B GIÁO D I H C KINH T TP.H TR O CHÍ MINH HỒNG QU C KHÁNH CÁC Y U T KINH T NG N LÃI SU T TI N G I C I VI T NAM LU TP.H TH C S KINH T CHÍ MINH – B GIÁO D I H C KINH T TP.H TR O CHÍ MINH HOÀNG QU C KHÁNH CÁC Y U T KINH T NG N LÃI SU T TI N G I C I VI T NAM Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã s : 60340201 LU C S KINH T NG D N KHOA H C TS LÊ T TP H CHÍ MINH – C L ng lu Các y u t kinh t n lãi su t ti n g i c a Ngân i Vi t Nam” nghiên c u c a tơi Các s li u lu c thu th p t nh ng ngu n th ng y Lu t lu c cơng b b t k cơng trình nghiên c u i h c o khác Các thông tin s li c nêu i ngu n trích d n TP H HỒNG QU C KHÁNH TRANG PH BÌA L M CL C DANH M C B NG BI U DANH M C HÌNH, BI DANH M C VI T T T L IM U .1 NG QUAN V LÃI SU T TI N G I VÀ CÁC Y U T T KINH .4 1.1 T ng quan v lãi su t ti n g i 1.1.1 Khái ni m v lãi su t lãi su t ti n g i 1.1.2 Phân lo i lãi su t ti n g i .4 hình thành m c lãi su t ti n g i 1.1.4 Vai trò c a lãi su t ti n g i: 1.1.4.1 iv i .7 1.1.4.2 i v i cá nhân doanh nghi p i v i n n kinh t xã h i .10 1.1.4.4 iv .10 1.2 Các y u t kinh t n lãi su t ti n g i 10 1.2.1 Y u t cung, c u v n 11 1.2.2 Y u t ch s l m phát 14 1.2.3 S nh c a n n kinh t 16 1.2.4 T giá h K T LU .17 19 C TR NG LÃI SU T TI N G I C A NHTM VI T NAM VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN C U .20 2.1 Th c tr ng lãi su t ti n g i c i th i gian t 01/2010- 12/2013 20 Th c tr ng lãi su t ti n g i c 20 Th c tr ng lãi su t ti n g 24 Th c tr ng lãi su t ti n g 29 Th c tr ng lãi su t ti n g 33 2.2 Gi i thi u y u t phân tích cách th c th c hi n nghiên c u 36 2.2.1 Gi i thi u v y u t mơ hình 36 2.2.2 Chi ng c a y u t kinh t n lãi su t ti n g i thông qua th c tr ng t 2010 – 2013 37 2.2.3 Thơng tin d li u phân tích cách th c ch n m u .37 tài .38 2.3 Nghiên c ng y u t kinh t n lãi su t ti n g i c a h th ng NHTM: 39 2.3.1 Quy trình th c hi n nghiên c ng : 39 2.3.2 Phân tích s phù h p y u t mơ hình 39 2.3.3 Ki nh s c n thi t c a bi n mô hình .43 2.4 T ng h p k t qu K T LU N ng 46 48 XU T M T S GI I PHÁP CHO NHTW, NHTM VÀ CÁC THÀNH PH N KINH T KHÁC 49 iv 49 iv .49 i v i ph 50 i v i h th 3.2.1 Kh 3.2.2 V i .52 ng v n 53 u ngu n v 54 i v i cá nhân, t ch c s n xu t kinh doanh doanh nghi p i, xu t nh p kh u .56 K T LU 57 K T LU N .58 TÀI LI U THAM KH O PH L C Ph l c 1: T p s li u thu th p Ph l c 2: Ma tr n h s a bi n Ph l c 3: K t qu h i quy bi n Ph l c 4: Mơ hình Unit Root Test bi n R Ph l c 5: Mơ hình Unit Root Test bi n CPI Ph l c 6: Mơ hình Unit Root Test bi n SXCN Ph l c 7: Mơ hình Unit Root Test bi n M2 Ph l c 8: Mơ hình Unit Root Test bi n EX Ph l c 9: Mơ hình Unit Root Test bi n TMBL Ph l c 10: Ki nh Redundant Variables bi n EX Ph l c 11: Ki nh Redundant Variables bi n CPI Ph l c 12: Ki nh Redundant Variables bi n TMBL Ph l c 13 : Ki nh Redundant Variables bi n M2 Ph l c 14: Ki nh Redundant Variables bi n SXCN Ph l c 15 : Mơ hình h i quy bi n sau lo i bi n th a EX Ph l c 16 : Mơ hình h i quy t DANH M C B NG, BI U B ng 2.1 Chi ng c a y u t kinh t ng v n d c t khách quan B ng 2.2 Ma tr n h s B ng 2.3 K t qu h a bi n u c a bi n B ng 2.4 Ki nh Redundant Variables bi n EX B ng 2.5 Ki nh Redundant Variables bi n CPI B ng 2.6 Ki nh Redundant Variables bi n TMBL B ng 2.7 Ki nh Redundant Variables bi n M2 B ng 2.8 Ki nh Redundant Variables bi n SXCN B ng 2.9 K t qu h i quy bi n cu i B ng 2.10 K t qu h i quy t a bi n n lãi su t huy DANH M TH Hình 1.1 Mơ hình lãi su t gi a thành ph n kinh t Hình 1.2 Cung c u ti n t tr ng thái cân b ng Hình 1.3 ng c a sách th t ch t ti n t - lãi su t Hình 1.4 T ng c a sách n i l ng ti n t - lãi su t Hình 2.1 Bi bi ng c a bi n M2 R n 2010 Hình 2.2 Bi bi ng c a bi 2010 Hình 2.3 Bi bi ng c a bi Hình 2.4 Bi bi ng c a bi Hình 2.5 Bi bi ng c a bi Hình 2.6 Bi bi ng c a bi Hình 2.7 Bi bi ng c a bi Hình 2.8 Bi bi ng c a bi Hình 2.9 Bi bi ng c a bi Hình 2.10 Bi bi ng c a bi Hình 2.11 Bi bi ng c a bi Hình 2.12 Bi bi ng c a bi 2010 DANH M C CÁC T CPI : Ch s giá tiêu dùng hàng hóa EX : T giá h GDP : VI T T T T ng s n ph m qu c n i NHTW : NHTM : i M2 : T ng cung ti n M2 TCTD : T ch c tín d ng SXCN : S n xu t công nghi p TMBL : T ng m c bán l hàng hóa doanh thu d ch v R: Lãi su t ti n g i bình quân c a NHTM L IM Lý ch tài : Trong n n kinh t th r tl U ng, lãi su t m t lo i giá c có i s ng kinh t xã h khái ni m r t quen thu c v lãi su t ti n g i m t nh ng i v i cá nhân t ch ng ti n nhàn r i h s ngân hàng ho c ng ti n nhàn r u tiên h ng ti n g i c a ngân hàng cao nh c th hai h quan tâm lãi su t s t khác, công vi ng nên ng th coi lãi su t công c ti n t Lãi su t ti n g i i hai s l a ch n g i ti n vào sinh l i B t i tìm lãi su ng ng có th g i ti n n y u t kinh ng Ngồi u ti t kinh t c thơng báo ngồi th ng thơng qua h th ng i, v i vai trị cơng c vi u hành sách ti n t , ngâ i s d ng lãi su t ti n g i qu c gia c a t o nên ngu n v n cho b n thân ngân hàng s d ng v n ho gi m ng tín d ng Lãi su t ng ti tr giá c ng to l n vi p hay m r ng tín d ng, kích thích hay c n o thu n l i hay gây ng v c s n xu t kinh doanh Lãi su c xem lo i giá c ng quan tr n ho n c a th ng kinh t , tài xã h i Thơng qua lãi su t ti n g i có th s d chung ho c tình hình phát tri n c a n n kinh t nói ng c a ngân hàng, cơng ty tài chính, doanh nghi p s n xu t kinh doanh, cá nhân h lãi su t ti n g i làm n n t n kinh t d a vào n cho vi c t o l p ng n, trung dài h n H u h t a i v bi n th u ngu n v n c ph nh ng v kinh t , tr , sách xã h i s kéo theo s i v lãi su t ti n g i c a ng tài có nh i, nhiên không ph i b t c c c th lãi su t ti n g i ph thu c vào y u t i 55 Vi t Nam NHTM l i khơng tr ng nhi u vào ngu n v dài h n ho ti m l t o nên s c ép v ng trung ng ngu n v n nay, chín ng v ng th r i ro kinh doanh cao, c th tình hình b o nên ng s u ngân hàng ph i sát nh p ho c phá s n thơng qua mơ hình nghiên c u, tác gi nh n th y y u t ch s t ng m c bán l ch s s n xu t công nghi lãi su t ti n g i, ng t i s u hi u ch mc a bi t ngành ngh s phát tri n nhanh i Vì th tác gi ki n ngh NHTM nên nâng cao phát tri có th uy ut u ngu n v n phù h p v i t hoàn thi n h th ng qu n tr r th tr c ho n lãi su t ti n g i c tín d ng có ng th i NHTM nên có th kinh doanh t n thân tác gi i y u t ng c a NHTM Bên c nh m ng tín d ng b n thân NHTM c n ph i chia s r i ro b ng cách t án l n ho c tham gia liên doanh, góp v n v i t ch c s n xu i ngân hàng có m u ngu n v n h p lý, nhiên v i l i th m chính, v ng v n v a s d ng ngu n v cho vay nên tác gi hy v ng nghiên c u s giúp ích cho h th ng NHTM Trong nghiên c t qu phát tri n c a n n kinh t nh kinh t s nào, s ng t i lãi su t ti n g i V y NHTM nên xây d ng mơ hình c th nhi u bi th y u t kinh t vay s i ti n, lãi su t cho t i n n kinh t T hai mơ hình NHTM s ch h c ki m soát, v i b t c h n ch th p nh t r i ro n v i ngu n v n trung dài i th 56 t vai trò c a lãi su t ti n g i ch c s n xu i v i cá nhân, t i xu t nh p kh iv i thành ph n kinh t s n xu t ngồi y u t lãi su t cho vay y u t kinh t ng m t vai trò r t quan tr ng Nó s quy hay ti t ki m, quy nh t nh t i s m nh d nh t i vi c s u c Bài nghiên c u g H s d i v i doanh nghi p s n su t kinh doanh cs i c a lãi su t cho vay t ng th i k xem xét v i m c lãi su i k n n kinh t s cao nh t Lãi su t cho vay ngu c mơ hình y u t ng t i lãi su t, doanh nghi p c n có m t b ph i c a y u t c s bi i l i nhu n ng v n kinh doanh l n cho m i t ch c s n xu t kinh doanh Sau xây d d báo s m nhi m vi c theo dõi có m t k t qu i c a lãi su có th y Sau ng doanh nghi p nên l a ch n nh ng NHTM có m c lãi su t ti n g i cao lãi su t cho vay phù h ti n hành giao d ch i v i cá nhân, h kinh doanh cá th th t s h khơng có nhi u th i gian công s dành cho vi c th c hi n công vi c thu th p d li ti n hành d n thân h v tình hình kinh t c r it nh d hi ut t nh kinh doanh s n xu t mà c n t i s h tr v n c a NHTM n tìm hi u s s giúp h có k t ho ch c th kh ng nhìn t ng quan n ho c t m ng ng ho t n kho l n i c a v kinh t n ch th p nh t ng kinh doanh thi u v n ho c hàng 57 C nêu vai trò c a NHTW Chính Ph vi sách kinh t u hành i v i NHTW, Chính Ph , Ngân i cá nhân, t ch c s n xu t kinh doanh tác gi có cách th u hành th xu t m t s ý ki n v u hành sách ng ti n t c a NHTW , cách th c ti n hành sách tài khóa c a Chính Ph m t s g i ý v t m quan tr ng c a vi c nghiên c u mô hình ng s ng c a t ng y u t t i lãi su t ti n g i c a NHTM i v i NHTM tác gi ki n ngh nên ý t mô, s ng qua l i c a bi tr c a bi n kinh t n hành k t h p mơ hình nghiên c u v i y u t kinh t vi mô hành vi tiêu dùng c có l trình lãi su t ti n g i phù h p v i k ho ng v n, k ho ch kinh u v n phù h p i v i cá nhân, t ch c doanh nghi p nên t thi t l p m t b ph n nghiên c u s ng c a y u t kinh t ngh kinh doanh c a mình, t l a ch ng tr c ti p t i ngành ho ch s d ng v n vay t NHTM phù h p 58 Bài lu c m c tiêu nghiên c nh y u t kinh t n lãi su t ti n g i c i Vi t Nam, t cy ut tr t a y u t ng th ng kê, thu th p s li u b ng, t n hành ch y mơ hình h i quy n ph n m m Eviews 5.1, c y u t kinh t s l m phát, ch s s n lu xu t công nghi p, ch s t ng m c bán l hàng hóa, d ch v ch s cung ti n M2 ng t i vi tr t i lãi su t ti n g i c s SXCN 10 tháng ch s cung ti n M2 tháng t ng m c bán l kh tr tháng Ngoài lu nh l i m i quan h lãi su t ti n g i phù h p v s a y u t kinh t lý thuy i i th c ti n T ng c a y u t kinh t i lãi su t ti n g i xu t m t s gi i pháp c th cho thành ph n kinh t Tuy nhiên lu n t i nh ng gi i h n nghiên c c a s li u thu th p xác c t t ch c th ng kê S sai l ch n ph m th ng kê xu t phát t nhi u lý do, có th sai sót q trình t ng h p thu th p thơng tin t i Ngồi lu th ch s c ch s kinh t th t nghi i i b y u t kinh t vi mô u ch nh lãi su t ti n g i c a NHTM, bi ng c a lãi su t ti n g i có s Chính t nh ng gi i h n trên, tác gi kinh t ti n hành vi mô ng GDP, ch s v t l tu tài nghiên c u s thu không th hi n h cs ng c a y u t kinh t t ng h c s li u c a m t s y u t nhi u ngu n khác th i gian t 01/2005 t tài nghiên c u v i gi nh b qua s trán cm ts ng c a y u t kinh t ng th u 59 ng nghiên c u m i quan phù h p v i th c ti n khách Có th m t mơ hình nghiên c u k t h p gi a y u t kinh t vi mô y u t kinh t n lãi su t ti n g i ph m vi m TÀI LI U THAM KH O I Ti ng Vi t: ng niên c 2012 H i th o khoa h c nh kinh t c ng i h c Kinh T , 2013 Hoàng Tr ng Chu Nguy n M ng Ng c, 2008 Phân tích d li u nghiên c u v i SPSS : Nhà Xu t B n Th ng Kê Ki Lu Các nhân t c s kinh t n lãi su t t i Vi t Nam i h c Kinh t TP.HCM Nguy n Th Thu Th o, 2012 Các nhân t ng v n cho vay c n r i ro lãi su t huy i Lu c s kinh t i h c Kinh T TP.HCM Nguy n Th Thanh Tuy n, 2012 Ki b n l m phát t i Vi t Nam Lu nh m i quan h c a lãi su c s kinh t i h c Kinh T TP.HCM Nguy , 2009 Giáo trình Kinh t : Nhà xu t b n Th ng kê M Chi, 2013 Th c tr ng lãi su t th n 2007-2010 Lu c s kinh t ng ti n t i h c Kinh T TP.HCM II Website c Vi t Nam http://www.sbv.gov.vn T ng c c th ng kê Vi t Nam http://www.gso.gov.vn http://www.mof.gov.vn http://www.imf.org http://www.adb.org/ http://www.tradingeconomics.com/ http://kinhtetaichinh.blogspot.com/ VN giai PH L C PH L C 1: T p s li u thu th p THÁNG R (% ) 2005M1 2005M2 2005M3 2005M4 2005M5 2005M6 2005M7 2005M8 2005M9 2005M10 2005M11 2005M12 2006M1 2006M2 2006M3 2006M4 2006M5 2006M6 2006M7 2006M8 2006M9 2006M10 2006M11 2006M12 2007M1 2007M2 2007M3 2007M4 2007M5 2007M6 2007M7 2007M8 2007M9 2007M10 7.90 7.87 7.94 8.02 8.08 7.95 8.14 8.08 8.67 9.46 8.75 9.40 9.04 9.00 8.77 9.03 9.18 8.83 8.90 9.35 8.67 7.95 7.74 8.84 8.82 9.23 8.57 9.00 8.10 8.26 8.97 8.64 8.44 9.09 CPI (%) 9.67 9.14 8.38 8.49 8.06 7.63 7.52 7.31 7.85 8.28 8.49 8.71 8.82 8.39 7.74 7.31 7.5 7.6 7.5 7.5 6.89 6.67 6.89 6.57 6.46 6.57 6.89 7.21 7.42 7.96 8.49 8.71 8.93 9.47 M2 TM EX SXCN 503,131 510,205 517,024 526,885 533,128 544,601 548,352 566,701 577,793 588,309 604,791 648,574 677,388 675,823 699,988 704,994 714,823 72,717 735,205 751,781 753,012 767,106 789,930 841,011 872,549 905,455 949,181 979,673 1,005,314 1,029,562 1,056,451 1,076,896 1,110,983 1,154,499 36,643 33,630 34,277 35,250 39,700 37,200 48,892 37,038 41,650 40,270 42,350 48,480 46,316 43,804 44,856 40,924 41,500 46,200 51,800 48,600 50,000 56,000 53,400 57,300 56,658 55,342 51,700 55,200 58,900 57,800 58,900 64,100 61,900 63,300 15,746 15,765 15,780 15,804 15,811 15,817 15,835 15,843 15,855 15,864 15,863 15,858 15,891 15,871 15,896 15,951 15,934 15,956 15,963 15,980 16,014 16,043 16,066 16,095 16,120 16,069 16,069 16,100 16,127 16,129 16,140 16,159 16,163 16,164 35,200 29,260 36,270 37,770 38,500 35,779 39,515 39,408 36,927 40,839 38,213 44,279 40,952 36,325 42,412 42,973 36,329 42,803 42,588 34,461 46,221 31,719 44,649 50,534 51,600 35,392 48,943 50,450 42,541 50,065 50,551 44,455 54,957 49,764 2007M11 2007M12 2008M1 2008M2 2008M3 2008M4 2008M5 2008M6 2008M7 2008M8 2008M9 2008M10 2008M11 2008M12 2009M1 2009M2 2009M3 2009M4 2009M5 2009M6 2009M7 2009M8 2009M9 2009M10 2009M11 2009M12 2010M1 2010M2 2010M3 2010M4 2010M5 2010M6 2010M7 2010M8 2010M9 2010M10 2010M11 2010M12 8.75 9.05 8.89 9.32 11.17 11.05 14.19 16.42 18.67 17.52 17.47 16.00 12.99 12.50 12.24 8.45 6.83 10.17 9.83 9.44 9.32 9.57 9.27 9.36 9.30 10.45 11.56 11.50 11.42 11.40 11.30 11.40 11.20 11.15 10.90 10.58 12.15 12.05 10.12 12.75 14.2 15.77 19.48 21.5 25.24 26.73 26.98 28.24 27.86 26.72 24.21 19.87 17.43 14.68 11.15 9.13 5.5 3.9 3.3 1.92 2.35 2.93 4.33 6.52 7.62 8.46 9.46 9.23 9.05 8.69 8.19 8.18 8.92 9.66 11.09 11.75 1,183,135 1,253,997 1,293,054 1,280,506 1,300,249 1,278,398 1,298,039 1,295,492 1,300,594 1,302,893 1,347,514 1,367,228 1,394,620 1,513,544 1,561,466 1,589,603 1,645,309 1,693,558 1,737,815 1,775,952 1,800,854 1,806,203 1,842,315 1,866,069 1,884,089 1,910,587 1,912,147 1,948,241 1,982,389 2,022,800 2,076,120 2,166,591 2,174,354 2,257,348 2,325,022 2,339,569 2,358,708 2,478,310 71,100 71,200 75,900 76,900 66,200 76,810 73,790 78,400 79,500 81,700 87,500 87,100 89,400 94,900 98,500 81,300 90,200 90,400 91,900 95,200 96,100 99,100 101,200 105,500 114,000 116,100 121,200 125,100 118,200 123,000 133,100 126,800 130,100 131,700 137,000 135,800 143,400 141,590 16,125 16,111 16,095 16,052 15,960 15,967 16,069 16,514 16,496 16,495 16,516 16,515 16,481 16,980 16,975 16,972 16,937 16,937 16,938 16,953 16,970 16,974 16,991 17,011 17,956 17,941 17,941 18,544 18,544 18,544 18,544 18,544 18,932 18,932 18,932 18,932 18,932 18,932 52,108 52,418 52,874 47,919 59,763 54,694 54,620 56,049 55,967 55,590 54,106 54,327 51,014 55,843 50,644 58,212 53,218 55,469 56,566 58,382 59,072 61,050 63,296 63,772 64,411 66,045 62,791 50,932 59,692 62,666 64,741 66,153 68,524 69,513 70,758 72,095 71,343 75,269 2011M1 2011M2 2011M3 2011M4 2011M5 2011M6 2011M7 2011M8 2011M9 2011M10 2011M11 2011M12 2012M1 2012M2 2012M3 2012M4 2012M5 2012M6 2012M7 2012M8 2012M9 2012M10 2012M11 2012M12 2013M1 2013M2 2013M3 2013M4 2013M5 2013M6 2013M7 2013M8 2013M9 2013M10 2013M11 2013M12 12.35 12.40 12.43 12.65 13.56 13.85 13.84 13.80 13.75 13.73 13.50 13.47 13.54 13.17 12.45 11.58 10.57 9.32 9.33 9.56 9.57 9.54 9.54 9.00 10.50 11.09 10.67 10.16 10.14 9.96 8.91 8.85 8.75 8.76 8.61 8.61 12.17 12.31 13.89 17.21 19.78 20.82 22.16 23.02 22.42 21.59 19.31 18.13 17.24 16.44 14 10.54 8.34 6.9 5.35 5.04 6.48 7.08 6.81 7.07 7.02 6.64 6.61 6.35 6.69 7.29 7.5 6.3 5.92 5.78 5.81 2,484,091 2,512,947 2,495,422 2,484,012 2,485,327 2,544,739 2,580,562 2,721,519 2,673,757 2,635,058 2,652,391 2,774,281 2,777,058 2,774,124 2,827,346 2,867,599 2,921,575 2,987,087 3,023,008 3,083,581 3,149,681 3,170,356 3,259,071 3,455,221 3,551,305 3,595,909 3,670,338 3,682,786 3,720,891 3,798,455 3,981,117 4,039,750 4,085,496 4,137,265 4,217,699 4,400,692 149,800 154,500 150,200 153,900 156,000 147,300 154,100 158,600 168,500 168,100 170,200 190,000 191,100 189,200 188,700 192,097 191,800 182,210 194,010 195,368 199,862 202,460 204,079 204,607 212,207 212,654 211,620 213,900 212,786 212,546 214,916 219,196 223,288 225,668 227,420 231,800 18,932 20,673 20,703 20,703 20,643 20,618 20,622 20,610 20,618 20,628 20,708 20,803 20,813 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,828 20,845 20,845 21,036 21,036 21,036 21,036 73,745 70,434 68,418 71,631 74,035 75,325 75,102 73,545 79,249 75,916 77,122 80,914 71,975 86,000 72,865 77,003 79,069 81,351 79,684 76,781 86,936 80,243 82,289 85,688 87,162 77,314 76,946 81,470 84,367 86,639 85,261 84,111 82,787 90,119 90,606 97,096 PH L C 2: Ma tr n h s PH L C : K t qu h i quy bi n a bi n PH L C 4: Unit Root Test c a bi n R: PH L C : Unit Root Test c a bi n CPI: PH L C : Unit Root Test c a bi n SXCN PH L C : Unit Root Test c a bi n M2 PH L C 8: Unit Root Test c a bi n EX PH L C 9: Unit Root Test c a bi n TMBL PH L C 10 : Ki nh Redundant Variables bi n EX Redundant Variables: EX F-statistic Log likelihood ratio PH L C 11: Ki 0.010888 0.011528 Prob F(1,102) 0.9171 Prob Chi-Square(1) 0.914497 nh Redundant Variables bi n CPI Redundant Variables: CPI F-statistic 248.6688 Prob F(1,102) 0.00001 Log likelihood ratio 133.3659 Prob Chi-Square(1) 0.00001 TMBL F-statistic 2.719422 Prob F(1,102) 0.102211 Log likelihood ratio 2.841673 Prob Chi-Square(1) 0.091849 PH L C 13: Ki nh Redundant Variables bi n M2 Redundant Variables: M2 F-statistic 4.903171 Prob F(2,102) 0.029033 Log likelihood ratio 5.070672 Prob Chi-Square(2) 0.024334 PH L C 14: Ki nh Redundant Variables bi n SXCN Redundant Variables: SXCN F-statistic 2.791121 Prob F(2,102) 0.097854 Log likelihood ratio 2.915593 Prob Chi-Square(2) 0.087727 PH L C 15: Mơ hình h i quy bi n CPI, M2, TMBL, SXCN PH L C 16 : Mô hình h i quy t ... Lãi su t ti n g i có k h n tr + Lãi su t ti n g i có k h n tr c n + Lãi su t ti n g i có k h n tr lãi hàng tháng + Lãi su t ti n g i có k h n tr lãi theo hàng quý Tùy theo t ng hình th c tr lãi. .. cb s i dân, cách th c i c a NHTM… Ngồi cịn ch u s tác a n n kinh t Tuy nhiên lu ng c a y u t i c a lãi su t ti n g ch n u t kinh t vi mô bao g m i v i ngân hàng, uy tín qui mơ c a ngân ng chi... i Ngân www.sbv.ogv.vn 2.2.4 Sau tác gi c th tài lu c s kinh t t kinh t TP.HCM tác gi tài nghiên c u c a tài lu cs + Các nhân t c th o bao g m : n lãi su t Vi t Nam ? ?tác gi Ki + Th c tr ng lãi