B GIÁO D C VÀ ĐÀO T O TRƯ NG Đ I H C KINH T TP.HCM KI U TH THANH HOA ĐÁNH GIÁ HI U QU TÀI CHÍNH CÁC CƠNG TY NIÊM Y T C A NGÀNH TH Y S N TRÊN S D CH CH NG KHOÁN TP.HCM LU N VĂN TH C SĨ KINH T TP.H Chí Minh - Năm 2013 GIAO B GIÁO D C VÀ ĐÀO T O TRƯ NG Đ I H C KINH T TP.HCM KI U TH THANH HOA ĐÁNH GIÁ HI U QU TÀI CHÍNH CÁC CƠNG TY NIÊM Y T C A NGÀNH TH Y S N TRÊN S GIAO D CH CH NG KHOÁN TP.HCM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Mã s : 60340201 LU N VĂN TH C SĨ KINH T NGƯ I HƯ NG D N KHOA H C: PGS TS VÕ THÀNH DANH TP.H Chí Minh - Năm 2013 M CL C Trang Danh m c ký hi u, t vi t t t i,ii Danh m c hình v iii Danh m c b ng bi u sơ đ iv PH N M Đ U Tính c p thi t c a ñ tài T ng quan cơng trình nghiên c u có liên quan M c tiêu nghiên c u ñ tài Đ i tư ng ph m vi nghiên c u Phương pháp lu n nghiên c u Ngu n s li u thu th p Ý nghĩa c a lu n văn K t c u c a lu n văn CHƯƠNG 1: CƠ S LÝ LU N V HI U QU TÀI CHÍNH CÁC CÔNG TY NIÊM Y T C A NGÀNH TH Y S N TRÊN TH TRƯ NG CH NG KHỐN 1.1 Nh ng v n đ chung v hi u qu tài c a cơng ty niêm y t 1.1.1 Khái ni m v CTCP niêm y t 1.1.2 Khái ni m v hi u qu tài c a cơng ty niêm y t 1.1.3 T m quan tr ng c a vi c đánh giá hi u qu tài c a cơng ty niêm y t 1.2 H th ng ch tiêu phân tích hi u qu tài công ty niêm y t c a ngành th y s n 1.2.1 Ch tiêu ph n ánh kh tốn 1.2.2 T s ho t đ ng 1.2.3 Ch tiêu ph n ánh c u tài 1.2.4 Ch tiêu ph n ánh kh sinh l i 10 1.2.5 T s giá th trư ng 11 1.3 Các ch tiêu tác ñ ng đ n hi u qu tài c a doanh nghi p 12 1.3.1 Các ch tiêu tác ñ ng đ n hi u qu tài theo mơ hình Dupont 12 1.3.2 Các ch tiêu tác đ ng ñ n t su t sinh l i v n ch s h u (ROE) 14 K t lu n chương 17 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HI U QU TÀI CHÍNH CÁC CƠNG TY NIÊM Y T C A NGÀNH TH Y S N TRÊN S 18 GIAO D CH CH NG KHOÁN TP.HCM 2.1 T ng quan v ngành th y s n Vi t Nam 18 2.1.1 V trí ti m c a ngành th y s n ñ i v i n n kinh t Vi t Nam 18 2.1.2 Nh ng ñ c ñi m ch y u c a ngành th y s n Vi t Nam 19 2.1.3 Gi i thi u m t s công ty niêm y t c a ngành th y s n SGDCK 21 Tp.HCM 2.2 Phân tích hi u qu tài công ty niêm y t c a ngành th y 25 s n SGDCK TP.HCM 2.2.1 Phân tích tình hình kh tốn 26 2.2.2 Phân tích t s ho t đ ng 29 2.2.3 Phân tích c u tài 36 2.2.4 Phân tích kh sinh l i 41 2.2.5 Phân tích t s giá th trư ng 46 2.3 Đánh giá hi u qu tài cơng ty niêm y t c a ngành th y 47 s n SGDCK Tp.HCM 2.3.1 Đánh giá hi u qu tài t ng cơng ty 47 2.3.2 Nh ng thành t u ñ t ñư c 50 2.3.3 Nh ng h n ch t n t i 51 2.3.4 Nguyên nhân c a nh ng h n ch t n t i 52 K t lu n chương 54 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CÁC Y U T NH HƯ NG Đ N HI U 56 QU TÀI CHÍNH CÁC CƠNG TY NIÊM Y T C A NGÀNH TH Y S N TRÊN S GIAO D CH CH NG KHỐN TP.HCM 3.1 Phân tích qua mơ hình Dupont (k t h p t s ) 55 3.2 Các y u t nh hư ng đ n hi u qu tài qua mơ hình kinh t 63 lư ng K t lu n chương CHƯƠNG 4: GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU TÀI CHÍNH CÁC 71 71 CƠNG TY NIÊM Y T C A NGÀNH TH Y S N TRÊN S GIAO D CH CH NG KHOÁN TP.HCM 4.1 Đ nh hư ng phát tri n ngành th y s n Vi t Nam ñ n năm 2020 72 4.2 Các gi i pháp nâng cao hi u qu tài cơng ty niêm y t 72 c a ngành th y s n SGDCK Tp.HCM 4.2.1 Các gi i pháp ñ i v i ngành th y s n Vi t Nam 72 4.2.2 Các gi i pháp đ i v i cơng ty niêm y t c a ngành th y s n 74 SGDCK TP.HCM 4.2.2.1 Nâng cao hi u qu s d ng tài s n 74 4.2.2.1.1 Nâng cao hi u qu s d ng tài s n lưu ñ ng 74 4.2.2.1.2 Nâng cao hi u qu s d ng tài s n c ñ nh 76 4.2.2.2 Nâng cao hi u qu s d ng v n lưu ñ ng 77 4.2.2.3 Gi i pháp huy ñ ng v n xây d ng c u v n h p lý 77 4.2.2.4 Gi i pháp gi m chi phí 79 4.2.2.5 Gi i pháp nâng cao hi u qu qu n lý hàng t n kho 79 4.2.2.6 Gi i pháp tăng doanh thu 80 4.2.2.7 Gi i pháp tăng l i nhu n 84 4.3 Các gi i pháp h tr 85 K t lu n chương 88 K T LU N TÀI LI U THAM KH O PH L C i DANH M C CÁC KÝ HI U Ký hi u “,” : Phân bi t s th p phân Ký hi u “.” : Phân bi t s hàng nghìn DANH M C CÁC CH VI T T T Vi t t t Ý nghĩa đ y đ CTCP Cơng ty c ph n CP C phi u DOC B thương m i Hoa Kỳ Đvt Đơn v tính EBIT L i nhu n trư c thu lãi vay EBT L i nhu n trư c thu EPS Thu nh p m i c ph n FDI Đ u tư tr c ti p nư c GAP Th c hành nông nghi p t t GDP T ng s n ph m qu c n i HACCP H th ng phân tích m i nguy ki m sốt m t i h n HQQLCP Hi u qu qu n lý chi phí HSKĐV Hi u s khuy ch ñ i v n HSSDTS Hi u su t s d ng tài s n HSTTLV H s toán lãi vay HVG Công ty C ph n Hùng Vương KCN Khu công nghi p KCX Khu ch xu t KTTBQ Kỳ thu ti n bình quân KTRBQ Kỳ tr ti n bình quân NTKBQ Ngày t n kho bình quân POR Rà soát thu ch ng bán phá giá ROA T l lãi ròng t ng tài s n ROE T l lãi ròng v n ch s h u ROS T l lãi ròng doanh thu SGDCK S giao d ch ch ng khoán ii TBN Trung bình ngành TPHCM Thành ph H Chí Minh TSCĐ Tài s n c ñ nh TSTTHH T s toán hi n hành TSTTN T s toán nhanh TSNTVCSH T s n v n ch s h u TSNTTS T s n t ng tài s n UNIDO T ch c Phát tri n công nghi p c a Liên H p qu c VASEP Hi p h i Ch bi n Xu t kh u Th y s n Vi t Nam VCSH V n ch s h u VQTSCĐ Vòng quay tài s n c đ nh iii DANH M C HÌNH V Trang Hình 2.1: T s tốn hi n hành giai ño n 2008 - 2012 26 Hình 2.2: T s tốn nhanh giai ño n 2008 - 2012 27 Hình 2.3: Kỳ thu ti n bình quân bình qn giai đo n 2008 - 2012 29 Hình 2.4: Kỳ tr ti n bình quân giai ño n 2008 - 2012 30 Hình 2.5: Ngày t n kho bình quân giai ño n 2008 - 2012 31 Hình 2.6: T s vịng quay tài s n c ñ nh giai ño n 2008 - 2012 33 Hình 2.7: Hi u su t s d ng t ng tài s n giai ño n 2008 - 2012 34 Hình 2.8: T s n v n ch s h u giai ño n 2008 - 2012 36 Hình 2.9: T s n t ng tài s n giai ño n 2008 - 2012 37 Hình 2.10: H s khuy ch ñ i v n giai ño n 2008 - 2012 38 Hình 2.11: T l lãi rịng doanh thu giai đo n 2008 - 2012 41 Hình 2.12: T su t l i nhu n t ng tài s n giai ño n 2008 - 2012 43 Hình 2.13: T su t l i nhu n v n ch s h u giai đo n 2008 – 2012 44 Hình 2.14: Thu nh p m i c ph n bình qn giai đo n 2008 – 2012………… 46 Hình 3.1: M i quan h gi a t l chi phí doanh thu v i ROE 65 Hình 3.2: M i quan h gi a doanh thu t ng tài s n v i ROE 65 Hình 3.3: M i quan h gi a h s khuy ch ñ i v n v i ROE 66 Hình 3.4: M i quan h gi a t l hàng t n kho t ng tài s n v i ROE 66 Hình 3.5: M i quan h gi a t l ph i thu t ng tài s n v i ROE 67 iv DANH M C B NG BI U VÀ SƠ Đ Trang B ng 2.1: Top 10 th trư ng nh p kh u th y s n Vi t Nam năm 2012 19 B ng 3.1: Phân Tích Dupont c a cơng ty AAM 55 B ng 3.2: Phân tích Dupont c a cơng ty ABT 56 B ng 3.3: Phân tích Dupont c a cơng ty ACL 57 B ng 3.4: Phân tích Dupont c a công ty AGF 57 B ng 3.5: Phân tích Dupont c a công ty ANV 58 B ng 3.6: Phân tích Dupont c a công ty FMC 58 B ng 3.7: Phân tích Dupont c a công ty HVG 59 B ng 3.8: Phân tích Dupont c a cơng ty MPC 60 B ng 3.9: Phân tích Dupont c a cơng ty TS4 60 B ng 3.10: Phân tích Dupont c a cơng ty VHC 61 B ng 3.11: Mô t m u 64 B ng 3.12: H s xác ñ nh R-square, Radj ANOVA 67 Bi u ñ 2.1: Kim ng ch t c ñ tăng gi m xu t kh u 50 th y s n c a Vi t Nam giai ño n năm 2006-2012 Sơ ñ 1.1: Nhân t quy t ñ nh ñ n ROE c a doanh nghi p 14 M Đ U TÍNH C P THI T C A Đ TÀI V i ñư ng b bi n dài 3.200 km, Vi t Nam có vùng đ c quy n kinh t bi n r ng tri u km2 Vi t Nam có vùng m t nư c n i ñ a l n r ng 1,4 tri u nh h th ng sơng ngịi dày đ c V trí đ a lý ñi u ki n t nhiên thu n l i giúp Vi t Nam có nhi u th m nh n i tr i ñ phát tri n ngành công nghi p th y s n T lâu Vi t Nam ñã tr thành qu c gia s n xu t xu t kh u th y s n hàng ñ u khu v c, v i Indonesia Thái Lan Xu t kh u th y s n tr thành m t nh ng lĩnh v c quan tr ng c a n n kinh t Th y s n m t nh ng m t hàng xu t kh u ch l c c a nư c ta, song tình hình xu t kh u lúc g p khó khăn th trư ng b t l i, giá xu t gi m, nh ng rào c n k thu t th trư ng xu t kh u ch l c EU, M … Đ c bi t tình tr ng thi u nguyên li u thi u v n Hi n t i, Nhà nư c chưa có sách giúp nơng dân xây d ng vùng ni ngun li u Trong đó, doanh nghi p không th v a ch bi n, s n xu t, xu t kh u ñ ng th i quy ho ch t t vùng nuôi cho nơng dân D n đ n tình tr ng ch t lư ng nuôi tr ng th y s n khơng đ t, giá thành ngun li u cao khơng n đ nh V ngu n v n kinh doanh, ngành th y s n lâu v n ñư c ưu tiên ti p c n v n t t, nên nhi u Doanh nghi p th y s n l i d ng ñi u ñ ti p c n v n kinh doanh ngành khác Vi c s d ng v n không hi u qu ñã n nhi u Doanh nghi p lâm vào khó khăn Đ i v i m t Doanh nghi p ch bi n xu t kh u th y s n, n u y u v l c tài chính, kh qu n tr khơng t t s d n đ n tình tr ng b ph thu c hoàn toàn vào ti n c a ngân hàng Đó lý nhi u Doanh nghi p th y s n khó ti p c n v n, đình tr s n xu t nhu c u c a th trư ng khơng gi m Vì th , doanh nghi p th y s n t i Vi t Nam mu n kh ng ñ nh t o l p l i th c nh tranh riêng có, vư t tr i c n ph i chu n b ngu n l c tài đ m nh đ n ñ nh phát tri n s n xu t kinh doanh không ng ng tăng cư ng hi u qu ho t đ ng c a Hi u qu tài thư c đo quan tr ng nh t ñ ñánh giá k t qu ho t ñ ng kinh doanh c a m t doanh nghi p Đánh giá hi u qu tài s không ch ph c v cho vi c quy t ñ nh nhà qu n tr mà ph c v cho vi c quy t ñ nh c a nhà ñ u tư hi n h u, nhà ñ u tư ti m Ph L c 7: S Tên cơng ty VỊNG QUAY HÀNG T N KHO S vòng quay hàng t n kho Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 S vịng quay trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 6.64 300,655 7.06 363,935 8.35 331,336 6.04 329,977 3.83 285,761 ABT 4.17 386,164 5.38 537,004 5.67 601,925 4.68 478,109 4.38 516,133 ACL 8.31 392,257 5.30 613,944 4.15 726,085 4.04 793,377 2.62 831,753 AGF 9.44 1,164,260 4.98 1,209,943 4.08 1,354,627 4.67 1,716,936 3.71 1,564,982 ANV 4.43 2,659,846 6.69 2,136,288 4.79 1,933,054 4.11 2,153,527 1.96 2,438,234 FMC 8.31 335,120 5.52 623,407 5.63 501,973 4.60 778,049 7.92 458,960 HVG 5.23 2,715,849 3.93 3,790,458 3.06 5,388,129 4.37 6,295,114 2.75 6,390,857 MPC 3.37 2,266,905 3.52 2,222,371 3.58 3,894,804 2.49 6,325,466 5.81 4,974,724 TS4 7.63 244,655 4.61 366,746 1.52 549,277 1.81 707,228 0.96 915,689 VHC 6.45 1,215,170 6.94 1,516,257 3.77 1,822,086 4.11 2,407,619 3.75 3,073,558 TBN 5.48 5.04 3.80 Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính tốn c a tác gi 3.74 3.67 Ph L c 8: S Tên cơng ty NGÀY T N KHO BÌNH QUÂN S ngày t n kho bình quân Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 S ngày t n kho trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 54.99 300,655 51.68 363,935 43.71 331,336 60.42 329,977 95.38 285,761 61 ABT 87 386,164 68 537,004 64 601,925 78 478,109 83 516,133 76 ACL 44 392,257 69 613,944 88 726,085 90 793,377 139 831,753 86 AGF 38.67 1,164,260 73.28 1,209,943 89.40 1,354,627 78.17 1,716,936 98.37 1,564,982 76 ANV 82.32 2,659,846 54.55 2,136,288 76 1,933,054 89 2,153,527 187 2,438,234 97.7 FMC 43.95 335,120 66.14 623,407 65 501,973 79 778,049 46 458,960 60 HVG 69.82 2,715,849 92.96 3,790,458 119 5,388,129 83 6,295,114 133 6,390,857 100 MPC 108.15 2,266,905 103.63 2,222,371 102 3,894,804 147 6,325,466 63 4,974,724 105 TS4 47.82 244,655 79.13 366,746 241 549,277 202 707,228 380 915,689 190 VHC 56.57 1,215,170 52.61 1,516,257 97 1,822,086 89 2,407,619 97 3,073,558 78 TBN 74 77 Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính tốn c a tác gi 103 106 122 97 Ph L c 9: S Tên cơng ty VỊNG QUAY TÀI S N C Đ NH T s vịng quay tài s n c đ nh Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 S vịng quay trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 7.40 300,655 6.34 363,935 6.65 331,336 8.74 329,977 8.49 285,761 7.52 ABT 9.57 386,164 10.36 537,004 13.60 601,925 14.13 478,109 13.97 516,133 12.33 ACL 6.89 392,257 4.87 613,944 5.60 726,085 6.43 793,377 4.63 831,753 5.68 AGF 4.83 1,164,260 3.34 1,209,943 3.46 1,354,627 6.13 1,716,936 6.62 1,564,982 4.88 ANV 5.49 2,659,846 3.06 2,136,288 2.15 1,933,054 2.69 2,153,527 3.19 2,438,234 3.32 FMC 12.57 335,120 10.93 623,407 15.64 501,973 17.60 778,049 13.42 458,960 14.03 HVG 7.00 2,715,849 5.22 3,790,458 4.01 5,388,129 7.67 6,295,114 7.33 6,390,857 6.25 MPC 9.78 2,266,905 7.24 2,222,371 5.27 3,894,804 4.27 6,325,466 36.47 4,974,724 12.61 TS4 1.19 244,655 1.28 366,746 1.32 549,277 2.12 707,228 2.08 915,689 1.60 VHC 4.89 1,215,170 4.87 1,516,257 5.11 1,822,086 7.25 2,407,619 5.94 3,073,558 5.61 TBN 6.89 5.38 4.87 Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính tốn c a tác gi 6.32 13.34 7.36 Ph L c 10: HI U SU T S D NG T NG TÀI S N Hi u su t s d ng t ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n Hi u su t s d ng tài s n trung bình AAM 133% 300,655 127% 363,935 151% 331,336 194% 329,977 170% 285,761 155% ABT 123% 386,164 101% 537,004 114% 601,925 139% 478,109 123% 516,133 120% ACL 165% 392,257 117% 613,944 149% 726,085 162% 793,377 124% 831,753 144% AGF 169% 1,164,260 110% 1,209,943 125% 1,354,627 155% 1,716,936 178% 1,564,982 148% ANV 125% 2,659,846 87% 2,136,288 74% 1,933,054 82% 2,153,527 72% 2,438,234 88% FMC 304% 335,120 151% 623,407 293% 501,973 244% 778,049 335% 458,960 265% HVG 110% 2,715,849 81% 3,790,458 82% 5,388,129 124% 6,295,114 120% 6,390,857 104% MPC 127% 2,266,905 139% 2,222,371 131% 3,894,804 111% 6,325,466 148% 4,974,724 131% TS4 74% 244,655 79% 366,746 69% 549,277 92% 707,228 65% 915,689 76% VHC 201% 1,215,170 183% 1,516,257 165% 1,822,086 170% 2,407,619 138% 3,073,558 171% Tên công ty TBN Năm 2008 140% Năm 2009 113% Năm 2010 116% Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính tốn c a tác gi Năm 2011 130% Năm 2012 131% 126% Ph L c 11: T S Tên công ty N TRÊN V N CH S H U T s n v n ch s h u Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 T s n trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 0.07 300,655 0.16 363,935 0.10 331,336 0.11 329,977 0.09 285,761 0.11 ABT 0.13 386,164 0.22 537,004 0.35 601,925 0.21 478,109 0.35 516,133 0.25 ACL 1.68 392,257 2.55 613,944 2.13 726,085 1.62 793,377 1.97 831,753 1.99 AGF 0.88 1,164,260 0.93 1,209,943 1.17 1,354,627 1.62 1,716,936 1.37 1,564,982 1.19 ANV 0.67 2,659,846 0.51 2,136,288 0.28 1,933,054 0.44 2,153,527 0.72 2,438,234 0.52 FMC 1.19 335,120 3.14 623,407 2.02 501,973 3.53 778,049 1.93 458,960 2.36 HVG 0.79 2,715,849 1.18 3,790,458 1.74 5,388,129 1.80 6,295,114 1.74 6,390,857 1.45 MPC 1.39 2,266,905 1.01 2,222,371 1.85 3,894,804 3.02 6,325,466 2.74 4,974,724 2.00 TS4 0.55 244,655 1.12 366,746 1.27 549,277 1.92 707,228 2.71 915,689 1.52 VHC 2.06 1,215,170 1.29 1,516,257 0.87 1,822,086 0.86 2,407,619 1.22 3,073,558 1.26 TBN 1.01 1.12 1.39 Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính tốn c a tác gi 1.90 1.75 1.44 Ph L c 12: T S Tên công ty N TRÊN T NG TÀI S N T s n t ng tài s n Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 T s n trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 7% 300,655 14% 363,935 9% 331,336 10% 329,977 8% 285,761 9% ABT 11% 386,164 18% 537,004 26% 601,925 17% 478,109 26% 516,133 20% ACL 58% 392,257 71% 613,944 67% 726,085 73% 793,377 65% 831,753 67% AGF 47% 1,164,260 48% 1,209,943 54% 1,354,627 62% 1,716,936 57% 1,564,982 54% ANV 40% 2,659,846 34% 2,136,288 21% 1,933,054 29% 2,153,527 42% 2,438,234 33% FMC 54% 335,120 76% 623,407 67% 501,973 78% 778,049 66% 458,960 68% HVG 43% 2,715,849 53% 3,790,458 59% 5,388,129 60% 6,295,114 59% 6,390,857 55% MPC 56% 2,266,905 49% 2,222,371 64% 3,894,804 73% 6,325,466 72% 4,974,724 63% TS4 36% 244,655 53% 366,746 56% 549,277 66% 707,228 73% 915,689 57% VHC 66% 1,215,170 55% 1,516,257 45% 1,822,086 44% 2,407,619 53% 3,073,558 53% TBN 46% 48% 52% Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính tốn c a tác gi 59% 59% 53% Ph L c 13: H S KHUY CH Đ I V N H s khuy ch ñ i v n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n H s khuy ch ñ i v n trung bình AAM 1.08 300,655 1.20 363,935 1.14 331,336 1.15 329,977 1.12 285,761 1.14 ABT 1.13 386,164 1.24 537,004 1.35 601,925 1.22 478,109 1.34 516,133 1.26 ACL 2.88 392,257 3.59 613,944 3.18 726,085 2.66 793,377 3.02 831,753 3.07 AGF 1.88 1,164,260 1.94 1,209,943 2.17 1,354,627 2.62 1,716,936 2.38 1,564,982 2.20 ANV 1.68 2,659,846 1.53 2,136,288 1.35 1,933,054 1.49 2,153,527 1.72 2,438,234 1.55 FMC 2.19 335,120 4.16 623,407 3.02 501,973 4.53 778,049 2.93 458,960 3.37 HVG 1.81 2,715,849 2.21 3,790,458 2.96 5,388,129 3.01 6,295,114 2.94 6,390,857 2.59 MPC 2.47 2,266,905 2.07 2,222,371 2.91 3,894,804 4.11 6,325,466 3.80 4,974,724 3.07 TS4 1.55 244,655 2.12 366,746 2.27 549,277 2.91 707,228 3.71 915,689 2.51 VHC 3.13 1,215,170 2.36 1,516,257 1.95 1,822,086 1.94 2,407,619 2.31 3,073,558 2.34 Tên công ty TBN Năm 2008 2.05 Năm 2009 2.16 Năm 2010 2.49 Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính tốn c a tác gi Năm 2011 3.00 Năm 2012 2.84 2.51 Ph L c 14: H S Tên cơng ty THANH TỐN LÃI VAY H s toán lãi vay Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 H s toán lãi vay trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 20.58 300,655 342.20 363,935 68.20 331,336 78.44 329,977 53.58 285,761 112.60 ABT 6.21 386,164.0 54.67 537,004 66.14 601,925 16.32 478,109 22.42 516,133 33.15 ACL 5.43 392,257 4.61 613,944 2.59 726,085 3.74 793,377 1.64 831,753 3.60 AGF 1,164,260 1.46 1,209,943 2.06 1,354,627 2.03 1,716,936 1.70 1,564,982 1.74 2,659,846 -3.22 2,136,288 3.11 1,933,054 1.96 2,153,527 1.40 2,438,234 0.65 ANV FMC 1.61 335,120 1.81 623,407 2.24 501,973 1.79 778,049 1.23 458,960 1.74 HVG 4.07 2,715,849 5.41 3,790,458 2.43 5,388,129 2.90 6,295,114 2.21 6,390,857 3.40 MPC 0.82 2,266,905 3.94 2,222,371 6,325,466 2.00 4,974,724 1.35 TS4 4.41 244,655 25.94 366,746 4.48 549,277 2.03 707,228 1.47 915,689 7.66 VHC 2.79 1,215,170 5.90 1,516,257 7.09 1,822,086 7.82 2,407,619 5.49 3,073,558 5.82 TBN 2.60 14.98 3,894,804 6.00 Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính toán c a tác gi 3.83 3.60 6.20 Ph L c 15: T L LÃI RÒNG TRÊN DOANH THU Tên cơng ty T l lãi rịng Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 T l lãi ròng trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 0.6% 300,655 11.3% 363,935 9.1% 331,336 10.0% 329,977 2.9% 285,761 6.8% ABT 4.8% 386,164 16.7% 537,004 13.7% 601,925 15.05% 478,109 12.5% 516,133 12.5% ACL 11.0% 392,257 6.6% 613,944 5.5% 726,085 8.9% 793,377 1.5% 831,753 6.7% AGF 0.9% 1,164,260 1.1% 1,209,943 2.5% 1,354,627 2.3% 1,716,936 1.2% 1,564,982 1.6% ANV 2.9% 2,659,846 -9.8% 2,136,288 4.6% 1,933,054 2.6% 2,153,527 1.4% 2,438,234 0.4% FMC 1.2% 335,120 1.5% 623,407 1.8% 501,973 1.5% 778,049 0.4% 458,960 1.3% HVG 6.0% 2,715,849 10.8% 3,790,458 5.7% 5,388,129 6.2% 6,295,114 3.7% 6,390,857 6.5% MPC -1.3% 2,266,905 7.9% 2,222,371 6.2% 3,894,804 4.0% 6,325,466 3.7% 4,974,724 4.1% TS4 5.7% 244,655 9.3% 366,746 7.0% 549,277 3.9% 707,228 2.5% 915,689 5.7% VHC 3.4% 1,215,170 7.5% 1,516,257 7.6% 1,822,086 10.1% 2,407,619 5.50% 3,073,558 6.8% TBN 2.9% 5.4% 5.9% Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính tốn c a tác gi 5.5% 3.5% 4.6% Ph L c 16: T SU T L I NHU N TRÊN T NG TÀI S N Tên công ty T su t l i nhu n t ng tài s n Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 ROA trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 0.8% 300,655 14.4% 363,935 13.8% 331,336 19.4% 329,977 4.9% 285,761 10.7% ABT 5.8% 386,164 16.9% 537,004 15.6% 601,925 20.9% 478,109 15.3% 516,133 14.9% ACL 18.2% 392,257 7.8% 613,944 8.2% 726,085 14.5% 793,377 1.8% 831,753 10.1% AGF 1.5% 1,164,260 1.2% 1,209,943 3.1% 1,354,627 3.6% 1,716,936 2.2% 1,564,982 2.3% ANV 3.7% 2,659,846 -8.5% 2,136,288 3.4% 1,933,054 2.2% 2,153,527 1.0% 2,438,234 0.3% FMC 3.6% 335,120 2.2% 623,407 5.3% 501,973 3.6% 778,049 1.3% 458,960 3.2% HVG 6.6% 2,715,849 8.8% 3,790,458 4.7% 5,388,129 7.7% 6,295,114 4.5% 6,390,857 6.4% MPC -1.7% 2,266,905 10.9% 2,222,371 8.1% 3,894,804 4.5% 6,325,466 5.5% 4,974,724 5.5% TS4 4.2% 244,655 7.3% 366,746 4.9% 549,277 3.6% 707,228 1.6% 915,689 4.3% VHC 6.8% 1,215,170 13.7% 1,516,257 12.5% 1,822,086 17.2% 2,407,619 7.57% 3,073,558 11.6% TBN 3.91% 6.35% 6.75% Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính toán c a tác gi 7.38% 4.56% 5.8% Ph L c 17: T SU T L I NHU N TRÊN V N CH S Tên công ty H U T su t l i nhu n v n ch s h u Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 ROE trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 0.9% 300,655 17.3% 363,935 15.7% 331,336 22.3% 329,977 5.5% 285,761 12.3% ABT 6.6% 386,164 21.0% 537,004 21.1% 601,925 25.4% 478,109 20.6% 516,133 19.0% ACL 52.5% 392,257 27.8% 613,944 26.1% 726,085 38.5% 793,377 5.5% 831,753 30.1% AGF 2.7% 1,164,260 2.3% 1,209,943 6.8% 1,354,627 9.4% 1,716,936 5.2% 1,564,982 5.3% ANV 6.2% 2,659,846 -13% 2,136,288 4.6% 1,933,054 3.2% 2,153,527 1.8% 2,438,234 0.5% FMC 8.0% 335,120 9.3% 623,407 16.1% 501,973 16.5% 778,049 3.9% 458,960 10.8% HVG 11.9% 2,715,849 19.5% 3,790,458 13.8% 5,388,129 23.2% 6,295,114 13.1% 6,390,857 16.3% MPC -4.1% 2,266,905 22.6% 2,222,371 23.5% 3,894,804 18.4% 6,325,466 20.8% 4,974,724 16.2% TS4 6.5% 244,655 15.5% 366,746 11.0% 549,277 10.4% 707,228 6.0% 915,689 9.9% VHC 21.2% 1,215,170 32.4% 1,516,257 24.4% 1,822,086 33.2% 2,407,619 17.5% 3,073,558 25.7% TBN 8.2% 14.5% 16.3% Ngu n: Báo cáo tài c a cơng ty tính tốn c a tác gi 19.8% 12.9% 14.4% Ph L c 18: THU NH P TRÊN M I C Tên công ty PH N Thu nh p m i c ph n Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 EPS trung bình T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n T s T ng tài s n AAM 229 300,655 4,976 363,935 4,075 331,336 6,647 329,977 1,562 285,761 3,498 ABT 3,092 386,164 11,850 537,004 8,079 601,925 8,014 478,109 7,181 516,133 7,643 ACL 7,940 392,257 5,588 613,944 5,848 726,085 6,244 793,377 821 831,753 5,288 AGF 1,315 1,164,260 1,123 1,209,943 3,281 1,354,627 3,903 1,716,936 2,657 1,564,982 2,456 ANV 1,488 2,659,846 -2,778 2,136,288 1,076 1,933,054 1,119 2,153,527 521 2,438,234 285 FMC 1,564 335,120 1,890 623,407 3,717 501,973 3,930 778,049 844 458,960 2,389 HVG 2,778 2,715,849 4,962 3,790,458 3,314 5,388,129 5,281 6,295,114 3,320 6,390,857 3,931 MPC -596 2,266,905 3,417 2,222,371 4,376 3,894,804 3,598 6,325,466 3,883 4,974,724 2,936 TS4 1,205 244,655 3,170 366,746 2,560 549,277 2,212 707,228 1,310 915,689 2,091 VHC 2,668 1,215,170 6,427 1,516,257 4,573 1,822,086 8,325 2,407,619 4,544 3,073,558 5,307 TBN 1,723 3,402 3,712 4,583 3,093 3,303 Ph l c 19: D li u m u kh o sát c a công ty t năm 2008 - 2012 T l chi T l phí doanh thu doanh tài thu s n H s khuy ch ñ iv n T l hàng t n kho t ng tài s n T l ph i thu t ng tài s n ROE S th t Mã ch ng khoán AAM 0.94 1.33 1.08 0.17 0.32 0.01 AAM 0.92 1.27 1.20 0.14 0.22 0.17 AAM 0.93 1.51 1.14 0.15 0.34 0.16 AAM 0.91 1.94 1.15 0.26 0.29 0.22 AAM 0.98 1.70 1.12 0.40 0.18 0.05 ABT 0.83 1.23 1.13 0.22 0.15 0.07 ABT 0.88 1.01 1.24 0.15 0.29 0.21 ABT 0.89 1.14 1.35 0.16 0.22 0.21 ABT 0.81 1.39 1.22 0.22 0.17 0.25 10 ABT 0.88 1.23 1.34 0.23 0.09 0.21 11 ACL 0.88 1.65 2.88 0.16 0.52 0.53 12 ACL 0.91 1.17 3.59 0.18 0.38 0.28 13 ACL 0.93 1.49 3.18 0.30 0.35 0.26 14 ACL 0.90 1.62 2.66 0.33 0.36 0.39 15 ACL 0.96 1.24 3.02 0.42 0.27 0.05 16 AGF 0.98 1.69 1.88 0.15 0.34 0.03 17 AGF 1.05 1.10 1.94 0.20 0.29 0.02 18 AGF 0.98 1.25 2.17 0.27 0.25 0.07 19 AGF 0.96 1.55 2.62 0.29 0.36 0.09 20 AGF 0.97 1.78 2.38 0.42 0.26 0.05 21 ANV 0.96 1.25 1.68 0.24 0.36 0.06 22 ANV 1.12 0.87 1.53 0.13 0.37 -0.13 23 ANV 0.99 0.74 1.35 0.13 0.29 0.05 24 ANV 0.98 0.82 1.49 0.18 0.27 0.03 25 ANV 0.96 0.72 1.72 0.32 0.24 0.02 26 FMC 0.96 3.04 2.19 0.33 0.28 0.08 T l chi T l phí doanh thu doanh tài thu s n H s khuy ch ñ iv n T l hàng t n kho t ng tài s n T l ph i thu t ng tài s n ROE S th t Mã ch ng khoán 27 FMC 1.00 1.51 4.16 0.26 0.09 0.09 28 FMC 0.98 2.93 3.02 0.48 0.18 0.16 29 FMC 0.98 2.44 4.53 0.50 0.16 0.17 30 FMC 0.98 3.35 2.93 0.39 0.28 0.04 31 HVG 0.86 1.10 1.81 0.16 0.54 0.12 32 HVG 0.91 0.81 2.21 0.17 0.52 0.20 33 HVG 0.96 0.82 2.96 0.23 0.42 0.14 34 HVG 0.92 1.24 3.01 0.24 0.44 0.23 35 HVG 0.94 1.20 2.94 0.38 0.29 0.13 36 MPC 0.91 1.27 2.47 0.32 0.26 -0.04 37 MPC 0.93 1.39 2.07 0.34 0.10 0.23 38 MPC 0.92 1.31 2.91 0.31 0.12 0.24 39 MPC 0.91 1.11 4.11 0.38 0.07 0.18 40 MPC 0.96 1.48 3.80 0.24 0.11 0.21 41 TS4 0.94 0.74 1.55 0.08 0.26 0.06 42 TS4 0.90 0.79 2.12 0.15 0.19 0.16 43 TS4 0.87 0.69 2.27 0.36 0.09 0.11 44 TS4 0.89 0.92 2.91 0.40 0.11 0.10 45 TS4 0.90 0.65 3.71 0.52 0.09 0.06 46 VHC 0.94 2.01 3.13 0.27 0.26 0.21 47 VHC 0.91 1.83 2.36 0.22 0.22 0.32 48 VHC 0.90 1.65 1.95 0.35 0.19 0.24 49 VHC 0.88 1.70 1.94 0.34 0.23 0.33 50 VHC 0.94 1.38 2.31 0.32 0.15 0.18 PH L C 20: DANH SÁCH CÔNG TY KH O SÁT MÃ STT TÊN CÔNG TY CH NG KHỐN Cơng ty C ph n Th y s n Mekong AAM Công ty CP XNK Th y s n B n Tre ABT Công ty c ph n Xu t nh p kh u Th y s n C u Long An Giang ACL Công ty C ph n Xu t nh p kh u Th y s n An Giang AGF Công ty c ph n NAVICO ANV Công ty C ph n Th c ph m Sao Ta FMC Công ty C ph n Hùng Vương HVG Công ty c ph n Minh Phú MPC Công ty C ph n Th y s n S TS4 10 Cơng ty c ph n Vĩnh Hồn VHC ... tìm gi i pháp nâng cao hi u qu tài giai đo n 2013 – 2018 nh ng năm ti p theo PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN C U Đ tài k t h p phương pháp nghiên c u đ nh tính đ nh lư ng - Phương pháp nghiên c u ñ nh tính:... i pháp huy ñ ng v n xây d ng c u v n h p lý 77 4.2.2.4 Gi i pháp gi m chi phí 79 4.2.2.5 Gi i pháp nâng cao hi u qu qu n lý hàng t n kho 79 4.2.2.6 Gi i pháp tăng doanh thu 80 4.2.2.7 Gi i pháp. .. SGDCK TP.HCM 4.2.2.1 Nâng cao hi u qu s d ng tài s n 74 4.2.2.1.1 Nâng cao hi u qu s d ng tài s n lưu ñ ng 74 4.2.2.1.2 Nâng cao hi u qu s d ng tài s n c ñ nh 76 4.2.2.2 Nâng cao hi u qu s d ng