B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH    HUNH TH HI HÀ MI QUAN H GIA LM PHÁT VÀ TNG TRNG KINH T TI VIT NAM LUN VN THC S KINH T TP. H Chí Minh – Nm 2013 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH    HUNH TH HI HÀ MI QUAN H GIA LM PHÁT VÀ TNG TRNG KINH T TI VIT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã s: 60340201 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: TS NGUYN TN HOÀNG TP. H Chí Minh – Nm 2013 LI CAM OAN Tôi cam đoan rng lun vn “ Mi quan h gia lm phát và tng trng kinh t ti Vit Nam” là nghiên cu ca chính tôi di s hng dn ca TS Nguyn Tn Hoàng. Ngoi tr nhng tài liu tham kho đc trích dn trong lun vn này, tôi xin cam đoan rng lun vn này cha tng đc công b hoc s dng đ nhn bt k bng cp nào ti các trng đi hc hoc c s đào to khác. Không có nghiên cu nào ca ngi khác đc s dng trong lun vn này mà không đc trích dn theo đúng quy đnh. Tác gi HUNH TH HI HÀ MỤC LỤC TRANG BÌA PHỤ LỜI CAM ðOAN MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG DANH MỤC HÌNH VẼ DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TÓM TẮT 1 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ðỀ TÀI 2 1.1. Lý do chọn ñề tài 2 1.2. Mục tiêu, dữ liệu và phương pháp nghiên cứu 2 1.3. Ý nghĩa ñề tài 3 1.4. Kết cấu luận văn 3 CHƯƠNG 2: CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 5 2.1. Tổng quan về lạm phát và tăng trưởng kinh tế 5 2.1.1. Lạm phát 5 2.1.2. Tăng trưởng kinh tế 5 2.1.3. Mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế 6 2.2. Các công trình nghiên cứu trên thế giới về mối quan hệ lạm phát và tăng trưởng kinh tế 11 2.2.1. Nghiên cứu thực nghiệm về ñường cong Philips phản ánh mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế. 11 2.2.2. Nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới về mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế. 14 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 3.1. Dữ liệu nghiên cứu 23 3.2. Mô hình nghiên cứu 28 3.3. Phương pháp kiểm ñịnh 28 3.3.1. Kiểm ñịnh tính dừng của chuỗi dữ liệu 30 3.3.2. Kiểm ñịnh ñồng liên kết 31 3.3.3. Mô hình hình VECM ( mô hình véc tơ hiệu chỉnh sai số) và ECM ( mô hình hiệu chỉnh sai số) 32 3.3.4. Kiểm ñịnh nhân quả Granger 32 3.3.5. Phân rã phương sai (Variance Decomposition) và Hàm phản ứng ñẩy (Impulse Response Function) 33 CHƯƠNG 4: KIỂM ðỊNH THỰC NGHIỆM MỐI QUAN HỆ LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 34 4.1. Thực trạng về lạm phát và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam 34 4.1.1. Thực trạng về lạm phát ở Việt Nam 34 4.1.2. Thực trạng về tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam 37 4.1.3. Khảo sát mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam 40 4.2. Kết quả phân tích thực nghiệm 44 4.2.1. Mô tả và phân tích về dữ liệu nghiên cứu 44 4.2.1.1. Thống kê mô tả về dữ liệu và hệ số tương quan giữa các biến 44 4.2.1.2. Kiểm ñịnh tính dừng của chuỗi dữ liệu 46 4.2.1.3. Xác ñịnh trễ tối ưu của các chuỗi dữ liệu 48 4.2.1.4. Kết quả kiểm ñịnh ñồng liên kết 49 4.2.2. Kết quả xác ñịnh quan hệ trong dài hạn giữa các biến nghiên cứu 50 4.2.3. Phân tích cân bằng ngắn hạn – Mô hình ECM 51 4.2.4. Phân tích mối quan hệ nhân quả giữa tăng trưởng và lạm phát 53 4.2.5. Phân rã phương sai 55 4.2.6. Hàm phản ứng ñẩy 56 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 58 5.1. Kết luận về vấn ñề nghiên cứu 58 5.2. Hạn chế của ñề tài 58 5.3. Một số khuyến nghị chính sách 59 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1: Lạm phát và tăng trưởng của Việt Nam theo quý từ năm 1995 ñến quý 2 2013 24 Bảng 4.1: Lạm phát và tăng trưởng kinh tế giai ñoạn 1995 ñến quý 2 năm 2013 41 Bảng 4.2: Mô tả về dữ liệu nghiên cứu 45 Bảng 4.3: Hệ số tương quan giữa tăng trưởng và lạm phát 46 Bảng 4.4: Kiểm ñịnh nghiệm ñơn vị 47 Bảng 4.5: Kết quả xác ñịnh trễ thông qua LogL, LR, FPE, AIC, SC, HQ 48 Bảng 4.6: Kết quả ước lượng mối quan hệ trong ngắn hạn bằng mô hình ECM 52 Bảng 4.7: Kết quả kiểm ñịnh nhân quả Pairwise Granger 54 Bảng 4.8: Kết quả phân tích phân rã phương sai 55 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 1.1: ðường cong Phiiip 11 Hình 1.2: ðưởng cong Philips ngắn hạn và dài hạn 12 Hình 1.3: ðường cong Phillip ngắn hạn ñiều chỉnh và ñường cong Philips minh họa lạm phát và tăng trưởng kinh tế 13 Hình 4.1: Diễn biến lạm phát (%) giai ñoạn từ quý 1 1995 - ñến quý 2 2013 35 Hình 4.2: Diễn biến GDP (%) giai ñoạn từ quý 1 1995 - ñến quý 2 2013 38 Hình 4.3: Diễn biến tỷ lệ tăng CPI (%) và GDP (%) giai ñoạn 1995 – quý 2 2013 . 44 Hình 4.4: Hàm phản ứng ñẩy của các biến LnGDP và LnCPI 57 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ADF: Augmented Dickey-Fuller Test – Kiểm ñịnh DF mở rộng CPI: Chỉ số giá tiêu dùng ECM: Error Correction Model: Mô hình hiệu chính sai số GDP: Tổng sản phẩm quốc nội GNP: Tổng sản phẩm quốc dân IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế NHNN: Ngân hàng nhà nước NNP: Sản phẩm quốc dân ròng OLS:(Ordinary Least Square): Phương pháp bình phương bé nhất PP test: Philips anh Perron Test – Phương pháp kiểm ñịnh PP VECM: Vector Error Correction Model – Mô hình véc tơ hiệu chỉnh sai số VND: ðồng Việt Nam WB: Ngân hàng Thế giới 1 TÓM TẮT ðề tài này nghiên cứu diễn biến mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam từ quý 1 năm 1995 ñến quý 2 năm 2013. Các dữ liệu nghiên cứu ñược thu thập theo quý trên trang web của Tổng cục thống kê và Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF). Tác giả ñã sử dụng phương pháp phân tích ñồng liên kết Johansen; kiểm ñịnh nhân quả Granger; mô hình véc tơ hiệu chỉnh sai số (VECM) và mô hình hiệu chỉnh sai số (ECM) ñể xem xét mối quan hệ này trong dài hạn và ngắn hạn ở Việt Nam. Kết quả nghiên cứu cho thấy, trong dài hạn, mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế là ñồng biến. Còn trong ngắn hạn, tăng trưởng kinh tế bị tác ñộng bởi chính nó với ñộ trễ 1,2 và 3; còn lạm phát thì ở ñộ trễ 4. Mô hình ECM cho thấy hệ số hiệu chỉnh từ ngắn hạn về trạng thái cân bằng dài hạn là ( -0.042154); hệ số mang dấu âm cho biết các nhân tố ở thời kỳ này chịu ảnh hưởng bởi những bất cân bằng của thời kỳ trước. Kết quả phân tích mối quan hệ nhân quả Granger, phân tách phương sai và hàm phản ứng ñẩy cho thấy, sự thay ñổi trong tăng trưởng kinh tế và lạm phát chủ yếu là do sự thay ñổi của chính nó và tăng trưởng kinh tế ảnh hưởng rõ rệt ñến lạm phát. ðiều này cho thấy, khi kích thích tăng trưởng kinh tế là chúng ta sẽ gây ra một mức lạm phát và chúng ta cần phải chấp nhận vấn ñề này trên thực tiễn. Từ khoá: Lạm phát, tăng trưởng kinh tế, ñồng liên kết, nhân quả Granger, mô hình véc tơ hiệu chỉnh sai số VECM, mô hình hiệu chỉnh sai số ECM, phân rã phương sai, hàm phản ứng ñẩy. [...]... lý n n kinh t c n làm là phát tri n và tăng trư ng kinh t 2.2.2 Nghiên c u th c nghi m trên th gi i v m i quan h gi a l m phát và tăng trư ng kinh t Trong nhi u th p k qua, các nhà kinh t ñã s d ng mô hình kinh t lư ng khác nhau ñ ki m ch ng m i quan h gi a l m phát và tăng trư ng kinh t c trong ng n h n và dài h n Nhìn chung, k t qu nghiên c u cho th y m i quan h gi a l m phát và tăng trư ng kinh. .. i quan h gi a l m phát và tăng trư ng không ph i là m i quan h m t chi u ñơn gi n, ñó là l m phát tác ñ ng ñ n tăng trư ng hay tăng trư ng tác ñ ng ñ n l m phát; gi a l m phát và tăng trư ng có tác ñ ng qua l i phi tuy n tính Tương quan gi a l m phát và tăng trư ng khác nhau trong cùng m t chu kỳ kinh t K t qu c a ki m ch ng s li u th hi n qua ba phát hi n ch y u sau: Th nh t, gi a l m phát và tăng. .. nghĩa ñ tài Bài nghiên c u xem xét, phân tích m i quan h gi a l m phát và tăng trư ng kinh t , t ñó xác l p m i quan h ñ nh hư ng gi a l m phát và tăng trư ng kinh t và s d ng l m phát như m t công c qu n lý kinh t vĩ mô ð ng th i ñưa ra nh ng nh n ñ nh và m t s ki n ngh cho các cơ quan Chính ph v ki m soát l m phát trong m i quan h v i tăng trư ng kinh t trong th i gian t i 1.4 K t c u lu n văn V... Naqvi và Khan (1989) v m i quan h gi a l m phát và tăng trư ng ñã phát hi n ra m t s ñi m thú v v l m phát và tăng trư ng Pakistan Th nh t, hai ông th y r ng l m phát và tăng trư ng có m i quan h ngh ch bi n Th hai, hai ông còn phát hi n ñư c m c ngư ng l m phát nh hư ng ñ n tăng trư ng kinh t 15 t i Pakistan ðó là Pakistan nên gi l m phát m c m t con s và duy trì t c ñ tăng trư ng GDP trong kho ng... m phát không tác ñ ng ñ n tăng trư ng n a, mà lúc này l m phát là h u qu c a vi c tăng cung ti n quá m c vào n n kinh t 11 2.2 Các công trình nghiên c u trên th gi i v m i quan h l m phát và tăng trư ng kinh t 2.2.1 Nghiên c u th c nghi m v ñư ng cong Philips ph n ánh m i quan h gi a l m phát và tăng trư ng kinh t Vào nh ng năm 1958 nhà kinh t h c ngư i anh Phillips Alban W cho ñăng bài báo “m i quan. .. th c t thì s có t c ñ tăng trư ng GDP th c t Thông thư ng, tăng trư ng kinh t dùng ch tiêu th c t hơn là các ch tiêu danh nghĩa 2.1.3 M i quan h gi a l m phát và tăng trư ng kinh t M i quan h gi a l m phát và tăng trư ng kinh t v n là m t tranh cãi v lý thuy t l n nh ng nghiên c u th c nghi m Nhìn chung, các k t qu nghiên c u cho th y l m phát và tăng trư ng kinh t không ph i là quan h m t chi u, mà... ng có quan h ngh ch bi n; l m phát không ch là y u t có ý nghĩa trong ki m ch ng th ng kê mà còn là y u t quy t ñ nh quan tr ng ñ i v i tăng trư ng M i quan h ngh ch bi n gi a l m phát và tăng trư ng xu t hi n trong ki m ch ng theo các qu c gia và theo c dăy s th i gian; Th hai, khi l m phát m c th p kho ng 2%-3%, l m phát và tăng trư ng có m i quan h ñ ng bi n; khi l m phát m c cao, l m phát và tăng. .. i) và ADB ( Ngân hàng phát tri n Châu Á) ph i gi m t l l m phát ñ thúc ñ y tăng trư ng kinh t Th hai, các nư c này ñ u có t l l m phát t 7->10% và chưa t ng có siêu l m phát ( tr Bangladesh có siêu l m phát t năm 1972-1974) Hai ông ñã phát hi n ñư c hai ñi u thú v Th nh t, l m phát và tăng trư ng kinh t có quan h ñ ng bi n Th hai, tính nh y c m c a l m phát ñ n s thay ñ i c a m c ñ tăng trư ng kinh. .. l m phát tăng cao và chưa bao gi thu n l i ñ kinh t tăng trư ng ð tài nghiên c u c a Omoke Philip Chimobi (2010) cũng có h n ch là chưa xem xét m i quan h ng n h n gi a l m phát và tăng trư ng kinh t b ng mô hình ECM ho c VECM Nghiên c u c a Jen-Te Hwang, Ming-Jia Wu (2011), ki m tra m i quan h l m phát và tăng trư ng kinh t Trung Qu c Hai ông ñã xem xét các hi u ng phi tuy n c a l m phát ñ n tăng. .. b o v quan ñi m này M t là, khi l m phát tăng, luôn có ñ tr th i gian gi a tăng giá c a s n ph m ñ u ra và tăng giá c a s n ph m ñ u vào, ñ c bi t là ñ tr v tăng ti n lương Khi ti n lương ñư c gi n ñ nh trong giai ño n khá dài s làm tăng l i nhu n c n biên, tăng qu ñ u tư và khích l kh năng ñ u tư c a nhà s n xu t, ñi u này d n t i tăng ñ u tư, tăng năng l c s n xu t c a công ty và tăng trư ng kinh . NGHIỆM MỐI QUAN HỆ LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 34 4.1. Thực trạng về lạm phát và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam 34 4.1.1. Thực trạng về lạm phát ở Việt Nam 34 4.1.2. Thực trạng về tăng trưởng. VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 2.1. Tổng quan về lạm phát và tăng trưởng kinh tế 2.1.1. Lạm phát Lạm phát là sự tăng lên của mức giá chung theo thời gian trong nền kinh. TẾ 5 2.1. Tổng quan về lạm phát và tăng trưởng kinh tế 5 2.1.1. Lạm phát 5 2.1.2. Tăng trưởng kinh tế 5 2.1.3. Mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế 6 2.2. Các công trình