 KHOA LUẬT TRẦN THỊ HUYỀN TRANG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC HÀ NỘI - 2013  KHOA LUẬT TRẦN THỊ HUYỀN TRANG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM Chuyên ngành: Luật kinh tế Mã số: 60 38 01 07 LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Cán bộ hướng dẫn khoa học: PGS.TS. LÊ THỊ THU THỦY HÀ NỘI - 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các kết quả nêu trong Luận văn chưa được công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Các số liệu, ví dụ và trích dẫn trong Luận văn đảm bảo tính chính xác, tin cậy và trung thực. Tôi đã hoàn thành tất cả các môn học và đã thanh toán tất cả các nghĩa vụ tài chính theo quy định của Khoa Luật Đại học Quốc gia Hà Nội. Vậy tôi viết Lời cam đoan này đề nghị Khoa Luật xem xét để tôi có thể bảo vệ Luận văn. Tôi xin chân thành cảm ơn! NGƢỜI CAM ĐOAN Trần Thị Huyền Trang LỜI CẢM ƠN Những dòng đầu tiên trong Luận văn của mình tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến các thầy, cô giảng viên tại Khoa luật - Đại học Quốc gia Hà Nội, là những người đã truyền thụ kiến thức cho tôi trong suốt khoá học. Đặc biệt, tôi xin gửi lời cảm ơn đến PGS.TS. Lê Thị Thu Thuỷ, người đã trực tiếp hướng dẫn và giúp đỡ tôi hoàn thành Luận văn. Đồng thời, tôi cũng chân thành cảm ơn bạn bè, đồng nghiệp đã cung cấp những nguồn tư liệu quý giá, giúp tôi hoàn thành Luận văn này. Cuối cùng, xin cảm ơn người thân, bạn bè đã luôn bên cạnh động viên và cổ vũ tôi trong quá trình thực hiện Luận văn này. Hà Nội, tháng 11 năm 2013 Học viên thực hiện Trần Thị Huyền Trang MỤC LỤC Danh mục các chữ viết tắt i MỞ ĐẦU 1 Chƣơng 1. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 6 1.1. Khái niệm và đặc điểm Quỹ đầu tƣ chứng khoán 6  6  8 1.2. Vai trò của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 10  10  13  13  14 1.3. Phân loại Quỹ đầu tƣ chứng khoán 15  15  16  18 1.3.4.  23  24 1.3.6.  27 1.4. Hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 27 1.4.1.  27  30   32 Kết luận chƣơng 1 35 Chƣơng 2. THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 36 2.1. Chủ thể tham gia hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 36  36  37  38  41  41 2.2. Hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 42  42  44 2.2.3. Ho 47 2.3. Vi phạm, chế tài xử lý vi phạm trong hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 47 2.3.1.  47 2.3.2. trong  51 2.4. Thực tiễn áp dụng pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 56 Kết luận chƣơng 2 68 Chƣơng 3. PHƢƠNG HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 69 3.1. Sự cần thiết hoàn thiện pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 69 3.2. Phƣơng hƣớng hoàn thiện pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 71 3.3. Các giải pháp cụ thể nhằm hoàn thiện pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 78  78 3.3.2.  83 3.3.3.  84 3.3.4.  85 Kết luận chƣơng 3 87 KẾT LUẬN 88 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 89 i DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TT Viết tắt Các chữ viết tắt 1 BHNT  2 CCQ  3   4 CTCK  5 CTQLQ  6   7   8 DNNN N 9   10 HVVP  11 HVVPPL  12   13   14   15   16 NHGS  17 NHLK  18 NHTM  19   20   21 SGDCK   22 TPCP  23 TTCK  24 TTGDCK  25 UBCK   26 UBCKNN  27 VBQPPL  28 VPPL  29 XLVP  1 MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài   TTCK)       ,       VNam  ,  QN   Q .  TTCK,                l . S    ,  g   2     TTCK   ,    c  , h    .     CK        “Pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán ở Việt Nam” ll  2. Tình hình nghiên cứu đề tài    M ”  Bean Stens                    u     ,             3                  .    - ,              rong l 3. Mục đích, phạm vi nghiên cứu  :  K,   TTCK  .         TTCK   m vi :     , p    T  ,  gian t. [...]... Chương 3 Phương hướng và giải pháp hoàn thiện pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tư chứng khoán ở Việt Nam 5 Chƣơng 1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 1.1 Khái niệm và đặc điểm Quỹ đầu tƣ chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Quỹ đầu tƣ chứng khoán Trong hoạt động kinh doanh, đầu tư được hiểu là việc cá nhân, tổ chức sử dụng tài sản để tiến hành hoạt động kinh tế nhằm mục tiêu... trò của pháp luật QĐTCK có ý nghĩa khoa học và thực tiễn sâu sắc cho sự phát triển của TTCK Việt Nam trong tư ng lai 7 Kết cấu của Luận văn Luận văn gồm 3 phần: phần mở đầu, phần nội dung và phần kết luận Phần nội dung gồm 03 chương: Chương 1 Những vấn đề cơ bản về hoạt động của Quỹ đầu tư chứng khoán ở Việt Nam Chương 2 Thực trạng pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tư chứng khoán ở Việt Nam Chương 3... đề tài Pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán ở Việt Nam , tôi hy vọng sẽ đóng góp được một phần nhỏ nào đó hoàn thiện hơn nữa hệ thống pháp luật về hoạt động QĐTCK ở Việt Nam, khắc phục và 4 hoàn thiện những nhược điểm, phát huy những ưu điểm, để từ đó nhìn nhận và đánh giá đúng được vai trò của pháp luật về hoạt động QĐTCK trong giai đoạn sắp tới 6 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề... Công ty đầu tư chứng khoán là QĐTCK được tổ chức dưới hình thức công ty cổ phần Công ty đầu tư chứng khoán có hai hình thức: (i) Công ty đầu tư chứng khoán riêng lẻ (là công ty đầu tư chứng khoán có tối đa 99 cổ đông, trong đó giá trị góp vốn đầu tư của cổ đông tổ chức tối thiểu phải là 03 tỷ đồng và của cá nhân phải là 01 tỷ đồng; (ii) Công ty đầu tư chứng khoán đại chúng (là công ty đầu tư chứng khoán. .. động vốn thành lập quỹ không phải là cổ phiếu mà là CCQ hưởng lợi cho phép NĐT sở hữu chứng khoán được hưởng một phần thu nhập từ hoạt động đầu tư của quỹ tư ng ứng với tỷ lệ vốn mà họ đã đầu tư vào quỹ Lãi từ hoạt động đầu tư của quỹ, sau khi bù đắp chi phí quản lý quỹ, sẽ được phân chia cho các NĐT sở hữu CCQ Giá trị của mỗi CCQ được xác định hàng ngày và bằng tổng giá trị của quỹ chia cho số lượng... Loại quỹ này được thành lập sẽ giúp Nhà nước toàn quyền sử dụng phục vụ cho mục đích riêng của mình như huy động vốn, đầu tư và trọng điểm nền kinh tế theo chính sách quốc gia, quản lý đầu tư, đối tư ng liên doanh [45, tr37] 1.4 Hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 1.4.1 Nguyên tắc hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán  Nguyên tắc huy động vốn Việc huy động vốn của QĐT thông qua phát hành chứng khoán. .. hai, đầu tư tập thể giúp các NĐT có được quyết định đầu tư đúng đắn Đầu tư tập thể, dù được tiến hành thông qua QĐTCK, thì đều là hoạt động đầu tư mang tính chuyên nghiệp của những NĐT có tổ chức [44, tr261] Tính chuyên nghiệp trong hoạt động đầu tư của các định chế này thể hiện ở chỗ toàn bộ hoạt động đầu tư của họ được tiến hành bởi tổ chức chuyên doanh trong lĩnh vực ĐTCK (công ty tư vấn đầu tư hoặc... các quỹ chỉ được phát hành một số loại chứng khoán nhất định để tạo thuận lợi cho việc quản lý của quỹ cũng như hoạt động đầu tư của những NĐT Tài sản của QĐT 27 chủ yếu để đầu tư vào chứng khoán chứ không phải trực tiếp đem vào đầu tư mở rộng sản xuất Quỹ không thể phát hành trái phiếu tức đi vay để đầu tư vào chứng khoán vì như thế sẽ tạo nên môi trường chứng khoán ảo Do vậy, nguyên tắc chung là quỹ. .. 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 của Chính phủ về chứng khoán và thị trường chứng khoán quy định “QĐTCK là quỹ hình thành từ 7 vốn góp của NĐT uỷ thác cho CTQLQ quản lý và đầu tư tối thiểu 60% giá trị tài sản của quỹ vào chứng khoán [20, Điều 3, Khoản 19] Tổng hợp lại, có thể hiểu Quỹ đầu tƣ chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của các NĐT để đầu tư chủ yếu vào chứng khoán nhằm tìm kiếm lợi nhuận... giá trị của các khoản đầu tư chứ không nhằm vào dòng cổ tức thu được NĐT đầu tư vào các quỹ này quan tâm đến việc giá cổ phiếu tăng lên hơn là khoản thu nhập từ cổ tức 15 1.3.2 Căn cứ theo cơ cấu huy động vốn Căn cứ theo cơ cấu huy động vốn Quỹ đầu tư dạng mở Quỹ tính phí Quỹ đầu tư dạng đóng Quỹ không tính phí Quỹ đầu tư dạng mở (Open-End Fund) Quỹ này phát hành chứng chỉ liên tục để huy động vốn . dụng pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 56 Kết luận chƣơng 2 68 Chƣơng 3. PHƢƠNG HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 69. thiện pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 69 3.2. Phƣơng hƣớng hoàn thiện pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 71 3.3. Các giải pháp cụ thể nhằm hoàn thiện pháp luật. luận chƣơng 1 35 Chƣơng 2. THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 36 2.1. Chủ thể tham gia hoạt động của Quỹ đầu tƣ chứng khoán 36  36 