BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH  TR Ũ NGHIÊ Ứ Ạ T TẠ T NA LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ T h Minh ăm 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH  TR NGHIÊ Ạ T TẠ T NA Chuyên ngành: t Mã số: LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NG I Ọ T NGỌ ĐỊ T ồ h Minh ăm 2012 i MỤC Ụ Ụ Ừ ẾT ẮT V Ụ ẢNG VI Ụ VI Ụ Ụ ỤC VII GI THIỆ ĐỀ TÀI 1 TỔNG C Ê Ứ TR Đ Ề Ứ Ụ SV C Ố TÁ ĐỘ ĐẾ ẠM 3 Các n ghiên ứ ở ước n goài Các n ghiên ứ ở ệt m TỔNG Ự T TRIỂN Ủ SV T Ổ Ế ỌC THỰ ỆM 9 Vấ ñề xá ñịnh t ron m hình kinh ế ọc th ực n ghiệm e ynes Sự phê phán p hươn pháp ñịnh t ruyền th ốn trong c ác m hình k in tế ọc th ực n ghiệm eynes 10 ương p há ñịnh ượng ớ ủ kinh ế ọc thực n ghi ệm: V VAR10 Ứn ụn ủ SVAR 11 Ứ Ụ ƯƠ SV T T ẠM TẠ ỆT 12 ựn m hình 12 4.1.1. Lựa ch n các bi n cho mô hình 12 4.1.2. Thiết l p các hạn chế của mô hình 16 Dữ ệu các ki ể ñịnh ba ñầu 19 ii 4.2.1. Dữ liệu 19 4.2.2. Các kiểm ñịnh ban ñầu 20 hân t tá ñộng ủ các cú ố ñến ạm phá ở ệt m 21 4.3.1. Kỳ vọng ban ñầu về phản ứng của lạm phát trước cú sốc từ các yếu tố khác 21 4.3.2. Phản ứng của lạm phát trước cú sốc về giá từ khu vực nước ngoài 23 4.3.3. Phản ứng của lạm phát trước cú sốc tỷ giá 24 4.3.4. Phản ứng của lạm phát trước cú sốc trong chính sách tiền tệ 26 4.3.5. Phản ứng của lạm phát trước cú sốc từ phía cầu 27 4.3.6. Phản ứng của lạm phát trước cú sốc từ phía cung 28 4.3.7. Phân rã phương sai 29 Th thế ố ệu biến ủ m hình Một ố ết quả khác ừ m hình 4.5.1. Xem xét tác ñộng gián tiếp của cú sốc từ giá dầu, giá gạo và tỷ giá ñến lạm phát 33 4.5.2. Sự tồn tại lạm phát kỳ vọng ở Việt Nam 34 Tá ñộn ủ cú ốc ừ ạm phát 4.6.1. Tác ñộng dai dẳng của lạm phát trong quá khứ 36 4.6.2. Tác ñộng của lạm phát ñến các nhân tố khác 37 hân tách ñoạn KẾT LUẬ ĐỀ ẤT Ế Ị SÁCH 42 Kết ận 42 Đề ất k huyến n ghị chính sách Hạn c hế ủ nghiên ứu nà ướn phát tr iển ch các n ghiên ứu u iii Ụ T LIỆU THAM KHẢO VII ục t ệu tiến ệt vii Danh ục t ệu ti ến nh vii Ụ ỤC X ụ lục 1 Sự phê phán phươn pháp truyền thốn ủ eynes Phụ lục 2 ương p háp VAR xiv Phụ lục 3 ương pháp SVAR xix Phụ lục 4 Ứn ụn ủ V VAR xxii Phụ lục 5 Kiể ñịnh nghiệ ñơn ị ñố ớ các chuỗ ữ ệu chư ấ phân xxv Phụ lục 6 Kiể ñịnh nghiệ ñơn ị ñố ớ huỗ p hân ậc n hất 1 xxvi Phụ lục 7 Kiể ñị ñộ trễ ủ m hình xxvii Phụ lục 8 Kết quả kiể ñịnh rtmanteau xxvii Phụ lục 9 Phả ứn ñẩ ủ trước c ác cú ốc ừ các nhân ố khác ô hì 2 xxvii Phụ lục 10 Phân r phương ủ các biến tron m hình xxviii Phụ lục 11 ả ứn ñẩy ủ M ước c ú ốc ừ ầu ạ ỷ xxix Phụ lục 12 ả ứn ñẩy ủ trước các cú ốc ừ các nhân ố khác Phụ lục 13 ân r phương ủ các biế ñố ớ xxxi Phụ lục 14 ả ứn ủ trước c ú ốc ừ EE ck v M ck xxxii Phụ lục 15 Phả ứn ñẩy ủ các nhân ố khác trước cú ốc ừ xxxiii Phụ lục 16 Phả ứn ñẩy ủ trước các cú ốc ừ các nhân ố khác ñoạn 0 xxxiv iv ụ lục 17 Ph n r phương phản nh tá ñộn ủ á ú số từ á nhân tố ñến ñoạn xxxv Phụ lục 18 Phả ứn ñẩy ủ các nhân ố khác trước cú ốc ừ ñoạ xxxvi v Ụ Ừ ẾT Ắ ADF Ki m nh Augmented Dickey – Fuller AR Mô hình tự hồi quy (Autoregressive) ARIMA Mô hình trung bình trượt kết hợp tự hồi quy (Autoregressive Integrated Moving Average) CPI Chỉ số giá tiêu dùng (Consumer Price Index) GDP Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Product) GSO Tổng cục thống kê (General Statistics Office) ICOR Tỷ suất thâm dụng vốn trên ñơn vị sản lượng (Incremental Capital Output Ratio) IV Các biến công cụ (Instrumental Variables) R Tỷ giá danh nghĩa hiệu dụng (Nomina ffective change Rate) NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTW Ngân hàng Trung ương ODA Hỗ trợ phát triển chính thức (Official Development Assistance) OLS Phương pháp bình phương tối thiểu thông thường (Ordinary Least Squares) PPI Chỉ số giá của nhà sản xuất (Producer Price Index) SVAR Mô hình Vector tự hồi quy theo cấu trúc (Structural Vector Autoregression) S CM Mô hình Vector hiệu chỉnh sai số cấu trúc (Structural Vector rror Correlation Model) VAR Mô hình Vector tự hồi quy (Vector Autoregression) CM Mô hình Vector hiệu chỉnh sai số (Vector rror Correlation Model) WTO Tổ chức Thương mại Thế giới (World Trade Organization) XHCN Xã hội chủ nghĩa vi Ụ Ả Bảng 4.1. Tóm t t các biến sử dụng trong mô hình. Bảng 4.2. Tổng hợp nguồn dữ liệu ñối với các biến sử dụng. Bảng 4.3. Kỳ vọng dấu phản ứng của lạm phát trước các cú sốc từ các yếu tố khác Bảng 4.4. Phân rã phương sai của các biến trong mô hình Ụ Hình 2.1. Xác ñịnh hàm cung tiền. Hình 4.1a. Phản ứng của CPI trước cú sốc giá dầu Hình 4.1b. Phản ứng của CPI trước cú sốc giá gạo Hình 4.2. Phản ứng của CPI trước cú sốc tỷ giá Hình 4.3a. Phản ứng của CPI trước cú sốc cung tiền Hình 4.3b. Phản ứng của CPI trước cú sốc lãi suất Hình 4.4. Phản ứng của CPI trước cú sốc trong lỗ hổng sản lượng công nghiệp Hình 4.5a. Phản ứng của CPI trước cú sốc giá nhập khẩu Hình 4.5b. Phản ứng của CPI trước cú sốc giá bán của người sản xuất Hình 4.6. Phản ứng của CPI và PPI trước cú sốc giá dầu nước ngoài (Shock 1) Hình 4.7. Phản ứng của CPI trước cú sốc từ chính nó Hình 4.8. Tương quan giữa tăng trưởng cung tiền và GDP vii Ụ Ụ Ụ Phụ lục 1: Sự phê phán phương pháp truyền thống của Keynes. Phụ lục 2: Phương pháp VAR Phụ lục 3: Phương pháp SVAR Phụ lục 4: Ứng dụng của VAR – SVAR Phụ lục 5: Ki m ñịnh nghiệm ñơn vị ñối với các chuỗi dữ liệu chưa lấy sai phân Phụ lục 6: Kiểm ñịnh nghiệm ñơn vị ñối với các chuỗi ñã lấy sai phân bậc nhất I(1) Phụ lục 7: Kiểm ñịnh ñộ trễ của mô hình. Phụ lục 8: Kết quả kiểm ñịnh Portmanteau. Phụ lục 9: Phản ứng ñẩy của CPI trước các cú sốc từ các nhân tố khác (mô hình 2) Phụ lục 10: Phân rã phương sai của các biến trong mô hình 2 Phụ lục 11: Phản ứng ñẩy của IMP trước cú sốc từ giá dầu, giá gạo và tỷ giá Phụ lục 12: Phản ứng ñẩy của PPI trước các cú sốc từ các nhân tố khác Phụ lục 13: Phân rã phương sai của các biến ñối với PPI Phụ lục 14: Phản ứng của CPI và PPI trước cú sốc từ R (Shock 3) và IMP (Shock 8) Phụ lục 15: Phản ứng ñẩy của các nhân tố khác trước cú sốc từ CPI Phụ lục 16: Phản ứng ñẩy của CPI trước các cú sốc từ các nhân tố khác (giai ñoạn 2001 - 2007) Phụ lục 17: Phân rã phương sai phản ánh tác ñộng của các cú sốc từ các nhân tố ñến CPI (giai ñoạn 2001 - 2007) Phụ lục 18: Phản ứng ñẩy của các nhân tố khác trước cú sốc từ CPI (giai ñoạn 2001 - 2007) 1 GIỚ THIỆ ĐỀ TÀ nghĩ thực tiễn ủ ñề t ạ phát tại Việt Nam trong vòng mấy năm vừa qua ñều tăng rất cao, liên tục giữ mức 2 con số. Tình hình cho thấy lạm phát ñã, ñang và s vẫn giữ mức cao trong tương lai gây ảnh hưởng lớn ñến ñời sống của người dân cũng như là gây khó khăn ñến việc thực thi các chính sách khác của Chính phủ. Cho nên kiểm soát lạm phát là một trong những mối quan tâm hàng ñầu trong chính sách kinh tế vĩ mô của năm nay và năm tới. Từ thực tiễn ñó cho thấy tính cấp bách phải thực hiện các nghiên cứu một cách quy mô, sâu sát ñể góp phần “chẩn ñoán, bốc thuốc và ñiều trị kịp thời căn bệnh trầm kha” này trong cả ng n hạn và dài hạn. Từ các lý thuyết nghiên cứu về lạm phát nói chung và ñặc thù của Việt Nam nói riêng, tôi muốn tìm hiểu xem các yếu tố nào ñã, ñang và s ảnh hưởng ñến lạm phát tại Việt Nam, ñồng thời chạy mô hình ñịnh lượng ñể kiểm ñịnh mức ñộ ảnh hưởng ñến lạm phát của từng yếu tố. Mô hình ñược lựa chọn áp dụng trong nghiên cứu này là SVAR - một phương pháp mới và hiệu quả ñược áp dụng ở nhiều quốc gia hiện nay trong việc phân tích chính sách vĩ mô. Tóm ắt ộ dun nghiên ứ Đề tài nghiên cứu bao gồm các nội dung chính sau: Phần ñầu, giới thiệu tổng quan về ñề tài. Phần hai, hệ thống tổng quan lại các nghiên cứu về lý thuyết, phương pháp ñịnh lượng, thực nghiệm và các thành tựu ñã ñạt ñược liên quan ñến việc xem xét các yếu tố tác ñộng ñến lạm phát của các quốc gia trên thế giới nói chung - tập trung vào các quốc gia mới nổi hoặc ñang trong giai ñoạn chuyển ñổi - và tại Việt Nam nói riêng. Đây cũng chính là cơ sở về khuôn khổ lý thuyết, phương pháp thực nghiệm phân tích kinh tế mà tôi s sử dụng. Phần ba, hệ thống tổng quan sự phát triển của mô hình SVAR trong khuôn khổ kinh tế học thực nghiệm ñể cho thấy tính ưu việt của phương pháp này so với các [...]... ny Ph n b n, d a vo phõn tớch tỡnh hỡnh kinh t v mụ t i Vi t Nam v cỏc nghiờn c u ph n t ng quan, ỏp d ng mụ hỡnh SVAR, x lý d li u v phõn tớch cỏc k t qu thu ủ c ủ ủỏnh giỏ cỏc y u t tỏc ủ ng ủ n l m phỏt Vi t Nam D a trờn mụ hỡnh xõy d ng ủ c, bi nghiờn c u ủi sõu vo gi i quy t nm cõu h i sau: (1) - Cỏc y u t no tỏc ủ ng ủ n l m phỏt Vi t Nam v m c ủ tỏc ủ ng ra sao? (2) - Khi cú m t cỳ s c trong chớnh... bi t, nghiờn c u cho th y ỏp l c v phớa c u (th hi n qua l h ng s n l ng) lờn l m phỏt c a Vi t Nam khụng cao qua phõn tớch ph n ng ủ y v phõn ró phng sai Tng t Nguy n Th Thựy Vinh v Seiichi Fujata (2007), Vừ Vn Minh (2009) tuy ủa ra ủ c cỏc b ng ch ng th c nghi m v cỏc bi n tỏc ủ ng ủ n t l l m phỏt Vi t Nam nhng m c tiờu chớnh c a bi nghiờn c u thiờng v y u t t giỏ Do ủú, nhi u nhõn t tỏc ủ ng ủ n... ớt nh t s bi n nhng v n cú th th hi n ủ c ủ y ủ nh ng tỏc ủ ng quan tr ng c a chỳng xem xột cỏc nhõn t tỏc ủ ng ủ n l m phỏt Vi t Nam, bi nghiờn c u s d ng cỏc lý thuy t kinh t v mụ, cỏc nghiờn c u th c nghi m tr c k t h p v i vi c phõn tớch ủi u ki n kinh t - xó h i Vi t Nam D a trờn vi c kh o sỏt cỏc nghiờn c u v cỏc nhõn t v mụ quy t ủ nh l m phỏt tụi xõy d ng m t mụ hỡnh k t h p gi a cỏch ti p c... trũ quan tr ng c a giỏ lng th c - th c ph m trong r hng húa tớnh CPI c a Vi t Nam ủ thay th Th hai, ủ i v i bi n k v ng, m t s qu c gia s s d ng bi n l m phỏt k S - v ng ủ c ủo l ng hng thỏng ho c hng quý thụng qua cỏc chng trỡnh kh o sỏt ho c tớnh toỏn d a trờn th tr ng ti chớnh Tuy nhiờn, s li u ny v n cha ủ c ủo l ng Vi t Nam nờn trong mụ hỡnh ủõy, bi n ny s khụng ủ c xem xột t i Th ba, do thi u d... n, trong tỡnh hỡnh m t b ng lói su t hi n nay Vi t Nam khỏ cao thỡ vi c tng lói su t cú th lm kh nng ti p c n v n s n xu t b h n ch , d n ủ n s n xu t b ngng tr v giỏ c khu v c trong n c tng lờn do y u t c u kộo Tuy nhiờn cng c n lu ý r ng, s li u lói su t m tụi s d ng t IMF ch l giỏ tr danh ngha, khụng ph n ỏnh ủỳng th c t m t b ng lói su t cao Vi t Nam trong th i gian v a qua Chớnh vỡ th nú cú th khụng... xột m t cỏch ủ y ủ Hn n a, giai ủo n nghiờn c u quỏ ng n (ch g m 73 quan sỏt theo thỏng t thỏng 1 nm 2001 ủ n thỏng 2 nm 2007) khụng th hi n ủ c th i k h u gia nh p WTO v th i k l m phỏt cao c a Vi t Nam 2007 - 2011, do ủú khụng mang tớnh ủ i di n cng nh ý ngha th ng kờ cao V i phng phỏp v m c tiờu tng t , Ph m Th Anh (2009) nghiờn c u trờn h th ng g m sỏu bi n: ch s giỏ tiờu dựng CPI, t ng s n ph... sau 2 quý) ủ c gi i thớch cho th y t m quan tr ng c a nhõn t l m phỏt k v ng v tớnh dai d ng c a l m phỏt  Nguy n Th Thu H ng v Nguy n c Thnh (2010) ủó nghiờn c u nhõn t tỏc ủ ng ủ n t l l m phỏt Vi t Nam giai ủo n t 2000 - 2010 b ng mụ hỡnh CM Vi c ủa bi n vo mụ hỡnh ủ c gi i thớch d a vo ba quan ủi m chớnh: ti n t , c u trỳc v cõn b ng s c mua Cỏc bi n trong mụ hỡnh ủ c chia thnh hai thnh ph n: (i)... u tỏc ủ ng cú ý ngha ủ n l m phỏt, tr thõm h t ngõn sỏch C th , l m phỏt ch u s chi ph i l n t cỏc tr c a nú Do ủú, cú th kh ng ủ nh vai trũ to l n c a k v ng l m phỏt ủ i v i bi n ủ ng l m phỏt Vi t Nam Tuy nhiờn, v n cũn nhi u khuy t ủi m c a nghiờn c u ny do thi u s li u cỏc bi n liờn quan ủ n giỏ c cú ki m soỏt, ti n lng, ch s giỏ nh p kh u, v vi c s d ng t giỏ chớnh th c gi a VND v USD thay vỡ... ủ c vai trũ c a k v ng l m phỏt nhng cha xem xột cỏi cỏch m lo i k v ng ny ủ c thi t l p khi l y s li u quỏ kh c a l m phỏt thay cho k v ng Nh v y nhỡn chung cỏc phõn tớch th c nghi m g n ủõy t i Vi t Nam ch y u d a trờn mụ hỡnh vector t h i quy VAR, tuy nhiờn, khụng cú s ủ ng nh t trong k t qu nghiờn c u Nguyờn nhõn cú th do s khú khn v s li u, khỏc nhau v th i k nghiờn c u Bờn c nh ủú, m u l a ch... o Ph l c 4) 12 NG T NG NG SVAR TRONG TCH M T D a trờn n n t ng lý thuy t v phng phỏp SVAR cựng v i cỏc nghiờn c u tr c cựng ch ủ , trong ph n ny tụi s ti n hnh xõy d ng mụ hỡnh phõn tớch l m phỏt Vi t Nam d a trờn phng phỏp SVAR Trong ủú ủi sõu vo tỡm hi u ngu n g c l m phỏt, th i gian ủ cỏc chớnh sỏch tỏc ủ ng lờn l m phỏt cú hi u l c cng nh m t cỳ s c trong chớnh sỏch s tỏc ủ ng nh th no ủ n l m phỏt . tỷ giá ñến lạm phát 33 4.5.2. Sự tồn tại lạm phát kỳ vọng ở Việt Nam 34 Tá ñộn ủ cú ốc ừ ạm phát 4.6.1. Tác ñộng dai dẳng của lạm phát trong quá khứ 36 4.6.2. Tác ñộng của lạm phát ñến các. hạn. Từ các lý thuyết nghiên cứu về lạm phát nói chung và ñặc thù của Việt Nam nói riêng, tôi muốn tìm hiểu xem các yếu tố nào ñã, ñang và s ảnh hưởng ñến lạm phát tại Việt Nam, ñồng thời chạy. tố tác ñộng ñến lạm phát ở Việt Nam. Dựa trên mô hình xây dựng ñược, bài nghiên cứu ñi sâu vào giải quyết năm câu hỏi sau:  (1) - Các yếu tố nào tác ñộng ñến lạm phát ở Việt Nam và mức ñộ tác