Đang tải... (xem toàn văn)
Nhằm phát triển thị trường, một trong những biện pháp của Uỷ ban chứng khoán là tăng vai trò của nhà đầu tư nước ngoài.
“Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” Lời mở đầu Thị trường chứng khoán Việt Nam thị trường non trẻ thành lập năm với thành công điểm yếu định Chúng ta xây dựng hồn thiện Thị trường chứng khốn với thành cơng định Tính đến cuối tháng 12 năm 2003 có 123 chứng khốn niêm yết có 22 cổ phiếu với giá trị vốn 1120 tỷ 101 trái phiếu với giá trị vốn 11461 tỷ đồng (hiện có 24 loại cổ phiếu chứng quỹ đầu tư niêm yết Thị trường chứng khoán Việt Nam) Chúng ta có 13 cơng ty chứng khốn thành viên có cơng ty ngân hang, số lại doanh nghiệp tư nhân Bên cạnh thấy Thị trường chứng khốn Việt Nam cịn số vấn đề cần khắc phục cải tiến Yêu cầu Thị trường chứng khoán năm đầu phải phát triển phát triển với tốc độ cao thực tế thị trường tốc độ phát triển thấp, trí cịn có số yếu tố thụt lùi số thời điểm Thị trường chứng khốn cịn nhỏ bé chưa thu hút tham gia tổ chức tài chính, nhà đầu tư nước ngồi Điều dẫn đến nghịch lý Thị trường chứng khốn có lúc cung vượt cầu cịn kinh tế ngược lại Có thể thấy Thị trường chứng khốn vấn đề cịn mẻ đại phận nhân dân Việt Nam, nhà đầu tư nước dừng nhóm nhỏ cá nhân tính chun nghiệp thấp, hoạt động đầu tư cịn mang tính đầu ngắn hạn,… Nhằm phát triển thị trường, biện pháp Uỷ ban chứng khoán tăng vai trị nhà đầu tư nước ngồi Thể việc tăng tỷ lệ nắm giữ nhà đầu tư nước lên 30% tổng giá trị thị trường Điều thấy quan lãnh đạo nhận thấy vại trò to lớn nhà đầu tư nước Thị trường chứng khoán Việt Nam Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” Từ nhận định vậy, chọn đề tài: “ Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam” Đề tài mang tính nhận định cá nhân tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước Thị trường chứng khốn Việt Nam Qua rút học kinh nghiệm giải pháp nhằm thu hút tham gia nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan “Bàn tính chun nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” Nội dung Tình hình chung Thị trường chứng khốn Việt Nam : 1.1 Những thành công bước đầu Thị trường chứng khoán Việt Nam : Sau năm vào thành lập vào hoạt động, đánh giá Thị trường chứng khoán đạt ba điều bản: - Đã tạo thực tế Thị trường chứng khốn, qua chủ thể tham gia thị trường từ quan lãnh đạo, tổ chức, quản lý, điều hành, người đầu tư, tổ chức môi giới, kinh doanh công ty niêm yết tự rút học cho để có tương lai tốt - Đã hình thành phần tâm lý đầu tư chứng khốn cơng chúng Sự ham muốn đầu tư chứng khốn cơng chúng thăng tiến nhiều giao dịch tự (OTC) - Một thị trường có hệ thống giao dịch đại, việc giao dịch diễn cách an tồn, khơng gặp sai sót kỹ thuật suốt thời gian vận hành Hơn ba năm qua, với biện pháp tích cực quan quản lý, kinh tế Việt Nam có 1500 cơng ty cổ phần, với giá trị vốn 10.000 tỷ đồng ngày gia tăng (Số liệu cuối năm 2003) Luật doanh nghiệp phát huy tác động mạnh kinh tế, hoạt động cổ phần hoá đẩy mạnh nhằm tăng hang hoá cho Thị trường chứng khoán Lượng tiền nhàn rỗi công chúng lớn dự đoán khoảng 8-10 tỷ đola Mỹ (USD) 1.2 Tồn Thị trường chứng khoán Việt Nam Bên cạnh thành công bước đầu phủ nhận Thị trường chứng khoán Việt Nam thị trường cịn non trẻ Do cịn khơng khỏi vấp phải sai xót q trình vận hành hoàn thiện Như người biết, Thị trường chứng khoán Việt Nam đưa vào vận hành năm, mơt qng thời gian cịn ngắn ngủi so với bề dày lịch sử Thị trường chứng khốn Chúng ta nhận thấy khoảng thời gian vừa qua khoảng thời gian thử nghiệm, tập dượt doanh nghiệp chưa huy động vốn nhiều qua thị trường mặc Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan “Bàn tính chun nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khoán Việt Nam.” dù thị trường có 1000 tỷ đồng theo mệnh giá niêm yết cổ phiếu tỷ lệ nhỏ trái phiếu công ty phát hành qua thị trường Khối lượng trái phiếu cổ phiếu doanh nghiệp nói chiếm xáp xỉ 1% GDP Việt Nam So với thị trường quốc tể (như Trung Quốc chiếm 3040% GDP) tỷ lệ Thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt việc huy động vốn doanh nghiệp qua Thị trường chứng khoán Việt Nam nhỏ bé thấp Và thấp gắn với mới, phức tạp, chế kinh nghiệm, việc tuyên truyền phổ biến quan quản lý Uỷ ban chứng khoán Nhà nước Thị trường chứng khoán Việt Nam năm qua nói chưa hồn thành nhiệm vụ mình: kênh huy động vốn quan trọng kinh tế Chúng ta biết Thị trường chứng khoán kênh huy động vốn quan trọng Thị trường tài Bởi theo thong lệ quốc tế, kinh tế cần vốn DN huy động 80% qua Thị trường chứng khoán, 20% huy động vốn qua ngân hàng Đấy cấu trúc hoàn chỉnh Thị trường tài Chúng ta lấy vốn ngắn hạn để đầu tư dài hạn đảo nợ để Điều gây tác động xấu đến doanh nghiệp nói riêng thị trường nói chung Đến lúc có sai lệch bộc lộ cấu trúc thị trường tài 1.3 Ngun nhân thành cơng hạn chế: Đối với doanh nghiệp nay, Thị trường chứng khốn khơng phải nơi để huy động vốn cách tốt cho họ Những rào cản thủ tục, khung pháp lý nhiều bất cập khiến họ e dè huy động vốn Thị trường chứng khốn Bên cạnh việc cơng khai tài kinh doanh khiến doanh nghiệp lo sợ Nhất việc cung cấp thông tin Thị trường chứng khốn cịn chậm sai lệch Việc giám sát kiểm tra nguồn tin, công khai thong tin có kiểm duyệt vấn đề nóng bỏng Thị trường chứng khoán Việt Nam Để Thị trường chứng khoán thực kênh huy động vốn kinh tế Thị trường chứng khốn phải cải tiến nhìều khâu tổ chức, quản lý vận hành Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” Một nguyên nhân dẫn đến xụt giảm thị trường chất lượng hàng hố Thị trường chứng khốn Hay nói cách khác yếu doanh nghiệp có cổ phiếu niêm yết Thị trường chứng khoán Nhỏ bé nguồn vốn lĩnh vực hoạt động, yếu lực quản lý, mờ ám báo cáo kết kinh doanh: kết luận chung doanh nghiệp nêm yết Thị trường chứng khoán Việt Nam Một nguyên nhân nằm từ phía thân nhà đầu tư, họ chưa có dân trí Thị trường chứng khoán chưa tạo tầng lớp, đối tượng nhà đầu tư chuyên nghiệp đầu tư vào Thị trường chứng khoán Ở Việt Nam nay, đầu tư vào Thị trường chứng khốn có lợi đầu tư vào Thị trường chứng khốn, chứng khốn có dấu hiệu giảm giá bán lấy tiền đầu tư bất động sản,, bất động sản xuống giá lại chuyển sang thị trường hối đối, thị trường vàng,… khơng hình thành thị trường chuyên nghiệp thị trường quốc tế khác Các nhà đầu tư lại mang tâm lý bầy đàn khơng có kiến cá nhân riêng định đầu tư Họ trông chờ , quan sát động tĩnh nhà đầu tư lớn, tổ chức chuyên nghiệp đưa định đầu tư cho cá nhân Khoảng cuối năm 2003 thị trường với ưu khuyến khích nhà đầu tư, tổ chức đầu tư nước tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam Trong giai đoạn khối lượng giao dịch lệnh đặt nhà đầu tư nước tăng lênh mạnh mẽ tạo nên luồng sinh khí cho Thị trường chứng khốn Việc Thị trường chứng khốn Việt Nam mở cửa đón nhà đầu tư nước lẽ tất yếu Các định đầu tư nguồn vốn lớn họ đêm lại nhân tố cho Thị trường chứng khốn, tạo luồng sóng cho Thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển ổn định Sự tham gia nhà đầu tư nước ngồi vào Thị trường chứng khốn Việt Nam: Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước Thị trường chứng khốn Việt Nam.” 2.1 Vai trị nhà đầu tư nước ngồi vào Thị trường chứng khốn Việt Nam: Ngày 11/3/2003, Thủ tướng phủ ban hành định số 36/2003/QĐ-TTg quy chế góp vốn mua cổ phần nhà đầu tư nước doanh nghiệp Việt Nam thay định 145/Tg ngày 28/6/1999 Quyết định nhằm khuyến khích nhà đầu tư nước ngồi góp vốn mua cổ phần Doanh nghiệp Việt Nam để huy động vốn, công nghệ, phương pháp quản lý nước ngoài, mở rộng thị trường, tăng sức cạnh tranh khu vực giới Với việc có tham gia nhà đầu tư nước ngồi, tổ chức tài lớn góp phần tạo Thị trường chứng khoán Việt Nam với mặt khác.Giai đoạn cuối tháng 9/2003 giai đoạn lạnh Thị trường chứng khoán Việt Nam với xụt giảm xuống mức đáy thấp với 130 điểm VN-Index Sự xụt giảm diễn toàn thị trường mức giá khớp lệnh khối lượng khớp lệnh Thị trường bị đóng băng tụt dốc thê thảm: Có chứng khoán đầu ngành REE bị tụt giá thị trường xuống mức mệnh giá Điều làm cho nhà đầu tư nước bị cóng, khơng giám rót vốn vào thị trường dù biết giá cổ phiếu mức tốt Chính lúc thời điểm nhà đầu tư nước nhảy cách mạnh mẽ vào Thị trường chứng khoán với lượng vốn lớn Cùng với việc tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu nhà đầu tư từ 20% lên 30% Các nhà đầu tư nước với việc nhìn thấy hội đầu tư lớn lao Thị trường chứng khoán Việt Nam tận dụng cách tối đa tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tạo nên luồng sinh khí giúp Thị trường chứng khoán Việt Nam hồi phục thần kỳ khoảng thời gian ngắn ba tháng cuối năm Thị trường chuyển theo xu hướng tăng mạnh giá thị trường khối lượng giao dịch: tổng khối lượng giao dịch thị trường tháng 11 đạt triệu cổ phiếu với giá trị chuyển vốn đạt 424 tỷ đồng Với lượng vốn lớn mạnh, nhà đầu tư nước ngồi nhìn thấy hội đầu tư lớn Thị trường chứng khoán Việt Nam họ biết tận dụng nguồn lực sức mạnh để Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” Với tham gia nhà đầu tư nước ngoài, nhà đầu tư nước có nhìn chun nghiệp Thị trường chứng khốn Các nhà đầu tư có đầu tư cách chọn lọc, khoa học có lựa chọn lỹ loại hàng hoá thị trường chứng khoán Điều làm cho giá loại cổ phiếu dần phản ánh giá trị thực doanh nghiệp niêm yết Thị trường khơng cịn tăng trưởng xụt giảm đồng loạt loại cỏ phiếu 2.2.Thực trạng tham gia nhà đầu tư nước ngồi vào Thị trường chứng khốn Việt Nam: Thị trường chứng khoán Việt Nam khác với số thị trường khác khu vực chỗ, thời gian đầu nhà đầu tư nước không mua cổ phiếu quy định gây nhiều khó khăn cho nhà đầu tư nước ngồi nhiều người từ bỏ ý định đầu tư vào Thị trường chứng khoán Việt Nam Trong thị trường nước nhanh chóng đón nhận sở hữu nước tạo chế nhằm thúc đẩy đầu tu nước ngồi, góp phần phát triển kinh tế nước họ Theo định mới, nhà đầu tư nước ngồi góp vốn, mua cổ phần bao gồm: tổ chức kinh tế, tài nước ngồi, người nước ngồi khơng thường trú Việt Nam, người nước ngồi thưịng trú Việt Nam người Việt Nam định cư nước Các doanh nghiệp Việt Nam nhận vốn góp, bán cổ phần, bao gồm: tồn loại hình doanh nghiệp (trừ doanh nghiệp tư nhân); doanh nghiệp nhà nước chủ sở hữu công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên có nhu cầu chuyển đổi cơng ty cổ phần, công ty hợp danh, liên hiệp HTX, HTX hoạt động kinh doanh ngành nghề TTCP quy định (trước mắt 35 ngành nghề uỷ quyền cho Bộ KHDT quy định QĐ số 260/BKH ngày 10/5/2002) Nhà đầu tư nước ngồi khơng mua cổ phần Doanh nghiệp Việt Nam mà góp vốn tài sản tiền tệ, máy móc thiết bị, ngun liệu hàng hố, chuyển giao cơng nghệ, quyền sở hữu trí tuệ, chứng khốn có giá tài sản khác Tổng số vốn góp mua cổ phần không 30% vốn Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” điều lệ công ty mà nhà đầu tư góp vốn, vượt 30% vốn điều lệ nhà đầu tư nước chuyển sang thực theo Luật đầu tư nước ngồi Thẩm quyền định góp vốn mua cổ phần nhà đầu tư nước quy định: doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá quan quản lý ngành kinh tế kỹ thuật UBND tỉnh thành phố trực thuộc TW định Đối với doanh nghiệp cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên, công ty hợp danh, liên hiệp hợp tác xã, HTX đại hội đồng hội đồng quản trị định toàn diện Nhà đầu tư nước giao dịch trực tiếp với doanh nghiệp dự định góp vốn mua cổ phần giá trị tài sản doanh nghiệp cụ thể Nếu nhiều nhà đầu tư nước góp vốn mua cổ phần doanh nghiệp cụ thể với mức 30% vốn điều lệ phải thực đấu giá doanh nghiệp quyền chọn lựa nhà đầu tư nước ngồi mang tính chiến lược để ưu tiên lựa chọn trước Một điểm đáng quan tâm nhà đầu tư nước góp vốn mua cổ phần doanh nghiệp Việt Nam sử dụng cổ phiếu để cầm cố quan hệ tín dụng, chuyển đổi sở hữu cổ phiếu, tham gia giao dịch thị trường chứng khoán doanh nghiệp niêm yết, chuyển đổi thành ngoại tệ khoản vốn đầu tư kể gốc lãi nước ngoài, hưởng ưu đãi theo luật khuyến khích đầu tư nước luật đầu tư nước sử dụng lợi tức thu để tái đầu tư Việt Nam Ngoài ra, nhà đầu tư nước ngồi cịn miễn thuế thu nhập cá nhân khoản thu từ góp vốn, mua cổ phần Riêng nhà đầu tư nước thường trú Việt Nam tham gia hội đồng quản trị để quản lý doanh nghiệp nhiệm kỳ Quyết định cho thấy phủ nhìn nhận rõ vai trò to lớn nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam Những động thái tích cực nhà đầu tư nước liên tục thực nhằm tạo mơi trường thuận lợi thơng thống, thúc đẩy việc đầu tư nhà đầu tư nước vào Thị trường chứng khoán Việt Nam Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” Kể từ Thủ tướng phủ ban hành định cho phép nâng tỷ lệ % nắm giữ cổ phiếu nhà đầu tư nước từ 20% lên 30%, có nhiều nhà đầu tư nước tham gia giao dịch sàn giao dịch chứng khoán Mức 30% thực từ tháng 7/20003 đến tăng 10% so với quy định kể từ thị trường vào hoạt động năm 2000 Điều cho thấy sách nhà đầu tư nước lĩnh vực chứng khốn ln trú trọng, thay đổi cho phù hợp với thông lệ quốc tế nhằm tăng cường thu hút đầu tư nước lĩnh vực Năm 2003, có cổ phiếu người nước ngồi quan tâm mua vào nhiều GMD, BT6, AGF SAM Đây cổ phiếu cơng ty niêm yết làm ăn có hiệu giới đầu tư đánh giá cao thị trường Bên cạnh đó, quy định cho phép đầu tư nước mở tài khoản giao dịch cơng ty chứng khốn, nắm giữ khơng hạn chế số lượng trái phiếu niêm yết Thị trường chứng khoán, tổ chức kinh doanh chứng khoán nước ngồi góp vốn với tỷ lệ tối đa 49% vốn điều lệ cơng ty chứng khốn liên doanh cơng ty quản lý quỹ liên doanh góp phần hâm nóng thị trường thời gian qua Tất cổ phiếu niêm yết thị trường chứng khốn có tham gia sở hữu nhà đầu tư nước ngồi, có cổ phiếu sở hữu tối đa 30% Điều làm tăng mức cầu cho Thị trường chứng khoán Việt Nam Số liệu Trung tâm giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh cho thấy số lượng nhà đầu tư nước mở tài khoản cơng ty chứng khốn tăng 36% so với năm 2003, tập trung nhiều Cơng ty chứng khốn SàiGon (SSI) Tổng số tài khoản có 16.000 tăng 19% so với năm ngoái Theo hang tin Reuters, nhà đầu tư nước ngồi tích cực tìm mua cổ phiếu Thị trường chứng khốn Việt Nam, thị trường coi hoạt động tốt châu Á kể từ đầu năm, với mức tăng ấn tượng 66% Tổng giá trị cổ phiếu mà nhà đầu tư nước nắm giữ doanh nghiệp Việt Nam tăng gấp lần so Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” với mức tháng 3/2003 lên 50 triệu USD, có khoảng ½ số cơng ty niêm yết bán cho nhà đầu tư nước 20% cổ phần Trong số có cơng ty nhà đầu tư nước mua hết 30% cổ phần theo quy định hành (Số liệu 26/4/20004) Bên cạnh số lượng nhỏ bé nhà đầu tư nước vào Thị trường chứng khoán, thị trường Việt Nam đón chào đại gia, tổ chức, quỹ lớn vào Thị trường chứng khoán Việt Nam Những thay đổi tích cức Thị trường chứng khốn khiến cho cá quỹ đầu tư lớn quan tâm nhiều đến Thị trường chứng khoán Việt Nam Quỹ đầu tư Doanh nghiệp Việt Nam (VEIL) Dragon Capital xem nhà đầu tư nước lớn Thị trường chứng khoán Việt Nam Bên cạnh Dragon Capital, năm qua có quỹ đầu tư nước ngồi bắt đầu tham gia vào Thị trường chứng khoán Việt Nam Vina Capital Mêkong Capital Cổ phần cơng ty cổ phần hố cổ phiếu công ty niêm yết mục tiêu kinh doanh công ty Cách đầy 7, năm có nhiều quỹ đầu tư nước ngồi vào Việt Nam dể tìm kiếm hội đầu tư tài theo hình thức đầu tư mạo hiểm Tuy nhiên quỹ nước ngồi khơng tìm thấy tiềm thị trường tài Việt Nam nên rút khỏi Việt Nam, ngoại trừ có Dragon Capital Cịn them quỹ đầu tư chứng khốn Vietfund (VF) xin phép Uỷ ban chứng khoán Nhà nước để tham gia vào Thị trường chứng khoán Việt Nam Đặc biệt có Arisaig, mơt quỹ đầu tư lớn Châu âu vừa thức mở tài khoản lưu ký ngân hàng HBSC chuẩn bị đầu tư vào Thị trường chứng khốn Việt Nam Và cịn nhiều, nhiều tổ chức đầu tư chuyền nghiệp đầu tư vào Thị trường chứng khoán Việt Nam nhà chun mơn nhân định Thị trường chứng khốn Việt Nam ngày hấp dẫn nhà đầu tư nước 2.3 Những hàn chế Thị trường tham gia nhà đầu tư nước ngoài: Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan 10 “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” Việc tham gia công ty cá nhân nước ngồi vào Thị trường chứng khốn Việt Nam cơng ty chứng khốn, nhà quản lý quỹ hay với tu cách cá nhà đầu tư vào cổ phiếu niêm yết có giới hạn đáng kể Một vài trở ngại thấy như: - Thuế thu nhập tăng vốn áp dụng cho nhà đầu tư định chế nước ngồi lại khơng rõ mức thu - Các nhà đầu tư cá nhân tạm thời miễn thuế thu nhập tăng vốn tổ chức định chế (cả nước nước ngồi) không hưởng ưu đãi Điều không công nhà đầu tư định chế làm nản lòng họ tham gia vào Thị trường chứng khốn Việt Nam phải chịu them khoản thuế so với nhà đầu tư tư nhân - Có kiểm sốt nguồn vốn, u cầu nhà đầu tư nước ngồi trì quỹ Việt Nam tối thiểu năm - Giới hạn 30% quyền sở hữu cổ phần công ty nước ngồi cơng ty Việt Nam theo Luật doanh nghiệp làm nản long đàu tư nước vào cơng ty - Có vài điều khơng chắn quyền nhà đầu tư nước định thành viên vào Hội đồng quản trị công ty mà họ đầu tư vào Giải pháp thu hút tham gia nhà đầu tư nước ngồi vào Thị trường chứng khốn Việt Nam: Với nhà đầu tư nước quy định hành cho phép họ góp vốn khoảng 30 ngành nghề Tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngồi doanh nghiệp Việt Nam cịn giới hạn mức 30% khiến họ thay đổi định hưóng đựơc phương án kinh doanh Để thu hút nhà đầu tư nước ngoài, nên quy định số nghành nghề nhạy cảm, có ảnh hưởng quan trọng đến kinh tế nhà nước trì tỷ lệ cổ phần chi phối Ngoài ra, quy định danh mục ngành nghề nhạy cảm, quan trọng không phép bán cổ phần cho nhà đầu tư nước Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan 11 “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” nhà đầu tư nước tham gia tỷ lệ giới hạn Tăng tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước doanh nghiệp Việt Nam theo tình hình thực tế danh mục ngành nghề theo Luật đầu tư nước theo kinh nghiệm quốc tế Tuy nhiên với Thị trường chứng khốn cịn nhỏ bé Thị trường chứng khốn Việt Nam việc tăng tỷ lệ nắm giữ nhà đầu tư nước vào thời điểm chưa đắn Với lượng vốn mạnh, việc tăng tỷ lệ nắm giữ vào thời điểm có tác động xấu vào tình hình doanh nghiệp làm ảnh hưởng tới vai trò đầu tư nhà đầu tư nước Thị trường chứng khốn Việc tăng tỷ lệ thích hợp với thị trường hùng mạnh, Thị trường chứng khốn Việt Nam việc tăng hàng hoá cho Thị trường Trong thời gian vừa qua quan chức liên tục có biện pháp nhằm tăng trưởng hàng hố cho Thị trường chứng khoán Việc thúc đẩy cổ phần hoá tổng công ty, doanh nghiệp nhà nước, ngân hàng thương mại tiến hành mạnh mẽ Trong năm 2003 đầu năm 2004 có thêm loại cổ phiếu đưa vào niêm yết trung tâm giao dịch chứng khoán Tuy thời gian cuối năm sang năm 2005 hứa hẹn có nhiều loại hàng hố cho Thị trường chứng khoán (đầu tháng 11 chứng quỹ đầu tư VF1 thức lên sàn trở thành loại chứng khoán thứ 25) Việc tăng hàng hoá chất lượng hàng hố cách thu hút nhà đầu tư nước Song hành việc tăng số lượng hàng hoá việc tăng cường chất lượng hàng hoá Cải thiện chất lượng hàng hoá niêm yết điều kiện rang buộc, khung pháp lý rõ ràng hơn, mạnh tay Chọn lựa doanh nghiệp nhà nước đầu ngành, thí điểm cổ phần hố tổng cơng ty lớn làm cho chất lượng hàng hoá tăng lên rõ rệt Từ nhanh chóng tăng cung hàng hoá cho Thị trường chứng khoán, thị trường mà nhà đầu tư nước ngồi cầu nhìều cung Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan 12 “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” Bên cạnh quan liên quan cần tiến hành biện pháp khuyến khich ưu đãi nhằm tạo mơi trường thơng thống thuận lợi thu hút nhà đầu tư nước đầu tư vào Thị trường chứng khoán Việt Nam Giảm thuế thu nhập doanh nghiệp cho doanh nghiệp hoạt động Thị trường chứng khoán, mức thuế áp dụng 20% Tiếp tục việc không thu thuế thu nhập cá nhâ cảu nhà đầu tư nước hoạt động Thị trường chứng khốn Việt Nam Bên cạnh cần tăng số lượng tành việ lưu ký chứng khốn nước ngồi nhằm tạo điều kiện dễ dàng thơng thống cho việc mở tài khoản, sử dụng tài khoản, chuyển đổi tiền mua bán chứng khốn Với thị trường cịn nhỏ bé áp dụng dập khuôn biện pháp mở cừa nhằm thu hút vốn nhà đầu tư nước thị trường lớn giới Và thị trường non trẻ, cần phải có thời gian để đúc kết kinh nghiệm, vận dụng hợp lý tiến khoa học kỹ thuật, tiến qua thời gian lâu dài Thị trường chứng khoán lớn lâu năm giới Chúng ta cần phải có nhìn tồn diện lựu chọn mơ hướng đắn cho phát triển Thị trường chứng khoán Việt Nam Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan 13 “Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam.” Kết luận Sự tham gia nhà đầu tư nước ngồi vào Thị trường chứng khốn Việt Nam nhân tố tất yếu cần thiết cho phát triển thị trường Do với xu hội nhập quốc tế, cần có cải cách đắn, biện pháp khuyến khích nhằm thu hút tham gia nhà đầu tư nước nguồn vốn kinh nghiệm Tuy nhiên bên cạnh phải có biện pháp điều chỉnh thích hợp thời kỳ đắn nhằm tránh tác động xấu tới thị trường lượng vốn thị trường qúa nhỏ bé kinh nghiệm đầu tư nhà đầu tư nước non Hơn định hướng Thị trường chứng khoán phát triển theo định hướng, đường xã hội chủ nghĩa Giáo viên hướng dẫn: THS Lê Hương Lan 14 ...? ?Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam. ” Từ nhận định vậy, chọn đề tài: “ Bàn tính chun nghiệp nhà đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khoán Việt Nam? ?? Đề... thân nhà đầu tư, họ chưa có dân trí Thị trường chứng khoán chưa tạo tầng lớp, đối tư? ??ng nhà đầu tư chuyên nghiệp đầu tư vào Thị trường chứng khoán Ở Việt Nam nay, đầu tư vào Thị trường chứng. .. ? ?Bàn tính chuyên nghiệp nhà đầu tư nước Thị trường chứng khốn Việt Nam. ” Nội dung Tình hình chung Thị trường chứng khoán Việt Nam : 1.1 Những thành cơng bước đầu Thị trường chứng khốn Việt Nam