Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY ĐẦU TƯ VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY ĐẦU TƯ I. KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY ĐẦU TƯ 1.1. Khái niệm về công ty đầu tư Công ty đầu tư thực hiện công việc đầu tư một lượng tiền tập hợp lại của nhiều cá nhân - gọi là một danh mục các khoản đầu tư cá nhân Chẳng hạn một công ty đầu tư có thể bán 10 triệu cổ phần ra công chúng với giá 10.000 đồng một cổ phần (hay còn gọi là chứng chỉ quỹ), tổng giá trị là 100 tỷ. Nếu quỹ này định hướng vào các cổ phiếu cao cấp, nó có thể thực hiện mua các cổ phiếu như FPT, SJS, VNM, KDC Khi đó, mỗi cá nhân mua cổ phần của quỹ đó cũng sẽ sở hữu một phần nhất định trong tổng danh mục đầu tư. Giá trị của những công ty đầu tư này phụ thuộc vào những biến động đối với danh mục các khoản đầu tư của nó. Giả sử như không có thêm giao dịch nào, nếu tổng giá trị của các cổ phiếu đang được đầu tư trong danh mục tăng lên 105 tỷ, khi đó mỗi cổ phần sẽ có giá trị là 10.500 VNĐ (105 tỷ/10.000.000 cổ phần). Giá trị mỗi cổ phần này gọi là giá trị hiện tại ròng của công ty đầu tư đó. Được tính bằng cách lấy tổng giá trị thị trường của tất cả các tài sản của công ty chia cho số cổ phần đang lư hành của nó. Quản trị công ty đầu tư Công ty đầu tư là công ty mà hầu hết tài sản của nó là một danh mục gồm những chứng khoán khả mãi, và thường được gọi là quỹ. Hoạt động quản trị danh mục đầu tư này và những công việc hành chính liên quan khác thường được triển khai bởi một công ty quản lý đầu tư độc lập do chính ban giám đốc của công ty đầu tư thuê. Dạng thức quan hệ pháp lý này trên thực tế là đơn giản hóa của những liên kết rất phức tạp trong hoạt động quản trị đầu tư. Thông thường, SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 1 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng câu chuyện bắt đầu từ một công ty cố vấn đầu tư, công ty này sẽ mở ra một công ty đầu tư và lập ra ban giám đốc công ty (quỹ) đó. Ban giám đốc này quay trở lại thuê chính công ty cố vấn đầu tư nói trên làm công ty quản lý quỹ. Hợp đồng giữa công ty đầu tư (hay chính là danh mục các khoản đầu tư) với công ty quản lý đầu tư sẽ mô tả rõ trách nhiệm và lợi ích của công ty quản lý đầu tư. Trách nhiệm chính của công ty quản lý đầu tư là nghiên cứu, đánh giá đầu tư, quản trị danh mục, các nghiệp vụ hành chính như phát hành cổ phần, xử lý với rút vốn và chia cổ tức. Phí quản lý thanh toán cho công ty quản lý thường ở dạng tỷ lệ phần trăm tổng giá trị của quỹ và thường trong khoảng từ 0,25%- 0,5% kèm theo cơ chế điều chỉnh khi quy mô của quỹ tăng. Để đạt được tính hiệu quả nhờ quy mô, những công ty quản lý quỹ thường lập ra cùng lúc một số quỹ với những đặc trưng khác nhau. Có nhiều quỹ cho phép nhóm quản lý quỹ đó có thể hấp dẫn nhà đầu tư khác nhau với những đặc trưng chấp nhận rủi ro- lợi nhuận kỳ vọng khác nhau. Ngoài ra, chính nhà đầu tư cũng có cơ hội chuyển từ quỹ này sang quỹ khác phù hợp khi những điều kiện kinh tế chung hoặc điều kiện cá nhân có thay đổi. Một "gia đình quỹ" như vậy cho phép tăng cường tính linh hoạt và tăng tổng lượng vốn mà một công ty đầu tư Công ty đầu tư cũng vận hành như các hình thức công ty khác, cũng phát hành cổ phần bán cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, điểm khác nhau là ở chỗ công ty đầu tư sau khi thu tiền về từ việc bán cổ phần thì không dùng để trang bị máy móc hay xây nhà mà để đầu tư vào những công ty khác. Một công ty đầu tư mở (open-ended, hay còn gọi là quỹ tương hỗ - mutual fund) có những đặc điểm khác với một công ty đầu tư đóng (closed-end, còn gọi là quỹ đóng) ở cách vận hành sau lần phát hành ra công chúng đầu tiên. Công ty Đầu tư đóng (Closed-end Investment Companies) Công ty đầu tư đóng vận hành như những công ty đại chúng khác. Cổ phiếu của công ty này được giao dịch trên thị trường giao dịch thứ cấp, giá được xác SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 2 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng định bởi cung cầu. Thông thường một công ty đầu tư đóng sẽ không phát hành thêm cổ phiếu ra ngoài và sẽ không bị buộc phải mua lại cổ phần khi có yêu cầu. Như thế, một nhà đầu tư muốn mua/bán cổ phiếu (chứng chỉ quỹ) của một quỹ đóng, nhà đầu tư sẽ giao dịch trên thị trường thứ cấp như những loại cổ phiếu khác. Ở Việt Nam, chứng chỉ VF1 là điển hình cho loại cổ phiếu của công ty đầu tư đóng. VF1 chỉ được phát hành một lần và không phải mua lại khi có nhà đầu tư đòi bán. Chứng chỉ VF1 được giao dịch trên HSTC giống như tất cả các chứng khoán khác. Công ty đầu tư đóng, do đó sẽ không nhận được thêm tiền đầu tư vào nếu như không tiến hành phát hành thêm cổ phần. Tương tự, vốn đã góp vào công ty đầu tư sẽ không thể rút ra nếu như công ty không quyết định mua lại cổ phần đã phát hành. NAV của công ty đầu tư đóng được tính toán định kỳ, mức độ thường xuyên phụ thuộc quy định của từng công ty và từng quốc gia. Giá thị trường của của cổ phần của công ty đầu tư (chứng chỉ quỹ) được xác định nói chung bởi cung và cầu trên thị trường thứ cấp. Công ty Đầu tư mở, hay quỹ tương hỗ, sau khi tiến hành phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vẫn sẽ trực tiếp tiếp tục bán và mua lại cổ phần. Những công ty này cũng luôn sẵn sàng bán thêm cổ phần ra ngoài tại mức NAV, có thể có hoặc không có thêm một mức phí, hoặc mua lại cổ phần từ nhà đầu tư. Trên thế giới những công ty đầu tư dạng mở thường là những quỹ đầu tư mạnh, tăng trưởng rất tốt. Do những công ty này luôn sẵn sàng bán và mua lại cổ phần của nó, một số quỹ thường đặt ra những mức phí giao dịch, tính bằng phần trăm trên NAV và thường điều chỉnh theo khối lượng giao dịch. Loại hình Công ty dầu tư (loại hình quỹ) Tùy thuộc vào loại chứng khoán, ngành đầu tư, khu vực địa lý mà có thể có nhhiều loại hình quỹ khác nhau. Có thể có quỹ đầu tư vào cổ phiếu thường, quỹ tập trung vào trái phiếu và giấy tờ có giá, quỹ cân bằng giữa hai loại này; quỹ đầu tư vào tài sản ngắn hạn; SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 3 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng 1.2. Các hoạt động chủ yếu trong công ty đầu tư 1.2.1. Hoạt động huy động vốn: 1.2.1.1 .Sự cần thiết của hoạt động huy động vốn : 1.2.1.1.1. Vốn giữ vai trò quan trọng trọng trong việc hình thành công ty đầu tư Vốn là yếu tố đầu tiên có vai trò quyết định khi bất kỳ doanh nghiệp nào muốn hoạt động sản xuất kinh doanh , nó phản ánh năng lực của công ty đó . Riêng với một công ty đầu tư thì vốn lại càng là yếu tố không thể thiếu trong hoạt động của mình. Như chúng ta đã biết vốn không chỉ là phương tiện mà còn là đối tượng kinh doanh chủ yếu của các công ty đầu tư . Những công ty đàu tư có vốn lớn sẽ có rất nhiều thế mạnh trong hoạt động kinh doanh . Chính vì thế ngoài số vốn ban đầu khi thành lập công ty theo quy định của pháp luật thì công ty tài chính cần thường xuyên áp dụng các biện pháp để tăng trưởng vốn trong suốt quá trình hoạt động kinh doanh của mình. 1.2.1.1.2 Vốn quyết định năng lực cạnh tranh của công ty đầu tư Trong nền kinh tế thị trường , để tồn tại và ngày càng mở rộng quy mô hoạt động đòi hỏi các công ty đầu tư phải có uy tín lớn trên thị trường , uy tín đó trước hết ở khả năng thanh toán, chi trả cho khách hàng của công ty khả năng thanh toán hay tính thanh khoản là một thuật ngũ dùng để chỉ khả năng chuyển thành tiền của tài sản ( bao gồm cả chứng khoán) nhằm trang trải các khoản nợ và nghĩa vụ ngắn hạn . Với tiềm năng vốn lớn , một công ty đầu tư có thể hoạt động kinh doanh với quy mô ngày càng mở rộng , tiến hành các hoạt động cạnh tranh có hiệu qủa nhằm giữ chữ tín, để từ dố nâng cao vị thế của công ty 1.2.1.1.3 Vốn có vai trò quyết định quy mô hoạt động của công ty đầu tư Thực tế đã chứng minh khả năng vốn lớn là điều kiện thuận lợi cho công ty đầu tư trong việc mở rộng các mối quan hệ với các đối tác làm ăn .khách hàng thu hút được nhiều hơn sẽ kéo theo doanh số hoạt động và lợi nhuận của công ty sẽ tăng lên nhanh chóng . Đây cũng là điều kiện để bổ xung thêm vốn tự có của SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 4 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng công ty. Không những thế nhờ nguồn vốn lớn công ty đầu tư sẽ có đủ khả năng tài chính để kinh doanh đa năng trên thị trường , các hình thức liên kết , kinh doanh dịch vụ thuê mua , mua bán nợ , kinh doanh chứng khoan… các hình thức kinh doanh đa năng này sẽ làm phân tán rủi ro trong hoạt động kinh doanh và tạo thêm vốn cho công ty đầu tư đồng thời tăng sức mạnh canh tranh của công ty đầu tư với các tổ chức đầu tư khác trên thị trường tài chính. 1.2.1.2 Các phương thức huy động vốn : 1.2.1.2.1 .Huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu của công ty đầu tư Khi công ty đầu tư mới được thành lập thì vốn chủ sở hữu hình thành nên vốn điều lệ , ngoài ra sau này vốn chủ sở hữu còn được bổ sung bởi lợi nhuận không chia , quỹ đầu tư phát triển và quỹ dự trữ tài chính . Nguồn vốn này thường chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng nguồn vốn kinh doanh tuy nhiên nó lại giữ vai trò rất quan trọng vì đó là cơ sỏ hình thành nên các nguồn vốn khác của công ty đầu tư và tạo nên uy tín ban đầu cho công ty. Do tính chất ổn định của vốn chủ sở hữu , các công ty tài chính có thể sử dụng vào các mục đích khác nhau như trang thiết bị cơ sỏ vật chất, mua tài sản cố định hay dùng đầu tư và góp vốn liên doanh . Trong hoạt động kinh doanh tài chính có rất nhiều rủi ro , những rủi ro này khi gặp phải sẽ gây những thiệt hại lớn thậm chí còn có thể dẫn đến nguy cơ phá sản . Khi đó vốn tự có sẽ giúp công ty bù đắp được những thiệt hại phái sinh và đảm bảo cho họ tránh được những rủi ro không mong muốn . Với mọi loại hình công ty đầu tư thì vốn chủ sở hữu đều bao gồm các bộ phận chủ yếu sau 1.2.1.2.2. Vốn góp ban đầu : Đối vói công ty đầu tư nhà nước thì nguồn vốn tự có ban đầu chính là vốn đầu tư của ngân sách nhà nước . Đối với công ty đầu tư tư nhân , cổ phần thì chủ sỏ hữu là người góp vốn, các cổ đông chịu trách nhiệm trên giá trị số cổ phiếu mà họ nắm giữ. 1.2.1.2.3. Vốn tăng thêm bằng cách phát hành cổ phiếu mới : đây là nguồn bổ xung từ việc phát hành thêm cổ phiếu để mở rộng quy mô hoạt động hoạc để đổi mới trang thiết bị. Tuy nhiên khi phát hành cổ phiếu thì các công ty đầu tư SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 5 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng cũng cần xem xét các tác động sau đó của những phương thức này . Ví dụ như nếu phát hành cổ phiếu thường sẽ phải chia sẻ quyền lực và lợi nhuận , nếu phát hành cổ phiếu ưu đãi thì không chia sẻ quyền lực và lợi tức là cố định và phát hành trái phiếu chuyển đổi thì không mất quyền sở hữu và lợi nhuận có thể chuyển đổi ra tiền tiết kiệm nhưng chung lại thì trái phiếu vẫn là một khoản nợ và công ty đầu tư phải để một khoản quỹ để trả nợ 1.2.1.2.4. Nguồn vốn từ lợi nhuận không chia : Đây là nguồn lợi nhuận công ty đạt được trong năm nhưng không chia cho các cổ đông mà được giữ lại để tăng vốn , với phương pháp này công ty tránh được chi phí huy động vốn tuy nhiên nếu tỷ lệ thu nhập giữ lại quá lớn sẽ làm ảnh hưởng đến thu nhập của các cổ đông Đặc điểm của những hình thức huy động trên là không thường xuyên song nó giúp công ty đầu tư có được lượng vốn sở hữu khi cần thiết 1.2.1.2.5. Nguồn vốn đi vay của các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước : Một nguồn vốn khác làm tăng vốn huy động cho các công ty tài chính là đi vay của các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước . nguồn vốn này có được dựa trên quan hệ vay mượn giữa công ty đầu tư và các tổ chức tài chính, tín dụng trong và ngoài nước . 1.2.1.2.6. Nguồn vốn nhận ủy thác đầu tư của các tổ chức cá nhân : nguồn này được hình thành trên cơ sở các tổ chức cá nhân ủy thác tiền bạc tài sản vào công ty đầu tư đó đầu tư vào các dự án khả thi. Công ty đầu tư sẽ thu hoa hồng từ tiền lãi đầu tư . Cơ sở của hoạt động ủy thác đầu tư là các cá nhân và tổ chức không có đày đủ thông tin về dự án và khả năng thẩm định dự án cho nên họ đã ủy thác cho công ty đầu tư thực hiện những nhiệm vụ trên để sử dụng có hiệu quả nguồn vốn của mình 1.2.2. Hoạt động sử dụng vốn 1.2.2.1. Vai trò của hoạt động sử dụng vốn trong công ty đầu tư Hoạt động sử dung vốn là hoạt động chính yếu và quan trọng nhất của bất SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 6 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng kỳ một công ty đầu tư nào. Nhờ các hoạt động này công ty có thể tao ra nguồn thu nhập bù đắp chi phí kinh doanh và tạo ra lợi nhuận cho công ty . 1.2.2.2. các hoạt động sử dụng vốn trong công ty đầu tư Đi cùng với hoạt động huy động vốn thì các công ty đầu tư luôn phải xem xét hướng tới việc sử dụng nguồn vốn đã huy động được một cách hiệu quả nhất nhằm tối đa hóa lợi nhuận. 1.2.2.2.1. Đầu tư chứng khoán : Với tư cách là phương thức khơi thông dòng vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh thị trường chứng khoán có vai trò cực kỳ quan trọng trong nền kinh tế đó Thúc đẩy việc tích lũy và tập trung vốn để đáp ứng nhu cầu xây dựng cơ sở vật chất kỹ thuật của nền kinh tế. Nếu chỉ dựa vào nguồn vốn của bản thân một đơn vị hoặc qua con đường vay truyền thống thì không đáp ứng được về thời gian và lượng vốn. Vì thế các đơn vị và địa phương có thể phát hành trái phiếu để thu hút vốn nhanh. Thị trường chứng khoán tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực hiện chính sách mở cửa, cải cách kinh tế thông qua việc phát hành chứng khoán ra nước ngoài. Thị trường chứng khoán rất nhậy cảm đối với các hoạt động kinh tế, là thước đo hiệu quả các hoạt động kinh tế. Giá trị cổ phiếu của các công ty (thị giá) tỷ lệ thuận với lợi nhuận mà công ty đạt được. Chỉ số chung của thị trường chứng khoán phản ánh mức tăng trưởng kinh tế của quốc gia đó trong thời gian ngắn, trung và dài hạn. Thị trường chứng khoán cho phép sử dụng các chứng từ có giá, bán cổ phiếu, trái phiếu từ đó ngân hàng có thể điều tiết hoạt động của thị trường, khống chế sự co giãn cung cầu tiền tệ, khống chế quy mô đầu tư, thúc đẩy phát triển kinh tế và giá trị đồng tiền. Thị trường chứng khoán tạo điều kiện để sử dụng vốn có hiệu quả hơn đối với cả người có tiền đầu tư và người vay tiền để đầu tư. Thông thường lãi thu được qua đầu tư chứng khoán cao hơn lãi phiếu nhà nước hay lãi gửi tiết kiệm. Nắm băt được những vai trò to lớn trên của chứng khoán thì hoạt động đầu tư vào chứng khoán của các công ty đầu tư là một trong những hoạt động đầu tư quan trọng nhất cần thiết nhất đồng thời nó cũng làm đa dạng hóa hoạt động đầu tư nhằm phân tán rủi ro cho công ty. SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 7 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng 1.2.2.2.2 Đầu tư bất động sản : cũng giống như chứng khoán đầu tư vào bất động sản cũng là một phần không thể thiếu mà các công ty đầu tư có thể bỏ qua bới lợi nhuận mà nó đem về cho các nhà đầu tư là không nhỏ . Cùng với sự đi lên của thị trường chứng khoán thì thị trường bất động sản cũng không ngừng phát triển vượt bậc trong quá trình đất nước đi lên đổi mới thì có lẽ đầu tư xây dựng chính là một trong những yếu tố quan trong nhất . Nắm bắt được những cơ hội này thì đầu tư vào bất đông sản cũng chính là một hoạt động quan trong hàng đầu đối với công ty đầu tư nói riêng và các nhà đầu tư nói chung. 1.2.2.2.3 Dịch vụ tài chính : là dịch vụ kinh doanh được hiểu theo nghĩa hẹp là nhóm dịch vụ liên quan trực tiếp đến +Huy động vốn +Dàn xếp vốn +Quản trị các nguồn vốn Doanh nghiệp bên cạnh hoạt động vận hành kinh doanh được diễn ra lặp đi lặp lại hàng ngày, thì khi họ muốn triển khai một kế hoạch mới: dự án mở rộng, đầu tư mới, mua lại doanh nghiệp khác, họ sẽ đối mặt với những vấn đề về vốn. Thời gian đầu ở Việt Nam, khi những định chế tài chính, ngay cả ngân hàng, chưa đạt được quy mô như ngày nay, nguồn vốn và các phương án tiếp cận nguồn vốn đều rất khó nhìn thấy. Những doanh nghiệp nhỏ đôi khi phải nhắm mắt bỏ qua cơ hội "ngon ăn rõ mười" bởi lý do đơn giản là không có vốn. Câu chuyện thời năm 1999-2000 được giải quyết một phần khi những tổ chức như IFC (International Finance Corporation) một mặt hỗ trợ doanh nghiệp Việt Nam xây dựng kế hoạch kinh doanh, mặt khác tìm kiếm các nguồn vốn tài trợ cho kế hoạch kinh doanh đó, rồi giúp họ quản lý, sử dụng vốn một cách hiệu quả. Tất nhiên hiệu quả còn là một câu chuyện dài. Một trong những nguồn được nhiều người biết đến là quỹ Mekong (Mekong Capital hay Mekong Enterprise Fund). Nền kinh tế và đặc biệt là thị trường tài chính ngày càng phát triển kéo theo sự SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 8 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng hình thành của ngày càng nhiều những nhu cầu mới và dịch vụ đáp ứng. Dịch vụ tài chính, do đó, cũng đã mở rộng thêm sang những lĩnh vực mới như: • Sắp xếp và tái cấu trúc vai trò nguồn vốn, cơ cấu sở hữu quy định; • Quy hoạch chiến lược các khoản đầu tư, trong đó vai trò tiếp theo quan trọng nhất là vốn Đây là những công việc mang tính chuyên môn cao, cần cùng lúc phối hợp nhiều nguồn lực quy mô lớn - nhân lực và vật lực. Các tập đoàn dịch vụ tài chính là những đơn vị đảm nhiệm công việc này. Tập đoàn dịch vụ tài chính gồm: • Tập đoàn NH; • Công ty đầu tư; • Tập đoàn tài chính đa ngành II. CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY ĐẦU TƯ. 2.1. Chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn 2.1.1. Hiệu quả sử dụng vốn huy động DN/TVHĐ = (dư nợ) /(tổng vốn huy động) *100% ( Dư nợ = tổng vốn huy động - vốn sử dụng) Chỉ tiêu này cho biết bao nhiêu đồng vốn tham gia vào dư nợ , nó còn cho biết khả năng huy động vốn của công ty . Nếu chỉ tiêu này lớn thì vốn huy động tham gia ít , khả năng sử dụng vốn của công ty đầu tư chưa cao 2.1.2 .Thu nhập ròng so với vốn tự có ROE= ( thu nhập ròng) / ( vốn tự có trung bình dùng vào kinh doanh) Chỉ tiêu này còn được gọi là tỷ lệ sinh lời của vốn chủ sở hữu hay thu nhập thuần trên vốn . Chỉ tiêu ROE được sử dụng rất rộng rãi trong phân tích hiệu qủa kinh doanh , phản ánh tính lành mạnh về mặt tính chất của công ty đầu tư . ROE phản ánh khả năng sử dụng vốn của một công ty nên nó có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với các cổ đông Chỉ tiêu ROE cho ta biết cứ một đơn vị tiền tệ vốn tự có của công ty tài đầu SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 9 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Nguyễn Tiến Dũng tư tạo được bao nhieu thu nhập đối với các cổ đông 2.1.3 . Thu nhập ròng so với tổng tài sản ROA = ( thu nhập ròng)/ ( tài sản có bình quân dùng trong kỳ) Chỉ tiêu trên phản ánh khả năng sinh lời của tài sản đồng thời phản ánh khả năng sử dụng linh hoạt tài sản có , trị số của chỉ tiêu càng lớn thì càng chứng tỏ hiệu qủa kinh doanh của công ty đầu tư càng cao. Chỉ tiêu ROA cho ta biết cứ 1 đơn vị tiền tệ tài sản của công ty đầu tư tạo được bao nhiêu đơn vị thu nhập ròng trong kinh doanh 2.2. Chỉ tiêu về hoạt động huy động vốn 2.2.1. Vốn huy động so với tổng nguồn vốn VHĐ/TNV = ( Tổng vốn huy động)/ ( Tổng nguồn vốn) * 100% Tỷ số này nhằm đánh giá khả năng huy động vốn của công ty đầu tư . Đối với một công ty đầu tư nếu tỷ số này càng cao thì khả năng chủ động của công ty đó càng lớn 2.2.2. khả năng an toàn của vốn tự có Khả năng an toàn cuả vốn tự có = ( Vốn tự có) / ( Vốn huy động) * 100% Tỷ số này xác định quy mô huy động vốn của công ty đầu tư đồng thời tính toán khả năng huy động vốn tự có. 2.3. chỉ tiêu về hoạt động kinh doanh 2.3.1. Doanh thu : Doanh thu là luồng tiền được của hãng sau khi bán các sản phẩm và dịch vụ của mình. Trong kinh tế học, doanh thu thường được xác định bằng giá bán nhân với sản lượng. Phần doanh thu có thêm nhờ sản xuất thêm được một đơn vị sản phẩm gọi là doanh thu biên. Nó có thể diễn đạt bằng tỷ lệ giữa mức thay đổi trong doanh thu với mức thay đổi trong sản lượng. Công thức tính doanh thu biên, vì thế có thể viết như sau: SV: Quách Hữu Dũng Lớp: KTPT 48A 10 [...]... đông - Thu xếp vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh của công ty - Tham mưu giúp ban lãnh đạo công ty hoạch định chiến lược huy động và sử dụng vốn an toàn ,hiệu quả Nhiệm vụ : -Theo dõi và đánh giá việc thực hiện kế hoạch của các phòng ban - Cân đối nguồn vốn đáp ứng nhu cầu sử dụng vốn an tòan và hiệu quả - Huy động vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh - Được phép sử dụng các tài sản của công ty (... tài chính , kế tóan thống kê của các phòng - Tham gia giúp việc cho hội đồng quản trị , ban kiểm sát, ban tổng giám đốc các vấn đề liên quan đến tài chính kế toán Nhiệm vụ : - Lập và công khai báo cáo tài chính - Xây dựng hướng dẫn , kiểm tra và giám sát thực hiện các quy đinh thể chế hoa quy định quản lý tài chính , nghiên cứu đề xuất sửa đổi bổ sung , giám sát về việc thực hiện quy định quản lý tài. .. lại hiệu quả cao và thường xuyên cho công ty ; đồng thời cũng tìm kiếm được các cơ hội tham gia đầu tư một số dự án có tiềm năng tốt để phát huy hiệu quả nguồn vốn , tạo đột biên về hiệu quả trong những năm tới 2.2.1.1 Hoạt động dịch vụ tài chính Nhiệm vụ chính của hoạt động dịch vụ tài chính là nắm chắc nguồn vốn của công ty , tạo ra các dòng vốn mới đưa vào kinh doanh một cách hợp lý , đạt hiệu quả. .. phù hợp với sự thay đổi không ngừng của thị trường tài chính Cùng với đó, PVIF nghiên cứu để cho ra đời các dịch vụ tài chính đáp ứng nhu cầu của khách hàng trên cơ sở giúp khách hàng tận dụng tối đa cơ hội của thị trường Đầu tư tài chính: Đây được xem là lĩnh vực hứa hẹn đem lại sự đột phá cho hoạt động kinh doanh của PVIF Tôn chỉ đầu tư của PVIF là “Đầu tư giá trị PVIF xây dựng SV: Quách Hữu Dũng 17... vụ tài chính là một lĩnh vực kinh doanh chính , đem lại lợi nhuận cao và thường xuyên cho công ty , tạo điều kiện tốt cho việc bảo tòan và sử dụng vốn có hiệu qủa ,lãnh đạo công ty đã tập trung chỉ đạo phòng dịch vụ tài chính và kế toán tài chính thực hiện nghiêm túc , sáng tạo, linh hoạt và có hiệu quả các hợp đồng mua bán kỳ hạn , hợp đồng ủy thác quản lý vốn , hợp đồng ủy thác đầ tư …vv Kết quả. .. thương hiệu - Thực hiện chiến lược phát triển thương hiệu theo đúng lộ trình - Lập biên bản các cuộc họp của lãnh đạo công ty - Thông báo kết luận và chỉ đạo , chỉ thị của lãnh đạo công ty với các phòng ban - Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo phân công + Phòng vốn và huy động nguồn vốn Chức năng: - Lập kế hoạch kinh doanh của tòan công ty , quản lý dòng tiền , tối ưu hóa hiệu quả sử dụng , quản. .. của công ty ( giấy tờ có giá, tài sản cố định…) để chủ động huy động vốn - Mở rộng quan hệ với các tổ chức tín dụng để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn - Trên cơ sở báo cáo của các phòng ban lập báo cáo kế hoạch kinh doanh của công ty - Xây dựng cơ chế lãi suất nội bộ và đề xuất các mức lãi suất nội bộ giữa các phòng ban - Thẩm định hiệu quả đầu tư của hoạt động đầu tư tài chính, bất động sản, thương... 2.1.2.1 Chức năng hoạt động cụ thể của PVIF Đặt mục tiêu trở thành công ty tài chính lớn mạnh, PVIF không chỉ tham gia vào thị trường tài chính với vai trò một nhà đầu tư tài chính chuyên nghiệp mà PVIF luôn trú trọng phát triển các sản phẩm và cung cấp các sản phẩm dịch vụ tài chính đa dạng Với đội ngũ cán bộ có năng lực, tâm huyết và kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính, PVIF luôn xây dựng chiến lược... vụ cho công tác quản lý và kinh doanh của công ty - Chuẩn bị địa điểm , phương tiện các buổi hội thảo , hội nghị của công ty - Xây dựng kế hoạch mua sắm , sửa chữa và quản lý các thiết bị đảm bảo đủ cho các phỏng của công ty hoạt động bình thường - Bảo dưỡng và sửa chữa nhỏ thuộc phần diện tích công ty được phép sử dụng trong hợp đồng thuê văn phòng của công ty - Thực hiện công tác văn hóa doanh nghiệp... danh, định biên lao động và các quy định của PVIF - Trực tiếp giao dịch , đàm phán với các đối tác theo chức năng nhiệm vụ - Các quyền hạn khác theo ủy quyền của tổng giám đốc + Phòng kế toán tài chính Chức năng : - Thực hiện công tác tài chính và hạch toán kế toán , kiểm tóan theo các quy định hiện hành của nhà nước , của đại hội đồng cổ đông , hội đồng quản trị , ban tổng giám đốc - Hướng dẫn , kiểm . vụ trên để sử dụng có hiệu quả nguồn vốn của mình 1.2.2. Hoạt động sử dụng vốn 1.2.2.1. Vai trò của hoạt động sử dụng vốn trong công ty đầu tư Hoạt động sử dung vốn là hoạt động chính yếu và. ích của công ty quản lý đầu tư. Trách nhiệm chính của công ty quản lý đầu tư là nghiên cứu, đánh giá đầu tư, quản trị danh mục, các nghiệp vụ hành chính như phát hành cổ phần, xử lý với rút vốn. vụ tài chính gồm: • Tập đoàn NH; • Công ty đầu tư; • Tập đoàn tài chính đa ngành II. CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY ĐẦU TƯ. 2.1. Chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn 2.1.1.