MỤC LỤC TCPH: TỔ CHỨC PHÁT HÀNH 1 PHẦN MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3 CHƯƠNG 2: TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 11 2.1 Luật pháp Việt Nam quy định về hoạt động của CTCK hiện nay 11 CĂN CỨ THEO LUẬT CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2006 CÓ BỔ SUNG SỬA ĐỔI VÀO 2010 ( LUẬT SỐ 62/2010/QH12) VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA CTCK NHƯ SAU: 11 ĐỂ THÀNH LẬP MỘT CTCK CẦN PHẢI ĐÁP ỨNG ĐẦY ĐỦ CÁC ĐIỀU KIỆN VỀ VỐN, ĐIỀU KIỆN VỀ NHÂN SỰ , ĐIỀU KIỆN VỀ CƠ SỞ VẬT CHẤT VÀ CÁC QUY ĐỊNH THEO LUẬT BAN HÀNH 11 ĐIỀU KIỆN VỀ VỐN: CTCK PHẢI CÓ MỨC VỐN ĐIỀU LỆ TỐI THIỂU BẰNG VỐN PHÁP ĐỊNH. VỐN PHÁP ĐỊNH THƯỜNG ĐƯỢC QUY ĐỊNH CỤ THỂ THEO TỪNG LOẠI HÌNH NGHIỆP VỤ 11  !"#$%&'( )*+!,-./012$0!$+!345!6!,-789 VỐN PHÁP ĐỊNH 12 MÔI GIỚI: 25 TỶ ĐỒNG 12 TỰ DOANH: 100 TỶ ĐỒNG 12 BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN: 165 TỶ ĐỒNG 12 TƯ VẤN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN: 10 TỶ ĐỒNG 12 TRƯỜNG HỢP CTCK XIN CẤP PHÉP CHO NHIỀU LOẠI HÌNH KINH DOANH THÌ VỐN PHÁP ĐỊNH LÀ TỔNG SỐ VỐN PHÁP ĐỊNH CỦA TỪNG LOẠI HÌNH 12 ĐIỀU KIỆN VỀ NHÂN SỰ : NHỮNG NGƯỜI QUẢN LÝ HAY CÁC NHÂN VIÊN GIAO DỊCH CỦA CTCK PHẢI ĐÁP ỨNG CÁC YÊU CẦU VỀ KIẾN THỨC, TRÌNH ĐỘ CHUYÊN MÔN VÀ KINH NGHIỆM, HẦU HẾT CÁC NƯỚC ĐỀU YÊU CẦU NHÂN VIÊN CỦA CTCK PHẢI CÓ GIẤY PHÉP HÀNH NGHỀ. NHỮNG NGƯỜI QUẢN LÝ ĐÒI HỎI PHẢI CÓ GIẤY PHÉP ĐẠI DIỆN ( KHOẢN 1,ĐIỀU 62) 13 ĐIỀU KIỆN VỀ CƠ SỞ VẬT CHẤT: CÁC TỔ CHỨC VÀ CÁ NHÂN SÁNG LẬP CTCK PHẢI ĐẢM BẢO YÊU CẦU CƠ SỞ VẬT CHẤT TỐI THIỂU CHO CÔNG TY.( KHOẢN 1 ĐIỀU 62) 13 HÌNH THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM ĐƯỢC CĂN CỨ THEO ĐIỀU 59 15 2.2 Giới thiệu một số CTCK ở Việt Nam hiện nay 16 2.3 Tình hình hoạt động chung của các CTCK ở Việt Nam hiện nay 18 Hoạt động tư vấn 21 Qua biểu đồ trên, ta thấy doanh thu tư vấn năm 2013 của một số công ty như TCBS, VPBS, VCSC tăng trưởng rất mạnh so với năm 2012, nhiều công ty tăng hơn 50% so với 2012, cho thấy hoạt động tư vấn đã có bước đi tốt hơn, các CTCK đã đẩy mạnh hơn mảng nghiệp vụ này nhằm mục đích đồng đều giữa các nghiệp vụ chứng khoán, hoạt động của các CTCK trên TTCK được suôn sẻ hơn 22 2.4 Những kết quả đạt được và hạn chế trong hoạt động của CTCK 23 Hạn chế: 24 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TRONG TƯƠNG LAI 25 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU CHƯƠNG 2: :;<:!1#251'-!,-7 :;<:!1#251'-!,-7 :;<:!1#251'-!,-7 :;<:!1#251'-!,-7 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 79=!01 79>%?!01 @A9B%CD :.9E!0!F58G TCPH: Tổ chức phát hành  PHẦN MỞ ĐẦU  1. Lý do chọn đề tài Thị trường chứng khoán (TTCK) là một bộ phận của thị trường vốn dài hạn, thực hiện cơ chế chuyển vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang nhà phát hành qua đó thực hiện chức năng của thị trường tài chính là cung ứng nguồn vốn trung và dài hạn . Mọi hoạt động mua bán chứng khoán trên TTCK tập trung đều phải thông qua tổ chức trung gian, đó là các công ty chứng khoán. Sự phát triển của TTCK là tiền đề cho các công ty chứng khoán hoạt động và phát triển mang lại những dịch vụ thiết yếu trong hoạt động mua bán chứng khoán hỗ trợ các nhà đầu tư và góp phần điều tiết nền kinh tế. Trong bối cảnh Việt Nam gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), các công ty chứng khoán ở Việt Nam phải đứng trước áp lực cạnh tranh gay gắt không chỉ giữa các công ty chứng khoán trong nước mà cả các công ty nước ngoài. Vì thế đòi hỏi các công ty chứng khoán Việt Nam phải nỗ lực phát triển hoạt động, nâng cao vị thế trên thị trường chứng khoán và cạnh tranh trực tiếp với các tổ chức tài chính nước ngoài. Những năm vừa qua TTCK trải qua nhiều biến động, hoạt động của các công ty chứng khoán cũng gặp nhiều khó khăn, song vẫn được phục hồi và phát triển mạnh mẽ. Đồng thời cũng có những thay đổi trong luật pháp,cơ cấu hoạt động của các công ty chứng khoán góp phần ổn định thị trường tài chính, đảm bảo an toàn cho nhà đầu tư và khách hàng. Từ những thực tế trên thu hút sự quan tâm của em để thực hiện bài tiểu luận với đề tài “Tình hình hoạt động của các công ty chứng khoán tại Việt Nam”. Hy vọng qua bài tiểu luận này sẽ thể hiện được những nội dung cơ bản và cái nhìn tổng quát về hoạt động của các công ty chứng khoán ở Việt Nam giai đoạn hiện nay. 2. Mục tiêu nghiên cứu Hệ thống lại những lý luận cơ bản về công ty chứng khoán.  Phân tích, đánh giá tình hình hoạt động của các công ty chứng khoán hiện nay. Đề xuất những giải pháp thúc đẩy sự phát triển hoạt động của các công ty chứng khoán ở Việt Nam 3. Đối tượng nghiên cứu Đề tài nghiên cứu các vấn đề liên quan tới luật pháp Việt Nam về hoạt động của các công ty chứng khoán, hoạt động của các công ty chứng khoán hiện nay và một số công ty chứng khoán đang hoạt động tại TTCK Việt Nam. 4. Phương pháp nghiên cứu Bài tiểu luận này chủ yếu dùng phương pháp thu thập thông tin từ báo chí, internet , sách… miêu tả và đưa ra số liệu cho tình hình hoạt động của các công ty chứng khoán tại Việt Nam.  CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN  7H 7là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên TTCKIJ!H> -!K=2-)I)*+L!F)!!D)*-9=&!01IJ '-!01IFG8G4!01I%$M3%!01$)*+ H4$N4N>O  0!$$->P!,-!=!01 78E!0!>-!K2->QR!S*J4>;!,-1#I> 6EF/87?!!7!01%O!8%=T4&%? 3%!6U-15I2-6)<$+>$'DTVC>W #C!3*X'N$+!6H25 Chức năng cơ bản của CTCK:  Tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa người có tiền nhàn rỗi đến người cần sử dụng vốn.  Cung cấp cơ chế giá cả cho giá trị của các khoản đầu tư  Tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán.  Góp phần điều tiết và bình ổn thị trường. Vai trò của CTCK : Với những chức năng cơ bản trên, CTCK có vai trò quan trọng đối với những chủ thể khác nhau trên thị trường chứng khoán. Y  Đối với các tổ chức phát hành. Mục tiêu khi tham gia vào TTCK của các tổ chức phát hành là huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán. Vì vậy, các CTCK có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các nhà phát hành thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, Một trong những nguyên tắc hoạt động của TTCKlà nguyên tắc trung gian. Nguyên tắc này yêu cầu những nhà đầu tư và những nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán. Các CTCK sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả người đầu tư và nhà phát hành. Và khi thực hiện công việc này, CTCK đã tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua thị trường chứng khoán.  Đối với các nhà đầu tư. Thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, CTCK có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch, do đó nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư. Đối với thị trường chứng khoán, sự biến động thường xuyên của giá cả chứng khoán cũng như mức độ rủi ro cao sẽ làm cho những nhà đầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm hiểu thông tin trước khi quyết định đầu tư. Nhưng thông qua các CTCK, với trình độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư một cách hiệu quả.  Đối với thị trường chứng khoán. Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường : Giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định. Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng, người mua và người bán phải thông qua các CTCK vì họ không được tham gia trực tiếp vào quá trình mua bán. Các CTCK là những thành viên của thị trường, do vậy họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua đấu giá. Trên thị trường sơ cấp, các CTCK cùng với các nhà phát hành đưa ra mức giá đầu tiên. Chính vì vậy, giá cả của mỗi loại chứng khoán giao dịch đều có sự tham gia định giá của các công ty chứng khoán. Các CTCK còn thể hiện vai trò lớn hơn khi tham gia điều tiết thị trường. Để bảo vệ Z những khoản đầu tưcủa khách hàng và bảo vệ lợi ích của chính mình, nhiều CTCK đã giành một tỷ lệ nhất định các giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường. Góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính. Trên thị trường cấp 1: qua các hoạt động như bảo lãnh phát hành, chứng khoán hoá, các CTCK không những huy động một lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà còn làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính được đầu tư vì các chứng khoán qua đợt phát hành sẽ dược mua bán giao dịch trên thị trường cấp 2. Điều này làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho người đầu tư. Trên thị trường cấp 2, qua các giao dịch mua và bán chứng khoán các CTCK giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại. Những hoạt động đó có thể làm tăng tính thanh khoản của những tài sản tài chính.  Đối với các cơ quan quản lý thị trường. Một trong những yêu cầu của TTCK là các thông tin cần phải được công khai hoá dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý thị trường. Việc cung cấp thông tin vừa là quy định của hệ thống luật pháp, vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của các CTCK, vì vậy CTCK cần phải minh bạch và công khai trong hoạt động. Các thông tin CTCK có thể cung cấp bao gồm thông tin về các giao dịch mua, bán trên thị trường, thông tin về các cổ phiếu. trái phiếu và tổ chức phát hành, thông tin về các nhà đầu tư v.v Nhờ các thông tin này, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường. 1.3 Mô hình hoạt động của công ty chứng khoán Mỗi quốc gia đều có một mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán riêng, phù hợp với đặc điểm của hệ thống tài chính. Căn cứ vào đặc điểm, tính chất và hình thức pháp lý có thể phân ra mô hình của các công ty chứng khoán hiện nay như sau:  Căn cứ vào đặc điểm và tính chất: có hai mô hình phổ biến trên thế giới.  Mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán Hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các CTCK độc lập chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhiệm, các ngân hàng không được tham gia vào kinh doanh chứng khoán. Áp dụng phổ biến ở các nước như Canada, Mỹ, Ưu điểm: hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho TTCK phát triển chuyên môn hóa cao hơn. Nhược điểm: san bằng rủi ro thấp, các nước áp dụng giảm dần đối với ngân hàng thương mại trong chứng khoán. Mô hình ngân hàng đa năng Mô hình đa năng toàn phần: một ngân hàng có thể tham gia tất cả các hoạt động kinh doanh tiền tệ, chứng khoán mà không phải thông qua pháp nhân riêng. Mô hình đa năng một phần: Một ngân hàng muốn tham gia vào hoạt động kinh doanh chứng khoán phải thông qua công ty con là pháp nhân riêng biệt. Ưu điểm: Ngân hàng có thể đa dạng hóa, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, giảm bớt rủi ro kinh doanh. Mặt khác, ngân hàng tận dụng được thế mạnh về vốn để kinh doanh chứng khoán. Nhược điểm: thị trường cổ phiếu không phát triển do ngân hàng có xu hướng bảo thủ, chuyên về hoạt động tín dụng hơn là bảo lãnh phát hành trái phiếu, cổ phiếu. Ngoài ra, nếu có biến động trên TTCK sẽ ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ của ngân hàng, dẫn đến khủng hoảng tài chính. Hiện nay các nước chủ yếu áp dụng mô hình chuyên doanh chứng khoán, chỉ có Đức vẫn duy trì đến ngày nay. Tại Việt Nam, do quy mô của các NHTM rất nhỏ bé, chủ yếu là lĩnh vực vốn ngắn hạn, trong hoạt động của TTCK thuộc vốn dài hạn. Do đó, để đảm bảo an toàn cho các [ ngân hàng, Nghị định 144/CP về chứng khoán và TTCK quy định các NHTM muốn kinh doanh chứng khoán phải tách ra một phần vốn tự có của mình để thành lập một CTCK chuyên doanh trực thuộc, hoạch toán độc lập với ngân hàng.  Căn cứ vào hình thức pháp lý: có ba loại hình tổ chức cơ bản hiện nay: công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần. Công ty hợp danh Khả năng huy động vốn của hình thức này yếu, chỉ giới hạn trong số vốn mà hội viên có thể đóng góp Công ty trách nhiệm hữu hạn Về phương diện huy động vốn, nó đơn giản và linh hoạt hơn công ty hợp danh. Đồng thời cơ cấu đội ngủ quản lí cũng đa dạng, năng động hơn và không bị bó hẹp trong một số đối tác như công ty hợp danh. Các CTCK hiện nay hoạt động dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn rất nhiều. Công ty cổ phần • Tồn tại liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông. • Rủi ro mà chủ sở hữu công ty phải chịu được giới hạn ở mức nhất định. Nếu công ty phá sản cổ đông chỉ chịu thiệt hại ở mức vốn đã góp. • Quyền sở hữu được chuyển đổi dễ dàng thông qua mua bán cổ phiếu. • Đối với CTCK, nếu tổ chức theo hình thức công ty cổ phần và được niêm yết tại sở giao dịch thì xem như đã được quảng cáo miễn phí, • Hình thức tổ chức quản lí, chế độ báo cáo và thông tin tốt hơn hai loại hình trên. Do những ưu điểm này, ngày nay các CTCK tồn tại dưới hình thức công ty cổ phần,  [...]... ro Hình thức hoạt động của công ty chứng khoán tại Việt Nam được căn cứ theo điều 59 Điều 59 Thành lập và hoạt động của công ty chứng khoán 1 Công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp 2 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động cho công ty chứng khoán Giấy phép này đồng thời là Giấy chứng. .. lên sàn hàng loạt, số lượng công ty chứng khoán tăng lên đột biến và đến thời điểm hiện nay, tổng số công ty chứng khoán được cấp phép và hoạt động tại Việt Nam lên tới hơn 100 công ty Sau đây là một số CTCK tiêu biểu đang hoạt động tại thị trường Việt Nam: CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TẠI TP.HCM - Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Tên tiếng Anh: HoChiMinh City Securities Corporation Tên... phép lên Ủy ban chứng khoán nhà nước Hồ sơ được quy định tại điều 63 như sau: Điều 63 Hồ sơ đề nghị cấp Giấy phép thành lập và hoạt động của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ 1 Giấy đề nghị cấp Giấy phép thành lập và hoạt động của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ 2 Bản thuyết minh về cơ sở vật chất, kỹ thuật bảo đảm thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán 3 Xác nhận của ngân hàng... kiện thành lập và hoạt động của CTCK đáp ứng được những yêu cầu cần thiết cho hoạt động của CTCK diễn ra trên thị trường 2.2 Giới thiệu một số CTCK ở Việt Nam hiện nay Năm 2000, thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức đi vào hoạt động với 6 công ty chứng khoán làm “nòng cốt” là BVSC, BSC, SSI, FSI, TLS, ACBS Đến cuối 2006, đầu 2007, cùng với sự tăng trưởng mạnh của thị trường chứng khoán theo kỳ vọng... cầu cơ sở vật chất tối thiểu cho công ty. ( khoản 1 điều 13 62) Bên cạnh yêu cầu về vốn pháp định, các CTCK muốn được cấp phép phải đáp ứng các điều kiện sau đây: Điều 62 Điều kiện cấp Giấy phép thành lập và hoạt động của công ty chứng khoán 1 Điều kiện cấp Giấy phép thành lập và hoạt động của công ty chứng khoán bao gồm: a) Có trụ sở; có trang bị, thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán, đối... 2.3 Tình hình hoạt động chung của các CTCK ở Việt Nam hiện nay Thị trường chứng khoán Việt Nam 2013 có một năm hồi phục mạnh Theo số liệu từ Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, các chỉ số giá chứng khoán trên hai sàn niêm yết đã có mức tăng mạnh so với cuối năm 2012 Cụ thể, VN-Index tăng trên 22%, HNX-Index tăng 13% Với sự gia tăng của các chỉ số chứng khoán trong năm 2013, Việt Nam trở thành một trong những... quả kinh doanh của CTCK  Hoạt động tư vấn 21 Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán hiện nay đem lại nguồn doanh thu cao cho các CTCK, các CTCK đang dần mở rộng các hoạt động về tư vấn đầu tư chứng khoán, tư vấn niêm yết và một số hoạt động tư vấn khác nhằm mở rộng quy mô và loại hình hoạt động phục vụ tốt hơn chất lượng dịch vụ cho khách hàng Tuy nhiên, có sự tăng giảm khồn đồng đều giữa các CTCK, doanh... 2013 của một số công ty như TCBS, VPBS, VCSC tăng trưởng rất mạnh so với năm 2012, nhiều công ty tăng hơn 50% so với 2012, cho thấy hoạt động tư vấn đã có bước đi tốt hơn, các CTCK đã đẩy mạnh hơn mảng nghiệp vụ này nhằm mục đích đồng đều giữa các nghiệp vụ chứng khoán, hoạt động của các CTCK trên TTCK được suôn sẻ hơn  Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động bão lãnh phát hành của các CTCK hiện nay. .. (58/94 công ty chứng khoán có lỗ lũy kế với số lỗ là (-5.267) tỷ đồng, giảm so với con số hơn 70% công ty lỗ năm 2012 Một số CTCK đã vượt kế hoạch năm như Bảo Việt, VNDS, VCBS, các công ty lãi lớn có HSC, SSI, VPBS, TechcomSC, KLS 2.4 Những kết quả đạt được và hạn chế trong hoạt động của CTCK  Kết quả đạt được: - Nhìn chung hoạt động của các CTCK tại Việt Nam 2013 tăng trưởng ở mức ổn định - Hoạt động. .. nước như Hàn Quốc, bắt buộc CTCK phải là công ty cổ phần 1.3 Các nghiệp vụ hoạt động của công ty chứng khoán  Nghiệp vụ môi giới chứng khoán: Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC mà chính khách . 1 PHẦN MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3 CHƯƠNG 2: TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 11 2.1 Luật pháp Việt Nam quy định về hoạt động của. triển hoạt động của các công ty chứng khoán ở Việt Nam 3. Đối tượng nghiên cứu Đề tài nghiên cứu các vấn đề liên quan tới luật pháp Việt Nam về hoạt động của các công ty chứng khoán, hoạt động của. tài Tình hình hoạt động của các công ty chứng khoán tại Việt Nam . Hy vọng qua bài tiểu luận này sẽ thể hiện được những nội dung cơ bản và cái nhìn tổng quát về hoạt động của các công ty chứng khoán