B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH  T T R R   N N T T H H   T T H H   Y Y T T I I Ê Ê N N QUN TR TÀI SN NGN HN CÁC CÔNG TY C PHN NGÀNH NHA TRÊN SÀN HOSE – NGHIÊN CU TRNG HP CÔNG TY C PHN BAO BÌ NHA TÂN TIN LUN VN THC S KINH T CHUYÊN NGÀNH: KINH T TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ S: 60.31.12 NGI HNG DN: TS NGUYN TN HOÀNG TP.H CHÍ MINH – NM 2011 MC LC CHNG 1: TNG QUAN V QUN TR TÀI SN NGN HN 1 1.1 Tài sn ngn hn vƠ đc đim ca tài sn ngn hn nh hng đn qun tr tài sn ngn hn 1 1.1.1 Tài sn ngn hn-Các thành phn tài sn ngn hn 1 1.1.2 c đim ca tài sn ngn hn nh hng đn vic qun tr tài sn ngn hn 1 1.2 Qun tr tài sn ngn hn ậ S cn thit phi qun tr tài sn ngn hn 2 1.2.1 S cn thit phi qun tr tài sn ngn hn 2 1.2.2 Qun tr tài sn ngn hn 3 1.2.2.1 Qun tr hàng tn kho 3 1.2.2.2 Qun tr tin mt 7 1.2.2.3 Qun tr khon phi thu 9 1.3 Nghiên cu các mô hình qun tr tài sn ngn hn  mt s nc trên th gii-Bài hc kinh nghim cho các công ty c phn ngành nha 14 1.3.1 Mô hình Pareto 14 1.3.2 Mô hình ABC (Activy-Based-Costing)-Phng pháp phơn b chi phí 16 1.3.3 Mô hình Lean-Qun lý sn xut tinh gn 17 1.3.4 Qun lý tin mt thông qua h thng ngân hang 19 Kt lun chng 1 21 CHNG 2 THC TRNG QUN TR TÀI SN NGN HN TI CÁC CÔNG TY C PHN NGÀNH NHA TRÊN SÀN HOSE 22 2.1 Tình hình tài sn ngn hn ca các công ty c phn ngành nha giai đon 2008-201022 2.1.1 c thù ngành nha nh hng đn tình hình đu t tƠi sn ngn hn ca các công ty c phn ngành nha giai đon 2008-2010 22 2.1.1.1 c thù ngành nha 22 2.1.1.2 c thù ngành nha quyt đnh c cu tng tài sn 25 2.1.1.3 c thù ngành nha nh hng đn đu t tƠi sn ngn hn 26 2.1.2 Tình hình tài sn ngn hn trong c cu tài sn ca các công ty c phn ngành nha giai đon 2008-2010 30 2.1.3 Tính tng thích gia tài sn và ngun vn ca các công ty c phn ngành nha giai đon 2008-2010 32 2.1.4 Hiu qu s dng và kh nng sinh li tài sn ngn hn ca các công ty c phn ngành nha giai đon 2008-2010 34 2.2 Tình hình qun tr tài sn ngn hn ca các công ty c phn ngành nha giai đon 2008-2010 35 2.2.1 c thù ngành nha nh hng đn tình hình qun tr tài sn ngn hn ca các công ty c phn ngành nha giai đon 2008-2010 35 2.2.2 Hiu qu qun tr tài sn ngn hn ca các công ty c phn ngành nha giai đon 2008-2010 35 2.3 Nghiên cu trng hp Công ty c phn bao bì nha Tân Tin trong qun tr tài sn ngn hn giai đon 2008-2010 37 2.3.1 Tng quan v công ty c phn bao bì nha Tân Tin 37 2.3.2 Phân tích s tng thích gia tài sn và ngun vn ca công ty c phn bao bì nha Tân Tin 44 2.3.3 Phân tích c cu tài sn ngn hn ca công ty c phn bao bì nha Tân Tin 46 2.3.4.Thc trng qun tr tài sn ngn hn ca công ty c phn bao bì nha Tân Tin giai đon 2008-2010 48 2.3.4.1 Thc trng qun tr tin mt ca công ty c phn bao bì nha Tân Tin giai đon 2008-2010 48 2.3.4.2 Thc trng qun tr khon phi thu ca công ty c phn bao bì nha Tân Tin giai đon 2008-2010 52 2.3.4.3 Thc trng qun tr hàng tn kho ca công ty c phn bao bì nha Tân Tin giai đon 2008-2010 56 Kt lun chng 2 61 CHNG 3: GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU QUN TR TÀI SN NGN HN TI CÁC CÔNG TY C PHN NGÀNH NHA TRÊN SÀN HOSE 63 3.1 Gii pháp nâng cao hiu qu qun tr tài sn ngn hn ti các công ty c phn ngành nha trên sàn HOSE 63 3.1.1 Gii pháp qun tr tin mt 63 3.1.1.1 Lp k hoch qun lý dòng tin 63 3.1.1.2 Xây dng và phát trin các mô hình d báo tin mt 64 3.1.2 Gii pháp qun tr khon phi thu 65 3.1.2.1 Tng cng công tác thu hi công n 65 3.1.2.2 Gii pháp qun lý khon phi thu 66 3.1.3 Gii pháp qun tr hàng tn kho 67 3.2 Gii pháp nâng cao hiu qu qun tr tài sn ngn hn ti công ty c phn bao bì nha Tân Tin 68 3.2.1 Gii pháp qun tr tin mt 68 3.2.1.1 Tng tc đ thu hi tin mt 68 3.2.1.2 Gim tc đ chi tiêu tin mt 69 3.2.1.3 D báo chính xác nhu cu tin mt 70 3.2.1.4 Thit lp mc tn qu mc tiêu 73 3.2.2 Gii pháp qun tr hàng tn kho 75 3.2.3 Gii pháp qun tr khon phi thu 79 Kt lun chng 3 1 CHNG 1 TNG QUAN V QUN TR TÀI SN NGN HN 1.1 Tài sn ngn hn và đc đim ca tài sn ngn hn nh hng đn qun tr tài sn ngn hn 1.1.1 Tài sn ngn hn-Các thành phn tài sn ngn hn Tài sn ngn hn ca doanh nghip là nhng tài sn thuc quyn s hu và qun lý ca doanh nghip, b thay đi hình thái vt cht ban đu, tham gia vào mt chu k sn xut kinh doanh và chuyn toàn b giá tr mt ln vào giá thành sn phm làm ra. Tài sn ngn hn ca doanh nghip có th tn ti di hình thái tin, hin vt (vt t, hàng hoá), di dng đu t ngn hn và các khon n phi thu. Thành phn ca tài sn ngn hn gm: Tin mt bao gm tin mt ti qu, tin gi ngân hàng di dng tin gi không k hn và tin gi có k hn. Các khon phi thu: phát sinh khi doanh nghip bán chu hàng hóa cho khách hàng và các khon phi thu này s tr thành tin mt trong tng lai gn. Hàng tn kho bao gm nguyên vt liu, bán thành phm và thành phm. 1.1.2 c đim ca tài sn ngn hn nh hng đn vic qun tr tài sn ngn hn Các tài sn ngn hn có ba đc đim sau: thay đi hình thái vt cht ban đu, tham gia vào mt chu k sn xut kinh doanh và chuyn toàn b giá tr mt ln vào giá thành sn phm nên nhng đc đim này có nh hng đn vic qun tr tài sn ngn hn. Tin mt Các khon phi thu Tn kho nguyên liu Tn kho thành phm 2 Theo chu k hot đng gin đn, tin mt ca doanh nghip s đc thay th bng tn kho nguyên liu và tn kho thành phm. Khi hàng hóa đc bán đi, hàng tn kho s tr thành các khon phi thu và sau cùng là tr thành tin mt khi khách hàng thanh toán các khon n phi thu. Sau khi tham gia vào mt chu k sn xut kinh doanh, tài sn ngn hn s b thay đi hình thái vt cht so vi ban đu và chuyn toàn b giá tr vào giá tr sn phm làm ra. Thi gian mà tài sn ngn hn tn ti di dng hàng tn kho và khon phi thu càng lâu thì doanh nghip s b khó khn trong thanh toán, giá tr ca doanh nghip s b gim sút. Vì vy,  mi giai đon, doanh nghip phi đa ra các quyt đnh ti u đ làm tng giá tr ca doanh nghip; chng hn doanh nghip s quyt đnh tn qu bao nhiêu là ti u đ không nh hng đn vic thanh toán cho các khon n do mua nguyên vt liu phc v sn xut, tn kho hàng hoá bao nhiêu là ti u đ chi phí tn tr là thp nht và không nh hng đn hot đng sn xut ca doanh nghip; và khi hàng hóa tn kho đc bán cho khách hàng thì doanh nghip quyt đnh xem có nên bán chu cho khách hàng không. 1.2 Qun tr tài sn ngn hn – S cn thit phi qun tr tài sn ngn hn 1.2.1 S cn thit phi qun tr tài sn ngn hn Giá tr các loi tài sn ngn hn ca công ty thng chim 25% đn 50% tng giá tr tài sn. Qun tr và s dng hp lý các loi tài sn ngn hn có nh hng rt quan trng đi vi vic hoàn thành nhim v chung ca công ty. Các v phá sn trong kinh doanh có th là do nhiu yu t, nhng nu công ty không hoch đnh và kim soát mt cách thích đáng các loi tài sn ngn hn và các khon n ngn hn thì cng s d dn đn tht bi. Vì vy, qun tr tài sn ngn hn đ ti u hóa c cu tài sn sao cho tng chi phí đt đc ti thiu mà vn duy trì hot đng sn xut kinh doanh bình thng ca công ty. 3 1.2.2 Qun tr tài sn ngn hn 1.2.2.1 Qun tr hàng tn kho Trong nhng thp k gn đây, hiu qu ca công tác qun tr tn kho đã tng lên rt nhiu nh nhng công c phân tích đnh lng đ phân tích tn kho. Nht là khi xut hin máy vi tính, hiu qu công tác qun lý, theo dõi và kim soát tn kho càng đt đc hiu qu cao hn do các công ty áp dng nhng thành tu đó đ ci tin vic tn tr, vn chuyn và phân phi nhm làm gim mc tn kho trên doanh s bán. • S cn thit phi d tr hàng tn kho Hàng hóa tn kho gm có ba loi: nguyên vt liu, bán thành phm và thành phm. Nguyên vt liu là nhng nguyên liu và b phn, linh kin ri do các công ty mua và s dng trong quá trình sn xut. Trong sn xut nu công ty mua nguyên liu vi s lng quá ln hay quá nh đu không đt hiu qu ti u. Bi nu mua vi s lng quá ln s chu nhiu chi phí tn tr và ri ro do hàng hóa b h hao, mt mát Mt khác, nu mua nguyên liu vi s lng quá nh có th dn đn gián đon sn xut. Do đó, công ty s có li khi mua va đ nguyên liu đ phc v cho sn xut. Tn kho trong quá trình sn xut là các loi nguyên liu nm ti tng công đon ca dây chuyn sn xut. Thông thng, không th có s đng b hoàn toàn gia các công đon sn xut, bi các b phn sn xut không th có cùng công sut hot đng trong mi thi đim. Bi vy, mi công đon sn xut đu có mt lng tn kho riêng, nu không có mt lng nguyên liu hay bán thành phm d tr nào đó thì mt công đon s hoàn toàn b l thuc vào các b phn đng trc đó. Do đó, các loi nguyên vt liu tn kho có tác dng to ra s thông sut và tính hiu qu trong quá trình sn xut. Dây chuyn sn xut càng dài, và các công đon sn xut càng nhiu s dn ti nhu cu tn kho càng ln. 4 Cui cùng, thành phm tn kho to thành khong an toàn cn thit gia sn xut và tiêu th. Nhng công ty có đc đim kinh doanh mang tính mùa v và có quy trình sn xut tn nhiu thi gian thng có thành phm tn kho ln, bi nhu cu đi vi sn phm trong nhng mùa tiêu th vt quá nng lc sn xut ca công ty và ngc li. Do đó, các công ty cn phi có sn phm d tr. Bên cnh tác dng duy trì kh nng hot đng thông sut ca dây chuyn sn xut và các hot đng phân phi, các loi hàng hóa tn kho còn có tác dng ngn chn nhng bt trc trong sn xut. Chng hn, nguyên liu tn kho cn đc duy trì đ làm gim tính không chc chn ca s chm tr ngoài d kin trong vn chuyn, giao hàng. D nhiên s chm tr này có th xy ra bi rt nhiu lý do nh s mt kh nng cung ng đt ngt ca nhà cung cp, do thiên tai hay do s chm tr trong vn chuyn. • Mc tiêu ca vic qun tr hàng tn kho Hàng tn kho là mt trong nhng tài sn có giá tr ln nht trong tng giá tr tài sn ca mt công ty, thông thng giá tr hàng tn kho chim 40% tng giá tr tài sn ca công ty. Bn thân vn đ tn kho luôn có hai mt trái ngc nhau, vi quan đim ca ngi sn xut ngi ta luôn tìm cách gim phí tn bng cách gim lng tn kho, còn vi quan đim ca ngi tiêu th thì s luôn mong mun có nhiu hàng d tr đ không có s thiu ht. Vì vy, mc tiêu ca vic qun tr hàng tn kho là xác đnh mt mc đ cân bng gia mc đ đu t cho hàng tn kho phc v sn xut và tha mãn các nhu cu ca khách hàng mt cách kp thi đúng lúc vi chi phí ti thiu nht. • Các chi phí liên quan đn vic d tr hàng tn kho Chi phí tn tr là nhng chi phí liên quan đn vic tn tr hàng hóa, gm nhng khon sau: chi phí cho vic bo qun hàng tn kho, chi phí cho các trang thit b bo qun hàng tn kho, chi phí bc xp hàng hóa, chi phí h hng và thit 5 hi do hàng tn kho b li thi, chi phí bo him, chi phí thu và chi phí đu t vào hàng tn kho, tin lng tr cho nhân viên trong kho và nhân viên điu hành Chi phí đt hàng hay chi phí chun b cho vic thc hin mt đn hàng bao gm: chi phí hoa hng cho ngi gii thiu, chi phí cho liên lc giao dch, chi phí đàm phán ký hp đng, chi phí nhn và kim tra hàng hóa, chi phí hi quan, vn chuyn… Chi phí thit hi khi không có hàng (hàng tn kho ht): xy ra khi công ty không có kh nng giao hàng vì nhu cu hàng ln, lng vt liu tn kho không đ đ duy trì sn xut thì chi phí thit hi do không có nguyên liu s bao gm chi phí đt hàng khn cp và chi phí thit hi do ngng tr sn xut. • Mô hình qun lý hàng tn kho hiu qu-Mô hình EOQ (Economic Ordering Quantity) Mô hình EOQ là mt mô hình qun tr hàng tn kho mang tính đnh lng và có th s dng đ tìm mc tn kho ti u cho công ty. Khi áp dng mô hình EOQ thì phi tha mãn hai điu kin là ngun hàng cung cp cho công ty phi n đnh và s liu k toán phi trung thc, s liu thng kê phi đy đ thì thông tin v các khon chi phí mi đc phn ánh chính xác, t đó lng tn kho xác đnh mi chính xác. Mô hình EOQ đc xây dng da trên mt s gi thuyt cn bn sau: - Công ty phi d đoán chính xác nhu cu s dng các loi hàng hóa. - Công ty phi bit trc khong cách gia hai ln đt hàng. - Sn lng đn đt hàng đc công ty thc hin trong mt chuyn hàng ti mt thi đim đã đnh trc. - Công ty không đc chit khu theo s lng mua hàng, dù hàng mua nhiu hay ít đu không đc gim giá. 6 - Ch có hai loi chi phí phù hp là chi phí đt hàng và chi phí tn tr còn chi phí mua hàng thì không đi. - Công ty có th xác đnh chính xác khi nào cn phi đt hàng nên không có s thiu ht hàng trong kho. Mô hình EOQ đc thit lp nhm tìm mc tn kho ti u cho công ty hay nhm ti thiu hóa tng phí tn kho. Công thc: C SO Q 2 =* Tng chi phí tn kho thp nht = Chi phí tn tr + Chi phí đt hàng = Q Sx O Q x C + 2 Trong đó: Q*: lng hàng d tr ti u S : lng nguyên vt liu s dng trong k O : chi phí cho mi ln đt hàng C : chi phí lu tr cho mi đn v tn kho Vi sn lng Q* thì tng chi phí tn kho là thp nht • Mô hình cung ng đúng thi đim-Just-in-time H thng qun lý hàng tn kho đúng thi đim Just-in-time là mt phn ca quá trình qun lý sn xut nhm mc đích gim thiu chi phí hot đng và thi gian sn xut bng cách loi b bt nhng công đon kém hiu qu gây lãng phí. H thng cung ng đúng thi đim (tn kho bng 0) cho rng tt c các mt hàng cn thit có th đc cung cp trc tip cho các giai đon hot đng sn xut kinh doanh mt cách chính xác c v thi đim giao hàng ln s lng hàng đc giao thay vì phi d tr thông qua tn kho. Mô hình tn kho bng 0 hiu qu nht đi vi các công ty có nhng hot đng sn xut mang tính lp đi lp li. Vic s dng h thng tn kho just-in- time đòi hi s kt hp cht ch gia nhà sn xut và nhà cung cp, bi vì bt k mt s gián đon nào trong quá trình cung ng cng có th gây tn tht cho nhà [...]... quan n qu n tr tài s n ng n h n nh qu n tr hàng t n kho, qu n tr ti n m t và qu n tr kho n ph i thu Nghiên c u các mơ hình qu n tr tài s n ng n h n trên th gi i, bài h c kinh nghi m cho các cơng ty c ph n ngành nh a V i các n i dung c s lý lu n mà tác gi ã trình bày làm ti n nghiên c u, ánh giá th c tr ng c a các cơng ty c ph n ngành nh a trên sàn HOSE- nghiên c u tr ty c ph n bao bì nh a Tân Ti n, t ó... p Cơng xu t các gi i pháp c i thi n 22 CH NG 2 TH C TR NG QU N TR TÀI S N NG N H N T I CÁC CƠNG TY C 2.1 PH N NGÀNH NH A TRÊN SÀN HOSE Tình hình tài s n ng n h n c a các cơng ty c ph n ngành nh a giai o n 2008-2010 2.1.1 c thù ngành nh a nh h ng n tình hình u t tài s n ng n h n c a các cơng ty c ph n ngành nh a giai o n 2008-2010 2.1.1.1 c thù ngành nh a Ngành nh a là m t trong nh ng ngành cơng nghi... ng bình qn t ng ng c a ngành trong t kho ng 15%-20%, c bi t trong 3 n m liên ti p v a qua ngành nh a Vi t Nam t ng tr ng bình qn trên 30%/n m Ngành nh a Vi t Nam hi n ang v i c c u s n ph m a d ng u t và phát tri n trên t t c các l nh v c c chia làm 4 nhóm ngành chính: Nhóm s n ph m nh a bao bì: d n u th tr ng v i 39% th ph n c a ngành bao g m các s n ph m nh : bao bì r ng (chai nh a, l nh a), bao bì. .. a Tân i H ng-TPC - Cơng ty c ph n nh a Tân Hố-VKP - Cơng ty c ph n t p ồn nh a ơng Á-DAG - Cơng ty c ph n nh a Bình Minh-BMP - Cơng ty c ph n nh a R ng ơng-RDP - Cơng ty c ph n bao bì nh a Tân Ti n-TTP V i nh ng c tr ng c a ngành nh a ã quy t nh t tr ng tài s n ng n h n cao h n tài s n dài h n trong t ng tài s n c a m t cơng ty i u này, ta xem xét b ng th ng kê 2.5 d ch ng minh cho i ây v c c u tài. .. xét các t s thanh tốn trung bình tồn ngành, có th ch ng minh r ng: v i quy c thù ngành nh a có nh ng c i m riêng bi t ã nh các cơng ty trong ngành ph i: - T tr ng hàng t n kho và kho n ph i thu là l n nh t, trong ó t tr ng hàng t n kho l n nh m tránh bi n ng giá c - Ti p theo là t tr ng ti n m t Tuy nhiên có ph i các cơng ty trong ngành u theo xu h xét chi ti t h n các cơng ty ngành nh a trên sàn HOSE: ... ng tài s n c a ngành nh a t t, các doanh nghi p có s linh ho t và thu n ti n trong vi c qu n lý các ho t ng c a mình Các doanh nghi p ngành nh a ít nên l i nhu n t ho t Tồn th tr ng u t tài chính nh các ngành ngh khác u t tài chính khá th p ho c khơng có ng bình qn t l n ln chi m l n h n 50% t ng tài s n, nh ng ngành nh a con s này ch x p x 30%, t c các doanh nghi p s d ng òn b y tài chính m t cách... 79,73% Cơng ty Nh a Tân i H ng Nh a Tân Hố Nh a ơng Á Nh a Bình Minh Nh a R ng ơng Nh a Tân Ti n ng 73,75% 41,56% 57,77% 66,76% (Ngu n: T ng h p báo cáo tài chính các cơng ty t n m 2008-2010) D a vào b ng th ng kê cho th y: tài s n ng n h n chi m trung bình 60% t ng tài s n c a các doanh nghi p, c th n m 2008 là 55.9%, 2009 là 61.2%, 2010 là 63.9% Quy mơ tài s n ng n h n c a các cơng ty ngành nh a có... c thù ngành nh a nh h ng n u t tài s n ng n h n c thù c a ngành nh a, các cơng ty trong ngành s quy t nh n vi c u t tài s n ng n h n nh th nào và chú tr ng vào ngu n tài s n ng n h n nào: hàng t n kho, kho n ph i thu hay ti n m t? Hay nói cách khác, ngu n tài s n ng n h n nào s chi m t tr ng l n trong t ng tài s n ng n h n c a các cơng ty ngành nh a T s kh n ng thanh tốn c s d ng ánh giá ngu n tài s... ti n m t /Tài s n ng n h n các cơng ty ngành nh a t n m 2008-2010 STT 1 2 3 4 5 6 Cơng ty Nh Nh Nh Nh Nh Nh a Tân i H ng a Tân Hố a ơng Á a Bình Minh a R ng ơng a Tân Ti n Ti n m t/TSNH 2008 2009 2010 15.25% 10.18% 16.24% 3.29% 2.28% 0.71% 3.59% 0.64% 0.89% 5.30% 17.14% 9.46% 7.30% 3.06% 4.86% 25.73% 34.64% 8.80% (Ngu n: S li u tính tốn d a trên các báo cáo tài chính c a các cơng ty c ph n ngành nh... tồn, a ph n các doanh nghi p nh a tài tr cho tài s n b ng v n ch s h u 25 2.1.1.2 c thù ngành nh a quy t V i nh ng nh c c u t ng tài s n c thù c a ngành nh a thì trong c c u t ng tài s n c a m t doanh nghi p trong ngành, tài s n ng n h n chi m t tr ng l n h n so v i tài s n dài h n Trong c c u t ng tài s n c a m i doanh nghi p g m có 2 thành ph n: tài s n ng n h n và tài s n dài h n + Tài s n ng n . TR TÀI SN NGN HN CÁC CÔNG TY C PHN NGÀNH NHA TRÊN SÀN HOSE – NGHIÊN CU TRNG HP CÔNG TY C PHN BAO BÌ NHA TÂN TIN LUN VN THC S KINH T CHUYÊN NGÀNH: KINH T TÀI. QUN TR TÀI SN NGN HN TI CÁC CÔNG TY C PHN NGÀNH NHA TRÊN SÀN HOSE 63 3.1 Gii pháp nâng cao hiu qu qun tr tài sn ngn hn ti các công ty c phn ngành nha trên sàn HOSE 63 3.1.1. QUN TR TÀI SN NGN HN TI CÁC CÔNG TY C PHN NGÀNH NHA TRÊN SÀN HOSE 22 2.1 Tình hình tài sn ngn hn ca các công ty c phn ngành nha giai đon 2008-201022 2.1.1 c thù ngành nha