Chương 3: Thị trường thứ cấp Giảng Viên: Lê Quốc Tuấn LOGO Thị trường thứ cấp  Nơi diễn hoạt động mua bán, trao đổi chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp Các vấn đề nghiên cứu Sở GDCK TTGDCK OTC Sở giao dịch chứng khoán Niêm Niêm yết chứng khoán Khái quát sở GDCK  Sở giao dịch chứng khoán nơi mua bán chứng khoán đáp ứng đủ điều kiện tiêu chuẩn niêm yết Mục đích hoạt động  Tạo thị trường cho giao dịch chứng khoán diễn liên tục.  Xác định giá công  Cung cấp thông tin (công khai, minh bạch, công bằng)  Nhiệm vụ chủ yếu: Tổ chức thị trường GDCK cho chứng khoán tổ chức phát hành có đủ điều kiện niêm yết Sở Hình thức sở hữu SGDCK Công Hình Thành viên sở giao dịch Đơn vị yết giá – Bước giá Mức (đồng) ≤ 49900 50000 99000 ≥ 100000 giá HOSE HNX UpCom 100 đ 100 đ 100 đ – 500 đ 100 đ 100 đ 100 đ 100 đ 1000 đ Không quy định với giao dịch thỏa thuận giao dịch trái phiếu Giao dịch ký quỹ  Là việc nhà đầu tư vay tiền từ công ty chứng khoán để thực việc đầu tư:  Tỷ lệ ký quỹ: tỷ lệ vốn chủ (tiền mặt) nhà đầu tư phải đảm bảo tham gia vào giao dịch (khi giá cổ phiếu giảm làm giảm tỷ lệ này, nhà đầu tư phải ký quỹ thêm bán chứng khoán)  Tỷ lệ vay: Tỷ lệ số tiền nhà đầu tư vay tổng giao dịch Giao dịch ký quỹ  Ví dụ: Ngày 17/6/20XX Nhà đầu tư muốn mua 100 CP IBM với giá $10/cp • Tổng giá trị CP là: $1000 • Tỷ lệ ký quỹ 60% (nhà đầu tư phải có 60% * 1000 = $600 tài khoản) • Nhà đầu tư vay 40% ($400) từ công ty CK Giao dịch ký quỹ  Ví dụ: Ngày 25/6/20XX Giá CP IBM giảm xuống $5/cp • Tổng giá trị CP là: $500 • Nhà đầu tư vay ($400) từ công ty CK • Số tiền nhà đầu tư $500 - $400 = $100 • Tỷ lệ ký quỹ $100/$500 = 20% Nhà đầu tư phải ký quỹ thêm 60%*500 – 100 = $200 Hoặc Bán đi: (500 – 100/0.6)/ $5 = 66.67 cổ phiếu TTCK phi tập trung-OTC TTCK phi tập trung-OTC  Thị trường chứng khoán phi tập trung ( OTC- Over The Counter) thi trường địa điểm giao dịch tập trung cụ thể, mạng lưới nhà môi giới tự doanh chứng khoán mua bán với với nhà đầu tư. Hàng hóa OTC : - CK NY SGDCK,GD với khối lượng lớn - CK phát hành công chúng, chưa niêm yết or chưa đủ đk niêm yết (NY) SGDCK Đặc điểm  Là thị trường phi tập trung, sàn GD cụ thể - OTC truyền thống : GD quầy CTCK, NHTM - OTC đại : GD thông qua mạng máy tính điện tử ENC  Có tham gia nhà KDCK nhà tạo lập thị trường  Tiêu chuẩn với chứng khoán giao dịch thấp SGDCK  Cơ quan quản lý : - Cấp nhà nước - Cấp tự quản : hiệp hội nhà KDCK/SGDCK  Cơ chế toán : T+x ( x xác định sở thỏa thuận người mua người bán ) Nhà kinh doanh, môi giới Nhà kinh doanh môi giới chứng khoán (Dealers and Brokers) tổ chức tham gia mua bán chứng khoán cho cho khách hàng Ngân hàng đầu tư Công ty môi giới chứng khoán Các tổ chức kinh doanh chứng khoán Nhà môi giới trung gian ( môi giới nhà môi giới ) Nhà tạo lập thị trường  Các nhà tạo lập thị trường (Market Makers) tổ chức tài cấp phép, nắm giữ số lượng, số loại cổ phiếu đủ lớn để sẵn sàng mua bán chứng khoán nhằm tạo tính khoản cho TT hưởng lợi (Chênh lệch giá ). Nhà tạo lập thị trường Nghĩa vụ  Thường xuyên báo giá mua giá bán lên hệ thống mạng giao dịch : đưa giá cao sẵn sàng mua giá thấp sẵn sàng bán y/c : không đưa báo giá chéo, tức nhà tạo lập thị trường không đưa giá đặt mua cao so với giá chào bán nhà tạo lập khác, hay giá chào bán thấp giá đặt mua nhà tạo lập khác  Luôn nắm giữ lượng định tiền chứng khoán đăng ký để tham gia tạo lập thị trường  Tuân thủ quy định khác quan tổ chức quản lý, tuân thủ quy định pháp luật Phương thức xđ giá  Cơ chế xác định giá chủ yếu thực thông qua phương thức thương lượng thỏa thuận song phương người mua người bán - Các giá sử dụng thỏa thuận lấy từ hình máy tính CTCK đóng vai trò nhà tạo lập thị trường - Giá OTC phụ thuộc vào nhà tạo lập -> số lượng nhà tạo lập loại chứng khoán định mức cạnh tranh giá  OTC đại (ECN) -> xác định giá qua đấu giá điện tử Câu hỏi trao đổi  Phân biệt thị trường OTC Thị trường chợ đen ?  Phân biệt thị trường OTC SGDCK ? OTC SGDCK Thị trường OTC Sở GDCK Không có nơi GD tập trung GD sàn GD Giao dịch thương lượng thỏa thuận giá chủ yếu GD thông qua đấu giá tập trung Trên TT có nhiều mức giá cho chứng khoán thời điểm Chỉ có mức giá cho chứng khoán thời điểm Độ rủi ro cao Rủi ro thấp Cơ chế toán linh hoạt T+x Thanh toán bù trừ đa phương thống OTC TT chợ đen Thị trường OTC Thị trường chợ đen (TT tự do) Là TT có tổ chức, Là TT tổ chức GD thỏa thuận buộc phải thực qua nhà môi giới GD thỏa thuận trực tiếp Các CK mua bán CK phát hành công chúng (Công ty đại chúng ) Các CK mua bán tất CK phát hành, kể CK phát hành riêng lẻ Có quản lý, giám sát NN Không có quản lý Vai trò TT OTC Hoàn thiện môi trường đầu tư chứng khoán Hỗ trợ thúc đẩy phát triển TT tập trung Thu hẹp thị trường tự do, lành mạnh, ổn định hóa TTCK Xin chân thành cảm ơn [...]... án, có sức khỏe - Có trình độ kiến thức chuyên môn kinh tế tài chính ngân hàng, thị trường chứng khoán - Có đủ năng lực tài chính - Có giấy phép hành nghề môi giới Điều kiện cao đối với thành viên của SGDCK có ý nghĩa gì? Tiêu chuẩn thành viên HOSE Theo quy chế thành viên giao dịch của SGDCK TPHCM Tiêu chí Điều kiện chấp thuận thành viên Giấy phép Là CTCK được UBCKNN Cấp giấy phép thành lập và hoạt động... tin học đáp ứng yêu cầu của HOSE Có phần mềm phục vụ giao dịch và thanh toán Tham gia đường truyền dữ liệu theo yêu cầu của HOSE Có thiết bị cung cấp thông tin giao dịch của HOSE phục vụ nhà đầu tư • Có phương tiện công bố thông tin • Có hệ thống dự phòng trường hợp xảy ra sự cố Thủ tục kết nạp thành viên 1 2 3 Tiếp nhận hồ sơ đăng ký thành viên Xem xét hồ sơ đăng ký thành viên Ra quyết định chấp thuận... SGD Chứng khoán niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Có thể niêm yết Cổ phiếu Trái phiếu Chứng khoán chuyển đổi Chứng khoán phái sinh Phân loại niêm yết Niêm Tiêu chuẩn niêm yết - Mức Yêu cầu về số lượng - Yêu cầu về chất lượng Tiêu chuẩn định tính độ vốn Thời gian hoạt động Khả năng sinh lời Tỉ lệ nợ Mức độ lợi ích quốc gia Tiêu Vị trí của công ty chuẩn Triển vọng của niêm yết công ty - Ý kiến của kiểm... số CCQ hoặc CP trong 6 tháng từ ngày niêm yết và 50% trong 6 tháng tiếp theo Có hồ sơ đăng ký niêm yết hợp lệ Có hồ sơ đăng ký niêm yết hợp lệ Tiêu chí Cổ phiếu Trái phiếu Hình thức sở hữu Ít nhất 1 năm hoạt động dưới hình thức Công ty cổ phần CTCP, Công ty TNHH, DNNN Vốn điều lệ ≥ 30 tỉ đồng ≥ 10 tỉ đồng Kết quả kinh doanh ROE≥5%, hoạt động KD của năm liền trước năm đăng ký phải có lãi, không có nợ... của công ty Đại chúng chưa niêm yết trên SGDCK  Là chứng khoán đã được đăng ký lưu ký tại Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam (VSD) Thủ tục niêm yết Thẩm định hồ sơ Nộp đơn xin phép niêm yết chính thức lên SGD Kiểm tra niêm yết Chấp thuận niêm yết Câu hỏi trao đổi  Điều kiện niêm yết cao hay thấp có ý nghĩa như thế nào?  Tài liệu nào quan trọng nhất trong hồ sơ đăng ký niêm yết?  Sở giao dịch... đặc biệt  Khi nào chứng khoán bị đưa vào diện: 1 Đưa vào diện cảnh báo 2 Thay đổi niêm yết 3 Tạm ngừng giao dịch 4 Giám sát 5 Hủy niêm yết Đưa vào diện cảnh bảo  Sở GDCK Hà Nội trân trọng thông báo về việc đưa cổ phiếuCTCP Khoáng sản Hòa Bình (MCK: KHB) vào diện bị cảnh báo như sau:  - Tên chứng khoán: Cổ phiếu CTCP Khoáng sản Hòa Bình;  - Mã chứng khoán: KHB;  - Loại chứng khoán: Cổ phiếu phổ . LOGO Chương 3: Thị trường thứ cấp Giảng Viên: Lê Quốc Tuấn Thị trường thứ cấp  Nơi diễn ra hoạt động mua bán, trao đổi chứng khoán đã phát hành ở thị trường sơ cấp Các vấn đề nghiên. bằng  Cung cấp thông tin (công khai, minh bạch, công bằng)  Nhiệm vụ chủ yếu: Tổ chức thị trường GDCK cho chứng khoán của tổ chức phát hành có đủ điều kiện niêm yết trên Sở Hình thức sở hữu. yết chứng khoán Khái quát về sở GDCK  Sở giao dịch chứng khoán là nơi mua bán các chứng khoán đáp ứng đủ điều kiện tiêu chuẩn niêm yết Mục đích hoạt động  Tạo thị trường cho giao dịch chứng