Đề án môn học thị trường vàng

36 221 0
Đề án môn học  thị trường vàng

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Vàng đã được biết tới và sử dụng bởi các nghệ nhân từ thời Chalcolithic. Các đồ tạo tác bằng vàng ở Balkans xuất hiện từ thiên niên kỷ thứ 4 trước Công nguyên. Các đồ tạo tác bằng vàng như mũ vàng, đĩa Nebra xuất hiện ở Trung Âu từ thiên niên kỷ thứ 2 trước Công Nguyên trong thời kỳ đồ đồng. Việc khai thác vàng được cho là đã bắt đầu từ thời Midas, và vàng ở đây đã đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành đồng tiền đúc đầu tiên tại Lydia khoảng năm 610 trước Công Nguyên. Từ thế kỷ 6 hay thế kỷ 5 trước Công nguyên, Nhà Chu đã cho sử dụng Ying Yuan, một kiểu đồng tiền xu vàng. Người La Mã bắt đầu phát triển các kỹ thuật mới để khai thác vàng ở quy mô lớn bằng các phương pháp như khai mỏ thủy lục, đặc biệt tại Tây Ban Nha từ năm 25 trước công nguyên trở về sau và tại Romania từ năm 150 sau công nguyên. Đế chế Mali tại chậu Phi nổi tiếng khắp thế giới về trữ lượng vàng vô cùng lớn. Dù giá của một số nhóm kim loại platinum cao hơn nhiều, vàng từ lâu vẫn luôn được coi là kim loại đáng them muốn nhất trong các kim loại quý, và giá trị của nó đã được sử dụng làm bản vị cho nhiều tiền tệ trong lịch sử. Vàng đã được sử dụng như một biểu tượng cho sự thanh khiết, vương giả, sự giàu sang và danh vọng. Vàng thời cổ đại về mặt địa chất khá dễ để có được, tuy nhiên 75% tổng lượng vàng này đã được khai thác từ năm 1910, và trữ lượng này ngày càng giảm do nhu cầu của phát triển. Trong thế kỷ 19, những cuộc đổ xô đi tìm vàng đã xảy ra bất kỳ khi nào những trầm tích vàng lớn được phát hiện. Bởi giá trị cao từ trong lịch sử, đa số vàng đã được khai thác trong suốt lịch sử vẫn đang được lưu hành dưới hình thức này hay hình thức khác.

Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ VÀNG VÀ THỊ TRƯỜNG VÀNG TỔNG QUAN VỀ VÀNG 1.1 1.1.1 Khái niệm Vàng kim loại mềm, dễ uốn, dễ dát mỏng, màu vàng chiếu sáng, vàng không phản ứng với hầu hết hóa chất, có dạng quặng hạt đá mỏ bồi tích Là kim loại quý, dùng để đúc tiền Vàng dùng làm tiêu chuẩn tiền tệ nhiều nước, sử dụng ngành nha khoa, điện tử, trang sức 1.1.2 Khái quát lịch sử đời vàng Vàng biết tới sử dụng nghệ nhân từ thời Chalcolithic Các đồ tạo tác vàng Balkans xuất từ thiên niên kỷ thứ trước Công nguyên Các đồ tạo tác vàng mũ vàng, đĩa Nebra xuất Trung Âu từ thiên niên kỷ thứ trước Công Nguyên thời kỳ đồ đồng Việc khai thác vàng cho thời Midas, vàng đóng vai trị quan trọng việc hình thành đồng tiền đúc Lydia khoảng năm 610 trước Công Nguyên Từ kỷ hay kỷ trước Công nguyên, Nhà Chu cho sử dụng Ying Yuan, kiểu đồng tiền xu vàng Người La Mã bắt đầu phát triển kỹ thuật để khai thác vàng quy mô lớn phương pháp khai mỏ thủy lục, đặc biệt Tây Ban Nha từ năm 25 trước công nguyên trở sau Romania từ năm 150 sau công nguyên Đế chế Mali chậu Phi tiếng khắp giới trữ lượng vàng vô lớn Dù giá số nhóm kim loại platinum cao nhiều, vàng từ lâu coi kim loại đáng them muốn kim loại q, giá trị Đề án mơn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế sử dụng làm vị cho nhiều tiền tệ lịch sử Vàng sử dụng biểu tượng cho khiết, vương giả, giàu sang danh vọng Vàng thời cổ đại mặt địa chất dễ để có được, nhiên 75% tổng lượng vàng khai thác từ năm 1910, trữ lượng ngày giảm nhu cầu phát triển Trong kỷ 19, đổ xơ tìm vàng xảy trầm tích vàng lớn phát Bởi giá trị cao từ lịch sử, đa số vàng khai thác suốt lịch sử lưu hành hình thức hay hình thức khác 1.1.3 1.1.3.1 Chế độ vị vàng Khái niệm Chế độ vị vàng chế độ tiền tệ đồng tiền nước đảm bảo hàm lượng vàng định theo pháp luật 1.1.3.2 - Đặc điểm Dưới chế độ vị Vàng, quốc gia ấn định cố định giá trị đồng tiền với vàng, sẵn sàng mua bán vàng mức giá quy định khơng hạn chế Ví dụ trường hợp Mỹ, giá troy ounce vàng nguyên chất 20.67 USD, sở đúc tiền Mỹ sẵn sàng không hạn chế mua vàng vào bán mức giá Bản vị vàng đồng tiền trở thành tỷ lệ trao đổi chúng - Dưới chế độ vị vàng, xuất nhập vàng quốc gia tự hoạt động Do vàng tự chu chuyển quốc gia, tỷ giá trao đổi thực tế thị trường tự không biến động đáng kể so với vị vàng - Dưới chế độ vị vàng, NHTW phải trị lượng vàng dự trữ mối quan hệ trực tiếp với số tiền phát hành Số vàng dự trữ nhằm đảm bảo cho NHTW xử lý uyển chuyển việc chuyển đổi tiền vàng mà không gặp trở ngại Tiền NHTW phát hành đảm bảo Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế vàng 100% Quy định buộc NHTW muốn mở rộng cung ứng tiền cho kinh tế phải tuân thủ kỷ luật “chỉ phát hành tiền có luồng vàng từ cơng chúng chảy vào NHTW” Khả thay đổi cung ứng tiền thay đổi lượng vàng có sẵn tay người cư trú Như chế độ vị vàng, NHTW có vai trị người mua vàng thơng qua phát hành tiền lưu thơng, hạn chế động NHTW 1.1.3.3 - Chế độ vị vàng cổ điển 1880-1914 Mặc dù nước Anh hoạt động chế độ vị vàng hầu hết kỷ 19, nhìn chung chế độ chưa áp dụng cách phổ biến năm 1870 Hầu châu Âu, mà dẫn đầu Đức chuyển sang chế độ vị vàng thập niên 1870 Năm 1880, vị vàng từ số quốc gia phát triển thành hệ thống tiền tệ quốc tế Cho đến 1914, chiến tranh Thế giới thứ nổ ra, vị vàng bị bỏ rơi Như 30 năm từ 1880-1914, hệ thống vị vàng thống trị hầu khắp nước, liên kết chặt chẽ quốc gia lớn với - Chế độ vị vàng 1880-1914 nhìn nhận hệ thống hoạt động hồn hảo, quy tắc lưu thơng tiền tệ áp dụng tương đối phổ biến triệt để - Tuy có số trường hợp ngoại lệ, số nước từ bỏ né tránh áp dụng chế độ cách hoàn toàn Khủng hoảng tiền tệ argentina, Mexico nước Mỹ La Tinh làm cho tranh lý tưởng chế độ vị vàng bị bóp méo - Ưu điểm: + Chế độ vị vàng 1880-1914 có tính đặc trưng hệ thống tiền tệ quốc tế có trật tự Hệ thống tiền tệ quốc gia hoạt động thống bên cạnh nhau, có trật tự số quốc gia neo giá trị đồng tiền với bàng Anh thực dự trữ ngoại hối để hỗ trợ vị vàng Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế + Khơng có phá giá hay nâng giá đồng tiền nước Anh, Mỹ, Pháp, Đức suốt thời kỳ 1880-1914 Các nguyên tắc áp dụng cách triệt để kích thích tăng trưởng thị trường vốn quốc tế - Hạn chế: +Nền kinh tế thường xuyên phải trải qua bất ổn định phải điều chỉnh cán cân tốn quốc tế thơng qua giá cả, lãi suất, + Quốc gia có thâm hụt cán cân tốn quốc tế phải trải qua thời kỳ kinh tế đình đốn quốc gia có thặng dư cán cân toán lại phải trải qua thời kỷ lạm phát + Trữ lượng vàng định cung ứng tiền tệ quốc gia, trở thành nguyên nhân kìm hãm phát triển kinh tế Những phát mỏ vàng xuất lúc nào, nguyên nhân làm tăng lượng cung ứng tiền, tăng lạm phát đột biến + Tồn tài luồng vàng ròng di chuyển quốc gia 1.1.3.4 - Chế độ vị vàng đại 1925-1931 Chế độ vị vàng sau chiến tranh gặp nhiều khó khăn, biến dạng khơng giống vị vàng nguyên thủy 1980-1914 - Là chế độ vị hối đối vàng: Tiền giấy khơng trực tiếp chuyển đổi vàng mà phải thông qua ngoại tệ khác Ngoại tệ phải đảm bảo: + Được chuyển đổi tự không hạn chế vàng +Được tin cậy làm phương tiện toán quốc tế, chấp nhận rộng rãi - Hoạt động không ổn định chế độ vàng cổ điển 1880-1914 - NHTW thay đổi cấu dự trữ quốc tế, chuyển từ vàng sang nắm giữ ngoại tệ chuyển đổi vàng bảng Anh ngày nhiều Đơ la 1.1.3.5 Sau Đại suy thối kinh tế 1931: chế độ vị vàng hối đoái sụp đổ Sự sụp đổ chế độ vị vàng Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế Số lượng vàng giới hữu hạn việc sản xuất không gia tăng so với kinh tế giới Với tăng trưởng mạnh kinh tế, sư gia tăng trao đổi quốc tế, dự trữ vàng giới thị trường trở thành nhánh nhỏ tồn thị trường Điều dẫn đến tỷ lệ trao đổi tiền tệ cố định với vàng trì Ở đầu chiến I, quốc gia tham gia chiến tranh chuyển sang vị vàng để phục vụ chiến tranh Sau chiến thứ II vàng bị thay hệ thống tiền tệ chuyển đổi theo hệ thống Bretton Woods Bản vị vàng tính chuyển đổi trực tiếp đồng tiền sang vàng bị phủ giới hủy bỏ, thay tiền giấy Thụy Sĩ quốc gia cuối gắn đồng tiền cuối với vàng, vàng hỗ trợ 40% giá trị tiền Thụy Sĩ gia nhập quỹ tiền tệ quốc tế năm 1999 1.1.4 Ứng dụng vàng đời sống kinh tế xã hội Vàng nguyên chất mềm dùng cho việc thông thường nên chúng thường làm cứng cách tạo hợp kim với bạc, đồng kim loại khác Vàng hợp kim thường dùng nhiều ngành trang sức, tiền kim loại tiêu chuẩn trao đổi tiền tệ nhiều nước Vì tính dẫn điện tuyệt vời, tính kháng ăn mịn kết hợp lý tính hóa tính mong muốn khác, vàng bật vào cuối kỷ 20 kim loại công nghiệp thiết yếu 1.1.4.1 Trao đổi tiền tệ Vàng sử dụng rộng rãi khắp giới phương tiện chuyển đổi tiền tệ, cách phát hành đồng xu vàng thông qua công cụ tiền giấy quy đổi thành vàng (bản vị vàng) theo tổng giá trị tiền phát hành tương ứng với lượng vàng dự trữ Vàng đáp ứng đầy đủ đặc tính đầy đủ đồng tiền hàng hóa: khan hiếm, tính bền, chuyên chở, dễ phân chia, đồng chất chất lượng trì lâu bền Gía trị vàng thừa nhận rộng rãi, ổn định tương đối so với hàng hóa khác, chất lượng chúng kiểm tra cách xác chuyên gia công nhận Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế Vàng nguyên chất mềm để sử dụng tiền tệ hàng ngày thường làm cứng them cách them đồng, bạc hay kim loại sở khác Hàm lượng vàng hợp kim xác định cara(k) vàng nguyên chất định 24k, đồng xu vàng đưa vào lưu thông từ năm 1526 đến năm 1930 hợp chất vàng tiêu chuẩn 22k gọi vàng hoàng gia 1.1.4.2 Cất giữ cải Nhiều người sở hữu vàng giữ chúng hình thức thỏi nén hay công cụ cất giữ cải Vàng thừa nhận giá trị, có giá trị tương đối ổn định so với hàng hóa khác 1.1.4.3 Trang sức Do vàng nguyên chất mềm, vàng thường kết hợp với kim loại khác để làm đồ nữ trang cho người Lĩnh vực dùng vàng vào ngành trang sức ngày phát triển, gia tăng vị trí ngành chế tác ứng dụng vàng 1.1.4.5 Y tế Các hợp kim vàng sử dụng việc phục hồi nha khoa, đặc biệt Tính dễ uốn hợp kim vàng tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo bề mặt kết nối Vàng keo sử dụng nghiên cứu ý khoa, sinh học khoa học vật liệu 1.1.4.6 Công nghiệp Hàn vàng dùng để gắn kết thành phần vàng trang sức chất hàn cứng nhiệt độ cao hay đồng thau Vàng chế tạo thành sợi chì dùng thêu thùa Vàng chế tạo thành vàng Vàng ứng dùng để chuyển đổi màu điểm trắng đen giấy ảnh thành màu xanh xám công nghệ ảnh 1.1.5 Đơn vị đo lường cách quy đổi giá vàng giới vàng nước Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế - Trên thị trường giới, vàng thường đo lường theo hệ thống khối - lượng Troy, troy ounce(ozt) tương đương 31.1034768gram Ở Việt Nam, khối lượng vàng tính theo đơn vị Một vàng nặng 37.5 gram Mỗi 1/10 vàng Tuổi vàng tính theo thang độ K(karat) Một karat tương đương 1/24 vàng nguyên chất Vàng 99.99% tương đương với 24 K Khi ta nói tuổi vàng 18K tương đương với hàm lượng vàng mẫu xấp xỉ 75% • Thị trường vàng giới o o ounce = troy ounce = 0.83 lượng o • Đơn vị yết giá (thông thường): USD/ounce lượng = 1.20556 ounce Thị trường vàng nước o Đơn vị yết giá: VND/lượng o Công thức quy đổi giá vàng từ đơn vị tính USD/Oz thành đơn vị tính VND/lượng: Giá vàng quy đổi (VND/lượng) = Giá vàng giới (USD/Oz) * 1.20556 * Tỷ giá USD/VND 1.2 THỊ TRƯỜNG VÀNG 1.2.1 Khái niệm - Là nơi diễn hoạt động kinh doanh, mua bán vàng 1.2.2 Đặc điểm chung thị trường vàng Thị trường vàng không thiết phải tập trung vị trí địa lý xác định mà đâu diễn hoạt động mua ván vàng, cịn gọi ” thị trường không gian” Thị trường vàng thị trường tồn cầu, khơng ngủ Do chênh lệch múi khu vực nên thị trường vàng diễn suốt ngày đêm Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế Các nhóm thành viên thị trường trì quan hệ liên tục với thông qua phương tiện điện tử: điện thoại, mạng vi tính, telex fax Do thơng tin truyền nhanh hiệu nên thành viên tham gia thị trường xa nhau, hoạt động mái nhà chung - Thị trường nhạy cảm với sách tiền tệ quốc gia, kiện trị, kinh tế, xã hội, tâm lý 1.2.3 Phân loại 1.2.3.1 Thị trường vàng giao Thị trường vào giao thị trường mà việc mua bán vàng thực chậm sau ngày kể từ thời điểm thỏa thuận Các nghiệp vụ thực sở giá vàng giao ngay, giá xác định có giá trị thời điểm giao dịch 1.2.3.2 Thị trường vàng kỳ hạn Thị trường vàng kỳ hạn thị trường mà việc mua bán vàng thực sau thời gian định kể từ thỏa thuận Thị trường vàng kỳ hạn nơi cung cấp phương tiện phòng chổng rủi ro giá vàng biển đổi bất thường Hợp đồng mua bán vàng kỳ hạn sử dụng để cố định giá mua bán vàng theo mức giá cố định biết trước mà khơng cần tính đến biến động giá vàng thị trường 1.2.4 Mối quan hệ thị trường vàng thị trường đầu tư khác 1.2.5 Các nhân tố tác động đến giá vàng thị trường vàng - Trên giới: biến động USD, biến động giá dầu, tình hình lạm phát - Ở Việt Nam: giá vàng giới, cung cầu vàng, sách vàng nhà nước Khi chênh lệch giá vàng nước giá vàng quốc tế tăng cao, người đầu thường mua USD để mang lậu vàng vào, áp lực giảm giá tiền đồng ngày lớn Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế Giá vàng tăng cao khiến hoạt động gửi tiền khơng cịn hấp dẫn, người gửi tiền chuyển từ nắm giữ tiền đồng Việt Nam sang vàng Điều khiến áp lực lạm phát tăng cao Ngoài ra, người Việt Nam thường tính giá bất động sản theo vàng Giá vàng tăng cao đẩy giá bất động sản tăng, giá loại hàng hóa khác lên theo Tại thị trường non trẻ Việt Nam, giá vàng tăng thường khiến người ta kỳ vọng vào khả giá tăng cao CHƯƠNG THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM 2010 ĐẾN NAY 2.1 BỐI CẢNH THỊ TRƯỜNG VÀNG THẾ GIỚI TỪ NĂM 2010 ĐẾN NAY 2.1.1 Năm 2010 Biến động giá vàng năm 2010: Năm 2010 năm đánh dấu đỉnh cao thập kỉ liền tăng giá liên tục Hiệp hội vàng giới ngày 3/1 cho biết giá vàng tăng tới 1430,25 USD/ounce vào ngày 7/12/2010 tính cho năm giá vàng tăng tới 30% Diễn biến giá vàng năm 2010 phức tạp: đầu năm giá vàng giới chưa tới 1.100 USD/ounce, tới tháng 8/2010 lên cao vượt ngưỡng 1.200USD/ounce; tháng 9/2010 tới ngưỡng 1.300 USD/ounce; tháng 11/2010 vượt ngưỡng 1.400 USD/ounce tháng 12/2010 giá vàng tăng leo lên 1.430,9 USD/ounce vào ngày 7/12/2010 Gía vàng có hạ nhiệt sau đó, giá vàng giới dao động mức 1.300-1.400 USD/ounce Nguyên nhân: Trong năm 2010 , nguồn cung vàng giới tăng 2% nhu cầu tăng 9% đạt đỉnh cao 10 năm qua với 3812,2 tấn, riêng nhu cầu vàng trang sức tăng 17% nhờ sức mua tăng mạnh hai quốc gia tiêu thụ vàng hàng đầu Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế giới Ấn Độ Trung quốc, tổng nhu cầu quốc gia chiếm nửa nhu cầu vàng trang sức giới Sau Ấn Độ va Trung Quốc lượng mua vào ngân hàng trung ương( NHTW) giới lần 21 năm qua vượt lượng bán ra, nguyên nhân đẩy vàng tăng giá đạt mức kỷ lục Qúy năm 2010, nhập ròng vàng Ấn Độ tăng gần 30% sau năm bị kìm nén, sức mua tăng bất chấp giá vàng cao nhằm mục tiêu tránh thuế phủ Ấn Độ định nâng thuế nhập vàng ngày 28/2/2011 Ở Trung Quốc, nhu cầu vàng quốc gia tăng 70% so với năm trước riêng nhu cầu vàng trang sức đạt số kỷ lục 428 tấn, đưa quốc gia trở thành thị trường vàng lớn thứ giới Các NHTW nước phát triển Trung Quốc, Nga Thái Lan tăng cường mua vàng nhằm bảo tồn đa dạng hóa dự trữ ngoại tệ Một số NHTW châu Âu bắt đầu bán giá vàng tăng, sau lại mua vào xảy khủng hoảng nợ công lo ngại rủi ro Theo đánh giá Cục Dự Trữ liên bang Mỹ, kinh tế Mỹ phục hồi mạnh sau thời kỳ suy thoái động lực thúc đẩy tăng trưởng toàn cầu Sự thiếu phối hợp kinh tế hàng đầu việc tái cân kinh tế toàn cầu làm thiết lập mặt giá mới, USD tiếp tục giá Rối loạn Lybia, tình hình căng thẳng khu vực Trung Đông gây tâm lý lo âu bất ổn phạm vi tồn cầu Trong giới tình hình khu vực đồng euro chưa sáng sủa, quan hệ thương mại Mỹ- Trung căng thẳng, giá lương thực nguyên nhiên liệu tiếp tục leo thang nhu cầu ngày tăng kinh tế Tóm lại, lạm phát tiếp tục hồnh hồnh, bạo đồng xã hội cịn u ám, nhu cầu vàng Ấn Độ hạ nhiệt, nhu cầu vàng Trung quốc số nước châu 10 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế định giá vàng giao dịch nhà đất Vì biến động thị trường vàng giới gần tác động nhiều đến thị trường nước Tuy nhiên, việc giá vàng biến động mạnh năm vừa qua nhận định không nhu cầu thực người dân mà chịu tác động từ sách nhà nước việc hạn chế nhập khẩu, chậm cấp quota nhập vàng Đỉnh điểm đợt sốt giá vàng nước năm 2010 ngày 9/11, giá vàng lên tới 38,2 triệu đồng/lượng, khối lượng bán cửa hàng tăng vọt, lượng mua vào không đáng kể Chênh lệch giá mua - bán lên tới triệu đồng/lượng người dân đổ xô mua Ngày 6/1/2010, NHNN yêu cầu tổ chức tín dụng doanh nghiệp chấm dứt hoạt động kinh doanh vàng tài khoản nước ngồi Thời hạn sau lùi đến ngày 30/3 31/7 Quyết định khiến cho thị vàng trầm lắng thời gian Tuy nhiên, trước nhu cầu giới đầu tư, sàn vàng “chui” tồn tại, gây nhiều rủi ro với nhà đầu tư Trước tình hình này, Ủy ban Giám sát tài quốc gia có đề xuất với Chính phủ khơi phục lại hoạt động sàn vàng có quản lý chặt chẽ Năm 2011, Mặc dù tháng 6, giá vàng có biến thái chậm chạp nhiều chuyên gia dự đốn giá vàng cịn tăng thời gian tới Trong tháng đầu năm, giá vàng tăng giảm biên độ vừa phải, nhiên biến động mang tính thời ảnh hưởng giá vàng giới nhu cầu giao dịch thực nhà đầu tư Tính đến cuối tháng 6, giá vàng tăng 8,3% so với thời điểm thấp vào ngày 26/1/2011 (3.535.000đ/chỉ vàng 99,99%) Khác với năm trước, giá vàng biến động nhà đầu tư lớn nhỏ lao theo với mục đích lướt sóng kiếm lời năm lạm phát tăng cao, lãi suất tiền gửi ngân hàng tăng mạnh ổn định 22 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế khiến nhiều nhà đầu tư lựa chọn hình thức gửi tiết kiệm hưởng lãi thay phải thấp chờ đợi giá vàng vượt dốc Trong tháng đầu năm, giá vàng tăng 8,3% bỏ ngỏ khả biến động mạnh vài năm trước Mặc dù tháng 6, giá vàng có biến thái chậm chạp nhiều chuyên gia dự đoán giá vàng tăng thời gian tới Trong tháng đầu năm, giá vàng tăng giảm biên độ vừa phải, nhiên biến động mang tính thời ảnh hưởng giá vàng giới nhu cầu giao dịch thực nhà đầu tư Tính đến cuối tháng 6, giá vàng tăng 8,3% so với thời điểm thấp vào ngày 26/1/2011 (3.535.000đ/chỉ vàng 99,99%) Khác với năm trước, giá vàng biến động nhà đầu tư lớn nhỏ lao theo với mục đích lướt sóng kiếm lời năm lạm phát tăng cao, lãi suất tiền gửi ngân hàng tăng mạnh ổn định khiến nhiều nhà đầu tư lựa chọn hình thức gửi tiết kiệm hưởng lãi thay phải thấp chờ đợi giá vàng vượt dốc Đặc biệt Chính phủ Nghị định cấm kinh doanh vàng miếng cửa hàng vàng bạc tư nhân có hiệu lực, nhiều nhà đầu tư chùn bước trước việc gom giữ vàng mua vàng làm để dành Bên cạnh đó, sau có thơng tin vàng bị trộn Vonfam xuất thị trường khiến nhiều nhà đầu tư e ngại mua phải vàng chất lượng Như vậy, bước sang năm 2011 với nhiều giải pháp quản lý điều hành vĩ mô, thị trường ngoại tệ, thị trường vàng nước ổn định trở lại, với biểu chủ yếu Một là, tốc độ tăng giá vàng chậm lại (sau tháng tăng 5,18% - thấp chưa nửa tốc độ tăng 13,29% giá tiêu dùng) Hai là, giá vàng nước chuyển từ vị luôn cao hơn, sang thường xuyên thấp giá vàng giới Ba là, tượng tái xuất vàng xuất hiện, tăng cao vào tháng 5, tháng 23 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế (kim ngạch xuất đá quý, kim loại quý sản phẩm, tháng đầu năm 106 triệu USD, tháng lên đến 242 triệu USD, ước tháng lên đến 630 triệu USD tính chung tháng lên đến 1027 triệu USD) Tuy nhiên, hôm nay, đặc biệt từ sáng ngày 13/7, giá vàng nước vượt qua mốc 39 triệu đồng/lượng, vượt xa so với đỉnh điểm 38,5 triệu đồng/lượng trước Giá vàng nước tăng đột biến, vượt đỉnh cũ, chủ yếu biến động giá vàng giới Giá vàng giới vào trưa ngày 14/7 (giờ Việt Nam) lên mức 1586,4 USD/ounce, vượt xa so với đỉnh điểm 1577 USD/ounce vào đầu tháng 2.2.1.5 tháng đầu năm 2011 Năm 2011, chịu nhiều áp lực, giá vàng khó có hội giảm sâu để trở mức giá đầu năm 2010 mà tiếp tục tăng với tốc độ ôn hòa năm 2010 2.2.2 Nguyên nhân tác động đến biến động giá vàng 2.2.2.1 Sức ép lạm phát tiền tệ Nguồn: garphics.com Thứ nhất, sức ép lạm phát tiền tệ giảm sách thắt chặt tài - tín dụng, giảm chi tiêu đầu tư cơng; có gia tăng sức ép lạm phát chi phí gắn với xu hướng tăng giá mặt hàng diện Nhà nước kiểm soát giá, điện, xăng dầu than Thứ hai, sức ép tăng giá vàng ngoại nhập dịu năm 2010 chiến tiền tệ giới dường xả chút trước động thái gia tăng tiết kiệm ngân sách, thắt chặt chi tiêu phủ, giảm quy mơ gia tăng tín dụng đầu tư công, kể giảm chi tiêu phi sản xuất 24 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế Thứ ba, sức ép trồi sụt có yếu tố phi kinh tế, phi thị trường giá vàng nước đậm thêm lên từ động thái kiểm soát thị trường ngoại hối tự làm mưa làm gió lâu Sự kiểm sốt bn bán đầu ngoại hối, gồm vàng ngoại tệ, mặt, giúp làm lành mạnh bình ổn tốt động thái thị trường nhờ cắt bớt nhu cầu ảo bn bán lịng vịng gây tăng giá; mặt khác, thiếu minh bạch không tổ chức tốt, dễ gây lạm dụng biến thái, chí xuất cú sốc giá sốc tâm lý phản vệ, tạo xung lực gia tăng mãnh liệt khó kiểm sốt Thứ tư, giá vàng tiếp tục biến động phức tạp, nhiều khả cho thấy sức ép tăng giá từ bên ngồi có xu hướng nhạt đi, đậm dần lên sức ép hệ hội tụ phản ứng tương thích với động thái sách nước Sự cải thiện tốc độ tăng giá vàng ôn hòa năm 2011 so với mức tăng sốc năm 2009 2010 dựa kỳ vọng năm 2011 kinh tế giới tiếp tục phục hồi, dù tốc độ có chậm lại chút so với 2010 Giá nguyên liệu giảm mạnh, làm tăng lợi nhuận kinh tế phát triển Lạm phát bong bóng tài sản thương mại tăng lên, xuất số nước, khơng lan rộng quy mơ tồn cầu, tỷ lệ thất nghiệp khoảng 10% kinh tế phát triển, tiền lương thấp mức tăng thu nhập chậm, nhu cầu tiêu dùng chưa tăng nhanh Thế giới có cải thiện tốt xu hướng thắt chặt tiền tệ quản lý tài chính, điều chỉnh mạnh phối hợp sách để giải vấn đề quốc gia quốc tế Việc kiểm tra tình hình mua bán ngoại tệ thị trường tự năm 2011 thực theo phương thức Theo đó, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phối hợp với quan chức khác công an, quản lý thị trường tra, kiểm tra bất ngờ Những quan trao quyền xử phạt phát có vi phạm NHNN, quản lý thị trường, công an tiến hành kiểm tra độc lập thay kết hợp 25 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế liên ngành trước nhằm tránh bị động trình triển khai Mặt khác, quan quản lý xử lý mạnh tay quầy thu đổi ngoại tệ vi phạm quy định hình thức tịch thu tang vật khơng phạt hành trước Thứ năm, “nhân tố Trung Quốc” tác động đến sức ép tăng giá vàng thị trường tạo chuyển động khó đốn định đột ngột gia tăng vào tháng cuối năm 2011.Với 2.600 tỷ USD dự trữ ngoại tệ, lại chịu áp lực tăng dự trữ vàng để cải thiện cấu dự trữ quốc gia, củng cố vị quốc tế đồng Nhân dân tệ, kiềm chế lạm phát, Trung Quốc dư thừa phương tiện có nhiều động lực, toan tính kế hoạch riêng để tiếp tục tạo sóng thị trường tài quốc tế (Trung Quốc nhập 209 vàng 10 tháng đầu năm 2010, tăng gấp gần lần so với lượng nhập năm 2009 nguyên nhân làm tăng giá vàng giới) Về tổng thể bản, chịu nhiều áp lực cũ, đa dạng, có điều chỉnh liều lượng cấu nhân tố cụ thể, giá vàng năm 2011 khó có hội giảm sâu để trở mức giá đầu năm 2010, mà tiếp tục tăng, với tốc độ ơn hịa năm 2010 Mức tăng giá vàng năm 2011có thể vào khoảng 10 - 15% so với mức đỉnh cao giá vàng năm 2010, thay tăng tới 30% so với năm trước, năm liên tiếp 2009 2010 Trong bối cảnh áp lực tăng lạm phát toàn cầu suy giảm hệ số tín nhiệm, trái phiếu phủ hàng loạt nợ đồng tiền chủ chốt giới, xu hướng tiếp tục gia tăng dự trữ vàng chủ đạo trung hạn, cấp vĩ mô, lẫn vi mô Những động thái liên quan đến thị trường vàng nói riêng ổn định giá nước nói chung tùy thuộc lớn vào đảm bảo đồng phối hợp tốt sách lực quản lý nhà nước vấn đề có liên quan, đảm bảo liên thông trực tiếp loại thị trường nước nước ngoài, phù hợp nguyên tắc cạnh tranh thị trường lành mạnh, đầy đủ minh bạch, dựa hệ 26 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế thống thông tin tốt, phản biện khoa học máy tham mưu có đủ lực trách nhiệm cao 2.3 BẤT CẬP VÀ HẠN CHẾ CỦA THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM - Mức tăng giá vàng nước lớn giới - Biến động giá vàng mạnh mẽ không ổn định - Sự phát triển thị trường vàng không chiều với thị trường giới 2.4 Mối liên hệ thị trường vàng giới thị trường vàng Việt Nam CHƯƠNG ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM 3.1 Định hướng phát triển thị trường vàng Việt Nam Rõ ràng vàng khơng cịn vấn đề nhỏ nhà kinh doanh, mà thực trở thành lực lượng thị trường có khả chi phối tiết kiệm, đầu tư, cán cân toán, dự trữ chiến lược sách hợp lý, khơng thể dựa vào quota cấm đoán Phải coi vàng ngoại tệ, dòng vốn để xây dựng chế quản lý giám sát hữu hiệu theo nguyên tắc thị trường khai thác thị trường nhằm tăng thêm nguồn vốn cho kinh tế có lẽ tư sách đắn, trái lại hạn chế, cấm đoán hành khơng tác dụng quy mơ thị trường lớn, mà tạo giao dịch ngầm khơng thể kiểm sốt được, bối cảnh giá vàng giới diễn biến phức tạp 3.2 Một số giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam 3.2.1 Lấy vàng làm công cụ để hoán đổi ngoại tệ Vẫn biết việc chuyển hóa vốn huy động vàng thành tiền Việt Nam không không nên hạn chế hay cấm huy động, cho vay vàng 27 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế làm lãng phí nguồn lực lớn xã hội Mà cần tìm phương án khả thi cho nguồn vốn vàng, chẳng hạn chuyển vàng thành ngoại tệ Bộ Tài huy động vàng dân thơng qua trái phiếu vàng, sau NHNN đưa số vàng nước ngồi để hốn đổi lấy ngoại tệ, dạng cầm cố để lấy vốn cho đầu tư Phát hành trái phiếu vàng để huy động vốn vàng dân vừa tăng khoản vàng, vừa giúp ngân sách nhà nước có thêm vốn để triển khai dự án, tăng dự trữ ngoại hối, giảm lượng ngoại tệ để nhập vàng Khi đó, thay phải cấp phép cho doanh nghiệp nhập vàng mua trực tiếp từ phủ Do đó, trước mắt ngân hàng nên chuyển hình thức huy động vàng sổ tiết kiệm sang chứng tiền gửi vàng, nhiên lãi suất khơng đổi Người dân mạnh dạn gửi tiết kiệm vàng vừa an toàn vừa hưởng lãi 3.2.2.Quản lý xuất nhập vàng Việt Nam trung bình năm nhập 60 vàng chưa kể khối lượng nhập lậu tiêu tốn nhiều ngoại tệ mà việc sử dụng chưa hiệu quả, chủ yếu nằm khu vực dân cư Thiết nghĩ NHNN Vụ ngoại hối ban ngành liên quan nên xem xét kỹ lợi hại để việc xuất nhập vàng đồng thời, nên mở rộng loại vàng phép xuất thành vàng thỏi hayvàng miếng thay vàng nguyên liệu nữ trang Bởi nhập giá cao thị trường nước phải biến vàng thỏi thành vàng nguyên liệu để xuất cho Việt Nam, phép xuất, phía Việt Nam lại phải nấu vàng miếng lại thành vàng nguyên liệu xuất Quy định gây tốn nhiều chi phí cho ngân hàng doanh nghiệp muốn xuất vàng - 3.2.3 Phát triển vàng tiền tệ sản xuất vàng theo tiêu chuẩn quốc tế: Hiện nay, vàng miếng Việt Nam chưa chấp nhận lưu thông thị trường quốc tế Do vậy, đợi thời gian để chấp nhận chất lượng 28 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế lưu thông thị trường quốc tế Nhà nước nên có biện pháp khuyến khích đẩy mạnh lưu thơng vàng theo tiêu chuẩn quốc tế Việt Nam để sớm có hội gắn kết việc kinh doanh thị trường quốc tế giúp việc xuất nhập dễ dàng 3.2.4 Về quản lý hoạt động kinh doanh vàng NHNN nên phối hợp với Vụ quản lý ngoại hối Hiệp hội kinh doanh vàng ngồi lại soạn thảo quy định chế tài riêng để áp dụng cho tổ chức kinh doanh vàng tài khoản để tránh rủi ro thiệt hại cho nhà đầu tư - Tập trung phát triển nguồn nhân lực cho ngân hàng để phát triển sản phẩm phái sinh với chi phí thấp để phục vụ nhu cầu nước khỏi phải thông qua tổ chức nước (Option, Future, Mua bán khống…) - NHNN nên tổ chức tập trung cho đời Trung tâm giao dịch dànhcho vàng để ngân hàng k ý gửi giao dịch, tránh phải vận chuyển tới lui, trung tâm giao dịch hoạt động công khai, minh bạch hỗ trợ ngân hàng hay phủ gặp khó khăn khoản Quy định tách riêng hoạt động quản lý kinh doanh để tránh mâu thuẫn quyền lợi với nhà đầu tư - NHNN nên xem xét lại việc dự trữ vàng để đa dạng hóa danh mục dựtrữ nhằm can thiệp bình ổn tỷ giá, giá vàng cần thiết tránh rủi ro biến động USD đồng tiền có nguy giá thị trường 3.2.5 Đối với nghiệp vụ ngân hàng thương mại - Kinh doanh vàng trạng thái: Nếu có đủ nguồn lực kinh nghiệm, việc kinh doanh vàng trạng thái ngân hàng đem đến nhiều lợi nhuận cho ngân hàng không tránh khỏi nhữngrủi ro + Thay trì số dư ngoại tệ số ngân hàng nước ngồi nên chuyển phần qua vàng để tăng thu nhập có biến động giá Mua vàng 29 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế giá thấp vay đầu tư bán vàng giá cao bán nguồn vàng huy động khách hàng với giá cao muavào trả lại vào lúc giá thấp – kinh doanh trạng thái chứa đựng rủi ro đem đến lợi nhuận vô hấp dẫn - Kinh doanh phối hợp không tồn trạng thái: + Ngân hàng vay vàng lấy vàng huy động để bán kết hợp với việc mua quyền chọn mua (call option) tương lai muavàng kết hợp với việc mua quyền chọn bán (put option) nhữngthời điểm phù hợp Việc kinh doanh khơng tồn trạng thái, rủi ro so với hoạt động mua bán trạng thái thời gian dài để kiếm lời + Đồng thời, phát huy nghiệp vụ Option cần thiết để giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng nhà đầu tư có nhu cầu tham gia hoạt động tín dụng vàng, tránh trường hợp nhà đầu tư không đủ khả trả nợ giá vàng biến động lớn 3.2.6 Tổ chức lại thị trường giao dịch vàng, thành lập trung tâm giao dịch vàng Theo chuyên gia kinh tế, vàng tài sản, kênh đầu tư tương tự chứng khoán, trái phiếu hay bất động sản Khi kênh đầu tư mang lại nhiều lợi nhuận dịng tiền dồn vào Sự tồn thị trường giao dịch vàng điều tất yếu Vấn đề quản lý để thị trường hoạt động quy củ, khơng gây rủi ro cho kinh tế? Có nên xây dựng Sở Giao dịch vàng vật chất cấp quốc gia, thay cho thị trường vàng vật chất tự Và quản lý tập trung Nhà nước quản lý Nhà nước kiểm soát khối lượng doanh thu vàng năm bao nhiêu, nhà đầu tư phải trả thuế số Hiện nhà nước bỏ ngỏ thuế doanh thu khơng quản lý Khi có sàn vàng vật chất cấp quốc gia, người dân muốn đầu tư vàng phải đem vàng 30 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế vào Để tránh tình trạng đầu tỷ lệ ký quỹ 90% chí 100% Như vậy, lượng vàng để két sắt người dân đem đến giao dịch thông kê qua sở giao dịch vàng vật chất Nhà nước trả lời xác lượng vàng dân Thành lập Sở giao dịch vàng vật chất cấp quốc gia đồng nghĩa với việc phải xác định thành phần tham gia thị trường, mối quan hệ thành phần với quan quản lý nhà nước sở giao dịch cấp quốc gia Các thành viên sở giao dịch vàng vật chất cấp quốc gia doanh nghiệp kinh doanh vàng miếng, ngân hàng thương mại Tuy nhiên phải đơn vị kinh doanh lớn có đủ lực Khi kinh tế hội nhập sâu rộng với giới, thị trường vàng nước quốc tế quan hệ với cần phải tính đến Sự chêch lệch vô lý giá vàng giới giá vàng nước thời gian qua nguyên nhân dẫn đến tâm lý đầu chảy máu ngoại tệ nhập lậu vàng qua biên giới Cách 10 năm Thái Lan quản lý xuất nhập vàng quota xuất nhập khẩu, mệnh lệnh hành khơng ngăn tình trạng bn lậu vàng gia tăng Đến năm 2000 Thái Lan bỏ cách làm thực quản lý theo tín hiệu thị trường Nếu có thị trường vàng thông suốt gắn với thị trường vàng giới, triệt tiêu buôn lậu - tăng cường biện pháp hành Khi để chêch lệch giá vàng thị trường nước thị trường giới tình trạng bn lậu khơng tránh khỏi Năm 2009 Chính phủ cấm “tổ chức thực kinh doanh sàn vàng tài khoản hình thức” chưa có quan quản lý sàn vàng, chưa có quy định, chế tài cụ thể thiếu sở pháp lý sở kinh tế kỹ thuật, hoạt động đầu tư sàn thiếu chuyên nghiệp.Như thấy rằng, việc đóng cửa sàn 31 Đề án mơn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế vàng có tính chất tạm thời lẽ việc xuất sàn giao dịch vàng hàng hóa bước phát triển tất yếu kinh tế, thúc đẩy lưu thông vàng thị trường Nhưng lặp lại hình thức kinh doanh vàng ký quỹ qua tài khoản khơng thể giải vấn đề thị trường vàng Sàn vàng nên phận trực thuộc Sở giao dịch hàng hóa (giống Comex thuộc Nymex), tức xem vàng loại hàng hóa Nhà nước đóng vai trị quản lý tập trung, ngân hàng/doanh nghiệp thành viên sàn vàng Điều tiết hoạt động Sàn vàng giải pháp kỹ thuật như: Đối tượng tham gia, tỷ lệ ký quỹ, quy mô trạng thái mở qua đêm phép trì, dư nợ ín dụng Sàn vàng quan trọng chế tài xử lý Ngân Hàng Nhà Nước xem xét tổ chức thi cấp chứng kinh doanh vàng cho cá nhân, tổ chức hoạt động ngành vàng, tương tự chứng kinh doanh chứng khoán Người dân mua vàng găm giữ có tâm lý bất ổn Nếu kinh tế phát triển, ổn định, doanh nghiệp ăn nên làm ra, quản lý quan chức thị trường tốt người dân chọn kênh đầu tư khác vàng 3.2.7 Liên thông thị trường vàng nước giới sở nới lỏng có kiểm sốt hoạt động xuất nhập vàng Xuất nhập vàng nên quản lý theo nguyên tắc thị trường, thay quota Việc áp dụng quota tiềm ẩn hoạt động xuất nhập vàng lậu, kiểm soát thất thoát nguồn thu cho nhà nước khơng kiểm sóat lượng vàng xuất nhập nên khơng có thơng tin xác cung – cầu vàng kinh tế Xoá bỏ chế quota xuất nhập vàng, chênh lệch giá vàng nước quốc tế (sau cộng chi phí nhập khẩu) bị loại bỏ 32 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế Liên quan tới thuế xuất nhập vàng không thiết phải áp thuế nhập với mục đích hạn chế nhập vàng, giảm áp lực lên cầu ngoại tệ, khả tái tạo ngoại tệ vàng cao thực tế, quí I/2009, việt nam có xuất siêu nhờ xuất siêu vàng thuế xuất vàng nên cân nhắc mức phù hợp, khuyến khích việc khơi thơng đầu ra, qua phát triển cơng nghịêp khai thác vàng công nghiệp chế tác vàng nước, tạo công ăn việc làm cho xã hội A KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ Tình hình kinh tế giới đứng trước khó khăn lớn tác động khủng hoảng tài khu vực kinh tế lớn, với vấn đề khủng hoảng nợ Châu Âu khả vỡ nợ Mỹ làm quốc gia khác ảnh hưởng không nhỏ, giá dầu thô loại hàng hóa tăng cao chưa có dấu hiệu giảm, đồng thời giá vàng diễn biến thất thường, đòi hỏi Việt Nam phải chuẩn bị phương án, giải pháp đối phó với tình xảy Hội nhập ngày sâu rộng xu tất yếu Trong hội nhập tài khơng thể thiếu Khi đất nước ta ngày mở cửa ảnh hưởng từ thị trường tài bên ngồi khơng nhỏ Tìm hiểu thị trường vàng giới tác động đến thị trường vàng Việt Nam không vấn đề đáng quan tâm mà đáp ứng nhu cầu nâng cao tầm hiểu biết, kiến thức vàng kinh doanh vàng, từ dự đoán xu hướng đưa giải pháp hữu hiệu cho ổn định phát triển thị trường vàng Việt Nam Trong bối cảnh giá vàng giới tiềm ẩn biến động lên xuống khó lường, yêu cầu cấp thiết đặt phải cải tổ việc quản lý vàng phát triển thị trường vàng Theo đó, vàng với hàm lượng vàng cao nên quản lý với tích chất cơng cụ tiền tệ Nhà nước cần phải nắm quyền có công cụ hữu hiệu để điều chỉnh cung – cầu vàng, chủ động quản lý có hiệu quả, hiệu lực 33 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế tổng phương tiện toán kinh tế Bên cạnh việc quản lý vàng với tính chất cơng cụ tiền tệ, cần có lộ trình cụ thể cho việc phát triển phát triển theo thơng lệ quốc tế, đa dạng hố kênh đầu tư, liên thông thị trường nước quốc tế DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Billbuck- Đơn vị đo lường cách qui đổi giá vàng giới vàng nước GS.TS Đỗ Đức Bình, PGS.TS Nguyễn Thường Lạng- Giáo trình Kinh tế quốc tế- NXB ĐH Kinh tế Quốc dân Đặng Chí Chơn, Hồ Diệu, PTS Ngô Hường, PTS Đỗ Linh Hiệp, PTS Lê Văn Tề- Tiền tệ ngân hàng- NXB TpHCM Nguyễn Hồng Hải- Trung Quốc “can thiệp” thị trường vàng nào? TS Vũ Minh Hằng, PGS.TS Sử Đình Thành - Nhập mơn tài tiền tệ- NXB ĐH Quốc gia Tp HCM Julian D W Phillips-Kim loại quí phân tích kỹ thuật (Gold Forecaster – Precious Metals and the Validity of Technical Analysis – Part 1, Feb 2011) Dương Hữu Mạnh- Tiền tệ tài quốc tế- NXB Thống kê Phí Đăng Minh- Ba khó khăn Nhà nước tích trữ vàng thay dân Dương Ngọc- viết : Thị trường vàng hai chiều hướng bốn tượng 10.Văn Thanh- viết: Giá vàng yếu tố hỗ trợ 11 Chiến Thần- Chơi vàng gì, vàng tài khoản gì?- Diễn đàn Forex Việt Nam 12 GS.TS Lê Văn Tư- Thị trường hối đoái- NXB Thanh niên 13.Trang USAgold, http://www.usagold.com/gold-price.html 34 Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế 14 Đặng Thị Tường Vân – Các giải pháp phát triển kinh doanh vàng Việt Nam 15 Wikipedia- Bản vị vàng 3.1 Định hướng Quản lý nghiên cứu thị trường vàng cần thực cách toàn diện, mối quan hệ với thị trường khác mục tiêu kinh tế vĩ mô 3.2 Giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam 3.2.1 Quản lý xuất nhập vàng 3.2.2 Tổ chức lại thị trường giao dịch vàng, thành lập trung tâm giao dịch vàng 3.2.3 Liên thông thị trường vàng nước giới 3.2.4 Quản lý hoạt động kinh doanh vàng 3.2.5 Sản xuất vàng theo tiêu chuẩn vàng quốc tế KẾT LUẬN 35 ... mua bán vàng 1.2.2 Đặc điểm chung thị trường vàng Thị trường vàng không thiết phải tập trung vị trí địa lý xác định mà đâu diễn hoạt động mua ván vàng, cịn gọi ” thị trường khơng gian” Thị trường. .. trường vàng thị trường tồn cầu, khơng ngủ Do chênh lệch múi khu vực nên thị trường vàng diễn suốt ngày đêm Đề án môn học GV hướng dẫn: Ths Nguyễn Thị Minh Quế Các nhóm thành viên thị trường trì... đồng mua bán vàng kỳ hạn sử dụng để cố định giá mua bán vàng theo mức giá cố định biết trước mà khơng cần tính đến biến động giá vàng thị trường 1.2.4 Mối quan hệ thị trường vàng thị trường đầu

Ngày đăng: 27/07/2015, 17:13

Mục lục

  • nhap khau vang, quyet dinh nhap khau vang khien viet nam lo to, nhap khau vang co phai la quyet dinh dung dan?

    • S. ĐỖ THỊ THỦY – VietinBank

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan