1 CHƢƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI SẢN VÀ QUẢN TRỊ TÀI SẢN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1. Tài sản của doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm tài sản Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần phải có ba yếu tố cơ bản: sức lao động, đối tượng lao động và tư liệu lao động. Ba yếu tố này trong bất cứ thời đại nào hay tại bất cứ quốc gia nào cũng không thể thiếu trong quá trình sản xuất. Các tư liệu lao động cùng với các đối tượng lao động chính là Tài sản của các doanh nghiệp. Theo chuẩn mực Kế toán quốc tế: Tài sản là nguồn lực doanh nghiệp kiểm soát, là kết quả của những hoạt động trong quá khứ, mà từ đó, một số lợi ích kinh tế trong tương lai có thể dự kiến trước một cách hợp lý. Theo chuẩn mực Kế toán Việt Nam: Tài sản là nguồn lực mà doanh nghiệp kiểm soát được và dự định đem lại lợi ích kinh tế trong tương lai cho doanh nghiệp. 1.1.2. Đặc trưng của tài sản Để quản lý và sử dụng có hiệu quả tài sản đòi hỏi doanh nghiệp phải nhận thức đúng đắn các đặc trưng của tài sản. Sau đây là những đặc trưng chủ yếu của tài sản: Một là, tài sản là đại diện của một lượng vốn nhất định: Giá trị của các tài sản trong doanh nghiệp như nhà xưởng, đất đai, máy móc thiết bị biểu hiện cho lượng vốn doanh nghiệp bỏ ra trong quá trình kinh doanh. Hai là, tài sản có thể tồn tại dưới nhiều hình thức khác nhau: Tài sản không chỉ bao gồm những thứ có thể dùng giác quan nhận biết được hoặc dùng đơn vị cân đo đong đếm được như: tiền, máy móc thiết bị, nhà xưởng, , mà còn là những thứ không thể dùng giác quan để thấy được và không thể dùng đại lượng để tính như: thương hiệu, nhãn hiệu, bằng sáng chế Nắm bắt được đặc trưng này, doanh nghiệp sẽ dễ dàng hơn trong quản lý việc đầu tư vào tài sản. Ba là, tài sản phải gắn với chủ sở hữu: Tài sản đóng vai trò vô cùng quan trọng trong nền kinh tế tri thức, nó gắn liền với chủ sở hữu và mang lại lợi ích cho chủ sở hữu đó. Bốn là, tài sản là một loại hàng hóa đặc biệt: Giống như các loại hàng hoá khác, “hàng hoá tài sản” (nó vừa có giá trị, vừa có giá trị sử dụng). Tài sản cũng được mua bán, chuyển nhượng, cho thuê, trao đổi trên thị trường. Tuy nhiên, người ta chỉ mua được quyền sử dụng tài sản mà không mua được quyền sở hữu. Người đi thuê (người 2 sử dụng tài sản) phải trả cho người cho thuê (người sở hữu tài sản) một số tiền nhất định - đó chính là giá của quyền sử dụng tài sản. 1.1.3. Phân loại tài sản Muốn quản lý tốt tài sản DN, cần phân loại tài sản một cách hợp lý, dựa theo tiêu thức khác nhau có thể chia tài sản thành các loại khác nhau. Thông thường các DN thường sử dụng đặc điểm luân chuyển để phân loại tài sản. Theo đặc điểm luân chuyển, tài sản được chia thành tài sản ngắn hạn (TSNH) và tài sản dài hạn (TSDH). 1.1.3.1. Tài sản ngắn hạn Khái niệm: TSNH của DN là những tài sản thuộc quyền sở hữu và quản lý của DN, có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn trong một kỳ kinh doanh hoặc trong một năm. Trong bảng cân đối kế toán của DN, TSNH được thể hiện ở các bộ phận tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và các TSNH khác. Giá trị các loại TSNH của DN kinh doanh, thương mại thường chiếm tỉ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản. Quản lý sử dụng các loại TSNH có ảnh hưởng rất quan trọng đối với việc hoàn thành nhiệm vụ chung của doanh nghiệp. Đặc điểm của từng loại TSNH: Sử dụng TSNH hiệu quả đòi hỏi DN cần có những tiêu thức để phân loại tài sản hợp lý để dễ dàng hơn trong việc quản lý. Căn cứ theo đặc điểm chu chuyển TSNH, có thể chia TSNH thành các nhóm sau: - Tài sản bằng tiền và các chứng khoán có tính thanh khoản cao: Tài sản bằng tiền có thể tồn tại ở nhiều dạng khác nhau: Tiền VN, ngoại tê, vàng bạc, kim khí quý, đá quý và được bảo vệ tại các địa điểm khác nhau như tại quỹ DN, gửi ở tổ chức tín dụng hay tiền đang chuyển. Trong quá trình tồn tại, tài sản bằng tiền không sinh lợi hoặc sinh lợi với tỉ lệ thấp, ngoài ra có thể nảy sinh các chi phí liên quan như chi phí bảo quản, vận chuyển, kiểm đếm, - Đầu tư tài chính ngắn hạn: Các khoản đầu tư của DN ra bên ngoài được thực hiện dưới hình thức cho vay, cho thuê, góp vốn liên doanh, mua bán chứng khoán (trái phiếu, cổ phiếu, tín phiếu ) có thời gian sử dụng, thu hồi vốn không quá 1 năm. - Các khoản phải thu: Toàn bộ các khoản mà DN có nghĩa vụ phải thu từ các đối tượng khác trong khoảng thời gian tối đa là 12 tháng. Các khoản phải thu là công việc thường xuyên phát sinh trong quá trình kinh doanh của DN. - Hàng tồn kho: Là những tài sản hữu hình DN mua vào hay sản xuất ra chờ để tiếp tục xuất dùng vào sản xuất hoặc chờ để bán trong một thời kỳ nhất định. Hàng tồn kho có nhiều loại khác nhau: Nguyên vật liệu, hàng hóa, thành phẩm, Trong quá trình tồn tại hàng tồn kho có thể phát sinh các chi phí liên quan như chi phí vận Thang Long University Library 3 chuyển, bảo quản, bảo hiểm, các rủi ro như giảm giá hàng tồn kho. Ngoài ra, việc dự trữ hàng tồn kho có thể phát sinh chi phí cơ hội của bộ phận vốn đầu tư vào hàng tồn kho. - TSNH khác: Các khoản tạm ứng, chi phí trả trước ngắn hạn, thuế giá trị gia tăng được khấu trừ, tài sản ngắn hạn khác. 1.1.3.2. Tài sản dài hạn Khái niệm: TSDH là những tài sản do doanh nghiệp nắm giữ và sử dụng vào các hoạt động của doanh nghiệp, có giá trị lớn, thời gian sử dụng từ một năm trở lên hoặc tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh của DN và DN chắc chắn thu được lợi ích kinh tế trong tương lai từ việc sử dụng TSDH đó. Đặc điểm của từng loại TSDH Do TSDH có nhiều loại khác nhau, mỗi loại có những đặc điểm và yêu cầu quản lý khác nhau. Vì vậy, để quản lý tốt TSDH cần phải phân loại TSDH một cách hợp lý. Căn cứ vào hình thái tồn tại, TSDH bao gồm: Tài sản cố định Là những tư liệu lao động chủ yếu có giá trị lớn, có thời gian sử dụng dài, tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh của DN. Các điều kiện để một tài sản được coi là TSCĐ: - Có nguyên giá được xác định một cách đáng tin cậy và có giá trị từ 30.000.000 đồng (ba mươi triệu đồng) trở lên. - Có thời gian sử dụng từ 1 năm trở lên. - Chắc chắn mang lại lợi ích trong tương lai. Phân loại và đặc điểm của TSCĐ: Phân loại theo hình thái biểu hiện: Phân loại TSCĐ theo hình thái biểu hiện giúp cho người quản lý có một cái nhìn tổng thể về cơ cấu đầu tư của DN. Đây là một căn cứ quan trọng để xây dựng các quyết định đầu tư hoặc điều chỉnh phương hướng đầu tư phù hợp với tình hình thực tế. Ngoài ra, cách phân loại này còn giúp DN có các biện pháp quản lý tài sản, tính toán khấu hao khoa học và hợp lý đối với từng loại tài sản. Theo phương pháp này, toàn bộ TSCĐ của DN được chia thành hai loại: - TSCĐ hữu hình: Là những TSCĐ có hình thái vật chất cụ thể (từng đơn vị tài sản có kết cấu độc lập hoặc là một hệ thống gồm nhiều bộ phận tài sản liên kết với nhau để thực hiện một hay một số chức năng nhất định) thỏa mãn các tiêu chuẩn của TSCĐ hữu hình, tham gia vào nhiều chu kì kinh doanh nhưng vẫn giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu như nhà cửa, vật kiến trúc, máy móc, 4 - TSCĐ vô hình: Là những TSCĐ không có hình thái vật chất và có khả năng tạo ra quyền, lợi ích kinh kế, thu nhập cho người có quyền sở hữu. Tuy nhiên một số tài sản vô hình có thể được chứa đựng trong hoặc trên thực thể vật chất mà giá trị của thực thể vật chất đó không đáng kể so với giá trị tài sản vô hình (ví dụ: hợp đồng, hồ sơ đăng ký, đĩa mềm máy tính ). Giá trị của tài sản vô hình có thể ước lượng được. Phân loại theo quyền sở hữu Phân loại theo quyền sở hữu giúp cho việc quản lý và tổ chức hạch toán phù hợp theo từng loại TSCĐ, góp phần sử dụng TSCĐ một cách hợp lý và hiệu quả. Dựa theo tiêu thức này, TSCĐ được chia làm hai loại: - TSCĐ tự có: Là những TSCĐ được xây dựng, mua sắm và hình thành từ nguồn vốn ngân sách được cấp, nguồn vốn vay, nguồn vốn liên doanh, các quỹ của DN và các TSCĐ được biếu, tặng, Đây là những TSCĐ thuộc quyền sở hữu của DN và được phản ánh trên Bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp. - TSCĐ thuê ngoài: Là những TSCĐ đi thuê để sử dụng trong một thời gian nhất định theo hợp đồng thuê tài sản. Tuỳ theo điều khoản của hợp đồng thuê mà TSCĐ đi thuê được chia thành TSCĐ thuê tài chính và TSCĐ thuê hoạt động. + TSCĐ thuê tài chính: là những TSCĐ đi thuê nhưng DN có quyền kiểm soát và sử dụng lâu dài theo các điều khoản của hợp đồng thuê. Quyền sở hữu TSCĐ thuê tài chính được chuyển cho bên cho thuê khi hết hạn hợp đồng. Hợp đồng cho phép bên đi thuê được lựa chọn mua TSCĐ thuê với giá thấp hơn giá trị thực tế của TSCĐ thuê tại thời điểm mua lại. TSCĐ thuê tài chính cũng được coi như TSCĐ của DN, được phản ánh trên Bảng cân đối kế toán, DN có trách nhiệm quản lý, sử dụng và trích khấu hao như các TSCĐ tự có của doanh nghiệp. + TSCĐ thuê hoạt động: là TSCĐ thuê không thoả mãn bất cứ điều khoản nào của hợp đồng thuê tài chính. Bên đi thuê chỉ được quản lý, sử dụng trong thời hạn hợp đồng và phải hoàn trả cho bên cho thuê khi kết thúc hợp đồng. Bất động sản đầu tư Là bất động sản bao gồm: quyền sử dụng nhà, đất, hoặc một phần của nhà hoặc cả nhà và đất, cơ sở hạ tầng do người chủ sở hữu hoặc người đi thuê tài sản theo hợp đồng tài chính nắm giữ nhằm mục đích thu lợi từ việc cho thuê hoặc chờ tăng giá mà không phải để: Sử dụng trong sản xuất, cung cấp hàng hóa, dịch vụ hoặc sử dụng cho các mục đích quản lý hoặc bán trong kỳ sản xuất, kinh doanh thông thường. Điều kiện để một bất động sản được coi là bất động sản đầu tư: - Chắc chắn thu được lợi ích kinh tế trong tương lai - Nguyên giá của bất động sản đầu tư phải được xác định một cách đáng tin cậy. Thang Long University Library 5 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn Các khoản đầu tư tài chính dài hạn là các khoản đầu tư vào việc mua bán các chứng khoán có thời hạn thu hồi trên 1 năm hoặc góp vốn liên doanh bằng tiền, hiện vật, mua cổ phiếu có thời hạn thu hồi trên 1 năm và các loại đầu tư khác trên 1 năm. Có thể nói tài sản tài chính dài hạn là các khoản vốn mà DN đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh khác ngoài hoạt động sản xuất kinh doanh của DN trong thời hạn trên 1 năm nhằm tạo ra nguồn lợi tức lâu dài cho DN. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn bao gồm: - Các chứng khoán dài hạn: Phản ánh giá trị các khoản đầu tư cho việc mua bán cổ phiếu và trái phiếu có thời hạn trên 1 năm và có thể bán ra bất cứ lúc nào để kiếm lợi nhuận: Cổ phiếu DN, trái phiếu (trái phiếu Chính phủ, trái phiếu địa phương, trái phiếu công ty). - Các khoản góp vốn liên doanh: góp vốn liên doanh là hoạt động đầu tư tài chính mà DN đầu tư vốn vào DN khác để nhận được lợi nhuận kết quả kinh doanh hoặc cùng chịu rủi ro với DN đó. Vốn góp liên doanh bao gồm các loại tài sản, vật tư, tiền vốn thuộc quyền sở hữu của DN kể cả vốn vay dài hạn dùng vào việc góp vốn kinh doanh. Các khoản phải thu dài hạn Cũng tương tự như các khoản phải thu ngắn hạn, các khoản phải thu dài hạn là những khoản nợ công ty chưa đòi được, tính cả nợ chưa đến hạn thanh toán nhưng có thời hạn hơn 1 năm hoặc hơn 1 chu kỳ sản xuất kinh doanh. Độ lớn cũng như mức độ rủi ro của các khoản phải thu tùy thuộc vào chính sách tín dụng, tốc độ thu hồi nợ cũ, tốc độ tạo ra nợ mới hoặc sự tác động của các yếu tố nằm ngoài sự kiểm soát của DN như chu kỳ suy thoái của nền kinh tế, khủng hoảng tiền tệ. Trong quá trình tồn tại, các khoản phải thu sẽ phát sinh chi phí quản lý nợ phải thu, chi phí thu hồi nợ, chi phí rủi ro. Các TSDH khác Bao gồm chi phí trả trước dài hạn, chi phí đầu tư xây dựng cơ bản dở dang và ký cược, ký quỹ dài hạn. 1.2. Quản trị tài sản và sự cần thiết tăng cƣờng quản trị tài sản trong doanh nghiệp 1.2.1. Khái niệm quản trị tài sản Kinh doanh là một hoạt động kiếm lời mà lợi nhuận là mục tiêu hàng đầu của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường. Để đạt được mục đích tối đa hóa lợi nhuận, các DN cần phải không ngừng nâng cao trình độ quản lý kinh doanh, trong đó quản lý và sử dụng tài sản là một phần rất quan trọng, có ý nghĩa quyết định đến hiệu quả sản xuất kinh doanh. Do đó, ta có thể thấy được mục tiêu hàng đầu của các doanh nghiệp hiện nay chính là tăng cường quản trị tài sản. 6 Quản trị tài sản được hiểu là quá trình duy trì, nâng cấp, vận hành, sử dụng tài sản một cách thống nhất, hiệu quả theo các nguyên tắc về kỹ thuật và quản trị kinh doanh, từ đó giúp nhà quản trị ra các quyết định cần thiết để tối đa hóa lợi ích của DN. Như vậy, có thể hiểu quản lý tài sản tại DN là quá trình tổ chức, điều hành việc hình thành và sử dụng tài sản của DN nhằm đạt được mục tiêu nhất định. 1.2.2. Sự cần thiết phải tăng cường quản trị tài sản Hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là kết quả của tổng thể hàng loạt các biện pháp tổ chức kinh tế kỹ thuật và tài chính. Việc tổ chức đảm bảo kịp thời, đầy đủ vốn và tăng cường quản trị tài sản là mục tiêu và là yêu cầu khách quan đối với tất cả các doanh nghiệp khi tiến hành sản xuất kinh doanh. Quản trị tài sản là một thuật ngữ rộng, có thể hiểu ở cấp độ thấp là vận hành thiết bị, máy móc cho đến cấp độ cao là khai thác tối đa tính năng tài sản ở mức chi phí tối thiểu. Việc tăng cường quản trị tài sản đang trở nên rất cấp thiết đối với các DN trong điều kiện hiện nay. Sự cần thiết này xuất phát từ những lý do sau: - Mỗi doanh nghiệp khi tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh đều hướng tới mục đích tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu dựa trên cơ sở nâng cao lợi nhuận. Muốn vậy, doanh nghiệp phải phối hợp tổ chức, thực hiện đồng bộ mọi hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh. Trong đó, vấn đề tổ chức và quản trị tài sản có tính chất quyết định tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN. - Tăng cường quản trị tài sản không chỉ mang lại lợi ích trước mắt cho DN mà còn có ý nghĩa lâu dài đối với sự phát triển của DN. Khi giá trị của tài sản được sử dụng hiệu quả cũng đồng nghĩa với DN làm ăn có lãi, bảo toàn và phát triển. Đó chính là cơ sở để DN tiến hành tái sản xuất cả chiều rộng và chiều sâu. - Tài sản là điều kiện quan trọng để tăng năng suất lao động và phát triển nền kinh tế, nó thể hiện một cách chính xác nhất năng lực của mỗi doanh nghiệp. - Tài sản có ý nghĩa vô cùng quan trọng, các tài sản được cải tiến, hoàn thiện, đổi mới và sử dụng một cách hiệu quả là một trong những nhân tố quyết định đến sự tồn tại và phát triển của DN nói riêng và toàn bộ nền kinh tế nói chung. 1.3. Nội dung quản trị tài sản của doanh nghiệp 1.3.1. Nội dung quản trị tài sản ngắn hạn 1.3.1.1. Quản trị tiền mặt Trong quá trình sản xuất kinh doanh, các DN luôn có nhu cầu dự trữ tiền mặt ở một quy mô nhất định. Tiền mặt còn được coi là tiền tồn quỹ, tiền trên tài khoản thanh toán của DN tại ngân hàng. Thang Long University Library 7 Tiền mặt bản thân nó là loại tài sản không sinh lãi, do vậy trong quản trị tiền mặt thì việc tối thiểu hóa lượng tiền mặt phải giữ là quan trọng nhất. Tuy nhiên việc giữ tiền mặt trong kinh doanh cũng là vấn đề cần thiết, điều đó xuất phát từ các lý do sau: - Đảm bảo giao dịch hàng ngày như thanh toán cho khách hàng, thanh toán các chi phí cần thiết, mua sắm hàng hóa, nguyên vật liệu - Đáp ứng nhu cầu dự phòng trong trường hợp biến động không lường trước được của các luồng tiền vào và ra. - Hưởng lợi thế trong thương lượng mua hàng hóa, các cơ hội kinh doanh có tỷ suất lợi nhuận cao. - Tạo điều kiện cho DN có cơ hội thu được chiết khấu hàng mua trả đúng kỳ hạn, làm tăng hệ số thanh toán của DN. Mô hình xác định mức dự trữ tiền tối ƣu Xác định mức dự trữ tối ưu về tiền mặt hỗ trợ doanh nghiệp trong thanh toán và đối phó với các phát sinh bất ngờ. Giả sử DN đang lưu giữ tiền mặt cần thiết cho các hóa đơn thanh toán, khi tiền mặt xuống thấp DN sẽ bổ sung bằng cách bán chứng khoán. Chi phí tồn trữ chủ yếu chính là lãi suất mà DN mất đi. Các chi phí đặt hàng chính là chi phí cho mỗi lần bán chứng khoán. Khi dự trữ tiền mặt, DN sẽ mất đi chi phí cơ hội, tức là lãi suất bị mất đi, chi phí này tương đương với chi phí tồn trữ hàng hóa trong quản lý hàng tồn kho, chi phí đặt hàng chính là chi phí cho việc bán chứng khoán. Điều kiện để áp dụng mô hình: - Doanh nghiệp có nhu cầu về tiền ổn định. - Doanh nghiệp không dự trữ tiền mặt cho mục đích an toàn (chỉ phục vụ cho mục đích kinh doanh thường ngày). - Doanh nghiệp chỉ có 2 phương thức dự trữ để đáp ứng nhu cầu về tiền: tiền mặt và chứng khoán khả thị, những chứng khoán có khả năng thanh khoản cao để bán chứng khoán ra là có thể thu được tiền về. - Không có rủi ro trong đầu tư chứng khoán. - Các điều kiện khác: DN áp dụng tỷ lệ bù đắp tiền mặt không đổi, dòng tiền tệ rời rạc chứ không liên tục. Chi phí giao dịch (TrC - Transaction Cost) TrC =(T/C) * F Chi phí cơ hội (OC - Opportunity Cost) OC = (C/2) * K Trong đó: TrC: Chi phí giao dịch. T: Tổng nhu cầu về tiền trong năm C: Quy mô một lần bán chứng khoán 8 F: Chi phí cố định của một lần bán chứng khoán T/C: Số lần mà công ty bán chứng khoán trong một năm OC: Chi phí cơ hội K: Lãi suất đầu tư chứng khoán một năm C/2: Mức dự trữ tiền trung bình Tổng chi phí (TC - Total Cost) TC = TrC + OC = [(T/C) * F] + [(C/2) * K] Có thể không xét thời kỳ là 1 năm nhưng phải có sự đồng nhất thời gian của T và K. Xác định mức dự trữ tiền tối ƣu Mức dự trữ tiền tối ưu để tổng chi phí bỏ ra là nhỏ nhất tương đương TC min là: C* =    Đồ thị 1.1. Mô hình dự trữ tiền tối ƣu Ưu điểm của mô hình Baumol Mô hình Baumol cho thấy nếu lãi suất càng cao thì DN sẽ nắm giữ số dư bình quân tiền mặt thấp hơn, do đó làm cho doanh số bán chứng khoán nhỏ hơn nhưng tần suất bán chứng khoán nhiều hơn. Mặt khác, nếu giá phải trả cho mỗi lần bán chứng khoán cao thì DN nên giữ một số tiền mặt lớn hơn. Nhược điểm của mô hình Baumol Mô hình chưa đáp ứng được sự chính xác khi ứng dụng vào thực tiễn. Nguyên nhân là do mô hình giả định rằng DN chi trả tiền mặt một cách ổn định, điều này không phải luôn đúng trong thực tế. Bằng việc nghiên cứu và phân tích thực tiễn, Miller Orr và Daniel Orr phát triển mô hình tồn quỹ với luồng thu và chi biến động ngẫu nhiên hàng ngày. Mô hình Miller Orr liên quan đến cả luồng thu và luồng chi tiền mặt, giả định luồng tiền ròng (luồng thu trừ luồng chi) có phân phối chuẩn. Luồng tiền tệ ròng hàng ngày có thể ở mức rất Chi phí TCC C* TrC = T/C * F OC = C/2 * K Thang Long University Library 9 cao hoặc rất thấp. Tuy nhiên, chúng ta giả định luồng tiền mặt ròng bằng 0, tức là luồng thu luôn bù đắp được cho nguồn chi. Đồ thị 1.2. Đồ thị biểu diễn mức tiền mặt biến động theo thời gian Có 3 khái niệm cần chú ý trong mô hình này: Giới hạn trên (H), giới hạn dưới (L) và quỹ mục tiêu (Z). DN thiết lập giới hạn trên căn cứ vào chi phí cơ hội giữ tiền, giới hạn dưới căn cứ vào rủi ro do thiếu tiền mặt. DN cho phép tồn quỹ biến động ngẫu nhiên trong phạm vi giới hạn và nếu như tồn quỹ vẫn nằm trong mức giới hạn trên và mức giới hạn dưới thì DN không cần thực hiện việc mua bán chứng khoán ngắn hạn. Khi tồn quỹ chạm đến giới hạn trên thỳ DN sẽ mua (H - Z) đồng chứng khoán ngắn hạn để giảm tồn quỹ trở về Z. Ngược lại, khi tồn quỹ giảm đụng giới hạn dưới thì DN sẽ bán (Z - L) đồng chứng khoán ngắn hạn để gia tăng tồn quỹ lên Z. Quỹ mục tiêu (Z*) được xác định như sau: Trong đó F là chi phí liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn để chuyển đổi từ tài sản đầu tư cho mục đích sinh lời ra tiền mặt để thanh toán; chi phí này cố định cho mỗi lần giao dịch. K là chi phí cơ hội do giữ tiền mặt, bằng lãi suất ngắn hạn. Và   là phương sai của dòng tiền mặt hàng ngày. Quản trị hoạt động thu - chi tiền mặt: Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động thu chi tiền mặt diễn ra hàng ngày, hàng giờ. Hơn nữa tiền mặt là một loại tài sản đặc biệt có khả năng thanh toán cao và dễ dàng chuyển đổi sang hình thức khác, vì vậy DN phải có một số biện pháp quản lý sau: - Quản lý chặt chẽ các khoản tạm ứng tiền mặt, xác định đối tượng tạm ứng, mức tạm ứng và thời gian thanh toán tạm ứng để thu hồi kịp thời. - DN nên xây dựng cơ chế thu chi tiền mặt hợp lý. Ví dụ các khoản chi không lớn thì có thể sử dụng tiền mặt, còn các khoản chi lớn cần sử dụng hình thức thanh toán không bằng tiền mặt (có thể thông qua ngân hàng). Z* = L + 3 3F  4K O Thời gian Giới hạn dưới (L) Quỹ mục tiêu (Z) Giới hạn trên (H) Số dư tiền mặt 10 - Mọi khoản thu chi tiền mặt của DN đều nên thực hiện thông qua một quỹ nhất định, không nên tự thu hoặc tự chi ngoài quỹ. Để lựa chọn được phương thức thu tiền tối ưu, chúng ta cần đánh giá hiệu quả của phương thức thu tiền đó, phương thức thu tiền đề xuất và phương thức thu tiền hiện tại trên cơ sở so sánh lợi ích sau thuế tăng thêm và chi phí sau thuế tăng thêm. Lợi ích tăng thêm: B = t * TS * I * (1-T) Trong đó: : Lợi ích tăng thêm. : Số ngày chênh lệch giữa hai phương thức. Đối với phương thức thu tiền t = t 1 – t 2, Đối với phương thức chi tiền t = t 2 – t 1. Trong đó t 1 là thời gian chuyển tiền của phương thức hiện tại, t 2 là số ngày chuyển tiền của phương thức thu chi tiền đề xuất. TS: Quy mô chuyển tiền (Số tiền đang chuyển trong một năm, một chu kỳ hay một giao dịch). I: Lãi suất đầu tư được xác định theo ngày. T: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp. Chi phí tăng thêm: C = (C2 – C1)(1-T) Trong đó: C là chi phí tăng thêm sau thuế của phương thức thu tiền hiện tại so với phương thức thu tiền đề xuất. C2: Chi phí của phương thức thu tiền mới. C1: Chi phí của phương thức thu tiền hiện tại. Trên cơ sở so sánh B và C để rút ra kết luận: Nếu C < B : Lựa chọn phương thức thu tiền đề xuất. Nếu C > B : Lựa chọn phương thức thu tiền hiện tại. Nếu C = B : Bàng quan 1.3.1.2. Quản trị khoản phải thu Khái niệm và đặc điểm của khoản phải thu Để cạnh tranh, các DN có thể sử dụng chiến lược về chất lượng sản phẩm, giá cả, quảng cáo, dịch vụ bán hàng Tuy nhiên, trong nền kinh tế thị trường, việc mua bán chịu là điều không thể thiếu. Điều này có thể làm cho DN đứng vững trên thị trường và thu về nhiều lợi nhuận nhưng cũng có thể đem đến những rủi ro trong hoạt động kinh doanh của DN. Khoản phải thu thực chất là đồng vốn mà DN bị các đối tác (có thể là khách hàng hoặc nhà cung cấp) chiếm dụng mà DN có trách nhiệm phải thu hồi. Vì thế, về nguyên tắc, quy mô của khoản phải thu càng nhỏ càng tốt. Tuy nhiên, quy mô và tính chất các Thang Long University Library [...]... kê tài sản, xác định số lượng và hiện trạng tài sản (TSNH và đầu tư ngắn hạn, TSDH và đầu tư dài hạn) 25 CHƢƠNG 2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ TÀI SẢN TẠI CÔNG TY TNHH MTV THƢƠNG MẠI VÀ NHÂN LỰC QUỐC TẾ HOÀNG ANH KA LONG 2.1 Khái quát quá trình hình thành và phát triển của công ty TNHH MTV Thƣơng mại và Nhân lực quốc tế Hoàng Anh Ka Long 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty Hoàng Anh Ka Long. .. dụng có hiệu quả nhất 1.5.2 Một số biện pháp tăng cường quản trị tài sản Trong môi trường cạnh tranh của nền kinh tế thị trường, việc bảo toàn và tăng cường quản trị tài sản là rất quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp Tổ chức tốt việc quản lý và sử dụng tài sản giúp cho doanh nghiệp có thể sử dụng tối đa giá trị cũng như giá trị sử dụng của tài sản, từ đó có thể tăng được khối lượng sản phẩm sản xuất,... kiệm chi phí sản xuất kinh doanh và hạ giá thành sản phẩm, góp phần tăng doanh thu và tăng lợi nhuận Để bảo toàn và tăng cường quản trị tài sản, doanh nghiệp cần căn cứ vào điều kiện tình hình kinh doanh cụ thể để đề ra các biện pháp phù hợp với từng loại tài sản 24 Thang Long University Library Tuy nhiên, để quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp cần chú ý một số biện pháp chủ yếu... Nghiên cứu và tìm kiếm đầu ra cho sản phẩm mới Phòng bảo vệ: Thực hiện nghiệp vụ bảo vệ và vệ sinh nhà xưởng, vệ sinh môi trường Bảo vệ công ty an toàn 24/24: Trông giữ, sắp xếp phương tiện đi lại của cán bộ công nhân viên trong công ty 2.2 Thực trạng quản trị tài sản tại công ty Hoàng Anh Ka Long giai đoạn 2011 2013 2.2.1 Thực trạng quy mô và cơ cấu tài sản tại công ty Hoàng Anh Ka Long Tài sản của DN... quản trị tài sản của doanh nghiệp 1.5.1 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài sản của doanh nghiệp 1.5.1.1 Những nhân tố khách quan Các nhân tố khách quan bao gồm các nhân tố tồn tại ngoài doanh nghiệp nhưng có tác động không nhỏ đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Các nhân tố khách quan ảnh hưởng đến quản trị tài sản bao gồm: - Chính sách và cơ chế quản lý Nhà nước: Trên cơ sở pháp. .. Long - Tên công ty: công ty TNHH MTV Thương mại và Nhân lực quốc tế Hoàng Anh Ka Long - Tên giao dịch quốc tế: HOANG ANH KA LONG INTERCO.,LTD - Tên viết tắt: Hoàng Anh Ka Long Điện thoại: 0333.770.282 Địa chỉ: Số nhà 1 đường Nguyễn Bỉnh Khiêm kéo dài, phường Hải Yên, TP Móng Cái, tỉnh Quảng Ninh - Vốn điều lệ: 10.000.000.000 đồng - Mã số thuế: 5700513937 – ngày cấp: 25/10/2004 - Giám đốc: Vũ Anh Tấn -... ngành xây dựng và bảo vệ môi trường 2.1.3 Bộ máy quản lý của công ty Công ty Hoàng Anh Ka Long là một đơn vị hạch toán kinh doanh độc lập, có tư cách pháp nhân và được tổ chức quản lý theo kiểu cơ cấu tổ chức trực tuyến và chức năng Bộ máy của công ty phù hợp với loại hình Công ty TNHH cũng như đặc điểm 26 Thang Long University Library kinh doanh của công ty Mỗi phòng ban chuyên trách các công việc khác... tổng tài sản của DN Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Doanh thu thuần Tổng tài sản = Chỉ tiêu này cho biết một đơn vị tài sản tạo ra được bao nhiêu đơn vị doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng càng cao, năng lực quản trị tài sản của công ty tốt Hệ số sinh lời tổng tài sản Hệ số sinh lời tổng tài sản (ROA) Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản = Chỉ tiêu này... được tài trợ bởi nhiều nguồn khác nhau Một cơ cấu tài sản hợp lý, phù hợp với tình hình của DN sẽ giúp DN giảm chi phí sử dụng vốn, đảm bảo DN hoạt động hiệu quả Để đánh giá được thực trạng quản trị tài sản tại công ty, trước hết ta đi tìm hiểu thực trạng tài sản của công ty trong những năm qua: 28 Thang Long University Library Bảng 2.1 Bảng cơ cấu và sự biến động tài sản của công ty Hoàng Anh Ka Long. .. Cơ cấu tài sản Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản của công ty Hoàng Anh Ka Long giai đoạn 2011 – 2013 100% 80% 60% 78,4 74,48 75,64 Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn 40% 20% 21,6 25,52 24,36 0% Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 (Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty) Thông qua biểu đồ cơ cấu tài sản của công ty giai đoạn 2011 – 2013 ta thấy cơ cấu tài sản của công ty có sự thay đổi theo hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn . dựng cơ bản dở dang và ký cược, ký quỹ dài hạn. 1.2. Quản trị tài sản và sự cần thiết tăng cƣờng quản trị tài sản trong doanh nghiệp 1.2.1. Khái niệm quản trị tài sản Kinh doanh là một hoạt động. 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI SẢN VÀ QUẢN TRỊ TÀI SẢN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1. Tài sản của doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm tài sản Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp muốn tiến. động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh. Trong đó, vấn đề tổ chức và quản trị tài sản có tính chất quyết định tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN. - Tăng cường quản trị tài sản không chỉ mang