. C th , n m 2013 l ng ti n m t là 6 t đ ng, t ng 405 tri u đ ng so v i n m 2012. nn m 2014, Công ty đã s d ng ti n m t đ thanh toán cho các kho n ph i tr đ n h n và cho nhu c u chi tiêu t ng lên trong n m. M c dù ti n và các kho n t ng đ ng ti n đã gi m, nh ng l ng ti n v n r t l n, vì v y, Công ty nên có các chính sách ki m soát đ tránh tích tr quá nhi u l ng ti n nhàn r i, làm m t đi nh ng c h i đ u t đ sinh l i. Các ho n ph i thu ng n h n: Các kho n ph i thu t ng t 430.849 đ ng n m 2012 lên đ n 330 tri u đ ng n m 2013, t ng 329 tri u đ ng (g n 140% so v i n m 2012) và gi m xu ng còn 194 tri u đ ng vào n m 2014. Kho n ph i thu hàng n m c a Công ty t ng lên trong kho ng th i gian n m 2012 – 2013 cho th y chinh sách bán hàng c ng nh chính sách tín d ng c a Công ty đang có s thay d i: n i l ng chính sách tín d ng đ t ng doanh thu. Tuy nhiên, vi c cho khách hàng chi m d ng v n quá nhi u s nh h ng tiêu c c đ n kh n ng quay vòng tài s n ng n h n c a Công ty. Nh n th y đi u đó, n m 2014, Công ty đã tìm cách gi m b t kho n ph i thu ng n h n. Giai đo n 2013 - 2014 là giai đo n tình hìnhn n n kinh t bi n đ i b t n, th tr ng b t đ ng s n b đóng b ng, do v y, Công ty tìm cách thu h i các kho n n . Vi c Công ty thay đ i t chính sách n i l ng sang th t ch t tín d ng s có th làm m t đi m t l ng khách hàng, Công ty nên cân nh c k càng vi c áp d ng chính sách tín d ng nào nh m thu hút khách hàng đ t ng doanh thu. àng t n ho c a Công ty qua các n m đang t ng. C th , n m 2013 hàng t n kho là 1,12 t đ ng, t ng 243 tri u đ ng, t ng đ ng 27,56% so v i n m 2012 và ti p t c t ng đ n 2,87 t đ ng vào n m 2014. Nguyên nhân là do Công ty ch a tìm ra cách qu n lý và quay vòng hàng t n kho phù h p, khi n cho vi c c l ng l ng hàng d tr thi u chính xác, d n đ n vi c d th a hàng d tr trong kho khi n l ng hàng t n ngày m t t ng cao. Bên c nh đó, s t ng lên c a chi phí s n xu t, kinh doanh c ng nh công c d ng c c ng khi n cho l ng hàng t n kho c a Công ty t ng lên 29 m t cách đáng k . T tr ng hàng t n kho trong giai đo n 2012 – 2014 t ng d n lên giúp thay đ i c c u tài s n ng n h n trong Công ty theo chi u h ng tích c c h n. Tuy nhiên, Công ty v n c n ph i có nh ng chính sách d tr h p lý trong t ng lai đ tránh làm t ng chi phí và gi m doanh thu c a doanh nghi p t vi c d tr d th a hàng trong kho nh hi n nay. Tài s n ng n h n khác: Tài s n ng n h n khác c a Công ty toàn b là t kho n thu GTGT đ c gi m tr . Nhìn vào bi u đ 2.3 ta có th th y kho n m c này chi m m t ph n r t nh trong t ng tài s n ng n h n. Tuy nhiên, s thay đ i không đáng k c a kho n m c này c ng ph n nào th hi n tình hình kinh doanh c a Công ty. C th , n m 2013 tài s n ng n h n khác gi m 58 tri u đ ng so v i n m 2012. Trong n m 2013 Công ty đã chi ra 17,99 t đ ng đ mua hàng hóa nh ng l ng hàng hóa đ c tiêu th l i không nhi u khi n cho ph n thu GTGT đ c kh u tr t nh ng s n ph m bán đ c không cao nh n m 2012. i u này c ng cho th y kh n ng kinh doanh c a Công ty đang m c báo đ ng, và c n có gi i pháp kh c ph c s m. Trong n m 2014, Công ty đã gi m b t vi c mua vào l ng hàng hóa không c n thi t, đ ng th i c ng tìm ki m đ c m t s h p đ ng d án giúp Công ty gi i quy t đ c m t l ng l n hàng t n kho, làm t ng giá tr kho n thu GTGT đ c gi m tr lên 393.566 đ ng. ây là m t đi u đáng m ng đ i v i Công ty c n đ c phát huy trong th i gian t i. ài s n ài h n: Trong n m 2013, l ng tài s n c a Công ty gi m m nh kho ng 88,25% so v i n m 2012, t ng đ ng 194 tri u đ ng. Tuy tài s n dài h n t i n m này gi m m nh nh ng kho n m c nh là Tài s n c đ nh l i t ng cao đ n 25 tri u đ ng, t ng lên kho ng 231,92% so v i n m 2012. Nguyên nhân là do tài s n c đ nh c a Công ty trong th i gian này đã hao mòn g n h t giá tr và c n đ c thay m i khi n cho Công ty ph i đ u t thêm 181 tri u đ ng n m 2013 vào vi c mua m i và thay th tài s n c đ nh, nh m nâng cao kh n ng c nh tranh tr c các đ i th c a mình. Tuy nhiên, vì ph i đ u t m t l ng l n v n vào vi c mua m i tài s n c đ nh, Công ty ph i đ a ra quy t đ nh rút toàn b v n cho vi c đ u t tài s n dài h n khác n m 2012 là 212 tri u đ ng đ bù đ p cho kho n v n trên. Vi c rút v n này c ng là nguyên nhân chính khi n cho tài s n dài h n c a n m 2013 gi m m nh so v i n m 2012. T i th i đi m 31/12/2014, tài s n dài h n c a công ty có giá tr là 67,96 tri u đ ng, t ng 42,03 tri u so v i th i đi m 31/12/2013, t ng đ ng t ng x p x 162%. Trong đó ch có ch tiêu tài s n c đ nh gi m, các ch tiêu khác đ u t ng. Tài s n c đ nh t i th i đi m cu i n m 2014 là 11,68 tri u đ ng, gi m 14,25 tri u so v i cu i n m 2013, t ng đ ng gi m g n 55%. Theo đó, trong n m 2014, Công ty đã ti n hành trích kh u hao tài s n c đ nh v i giá chính b ng giá tr gi m c a ch tiêu tài s n c đ nh. i u này c ng làm cho giá tr hao mòn l y k trong n m 2014 t ng thêm 30 Thang Long University Library 42,14%. V i kho n m c tài s n dài h n khác, ch tiêu này t i th i đi m cu i n m 2014 là 56,28 tri u đ ng, trong khi th i đi m cùng k n m tr c có giá tr là 0 đ ng, t đ ng t ng 100%. Trong đó, tài s n dài h n khác chính là ch tiêu nh h ch tiêu tài s n dài h n khác. ng ng đ n t ng V ngu n v n T ng ngu n v n c a Công ty đ c c u thành t N ph i tr và V n ch s h u. D a vào b ng 2.3 ta có th th y t tr ng N ph i tr luôn chi m t tr ng l n và có xu h ng t ng lên qua các n m trong t ng ngu n v n. i u này cho th y tính t ch v tài tr c a công ty t ng đ i th p, hay nói cách khác công ty v n còn ph thu c khá nhi u vào bên ngoài, khó ti p c n các ngu n v n m i. M c dù v y, không th ph nh n r ng t su t n cao s có tác d ng thúc đ y vi c nâng cao hi u qu tài chính c ng nh hi u qu ho t đ ng c a công ty. M t đi m đáng chú ý là các kho n n c a Công ty đ u là n ng n h n, đi u này là m t y u t t o nên áp l c thanh toán c ng nh r i ro cho công ty. hi u rõ h n v s bi n đ ng ngu n v n c a công ty ta s đi sâu phân tích k t c u và tình hình bi n đ ng c a Công ty. ph i tr : Trong giai đo n 2012 -2014, Công ty không phát sinh các kho n n dài h n nên s thay đ i c a kho n m c n ph i tr ch y u là s bi n đ ng c a ch tiêu n ng n h n. N ng n h n n m 2013 t ng 1,04 t đ ng, t ng đ ng 23,25% so v i n m 2012. S bi n đ ng c a kho n m c n ph i tr là s t ng h p s thay đ i c a ph n l n các kho n m c nh : ph i tr ng i bán, ng i mua tr ti n tr c, thu và các kho n n p Nhà n c. Trong đó, ph i tr ng i bán gi m h n m t n a (kho ng 2 t đ ng) so v i n m 2012. Ng i mua tr ti n tr c t i th i đi m n m 2012 là 788 tri u đ ng, t ng thêm 3,05 t đ ng vào n m 2013. Trong n m 2012, Công ty còn m t kho n n v thu và các kho n n p Nhà n c là 890.869 đ ng ch a thanh toán. Tuy nhiên, kho n n này đã đ c Công ty gi i quy t trong n m 2013. Ch tiêu n ng n h n n m 2014 gi m 1,26 t đ ng so v i n m 2013, t ng đ ng gi m 23,01%. Trong đó, kho n ph i tr ng i bán n m 2014 là 4,24 t đ ng, t ng 2,56 t đ ng so v i n m 2013, t ng m nh 153,26%. Ng i mua tr ti n tr c n m 2014 b ng 0 đ ng, gi m 3,83 t đ ng, t ng đ ng 100% so v i n m tr c. Có th th y: tuy ch tiêu ph i tr cho ng i bán có t c đ t ng l n h n t c đ gi m c a ch tiêu ng i mua tr ti n tr c, nh ng xét v m t giá tr , ch tiêu ng i mua tr ti n tr c l n h n, làm gi m ch tiêu n ng n h n trong n m 2014. i u này ch ng t : trong n m qua, Công ty đã hoàn thành thêm các h p đ ng cung c p thi t b xây d ng đã đ c ký k t t nh ng n m tr c đó. 31 B ng 2.3. Tình hình Ngu n v n gi i đo n 2012 -2014 n v : đ ng Chênh l ch 2012 ậ 2013 T tr ng (%) Ch tiêu T Chênh l ch 2013 -2014 ngăđ i (%) T 2013 2014 Tuy tăđ i A. N ph i tr 64,95% 66,93% 72,43% 1.040.367.824 23,25 (1.269.099.713) (23,01) I. N ng n h n 64,95% 66,93% 72,43% 1.040.367.824 23,25 (1.269.099.713) (23,01) 53,49% 66,93% 22,02% (2.008.371.432) (54,51) 2.569.030.412 153,26 11,45% 0% 50,41% 3.049.630.125 386,76 (3.838.130.125) (100,00) 0,01% 0% 0% (890.869) (100,00) - - B. V n ch s h u 35,05% 27,57% 33,07% (315.795.500) (13,08) (1.412.977) (0,07) I. V n ch s h u 35,05% 27,57% 33,07% (315.795.500) (13,08) (1.412.977) (0,07) 1. V n đ u t c a ch s h u 43,55% 39,41% 47,30% - - - - 2. L i nhu n sau thu ch a phân ph i (8,50%) (11,84%) (14,23%) (315.795.500) 53,95 (1.412.977) 0,16 100% 100% 100% 724.572.324 10,52 (1.270.512.690) (16,69) 1. Ph i tr ng 2. Ng i bán i mua tr ti n tr c 3. Thu và các kho n ph i n p nhà n c T NG NGU N V N Tuy tăđ i ngăđ i (%) 2012 (Ngu n: B ng cân đ i k toán giai đo n 2012 -2014) 32 Thang Long University Library n ch s h u: N m 2013, T ng v n ch s h u c a Công ty là 2,09 t đ ng, gi m 315,79 tri u, t ng ng 13,08% so v i n m 2012. Sang n m 2014, V n ch s h u c a Công ty ti p t c gi m thêm 1,41 tri u đ ng, kho ng 0,07% so v i n m 2013. Trong đó, V n ch s h u đ c c u thành t hai ch tiêu là V n đ u t c a ch s h u và L i nhu n sau thu ch a phân ph i. L ng v n đ u t c a ch s h u không đ i t i m c 3 t đ ng. i u đó c ng cho th y s thay đ i c a V n ch s h u hàng n m đ u là do s bi n đ ng c a ch tiêu L i nhu n ch a phân ph i. Vi c ch tiêu L i nhu n ch a phân ph i trong giai đo n 2012 – 2014 liên t c gi m, nh đã phân tích b ng Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, tuy Doanh thu hàng n m đ u khá cao nh ng L i nhu n sau thu c a Công ty luôn m c âm khi n cho Công ty liên ti p ph i bù l trong 3 n m. ó c ng chính là nguyên nhân khi n cho ch tiêu L i nhu n sau thu ch a phân ph i n m 2013 và 2014 l n l so v i n m tr c. 2.3. Th c tr ng hi u qu s t gi m 315,79 tri u đ ng và 1,41 tri u đ ng d ng tài s n ng n h n t i Công ty TNHH Xu t Nh p kh u Bình Minh 2.3.1. C c u tài s n ng n h n Theo nh ng phân tích m c 2.2.2 ta có th th y tài s n ng n h n chi m t tr ng r t l n (trên 96% qua các n m) trong t ng tài s n c a doanh nghi p. C c u s d ng tài s n ng n h n s nh h ng nhi u đ n hi u qu s d ng nh ng tài s n này. th phân tích c th h n, ta c n theo dõi m t s ch tiêu sau: B ng 2.4. C c u T i s n ng n h n c có Công ty n v tính: % T ătr ng Ch ătiêu Chênhăl chă Chênhăl chă 2013-2012 2014-2013 2012 2013 2014 85,4 80,39 49,71 (5,01) (30,68) 0,01 4,35 3,11 4,34 (1,24) 13,25 14,86 45,71 1,61 30,85 IV. TSNH khác 1,34 0,4 1,47 (0,94) 1,07 TẨIă 100 100 100 - - I. Ti n và các kho n t đ ng ti n II. Các kho n ph i thu III. Hàng t n kho NăNG NăH N ng gu n: li u đ c tính t áo cáo ài chính C c u tài s n là quan h t l gi a các kho n m c trong tài s n ng n h n, th hi n m c đ đ u t , phân b tài s n ng n h n trong doanh nghi p. Qua đó, ta có th 33 nh n th y Công ty đang s d ng chi n l c qu n lý v n nào. Bên c nh đó, thông qua s bi n đ i trong c c u tài s n ng n h n, ta có th nhìn th y có hay không s thay đ i tích c c trong công tác qu n lý, s d ng tài s n ng n h n t i m t doanh nghi p. i n và các ho n t ng đ ng ti n: Qua b ng 2.4, có th nh n th y ch tiêu này luôn chi m t tr ng l n trong t ng tài s n ng n h n, tuy nhiên ch tiêu có xu h ng gi m nhanh h n v nh ng n m ti p theo. N m 2013, ti n và các kho n t ng đ ng ti n gi m còn 80,39%, gi m 5,01% so v i n m 2012 và ti p t c gi m thêm 30,68% t i n m 2014 xu ng còn 49,71%. Ta có th th y, trong kho ng th i gian 3 n m g n đây, l ng ti n d tr liên t c gi m trong khi l ng tài s n ng n h n có xu h ng thay đ i theo chi u h ng t ng lên, cùng v i nh n th c n u d tr quá nhi u ti n m t s khi n cho kh n ng đ u t gi m xu ng, nên Công ty đã có đ ng thái làm gi m b t l ng ti n m t này khi mang đi đ u t . ây c ng là hai nguyên nhân chính c a vi c gi m kho n m c ti n và các kho n t ng đ ng ti n. Vi c Công ty đi u ch nh gi m l ng ti n m t d tr là bi n pháp thích h p và phù h p trong th i đi m này, Công ty nên ti p t c th c hi n trong t ng lai và ch nên d tr m t l ng ti n m t t i thi u, đ đ đ m b o cho các kho n chi phí phát sinh th ng xuyên. Tuy nhiên, trong giai đo n g n đây Công ty v n ch a áp d ng b t c m t chính sách qu n lý ti n c th nào đ có th d báo l ng ti n t i u phù h p cho mình. i u này s gây ra nh ng b t c p v l ng ti n nhàn r i không đ c đem đ u t đ mang l i l i nhu n cho Công ty. Vì v y, trong th i gian t i, công ty nên áp d ng m t s mô hình qu n lý t i u, không nh ng v a đ m b o kh n ng thanh toán mà còn làm t ng hi u qu sinh l i c a l ng ti n hi n có trong Công ty. Các ho n ph i thu: Các kho n ph i thu chi m t tr ng nh nh t trong t ng tài s n ng n h n. T tr ng n m 2012 là 0,01%, n m 2013 t ng lên 4,33% và gi m nh xu ng còn 3,07% vào n m 2014. i u này cho th y Công ty đang th c hi n chính sách th t ch t đ i v i khách hàng, h n ch cho khách hàng mua hàng tr sau. i u này trong giai đo n 2012 - 2014 khá phù h p v i tình hình kinh t b t n, tuy nhiên, trong th i gian t i, Công ty nên thay đ i chính sách tín d ng, nh m thu hút khách hàng h n, t đó làm t ng doanh thu cho Công ty. àng t n ho: Chi m t tr ng th 2 trong t ng tài s n ng n h n. N m 2012, hàng t n kho chi m 13,25% t ng tài s n ng n h n, t tr ng hàng t n kho n m 2012 ch x p sau ti n và các kho n t ng đ ng ti n và có xu h ng t ng cao trong các n m ti p theo. N m 2013, t tr ng hàng t n kho trong tài s n ng n h n t ng thêm 1,61% và đ t đ n m c 45,71% vào n m 2014. V i m t doanh nghi p th t n kho là đi u t t y u, tuy nhiên, n u l ng hàng t n kho b ng m i, vi c d tr hàng đ ng, chi phí c a Công 34 Thang Long University Library ty s t ng cao và đ ng th i làm gi m kh n ng quay vòng v n. Nh đã phân tích trên, Công ty c n cân nh c, tính toán đ có l ng d tr hàng t n kho h p lý h n. ài s n ng n h n hác: Chi m t tr ng nh troong t ng tài s n ng n h n và bi n đ ng liên t c qua t ng n m. N m 2012, tài s n ng n h n khác ch chi m 1,34% trong t ng tài s n ng n h n. Tài s n ng n h n c a Công ty ch y u là t ch tiêu thu GTGT đ c kh u tr . Do l i nhu n sau thu hàng n m c a Công ty trong giai đo n này luôn âm khi n cho Công ty không ph i n p thu mà còn đ c kh u tr hàng n m. T tr ng c a kho n m c này gi m xu ng ch còn 0,4% trong n m 2013 và t ng thêm 1,07% vào n m 2014. Nh v y, qua phân tích c c u tài s n ng n h n t i Công ty, ta có th nh n th y xu h ng chung c a Công ty hi n t i là gi m b t ti n m t và các kho n ph i thu, đ ng th i nâng cao l ng hàng t n kho và tài s n ng n h n khác. Bên c nh nh ng thay đ i tích c c, v n còn t n t i nhi u v n đ nh : d tr quá nhi u hàng t n kho gây d th a và hao phí; ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n v n chi m t tr ng khá l n trong t ng s tài s n ng n h n, làm t ng chi phí c h i c a Công ty lên cao… đ tđ c hi u qu t i đa khi s d ng TSNH, Công ty c n ph i có nh ng bi n pháp thay đ i và kh c ph c nh ng h n ch trên, đ ng th i lên k ho ch theo dõi ch t ch , đánh giá th ng xuyên các b ph n c u thành c a tài s n ng n h n đ có nh ng bi n pháp cân đ i h p lý. 2.3.2. Chính sách qu n lý tài s n ng n h n Hình 2.1. T tr ng tài s n ng n h n trên t ng ài s n N m 2012 N m 2013 35 N m 2014 Nh n xét: Trong giai đo n n m 2012 – 2014, tài s n ng n h n c a Công ty luôn chi m t tr ng cao h n so v i tài s n dài h n c a Công ty. i u này cho th y Công ty t p trung đ u t vào tài s n ng n h n nhi u h n tài s n dài h n. i u đó cho th y Công ty đang qu n lý tài s n theo chính sách th n tr ng. Tuy nhiên, vi c qu n lý tài s n theo tr phái th n tr ng s g p ph i m t s nh ng c đi m: th i gian quay vòng ti n dài h n, chi phí cao h n, doanh thu th p h n, kéo theo đó EBIT c ng th p h n. Chi n l c qu n lý này mang l i r i ro thanh toán th p khi n cho t l thu nh p theo yêu c u c ng m c th p. Trong 3 n m qua, c c u v n c ng có s thay đ i đáng k . N ng n h n chi m t tr ng l n trong t ng ngu n v n. i u đó th hi n vi c Công ty ch y u huy đ ng ngu n v n ng n h n đ ph c v cho ho t đ ng kinh doanh c a mình. Ngu n v n dài h n c a Công ty ph nlo n t ngu n v n ch s h u. Do nh ng n m g n đây, n n kinh t còn nhi u khó kh n khi n cho vi c s d ng n ng n h n làm t ng chi phí lãi vay c a Công ty, t đó khi n cho l i nhu n sau thu c a Công ty gi m sút m t cách đáng k . Doanh nghi p đang qu n lý n theo chính sách th n tr ng, t c là s d ng m t ph n ngu n v n dài h n đ đ u t cho các tài s n ng n h n. Trong tr ng h p này, v n l u đ ng ròng > 0, t c tài s n ng n h n > n ng n h n. Do đó, vi c cân b ng tài chính trong tr ng h p này s b n v ng, d dàng h n và doanh nghi p s không g p ph i v n đ m t kh n ng thanh toán trong ng n h n. 36 Thang Long University Library 2.3.3. Phân tích các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n 2.3.3.1. Các ch tiêu t ng quát Nh đã đ c p Ch ng 1, tr c h t, nhóm ch tiêu t ng quát (bao g m ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán, ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i) s đ a ra nh ng cái nhìn t ng quan v hi u qu s d ng tài s n ng n h n. Ch tiêu đánh giá h n ng thanh toán B ng 2.5. Các ch tiêu v kh n ng th nh toán N mă N mă N mă 2012 2013 2014 Chênh l ch Trung bình Ch ătiêu VT Kh n ng thanh toán L n 1,49 1,38 1,48 (0,11) 0.1 0,87 L n 1,29 1,17 0,8 (0.12) (0.37) 0,68 L n 1,27 1,11 0,73 (0.16) (0.38) 0,4 2013 2012 2014 2013 ngƠnhăn mă 2014 ng n h n Kh n ng thanh toán nhanh Kh n ng thanh toán t c th i (Ngu n:B ng cân đ i k toán giai đo n 2012 – 2014 c a Công ty) Kh n ng thanh toán ng n h n: Cho bi t bi t m t đ ng n ng n h n s huy đ ng đ c bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n. Kh n ng thanh toán c a Công ty gi m t 1,49 l n n m 2012 xu ng còn 1,38 l n n m 2013, nh ng n m 2014 đã t ng lên 1,48 l n. Nguyên nhân gi m là do t c đ t ng c a tài s n ng n h n th p h n so v i t c đ t ng c a n ng n h n (tài s n ng n h n t ng 13,79% so v i n m tr c trong khi đó, t c đ t ng c a n ng n h n là 23,25% so v i n m 2012), nh ng vào n m 2014, t c đ gi m c a n ng n h n cao h n so v i t c đ gi m c a tài s n ng n h n, c th n m 2014 n ng n h n gi m 23,01% so v i n m 2013 gi m m nh h n t c đ gi m c a tài s n ng n h n là 17,3% so v i n m 2013 khi n ch tiêu này t ng lên. Bên c nh đó, trong 3 n m g n đây, Công ty luôn qu n lý tài s n ng n h n theo chính sách th n tr ng, đi u này c ng khi n cho kh n ng thanh toán c a Công ty luôn đ c đ m b o. Nhìn chung, kh n ng thanh toán ng n h n c a Công ty trong giai đo n 2012 – 2013 luôn m c > 1 và l n h n so v i trung bình ngành, cho th y vi c thanh toán n ng n h n c a Công ty luôn đ c d m b o b ng tài s n ng n h n. Tuy nhiên, kh n ng thanh toán ng n h n 37 không phán ánh đ c chính xác kh n ng thanh toán c a Công ty do hàng t n kho có tính thanh kho n r t th p trong s nh ng tài s n ng n h n c a Công ty. Do đó, ta c n quan tâm đ n kh n ng thanh toán nhanh đ bi t đ thanh toán c a Công ty. c chính xác h n v kh n ng Kh n ng thanh toán nhanh: Cho bi t 1 đ ng n ng n h n s đ cđ mb ob i bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n không bao g m hàng t n kho. Ch tiêu này gi m d n qua các n m: N m 2012, kh n ng thanh toán nhanh c a Công ty là 1,29 l n, gi m xu ng còn 1,17 l n vào n m 2013 và n m 2014 ti p t c gi m còn 0,8 l n. Do tài s n ng n h n ngoài hàng t n kho có t c đ thay đ i th p h n t c đ thay đ i c a n ng n h n, nên ch tiêu kh n ng thanh toán nhanh có xu h ng gi m d n qua các n m. Tuy nhiên, ch tiêu kh n ng thanh toán nhanh c a Công ty v n m c khá an toàn trong 2 n m 2012 và 2013 cho th y trong 2 n m này, l ng tài s n ng n h n có th s d ng ngay c a Công ty đ đ đ m b o cho vi c thanh toán nhanh các kho n n ng n h n. Nh ng sang n m 2014, ch tiêu này ch cón 0,8 l n, nh h n 1, cho th y giá tr tài s n ng n h n không còn đ kh n ng đ ti p t c đ m b o cho vi c thanh toán nhanh các kho n n ng n h n n a. N u ch tiêu này ti p t c gi m trong nh ng n m tài chính ti p theo, Công ty s g p khó kh n trong vi c thanh toán n và d n làm m t uy tín đ i v i các đ i tác, khách hàng c a mình. M c dù v y, n u so sánh v i trung bình ngành thi t b xây d ng là 0,68 l n thì kh n ng thanh toán nhanh c a Công ty v n m c cao h n, vì v y có th lý gi i kh n ng thanh toán nhanh gi m d n là do xu h ng chung c a th tr ng nh h ng đ n. Kh n ng thanh toán t c th i: H s này th hi n kh n ng bù đ p n ng n h n b ng s ti n đang có c a Công ty. Ch tiêu này cho bi t kho n ti n và các kho n t ng đ ng ti n trong Công ty có th chuy n đ i trong th i gian ng n đ trang tr i các kho n n ng n h n ngay l p t c. Trong 3 n m g n đây, ch s này có xu h ng gi m d n qua các n m. N m 2013, ch tiêu thanh toán t c th i là 1,11 l n, t c là m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b i 1,11 đ ng d tr ti n m t, gi m 0,16 đ ng so v i n m 2012. N m 2014 h s này ch còn 0,73 l n. i u này cho th y l ng ti n m t d tr trong n m 2014 không đ đ chi tr cho toàn b các kho n n ng n h n. L ng ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n gi m m nh trong n m 2014 là do Công ty đã rút m t kho n ti n đ th c hi n chi tr cho m t s kho n n đ n h n c a mình. Tuy nhiên, n u so sánh v i trung bình ngành thì ch tiêu kh n ng thanh toán t c th i c a Công ty v n m c cao h n, cho th y đây không ph i đi u đáng lo ng i đ i v i Công ty, mà s suy gi m này m t ph n là do nh ng bi n đ ng chung c a ngành nh h 38 Thang Long University Library ng t i. Ch tiêu đánh giá h n ng sinh l i D a vào b ng 2.6 và b ng 2.1 ta th y: Doanh thu thu n trong n m 2013 t ng 48,66%, nh ng LNST l i gi m 415,33% nên đã làm cho ROS n m 2012 gi m đáng k t (0.49%) xu ng còn (1.72%) n m 2013. i u đó đ ng ngh a v i vi c c 100 đ ng DTT n m 2012 t o ra đ c(0.49) đ ng LNST nh ng n m 2013 thì ch t o ra đ c có (1.72) đ ng LNST, t c gi m t i 1,23 đ ng LNST. S d LNST trên m t đ ng DTT c a công ty gi m nh v y là vì trong n m 2013 bên c nh vi c doanh thu t ng thì giá v n hàng bán c ng t ng lên r t nhi u, đ c bi t là t c đ t ng m nh c a chi phí tài chính, t ng 173,69%. Sang n m 2014 ROS t ng m nh so v i n m 2013, t ng 3,55%. Nguyên nhân là do LNST c a công ty t ng lên trong khi DTT l i gi m đi. Bên c nh đó nh th c hi n t t công tác qu n lý chi phí công ty đã ti t ki m đ nên đã làm cho LNST t ng v i t c đ cao. c m t s chi phí không c n thi t Hi u su t s d ng t ng tài s n c a công ty n m 2012 - 2013 l n l t là (0,89)%. và (4,16%), gi m 3.27 %. T c là m t đ ng tài s n đ a vào ho t đ ng kinh doanh thì thu đ c (0,89) đ ng doanh thu thu n n m 2012 và (4,16) đ ng doanh thu thu n n m 2012. N m 2013 – 2014, hi u su t s d ng t ng tài s n c a công ty t ng lên. N m 2014 t ng 7,04% so v i n m 2013 (T ng t (4,16%) lên 2,88% ). Ch s này ch ng t hi u qu s d ng tài s n c a công ty đã nâng cao, đây là nhân t đ thúc đ y công ty m r ng quy mô. Vi c t ng đó là do công ty đã ki m soát chi phí t t. Bên c nh vi c công ty đã nâng cao hi u qu s d ng tài s n n m 2014 thì ch tiêu ROE c ng t ng lên. Nguyên nhân là do t su t sinh l i trên DTT c a n m 2014 t ng 3,55% so v i n m 2013. ty c ng đ c quan tâm. i u này ch ng t vi c hi u qu s d ng v n c a công Qua phân tích trên ta th y, hai nhân t ROS và ROA có tác đ ng tích c c đ n kh n ng sinh l i c a v n ch s h u. i u này khi n cho ROE c a công ty gi m n m 2013 và t ng n m 2014. Vì v y. công ty c n có nh ng bi n pháp h p lý trong vi c qu n lý chi phí, doanh thu và t ng hi u su t s d ng c a tài s n nh m làm gia t ng kh n ng t o ra l i nhu n c a doanh nghi p t nh ng y u t đ u vào s n có. 39 B ng 2.6. Các ch tiêu đánh giá h n ng sinh l i n v : đ ng Ch tiêu VT N mă2012 N mă2013 Chênh l ch N mă2014 2013-2012 2014-2013 T ng tài s n Tri u đ ng 6,888,644,546 7,613,216,870 6,342,704,180 - - V n ch s h u Tri u đ ng 2,414,615,926 2,098,820,426 2,097,407,449 - - Doanh thu thu n Tri u đ ng 12,405,199,000 18,441,996,979 9,979,830,091 - - L i nhu n sau thu Tri u đ ng (61,405,028) (316,436,933) 182,828,022 - - ROS L n (0.49%) (1.72%) 1.83% (1.23%) 3.55% ROA L n (0.89%) (4.16%) 2.88% (3.27%) 7.04% ROE L n (0.51%) (1.76%) 1.95% (1.25%) 3.71% gu n: áo cáo 40 Thang Long University Library t qu inh oanh giai đo n 20 2-2014) 2.3.3.2. Các ch tiêu chung đánh giá hi u qu s d ng c a tài s n ng n h n B ng 2.7. Ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng Ch ătiêu Hi u su t s d ng tài s n ng n h n Su t hao phí c a tài s n trên doanh thu thu n Su t hao phí c a tài s n trên l i nhu n Th i gian quay vòng c a tài s n ng n h n M c ti t ki m v n l u đ ng tuy t đ i M c ti t ki m v n l u đ ng t ng đ i (Ngu n: CKQ i s n ng n h n VT N mă2012 L n 1,8 2,42 1,57 L n 0,51 0,42 0,64 L n (103,29) (24,06) 34,69 200 148,76 229,3 T đ ng (3,53) 9,26 T đ ng (3,08) 9,03 Ngày N mă2013 N mă2014 KD và C K c a Công ty giai đo n 2012 -2014) i u su t s ng tài s n ng n h n: Nhìn vào b ng phân tích, có th th y đ c hi u su t s d ng tài s n ng n h n luôn bi n đ ng không ng ng và đ c chia làm hai giai đo n. C th nh sau: Giai đo n n m 2012 – 2013: đây là giai đo n hi u su t s d ng tài s n ng n h n t ng. Công ty đang trong quá trình thay th toàn b l ng tài s n c đ nh l i th i và đã kh u hao h t trong th i gian này. Tuy nhiên, có th nh n th y vi c đ u t này c ng mang l i hi u su t s d ng tài s n ng n h n cao lên đ n 2,42 l n, t c là m t đ ng tài s n b ra đ u t thu đ c 2,42 đ ng doanh thu thu n. Nguyên nhân là do trong n m 2013, Công ty đã ký đ c nhi u h p đ ng nh : h p đ ng cung c p máy móc cho Công ty TNHH D ch v Th ng m i Tr ng Xuân; h p đ ng cung c p dài h n các thi t b xây d ng cho Công ty C ph n Th ng m i Máy Công Trình; h p đ ng cho thuê tài s n v i Công ty C ph n Xu t Nh p kh u thi t b và đ u t xây d ng 18;... đã thúc đ y n ng su t s n xu t c a Công ty ph i t ng cao đ có th đáp ng đ nhu c u s d ng c a các h p đ ng l n đó. D a vào ch tiêu này ta có th nh n th y vi c đ u t tài s n ng n h n trong n m 2013 đã mang l i đ c hi u qu cao. 41 Giai đo n n m 2013 – 2014: đây là giai đo n gi m c a hi u suât s d ng tài s n ng n h n. N m 2014, hi u su t s d ng tài s n ng n h n t 2,42 gi m xu ng ch còn 1,57, gi m 0,35 l n. đây có th hi u r ng m t đ ng tài s n ng n h n đ a vào ho t đ ng s n xu t kinh doanhh n m 2014 ch thu đ c 1,57 đ ng doanh thu thu n, ít h n 0,35 đ ng so v i n m 2013. u t hao phí s ng t ng tài s n: su t hao phi c a tài s n ng n h n t n m 2012 - 2014 có nh ng bi n đ ng không l n. i u này có th t o đi u ki n cho doanh nghi p ch đ ng trong k ho ch huy đ ng v n cho tài s n ng n h n, giúp cho Công ty không b lãng phí v n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh, gi m chi phí s d ng v n và t ng kh n ng sinh l i. Qua b ng 2.6 có th nh n th y r ng su t hao phí c a tài s n ng n h n so v i doanh thu thu n qua các n m trung bình m c 0,52 l n, t c là đ t o ra m t đ ng doanh thu c n 0,52 đ ng tài s n ng n h n. Su t hao phí c a TSNH so v i doanh thu cao nh t là n m 2014 v i 0,64 l n, đi u này là do t c đ t ng doanh thu nh h n t c đ t ng tài s n và t t y u d n đ n m t đ ng doanh thu c n nhi u đ ng tài s n h n. Do quy mô d tr tài s n ng n h n c a Công ty khá l n nên đ có th duy trì su t hao phí TSNH so v i doanh thu m c th p và n đ nh thì Công ty c n ph i qu n lý và có các chính sách d tr ti n, hàng t n kho và ph i thu khách hàng h p lý vì b t c s gia t ng nh nào trong su t hao phí c ng khi n cho các lo i chi phí t ng lên và làm gi m hi u qu sinh l i c a Công ty. u t hao phí c a so v i l i nhu n sau thu : nhìn chung, su t hao phí c a TSNH so v i l i nhu n sau thu t ng nh ng không đ u qua các n m mà ch tiêu này cho bi t đ có m t đ ng l i nhu n sau thu c n t i bao nhiêu đ ng TSNH. S t ng lên hàng n m c a ch tiêu này cho th y vi c s d ng tài s n ng n h n còn ch a có hi u qu khi t ng t -103,29 trong n m 2012 lên đ n -24,56 l n và ti p t c t ng thêm 58,75 l n vào n m 2014. Th i gian quay vòng c a tài s n ng n h n: Cho bi t t c đ luân chuy n c a tài s n ng n h n là nhanh hay ch m. N m 2012, th i gian quay vòng tài s n ng n h n là 200 ngày. N m 2013, th i gian luân chuy n là 148,76 ngày, gi m 51,24 ngày/ k luân chuy n so v i n m 2012. N m 2014, th i gian quay vòng là 229,3 ngày, t ng 80,54 ngày/ k luân chuy n so v i n m 2013. K t qu này ph n ánh l ng tài s n ng n h n b t n đ ng m t l ng l n trong quá trình l u thông, Công ty c n n l c h n n a nh m nâng cao t c đ luân chuy n tài s n ng n h n, nâng cao hi u qu ho t đ ng đ đ m b ođ c m t ch d a v ng ch c và m t s phát tri n lâu dài cho Công ty. M c ti t ki m tuy t đ i: N m 2013 là -3,53 t đ ng cho bi t đ đ t đ c doanh thu nh n m 2012 thì Công ty c n m t l ng v n l u đ ng ít h n n m 2.12 là 3,53 t 42 Thang Long University Library đ ng. N m 2014 m c ti t ki m tuy t đ i là 9,26 t d ng có ngh a là đ đ t đ doanh thu nh n m 2013 công ty c n b ra m t l cm c ng v n l u đ ng nhi u h n so v i n m 2013 là 9,26 t đ ng. M c ti t ki m t ng đ i: N m 2013 là -3,08 t đ ng cho bi t v i m c v n l u đ ng không đ i so v i n m 2012 thì doanh thu t ng lên 3,08 t đ ng so v i n m 2012. N m 2014, v i m c v n l u đ ng không đ i so v i n m 2013 thì doanh thu c a Công ty gi m xu ng 9,03 t đ ng so v i n m 2013. M c ti t ki m t ng đ i cho th y vi c s d ng v n l u đ ng c a Công ty còn kém linh ho t khi n doanh thu c a Công ty không t ng lên trng khi v n l u đ ng đ u t vào l i t ng lên đáng k . 2.3.3.3. Ch tiêu đánh gi hi u qu s d ng t ng b ph n c u thành tài s n ng n h n Tài s n ng n h n đ c c u thành t các kho n m c nh : Ph i thu khách hàng, ph i tr ng i bán, hàng t n kho,... có th đánh giá c th hi u qu s d ng tài s n ng n h n c n đánh giá đ c khái quát hi u qu s d ng c a t ng b ph n c u thành nên tài s n ng n h n. B ng 2.8. Ch tiêu đánh gi các b ph n c u thành tài s n ng n h n Ch ătiêu H s l u kho VT N mă N mă N mă 2012 2013 2014 Chênhăl ch 2013/2012 2014/2013 Vòng 14,04 16,36 3,48 2,32 (12,88) Ngày 25,64 22 103,47 (3,64) 81,47 H s thu n Vòng 28.792 56,88 51,21 (28.735,12) (4,67) Th i gian thu n trung bình Ngày 0,01 6,44 7,03 6,43 0,59 L n 3,46 11,43 2,32 7,97 (9,11) 103,99 31,49 155,01 (72,5) 123,52 Th i gian luân chuy n kho TB H s tr n Th i gian tr n trung bình Ngày (Ngu n: C K và CKQ KD c a Công ty trong giai đo n 2012 -2014) D tr là khâu quan tr ng trong quá trình kinh doanh c a Công ty, d tr đ m b o cho ho t đ ng kinh doanh c a Công ty đ c liên t c, đáp ng yêu c u k p th i c a khách hàng, n u d tr m c h p lý s góp ph n đem l i hi u qu s d ng v n, gi m đ c chi phí d tr hàng t n kho. Vòng quay hàng t n kho là ch tiêu kinh doanh khá quan tr ng, vì d tr hàng hóa đ tiêu th nh m đ t doanh s và l i nhu n nh mong mu n trên c s đáp ng nhu c u đa d ng hóa c a th tr ng. 43 Theo k t qu phân tích b ng 2.8, th i gian luân chuy n kho trung bình có bi n đ ng thay đ i l n trong th i gian g n đây. N m 2013 so v i n m 2012 t ng thêm 2,32 vòng trong khi th i gian quay vòng hàng t n kho l i gi m 3,64 ngày. i u này cho th y kh n ng quay vòng hàng t n kho c a Công ty khá t t khi ch m t 22 ngày cho m t l t hàng t n kho đ c bán đi, cho th y trong n m 2013, Công ty làm n t t, bán hàng nhanh và hàng t n kho ít b đ ng, ch y u b đ ng do Công ty mua nhi u nh m m c đích d tr tránh vi c b cháy hàng. Tuy nhiên, đ n n m 2014 s vòng quay gi m ch còn 3,48 vòng v i th i gian quay vòng kéo dài lên 103,47 ngày. Nguyên nhân là do giá v n hàng bán t ng cao trong khi doanh thu thu n có xu h ng gi m, tình tr ng kinh doanh c a Công ty không có hi u qu , hàng hóa không đ c l u thông, bên c nh đó nhu c u c a th tr ng trong th i gian này có xu h ng gi m d n t i l ng hàng hóa khó bán ra. i u này nh h ng r t x u v i Công ty, khi th i gian hàng b gi l i trong kho lên t i h n 100 ngày, cho th y kh n ng tiêu th hàng ch m, l ng hàng b đ ng trong th i gian dài khi n v n quay vòng ch m và sinh l i ít h n. Công ty c n xem xét và đ a ra bi n pháp đ c i thi n v n đ này. Th i gian thu n trung bình có xu h ng t ng, nh ng không đ u. C th n m 2012 là 0,01 ngày. Do Công ty g n nh không có kho n ph i thu phát sinh t i n m 2012 nên k thu ti n g n b ng 0, cho th y Công ty không b chi m d ng v n. Sang n m 2013, Công ty b t đ u n i l ng chính sách tín d ng và kéo dài th i gian thu ti n lên 6,44 ngày. n n m 2014, ch tiêu này ch t ng thêm 0,59 ngày, cho th y kh n ng thu h i n c a Công ty đ c th c hi n t t, v n không b chi m d ng trong th i gian dài giúp Công ty gi m b t đ c m t ph n chi phí c h i. Vi c áp d ng chính sách thu ti n hi u qu c n đ c phát huy trong th i gian t i. Tuy nhiên, đ có thêm s c c nh tranh v i các doanh nghi p khác trên th tr ng, Công ty nên cân nh c t i vi c kéo dài th i gian cho khách hàng n nh m thu hút nhi u h n khách hàng ti m n ng. Nhìn chung, t n m 2012 đ n n m 2014, th i gian tr n trung bình có xu h ng t ng gi m th t th ng. C th , n m 2013, Công ty ch m t 31,49 ngày đ có th tr n cho các nhà cung c p, vì trong n m này, kho n ph i tr ng i bán gi m trong khi giá v n và chi phí bán hàng t ng cao. Tuy nhiên sang n m 2014, Công ty c n kho ng 155 ngày đ có th thanh toán n . Nguyên nhân do trong n m 2014, giá v n hàng bán t i th i đi m này gi m và Công ty chi m d ng v n c a các nhà cung c p nhi u h n, khi n cho h s tr n gi m ch còn 2,31 và kéo dài thêm th i gian tr n . Khác v i vòng quay kho n ph i thu và hàng t n kho có xu h ng càng t ng càng x u thì th i gian tr n càng ch m càng có l i, vì th Công ty luôn mu n kéo dài th i gian hoàn n d n đ n vòng quay ph i tr th p hay th i gian tr n kéo dài. Vi c kéo dài s ngày vay n cho th y Công ty có uy tín nên đ c các nhà cung c p cho phép 44 Thang Long University Library thanh toán trong th i gian dài. Tuy nhiên, n u ti p t c kéo dài vi c tr n s khi n các nhà cung c p nghi ng i v kh n ng thanh toán n đ n h n c a Công ty, đ ng th i doanh nghi p t làm gi m uy tín c a mình đ i v i các nhà cung c p. 2.4. ánhăgiáăhi u qu s d ng tài s n ng n h n t i Công ty TNHH Xu t Nh p kh u Bình Minh 2.4.1. Nh ng k t qu đ t đ c Có th th y doanh thu t ho t đ ng kinh doanh c a Công ty v n th y s n ph m mà Công ty đ a ra v n luôn đ m c cao cho c khách hàng tin c y và đón nh n. Kh n ng thanh toán c a Công ty luôn m c t t ho c ch p nh n đ c. M c dù h s thanh toán có s suy gi m qua các n m nh ng nhìn chung đ u đ t giá tr l n h n ho c x p x 1. H s thanh toán l n h n so v i trung bình ngành thi t b xây d ng ch ng t Công ty v n luôn đ m b o kh n ng thanh toán cho các kho n n ng n h n m t cách t t nh t. Công ty c ng ti t ki m đ c khá l n kho n chi phí c h i v i kh n ng thu h i n cao và th i gian chi m d ng v n l n, giúp Công ty t n d ng đ c nh ng ngu n v n này đ quay vòng chu k ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty m t cách d dàng h n. Công ty đã t o đ c m ng l i khách hàng thân thi t và trung thành, nh ng đ i tác lâu n m do gi đ c ch tín trong kinh doanh, luôn có nh ng d ch v ch m sóc, tri ân khách hàng h t s c h p d n. Nhìn chung, công ty đã ch p hành đ y đ các quy đ nh v ch đ qu n lý tài chính đ i v i doanh nghi p 2.4.2. H n ch và nguyên nhân 2.4.2.1. H n ch Dù doanh thu c a Công ty khá cao nh ng l i nhu n ròng luôn m c th p, th m chí là âm, nguyên nhân do giá v n hàng bán v n còn m c cao, cùng nh ng chi phí không đáng có phát sinh trong quá trình s n xu t kinh doanh. Bên c nh đó, Công ty không có nh ng chính sách qu n lý chi phí bán hàng và chi phí qu n lý doanh nghi p hi u qu , vì th l i nhu n sau thu c a Công ty không cao. L i nhu n sau thu th p s nh h ng đ n kh n ng tr n , m r ng quy mô và huy đ ng v n, nh h ng đ n m c tiêu, ph ng h ng phát tri n trong t ng lai c a Công ty. C c u tài s n c a Công ty ch a h p lý khi t tr ng tài s n ng n h n c a Công ty luôn chi m trên 96% t ng tài s n. i v i ngành thi t b xây d ng c n m t l ng l n tài s n dài h n, v n đ này c n đ c quan tâm h n. 45 Công ty không có n dài h n, ngh a là Công ty không tích c c trong vi c s d ng ngu n tài tr dài h n mà ch y u là huy đ ng ng n h n. i u này khi n cho Công ty g p ph i nhi u khó kh n vì ph i tr n trong th i gian ng n, l ng ti n m t c n th i gian quay vòng v n dài h n. Ngu n v n ch s h u không đáp ng đ nhu c u c a Công ty, khi n cho vi c s d ng n ng n h n tr nên r t nguy hi m trong quá trình thanh toán n . Trong m t vài n m t i, n u Công ty ti p tuc làm n không có l i nhu n sau thu thì các kho n n ng n h n khi đ n h n thanh toán liên t c s khi n Công ty r i vào tình tr ng m t kh n ng ki m soát vi c thanh toán. Các kho n ph i thu ng n h n c ng liên t c gia t ng qua các n m. Vi c th c hi n chính sách n i l ng, khách hàng chi m d ng v n c a Công ty quá nhi u không ch nh h ng đ n kh n ng quay vòng v n c a Công ty, mà còn nh h ng đ n vi c thanh toán n đ n h n. Hi u su t s d ng và t su t sinh l i tài s n ng n h n c a Công ty m c dù v n t ng nh ng không nhi u. Nguyên nhân là do qua t ng n m, doanh thu bán hàng cao nh ng khách hàng chi m d ng v n quá l n, khi n kho n ph i thu t ng lên, th i gian thu h i v n ch m. Công ty ch a áp d ng b t c chính sách qu n lý ti n c th nào đ d báo l ng ti n d tr t i u phù h p, khi n l ng ti n m t trong Công ty luôn m c cao. i u đó khi n Công ty b qua khá nhi u c h i đ u t sinh l i. Vì v y, trong th i gian t i Công ty nên áp d ng môt s mô hình qu n lý ti n t i u, không nh ng v a đám báo kh n ng thành toán, mà còn t ng hi u qu sinh l i c a ti n. 2.4.2.2. Nguyên nhân Nguyên nhân ch quan Công ty ch a xây d ng đ c chính sách qu n lý ti n m t khi n m c d tr ti n m t trong Công ty luôn m c r t cao v t m c nhu c u c n thi t. i u này làm nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a tài s n trong Công ty. Công ty s không tính toán chính xác m c d tr ti n m t gây lãng phí, không sinh l i và đ ng th i làm t ng chi phí qu n lý ti n m t cho Công ty. Công ty nên áp d ng mô hình Miller Orr đ tính toán m c d tr ti n m t phù h p v i m c chi phí h p lý h n. Chính sách d tr hàng t n kho ch a h p lý khi n Công ty g p nh ng h n ch đã nêu trên. Chính sách hàng t n kho c a Công ty đã tính toán ch a chính xác m c d tr hàng t n kho, khi n th i gian hàng l u kho t i n m 2014 lên đ n 109,89 ngày, làm gi m kh n ng quay vòng tài s n c a Công ty. M c l u kho c a Công ty trong giai đo n này khá l n, khi n cho chi phí l u kho t ng cao c ng góp ph n làm gi m l i nhu n sau thu . i u này c ng nh h ng đ n kh n ng thanh toán c a Công ty. 46 Thang Long University Library Công ty ch s d ng ngu n v n n ng n h n mà b qua ngu n v n n dài h n khi n Công ty luôn trong tình tr ng c n ph i thanh toán n đ n h n, trong khi th i gian thu h i v n còn khá dài do đ c thù ngành xây d ng. K t c u tài s n ng n h n c a Công ty ch a h p lý khi kho n m c ti n và các kho n t ng đ ng ti n luôn chi m t tr ng r t cao trong c c u t ng tài s n, nh h ng tiêu c c đ n không ch hi u su t s d ng tài s n ng n h n mà còn t su t sinh l i trên tài s n ng n h n v n ch a cao. Nguyên nhân khách quan Th t c pháp lý còn nhi u b t c p. Nhà n c đã ban hành nh ng quy đ nh v qu n lý tài chính doanh nghi p nói chung và qu n lý tài s n nói riêng nh ng nh ng nguyên t c này khi áp d ng vào th c t còn x y ra nhi u b t c p, không phù h p. M t s th t c hành chính còn quá r m ra, ph c t p gây m t th i gian khi n ho t đ ng qu n lý tài s n c a các doanh nghi p còn g p nhi u khó kh n, đ t hi u qu th p. Th tr ng tài chính còn nhi u b t n và nhi u r i ro nên Công ty ch a dám m nh d n đ u t vào nh ng kho n tài chính ng n h n nh đ u t ch ng khoán hay phát hành trái phi u. Do đó trong c c u tài s n ng n h n, kho n m c đ u t tài s n ng n h n v n còn đ tr ng. H n ch kh n ng sinh l i c a các ngu n v n có trong Công ty. S c nh tranh gi a các doanh nghi p c ng là m t trong nh ng y u t ánh h ng đ n hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a Công ty. Trong n n kinh t có quá nhi u doanh nghi p cùng tham gia thì s c nh tranh l i càng tr nên kh c li t. Các doanh nghi p ph i c nh tranh nhau v giá c c ng nh ch t l ng s n ph m nh m thu hút đ c càng nhi u khách hàng càng t t. Vi c m r ng th tr ng c ng g p nhi u khó kh n khi n cho doanh thu c a các doanh nghi p có th t ng lên hàng n m tr thành m t bài toán khó. Các doanh nghi p c n ph i n m b t đ c xu h ng c ng nh nhu c u c a khách hàng đ có th làm t ng l i nhu n c a doanh nghi p, giúp doanh nghi p đ a ra chính sách s d ng tài s n hi u qu . c thù ph c t p c a ngành xây d ng: b ph thu c nhi u vào th i ti t; tình tr ng nhân công ngày càng khan hi m; đ có th nh n đ c công trình c n ph i thi t l p m i quan h v i ch đ u t ;… c ng khi n cho công tác qu n lý tài s n g p nhi u khó kh n, ph c t p. Qua nh ng phân tích trên có th th y: Công ty đang g p v n đ trong vi c qu n lý ti n m t, hàng t n kho ch a t t. i u này làm gi m hi u qu s d ng tài s n ng n h n. Hi u đ c nguyên nhân, ta s có nh ng bi n pháp phù h p đ kh c ph c nh ng h n ch giúp Công ty nâng cao đ c hi u qu s d ng tài s n ng n h n, góp ph n t i đa hóa l i nhu n thu đ c. ây c ng chính là n i dung ch ng 3 c a Khóa lu n. 47 CH NG 3. GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S D NG TÀI S N NG N H N T I CÔNG TY TNHH XU T NH P KH U BÌNH MINH 3.1. nhăh ng phát tri n C n c vào s đánh giá và xu h ng phát tri n c a ngành xây d ng và b t đ ng s n trên toàn quôc, Công ty xác đ nh s ti p t c phát tri n l nh v c kinh doanh c t lõi có th m nh là cung c p các s n ph m và d ch v c a mình ch y u trong l nh v c máy móc, thi t b ph c v thi công, xây d ng công trình, thi t b công nghi p, v t t máy móc ph tùng trên c s n ng l c và kinh nghi m c a l nh v c qu n lý và thi công xây d ng tài s n. Công ty xây d ng và t ch c th c hi n chi n l c phát tri n Công ty đ n n m 2020, đ t ra m c tiêu tr thành doanh nghi p hàng đ u Vi t Nam trong l nh v c cung c p thi t b ph c v thi công xây d ng; có các giá tr c t lõi tiên ti n, v n hóa b o v doanh nghi p và b o v môi tr ng. a Công ty TNHH xu t nh p kh u Bình Minh tr thành th ng hi u n i ti ng trong ngành cung c p thi t b xây d ng vào n m 2020; t o ra s t ng tr đ tđ ng b n v ng và phát tri n l c l c m c tiêu đ ra, đ nh h ng lao đ ng tích c c. ng phát tri n c a Công ty trong th i gian t i: K t qu kinh doanh: Duy trì k t qu kinh doanh đ t đ c m c trung bình so v i nh ng n m v a qua. ng th i phát huy và ph n đ u t ng tr Công ty t 10% - 15%/n m ng các m t c a Chi phí: c t gi m m t s chi phí không c n thi t, gi m giá v n hàng bán c ng nh có chính sách qu n lý chi phí phù h p h n. Th tr ng: Công ty ti p t c m r ng th tr ng, tìm ki m them nhi u th tr ng ti m n ng h n n a. Ngu n nhân l c: Ti n hành đào t o, b i d ng và nâng cao trình đ chuyên môn nghi p v cho cán b công nhân viên nh m nâng cao hi u qu công vi c. Qu n lý tài chính: i m i ph ng pháp qu n lý, hoàn thi n b máy qu n lý tinh g n, gi m chi phí đ nâng cao ch t l ng và hi u qu trong qu n lý nh m đ t đ c các m c tiêu kinh doanh đã đ ra. 3.2. Gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n t i Công ty TNHH Xu t Nh p kh u Bình Minh Hi u qu s d ng tài s n ng n h n là m t trong nh ng bi u hi n c a n ng l c s n xu t kinh doanh, là th c đo so sánh gi a chi phí b ra và l i nhu n mang l i cho 48 Thang Long University Library Công ty. Nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n luôn là m c tiêu h ng t i c a Công ty TNHH xu t nh p kh u Bình Minh. Xu t phát t vi c đánh giá hi u qu và h n ch trong vi c s d ng tài s n ng n h n c a Công ty trong th i gian v a qua tôi xin m nh d n đ a ra m t s gi i pháp và ki n ngh nh m góp ph n nâng cao h n n a hi u qu s d ng tài s n ng n h n t i Công ty TNHH xu t nh p kh u Bình Minh. 3.2.1. d ng hóa các hình th c huy đ ng v n. Ngoài ngu n v n n ng n h n, Công ty c n tìm ki m và ti p c n, t đó k t h p thêm nhi u ngu n v n m i đ có th hài hòa và t n d ng t i đa u đi m c a t ng ngu n v n c ng nh h n ch đ c nh c đi m c a m i ngu n, đ ng th i làm gi m áp l c cho các kho n n ng n h n, góp ph n nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n. Công ty c ng c n tìm ra ph ng án nh m gi m thi u các kho n chi phí trong quá trình s n xu t và kinh doanh. Giá tr các kho n chi phí hi n t i mà Công ty ph i ch u còn l n khi n cho l i nhu n sau thu c a Công ty không đ t đ c nh mong đ i. 3.2.2. Hoàn thi n chính sách qu n lý tài s n ng n h n Trong 3 n m v a qua, Công ty TNHH Xu t Nh p kh u Bình Minh ch a th c s l p đ c k ho ch đ xác đ nh l ng tài s n ng n h n s d ng th ng xuyên mà ch đ c xác đ nh d a vào kinh nghi m c a các chu k s n xu t kinh doanh tr c. i u này khi n Công ty đôi khi s không th ch đ ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh do thi u h t v n ho c d th a quá nhi u v n ng n h n mà b qua các c h i đ u t d n đ n lãng phí và đem l i hi u qu không cao. 3.2.2.1. Chính sách qu n lý ti n m t D a trên nh ng phân tích Ch ng 2 có th nh n th y r ng Công ty v n ch a l p k ho ch c th v ti n m t, đây chính là h n ch c b n trong vi c xác đ nh l ng d tr ti n m t h p lý. Vì v y, vi c xác đ nh m c t n qu t i thi u và l p k ho ch qu n lý ti n m t là r t c n thi t đ i v i Công ty.. Công ty c n ph i l p b ng thu chi ngân qu và so sánh gi a thu và chi b ng ti n m t đ tìm ngu n tài tr n u thâm h t ngân qu ho c đ u t ng n h n n u d th a ngân qu , trong đó có tính đ n s d b ng ti n đ u k và cu i k t i u. Có nhi u hình th c đ u t ng n h n có kh n ng sinh l i cao mà Công ty có th đ u t vào thay vì d tr quá nhi u ti n m t trong Công ty m t cách không c n thi t. Công ty có th l a ch n cho vay, đ u t ch ng khoán, góp v n liên doanh,… đ đa d ng hóa danh m c đ u t h n n a nh m mang l i l i nhu n t i đa. Tuy nhiên, m t trong nh ng hình th c đ u t th ng đ c s d ng hi n nay là đ u t ch ng khoán có tính thanh kho n cao và đ c bi t là trong th i đi m hi n nay khi mà th tr ng ch ng khoán đang d n có d u hi u nóng lên s mang l i l i nhu n cao h n cho doanh nghi p. 49 Khi c n thi t, Công ty c ng có th nhanh chóng chuy n đ i nh ng ch ng khoán này ra ti n m t đ s d ng. Khi l p k ho ch qu n lý ti n m t, Công ty nên l u ý nh ng v n đ sau: - Xác đ nh m c s d ti n m t phù h p - Thu th p và s d ng ti n m t m t cách h p lý và có hi u qu - u t ti n m t d th a vào ch ng khoán kh th Ba y u t trên n u đ c k t n i v i quy mô, k ho ch s n xu t kinh doanh c a Công ty theo t ng th i k nh t đ nh s góp ph n qu n lý hi u qu l ng v n b ng ti n m t và tránh đ c vi c đ ng hay thi u h t v n, đ a kh n ng s d ng tài s n ng n h n c a Công ty lên cao h n so v i hi n t i. Quy đ nh qu n lý ti n m t ph i rõ ràng, th ng nh t và công khai cho toàn b Công ty, có k ho ch đi u chuy n ngân qu phù h p đ tránh thi u h t ho c d th a. T p trung xây d ng h th ng thông tin liên l c tr c tuy n trong toàn Công ty đ có th n m b t thông tin v ngân qu m t cách k p th i nh m ph c v cho nhu c u qu n lý ti n m t hi u qu h n. Gi s , áp d ng mô hình Miller - Orr đ xác đ nh m c d tr ti n m t t i u cho Công ty qua các n m nh sau: Lãi su t ti n g i (r): 0,02%/ngày M c gi i h n d i cho s d là 600 tri u đ ng, Công ty giao d ch 80 tri u đ ng/ ngày, ph ng sai thu chi ngân qu (v) là 58.729.833 đ ng Ta có: Chi phí giao d ch = 80 * 106 * 0.4% * 360 = 115,2 tri u đ ng Kho ng dao đ ng = 3 * 3 3 * 115.200.000 * 58.729.833 4 * 0,02% = 8.815.266,08 đ ng S d ti n m t m c tiêu = 8.815.266,08 + 600.000.000 = 608.815.266,08 đ ng Gi i h n trên = (3 * 608.815.266,08) – (2 * 600.000.000) = 626.445.798,2 đ ng T các tính toán trên ta thi t l p đ c mô hình: 50 Thang Long University Library Hình 3.1. Mô hình gi đ nh d tr ti n m t t i u Miller – Orr n m 20 5 nv: ng) Ti n 626.445.798,2 m t 608.815.266,08 600.000.000 Th i gian Y X (Ngu n: T tính toán theo gi đ nh) 3.2.2.2. Chính sách qu n lý hàng t n kho Hàng t n kho chi m t tr ng cao th 2 trong t ng tài s n ng n h n. L ng hàng t n kho ch c n v a đ đ đ m b o quá trình s n xu t kinh doanh nh ng n u t tr ng này quá l n s b d th a, đ ng và gây lãng phí. Còn n u d tr ít quá s khi n cho quá trình s n xu t kinh doanh g p nhi u khó kh n, b gián đo n, không đ m b o cho quá trình cung ng hàng hóa. Hi u qu hàng t n kho ph thu c ch y u vào vi c thu th p và x lý thông tin trên th tr ng, v k ho ch bán hàng và th ph n c a Công ty. Vi c xác đ nh l ng hàng t n kho t i u là m t y u c u c p hi t trong vi c nâng cao hi u qu s d ng hàng t n kho. C n ph i b o qu n t t hàng t n kho. Hàng tháng, k toán hàng hóa c n đ i chi u s sách, phát hi n s hàng còn t n đ ng đ tìm cách x lý, nhanh chóng gi i phóng đ thu h i v n. Ngoài ra, Công ty nên trích d phòng gi m giá hàng t n kho đ đ phòng tr ng h p hàng t n kho b gi m giá khi th tr ng x y ra các bi n đ ng b t th ng. Công ty nên thi t l p m t ngu n d phòng cho hàng hóa nguyên v t li u trong kho vì hi n nay giá c có xu h ng b t n đ i v i các nguyên v t li u ph c v cho ngành xây d ng nh xi m ng, s t thép,.. s khi n Công ty b thi t h i m t kho n chi phí khá l n khi có s thay đ i giá c trên th tr qu n lý hàng t n kho Mô hình ABC: là ph ng. Công ty có th s d ng mô hình ABC đ th c hi n ng pháp xác đ nh tính u tiên tùy vào t ng lo i hàng (t nh ng hàng hóa có giá tr cao đ n nh ng hàng hóa có giá tr th p) 51 Hình 3.2. Mô hình qu n lý hàng l u ho A C (1) Giá tr tích lu ($) Nhóm A 15% 35% Nhóm Nhóm C B 50% 10% 60% 30% % lo i t n kho Nhóm A: Bao g m các lo i hàng có giá tr hàng n m t 70 - 80% t ng giá tr t n kho, nh ng v s l ng ch chi m 15 - 20% t ng s hàng t n kho nh máy xúc, máy c u, các lo i thi t b xây d ng c l n. Các thi t b xây d ng này c n ph i đ c theo dõi đ c bi t do giá tr c a m i thi t b đ u r t l n. Nhóm B: G m các lo i hàng có giá tr hàng n m t 25 - 30% t ng giá tr hàng t n kho, nh ng v s n l ng chúng chi m t 30 - 35% t ng s hàng t n kho. Nhóm này bao g m các lo i thi t b v n phòng, xi m ng, g ch đá,... Nh ng m t hàng này c n đ c ki m tra hàng tháng đ tránh h ng hóc, không s d ng đ c gây lãng phí cho Công ty. Nhóm C: g m lo i hàng có giá tr hàng n m nh , giá tr hàng n m ch chi m 5 10% t ng giá tr t n kho.Tuy nhiên v s l ng chúng l i chi m kho ng 50 – 55% t ng s hàng t n kho. Nhóm C bao g m: thu c t y, s n các lo i, phu gia bê tông, d u m bôi tr n, x ng ch y máy,... ph i đ c ki m tra hàng quý Tác d ng c a mô hình phân tích hàng t n kho ABC:  u t có tr ng tâm khi mua hàng. Ch ng h n, ta ph i dành các ngu n ti m l c đ mua hàng nhóm A nhi u h n so v i nhóm C;  Xác đ nh các chu k ki m toán khác nhau cho các nhóm khác nhau: th  i v i lo i hàng t n kho thu c nhóm A, vi c tính toán ph i đ ng xuyên, th ng là m i tháng m t l n; th  i v i lo i hàng t n kho thu c nhóm B s tính toán trong chu k dài h n, ng là m i quý m t l n; 52 Thang Long University Library c th c hi n  i v i lo i hàng t n kho thu c nhóm C th ng tính toán 6 tháng/l n 3.2.2.3. Chính sách qu n lý kho n ph i thu Kho n ph i thu không ph i là kho n m c chi m t tr ng cao trong t ng tài s n ng n h n nh ng nó l i nh h ng khá nhi u đ n doanh thu c a Công ty. M t trong các nhân t nh h ng đ n các kho n ph i thu chính là chính sách tín d ng th ng m i. Nó không nh ng nh h ng tr c ti p đ n quy mô các kho n ph i thu mà còn làm thay đ i doanh thu và chi phí c a hàng t n kho. Tín d ng th ng m i đem đ n cho Công ty nhi u l i th nh ng c ng mang l i không ít r i do thu h i n t vi c bán ch u hàng hóa. Do đó, đ có th nâng cao hi u qu s d ng các kho n ph i thu thì Công ty có th tham kh o nh ng bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n nh sau: Th c hi n phân tích và cho đi m tín d ng đ i v i t ng nhóm khách hàng đ t đó đ a ra chính sách bán hàng phù h p nh : th i gian n , m c d n , chính sách chi t kh u thanh toán đ nh m rút ng n t i đa th i gian thu n . T ch c qu n lý ch t ch các kho n ph i thu, phân công trách nhi m và quy n h n c a t ng c p trong vi c đ a ra quy t đ nh bán ch u, đ ng th i có ch đ báo cáo gi m sát đ tránh r i ro trong quá trình theo dõi và qu n lý thu h i n . 3.2.3. Nâng cao hi u qu qu n lý chi phí Vi c Công ty v n t ng doanh thu hàng n m nhung mang l i m c l i nhu n sau thu không cao b i nh h ng r t l n t các kho n chi phí mà Công ty ph i b ra trong quá trình ho t đ ng c a mình. Nh m đem l i m c l i nhu n cao h n trong t ng l i thì Công ty c n ph i ki m soát đ c nh ng chi phí b ra, h n ch t i đa nh ng chi phí không c n thi t, có nh ng chính sách nh t quán d có th d a vào đó gi m thi u đ c chi phí. M t s bi n pháp mà Công ty có th th c hi n nh : Ti t ki m chi phí đ u vào: Công ty nên đ t ra m c đ tiêu th m c tiêu trong quá trình kinh doanh đ có th xác đ nh đ c nhu c u Nh p kh u thi t b máy móc tránh tình tr ng nh p quá nhi u gây lãng phí chi phí thu mua, chi phí l u kho c ng nh giá tr tài s n b kh u hao hàng n m. Ti t ki m chi phí lao đ ng: Công ty c n xây d ng đ nh m c lao đ ng phù h p, th ng xuyên ki m tra đ nh m c lao đ ng, đ m b o t c đ t ng c a n ng su t cao h n t c đ t ng c a ti n l ng. ng d ng nh ng ti n b khoa h c k thu t vào quá trình kinh doanh: Công ty nên đ u t nhi u h n vào máy vi tính cho công tác qu n lý nh m gi m b t l ng lao đ ng làm vi c th công, đ u t ph n m m k toán hi n đ i, kh n ng x lý nh y c m. Vi c đ u t thêm vào máy móc đòi h i ph i th ng xuyên nâng cao trình đ ng i s d ng đ có th nâng cao hi u su t s d ng tài s n c a Công ty tránh gây lãng phí. 53 Thúc đ y quá trình bán hàng và h th p giá thành s n ph m c a Công ty: nh m t ng tính c nh tranh trên th tr ng c a Công ty, góp ph n làm cho quá trình bán hàng di n ra nhanh h n. T đó s ti t ki m đ c nhi u kho n chi phí nh chi phí l u kho và b o qu n kho, chi phí lãi vay vì doanh nghi p thi u v n đ xoay vòng nên c n đi vay t các t ch c tài chính. Xây d ng các m c chi phí, liên t c c p nh t giá c đ xây d ng đ nh m c đúng. Qu n lý các kho n chi phí chung, chi phí d ch v thuê ngoài, chi phí ti p khách và h i h p. Các kho n chi phí phát sinh c n có hóa đ n ch ng t h p l . Ki m tra n i b tránh vi c t ng kh ng các kho n chi cho Công ty. 3.2.4. hát t i n ngu n nh n l c Nhân t con ng i luôn đóng vai trò quy t đ nh trong s thành công c a b t k Công ty nào, đ t bi t là trong tình hình th tr ng c nh tranh gay g t hi n nay. khai thác t i đa ngu n nhân l c, Công ty có th s d ng m t s bi n pháp sau:  Th ng xuyên đánh giá, t ng k t v c c u t ch c, trình đ nghi p v chuyên môn c a cán b công nhân viên,, t đó có các khóa đào t o chuyên sâu, nâng cao trình đ đ đáp ng nhu c u thay đ i liên t c c a khách hàng.  Trên n n t ng cán b công nhân viên nhi u kinh nghi m,, h ng d n nh ng cán b công nhân viên ch có nhi u kinh nghi m h c h i và d n kh ng đ nh mình, c ng hi n tài n ng c a mình vì s nghi p phát tri n chung c a Công ty.  Công tác qu n lý cán b c n đ c th c hi n nghiêm túc, công minh, nhìn nh n đánh giá đúng đ n nh ng đi m tích c c và tiêu c c trong quá trình ho t đ ng c a đ i ng lao đ ng trong Công ty. T đó có nh ng bi n pháp phát huy đi m m nh và h n ch đi m y u c a m i ng i. Ch m sóc tinh th n cho cán b công nhân viên b ng vi c th ng xuyên t ch c các ho t đ ng ngo i khóa nh m g n k t tình c m gi a m i ng i v i nhau c ng nh giúp cán b công nhân viên có th i gian gi i tóa áp l c đ có th làm vi c t t h n. 54 Thang Long University Library K T LU N Trong đi u ki n c nh tranh gay g t c a n n kinh t th tr ng hi n nay, v n đ s d ng hi u qu tài s n ng n h n có vai trò quan tr ng đ i v i các doanh nghi p nói chung và Công ty TNHH Xu t Nh p kh u Bình Minh nói riêng. Qua quá trình nghiên c u cho th y rõ vai trò c a tài s n ng n h n, m i liên h m t thi t gi a hi u qu s d ng tài s n ng n h n và m c tiêu đ i đa hóa l i nhu n c a Công ty. Nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n là góp ph n nâng cao công tác qu n lý tài chính t đó góp ph n nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty. V i th i gian th c t p t i Công ty TNHH Xu t Nh p kh u Bình Minh, b ng vi c so sánh, đánh giá và áp d ng nh ng ki n th c đã h c đ c t i tr ng đ i h c Th ng Long vào đi u ki n c th c a Công ty đã cho cái nhìn tr c quan, sinh đ ng v th c tr ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a Công ty trong nh ng n m g n đây. Có th th y, tài s n ng n h n c a Công ty đ c s d ng ch a th c s hi u qu v i c c u tài s n còn nhi u b t c p. V i s ch b o t n tình c a Th.s V L H ng cùng s h ng d n, giúp đ c a các anh ch cán b trong phòng K toán – Tài v c a Công ty, tôi đã hoàn thành khóa lu n t t nghi p v i đ tài “Nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n t i Công ty TNHH Xu t Nh p kh uăBìnhăMinh”. tài khóa lu n t t nghi p đã đ c p đ n m t s v n đ trong công tác qu n lý tài s n ng n h n c a Công ty trong nh ng n m v a qua, đ ng th i đ a ra m t s gi i pháp giúp Công ty có th s d ng tài s n ng n h n mang l i hi u qu cao h n. V i ki n th c còn nhi u h n ch nên khóa lu n t t nghi p còn có nhi u sai sót mong đ c s góp ý c a các Th y cô. Hà N i, ngày 06 tháng 07 n m 2015 Sinh viên Nguy n Th V TÀI LI U THAM KH O Ti ng Vi t 1. Giáo trình đ nh giá tài s n, Nhà xu t b n i h c Kinh T Qu c Dân. 2. David Begg – Stanley Fischer – Rudiger Dornbusch, Lý thuy t Kinh t h c, Nhà xu t b n Th ng kê. 3. PGS.TS. Nguy n ình Ki m – TS. B ch c Hi n, Tài chính Doanh nghi p, Nhà xu t b n Tài chính. 4. Th.s V L H ng, slide Qu n tr Tài chính 1, Tr ng i h c Th ng Long. 5. Th.s Chu Th Thu Th y, slide Qu n tr Tài chính 1, Tr ng i h c Th ng Long. 6. PGS.TS L u Th H ng – PGS.TS V Duy Hào (2004), Tài chính Doanh nghi p, Nhà xu t b n Lao đ ng. 7. Nguy n H i S n (2010), Qu n tr Tài chính Doanh nghi p, Nhà xu t b n Th ng kê. Ti ng Anh 1. Aswath Damodaran (2001), Corporate Finance – Theory and Practice (Second Edition). 2. Terry S. Maness & John T. Zietlow (2005), Short-term Financial Management (Third Edition). Thang Long University Library [...]... 2012 – 2014, tài s n ng n h n c a Công ty luôn chi m t tr ng cao h n so v i tài s n dài h n c a Công ty i u này cho th y Công ty t p trung đ u t vào tài s n ng n h n nhi u h n tài s n dài h n i u đó cho th y Công ty đang qu n lý tài s n theo chính sách th n tr ng Tuy nhiên, vi c qu n lý tài s n theo tr phái th n tr ng s g p ph i m t s nh ng c đi m: th i gian quay vòng ti n dài h n, chi phí cao h n, doanh... m g n nh toàn b t tr ng tài s n c a Công ty s làm cho Công ty ph i đ i m t v i r t nhi u khó kh n trong vi c s d ng tài s n sao cho h p lý Công ty c n ph i ngay l p t c có bi n pháp thay đ i c c u tài s n này N u không, vi c s n xu t kinh doanh c a Công ty trong th i gian t i s g p r t nhi u khó kh n Quy mô c a t ng tài s n có s thay đ i nh N m 2013, t ng tài s n c a Công ty t ng 10,52% so v i n m... d ng thúc đ y vi c nâng cao hi u qu tài chính c ng nh hi u qu ho t đ ng c a công ty M t đi m đáng chú ý là các kho n n c a Công ty đ u là n ng n h n, đi u này là m t y u t t o nên áp l c thanh toán c ng nh r i ro cho công ty hi u rõ h n v s bi n đ ng ngu n v n c a công ty ta s đi sâu phân tích k t c u và tình hình bi n đ ng c a Công ty ph i tr : Trong giai đo n 2012 -2014, Công ty không phát sinh các... cho Công ty 2.2.2 Tình hình s d ng Tài s n – Ngu n v n V tài s n Nhìn vào b ng 2.2, ta có th nh n th y vi c phân b tài s n c a Công ty còn thi u h p lý V i đ c thù ngành cung c p thi t b xây d ng c n l ng tài s n dài h n đ c đ u t lâu dài mà Công ty l i có t tr ng tài s n ng n h n l n h n r t nhi u so v i tài s n dài h n i u này nh h ng r t l n đ n tình hình s n xu t kinh doanh c a Công ty L ng tài. .. 2013 Công ty đ t đ c nhi u h p đ ng có giá tr l n nh : h p đ ng cung c p máy móc cho Công ty TNHH D ch v Th ng m i Tr ng Xuân; h p đ ng cung c p dài h n các thi t b thi công xây d ng đ i v i Công ty C ph n Th ng m i Máy Công Trình; h p đ ng cho thuê tài s n v i Công ty C ph n Xu t Nh p kh u thi t b và đ u t xây d ng 18;…Ngoài ra, các đ n hàng đ c th c hi n vào n m 2012 đ c khách hàng đánh giá cao khi... chi phí c a Công ty còn m c r t cao là nguyêcn nhân chính d n đ n vi c kho n m c l i nhu n sau thu c a Công ty th ng không l n, th m chí là b thua l Trong n m 2013, l i nhu n sau thu c a Công ty là -316,44 tri u đ ng gi m 415,33% so v i n m 2012 K t qu này cho th y doanh thu Công ty thu đ c không đ đ bù đ p cho các kho n chi phí mà Công ty ph i b ra, vi c qu n lý các kho n chi c a Công ty còn kém hi... thu hàng n m đ u khá cao nh ng L i nhu n sau thu c a Công ty luôn m c âm khi n cho Công ty liên ti p ph i bù l trong 3 n m ó c ng chính là nguyên nhân khi n cho ch tiêu L i nhu n sau thu ch a phân ph i n m 2013 và 2014 l n l so v i n m tr c 2.3 Th c tr ng hi u qu s t gi m 315,79 tri u đ ng và 1,41 tri u đ ng d ng tài s n ng n h n t i Công ty TNHH Xu t Nh p kh u Bình Minh 2.3.1 C c u tài s n ng n h n Theo... c a Công 34 Thang Long University Library ty s t ng cao và đ ng th i làm gi m kh n ng quay vòng v n Nh đã phân tích trên, Công ty c n cân nh c, tính toán đ có l ng d tr hàng t n kho h p lý h n ài s n ng n h n hác: Chi m t tr ng nh troong t ng tài s n ng n h n và bi n đ ng liên t c qua t ng n m N m 2012, tài s n ng n h n khác ch chi m 1,34% trong t ng tài s n ng n h n Tài s n ng n h n c a Công ty ch... c a Công ty trong giai đo n này luôn âm khi n cho Công ty không ph i n p thu mà còn đ c kh u tr hàng n m T tr ng c a kho n m c này gi m xu ng ch còn 0,4% trong n m 2013 và t ng thêm 1,07% vào n m 2014 Nh v y, qua phân tích c c u tài s n ng n h n t i Công ty, ta có th nh n th y xu h ng chung c a Công ty hi n t i là gi m b t ti n m t và các kho n ph i thu, đ ng th i nâng cao l ng hàng t n kho và tài. .. c v quá trình hình thành và phát tri n c a công ty  Tên công ty: Công ty Trách nhi m H u h n Xu t Nh p kh u Bình Minh  Tên giao d ch: Binh Minh Import – Export Company Limited  Tên vi t t t: Binh Minh Co., LTD  a ch : S 25, ngõ 389, đ ng C u Gi y, ph ng D ch V ng, qu n C u Gi y, thành ph Hà N i, Vi t Nam  i n tho i: 04.38333600  Hình th c s h u: Công ty trách nhi m h u h n hai thành viên tr lên ... 2014, tài s n ng n h n c a Công ty chi m t tr ng cao h n so v i tài s n dài h n c a Công ty i u cho th y Công ty t p trung đ u t vào tài s n ng n h n nhi u h n tài s n dài h n i u cho th y Công ty. .. Long University Library Công ty Nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n m c tiêu h ng t i c a Công ty TNHH xu t nh p kh u Bình Minh Xu t phát t vi c đánh giá hi u qu h n ch vi c s d ng tài s n ng... ng tài s n ng n h n t i Công ty TNHH Xu t Nh p kh u Bình Minh 2.4.1 Nh ng k t qu đ t đ c Có th th y doanh thu t ho t đ ng kinh doanh c a Công ty v n th y s n ph m mà Công ty đ a v n đ m c cao