LUẬN VĂN THẠC SĨ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ BIẾN ĐỘNG VĨ MÔ ĐẾN TTCK VIỆT NAM 2014.PDF

96 441 0
LUẬN VĂN THẠC SĨ  ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ BIẾN ĐỘNG VĨ MÔ ĐẾN TTCK VIỆT NAM  2014.PDF

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

O - TH THANH H H C BI TR CÁC Y V MÔ CH NG T TH KHỐN VI NAM TP.H Chí Minh N 2014 O - ÀM TH THANH H H C BI TR CÁC Y V MƠ CH NG T TH KHỐN VI NAM Chuyên ngành: Tài Ngân hàng 201 NG PGS.TS LÊ TH LANH TP.H Chí Minh N 2014 L ng c a y u t bi n th riêng v i s ng ch ng khoán t i Vi t Nam ng uc a ng d n c a gi ng viên theo s phân công Nh ng thông tin d li u Lu c trích d n rõ rà g c Các k t qu nghiên c u Lu v ngu n c công b b t k cơng trình khác Ký tên h M CL C Trang Trang ph bìa L M c l c Danh m c t vi t t t Danh m c b ng Danh m c hình Tóm t t 1.Gi i thi u 1.1.Tính c p thi t c tài ng nghiên c u ph m vi nghiên c u ng nghiên c u 1.2.2.Ph m vi nghiên c u 1.3.M c tiêu nghiên c u câu h i nghiên c u 1.3.1.M c tiêu nghiên c u 1.3.2.Câu h i nghiên c u u tài 1.6.K t c u c tài 2.T ng quan nghiên c lý thuy t khung phân tích 2.1.1.M i quan h gi a bi n kinh t th c- s th ng công nghi p bi ng ch ng khoán 2.1.2.Lãi su t th 2.1.3.L m phát th ng ch ng khoán ng ch ng khoán 2.2.T ng quan nghiên c 2.2.1.M t s nghiên c u th c nghi m t c phát tri n ng 2.2.2.M t s nghiên c u t n 2.2.3.M t s nghiên c u th c nghi m t i Vi t Nam 13 2.3.T ng h p k t qu nghiên c u 14 u 18 3.1.Mô hình nghiên c u 18 l a ch n mơ hình nghiên c u 18 3.1.2.Mơ hình nghiên c xu t 18 3.1.3.Mô hình EGARCH 19 3.1.4.Mơ hình VAR 24 m nh mơ hình 24 3.2.1.Th ng kê mô t bi n nghiên c u 24 3.2.2.Ki nh tính d ng cho bi n nghiên c u 25 3.2.3.L a ch n mơ hình t h i quy AR(p) 27 3.2.4.L a ch n mơ hình EGARCH 27 3.2.5.L a ch tr t 3.2.6.Ki m tra tính 3.2.7.Ki 28 nh c a mơ hình 28 nh nhân qu Granger gi a bi n nghiên c u 29 3.2.8.Mơ hình VAR 29 3.2.9.Hàm ph n y (Impulse response function- IRF) k thu t phân rã 29 3.3.Thu th p x lý d li u 30 4.N i dung k t qu nghiên c u 35 4.1.Th ng kê mô t bi n nghiên c u 35 4.2.Ki 4.3 nh tính d ng cho bi n nghiên c u 36 bi ng c a bi n nghiên c u b ng mơ hình EGARCH 37 bi ng cho bi n t su t sinh l i th ng ch ng khoán- RSR 37 4.3.2.Mơ hình EGARCH cho bi n t ng s n ph m qu c n i GDP 41 4.3.3.Mơ hình EGARCH cho bi n t l l m phát INF 44 4.3.4.Mơ hình EGARCH cho bi n lãi su t R 47 ng c a bi n s kinh t 4.4.1.Ki nh tính d ng c a chu n th ng ch ng khoán 51 u ki n c a bi n nghiên c u 51 tr t 4.4.3.Ki 52 nh nhân qu Granger 53 4.4.4.Ki m tra tính 4.4.5.K t qu 4.4.6.Hàm ph n nh c a mơ hình 54 ng mơ hình VAR 56 56 4.5.T ng h p k t qu nghiên c u 61 5.K t lu xu t 63 5.1.K t lu n c a nghiên c u 63 5.2.Ki n ngh 64 5.3.H n ch c 5.3.1.H n ch c ng nghiên c u ti p theo 65 tài 65 ng nghiên c u ti p theo 65 Danh m c tài li u tham kh o Ph l c DANH M C T CPI Consumer Price Index GDP Gross Domestic Product ECM Error Correction Model VAR Vector Autoregressive VECM Vector Error Correction Model VI T T T DANH M C CÁC B NG Tên b ng Trang B ng 2.1.T ng h p nghiên c 14 B ng 3.1: T ng h p gi thi t mơ hình nghiên c u 33 B ng 3.2 T ng h p mô t thu th p bi n nghiên c u 33 B ng 4.1 Th ng kê mô t cho bi n nghiên c u 35 B ng 4.2 K t qu ki nh tính d ng cho chu i d li u g c 36 B ng 4.3 Tóm t t k t qu mơ hình AR EGARCH cho bi n RSR 38 40 B ng 4.5 Tóm t t k t qu mơ hình AR EGARCH cho bi n GDP 41 c EGARCH 43 B ng 4.7 Tóm t t k t qu mơ hình AR EGARCH cho bi n INF 45 EGARCH 47 B ng 4.9 Tóm t t k t qu mơ hình AR EGARCH cho bi n R 48 EGARCH 50 B ng 4.11 Ki nh tính d ng c a chu i u ki n c a bi n nghiên c u 51 B tr t 52 B tr t 53 B ng 4.14 Ki B ng 4.15 K t qu B ng 4.16 Phân nh nhân qu Granger 54 ng mơ hình VAR 56 a bi ng th ng ch ng khốn theo mơ hình th nh t 59 B ng 4.17 K t qu a bi ng th ng ch ng khoán theo mơ hình thay th 60 B ng 4.18 So sánh k t qu nghiên c u c tài v i nghiên c u khác 61 DANH M C CÁC HÌNH Tên hình Trang n RSR 37 41 n INF 44 n lãi su t R 48 Hình 4.5 Ki m tra tính Hình 4.6 Hàm ph n nh c a mơ hình 54 y c a th Hình 4.7 Hàm ph n ng c a th ng ch ng ch c cú s c 57 c cú s c theo mơ hình thay th 58 Tóm t t tài nh m nghiên c n bi ng th ng c a y u t ng ng ch ng khốn Theo tìm hi u c a tác gi , h u h t nh tài nghiên c u t i th n th ng c a bi ng Vi t Nam ch m ng c a bi ng ch ng khoán thông qua bi nhiên bi n ho bi cx ng l y logarit t ng bi n thơng qua cách tính ph i cho vi c tính bi ng c a bi n thông qua vi c l a ch n mơ hình EGARCH Vi c l a ch n mơ hình d a m t s bi li u ki n tiêu chí nh nh, sau l a ch n mơ hình cho tài s u ki n cho bi i di n s bi u ki ng c a bi n nghiên c u, d a d li tài th c hi n phân tích n s bi ng c a th s d ng hàm ph n bi n kinh t ng c a s bi ng ch ng khoán Vi t Nam b ng mơ hình VAR, y IRF nh m phân tí n s bi ng th tài s d ng nh theo th i gian vi c gi bi Nam K t qu nghiên c u cho th y s bi s bi ng ch ng khoán, k thu t phân rã m quan tr ng c a nhân t ng th ng ch ng khoán Vi t tr tháng, ng l m phát nguyên nhân gây s bi ng th tr t bi su t không nguyên nhân gây s bi bi ng c a t ng cú s c c a ng GDP v ng ch ng khoán v Nam, s bi ng bi n s kinh t ng th ng ch ng GDP l m phát ng th ng lãi ng ch ng khoán Vi t c gi i thích nhi is Ph l c 1: Ki nh tính d ng cho bi n nghiên c u Bi n RSR Bi n GDP Bi n INF Bi n R Ph l c 2: K t qu mơ hình AR EGARCH cho bi n nghiên c u Bi n RSR AR(1)-EGARCH(1,1) AR(1) EGARCH(1,2) AR(1)-EGARCH(2,1) AR(1) EGARCH(2,2) AR(6) EGARCH(1,1) AR(6) EGARCH(1,2) AR(6) EGARCH(2,1) AR(6) EGARCH(2,2) AR (6) AR (6) EGARCH (1,3) EGARCH (2,3) AR (6) EGARCH (3,1) AR(6) EGARCH (3,2) AR(6) EGARCH (3,3) Bi n GDP AR(2) AR(2) EGARCH(1,1) EGARCH(1,2) AR(2) EGARCH(2,1) AR(2) EGARCH(2,2) AR(2) EGARCH (1,3) AR(2) EGARCH (2,3) AR(2) EGARCH (3,1) AR(2) EGARCH (3,2) AR(2) EGARCH (3,3) Bi n INF AR(3) EGARCH(1,1) AR(3) EGARCH(1,2) AR(3) EGARCH(2,1) AR(3) EGARCH(2,2) AR(3) AR(3) EGARCH (1,3) EGARCH (2,3) AR(3) EGARCH (3,1) AR(3) EGARCH (3,2) AR(3) EGARCH(3,3) Bi n R AR(3) AR(3) EGARCH(1,1) EGARCH(1,2) AR(3) EGARCH(2,1) AR(3) EGARCH(2,2) AR(3) - EGARCH (1,3) AR(3) EGARCH (3,1) AR(3) AR (3) EGARCH (3,2) EGARCH (2,3) AR(3) - EGARCH(3,3) Ph l c 4: Ki nh tính d ng cho chu u ki n c a bi n nghiên c u Bi n u ki n RSR Bi u ki n INF Bi Bi u ki n GDP u ki n R ... Vi t Nam 1.2.2 Ph m vi nghiên c u Các bi n s kinh t a Vi tài l a ch n g m có t ng s n ph m qu c n i Vi t Nam (GDP Gross Domestic Product), ch s giá tiêu dùng (CPI i di n cho l m phát Vi t Nam, ... 3.2.1 Th ng kê mô t bi n nghiên c u Th ng kê mô t bi n nghiên c u vi c mô t bi n thơng qua giá tr giá tr trung bình, trung v , giá tr l n nh t, giá tr nh nh tiêu c a th ng kê mô t nh li u nghiên... ng khoán Vi t Nam theo chi ng m c ng 1.3.2 Câu h i nghiên c u D a m c tiêu nghiên c sau: tài s t p trung gi i quy t hai câu h i nghiên c u Các bi ng bi n kinh t ng th Xu i Vi t Nam có n bi n

Ngày đăng: 07/08/2015, 14:30

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan