B TR GIÁO D C VÀ ÀO T O NG I H C KINH T TP.HCM NGUY N H MINH CHÂU C CH QU N LÝ TH TR NG VÀNG VÀ KINH DOANH VÀNG TÀI KHO N VI T NAM LU N V N TH C S KINH T TP.H CHÍ MINH, N M 2012 B TR GIÁO D C VÀ ÀO T O NG I H C KINH T TP.HCM NGUY N H MINH CHÂU C CH QU N LÝ TH TR NG VÀNG VÀ KINH DOANH VÀNG TÀI KHO N VI T NAM CHUYÊN NGÀNH: KINH T TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG MÃ S : 60.31.12 LU N V N TH C S KINH T NG IH NG D N KHOA H C PGS.TS TR N HUY HỒNG TP.H CHÍ MINH, N M 2012 -i- L I CAM OAN Tôi xin cam oan ây cơng trình nghiên c u c a cá nhân Các s li u k t qu nghiên c u ã công b c a nh ng tác gi khác nêu lu n án u c trích d n rõ ngu n d n rõ tên tác gi Các k t qu tính tốn, nghiên c u c a tơi trung th c xác TP.HCM, ngày 25 tháng 11 n m 2012 Tác gi Nguy n H Minh Châu -ii- M CL C Trang ph bìa L i cam oan M cl c Danh m c ch vi t t t, ký hi u Danh m c b ng Danh m c th Danh m c hình v M Ch U ng 1: T ng quan v c ch qu n lý th tr ng vàng ho t ng kinh doanh vàng tài kho n 1.1 Khái quát v vàng 1.1.1 Vàng 1.1.2 C u vàng 1.1.3 Cung vàng 10 1.2 Th tr ng vàng kinh doanh vàng tài kho n 12 1.2.1 Th tr ng vàng v t ch t kinh doanh vàng tài kho n 12 1.2.2 Th tr ng ch ng ch vàng 16 1.3 C ch qu n lý th tr ng vàng 16 1.4 C ch qu n lý th tr ng vàng 1.4.1 n n c 18 18 1.4.2 Trung Qu c 25 -iii- 1.5 Nh n xét chung v c ch qu n lý th tr K t lu n ch Ch ng 33 ng 2: C ch qu n lý th tr kho n ng vàng kinh doanh vàng tài Vi t Nam 35 2.1 C ch qu n lý th tr 2.1.1 Tr ng vàng 31 ng vàng tr c 1999 35 c 1975 35 2.1.2 T 1975 n 1989 36 2.1.3 T 1990 n 1999 36 2.2 C ch qu n lý th tr 2000 ng vàng kinh doanh vàng tài kho n t n 2012 38 2.2.1 C quan qu n lý nhà n c chuyên ngành 40 2.2.2 Qu n lý khai thác 40 2.2.3 Qu n lý xu t kh u, nh p kh u 42 2.2.4 Qu n lý s n xu t, gia công vàng 43 2.2.5 Qu n lý kinh doanh, giao d ch vàng v t ch t 44 2.2.6 Qu n lý giao d ch vàng qua tài kho n 2.2.7 Qu n lý huy ng vàng 48 2.2.9 Phân tích di n bi n th tr tr ng vàng 48 nh v thành công h n ch c a c ch qu n lý th ng vàng K t lu n ch c 45 ng, cho vay vàng 46 2.2.8 Qu n lý ch t l 2.3 Nh n n Vi t Nam hi n 61 ng 74 -iv- Ch ng 3: xu t v c ch qu n lý th tr doanh vàng tài kho n 3.1 M c tiêu c a c ch qu n lý th tr 3.2 M t s Vi t Nam 75 ng vàng xu t v c ch qu n lý th tr 3.2.1 C quan qu n lý nhà n ng vàng kinh Vi t Nam 75 ng vàng Vi t Nam 79 c chuyên ngành 80 3.2.2 Qu n lý xu t kh u, nh p kh u vàng nguyên li u 80 3.2.3 Qu n lý s n xu t, gia công vàng mi ng 81 3.2.4 Qu n lý kinh doanh vàng mi ng 84 3.2.5 Qu n lý giao d ch vàng qua tài kho n 3.2.6 Qu n lý huy n c 86 ng, cho vay vàng 86 3.2.7 Qu n lý ch t l ng vàng 87 3.3 T ch c qu n lý S giao d ch vàng qu n lý kinh doanh vàng tài kho n Vi t Nam 88 3.3.1 C quan qu n lý s giao d ch vàng 88 3.3.2 Vai trò, ch c n ng c a S giao d ch vàng 90 3.3.3 M t s quy K t lu n ch nh chi ti t v giao d ch vàng tài kho n 90 ng 93 K T LU N 95 Danh m c tài li u tham kh o 95 -v- DANH M C CÁC T T vi t t t VI T T T Ti ng Anh Ti ng Vi t ACB Asia Commercial Bank Ngân hàng TMCP Á Châu CBGA Central Bank Gold Agreement Hi p nh vàng ngân hàng trung ng ETF Exchange Traded Funds Qu u t ETF IMF International Monetary Fund Qu ti n t qu c t LBMA London Bullion Market Hi p h i th tr Association Luân ôn ng vàng thoi MCX Sàn giao d ch vàng NHNN Ngân hàng Nhà n OTC Over-the-counter n c Vi t Nam Giao d ch trao tay (không qua sàn) USD United State Dollar ôla M SJC Saigon Jewelry Company Công ty vàng b c quý Sài gòn SGE The Shanghai Gold Exchange Sàn giao d ch vàng Th VCB Vietcombank Ngân hàng ngo i th ng Vi t Nam VND Vietnam Dong WGC World Gold Council ng Vi t Nam H i ng h i ng vàng th gi i -vi- DANH M C CÁC B NG B ng 1.1: Bi n ng c u vàng t 1999-2011 B ng 1.2: Bi n ng cung vàng 2009-2011 B ng 2.1: Quy B ng 2.2: Thu su t thu nh p kh u vàng t 1999-2011 B ng 2.3 Cung c u vàng Vi t Nam t 2000 n 2005 B ng 2.4 Cung c u vàng Vi t Nam t 2006 n 2011 nh v gi y phép ho t ng kinh doanh vàng t 2000 n 2011 -vii- DANH M C CÁC TH th 1.1: C u vàng trung bình giai o n 2006-2010 chia theo khu v c th 1.2: Cung vàng trung bình giai o n 2006-2010 chia theo ngu n th 1.3: M th 1.4: Bi n th 1.5: Bi n i qu c gia s n xu t vàng l n nh t th gi i n m 2010 ng giá vàng n giá vàng th gi i ng giá vàng th gi i (USD/oz) giá vàng t i Trung Qu c (Yuan/oz) th 2.1: Bi n ng giá vàng giao t i London (2000-2005) th 2.2: T c t ng c u vàng m t s y u t liên quan (2000-2005) th 2.3: Bi n ng giá vàng giao t i London (2006-2011) th 2.4: T c t ng c u vàng m t s y u t liên quan (2006-2011) 10 th 2.5: Bi n ng giá vàng SJC giá vàng th gi i n m 2009 11 th 2.6: Bi n ng giá vàng SJC giá vàng th gi i t 2010-2012 -viii- DANH M C CÁC HÌNH V S 1.1: C u trúc t ch c qu n lý th tr ng vàng n S 1.2: C u trúc t ch c qu n lý th tr ng vàng S 2.1: T ch c qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam t 2000 S 2.2: T ch c qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam t 01/5/2012 S 3.1: xu t quy trình qu n lý s n xu t vàng mi ng S 3.2: xu t mơ hình t ch c qu n lý th tr Trung Qu c ng vàng n 2011 Vi t Nam Vi t Nam -84- 3.2.4 V kinh doanh vàng mi ng Theo c n s m ch m d t quy doanh vàng mi ng nh quy nh t i ngh tr l i theo tinh th n c a ngh nh NHNN c p phép ho t ng kinh nh 24/2012/N -CP Thay vào ó, quay nh 174/1999/N -CP ngày 9/12/1999, theo ó ho t ng kinh doanh vàng mi ng không qua sàn (giao d ch OTC) ho t doanh có i u ki n nh ng không c p gi y ch ng nh n doanh nghi p ch c n ng ký cam k t i u ki n kinh doanh mà i u ki n, c quan qu n lý ki m tra giám sát Nh v y, h n 12.000 c a hàng kinh doanh vàng ã t n t i tr nh 24/2012/N -CP có hi u l c k t 01/5/2012 s v n ti p t c lý mua bán vàng mi ng nh tr ng kinh c ngh i u ki n pháp c ây Trong giai o n ch a t ch c c S giao d ch vàng hoàn ch nh, nhà giao d ch vàng mi ng có th l c ch n giao d ch b ng m t hai ph giao d ch nh n vàng tr c ti p gi a nhà ut ng th c: u t v i h th ng c a hàng bán l c a nhà s n xu t ho c c s kinh doanh vàng v t ch t (ti m vàng); giao d ch thông qua tài kho n vàng m t i ngân hàng th Khi nhà qu n lý có ut ã quen v i vi c giao d ch vàng tài kho n th i gian thu t ng hi u ch nh mơ hình, chu n b l p l i tr t t em l i s ng vàng Vi t Nam Vi c t ch c ho t T p trung c s v t ch t k a ho t ng s di n qua S giao d ch ch y u m u ch t có vai trị quan tr ng nh t giao d ch vàng s y ng th i c quan i, s thành l p S giao d ch vàng v t ch t nh m giao d ch vàng th tr tr ng m i ng ây i m n nh cho th ng giao d ch vàng tài kho n qua S em l i l i ích sau ây: c giao d ch vàng v t ch t quy v um il n nhà n c có i u ki n qu n lý, giám sát i u ch nh sách k p th i giao d ch sàn giao d ch ph n ánh ph n l n quan h cung c u th tr c s v n hành theo c ch th tr th tr ng vàng ng c a th tr ng mb o ng vàng, bình n c -85- Chu n hóa c giao d ch th tr h p v i thông l qu c t , t o ng vàng n c t ng b c m i liên thông v i th tr c phù ng vàng th gi i Giá c hình thành S giao d ch (s d ng giá tham chi u theo giá th gi i) s giúp giá vàng n giao d ch n l ng giao d ch v y tránh Ho t c c liên thông v i giá vàng th gi i Khi c th c hi n tham chi u theo giá th gi i, l c Vi t Nam s không c s h n lo n c a th tr s c làm giá th tr ng ng c a S giao d ch vàng s làm ch t d t s phát tri n t phát c a sàn giao d ch vàng chui b t h p pháp gây r i lo n th tr nhà u t , nh h ng tiêu c c ng vàng c a nhà nh ng nhà tr ng s ng r i ro cho n vi c qu n lý ngo i h i T o i u ki n thu n l i cho vi c th tr ng nh u t kinh doanh, tìm ki m l i nhu n u t V i vi c giao d ch u t vàng s có i u ki n, cơng c c chu n hóa, phịng ng a r i ro Th i vào khuôn kh theo “lu t ch i” chung, h n ch t i a th thu t làm giá, chi ph i th tr ng, t o s an tâm cho ng i dân t ó góp ph n làm gi m i nhu c u c t tr , n m gi vàng ch m c ích c t tr , gi m chi phí s n xu t vàng mi ng theo tiêu chu n Vi t Nam Thông qua ho t cl ng S giao d ch vàng, t ch c ng vàng l n dân quy v m t m i qu n lý, giám sát t trò, nh h thu n ti n cho công tác i v i n n kinh t nh m giúp nhà qu n lý có n phù h p h n Thông qua vi c tham ho t th ng ó giúp c quan qu n lý ánh giá xác h n vai ng c a vàng quy t sách úng c phép s huy ng m i có th huy ng S giao d ch vàng, ngân hàng ng vàng t dân chúng s d ng s l ng vàng cho giao d ch S giao d ch (v i i u ki n ph i tuân th quy nh kh t khe v qu n tr r i ro) d ng s l ng vàng ã huy ng tìm ki m l i nhu n mà khơng ph i s cho vay Vì v y, ch m d t vi c cho -86- vay vàng nh ng ngân hàng v n có th ti p t c huy chúng tr lãi h p lý cho ng i g i ti n tránh n m gi vàng v a r i ro v a ng vàng t dân c vi c dân chúng ph i t c l i nhu n Nh ng l i ích nêu c a S giao d ch vàng n u c t ch c theo úng nguyên t c, chu n m c thông l qu c t hồn tồn áp ng góp ph n quan tr ng cho vi c t n ba m c tiêu c a c ch qu n lý th tr ng vàng ã c p m c 3.1 Chi ti t v t ch c qu n lý S giao d ch vàng vi c giao d ch vàng qua tài kho n s c c p m c 3.3 3.2.5 V kinh doanh vàng tài kho n Song song v i vi c th a vào ho t n c ng s giao d ch vàng s m c 3.3, c n cho phép ngân hàng th c trình bày c ng m i công ty nh p kh u, s n xu t vàng mi ng thành viên c a S giao d ch vàng tài kho n vàng n c phép c phép m c kinh doanh vàng tài kho n Tuy nhiên, vi c t ch c qu n lý giám sát r i ro nh t ki m soát m c th tr ng thái vàng c a t ch c c n c th c hi n ch t ch , nghiêm ng t m b o r i ro n m m c ch p nh n, tránh 3.2.6 V ho t ng huy Các ngân hàng th huy v ng, cho vay vàng ng vàng có tr lãi c s d ng m t ph n s vàng c thù c a t ng giai o n, NHNN s vàng thích h p c a ngân hàng nh ng ph i tr ng thái vàng theo úng quy Trong giai o n cs ng m i thành viên c a S giao d ch vàng s giao d ch vàng Tùy theo tuân c phép giao d ch s i u ch nh tr ng thái m b o tuân th nghiêm ng t nh c a t ch c u, s giao d ch vàng ch thu n túy t ch c giao d ch vàng v t ch t không cho phép s d ng ịn b y s khơng cho phép ngân hàng th ng m i cho vay gi i ngân vàng v t ch t -87- Trong dài h n, cho phép s d ng công c phái sinh S giao d ch vàng cho phép s d ng òn b y giao d ch vàng có th cho phép ngân hàng th ng m i thành viên c a S giao d ch vàng c phép cho vay b ng vàng nh ng không gi i ngân vàng v t ch t, cho phép s d ng ch ng ch vàng huy ng vàng ng th i giao d ch ch ng ch S giao d ch vàng ho c S giao d ch hàng hóa phái sinh thành l p qu ETF vàng Nh v y, m t m t v n tham gia ho t m b o ngân hàng th ng m i i u ki n s c ng S giao d ch vàng nh ng m t khác s không làm gia t ng v n n n vàng hóa n n kinh t góp ph n h n ch vi c giao d ch trao tay vàng v t ch t nên s làm gi m vi c n m gi vàng v t ch t dân chúng 3.2.7 V qu n lý ch t l ng Vi c NHNN v a c quan qu n lý th tr vàng mi ng s không ng, v a c quan t ch c s n xu t m b o khách quan vi c ch ng nh n ch t l ng vàng mi ng thành ph m M t khác, cho phép nhi u th ph i chu n hóa vi c qu n lý ch t l ng hi u vàng t n t i r t c n thi t ng s n ph m vàng c a th ng hi u vàng khác Ngoài ra, tr t o c s liên thông gi a th tr ng vàng n ng vàng th gi i s n ph m/hàng hóa giao d ch th tr c v i th ng ph i c chu n hóa theo thơng l qu c t Vì v y, Vi t Nam c n thành l p V n phịng cơng nh n ch t l v i NHNN, c l p v i S giao d ch vàng vàng mi ng c p ch ng nh n th s n xu t vàng mi ng ng vàng ch u trách nhi m qu n lý ch t l ng hi u vàng mi ng t ch t l cl p ng ng c a nhà -88- T m c tiêu ã nêu khuy n ngh nêu trên, theo chúng tôi, vi c qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam có th th c hi n theo mơ hình nh s t ch c 3.2 CHÍNH PH MONRE MOST SBV MOF Qu n lý nhà n cv khoáng s n Qu n lý ch t l ng Qu n lý ho t ng s n xu t, kinh doanh vàng Qu n lý S giao d ch vàng Chính sách thu GTGT, TNDN VP công nh n ch t l ng vàng Doanh nghi p Th m dò, khai thác, tinh luy n vàng khoáng s n SX, KD trang s c T ch c, cá nhân SX vàng trang s c, m ngh GS,KS, ánh giá, c p công nh n t chu n T ch c NK, SX vàng mi ng Kho vàng C t tr , l u ký, giao vàng v t ch t S giao d ch vàng Qu n lý ho t ng giao d ch vàng v t ch t qua tài kho n NK, SX, KD vàng mi ng theo gi y phép c a NHNN Qu n lý Nhà Ngân hàng th ng m i Thành viên c a S giao d ch vàng ut Giao d ch S 3.3 T 3.2: xu t mơ hình t ch c qu n lý th tr CH C HO T NG C A S ng vàng Vi t Nam GIAO D CH VÀNG VÀ QU N LÝ KINH DOANH VÀNG TÀI KHO N VI T NAM 3.3.1 C quan qu n lý S giao d ch vàng Theo quy nh hi n Vi t Nam, Tài c quan qu n lý nhà n y ban ch ng khoán nhà n c v ho t c thu c B ng c a S giao d ch ch ng khốn -89- Ngồi m t s sàn giao d ch hàng hóa k c hàng hóa giao sau kinh doanh thành l p ch u s qu n lý c a B Công th th th y có ba ph n c cơng ty ng Vì v y, v t ng th có ng án qu n lý S giao d ch vàng: ho c y ban ch ng khoán nhà c, ho c B Công th ng, ho c Ngân hàng Nhà n u có nh ng thu n l i khó kh n nh t c quan qu n lý nhà n c Vi t Nam M i ph ng án nh nhiên theo chúng tôi, NHNN nên c tr c ti p S giao d ch vàng lý sau ây: K thu t giao d ch vàng có s khác bi t l n so v i giao d ch ch ng khoán nên không th s d ng c s h t ng s n có c a S giao d ch ch ng khoán t ch c S giao d ch vàng Còn n u t ch c S giao d ch cl pv iS giao d ch ch ng khoán hi n vi c y ban ch ng khốn nhà n lý giao d ch vàng s khơng h p lý b i c nh hi n c qu n Vi t Nam cơng ty ch ng khoán hi n - thành viên c a S giao d ch ch ng khoán - không i u ki n tr thành thành viên c a S giao d ch vàng cho cá nhân, t ch c m tài kho n giao d ch t i ây M c dù B Công th ng c quan qu n lý nhà n c v sàn giao d ch hàng hóa cơng nghi p (cafe, tiêu, i u, v.v.) nh ng hi n v n ch a t ch c c sàn giao d ch hàng hóa c l p Các sàn giao d ch hàng hóa hi n u công ty t ch c, không mb o y c l p công ngh không tri n khai giao d ch vàng NHNN c quan qu n lý nhà n có m b o tính cơng c , k thu t c v c vàng hàng hóa vàng v t ch t, qu n lý t t nh t S giao d ch vàng H n n a, thành viên c a S giao d ch vàng s công ty s n xu t vàng mi ng ngân hàng th ng m i s qu n lý c a NHNN Nhà i u ki n mà hai it ng ang ch u u t mu n giao d ch S giao d ch vàng ph i m tài kho n kinh doanh vàng t i NHTM l u ký vàng v t ch t t i kho vàng (c ng NHNN qu n lý) thông qua NHTM n i m tài kho n kinh doanh vàng Các NHTM t ch c i u ki n v công ngh , -90- qu n tr qu n lý tài kho n kinh doanh vàng c a nhà c ng t ch c ã có kinh nghi m, n ng l c u t Các NHTM tham gia kinh doanh vàng S giao d ch vàng cơng ty ch ng khốn Vi t nam hi n hồn tồn ch a có kinh nghi m kinh doanh vàng n ng không cho phép h có n ng l c ng th i ch c ki m soát r i ro tham gia kinh doanh vàng 3.3.2 Vai trò, ch c n ng c a S giao d ch vàng m b o an toàn cho ho t ng giao d ch, S giao d ch vàng s c t ch c theo mơ hình cơng ty trách nhi m h u h n m t thành viên thu c s h u nhà n nh m t c c m c ích c b n nh sau: B o m ho t ng giao d ch vàng S giao d ch c ti n hành công khai, công b ng, tr t t hi u qu ; m b o gi m thi u r i ro giao d ch, toán cung c p c s h t ng t t nh t, công ngh m i nh t; T ch c giao d ch tr c n cho nhà u t v i s b o m t, an toàn cao nh t; H p lý hóa chi phí giao d ch m c t i u; Th c hi n công b thông tin v giao d ch vàng, thông tin v thành viên thông tin giám sát ho t 3.3.3 M t s quy Trung Qu c m t s n ng giao d ch c a sàn giao d ch vàng c khác, Vi t Nam hi n nay, ut ng vàng nh chi ti t v c ch giao d ch vàng tài kho n Trên c s tham kh o ho t 3.3.3.1 Nhà ng c a th tr ng th i d a th c tr ng c a th tr xu t m t s g i ý nh sau: n , ng vàng -91- Nhà u t ph i m tài kho n giao d ch t i ngân hàng thành viên ký g i vàng v t ch t theo tiêu chu n giao d ch t i kho vàng c a NHNN Nhà phép bán kh ng, khơng u t khơng c s d ng ịn b y giao d ch, không ng th i l nh bán l nh mua l nh ch a ti n s d vàng tài kho n ph i c c t c kh p S d ti n tài kho n th c hi n l nh nhà ut t l nh 3.3.3.2 Thành viên Ch có ngân hàng th quy ng m i công ty s n xu t vàng mi ng nh c a NHNN S giao d ch vàng m i cn ph s t y ng ký tr thành thành viên c a S giao d ch vàng Thành viên công ty s n xu t vàng mi ng ch c t doanh Thành viên ngân hàng th ng m i có th t doanh ho c mơi gi i 3.3.3.3 Hàng hóa giao d ch Th i gian u, ch nh ng th ng hi u vàng c a công ty s n xu t n c V n phịng cơng nh n ch t l vàng c p phép m i ng vàng c p công nh n c c S giao d ch c phép giao d ch V lâu dài, cho phép l u hành vàng tiêu chu n qu c t c a nhà s n xu t uy tín th gi i giao d ch S giao d ch vàng 3.3.3.4 H th ng giao d ch S giao d ch vàng c n c xây d ng n n t ng công ngh hi n phép giao d ch kh p l nh hoàn toàn t ng tr c n (online) Nhà l nh giao d ch thông qua ngân hàng th vàng mi ng thành viên c a S hàng th c ng m i thành viên chuy n t S giao d ch i, cho ut t ng m i thành viên (tr công ty s n xu t t l nh tr c ti p), sau ó l nh s ng tr c n c ngân n h th ng nh n l nh c a -92- Trong 1-2 n m u tiên tri n khai s ch cho phép th c hi n hai lo i l nh l nh gi i h n l nh th tr ng theo ph ng th c kh p l nh liên t c Vi c so kh p l nh c th c hi n theo nguyên t c u tiên v giá u tiên v th i gian 3.3.3.5 Th i gian giao d ch Th i gian u, có th ch tri n khai giao d ch vào bu i sáng t 9h00 sau t ng lên bu i chi u t 13h00 n 15h00 ho c kéo dài liên t c t 9h00 n 11h00, n 14h00 hàng ngày làm vi c Khi th tr ng ho t ng n nh chu n b i u ki n v h t ng công ngh c ch qu n lý r i ro, có th tri n khai giao d ch theo gi giao d ch c a th tr London (giao d ch ban êm) gia t ng s k t n i, liên thông v i th tr ng ng vàng th gi i 3.3.3.6 n v giao d ch Th i gian d ch l u ch giao d ch vàng mi ng ng (37,5gram) v i kh i l giao d ch t i a 100 l m b o ki m soát d ch t i a nv ol thêm lo i vàng có 3.3.3.7 Giá c, n v giao ng, kh i l ng ng (tùy theo tình hình có th nâng d n m c t i a nh ng c tình hình) Nói khác i, c n ph i thi t l p h n m c giao l ng d n h n m c giao d ch th tr Nam t ng giao d ch t i thi u l m b o s v n hành an toàn, n Theo ti n trình t chu n n xu t ng l nh c a sàn giao d ch ch n i ng ã phát tri n m c 3.2, chuy n d n vàng mi ng tiêu chu n Vi t ng sang ounce kg theo thông l qu c t b sung n v giao d ch kg n v y t giá Giá tham chi u u phiên giao d ch giá th i i m v i giá vàng th gi i t i Singapore ho c giá giao d ch công b c a London Gold Market Fixing Ltd tùy -93- theo th i i m b t u phiên giao d ch sau ã c ng thêm chi phí v n chuy n, phí b o hi m vào Vi t Nam n v y t giá 1.000 VND b c giá 1.000 VND Vi c quy i giá vàng theo USD sang VND th c hi n theo t giá trung bình mua bán c a USD/VND niêm y t c a Vietcombank 3.3.3.8 Biên giá ng xu t biên ng t m ng ng giao d ch giá c b n hàng ngày ± 2% m r ng h n th tr ng phát tri n 3.3.3.9 L nh giao d ch m b o th tr ng v n hành an toàn, giai o n d ng l nh gi i h n l nh th tr ng giao d ch t t c u ch cho phép s u áp d ng giao d ch giao (T+1) 3.3.3.10 Th i h n toán, th i h n giao hàng a i m giao hàng H th ng giao d ch, l u ký, toán bù tr ph i th i h n toán T+1 a i m giao hàng TP.HCM ho c Hà N i a i m có kho vàng c a NHNN nh ng s ph thu phí v n chuy n Phí v n chuy n NHNN quy nh K T LU N CH Ch ng ã phân tích ch qu n lý th tr ng i v i giao d ch rút vàng v t ch t t kho vàng áp d ng th i gian giao hàng T+2 Có th giao hàng t i m b o th c hi n t NG xu t ba m c tiêu c n h ng vàng Vi t Nam i.t o l p th tr ng theo nguyên t c c a c ch th tr ng trì ng n xây d ng c ng vàng hàng hóa ho t c s liên thông ch t ch -94- gi a th tr ng vàng hàng hóa n ii.gi m thi u s tác c v i th tr ng tiêu c c c a nh ng bi n ng vàng hàng hóa th gi i; ng th tr ng vàng n kinh t v mơ; iii.gi m d n vai trị c a vàng nh ti n t ti n n vi c ch m d t tình tr ng vàng hóa n n kinh t Trên c s a thay i c ch qu n lý th tr ó, tài ã ng vàng Vi t Nam xu t c n t t c khía c nh bao g m: c quan qu n lý, qu n lý xu t kh u nh p kh u, qu n lý s n xu t vàng mi ng, qu n lý kinh doanh vàng v t ch t, qu n lý kinh doanh vàng tài kho n qu n lý vi c huy ng, cho vay vàng v t ch t qu n lý ch t l xu t c s kho n ti n t o n n t ng ti n n thù c a Vi t Nam a vào ho t n c ngoài, ng vàng Nh ng cho vi c t ch c giao d ch vàng tài ng S giao d ch vàng v t ch t phù h p v i c -95- K T LU N tài ã h th ng hóa c lý lu n liên quan n vàng, th tr ng vàng v n qu n lý th tr ng vàng c s tách b ch rõ gi a vàng ti n t , vàng hàng hóa nh n di n rõ n i dung c b n c a c ch qu n lý vàng Bên c nh ó, tài c ng ã i vào phân tích sâu s ti n tri n c ch qu n lý th tr ng vàng c a n , Trung Qu c hai qu c gia có v n hóa, t p quán s d ng vàng có nhi u nét t ng ng v i Vi t Nam T nh ng phân tích này, k t quan tr ng kinh nghi m qu n lý th tr h c tham kh o giá tr tích c ng ã s d ng c p chi ti t tài ã rút ng vàng c a hai n xu t c ch qu n lý vàng n t ch c ho t c nh ng úc c Vi t Nam Phân ng c a S giao d ch vàng v t ch t k thu t giao d ch vàng tài kho n T nh ng n i dung nêu trên, lý th tr th tr s ó, c nh tr ng vàng ng vàng Vi t Nam nh ng tác Vi t Nam tài ã ng ng vàng ng c a c ch n T ó ns n nh c a ng th i ch nh ng b t c p c a c ch Trên c xu t ba m c tiêu mà c ch qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam xu t nh ng g i ý cho vi c xây d ng c ch qu n lý th Vi t Nam phù h p v i hi n tr ng kinh t ó t p trung ho t tài ã th c hi n phân tích tồn di n c ch qu n xu t chi ti t c thù c a Vi t Nam i v i vi c xây d ng t ch c v n hành ng giao d ch vàng tài kho n thông qua S giao d ch vàng v t ch t Nh ng xu t, g i ý nêu mang tính kh thi có th tri n khai th c hi n c vi c n nh th tr ng vàng, gi m thi u tác Vi t Nam ng c a b t n th tr vàng n ch s kinh t v mô liên thông c th tr th tr ng th gi i, gi m thi u tình tr ng vàng hóa n n kinh t / t ng ng vàng Vi t Nam v i -96- DANH M C TÀI LI U THAM KH O Ti ng Vi t Nguy n Vân Anh (2009), Gi i pháp nâng cao hi u qu qu n lý kinh doanh vàng theo ch c n ng c a Ngân hàng Trung h c c p ngành-Ngân hàng Nhà n Nguy n H u ng, tài nghiên c u khoa c Vi t Nam, Hà N i nh (1996), Kinh doanh vàng tài kho n t i thành ph H Chí Minh: Chính sách gi i pháp, NXB TP.H Chí Minh Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam (1999-2011), Báo cáo th ng niên hàng n m, Hà N i Ngân hàng Nhà n vàng c Vi t Nam ( _), Kinh nghi m qu n lý th tr Trung Qu c n ng , Hà N i Ti ng Anh Peter L Bernstein (2004), The power of Gold, John Wiley & Sons, New York Himadri Bhattacharya (2002), Deregulation of gold in India, WGC, London Nigel Desebrock ( _), An introduction to the Indian gold market, Virtual metal Research & Cosulting Ltd., India Vuong Quan Hoang (2004), Analyses on Gold and US Dollar in Vietnam's Transitional Economy, Working Paper Centre Emile Bernheim WP-CEB No 04-033 IMF ( _), Balace of Payment Manual, Washington DC 10 Rabi N Mishra and G Jagan Mohan (2012), Gold Prices and Financial Stability in India, Reserve Bank of India, India -97- 11 National Mining Assosiation (2001), The history of Gold, Washington DC 12 London Bullion Market Assosiation (2011), Chinese gold market: past, present and Future, London 13 London Bullion Market Assosiation (2009), A guide to the London Precious metal markets, London 14 Gary O’Callaghan (1993), The structure and Operation of the world gold market, IMF, Washington DC 15 Reserve Bank of India (2006), Report of the Committee on Fuller Capital Account Convertibility, India 16 Shen Xiangrong (2004), The Foundation and Development of the Chinese Gold Market, Shanghai Gold Exchange, China 17 Wang Zhe (2004), Prospects for the Chinese Private Gold Market, London Bullion Market Assosiation, London 18 Roland Wang (2003), The Liberalisation of the Gold Bullion Market in China: “Crouching Tiger and Hidden Dragon” or “Hero”?, WGC, China 19 Shanghai Gold Exchange (2011), China gold market report 2011, Shanghai, China 20 World Gold Council (2010), An investor’s guide to the gold market, US edition, London 21 World Gold Council (2010), An investor’s guide to the gold market, UK edition, London 22 World Gold Council (2010), An investor’s guide to the gold market, European edition, London -98- 23 World Gold Council (2010), China Gold Report: Gold in the Year of the Tiger, London 24 World Gold Council (1999-2012), Gold demand trends, London 25 World Gold Council (2009), Liquidity in the global gold market, London 26 World Gold Council (2010), The importance of gold in reserve asset management, London 27 World Gold Council (2011), The role of gold in India, London 28 World Gold Council (2006), The role of Gold in India, London 29 Barry M Wainstein (2009), The role of gold in global market, Canada 30 Zhao Wenjian (2011), Chinese Gold Market Evolution – a Boom or a Bubble?, London Bullion Market Assosiation, London 31 Zhao Wenjian (2011), Commercial banking business in Chinese gold market, ICBC, China 32 Websites: http://www.mcxindia.com/home.aspx, Multi Commodity Exchange, Mumbai, India 33 Websites: http://www.ncdex.com/, National Commodity and Derivatives Exchange, Mumbai, India 34 Websites: http://www.sge.sh/publish/sgeen/, Shanghai Gold Exchange, Shanghai, China 35 Websites: http://www.shfe.com.cn, Shanghai Futures Exchange, Shanghai, China ... nh p kh u vàng Qu n lý s n xu t, gia công vàng Qu n lý kinh doanh, giao d ch vàng v t ch t Qu n lý giao d ch vàng qua tài kho n Qu n lý huy Qu n lý ch t l ng, cho vay vàng ng vàng ng vàng, -18-... d ch vàng thoi (ch kh i/thanh/mi ng/gold bar), vàng xu ( y u d ng vàng) , vàng huy ch d ch vàng trang s c (nh t vàng trang s c có s ch tác vàng cao) Tuy nhiên, vàng xu, vàng huy ch i d ng vàng. .. ho t ng kinh doanh vàng tài kho n 1.1 Khái quát v vàng 1.1.1 Vàng 1.1.2 C u vàng 1.1.3 Cung vàng 10 1.2 Th tr ng vàng kinh doanh vàng tài