BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH HỒ QUANG ĐỆ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN HẦM ĐƯỜNG BỘ ĐÈO CẢ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2011. Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Năm 2010-2012 LUẬN VĂN THẠC SĨ CHÍNH SÁCH CÔNG BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN KIM HUỆ PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ CỦA DỰ ÁN KHU XỬ LÝ BÙN TỪ CÁC NHÀ MÁY NƯỚC THỦ ĐỨC LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT HỒ QUANG ĐỆ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN HẦM ĐƯỜNG BỘ ĐÈO CẢ Chuyên ngành: Chính sách công Mã số: 603114 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN TẤN BÌNH TP.Hồ Chí Minh– Năm 20 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT NGUYỄN KIM HUỆ PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ CỦA DỰ ÁN KHU XỬ LÝ BÙN TỪ CÁC NHÀ MÁY NƯỚC THỦ ĐỨC Chuyên ngành: Chính sách công Mã số: 603114 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: 1. GS. TS. DAVID O.DAPICE 2. ThS. NGUYỄN XUÂN THÀNH TP.Hồ Chí Minh– Năm 2012 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn này hoàn toàn do tôi thực hiện. Các đoạn trích dẫn và số liệu sử dụng trong luận văn đều được dẫn nguồn và có độ chính xác cao nhất trong phạm vi hiểu biết của tôi. Luận văn này không nhất thiết phản ánh quan điểm của Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright. Thành ph ố H ồ Chí Minh, ngày 06 tháng 8 năm 2012 Tác gi ả lu ậ n văn Nguy ễ n Kim Hu ệ ii LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, tôi xin gửi lời cảm ơn đến quý thầy cô Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright đã tận tình truyền đạt kiến thức cho tôi trong suốt khoá học này. Tôi xin trân trọng cảm ơn Thầy Nguyễn Xuân Thành và Thầy David O.Dapice đã tận tình hướng dẫn tôi trong quá trình thực hiện luận văn này. Xin cảm ơn các anh chị công tác tại Nhà máy nước Thủ Đức và Nhà máy nước BOO Thủ Đức đã hỗ trợ, cung cấp số liệu dự án để tôi thực hiện luận văn này. Cuối cùng, tôi xin gửi lời cảm ơn đến các anh, chị học viên MPP3 vì những hỗ trợ trong quá trình học. Trân trọng cảm ơn. iii TÓM TẮT LUẬN VĂN Hiện nay bùn thải từ các Nhà máy cấp nước tại Thành phố Hồ Chí Minh vẫn hàng ngày được xả thải trực tiếp ra môi trường mà không qua một quy trình xử lý nào. Trước tình hình đó, UBND Thành phố Hồ Chí Minh đã giao cho Tổng Công ty Cấp nước Sài Gòn tiến hành nghiên cứu, đề xuất xây dựng Khu Xử lý bùn từ các Nhà máy nước Thủ Đức, cụm nhà máy có quy mô công suất lớn nhất tại Thành phố Hồ Chí Minh. Tổng mức đầu tư của dự án là 27.523.691 USD, trong đó 90% dự kiến được vay từ nguồn vốn ODA và 10% còn lại vay từ nguồn vốn Chính phủ. Kết quả phân tích tài chính dự án, đơn giá xử lý bùn có thể được áp dụng là 199,08 USD/tấn bùn khô. Với đơn giá xử lý này, NPV tài chính bằng 0. Tuy nhiên, để tạo động cơ cho SAWACO đầu tư dự án, đơn giá xử lý bùn đề xuất là 214 USD/tấn bùn khô, với đơn giá này, xác suất để NPV tài chính dương là 70,34%, vững mạnh hơn về mặt tài chính. Kết quả phân tích kinh tế dự án cho kết quả NPV kinh tế bằng 0 tại đơn giá xử lý bùn kinh tế bằng 256,66 USD/tấn bùn khô, và mức đơn giá này là khả thi và phù hợp. Đề xuất triển khai dự án. Cộng thêm một mức phụ thu bằng 425 VND/m 3 vào giá nước sạch để bù vào chi phí xử lý bùn, với mức đơn giá xử lý áp dung bằng 214 USD/tấn bùn khô. iv MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT LUẬN VĂN iii MỤC LỤC iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG BIỂU vii DANH MỤC HÌNH VẼ viii CHƯƠNG 1 1 GIỚI THIỆU 1 1.1. Bối cảnh nghiên cứu 1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu 2 1.3. Câu hỏi nghiên cứu 2 1.4. Cấu trúc của luận văn 2 CHƯƠNG 2 4 TỔNG QUAN DỰ ÁN VÀ PHƯƠNG PHÁP LUẬN 4 2.1. Giới thiệu dự án 4 2.1.1. Các thông tin cơ bản của dự án 4 2.1.2. Phạm vi dự án 6 2.1.3. Mục tiêu của dự án 8 2.1.4. Cấu trúc dự án 8 2.2. Khung phân tích 8 2.2.1. Phân tích tài chính 8 2.2.1. Phân tích kinh tế 10 2.3. Ước lượng khối lượng bùn thải từ các giai đoạn phát triển của các NMN Thủ Đức. 12 2.3.1. Phương pháp ước lượng 12 2.3.2. Mô tả các số liệu 13 2.3.3. Kết quả ước lượng khối lượng bùn thải phát sinh 15 CHƯƠNG 3 17 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 17 3.1. Mô tả các thông số vĩ mô 17 3.1.1. Tỷ giá 17 3.1.2. Chỉ số lạm phát 17 3.2. Chi phí tài chính 17 3.2.1. Chi phí đầu tư 17 3.2.2. Chi phí vận hành 18 3.3. Cơ cấu vốn của dự án 18 3.4. Thuế 19 3.5. Doanh thu tài chính 19 3.6. Kết quả phân tích tài chính 19 3.7. Phân tích rủi ro 21 3.7.1. Phân tích độ nhạy đơn giá xử lý bùn 21 3.7.2. Phân tích độ nhạy chi phí đầu tư 22 3.7.3. Phân tích độ nhạy chi phí vận hành 22 3.7.4. Phân tích độ nhạy sản lượng bùn phát sinh 23 3.7.5. Phân tích độ nhạy tỷ lệ lạm phát 23 v 3.7.6. Phân tích kịch bản 24 3.7.7. Phân tích mô phỏng Monte Carlo 25 3.8. Kết luận về kết quả phân tích tài chính 26 CHƯƠNG 4 28 PHÂN TÍCH KINH TẾ DỰ ÁN 28 4.1. Mục tiêu phân tích kinh tế 28 4.2. Xác định tỷ giá hối đoái kinh tế 28 4.3. Xác định lợi ích kinh tế dự án 29 4.3.1. Nhận diện các lợi ích kinh tế 29 4.3.2. Ước lượng các lợi ích kinh tế 29 4.4. Xác định chi phí kinh tế dự án 32 4.4.1. Chi phí xây dựng 32 4.4.2. Chi phí thiết bị 32 4.4.3. Chi phí tư vấn xây dựng 34 4.4.4. Chi phí dự phòng 34 4.4.5. Chi phí vận hành 34 4.5. Một số thông số khác 35 4.5.1. Chỉ số lạm phát 35 4.5.2. Chi phí vốn kinh tế 35 4.5.3. Giá kinh tế của đất 35 4.6. Kết quả phân tích kinh tế dự án 35 4.7. Phân tích phân phối 36 4.8. Kết luận về kết quả phân tích 39 CHƯƠNG 5 41 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 41 5.1. Kết luận 41 5.2. Khuyến nghị chính sách 41 TÀI LIỆU THAM KHẢO 42 PHỤ LỤC 44 vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ADB : Ngân hàng Phát triển Châu Á (Asian Development Bank) CDM : Công ty Camp Dresser & McKee International Inc DSCR : Hệ số an toàn trả nợ (Debt Service Converage Ratio) FER : Tỷ giá hối đoái tài chính (Financial Exchange Rate) IRR : Suất sinh lời nội tại (Internal Rate of Return) NMN : Nhà máy nước NPV : Giá trị hiện tại ròng (Net Present Value) ODA : Viện trợ phát triển (Official Development Assistance) PAC : Chất keo tụ (Poly Aluminium Chloride) SAWACO : Tổng Công ty Cấp nước Sài Gòn SER : Tỷ giá hối đoái kinh tế (Shadow Exchange Rate) SS : Chất rắn lơ lửng (Suspended Solids) UBND : Uỷ ban Nhân dân USD : Đô la Mỹ (United States Dollar) VAT : Thuế Giá trị gia tăng VND : Việt Nam đồng WACC : Chi phí vốn bình quân trọng số (Weighted Average Cost of Capital) vii DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1. Công suất cấp nước của các NMN Thủ Đức, m 3 /ngày 7 Bảng 2.2. Mô tả các hạng mục lợi ích và chi phí tài chính 9 Bảng 2.3. Mô tả các hạng mục lợi ích kinh tế và chi phí kinh tế 11 Bảng 2.4. Lưu lượng nước thô các NMN Thủ Đức, m 3 /ngày………………………… 13 Bảng 2.5. Liều lượng PAC sử dụng tại các NMN Thủ Đức 14 Bảng 2.6. Nồng độ SS trong nước thô các NMN Thủ Đức, mg/l 14 Bảng 2.7. Ước lượng khối lượng bùn thải phát sinh từ các NMN Thủ Đức 15 Bảng 3.1. Các hạng mục đầu tư của dự án, USD 18 Bảng 3.2. Chi phí vận hành của dự án 18 Bảng 3.3. Thông tin các khoản vay của dự án 19 Bảng 3.4. Tiến độ giải ngân vốn dự án 19 Bảng 3.5. Ngân lưu tài chính của dự án, USD 20 Bảng 3.6. Kết quả phân tích độ nhạy đơn giá xử lý bùn thải tài chính 21 Bảng 3.7. Kết quả phân tích độ nhạy chi phí đầu tư tài chính 22 Bảng 3.8. Kết quả phân tích độ nhạy chi phí vận hành 23 Bảng 3.9. Kết quả phân tích độ nhạy thay đổi lượng bùn phát sinh 23 Bảng 3.10. Kết quả phân tích kịch bản tỷ lệ lạm phát USD 24 Bảng 3.11. Kết quả phân tích kịch bản tài chính 24 Bảng 4.1. Mức phí bảo vệ môi trường đối với nước thải theo nghị định 04/2007/NĐ-CP 30 Bảng 4.2. Tóm tắt mức phí bảo vệ môi trường đối với nước thải 30 Bảng 4.3. Thông số kỹ thuật máy bơm tại trạm bơm Hoá An 32 Bảng 4.4. Hệ số chuyển đổi và tỷ phần ngoại thương 33 Bảng 4.5. Kết quả phân tích kinh tế dự án, USD 36 Bảng 4.6. Kết quả phân tích phân phối, USD 38 Bảng 4.7. Tóm tắt lợi ích và thiệt hại các nhóm đối tượng, USD 39 viii DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1. Sơ đồ vị trí Khu Xử lý bùn 4 Hình 2.2. Mô hình công nghệ của dự án 5 Hình 3.1. Kết quả chạy mô phỏng NPV theo quan điểm tài chính 25 Hình 3.2. Kết quả chạy mô phỏng NPV theo quan điểm tài chính ở đơn giá xử lý 214 USD/tấn bùn khô 26 . cho Khu Xử lý bùn từ các Nhà máy Xử lý nước.  Các hạng mục, cấu phần chính của dự án: dự án gồm 2 cấu phần chính, khu chứa bùn (bể điều hoà, bể lắng trong, các trạm bơm) và trung tâm xử lý bùn. đồng và vệ sinh môi trường đô thị của Tp.HCM và lưu vực sông Đồng Nai. 2.1.4. Cấu trúc dự án Dự án Khu Xử lý bùn từ các NMN Thủ Đức là một dự án thành phần trong tổng thể Dự án Khu Xử lý bùn từ. CÔNG BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN KIM HUỆ PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ CỦA DỰ ÁN KHU XỬ LÝ BÙN TỪ CÁC NHÀ MÁY NƯỚC THỦ ĐỨC LUẬN