Đang tải... (xem toàn văn)
Một số giải pháp để phát triển bền vững thị trường tiền tệ liên ngân hàng ở Việt Nam
MỤC LỤC Trang Lời mở đầu Danh mục các chữ viết tắt Danh mục các sơ đồ, bảng biểu Phần I: Những vấn đề chung về thị trường tiền tệ liên ngân hàng I.1 Khái niệm và bản chất I.1.1 Khái niệm I.1.2 Bản chất I.2 Đặc điểm I.3 Phân loại I.3.1 Phân loại theo đồng tiền giao dịch I 3.2 Phân loại theo các loại giao dịch I.3.3 Phân loại theo thời hạn của các giao dịch I.3.4 Phân loại theo công cụ giao dịch I.4 Các chủ thể tham gia trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng I.5 Hàng hóa và giá cả trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng I.5.1 Hàng hóa I.5.2 Giá cả I.6 Phương thức giao dịch trên thị trường tiền tệliên ngân hàng Phần II: Hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng Việt Nam trong thời gian qua II.1 Lịch sử hình thành và phát triển của thị trường tiền tệ liên ngân hàng Việt Nam II.2 Hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng trong thời gian qua II.2.1 Doanh số giao dịch II.2.2 Các hình thức và thời hạn giao dịch II.2.3 Giá cả giao dịch II.2.4 Môi trường pháp lí đảm bảo cho các giao dịch Phần III: Đánh giá hạn chế, nguyên nhân các hạn chế trong hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng ở Việt Nam và giải pháp để phát triển bền vững III.1 Hạn chế trong hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng ở Việt Nam III.1.1 Hạn chế liên quan đến việc sử dụng các công cụ của chính sách tiền tệ III.1.2 Hạn chế liên quan đến việc chấp hành của các chủ thể tham gia và sự bảo đảm an toàn của toàn hệ thống III.2 Nguyên nhân các hạn chế trong hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng ở Việt Nam III.2.1 Cơ chế quản lí điều hành chưa mang tính chất thị trường và thiếu nhất quán III.2.1.1 Cơ chế xác định , điều tiết lãi suất và tỷ giá III.2.1.2 Công cụ và phương thức quản lí thị trường III.2.2 Thiếu một thể chế chuyên trách để quản lí và vận hành thị trường III.2.3 Sự hợp tác và tuân thủ của các ngân hàng thương mại còn kém III.3 Giải pháp để phát triển bền vững thị trường liên ngân hàng ở Việt Nam Kết luận Danh mục tài liệu tham khảo LỜI MỞ ĐẦU Cùng với sự phát triển của nền kinh tế thế giới, nền kinh tế Việt Nam cũng đang từng ngày “thay da đổi thịt”. Từ một nước có nền kinh tế bao cấp, nghèo nàn lạc hậu trước năm 1986, qua hai mươi lăm năm đổi mới không ngừng, đến nay nước ta đã trở thành một nước có tốc độ tăng trưởng kinh tế vào loại cao nhất trong khu vực và tạo được dấu ấn trên bản đồ kinh tế thế giới. Sự phát triển đó ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động của thị trường tiền tệ Việt Nam trong đó có thị trường liên ngân hàng là một bộ phận cấu thành của thị trường tiền tệ. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng Việt Nam được thành lập từ năm 1993 theo quyết định số 132/QĐ-NH14 ngày 10/7/1993 của thống đốc ngân hàng nhà nước, đã và đang phát huy vai trò là kênh huy động và sử dụng vốn ngắn hạn hiệu quả, đảm bảo khả năng thanh toán và yêu cầu dự trữ của các ngân hàng thương mại, tác động tích cực đến lãi suất trên thị trường. Tuy nhiên, bên cạnh đó, thị trường tiền tệ liên ngân hàng vẫn còn tồn tại nhiều bất cập. Chính vì thế, em đã mạnh dạn chọn để tài “Một số giải pháp để phát triển bền vững thị trường tiền tệ liên ngân hàng ở Việt Nam” để nghiên cứu. Vì đây là lần đầu tiên tiếp cận với đề tài này cùng với nền tảng kiến thức của bản thân còn nhiều hạn chế nên chắc hẳn bài nghiên cứu không tránh khỏi những thiếu sót. Rất mong nhận được sự góp ý, bàn luận và đánh giá từ phía giảng viên hướng dẫn để đề tài được hoàn thiện hơn. Bài nghiên cứu gồm 3 phần: Phần I: Những vấn đề chung về thị trường tiền tệ liên ngân hàng Phần II: Hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng Việt Nam trong thời gian qua Phần III: Đánh giá hạn chế, nguyên nhân các hạn chế trong hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng ở Việt Nam và giải pháp để phát triển bền vững DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT NHTW: Ngân hàng trung ương NHNN: Ngân hàng nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại TCTD: Tổ chức tín dụng HHNH: Hiệp hội ngân hàng USD: Đồng đô la Mỹ GBP: Đồng bảng Anh EURO: đồng tiền chung châu âu VND: Việt nam đồng DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ BẢNG BIỂU Bảng 1: Thống kê tình hình đồng thuận lãi suất Bảng 2: Thống kê tình hình điều chỉnh tỷ giá VND/USD của NHNN Bảng 3: Thống kê tình hình tiền gửi ngoại tệ của các tổ chức kinh tế và dân cư Biểu đồ 1: Diễn biến tỷ giá USD ngân hàng tháng 3/2011 Biểu đồ 2: Diễn biến tỷ giá USD tại ACB tháng 3/2011 Biểu đồ 3: Diến biến tỷ giá USD tại ACB nửa đầu tháng 4/2011 PHẦN I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ LIÊN NGÂN HÀNG I.1 Khái niệm và bản chất I.1.1 Khái niệm Thị trường liên ngân hàng là thị trường do ngân hàng nhà nước tổ chức và điều hành nhằm giúp các tổ chức tín dụng là thành viên sử dụng nguồn vốn của mình có hiệu quả và đảm bảo khả năng chi trả trong thanh toán. I.1.2 Bản chất Hiểu theo nghĩa rộng, thị trường nội tệ liên ngân hàng là nơi thực hiện các giao dịch cơ bản giữa các ngân hàng. Thông thường, các giao dịch này được thực hiện thông qua tài khoản tiền gửi của các ngân hàng tại NHTW. Đây là thị trường thực hiện các giao dịch vốn ngắn hạn dưới nhiều hình thức giữa các ngân hàng và các tổ chức trung gian tài chính khác. Hiểu theo nghĩa hẹp, thị trường liên ngân hàng là nơi thực hiện việc đi vay và cho vay lẫn nhau giữa các ngân hàng nhằm bù đắp nhu cầu gây quỹ của mình. Theo khái niệm truyền thống, thị trường liên ngân hàng đồng nghĩa với thị trường tiền tệ, thể hiện việc đi vay và cho vay giữa các ngân hàng với nhau. Đặc biệt trong điều kiện khoa học công nghệ phát triển như hiện nay, hoạt động liên ngân hàng ngày càng phát triển đa dạng, nhanh chóng thuận tiện, vượt ra khỏi phạm vi không gian của một quốc gia, một khu vực, phát triển mạnh mẽ trên toàn thế giới. Thị trường liên ngân hàng là thị trường vô hình giữa các ngân hàng, là nơi trao đổi vốn khả dụng của các ngân hàng với nhau khi giải quyết mối cung cầu về vốn. Do tính chất ngắn hạn và cấp bách của các ngân quỹ nên các ngân hàng thường vay với kì hạn rất ngắn, thậm chí ngay lập tức. Khi thị trường này họat động sôi nổi thì mối quan hệ tương tác giữa các ngân hàng sẽ ngày càng lớn. I.2 Đặc điểm - Thị trường liên ngân hàng là thị trường cực kì nhạy cảm và là thị trường thông tin. Thị trường liên ngân hàng là một mạng lưới quan hệ các khách hàng đại lý, trong đó NHTM mở tài khoản tiền gửi thanh toán tại các NHTM khác. Hệ thống tài khoản giữa các ngân hàng đại lý giúp cho thị trường liên ngân hàng hoạt động hiệu quả. - Thị trường liên ngân hàng chủ yếu là thị trường bán buôn. Hàng hóa giao dịch ở thị trường liên ngân hàng là mua bán tiền gửi ngân hàng, tức là khoản dự trữ tạm thời với những giao dịch lớn. Những giao dịch lẻ được thực hiện ở thị trường bán lẻ của những người kinh doanh nhỏ hay các ngân hàng nhỏ. Ngoài ra, các loại giấy tờ có giá ngắn hạn khác là hàng hóa được mua bán thường xưyên với khối lượng lớn trên thị trường này. - Thị trường liên ngân hàng là thị trường có độ tin cậy rất cao. Điều này xuất phát từ đặc điểm các chủ thể tham gia thị trường chủ yếu là các ngân hàng và các tổ chức trung gian tài chính đáp ứng được các yêu cầu về vốn, kí quỹ, chuyên môn, đạo đức nghề nghiệp và có giấy phép hành nghề. Các giao dịch ở đây hầu như không cần tài sản bảo đảm và các thủ tục pháp lí cực kì đơn giản. - Thị trường liên ngân hàng là thị trường vô hình, liên kết toàn cầu. Thông qua hệ thống giao dịch hiện đại, các nghiệp vụ mua bán trên thị trường liên ngân hàng được thực hiện trên cơ sở liên kết toàn cầu gia các ngân hàng, các nhà kinh doanh phi ngân hàng và một môi giới tiền tệ. - Thị trường liên ngân hàng là thị trường vốn ngắn hạn. Các giao dịch trên thị trường này chủ yếu là giao dịch ngắn hạn thường là qua đêm cho tới dưới một năm - Thị trường liên ngân hàng thực hiện các giao dịch thông qua các công cụ hiện đại. Trên thị trường, người môi giới (đa số là các ngân hàng) mua bán tiền gửi qua điện thoại, máy tính .bằng các công cụ phái sinh như các hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai . I.3 Phân loại I.3.1 Phân loại theo đồng tiền giao dịch - Thị trường nội tệ liên ngân hàng: là thị trường thực hiện các giao dịch ngắn hạn bằng đồng bản tệ - Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng: là thị trường thực hiện các giao dịch bằng đồng ngoại tệ có thể chia theo các đồng tiền mạnh trên thế giới như USD, GBP, EURO . I.3.2 Phân loại theo các loại giao dịch - Thị trường truyền thống: gồm thị trường tiền gửi và tiền vay liên ngân hàng - Thị trường ngân hàng phái sinh: gồm các hợp đồng quyền chọn, tương lai, hoán đổi . I.3.3 Phân loại theo thời hạn của các giao dịch trên thị trường - Cho vay qua đêm - Cho vay có kì hạn cố định: thông thường các khoản vay trên thị trường liên ngân hàng có kì hạn dưới một năm - Cho vay qua đêm liên tục: là cho vay qua đêm nhưng được tự động gia hạn các khoản vay, trừ khi nó được chấm dứt theo ý bên cho vay hoặc đi vay I.3.4 Phân loại theo công cụ giao dịch trên thị trường - Thị trường trái phiếu chính phủ và trái phiếu chính quyền địa phương - Thị trường tín phiếu NHTW - Thị trường thương phiếu và các chấp phiếu của ngân hàng I.4 Các chủ thể tham gia trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng - Ngân hàng trung ương - Ngân hàng thương mại - Các tổ chức nhận tiền gửi khác - Nhà môi giới, các tổ chức trung gian khác I.5 Hàng hóa và giá cả trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng I.5.1 Hàng hóa trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng - các khoản vốn ngắn hạn từ vay qua đêm tới kì hạn dưới 1 năm - tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN, trái phiếu chính phủ - các giấy tờ có giá, chứng chỉ tiền gửi . I.5.2 Giá cả - Các mức lãi suất chỉ đạo do NHTW công bố - Lãi suất do hai bên thỏa thuận: hình thành trên cơ sở quan hệ cung cầu, quan hệ đối tác, xếp hạng . - Tùy thuộc kì hạn: thông thường kì hạn ngắn lãi suất thấp hơn kì hạn dài - Giá buổi sáng khác giá buổi chiều - Là giao dịch OTC: cùng một kì hạn có nhiều mức giá trên thị trường I.6 Hình thức giao dịch trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng - Sử dụng điện thoại, fax hợp đồng - Sử dụng hệ thống Reuteurs dealing PHẦN II: HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ LIÊN NGÂN HÀNG VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA II.1 Lịch sử hình thành và phát triển của thị trường tiền tệ liên ngân hàng Việt Nam Trước năm 1988, hệ thống ngân hàng Việt Nam là hệ thống một cấp, thực chất chỉ có một ngân hàng, vừa thực hiện chức năng quản lý Nhà nước về lĩnh vực tiền tệ, tín dụng vừa thực hiện chức năng kinh doanh. Tình trạng thừa, thiếu nguồn vốn của các chi nhánh được điều chuyển từ những chi nhánh khác hoặc được thoả mãn bằng quỹ phát hành. Vì vậy, thị trường tiền tệ liên ngân hàng không có cơ hội để phát triển. Ngày 20/3/1988, Hội đồng Bộ trưởng đã ban hành Nghị định 53/HĐBT về tổ chức bộ máy Ngân hàng Nhà nước (NHNN), bước đầu hình thành hệ thống ngân hàng hai cấp ở dạng sơ khai. Tháng 5/1990, hai pháp lệnh Ngân hàng ra đời đã hình thành rõ hệ thống ngân hàng hai cấp, tách bạch chức năng quản lý nhà nước: quản lí vĩ mô của NHNN và chức năng kinh doanh của các tổ chức tín dụng. Đây là điều kiện cần và đủ để thị trường liên ngân hàng ra đời và phát triển ở Việt Nam. Ngày 7/10/1992, thị trường liên ngân hàng ở Việt Nam ra đời theo Chỉ thị số 07/CT- NH1 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước, cho phép các tổ chức tín dụng được thực hiện việc cho vay và đi vay lẫn nhau. Tháng 7/1993, thị trường nội tệ liên ngân hàng chính thức đi vào hoạt động gắn liền với các hoạt động của các trung tâm thanh toán bù trừ. Tiếp đó, trong hai năm 1993 và 1994, hai trung tâm giao dịch ngoại tệ lần lượt được thành lập ở thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội. Từ đó đến nay, có thể nói rằng, hoạt động của thị trường liên ngân hàng ở Việt Nam đã được coi là một bộ phận cấu thành và có ý nghĩa nhất định trong quá trình hoàn thiện và phát triển thị trường tiền tệ của nước ta. II.2 Hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng trong thời gian qua II.2.1 Doanh số giao dịch Doanh số giao dịch thị trường liên ngân hàng từ năm 2002 đến nay, theo đánh giá của các chuyên gia ngân hàng thì doanh số giao dịch tăng khoảng 20% mỗi năm. Kết quả này phản ánh phần nào vai trò thị trường liên ngân hàng với tư cách là “kênh” dẫn vốn quan trọng của các tổ chức tín dụng, làm tăng hiệu quả sử dụng nguồn vốn của các tổ chức tín dụng, đồng thời có tác dụng đảm bảo an toàn hoạt động kinh doanh cho toàn hệ thống. Doanh số giao dịch thị trường liên ngân hàng hiện nay được công bố theo tuần theo thống kê của NHNN và có xu hướng biến động khác nhau tùy từng thời kì của nền kinh tế. Chẳng hạn như khi NHNN điều chỉnh tăng lãi suất cơ bản lên 9% từ ngày 5/11/2010 sau 10 tháng duy trì ở 8% nhằm kiềm chế lạm phát khiến tất cả các loạị lãi suất tăng mạnh. Trên thị trường liên ngân hàng, các NHTM giảm tối đa thậm chí tạm ngừng đưa vốn ra thị trường khiến các ngân hàng nhỏ lao đao thanh khoản cuối năm 2010, doanh số giao dịch cũng giảm sút. Ngược lại có những thời điểm như sắp đến tết nguyên đán, kì nộp thuế cho ngân sách nhà nước của các doanh nghiệp .khiến nhu cầu chi trả của các ngân hàng tăng mạnh, các NHTM tăng cường giao dịch trên thị trường liên ngân hàng làm cho doanh số giao dịch tăng cao. Nhưng tựu chung lại, doanh số giao dịch qua các năm không ngừng tăng cao, đặc biệt trong các năm gần đây chứng tỏ thị trường liên ngân hàng đã làm tốt vai trò là thị trường bán buôn các khoản vốn ngắn hạn, đáp ứng nhu cầu về vốn cho các NHTM. Chẳng hạn như trong tuần từ 19-25/3/2011, doanh số giao dịch đạt 134.125 tỷ VND và 4.116 triệu USD thì bước sang tuần kế tiếp, từ 27/3-31/3/2011, doanh số đã tăng lên 157.727 tỷ VND và 5.714 triệu USD. II.2.2 Các hình thức và thời hạn giao dịch Hình thức và thời hạn của các giao dịch liên ngân hàng cũng khá đa dạng và nhìn chung tương tự như các giao dịch trên thị trường tiền tệ quốc tế. Các tổ chức tín dụng ở Việt Nam thực hiện mua bán vốn lẫn nhau thông qua hai hình thức: thứ nhất, mở khoản tiền gửi lẫn nhau và giao dịch thông qua điện thoại, fax, mạng vi tính về điều khoản của món vay và thực hiện chuyển tiền; thứ hai, hoạt động mua bán vốn lẫn nhau tại trung tâm thanh toán bù trừ của Ngân hàng Nhà nước. Hoạt động mua bán vốn giữa các tổ chức tín dụng, Ngân hàng Nhà nước và các tổ chức tín dụng được thực hiện dưới hai hình thức: cho vay (tái cấp vốn) và cho vay theo bộ hồ sơ khách hàng. Thời hạn của các giao dịch trong thời gian gần đây đã được áp dụng khá linh hoạt. Trước đây, thời hạn giao dịch thường là dài, chủ yếu từ 3 đến 6 tháng, đến nay thời hạn giao dịch có thể là qua đêm, 1 tuần, 2 tuần,1 tháng, 3 tháng, 6 tháng, 12tháng. Trong thời gian gần đây, xu hướng chung là các giao dịch chủ yếu tập trung ở các kì hạn ngắn, giao dịch qua đêm không ngừng tăng cao. Chẳng hạn như trong tuần từ 19- 25/3, giao dịch qua đêm đạt 60.579 tỷ VND( chiếm 45% doanh số) và 2.812 triệu USD( chiếm 68% doanh số). Bước sang tuần tiếp theo, giao dịch qua đêm bằng VND chiếm 62% doanh số, tương ứng 97.142 tỷ; giao dịch qua đêm bằng ngoại tệ chiếm 78% doanh số, tương ứng 3.983 triệu USD. Điều này cho thấy thị trường liên ngân hàng đã tạo điều kiện cho các chủ thể tham gia huy động được nguồn vốn ngắn hạn một cách dễ dàng, đáp ứng nhu cầu dư thừa hay thiếu hụt vốn ngắn hạn của các NHTM. II.2.3 Giá cả giao dịch Giá cả giao dịch trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng được thiết lập trên cơ sở bình quân hoá lãi suất chào của các ngân hàng thương mại do Ngân hàng Nhà nước lựa chọn. Tình hình lãi suất năm 2010: - NHNN tăng lãi suất cơ bản lên 9%/năm vào ngày 5/11/2010 sau 10 tháng giữ nguyên lãi suất 8%/năm, lãi suất tái cấp vốn tăng lên 9%/năm, lãi suất tái chiết khấu tăng lên 7%, lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán bù trừ điện tử liên ngân hàng tăng lên 9%/năm - Đầu năm 2010, lãi suất qua đêm dao động từ 6,76%/năm đến 7,59%/năm, nình quân ở mức 7,24%/năm; lãi suất bình quân các kì hạn 3 tháng và 6 tháng vẫn là các kì hạn có mức lãi suất cao nhất, lần lượt là 11,76%/năm và 11,83%/năm. Lãi suất các kì hạn còn lại dao động từ 8,4%/năm đến 11,27%/năm(trừ lãi suất không kì hạn) - Đến cuối năm 2010, sau tác động của sự thay đổi các lãi suất chỉ đạo của NHNN, lãi suất thị trường liên ngân hàng giao dịch thành công phổ biến ở mức 17%/năm rồi giảm xuống 13,5%/năm, lãi suất qua đêm còn 11,5%/năm, lãi suất 1 tuần là 12,5%/năm Tình hình lãi suất quý I/2011: - Đầu quý I/2011, NHNN điều chỉnh tăng lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ, lãi suất kỳ hạn 7 ngày trên nghiệp vụ thị trường mở từ mức 9%/năm lên mức 11%/năm; Đồng thời, giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 9%/năm, lãi suất tái chiết khấu ở mức 7%/năm - Đến ngày 8/3/2011, NHNN điều chỉnh tăng lãi suất tái chiết khấu lên 12%/năm, lãi suất tái cấp vốn lên 13%/năm - Lãi suất thị trường nội tệ liên ngân hàng trong những ngày giáp Tết Nguyên đán Tân Mão từ 14%-17%/năm, từ đầu tháng 2 giảm và ổn định ở mức 10,5- 13%/năm. Trong những ngày cuối Quý I/2011, lãi suất thị trường liên ngân hàng tăng và hiện giao dịch ở mức khoảng 16-18%/năm, chủ yếu kỳ hạn dưới 1 tháng; lãi suất 1 tuần ở mức 18-20%/năm. Tỷ giá ngoại tệ trên thị trường liên ngân hàng trong năm 2011 đã được NHNN điều chỉnh theo ngày để sát phản ánh sát thực hơn cung cầu ngoại tệ trên thị trường. II.2.4 Môi trường pháp lí đảm bảo cho các giao dịch Môi trường pháp lý cho hoạt động của thị trường liên ngân hàng ngày càng được hoàn thiện. Từ những cơ sở pháp lý nền tảng ban đầu, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ban hành thêm những Quyết định như: Quyết định số 114/QĐ - NĐ14 ngày 21/6/1993 ban hành quy chế tổ chức và hoạt động của thị trường liên ngân hàng [...]... thị trường tài chính tiền tệ, 1-1-2011 2 Diễn biến thị trường tiền tệ cuối năm 2010 và những giải pháp ổn định, Kim Anh, tạp chí thị trường tài chính tiền tệ, 15-12-2010 3 Giải pháp phát triển thị trường liên ngân hàng ở Việt Nam- thạc sĩ Đoàn Thị Phương Thảo 4 Lãi suất cần một cái nhìn toàn diện-TS Hạ Thị Thiều Dao, tạp chí thị trường tài chính tiền tệ, 15-3-2011 5 Một số giải pháp để phát triển bền. .. CÁC HẠN CHẾ TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ LIÊN NGÂN HÀNG Ở VIỆT NAM VÀ GIẢI PHÁP ĐỂ PHÁT TRIỂN BỀN VỮNG III.1 Hạn chế trong hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng ở Việt Nam III.1.1 Hạn chế liên quan đến việc sử dụng các công cụ của chính sách tiền tệ Mặc dù chính phủ và NHNN đã đạt được nhiều thành tựu thông qua việc cố gắng thi hành chính sách tiền tệ linh hoạt, thận trọng và thích... của thị trường tiền tệ liên ngân hàng ở nước ta Thứ tư là, cần thành lập vụ quản lí và phát triển thị trường tiền tệ liên ngân hàng Nhằm nâng cao vai trò quản lí và giám sát thị trường tiền tệ liên ngân hàng của NHNN thì cần thiết phải có một cơ quan chuyên trách của NHNN chịu trách nhiệm quản lí và vận hành thị trường Vụ này sẽ chịu trách nhiệm triển khai các nội dung nhằm hoàn thiện các thị trường. .. giải pháp để phát triển bền vững thị trường tiền tệ liên ngân hàng ở Việt Nam, Đỗ Văn Độ, tạp chí thị trường tài chính tiền tệ, 15-12-2010 6 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả điều hành chính sách lãi suất của ngân hàng nhà nước Việt Nam trong quá trình phục hồi nền kinh tế-kỷ yếu nghiên cứu khoa học sinh viên 2010 Hệ thống tài chính Việt Nam với sự phục hồi nền kinh tế, trường đại học Kinh Tế Quốc... các ngân hàng trên thị trường liên ngân hàng đã tạo cơ hội để một số ngân hàng đem số lượng lớn các giấy tờ có giá đến chiết khấu, nhờ đó có được nguồn vốn giá rẻ sau đó cho các ngân hàng khác vay với lãi suất cao trên thị trường liên ngân hàng để hưởng chênh lệch Hay như khi lãi suất tín phiếu là 11% trong khi lãi suất cơ bản, lãi suất tái chiết khấu chỉ ở mức 8-9% thì các NHTM sẽ vay của NHNN để đầu... các công cụ điều hành Trong khi đó có một số ngân hàng lớn trước đây chuyên cho vay trên thị trường liên ngân hàng, đã xử lý biến tướng đưa vốn từ thị trường 2 sang thị trường 1 qua một tổ chức trung gian hoặc cá nhân khiến ranh giới giữa hai thị trường trở nên mờ nhạt và con số thống kê không còn chính xác Thêm một yếu tố nữa là hoạt động của thị trường liên ngân hàng mang tính thời vụ cao, đặc biệt... NHNN III.3 Giải pháp để phát triển bền vững thị trường liên ngân hàng ở Việt Nam Trước hết, cần tiếp tục cải cách hệ thống ngân hàng Việt Nam trở thành hệ thống hai cấp thực sự với đầy đủ ý nghĩa Chỉ với cơ chế hoạt động của hệ thống ngân hàng hai cấp, NHNN mới thực sự là cơ quan quản lí và các NHTM mới thực sự được trao quyền tự chủ và độc lập trong hoạt động kinh doanh Khi đó, trên cơ sở luật pháp và... hiệu quả của thị trường KẾT LUẬN Thị trường liên ngân hàng là một bộ phận cấu thành – thị trường bán buôn - của thị trường tiền tệ và góp phần quan trọng trong việc giải quyết nhu cầu về vốn, đáp ứng khả năng thanh toán của các tổ chức tín dụng và góp phần thực thi chính sách tiền tệ có hiệu quả ở các quốc gia trên thế giới Thị trường liên ngân hàng còn là cơ sở để các tổ chức tín dụng xác định lãi... tiết để gia tăng ý nghĩa cho những con số Chẳng hạn như bình luận về doanh số giao dịch trên thị trường liên ngân hàng Lập luận mà chuyên gia đưa ra là doanh số trên thị trường liên ngân hàng cao có thể hiểu là thị trường đang hoạt động tốt, ngược lại cũng có thể cho thấy quá nhiều ngân hàng thiếu thanh khoản, hay đáng quan tâm hơn là có hiện tượng lạm dụng vốn ở thị trường này hay không; doanh số thấp... dựa vào nhu cầu và khả năng sử dụng vốn của mỗi ngân hàng, các NHTM sẽ tự đảm nhiệm hoạt động của mình cũng như xác định lãi suất và tỷ giá ngoại tệ trên thị trường liên ngân hàng Khi đó, thị trường tiền tệ liên ngân hàng sẽ được vận hành đúng nghĩa là thị trường, phát huy tốt vai trò là thị trường bán buôn và những bất cập hiện nay sẽ được giải quyết một cách căn bản nhất Thứ hai là, từng bước áp dụng . c gắng thi h nh chính sách ti n t linh ho t, th n trọng và thích ứng với t nh h nh c thể c a n n kinh t qua t ng thời kì, song c c chính sách ban. su t, t giá ngoại t và t nh h nh huy động v n c a c c NHTM. H n chế trư c ti n l vi c ban h nh chính sách c a NHNN. C c chính sách không mang t nh đi trư c,