B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHệ MINH  L L Â Â M M N N G G U U Y Y   T T T T H H A A N N H H U T PHÁT TRIN C S H TNG T NGUN VN TRÁI PHIU CHệNH PH TRÊN A BÀN CN TH LUN VN THC S KINH T CHUYÊN NGÀNH: KINH T TÀI CHệNH ậ NGÂN HÀNG MÃ S: 60.31.12 NGI HNG DN: PGS.TS PHAN TH BệCH NGUYT TP.H CHệ MINH ậ NM 2011 MC LC Trang Trang ph bìa Liăcamăđoan Mc lc Danh mc các bng, biu Danh mc các hình v,ăđ th LI M U 1 CHNG 1: TNG QUAN V TRÁI PHIU CHÍNH PH VÀ U T XÂY DNG C S H TNG 5 1.1 KHÁIăLC V TH TRNG TRÁI PHIU CHÍNH PH 6 1.1.1 Khái nim trái phiu 6 1.1.2 Th trng trái phiu chính ph Vit Nam 8 1.1.3 Vai trò ca vic phát hành trái phiu chính ph 8 1.1.4 Xây dng k hoch và t chc phát hành trái phiu chính ph 9 1.2 TNG QUAN V UăTăXÂYăDNGăCăS H TNG 10 1.2.1 Các khái nim 10 1.2.1.1 uăt 10 1.2.1.2 D ánăđuăt 10 1.2.1.3 Căs h tng 13 1.2.2 Các ni dung qun lý thc hin d ánăcăs h tng 14 1.2.3 Nhn din các vnăđ trong các d án phát trinăcăs h tng 14 1.2.3.1 Góc nhìn k thut 14 1.2.3.2 Góc nhìn qun lý d án 15 1.2.3.3 Góc nhìn hiu qu kinh t - xã hi ca d án 15 1.2.4 Vai trò caăcăs h tngăđi vi s phát trin 17 1.3 VAI TRÒ CA TRÁI PHIU CHÍNH PH I VIăUăTăXÂYăDNG CăS H TNG 18 1.3.1ăi viăđaăphng 18 1.3.2ăi viăTrungăng 19 1.3.3ăCăcu vn trái phiu chính ph trongăđuătăcăs h tng 19 1.4 KINH NGHIM PHÁT TRINăCăS H TNG  MT S NC 20 1.4.1 Kinh nghim ca Hàn Quc 20 1.4.2 Kinh nghim caăInđônêsia 21 1.4.3 Kinh nghim ca Malaysia 22 1.5 NHNG NGHIÊN CU THC NGHIM 24 1.5.1 Nghiên cu  Malaysia 24 1.5.2 Nghiên cu  Châu Âu 25 Kt lunăChngă1 26 CHNG 2: THC TRNG PHÁT TRIN C S H TNG U T T VN TRÁI PHIU CHÍNH PH TRÊN A BÀN THÀNH PH CN TH 27 2.1 HIN TRNG PHÁT TRIN CăS H TNG 28 2.1.1 Vai trò caăđuătăxâyădngăcăs h tngăđi vi s phát trinăđôăth ti thành ph CnăTh 28 2.1.2 Hin trng h thngăcăs h tng 28 2.1.2.1 Ngành giao thông 28 2.1.2.2 Ngành thy li 29 2.1.2.3 Ngành y t 30 2.1.2.4 Ngành giáo dc 30 2.1.3 Công tác qun lý thc hin các d ánăcăs h tng 31 2.1.4ăTƠiăchínhăchoăđuătăphátătrinăcăs h tng 31 2.2 PHÂN TÍCH LI ÍCH - CHI PHÍ CA CÁC D ÁNăCăS H TNGăU Tă BNG VN TRÁI PHIU CHÍNH PH TRÊNă A BÀN THÀNH PH CNăTH 35 2.2.1 Phân tích mc tiêu ca các d án 35 2.2.2 Phân tích tính kh thi 37 2.2.3 Phân tích tài chính 38 2.2.3.1 Phân tích chi phí tng vnăđuăt 38 2.2.3.2 Phân tích ngun vn 39 2.2.3.3 Phân tích sutăđuăt 42 2.2.4 Phân tích kinh t 43 2.2.5ăánhăgiáări ro 45 2.2.5.1 Các hn ch trongăquáătrìnhăđuătăxâyădngăcăs h tng 45 2.2.5.2 Phân tích các nguyên nhân 46 2.2.5.3 Phân tích hiu qu đuăt ca vn trái phiu chính ph cho phát trin căs h tng 49 2.2.5.4 Phân tích mcăđ hài lòng caăcácăđi tngăhng li 50 2.2.5.5 Phân tích các yu t tiêu cc 52 2.3 THÁCH THCă VÀă Că HI T VIC S DNG VN TRÁI PHIU CHÍNH PH 53 2.3.1 Thách thc 53 2.3.2ăCăhi - li th 54 Kt lunăChngă2 55 CHNG 3: MT S GII PHÁP PHÁT TRIN C S H TNG U T T VN TRÁI PHIU CHÍNH PH TRÊN A BÀN THÀNH PH CN TH 57 3.1 QUANăIM VÀ MCăÍCHă XUT CÁC GII PHÁP 58 3.2 CNăC  XÂY DNG CÁC GII PHÁP 59 3.3 NHÓM GII PHÁP CHÍNH 60 3.3.1 Gii pháp 1: Xây dng danh mc các d ánăđuătăhƠngănmătheoăcácătiêuăchí c th,ărõărƠngăđ huyăđng và phân b vn trái phiu chính ph đyăđ, hp lý và kp thi 61 3.3.1.1 Ni dung gii pháp 61 3.3.1.2 Mcătiêuăđ xut gii pháp 61 3.3.1.3ăCácăbc thc hin 61 3.3.1.4 Li ích d kin khi thc hin gii pháp 64 3.3.1.5 Khóăkhnăkhiăthc hin gii pháp 64 3.3.2 Gii pháp 2: Nghiên cu thc hinăphngăánăphátăhƠnhătráiăphiu chính ph theo hình thc bán l cho t chc, cá nhân thông qua h thng Kho bcănhƠănc nhătrcăđâyăđ huyăđng tin nhàn ri trong dân 65 3.3.2.1 Ni dung gii pháp 65 3.3.2.2 Mcătiêuăđ xut gii pháp 66 3.3.2.3ăCácăbc thc hin 66 3.3.2.4 Li ích d kin khi thc hin gii pháp 67 3.3.2.5ăKhóăkhnăkhiăthc hin gii pháp 67 3.3.3 Gii pháp 3: Nghiên cu và xây dngăđ án phát hàng trái phiuăđô th ti thành ph CnăThănhmăhuyăđng vnăchoăđuătăxâyădngăcăs h tng 68 3.3.3.1 Ni dung gii pháp 68 3.3.3.2 Mcătiêuăđ xut gii pháp 68 3.3.3.3ăCácăbc thc hin 69 3.3.3.4 Li ích d kin khi thc hin gii pháp 72 3.3.3.5ăKhóăkhnăkhiăthc hin gii pháp 72 3.4 NHÓM GII PHÁP H TR 73 3.4.1 Gii pháp 1: Tngăcng và nâng cao chtălng ngun nhân lc trong vic thc hin, qun lý, kimătra,ăgiámăsátăcôngătácăđuătăxâyădngăcăs h tng đm bo tuân th cácăquyăđnh ca pháp lutăvƠăđt hiu qu cao nht 73 3.4.1.1 Ni dung gii pháp 73 3.4.1.2 Mcătiêuăđ xut gii pháp 74 3.4.1.3ăCácăbc thc hin 74 3.4.1.4 Li ích d kin khi thc hin gii pháp 76 3.4.1.5ăKhóăkhnăkhiăthc hin gii pháp 77 3.4.2 Gii pháp 2: Tip tc rà soát, ci tin quy trình thc hin công tác biăthng, gii phóng mt bngăvƠătáiăđnhăc;ăxâyădngăcácăcăch,ăchínhăsáchăđn bù hp lý; xây dng quy trình thc hin theo tiêu chun qun lý chtălngăISOăđ đy nhanh công tác gii phóng mt bngăđápăng tinăđ thi công xây dng công trình 77 3.4.2.1 Ni dung gii pháp 77 3.4.2.2 Mcătiêuăđ xut gii pháp 78 3.4.2.3ăCácăbc thc hin 78 3.4.2.4 Li ích d kin khi thc hin gii pháp 81 3.4.2.5ăKhóăkhnăkhiăthc hin gii pháp 82 3.4.3 Gii pháp 3: Kiên quyt x lýănghiêmăcácăhƠnhăviăthamănhng,ătiêuăcc trong công tác qunălýăđuătăxâyădng và có bin ch tài, x pht c th đi vi các nhà thu vi phm có tính chtărnăđeămnhăđ tácăđng lan taăđn các gói thu, d án chm tinăđ khác 83 3.4.3.1 Ni dung gii pháp 83 3.4.3.2 Mcătiêuăđ xut gii pháp 84 3.4.3.3ăCácăbc thc hin 84 3.4.3.4 Li ích d kin khi thc hin gii pháp 87 3.4.3.5ăKhóăkhnăkhiăthc hin gii pháp 87 Kt lunăChngă3 88 KT LUN 89 DANH MC TÀI LIU THAM KHO PH LC DANH MC CÁC BNG BIU Bng 2.1 Tng hpă chiă ngână sáchă trênă đa bàn thành ph Cnă Thă giaiă đon 2000 – 2010 34 Bng 2.2 Kt qu kho sát t l các d ánăcăs h tng 36 Bng 2.3 Kt qu kho sát t l vnăđuătăca các d ánăcăs h tng 37 Bng 2.4 Kt qu phân tích sutăđuătăca các d án 43 Bng 2.5 Tng hp kt qu đu thuătrongănmă2010ăca Ban Qun lý d ánăđuătă xây dng thành ph CnăTh 45 Bng 2.6 Kt qu kho sát t l tham gia vào d án ca nhà thu 50 DANH MC CÁC HÌNH V Hình 1.1 Mt loi trái phiu chính ph 7 Hình 1.2 Chu trình d ánăđuăt 12 Hình 1.3 Mi quan h gia các yu t to nên s tr và s gim kh nngăthuăhútă vnăđuătăchoăcácăd án h tng 16 Hìnhă1.4ăCăch cp vnăđuătăcăs h tng (% vnăđuătănóiăchung) 20 Hình 1.5 Thách thcăvƠăcăhiăkhiăđuătăd ánăcăs h tng  Malaysia 23 Hình 2.1 Vnăđuătăphátătrin xây dngăcăbn do thành ph CnăThăqun lý 32 Hình 2.2 Vnăđuătăphátătrin xây dngăcăbnătrênăđa bàn thành ph CnăTh 33 Hìnhă2.3ăChiăngânăsáchătrênăđa bàn thành ph CnăTh 34 Hình 2.4 D ánăcăs h tngăđcăđuătăbng vn trái phiu chính ph đangătrin khai thc hinătrênăđa bàn thành ph CnăTh 36 Hình 2.5 Tng vnăđuătăcácăd án s dng vn trái phiu chính ph đangăthc hinătrênăđa bàn thành ph CnăTh 39 Hình 2.6 Phân tích ngun vnăđuătăxâyădngăcăbnătrênăđa bàn thành ph Cn Th 40 Hình 2.7 D kin vnă đuătă phátătrin xây dngă căbn do thành ph Cnă Thă qunălýăgiaiăđon 2011 - 2015 41 DANH MC CÁC PH LC Ph lc 1: Danh sách các d ánăđcăđuătăbng vn trái phiu chính ph đangă trin khai thc hinătrênăđa bàn thành ph CnăThăđc kho sát Ph lc 2: Danh sách các nhà thu tham gia kho sát Ph lc 3: Danh sách các Ch đuătăthamăgiaăkho sát Ph lc 4: Danh mcăcôngătrìnhăđc t chcăđu thu xây lp - thit b nmă2010ă ca Ban Qun lý d ánăđuătăxâyădng thành ph CnăTh Ph lc 5: Danh mcăcôngătrìnhăđc ch đnh thu xây lp - tăvnănmă2010ătheoă quyăđnh ca Ban Qun lý d ánăđuătăxâyădng thành ph CnăTh Ph lc 6: Các d án trngăđimăuătiênăđuătăđnănmă2015ăvƠătmănhìnăđnănmă 2020 Ph lc 7: Các d án kêu giăđuătăđnănmă2020ăca thành ph CnăTh Ph lc 8: H thng giao thông qucăgiaăđãăvƠăđangăđc trình duyt quy hochăđn nmă2025ăđiăquaăđa phn thành ph CnăTh Ph lc 9: Quy hoch h thng giao thông vn ti do thành ph CnăThăqun lý đnănmă2025 Bng câu hi phng vn (dành cho Ch đuăt) Bng câu hi phng vn (dành cho Nhà thu) Phiu thu thp s liu LI CAM OAN Tôiăxinăcamăđoanălunăvnă“u t phát trin c s h tng t ngun vn trái phiu chính ph trên đa bàn Cn Th” là công trình nghiên cu ca bn thân. Các s liu, kt qu trình bày trong lunăvnălƠătrungăthc và chaătngăđc ai công b trong bt k lunăvnănƠoătrcăđây./. Tác gi, Lâm Nguyt Thanh. [...]... tác n này -3- t , c , ; tác 2004 2011) 5.1 - gia công tác qu , , -4- - phát huy - i pháp - -5- 1 -61.1 (bond) C C (government bond) là chín ình Trung Trái phát hành ( ) ( ) -7: , ch C c ; trái p Hình 1.1) Hình 1.1: n -8- C h, C , - - toán - 1.1.3 p Phát hành c - - 9Phát hành vào các B 1.1.4 nh, và các quy h toán - -10- - T phát hành 1.2 1.2.1 Các k [1] 1.2.1.2 [1] Lê Công Hoàng, , trang 1 [6] -11Có... Development Bank of Jamaica [33] [9] [24] -19- V 1.3 trái b thi công 1.3.3 1.4 -20còn khá kh n, cho Hình 1.4 1.4 1.4.1 hóa nhanh chón a g phát quan -21- nêsia Á 1997 1998, trong vòng Lan lùi này Và giao thông -22- h S trò quan n h 2010) 1.5 -23- Hình 1.5 u -241.5 sia Theo Dr Yeah Kim Leng, Kristina Fong và Fazlee Sulaiman (2007)[10] (Báo ), n phát t n : l Rating Agency Malaysia Berhad (RAM) và... theo mô hình sau: chính - Phân tí [10] Dr Yeah Kim Leng, Kristina Fong and Fazlee Sulaiman (2007), Report on Infrastructure Financing and Bond Issuance in Malaysia, Japan Bank for International Cooperation [31] -25- ng và - - Theo Professor Massimo Florio, Dr Silvia Maffii, Dr Giles Atkinson, Professor Ginés De Rus, Dr David Evans và Professor Marco Ponti (2008) [11] - , nghiên Theo chính sau: hân tích... Professor Massimo Florio, Dr Silvia Maffii, Dr Giles Atkinson, Professor Ginés De Rus, Dr David Evans và Professor Marco Ponti (2008) [11] - , nghiên Theo chính sau: hân tích - Phân tíc :N - Phân tích tài chính: c n [11] Professor Massimo Florio, Dr Silvia Maffii, Dr Giles Atkinson, Professor Ginés De Rus, Dr David Evans and Professor Marco Ponti (2008), Guide to Cost - Benefit analysis of investment projects, . TheoăNghăđnhăsă01/2011/N-CPăngƠyă05ăthángă01ănmă2011, Chính phă đã chính thcăloiăbă03ăloi trái phiu chính phălƠ Trái phiuăcôngătrình Trung ng, Trái phiuăđuătăvƠ Trái phiuăngoiătăraăkhiădanhăsáchăcácăloi trái phiuă chính ph.ăNhăvy,ă. víădăvămtă loi trái phiu chính phăđc phát hƠnhă(Hình 1.1). NhƠăđuătăcóăthămuaăhocăbán trái phiu chính ph trên mtăthătrngăgiă lƠăthătrng trái phiu chính ph. Hình 1.1: Mtăloi trái phiu chính phă. TRNG TRÁI PHIU CHệNH PH 1.1.1 Khái nim trái phiu Trái phiu (bond) lƠă côngăcănădƠiăhnă doă Chính phăhocăcôngăty phát hƠnhănhmăhuyăđngăvnădƠiăhn. Trái phiuădo Chính ph phát hƠnhăgiălƠ trái phiuă