1 Bµi 2b Ph ¬ng ph¸p x©y dùng dßng tiÒn cña dù ¸n ®Çu t 1. Kh¸i niÖm vÒ dßng tiÒn dù ¸n 2. X©y dùng dßng tiÒn dù ¸n 3. ¸p dông x©y dùng dßng tiÒn DA 2 §Þnh nghÜa dßng tiÒn Dßng tiÒn? Dßng tiÒn biÓu thÞ c¸c kho¶n thu, kho¶n chi t¹i c¸c thêi ®iÓm kh¸c nhau trong thêi gian thùc hiÖn dù ¸n 3 Dòng chi (tài chính) của dự án Chi phí đầu t Tiền bỏ ra từ khi bắt đầu chuẩn bị đầu t đến khi đ a toàn bộ công trình vào khai thác Dòng chi dự án đầu t Chi phí khai thác Chi phí th ờng xuyên bỏ ra kể từ khi bắt đầu sản xuất sản phẩm đến khi không còn khai thác nữa 4 Dòng chi dự án đầu t (tiếp) Chi phí đầu t Chi phí lập và thẩm định dự án Chi phí thiết kế và lập dự toán Chi phí mua sắm thiết bị, công nghệ Chi phí địa điểm Chi phí xây lắp Chi phí chạy thử Chi phí đào tạo Tiền trả lãi trong thời gian xây dựng Chi phí khai thác Chi phí nguyên nhiên vật liệu Chi phí tiền l ơng Chi phí bảo d ỡng Chi phí quản lý Chi phí về tài chính (trả lãi vay, thuế) 5 Dòng thu dự án đầu t Bán sản phẩm tại các thời điểm trong thời gian khai thác dự án Phụ thuộc vào sản l ợng th ơng phẩm và đơn giá sản phẩm Giá trị còn lại khi thanh lý công trình 6 Dòng Lãi dự án đầu t Là hiệu số giữa dòng thu và dòng chi tại các thời điểm trong thời gian thực hiện dự án (có thể + hoặc -) N = B - C Nếu N > 0 Dự án có lãi N < 0 Dự án lỗ N = 0 Dự án hoà vốn Trong đó: B t : Dòng thu năm t C t : Dòng chi năm t N t : Dòng lãi năm t Vo: Chi phí đầu t n: Tuổi thọ dự án B: Tổng thu C: Tổng chi N: Tổng lãi 7 ThÓ hiÖn c¸c dßng tiÒn b»ng s¬ ®å ( ) ( ) ∑ + ∑ + == −= n t t t n t t t i C i B NPW 00 11 8 ThÓ hiÖn c¸c dßng tiÒn b»ng s¬ ®å ( ) ( ) n n t t t i SV i N VNPW + + + +−= ∑ = 11 1 0 9 Thể hiện dòng tiền bằng bảng: Các dòng tiền chưa tính đến vấn đề trả lãi vay Năm Doanh thu (không kể VAT) Chi phí vận hành (không kể khấu hao) Khấu hao D Thu nhập chịu thuế Thuế thu nhập TTN Thu nhập (lợi nhuận) sau thuế EAT 1 2 3 4=1-2-3 5=4x0.3 6=4-5 1 12 3 4 5 1.5 3.5 2 12 3 4 5 1.5 3.5 3 12 3 4 5 1.5 3.5 4 12 3 4 5 1.5 3.5 5 12 3 4 5 1.5 3.5 6 18 (=12+6) 3 4 11 (=5+6) 3.3 (=1.5+1.8) 7.7 (=3.5+4.2) ( ) ( ) ( ) ∑∑ == + + +−= + +− +−= n t t tt n t t ttt AT i DEAT V i DTTNEBT VNPW 1 0 1 0 11 )( ( ) ( ) ( ) ( ) nn n AT i SVAT ii i DEATVNPW + + + −+ ++−= 11 11 0 10 Các dòng tiền có tính đến vấn đề trả lãi vay, trường hợp kế hoạch trả lãi đã ấn định [...]... Câu hỏi ý nghĩa và mục đích của việc xây dựng dòng tiền dự án Nhận dạng sơ bộ xây dựng dòng tiền DA ĐT xây dựng Xây dựng dòng tiền bằng bảng và biểu diễn thông qua đồ thị theo số liệu của bài tập ví dụ Hoàn thành bài tập áp dụng trong slide sau 15 áp dụng Một doanh nghiệp mua dây chuyền công nghệ với 4 hình thức thanh toán sau đây: - Doanh nghiệp trả ngay khi mua với số tiền: 800 triệu đồng - Doanh... trng hp khụng n nh c th tin lói phi tr hng nm 13 Bài tập ví dụ Ví dụ: Một dự án có vốn đầu t: 24 tỷ đồng; Thời gian khai thác: 6 năm; Chi phí khai thác theo thứ tự các năm là: 14; 23; 37; 29; 20, 14 tỉ đồng Doanh thu theo thứ tự các năm là: 21; 35; 55; 44; 30; 20 tỉ đồng Khấu hao đều; thuế thu nhập doanh nghiệp là 30% a Hãy xây dựng dòng tiền của dự án trên theo bảng b Nu trong vn u t ban u cú 10 t... triệu đồng - Doanh nghiệp sẽ trả một lần vào cuối năm thứ 4 kể từ khi mua với số tiền: 1100 triệu đồng - Doanh nghiệp trả 2 lần vào cuối năm thứ 1 và năm thứ 2 với số tiền mỗi lần: 200 triệu đồng Sau đó trả tiếp 2 lần nữa vào năm thứ 3 và thứ 4 với số tiền mỗi lần là 300 triệu đồng Hãy t vấn lựa chọn phơng thức thanh toán có lợi nhất đối với doanh nghiệp Biết hệ số chiết khấu i=10%/năm 16 . và mục đích của việc xây dựng dòng tiền dự án. Nhận dạng sơ bộ xây dựng dòng tiền DA ĐT xây dựng. Xây dựng dòng tiền bằng bảng và biểu diễn thông qua đồ thị theo số liệu của bài tập ví dụ. Hoàn. Lãi dự án đầu t Là hiệu số giữa dòng thu và dòng chi tại các thời điểm trong thời gian thực hiện dự án (có thể + hoặc -) N = B - C Nếu N > 0 Dự án có lãi N < 0 Dự án lỗ N = 0 Dự án hoà. gian thùc hiÖn dù ¸n 3 Dòng chi (tài chính) của dự án Chi phí đầu t Tiền bỏ ra từ khi bắt đầu chuẩn bị đầu t đến khi đ a toàn bộ công trình vào khai thác Dòng chi dự án đầu t Chi phí khai