B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH PHM TH DNG HUYÊN PHÁT TRIN HOT NG MÔI GII CHNG KHOÁN TI CÔNG TY C PHN CHNG KHOÁN ÔNG NAM Á Chuyên ngành : Kinh t Tài chính – Ngân hàng Mã s: 60.31.12 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC : PGS.TS.BÙI KIM YN TP. H CHÍ MINH - NM 2011 LI CM N b & ? a Trc tiên, tôi xin chân thành cm n Cô Bùi Kim Yn, ngi đã tn tình ch bo, góp ý và đng viên tôi trong sut quá trình thc hin lun vn tt nghip này. Nhân đây, tôi cng xin gi li cm n đn Quý Thy Cô, nhng ngi đã tn tình truyn đt kin thc cho tôi trong hai nm hc cao hc va qua. Cui cùng tôi xin gi li cm n đn bn bè, đng nghip đã tn tình tham gia đóng góp ý kin và giúp đ tôi có s liu đ tôi có th hoàn thành tt lun vn này. Phm Th Dng Huyên LI CAM OAN õõõ Tôi xin cam đoan rng đây là công trình nghiên cu ca tôi, có s h tr t Cô hng dn là PGS.TS Bùi Kim Yn. Các ni dung nghiên cu và kt qu trong đ tài này là trung thc và cha tng đc ai công b trong bt c công trình nào. Nhng s liu trong các bng biu phc v cho vic phân tích, nhn xét, đánh giá đc chính tác gi thu thp t các ngun khác nhau có ghi trong phn tài liu tham kho. Ngoài ra, trong lun vn còn s dng mt s nhn xét, đánh giá cng nh s liu ca các tác gi khác, c quan t chc khác và đc lit kê  phn tài liu tham kho. Nu phát hin có bt k s gian ln nào tôi xin hoàn toàn chu trách nhim trc Hi đng, cng nh kt qu lun vn ca mình. Hc viên : Phm Th Dng Huyên Lp : Kinh t Tài chính – Ngân hàng Khóa : 17 MC LC TRANG PH BÌA LI CAM OAN MC LC DANH MC CÁC T VIT TT DANH MC CÁC BIU , BNG BIU LI M U CHNG 1: TNG QUAN V HOT NG MÔI GII CA CÔNG TY CHNG KHOÁN 4 1.1 Các vn đ c bn v công ty chng khoán 4 1.1.1 Khái nim và đc đim ca công ty chng khoán 4 1.1.1.1 Khái nim 4 1.1.1.2 c đim ca công ty chng khoán 4 1.1.2. Các hot đng c bn ca công ty chng khoán 8 1.1.2.1. Các hot đng nghip v 8 1.1.2.2. Các hot đng ph tr 11 1.1.3 Vai trò hot đng môi gii ca công ty chng khoán 12 1.2 Hot đng môi gii ca công ty chng khoán 13 1.2.1 Khái nim môi gii chng khoán 13 1.2.2 Phân loi môi gii chng khoán 14 1.2.2.1 Môi gii dch v (Full Service Broker) 14 1.2.2.2 Môi gii chit khu (Discount Broker) 14 1.2.2.3 Môi gii y nhim hay môi gii tha hành 15 1.2.2.4 Môi gii đc lp hay môi gii 2 đôla 15 1.2.2.5 Nhà môi gii chuyên môn 15 1.2.3 Quy trình môi gii chng khoán 16 1.3 Các nhân t nh hng 19 1.3.1 Các nhân t ch quan 19 1.3.2 Các nhân t khách quan 22 1.4 Các ch tiêu đánh giá cht lng hot đng môi gii ca công ty chng khoán 24 1.4.1 Khái nim v cht lng hot đng môi gii chng khoán ca công ty chng khoán 24 1.4.2 Các ch tiêu đánh giá cht lng hot đng môi gii ca công ty chng khoán 25 1.4.2.1 Ch tiêu đnh tính 26 1.4.2.2 Ch tiêu đnh lng 26 1.5 Mt s kinh nghim v hot đng môi gii ti sàn chng khoán Trung Quc 28 1.5.1 Vài nét v th trng chng khoán Trung Quc 28 1.5.1.1 Giai đon hình thành TTCK Trung Quc (1980 - 1989) 28 1.5.1.2 Giai đon phát trin TTCK Trung Quc (t 1990 đn 2011) . 29 1.5.2 Bài hc kinh nghim rút ra cho Vit Nam 31 1.5.2.1 Chính sách phát trin TTCK 31 1.5.2.2 C s vt cht hin đi 33 1.5.2.3 Công ngh thông tin đc hin đi hóa 33 KT LUN CHNG 1 35 CHNG 2: THC TRNG HOT NG MÔI GII TI CTCP CHNG KHOÁN ÔNG NAM Á 36 2.1 Quá trình hình thành và phát trin ca CTCP CK ông Nam Á 36 2.1.1 Quá trình hình thành và phát trin ca CTCP CK ông Nam Á 36 2.1.2 Sn phm dch v ti CTCP CK ông Nam Á 37 2.1.2.1. Dch v t vn tài chính doanh nghip 38 2.1.2.2 Dch v môi gii 38 2.1.3 Mt s kt qa kinh doanh ch yu 41 2.1.4 Nhng thun li và khó khn 42 2.1.4.1 Thun li 42 2.1.4.2 Khó khn 43 2.2 Thc trng hot đng môi gii chng khoán ti CTCP CK ông Nam Á 44 2.2.1 Tình hình chung v hot đng môi gii ti CTCP CK ông Nam Á 44 2.2.1.1 Tài khon khách hàng m ti CTCP CK ông Nam Á 44 2.2.1.2 Doanh s giao dch chng khoán ti CTCP CK ông Nam Á 45 2.2.1.3 Doanh thu môi gii chng khoán ti CTCP CK ông Nam Á 46 2.2.1.4 Chi phí môi gii chng khoán ti CTCP CK ông Nam Á 47 2.2.1.5 Li nhun đt đc 48 2.2.2 Quy trình môi gii chng khoán 50 2.2.3 Các Sn phm ca dch v môi gii ti CTCP CK ông Nam Á 54 2.2.3.1 Dch v giao dch trc tuyn 54 2.2.3.2 Dch v giao dch online 56 2.2.4 ánh giá hot đng môi gii ti CTCP CK ông Nam Á 57 2.2.4.1 u đim 57 2.2.4.2 Nhc đim và nguyên nhân 59 2.2.4.3 ánh giá hot đng môi gii qua kho sát ý kin nhà đu t v dch v môi gii ti CTCP CK ông Nam Á 64 KT LUN CHNG 2 70 CHNG 3: GII PHÁP PHÁT TRIN HOT NG MÔI GII TI CTCP CHNG KHOÁN ÔNG NAM Á 71 3.1 Gii pháp phát trin hot đng môi gii ti CTCP CK ông Nam Á 71 3.1.1 Nâng cao nng lc cnh tranh vi các CTCK khác 71 3.1.2 n đnh, thu hút và đào to đi ng nhân viên môi gii 73 3.1.3 Nâng cao cht lng hot đng môi gii 73 3.1.4 Tái c cu b máy t chc 75 3.1.5 Thu hút khách hàng và xây dng chính sách khách hàng hoàn ho 76 3.1.6 Nâng cao c s vt cht 77 3.1.7 M rng giao dch qua mng li Internet 77 3.1.8 Các gii pháp khác 78 3.2 Các gii pháp h tr 78 3.2.1 Ci tin h thng giao dch ti trung tâm giao dch chng khoán 78 3.2.2 Xây dng và hoàn thin khung pháp lý 79 3.2.3 Tng cng công tác tuyên truyn và qung bá nhng kin thc v chng khoán 80 3.2.4 Nhà nc cn có các bin pháp h tr công ty chng khoán nói riêng và th trng chng khoán nói chung 81 KT LUN CHUNG 83 TÀI LIU THAM KHO PH LC Ph lc 1: Mô hình t chc nhân s ti CTCP CK ông Nam Á Ph lc 2: Biu phí giao dch chng khoán Ph lc 3: Các giy t khách hàng cn mang theo khi đn m tài khon Ph lc 4.1: Qui trình đt lnh trc tip ti sàn Ph lc 4.2: Qui trình đt lnh qua đin thoi Ph lc 5.1: Bng câu hi nghiên cu s b Ph lc 5.2: Các thành phn tác đng đn cht lng hot đng dch v MG Ph lc 5.3: Bng câu hi nghiên cu Ph lc 6: Mô t mu Ph lc 7: S liu thng kê theo các thành phn phân loi Ph lc 8: Th phn ca 10 CTCK ln DANH MC CÁC KÝ HIU, CH VIT TT DANH MC VIT TT DIN GII CTCK Công ty chng khoán CVDVKH chuyên viên dch v khách hàng CVGD chuyên viên giao dch (CVDVKH và NVMG) DVKH dch v khách hàng GDKQ giao dch ký qy HOSE S giao dch chng khoán thành ph h chí minh HNX S giao dch chng khoán hà ni HTTT H thng thông tin NVMG nhân viên môi gii NDT Nhân dân t SeASecurities Công ty c phn chng khoán ông Nam Á TNHH Trách nhim hu hn TSB tài sn đm bo TSE S giao dch chng khoán Tokyo TTCK Th trng chng khoán UBCK U ban chng khoán UBCKNN y ban chng khoán nhà nc DANH MC CÁC BIU  Biu đ 2.1: S lng tài khon t 2007 - 2010 Biu đ 2.2: Doanh s giao dch t 2007 - 2010 Biu đ 2.3: Doanh thu phí môi gii t 2007 - 2010 DANH MC CÁC BNG BIU Bng 2.1: S lng tài khon, doanh s giao dch chng khoán, doanh thu hot đng môi gii ti SeASecurities Bng 2.2: Các ch tiêu v doanh thu t hot đng môi gii t nm 2008 đn nm 2010 Bng 2.3: Các ch tiêu v chi phí môi gii t nm 2008 đn nm 2010 Bng 2.4: Các chi tiêu tài chính t nm 2007 đn 2010 1 LI NÓI U 1. Tính cp thit ca đ tài Nu nh cách đây khong trên 10 nm, vic kinh doanh bt đng sn đã khin nhiu ngi nhanh chóng tr nên giàu có thì vi vic ra đi và hot đng ca TTCK, s lng nhà đu t pht lên nh th trng này có th s ln hn th nhiu. Song đ tr thành mt nhà đu t thành công, bên cnh nhiu yu t khác, bn không th quên đc mt điu đó là la chn các t chc trung gian - nhng ngi môi gii chng khoán thích hp . Kinh nghim cho thy  hu ht các TTCK có t chc, k c các TTCK lâu đi đu duy trì tính trt t, khoa hc bng cách tp trung các lnh giao dch chng khoán vào nhng công ty chng khoán nhm đm bo các loi chng khoán đc giao dch thc; TTCK hot đng lành mnh, hp pháp; bo v đc li ích ca nhà đu t. TTCK có t chc hot đng không phi trc tip do nhng ngi mun mua hay mun bán thc hin, mà do nhng công ty chng khoán thc hin - đó là nguyên tc trung gian c bn nht ca TTCK có t chc. Mt trong nhng nghip v đc trng hàng đu ca các CTCK là môi gii chng khoán . Khác vi ngh môi gii trong các lnh vc khác, môi gii chng khoán là mt loi hot đng chuyên nghip mang tính nhà ngh, đòi hi mt cht lng đc bit v k nng, nghip v và đo đc vì nó đóng vai trò là cu ni gia nhng ngi mua và bán chng khoán. iu này có ngha rng các CTCK cn phi chú trng đu t hn na, không ngng nâng cao hiu qu hot đng môi gii chng khoán đ có th đáp ng đc nhu cu ngày càng đa dng trong mt TTCK hin đi . Hot đng môi gii là mt hot đng đc gi là c bn ca CTCK nhng hin nay còn rt nhiu vn đ tn ti: Li nhun thu đc t hot đng môi gii còn thp, cha đúng vi tim nng phát trin ca công ty cng nh ca th trng. Mc dù chi phí cho hot đng môi gii đã gim đi đáng k, nhng vic giao dch chng khoán s không th thiu đc vai trò ca hot đng môi gii, ít nht trong tng lai gn . Nht là đi vi th trng non tr ca chúng ta, khi mà vic đu t chng [...]... 2009, 2010 - Các nhân t 2 - Th ecurities - Gi à hoàn thi 5 Ph ên c - ên c Các s : òng môi gi - Ph Ph ên c : ên c ài này là nh môi gi gi 6 K ên c ecurities t à th 10 ài K : Khái quát ho pháp phát tri ng môi gi i c a công ty ch ng khoán à hoàn thi 3 o T HO KHOÁN 1.1 Các v 1.1.1 Khái ni 1.1.1.1 Khái ni Th di lo àm ài chính Th có vai trò h t às Trong quá trình phát tri khoán phát tri nhà môi gi ch theo... khoán s êu c àng ph àng Kho c ãl ý.N ý, công ty s àl ên tài kho ính trên m mua theo l 17 iá tr Th àng công ty s ên l th ênh t giao d Trên th gt ung, l àng s giao d Các l tranh c ình thành giá c ùy ên th khách hàng và công ty ch ày là nhà t Xác nh Sau khi th àng m xác nh ào c Xác nh ày gi àng Thanh toán bù tr Vi ù tr ài kho các công ty ch àng vi ù tr ý ch ý ch ài kho ù tr b Các ch công ty ch công. .. ành viên khác c u này là t khách hàng c ên môi gi c ày không th các công ty ch àm xu ìm s l àng c à môi gi ình và tr ày m à môi gi òn ch (100 c à môi gi Môi gi à môi gi không khác gì m ên sàn (floor broker), h ành, ch àh ò –t ào c 1.2.2.5 Nhà môi gi ên môn Các S phép giao d à qu ên ti nhà môi gi àn giao d ày Trong qu à nhà môi gi m ên môn hay chuyên gia Các chuyên gia 15 này ch Nhà môi gi th à... công ty là tài s ình, là y công ty v gi ìm cho mình công ty có uy tín ình sao cho an toàn và hi có mâu thu àn và l ào ìh môi gi + Quy mô c ào quy mô v và b ày ho nó + ìb ày ho à quy mô l ãt uy tín cho công ty - Chi k à nh ài h m không, k không,…Ho ùh àm êu mà công ty àn c ên nó c 19 công ty không chú tr gi ì ch c h êu là khác nhau thì k nhau - Mô hình t à cách th ình nào có Công ty t hình công ty TNHH... ìv àh l à ho - c các à phát tri v ình d êng nh t - àl T ình hi ì vi à tham gia c ào th này s chúng có ki ìh à vai trò c nhà môi gi - M à môi gi ên môn nghi à kinh nghi ìn m òi h ình à ti các nhân t nh àt c ên th th ài chính tham gia tích à các CTCK chuyên nghi cung c 23 Tóm l Do v các CTCK c công tác qu thu 1.4 Các ch khoán: 1.4.1 Khái ni ty ch Ho ã ra c m m Ho khách quan c th à phát tri à nó có vai... th giúp khách hàng trong quá trình ra quy òi h khoán ph gi êu chu àm ngh ìl làm à Môi gi àng Bên c h g - K à môi gi truy àm hài lòng khách hàng, 8 sâu s à nhà môi gi ruy và l - àng K ìm hi àng: K ày c ngh ành c bi môi gi à ành công v mình, h àng c àng mà h àng c môi gi à ê ào nh àl ên mà nhà môi gi - K ã h àc khuyên sát th ch cho khách hàng, nhà môi gi nh ày, nhà môi gi v Ho T à vi ành các giao d ch... công ty ch các à giao nh Thanh toán và nh ày thanh toán, công ty ch thông qua h th àng ngân hàng ch nh toán và giao ch qua hình th ý ch Sau khi hoàn t các th cho khách hàng thông qua h công ty ch ài kho 18 hàng m 1.3 Các nhân t Môi gi àm ên nó ho quan h à các ch ên th Do v g à khách quan 1.3.1 Các nhân t Nhân t gi à nhân t à nhân t nói riêng và hi ày bao g y - Uy tín và quy mô ho ày t + Uy tín công. .. Phân lo ành nhi à môi gi sau: 1.2.2.1 Môi gi ker) Là lo ch c sau và nh àng vay ti à có th , gi cho vay c ài li 1.2.2.2 Môi gi Là lo v ày thì kho ên c à hoa h 14 àn d ì 1.2.2.3 ành ên c d Môi gi ành viên c àm vi hi àng c ty trên sàn giao d Vì th ên chung là môi gi Các l ên sàn (Floor Broker) các nhà môi gi ành này có th òng công ty, c 1.2.2.4 Môi gi Môi gi à các môi gi v ù lao theo d ch àm àm vi ành... trì c òng ph T ì àm vi ch - Ký k à qu v Các nghi Khi th ày càng phát tri khoán ph êm các nghi àng Các àng, àng mua bán nghi ch ì càng c ên th công ty ch công ty ch trong m òn th kh àng vay ch 1.1.3 Vai trò ho - 12 à ho ên th à Thông qua nh à CTCK cung c ph à th ã góp ìm hi cao hi Ho ành công giao d ình, thêm vào òn góp ph àm ò làm c ên th v - th Thông qua các ho CTCK v ình à ho ò cung c ên c ùh s... trang thi ì nh công ty nh 20 à - ên ti ì không nh hi - à à quá trình x àng d Các s gi àng: n à tho ãn àng thì khách hàng s v - àng, nhanh chóng và chính ành àng m Nhân t à môi gi ày CTCK chuyên th à nh khoán S ành công c à môi gi tranh Tuy nhiên không ph ngh à môi gi góp ph à môi gi ên th ào c ình Nhân t à môi gi bao g + àng và công vi n à môi gi àng s àng + Nh à ngh nhà ngh à y thì òi h v r Trong . hot đng môi gii ca công ty chng khoán 12 1.2 Hot đng môi gii ca công ty chng khoán 13 1.2.1 Khái nim môi gii chng khoán 13 1.2.2 Phân loi môi gii chng khoán 14 1.2.2.1 Môi gii. chng khoán 24 1.4.1 Khái nim v cht lng hot đng môi gii chng khoán ca công ty chng khoán 24 1.4.2 Các ch tiêu đánh giá cht lng hot đng môi gii ca công ty chng khoán 25. CA CÔNG TY CHNG KHOÁN 1.1 Các vn đ c bn v công ty chng khoán 1.1.1 Khái nim và đc đim ca công ty chng khoán 1.1.1.1 Khái nim Th trng chng khoán (TTCK) là ni din ra các