Đang tải... (xem toàn văn)
Đánh giá quá trình sử dụng và điều hành chính sách lãi suất tín dụng ngân hàng ở Việt Nam trong thời gian qua
lời mở đầu Tính cấp thiết đề tài cần nghiên cứu : LÃi suất giá sử dụng vốn, gắn liền với hoạt động tín dụng ngân hàng, đồng thời gắn liền với hoạt động kinh tế có liên quan, mà trực tiếp ngời gửi tiỊn vµ ngêi vay vèn L·i st cịng lµ mét công cụ quan trọng sách tiền tệ quốc gia Ngân hàng Trung ơng (NHTƯ) điều hành Nó có tác động lớn vịệc tăng giảm khối lợng tiền lu thông, thu hẹp hay mở rộng tín dụng, khích lệ hay hạn chế huy động vốn, kích thích hay cản trở đầu t, tạo thuận lợi hay khó khăn cho hoạt động ngân hàng Một sách lÃi suất đắn có tác dụng thúc đẩy sản xuất, lu thông hàng hoá, thúc đẩy tăng trởng kinh tế ngợc lại sách lÃi suất thiếu chuẩn xác ảnh hởng nghiêm trọng đến kinh tế Và vai trò sách lÃi suất ngày trở nên quan trọng phức tạp với trình đổi hoạt động ngân hàng điều kiện kinh tế thị trờng ngày phát triển sâu sắc Việt Nam, sau 10 năm đổi mới, ngành ngân hàng đà đạt đợc thành tựu định, góp phần không nhỏ vào thành chung kinh tế Trong nhiệm vụ xây dựng điều hành sách tiền tệ, Ngân hàng Nhà nớc (NHNN) đà trọng đến việc đổi công cụ điều tiết nh hạn mức tín dụng, dự trữ bắt buộc, tỷ giá nhng quan trọng công cụ lÃi suất Nhìn chung 10 năm đổi mới, sách lÃi suất tín dụng ngân hàng đà góp phần bình ổn giá cả, đẩy lùi kiểm soát lạm phát, kích cầu, tăng trởng kinh tế Cơ chế điều hành lÃi suất đợc thay đổi theo thời kỳ phát triển kinh tế ngày trở nên linh hoạt Đặc biệt, giai đoạn thúc đẩy phát triển kinh tế xu hớng hội nhập vào thị trờng tµi chÝnh khu vùc cịng nh Qc tÕ hiƯn đòi hỏi NHNN phải xây dựng thực thi sách lÃi suất tín dụng ngân hàng phù hợp, tiến tới tự hoá sở đảm bảo kiểm soát Nhà nớc với thị trờng, phù hợp với mục tiêu kinh tế vĩ mô Vì vậy, việc học tập, nghiên cứu sách lÃi suất nh việc học tập kinh nghiệm quản lý điều hành sách lÃi suất nớc phát triển để từ đa điều kiện, giải pháp để xây dựng sách lÃi suất ®¾n ë níc ta cã mét ý nghÜa lý ln thực tiễn cao Điều ý nghĩa quan trọng trình xây dựng điều hành sách lÃi suất phù hợp với chế quản lý kinh tế nay, mà quan trọng trình hình thành hoạt động cách có hiệu hệ thống thị trờng tài Việt Nam, góp phần giải khó khăn vốn, đảm bảo thắng lợi cho công công nghiệp hoá đại hoá đất nớc Mục tiêu - Về lý luận: tìm hiểu sâu khái niệm có liên quan đến sách lÃi suất tín dụng ngân hàng - Về thực tiễn: Tìm hiểu đa giải pháp nhằm hoàn thiện sách lÃi suất tín dụng ngân hàng Việt Nam Đối t ợng nghiên cứu đề tài : tìm hiểu sách lÃi suất tín dụng giai đoạn đổi kinh tế Ph ơng pháp nghiên cứu - Phơng pháp phân tích tổng hợp - Tính chất lịch sử Kết cấu đề tài Chơng I Cơ sở lý luận sách lÃi suất tín dụng ngân hàng kinh nghiệm số nớc việc điều hành sách lÃi suất tín dụng ngân hàng Chơng II Đánh giá trình sử dụng điều hành sách lÃi suất tín dụng ngân hàng Việt Nam thời gian qua Chơng III Giải pháp nhằm củng cố hoàn thiện sách lÃi suất tín dụng ngân hàng Việt Nam En xin gửi lời cám ơn chân thành đến thầy giáo Tiến sĩ Nguyễn Hữu Tài cô giáo Cao Thị ý Nhi đà giứp đỡ em hoàn thành đề án Trong trình nghiên cức vấn đề trên, trình độ khả có hạn nên viết tránh khỏi sai sót Em mong nhận đợc góp ý thầy, cô để hoàn thành tốt đề án Chơng I Cơ sở lý luận sách lÃi suất tín dụng ngân hµng vµ kinh nghiƯm cđa mét sè níc viƯc điều hành sách lÃi suất tín dụng ngân hàng Khái niệm lÃi suất Trong kinh tế thị trêng tån t¹i rÊt nhiỊu ph¹m trï kinh tÕ - tài tín dụng lÃi suất tín dụng số phạm trù quan trọng Hoạt động tín dụng hoạt động vay mợn, quan hệ sử dụng vốn ngời vay ngời cho vay theo nguyên tắc có hoàn trả Đối với chđ thĨ thõa vèn, tÝn dơng mang ®Õn cho hä hội bảo tồn đợc vốn mà tạo thu nhập Đối với chủ thể thiếu vốn, tín dụng giúp cho họ bổ sung vốn để đáp ứng nhu cầu sản xuất, kinh doanh đời sống Nh vậy, nhờ có hoạt động tín dụng mà có mét bé phËn lín ngn vèn nỊn kinh tÕ đợc huy động, tập trung phân phối từ nơi tạm thời d thừa sang nơi thiếu để đáp ứng nhu cầu khác chủ thể kinh tế Công cụ đòn bẩy quan trọng thiếu đợc hoạt động tín dụng lÃi suất LÃi suất tín dụng ngân hàng tỷ lệ % lợi tức tổng số tiền vay thời kỳ định Nh vậy, lÃi suất giá sử dụng tiền vốn, gắn liền với hoạt động tín dụng ngân hàng, đồng thời gắn liền với hoạt động kinh tế có liên quan đến gửi tiền vay tiền Mặt khác, tầm vĩ mô, lÃi suất công cụ điều tiết kinh tế nhạy bén hiệu sách tiền tệ quốc gia Thông qua việc thay đổi mức cấu lÃi suất thời kỳ định, Chính phủ tác động đến quy mô tỷ trọng loại vốn đầu t, mà tác động đến trình điều chỉnh cấu, đến tốc độ tăng trởng, sản lợng, tỷ lệ thất nghiệp tình trạng lạm phát nớc Hơn nữa, điều kiện định kinh tế mở, sách lÃi suất đợc sử dụng nh công cụ góp phần điều tiết luồng vốn nớc, tác động đến tỷ giá điều tiết ổn định tỷ giá Điều tác động đến đầu t phát triển mà tác động trực tiếp đến cán cân toán quan hệ thơng mại quốc tế nớc nớc Chính điều nh mà nớc kinh tế thị trờng phát triển theo đuổi sách tự hoá tài (financial liberalization ), lÃi suất đợc hình thành sở thị trờng, tức quan hệ cung cầu vốn thị trờng định Có nhiều tiêu chí phân loại lÃi suất tín dụng ngân hàng Căn vào thời hạn tín dụng, lÃi suất tín dụng ngân hàng chia thành ba loại Đó lÃi suất tín dụng ngắn hạn áp dụng khoản tín dụng ngắn hạn, lÃi suất tín dụng trung hạn áp dụng khoản tín dụng trung hạn, lÃi suất tín dụng dài hạn áp dụng khoản tín dụng dài hạn Nếu vào mức độ ổn định lÃi suất lÃi suất đợc chia thành lÃi suất thả lÃi suất cố định LÃi suất thả lÃi suất thay đổi lên xuống lÃi suất cố định lÃi suất đợc áp dụng suốt thời hạn tín dụng Nếu vào loại hình lÃi suất tín dụng, lÃi suất đợc chia thành nhiều loại khác LÃi suất tiền gửi lÃi suất trả cho khoản tiền gửi, lÃi suất có nhiều mức khác tuỳ thuộc vào thời hạn gửi, quy mô tiền gửi LÃi suất tiền vay lÃi suất mà ngời vay phải trả cho ngân hàng việc sử dụng vốn vay ngân hàng, đợc áp dụng để tính lÃi tiền vay mà khách hàng phải trả cho ngân hàng LÃi suất chiết khấu áp dụng ngân hàng cho vay dới hình thức chiết khấu thơng phiếu giấy tờ có giá khác cha đến hạn toán khách hàng, đợc tính tỷ lệ % mệnh giá đợc khấu trừ ngân hàng phát tiền vay cho khách hàng LÃi suất tái chiết khấu áp dụng ngân hàng tái cấp vốn cho ngân hàng dới hình thức chiết khấu lại thơng phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn cha đến hạn toán ngân hàng Nó đợc tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá đợc khấu trừ NHTƯ cấp tiền vay cho ngân hàng thơng mại (NHTM ) LÃi suất liên ngân hàng lÃi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay thị trờng liên ngân hàng, đợc hình thành quan hệ cung cầu tiền tổ chức tín dụng chịu sù chi phèi cđa l·i st t¸i cÊp vèn cđa NHTƯ LÃi suất lÃi suất đợc NHTM sử dụng làm sở để ấn định mức lÃi suất kinh doanh Một vấn đề quan trọng việc tìm hiểu khái niệm lÃi suất tín dụng ngân hàng phải phân biệt đợc l·i suÊt thùc tÕ vµ l·i suÊt danh nghÜa L·i suất danh nghĩa lÃi suất tính theo giá trị danh nghĩa tiền tệ vào thời điểm nghiên cứu hay nói cách khác lÃi suất cha trừ tỷ lệ lạm phát LÃi suất danh nghĩa thờng đợc công bố thức quan hệ tín dụng, phơng tiên thông tin đại chúng LÃi suất thực tế lÃi suất đợc điều chỉnh lại cho theo thay đổi dự tính lạm phát Mối quan hệ lÃi suất danh nghĩa lÃi suất thực tế đợc khái quát thành phơng trình sau ®©y: L·i suÊt danh nghÜa = L·i suÊt thùc tÕ + Tỷ lệ lạm phát hay LÃi suất thực tế = LÃi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát Vì đợc điều chỉnh lại theo thay đổi lạm phát nên lÃi suất thực tế phản ánh xác thu nhập từ việc cho vay nh chi phÝ thËt cđa viƯc cho vay C¸c nhân tố ảnh h ởng tới lÃi suất : Trong kinh tế kế hoạch hóa tập trung, Nhà nớc đóng vai trò trung tâm hầu hết tất hoạt động kinh tế xà hội có thị trờng tài Vì lẽ đó, lÃi suất nớc Nhà nớc qui định, chí số nớc quy định đến mức chênh lệch lÃi suất tiền gửi lÃi suất cho vay ngân hàng Sự biến động lÃi suất điều kiện nh phần lớn phụ thuộc vào ý chí phủ không vận động theo quy luật Trái lại, kinh tế thị trờng, Nhà nớc đóng vai trò ngời điều tiết vĩ mô, thị trờng tài hoạt động theo chế tự hoá, chế hình thành lÃi suất chế thị trờng LÃi suất mà chịu ảnh hởng nhiều nhân tố kinh tế vĩ mô nh nhiều nhân tố khác ảnh hởng cung cầu tiền tệ: LÃi suất giá sử dụng vốn thay đổi cung cầu cung cầu tiền tệ không tỷ lệ thay đổi mức lÃi suất thị trờng Tuy mức biến động lÃi suất nhiều phụ thuộc vào quy định phủ NHTƯ, song đa số nớc có kinh tế thị trờng dựa vào nguyên lý để xác định lÃi suất Do vậy, tác động vào cung cầu thị trờng vốn để thay đổi lÃi suất kinh tế cho phù hợp với mục tiêu, chiến lợc thời kỳ chẳng hạn nh thay đổi cấu vốn đầu t, tập trung vốn cho dự án trọng điểm Mặt khác, muốn trì ổn định lÃi suất ổn định thị trờng vốn phải đợc đảm bảo vững ảnh hởng lạm phát kỳ vọng: Khi lạm phát đợc dự đoán tăng thời kỳ đó, lÃi suất có xu hớng tăng Điều xuất phát từ mối quan hệ lÃi suất thực lÃi suất danh nghĩa để trì lÃi suất thực không đổi, tỷ lệ lạm phát tăng đòi hỏi lÃi suất danh nghĩa phải tăng lên tơng ứng Mặt khác, công chúng dự đoán lạm phát tăng dành phần tiết kiệm cho việc dự trữ hàng hoá dạng thức phi tài sản khác nh vàng, ngoại tệ mạnh đầu t vốn nớc Tất điều làm giảm cung quỹ cho vay gây áp lực tăng lÃi suất thị trờng Từ mối quan hệ cho thấy ý nghĩa tầm quan trọng việc khắc phục tâm lý lạm phát việc ổn định lÃi suất, ổn định tăng trởng kinh tế ảnh hởng tỷ suất lợi nhuận bình quân: Tỷ suất lợi nhuận bình quân dự án đầu t phải cao lÃi suất khoản vay tài trợ cho dự án Có nh nhà đầu t có lợi nhuận từ dự án đầu t phấn khởi mở rộng đầu t Do đó, cách đánh giá, lựa chọn sách lÃi suất phù hợp dựa sở ớc lợng tỷ suất lợi tức trung bình kinh tế ảnh hởng bội chi ngân sách: Bội chi ngân sách trung ơng địa phơng trực tiếp làm cho cầu tiền tăng làm tăng lÃi suất Sau nữa, bội chi ngân sách tác động đến tâm lý công chúng gia tăng mức lạm phát gây áp lực tăng lạm phát Thông thờng, Chính phủ thờng tài trợ cho thâm hụt ngân sách cách phát hành trái phiếu Lợng cung trái phiếu thị trờng tăng lên làm cho giá trái phiếu có xu hớng giảm lÃi suất thị trờng có xu hớng tăng Mặt khác, tài sản có NHTM tăng khoản mục trái phiếu phủ, dự trữ vợt mức giảm nên lÃi suất ngân hàng tăng Những thay đổi thuế: Thuế thu nhập cá nhân thuế thu nhập doanh nghiệp có tác động đến lÃi suất Khi hình thức thuế tăng điều tiết phần thu nhập cá nhân tổ chức cung cấp dịch vơ tÝn dơng hay nh÷ng ngêi tham gia kinh doanh chứng khoán Mọi ngời quan tâm đến thu nhập thực tế thu nhập danh nghĩa Do vậy, để trì mức lợi nhuận thực tế định, họ phải cộng thêm vào lÃi suất cho vay thay đổi thuế ảnh hởng tỷ giá hối đoái kỳ vọng: Khi đồng nội tệ yếu, bị sức ép lớn dao động đồng ngoại tệ mạnh tâm lý phổ biến ngời dân coi ngoại tệ mạnh nh loại tài sản tiết kiệm an toàn Chẳng hạn, tợng đô la hoá xảy ra, ngời dân sÏ å ¹t chun sang tiÕt kiƯm b»ng ngo¹i tƯ cụ thể đô la Mỹ Làm nh ngời gửi hởng lợi kép gồm lÃi suất tiền gửi lên giá đồng đô la Mỹ Sự chuyển dịch tạo khan nội tệ NHTM buộc ngân hàng phải tăng l·i st tiỊn gưi ®ång néi tƯ ®Ĩ huy ®éng cho vay nỊn kinh tÕ Nh vËy, x©y dùng sách lÃi suất cần phải xem xét đến khía cạnh tỷ giá để giảm bớt mức chênh lệch lợi tức lÃi suất tiền gửi nội tệ ngoại tệ hay lÃi suất cho vay nội tệ ngoại tệ Điều giúp giảm bớt dịch chuyển không mong đợi từ tiền gửi nội tệ sang đô la đồng đô la lên giá Những thay đổi đời sống xà hội: Ngoài yếu tố trên, thay đổi lÃi suất chịu ảnh hởng yếu tố thuộc đời sống xà hội khác nh tình hình kinh tế, trị nh biến động tài quốc tế nh khủng hoảng tài tiền tệ giới, luồng vốn đầu t vào nớc Tất điều gợi ý cho nhà nghiên cứu, soạn thảo điều hành sách lÃi suất phải có cách nhìn đánh giá cách tổng thể trớc đa kết luận hay định có liên quan đến lÃi suất Các nguyên tắc hình thành lÃi suất tín dụng ngân hàng Nh đà nói, lÃi suất tín dụng giá cđa tÝn dơng, lµ tû lƯ % tÝnh theo mét thời hạn xác định ( ngày, tuần, tháng, quý, năm ) dùng làm để tính toán số lợi tức tín dụng mà chủ thể tín dụng phải trả ( chủ thể vay ) nhận đợc ( chủ thể cho vay ) để điều hoà lợi ích chủ thể tham gia quan hƯ tÝn dơng Do vËy, viƯc x¸c định lÃi suất tín dụng cho hợp lý vấn đề vô quan trọng cho đảm bảo đợc lợi ích chủ thể quan hƯ tÝn dơng Tríc hÕt, l·i st tÝn dơng ph¶i đảm bảo phần thu nhập hợp lý cho ngời gửi tiền vào ngân hàng Do thực tế, lÃi suất thực tế phải lớn tỷ lệ lạm phát tức là: LÃi suất thực tế = tỷ lệ lạm phát + tỷ lệ khuyến khích ngời gửi tiền Mặt khác, lÃi suất tín dụng phải đảm bảo phần thu nhập hợp lý cho tổ chøc tÝn dơng (TCTD ) vµ NHTM tøc lµ: L·i suất = LÃi suất + Các chi phí hợp lý + Bù đắp rủi ro + tỷ lệ thu nhập cho vay tiền gửi hoạt động hoạt động hợp lý tín dụng ngân hàng ngân hàng ngân hàng Đồng thời, lÃi suất cho vay ngân hàng phải đảm bảo phát triển kinh tế tức phải đảm bảo cho ngời vay vốn ngân hàng có thu nhập hợp lý, nghĩa là: LÃi suất cho vay < Tỷ lệ lợi nhuận bình quân kinh tế Do vậy, khẳng định giới hạn tối đa lÃi suất tín dụng ngân hàng nói chung tỷ suất lợi nhuận bình quân, giíi han thÊp nhÊt cđa l·i st lµ chØ sè lạm phát làm cho ngời gửi tiền bảo toàn đợc vốn Tóm lại, để lÃi suất tín dụng trở thành đòn bẩy kích thích mở rộng quan hệ tín dụng kinh tế phải đảm bảo lÃi suất tín dụng đợc kiểm soát khung giới hạn sau đây: Tỷ lệ lạm phát