1 1.   TRONG  1.1. Tng quan v tài sn ngn hn trong doanh nghip 1.1.1. Khái niệm tài sản ngắn hạn Tài sản là khái niệm gọi chung cho các của cải, vật chất được dùng vào mục đích sản suất của doanh nghiệp nhằm đáp ứng mục tiêu quan trọng nhất đó là tối đa hóa giá trị tài sản thuộc chủ sở hữu. Tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn, mỗi loại tài sản chiếm một vị trí quan trọng trong cơ cấu tài chính của doanh nghiệp. Tài sản dài hạn có đặc điểm là tốc độ thu hồi vốn chậm, khi kết thúc thời hạn tính khấu hao thì thu hồi toàn bộ vốn đầu tư. Theo Hệ thống tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam – Tiêu chuẩn số 12 – Phân loại tài sản, tài sản dài hạn có thời gian sử dụng dài hơn 1 năm và giá trị hơn 30 triệu đồng, còn lại là tài sản ngắn hạn. “Tài sản ngắn hạn (TSNH) là những tài sản thuộc quyền sở hữu và quản lý của doanh nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn trong một chu kỳ kinh doanh hoặc trong một năm. Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn được thể hiện ở các bộ phận tiền mặt, các chứng khoán thanh khoản cao, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, khoản phải thu, dự trữ tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác. Giá trị các loại TSNH của doanh nghiệp kinh doanh, sản xuất thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản của chúng. Quản lý sử dụng hợp lý các loại TSNH có ảnh hưởng rất quan trọng đối với việc hoàn thành nhiệm vụ chung của doanh nghiệp”. (Lưu Thị Hương (2013), “Giáo trình tài chính doanh nghiệp”, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội, trang 214-215). 1.1.2. Đặc điểm của tài sản ngắn hạn Thứ nhất, tài sản ngắn hạn thường luân chuyển trong một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh. Tài sản ngắn hạn như tiền mặt, hàng tồn kho thường được sử dụng trong một chu kỳ kinh doanh, phân biệt với tài sản dài hạn như thiết bị, máy móc, nhà xưởng thường được sử dụng trong nhiều năm và trích khấu hao. Thứ hai, tài sản ngắn hạn biểu hiện dưới các hình thái khác nhau như: tiền và các tài sản tương đương tiền, khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác. Các khoản mục này tương ứng với các mục đích chuyên biệt khác nhau của tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp: tiền và các tài sản tương đương tiền hay chứng khoán khả thị đảm bảo khả năng thanh toán cho doanh nghiệp, hàng tồn kho được sử dụng trong khâu sản xuất kinh doanh, các khoản phải thu khách hàng dùng để ghi nhận các khoản tín dụng thương mại. Thứ ba, tài sản ngắn hạn thường thay đổi hình thái vật chất ban đầu để tạo thành thực thể của sản phẩm. Đặc điểm này là điển hình của doanh nghiệp sản xuất kinh Thang Long University Library 2 doanh, hàng tồn kho dùng cho mục đích sản xuất thường trải qua một quá trình biến đổi thành thành phẩm, hàng hóa hoàn chỉnh để xuất bán ra thị trường. Thứ tư, tài sản ngắn hạn có giá trị luân chuyển toàn bộ một lần và giá thành sản phẩm làm ra. Điều này có nghĩa là mọi chi phí phát sinh trong quá trình biến đổi tài sản ngắn hạn thành thành phẩm đã được tính vào giá thành của sản phẩm trước khi đưa ra thị trường. (Lưu Thị Hương (2013), “Giáo trình tài chính doanh nghiệp”, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội, trang 216-217). 1.1.3. Phân loại tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 1.1.3.1. Phân loại theo khả năng chuyển đổi và đặc điểm kinh tế của bộ phận cấu thành tài sản ngắn hạn Trong quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, dựa trên khả năng chuyển đổi và đặc điểm kinh tế của các bộ phận cấu thành nên tài sản ngắn hạn, người ta có thể phân loại tài sản ngắn hạn như sau:    Tiền và các khoản tương đương tiền là một bộ phận của vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thuộc tài sản ngắn hạn được hình thành chủ yếu trong quá trình bán hàng và trong các mối quan hệ thanh toán. Tiền và các khoản tương đương tiền bao gồm tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển (kể cả ngoại tệ), vàng bạc đá quý, kim khí quý. (Ngô Thế Chi, Trương Thị Thuỷ (2010), “Giáo trình kế toán tài chính”, Nhà xuất bản Tài chính, Hà Nội, trang 33). Tiền mặt là số vốn bằng tiền do thủ quỹ bảo quản tại quỹ (két) của doanh nghiệp bao gồm: Tiền Việt Nam, ngoại tệ, vàng bạc, đá quý, kim khí quý, tín phiếu và ngân phiếu. Tiền gửi là số tiền mà doanh nghiệp gửi tại các ngân hàng, kho bạc nhà nước hoặc các công ty tài chính bao gồm Tiền Việt Nam, các loại ngoại tệ, vàng bạc đá quý, Tiền đang chuyển là khoản tiền mặt, tiền séc đã xuất khỏi quỹ của doanh nghiệp đã nộp vào Ngân hàng, Kho bạc Nhà nước, đã gửi vào Bưu điện để trả cho các đơn vị khác nhưng chưa nhận được giấy báo của Ngân hàng. (Ngô Thế Chi, Trương Thị Thuỷ (2010), “Giáo trình kế toán tài chính”, Nhà xuất bản Tài chính, Hà Nội, trang 33-45).   Đầu tư tài chính là một hoạt động đầu tư ra ngoài doanh nghiệp nhằm mục đích sử dụng hợp lý các nguồn vốn để tăng thu nhập và nâng cao hiệu quả hoạt động cho doanh nghiệp như: Mua bán chứng khoán, góp vốn liên doanh, cho vay lấy lãi, kinh doanh bất động sản, cho thuê tài sản, Tùy theo thời hạn thu hồi vốn mà các khoản đầu tư tài chính được chia thành 2 loại: Đầu tư tài chính ngắn hạn và đầu tư tài chính dài hạn. 3 Đầu tư tài chính ngắn hạn là việc doanh nghiệp đem tài sản vật tư, tiền vốn để mua chứng khoán, góp vốn liên doanh, nhằm mục đích thu lợi nhuận cao hơn với thời hạn thu hồi vốn đầu tư không quá một năm. Trong khoản mục đầu tư tài chính ngắn hạn bao gồm 3 khoản mục nhỏ là đầu tư chứng khoán ngắn hạn, đầu tư ngắn hạn khác và dự phòng giảm giá các khoản đầu tư. Chứng khoán là công cụ và cũng là hàng hóa trong thị trường tài chính thực hiện chức năng dẫn vốn từ người có vốn để dành tới những người thiếu vốn nhưng có cơ hội kinh doanh. Chứng khoán ngắn hạn là các loại chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu, tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu Ngân hàng) có thể thu hồi trong vòng 1 năm. Đầu tư ngắn hạn khác là những khoản đầu tư tài chính ngoài các khoản đầu tư chứng khoán: Cho vay lấy lãi, tiền gửi có kỳ hạn, Dự phòng giảm giá các khoản đầu tư là việc tính trước vào chi phí hoạt động tài chính phần giá trị có thể bị giảm xuống thấp hơn trong tương lai của các hoạt động đầu tư và phản ánh giá trị thuần của hoạt động đầu tư trên Báo cáo tài chính. (Ngô Thế Chi, Trương Thị Thuỷ (2010), “Giáo trình kế toán tài chính”, Nhà xuất bản Tài chính, Hà Nội, trang 46).   Các khoản phải thu là khoản nợ của cá nhân, tổ chức đơn vị bên trong và bên ngoài doanh nghiệp về số tiền mua sản phẩm, hàng hóa, vật tư và các dịch vụ khác chưa thanh toán cho doanh nghiệp. Các khoản phải thu là một tài sản rất quan trọng của doanh nghiệp, đặc biệt là các công ty kinh doanh thương mại, mua bán hàng hoá. Hoạt động mua bán chịu giữa các bên, phát sinh các khoản tín dụng thương mại. Thực ra, các khoản phải thu gồm nhiều khoản mục khác nhau tuỳ theo tính chất của quan hệ mua bán, quan hệ hợp đồng. Các khoản phải thu bao gồm: Phải thu khách hàng, phải thu nội bộ, các khoản tiền tạm ứng, các khoản thế chấp, ký cược, ký quỹ và các khoản phải thu khác. (Ngô Thế Chi, Trương Thị Thuỷ (2010), “Giáo trình kế toán tài chính”, Nhà xuất bản Tài chính, Hà Nội, trang 54).  Hàng  Định nghĩa hàng tồn kho theo chuẩn mực số 2 trong chuẩn mực kế toán Việt Nam (VAS) đã nêu rõ, hàng tồn kho là những tài sản:  Được giữ lại để bán trong kỳ sản xuất, kinh doanh bình thường;  Đang trong quá trình sản xuất, kinh doanh bình thường;  Nguyên liệu, vật liệu, công cụ, dụng cụ để sử dụng trong quá trình sản xuất, kinh doanh hoặc cung cấp dịch vụ. Hàng tồn kho bao gồm:  Nguyên liệu, vật liệu, công cụ dụng cụ tồn kho, đã mua đang đi trên đường hoặc gửi đi gia công chế biến. Thang Long University Library 4  Hàng hoá mua để bán: hàng hoá tồn kho, hàng mua đang đi trên đường, hàng gửi đi gia công, chế biến, hàng gửi bán;  Hàng hoá thành phẩm: thành phẩm tồn kho và thành phẩm gửi bán;  Sản phẩm dở dang: sản phẩm chưa hoàn thành hoặc sản phẩm hoàn thành nhưng chưa làm thủ tục nhập kho;  Chi phí dịch vụ dở dang. Tất cả những thứ này được coi là hàng tồn kho và chiếm một phần lớn trong tỷ lệ tài sản kinh doanh của doanh nghiệp, bởi vì doanh thu từ hàng tồn kho là một trong những nguồn cơ bản tạo ra doanh thu và những khoản thu nhập thêm sau này cho doanh nghiệp. Đó là những tài sản đã sẵn sàng để đem ra bán hoặc sẽ được đem ra bán. 1.1.3.2. Phân loại theo vai trò của tài sản ngắn hạn Căn cứ vào vai trò của tài sản ngắn hạn thì tài sản ngắn hạn được chia là 3 loại:   tro Tài sản ngắn hạn trong khâu dự trữ bao gồm:  Nguyên vật liệu chính hay bán thành phẩm mua ngoài: là những loại nguyên vật liệu khi tham gia vào sản xuất chúng cấu tạo nên thực thể sản phẩm.  Nguyên vật liệu phụ: là những loại vật liệu giúp cho việc hình thành sản phẩm làm cho sản phẩm bền hơn đẹp hơn.  Nhiên liệu: là những loại dự trữ cho sản xuất có tác dụng cung cấp nhiệt lượng cho quá trình sản xuất như than, củi, xăng dầu  Phụ tùng thay thế: là giá trị của những chi tiết, phụ tùng, linh kiện máy móc thiết bị dự trữ phục vụ cho việc sửa chữa hoặc thay thế những bộ phận của máy móc thiết bị sản xuất, phương tiện vận tải  Vật liệu đóng gói: là những vật liệu dùng để đóng gói trong quá trình sản xuất như bao ni lông, giấy, hộp  Công cụ lao động nhỏ có thể tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh và giữ nguyên hình thái vật chất nhưng giá trị nhỏ không đủ tiêu chuẩn tài sản cố định.    Tài sản ngắn hạn trong khâu sản xuất bao gồm:  Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang (bán thành phẩm) là giá trị khối lượng sản phẩm đang còn trong quá trình chế tạo, đang nằm trên dây chuyền công nghệ, đã kết thúc một vài quy trình chế biến nhưng còn phải chế biến tiếp mới trở thành thành phẩm.  Chi phí trả trước: là những chi phí thực tế đã chi ra trong kỳ, nhưng chi phí này tương đối lớn nên phải phân bổ dần vào giá thành sản phẩm nhằm đảm bảo cho 5 giá thành ổn định như: chi phí sửa chữa lớn, nghiên cứu chế thử sản phẩm, tiền lương công nhân nghỉ phép, công cụ xuất dùng    Tài sản ngắn hạn trong khâu lưu thông bao gồm:  Thành phẩm gồm những thành phẩm sản xuất xong nhập kho được dự trữ cho quá trình tiêu thụ.  Hàng hoá là những hàng hoá phải mua từ bên ngoài (đối với đơn vị kinh doanh thương mại).  Hàng gửi bán là giá trị của hàng hoá, thành phẩm đơn vị đã xuất gửi cho khách hàng mà chưa được khách hàng chấp nhận.  Tiền và các khoản tương đương tiền gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển.  Những khoản phải thu tạm ứng phát sinh trong quá trình bán hàng hoặc thanh toán nội bộ.  Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn là giá trị các loại chứng khoán ngắn hạn. (Thư viện Học mở Việt Nam (2004), “Tài sản ngắn hạn”, www.voer.edu.vn) 1.1.4. Vai trò của tài sản ngắn hạn Thứ nhất, tài sản ngắn hạn đóng vai trò rất quan trọng trong sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Tài sản ngắn hạn là điều kiện quan trọng để doanh nghiệp có thể kinh doanh, sản xuất thuận lợi. Giá trị các loại tài sản ngắn hạn của các doanh nghiệp kinh doanh sản xuất thường chiếm từ 25% đến 50% tổng giá trị tài sản. Chúng ta có thể thấy rằng các loại tài sản ngắn hạn chiếm một phần khá lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Do đó, bất cứ sự thay đổi nào của khoản mục này cũng ảnh hưởng đến quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. (Nguyễn Hải Sản (2013), “Quản trị tài chính doanh nghiệp”, Nhà xuất bản Lao động, Hà Nội, trang 367). Doanh nghiệp cần dự trữ tài sản ngắn hạn để đáp ứng cho các chi phí giao dịch, chi phí giao dịch bao gồm phí dịch vụ cho việc mua bán chứng khoán, các khoản lỗ tiềm tàng do phải bán gấp các tài sản trong khi có thể kiếm lời nhiều hơn nếu có thêm thời gian. Cụ thể doanh nghiệp luôn phải dự trữ một lượng tiền hoặc chứng khoán khả thị đủ để đảm bảo khả năng thanh toán, đây cũng là loại tài sản có tính thanh khoản cao, có khả năng chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng với chi phí thấp đáp ứng cho các mục tiêu ngắn hạn. Thứ hai, tài sản ngắn hạn còn hỗ trợ thanh toán cho các giao dịch có độ trễ về thời gian. Điều này xuất hiện trong quá trình sản xuất, marketing và thu tiền. Do các giao dịch diễn ra không đồng thời, nhiều hoạt động tác động đến nhu cầu vốn lưu động như lưu trữ hàng tồn kho, áp dụng các chính sách hỗ trợ bán hàng, chiết khấu thanh toán để khuyến khích khách hàng thanh toán sớm, giảm thời gian chuyển tiền khi thu Thang Long University Library 6 hồi nợ. Ví dụ trong trường hợp khách hàng thanh toán chậm tiền hàng, công ty sẽ ghi nhận thành khoản phải thu, sau một thời gian theo cam kết giữa hai bên, khách hàng thanh toán tiền nợ. Lúc này, số tiền hàng đã có độ trễ bằng với thời gian khách hàng nợ công ty và được đảm bảo bằng khoản nợ được ghi nhận vào tài khoản phải thu khách hàng của doanh nghiệp. Một vai trò nữa của tài sản ngắn hạn là trong các trường hợp cần phải chi trả các chi phí liên quan đến pháp luật như chi phí thuế thu nhập, thuế giá trị gia tăng, phí môn bài, hay chi phí gián tiếp như chi phí nguyên vật liệu phụ, chi phí công phụ, chi phí quảng cáo, Những chi phí này rất lớn nên nhà quản lý thường xem chúng như những áp lực tài chính và có xu hướng dự trữ một lượng lớn tài sản có tính thanh khoản cao để đảm bảo khả năng thanh toán kể cả khi việc này đem lại ít lợi nhuận hơn so với đầu tư tài sản dài hạn. Chính vì vậy, chính sách quản lý tài sản đối với doanh nghiệp hết sức quan trọng. 1.2. Hiu qu s dng tài sn ngn hn trong doanh nghip 1.2.1. Khái niệm về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Hiệu quả là một khái niệm luôn được đề cập trong nền kinh tế thị trường các doanh nghiệp luôn hướng tới hiệu quả kinh tế chính phủ nỗ lực đạt hiệu quả kinh tế - xã hội. Theo nghĩa chung nhất, hiệu quả là một khái niệm phản ánh trình độ sử dụng các yếu tố cần thiết để tham gia vào một hoạt động nào đó với những mục đích xác định do con người đặt ra. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một phạm trù kinh tế đánh giá trình độ sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp đó đạt kết quả cao nhất. Có thể đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn nói chung bằng chỉ tiêu: H = K C Hoặc H = K - C Trong đó: K – Kết quả đạt được C – Chi phí nguồn lực cần thiết để gắn với kết quả đó H – Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn (Nguyễn Hải Sản (2013), “Quản trị tài chính doanh nghiệp”, Nhà xuất bản Lao động, Hà Nội, trang 200). Trình độ sử dụng tài sản ngắn hạn được thể hiện ở viêc doanh nghiệp sử dụng tài sản ngắn hạn như thế nào trong các quá trình dự trữ, sản xuất và lưu thông. Cụ thể, quá trình vận động của tài sản ngắn hạn bắt đầu từ việc dùng tiền tệ mua sắm vật tư dự trữ cho sản xuất, tiến hành sản xuất và khi sản xuất xong doanh nghiệp tổ chức tiêu thụ để thu về một số vốn dưới hình thái tiền tệ ban đầu với giá trị tăng thêm. Mỗi lần vận động như vậy được gọi là một vòng luân chuyển của tài sản ngắn hạn. Doanh nghiệp sử dụng vốn đó càng có hiệu quả bao nhiêu thì càng có thể sản xuất và tiêu thụ sản 7 phẩm nhiều bấy nhiêu. Với lợi ích kinh doanh đòi hỏi các doanh nghiệp phải sử dụng hợp lý, hiệu quả hơn từng đồng tài sản ngắn hạn, làm cho mỗi đồng tài sản ngắn hạn hàng năm có thể mua sắm nguyên, nhiên vật liệu nhiều hơn, sản xuất ra sản phẩm và tiêu thụ được nhiều hơn. Nhưng điều đó cũng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp nâng cao tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn (số vòng quay tài sản ngắn hạn trong một năm). Tóm lại, Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một phạm trù kinh tế, phản ánh tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp để đạt hiệu quả cao nhất trong kinh doanh với chi phí thấp nhất [7, tr.199] 1.2.2. Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Quá trình hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp là quá trình hình thành và sử dụng vốn kinh doanh. Ngày nay các doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế thị trường yêu cầu về tài sản ngắn hạn là rất lớn, đặc biệt là các doanh nghiệp kinh doanh – nơi có tỷ lệ tài sản ngắn hạn thường chiếm khoảng 50% - 60% tổng tài sản của doanh nghiệp, bởi lẽ là một doanh nghiệp kinh doanh thương mại, việc dự trữ hàng hóa là một việc vô cùng cần thiết, giúp doanh nghiệp cung ứng kịp thời hàng hóa khi có nhu cầu. Đối với các doanh nghiệp sản xuất, tài sản ngắn hạn chính là lượng nguyên vật liệu, thành phẩm phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh. Do đó, có thể coi tài sản ngắn hạn là nhựa sống tuần hoàn trong doanh nghiệp. Để đánh giá trình độ quản lý, điều hành sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, người ta sử dụng thước đo hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đó. Hiệu quả sản xuất kinh doanh được đánh giá trên hai góc độ là hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội. Vì thế, việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là yêu cầu mang tính bắt buộc và thường xuyên đối với doanh nghiệp. 1.2.2.1. Xuất phát từ mục đích kinh doanh của doanh nghiệp Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp hoạt động với mục tiêu xuyên suốt là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Để đảm bảo mục tiêu này, doanh nghiệp thường xuyên phải đưa ra và giải quyết tập hợp các quyết định tài chính dài hạn và ngắn hạn. Quản lý và sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn là một nội dung trọng tâm trong các quyết định tài chính ngắn hạn và là nội dung có ảnh hưởng lớn đến mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Các quyết định tài chính liên quan đến tài sản ngắn hạn chủ yếu là các quyết định về đầu tư. Quyết định đầu tư là những quyết định liên quan đến tổng giá trị tài sản và giá trị từng bộ phận tài sản (tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn). Quyết định đầu tư chủ yếu của doanh nghiệp liên quan đến tài sản ngắn hạn bao gồm: quyết định tồn quỹ, quyết định tồn kho, quyết định chính sách bán hàng, quyết định đầu tư tài chính ngắn hạn… Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tư tài sản ngắn hạn như: quyết định sử dụng đòn bẩy hoạt động, quyết định điểm hoà vốn. Thang Long University Library 8 Quyết định đầu tư được xem là quyết định quan trọng nhất trong các quyết định của tài chính doanh nghiệp bởi nó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp. Một quyết định đầu tư đúng sẽ góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp, qua đó làm gia tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu, ngược lại một quyết định đầu tư sai sẽ làm tổn thất giá trị doanh nghiệp dẫn tới thiệt hại tài sản cho chủ sở hữu doanh nghiệp. Xuất phát từ vai trò to lớn đó khiến cho yêu cầu doanh nghiệp phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nói chung và tài sản ngắn hạn nói riêng là một yêu cầu khách quan, gắn liền với bản chất của doanh nghiệp. 1.2.2.2. Xuất phát từ vai trò quan trọng của tài sản ngắn hạn Đối với doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường: Một doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường, muốn hoạt động kinh doanh thì cần phải có vốn. Tài sản ngắn hạn là một thành phần quan trọng trong tất cả các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh. Trong khâu dự trữ và sản xuất, tài sản ngắn hạn đảm bảo cho sản xuất của doanh nghiệp được tiến hành liên tục, đảm bảo quy trình công nghệ, công đoạn sản xuất, đặc biệt trong các doanh nghiệp sản xuất. Trong lưu thông, tài sản ngắn hạn đảm bảo dự trữ thành phẩm đáp ứng nhu cầu tiêu thụ được liên tục, nhịp nhàng và đáp ứng được nhu cầu của khách hàng. Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn lớn khiến cho công việc quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn luôn luôn diễn ra thường xuyên, hàng ngày. Với vai trò to lớn như vậy, việc tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp là một yêu cầu tất yếu. 1.2.2.3. Xuất phát từ ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tức là có thể tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn, rút ngắn thời gian tài sản ngắn hạn nằm trong lĩnh vực dự trữ, sản xuất và lưu thông, từ đó giảm bớt số lượng tài sản ngắn hạn chiếm dụng, tiết kiệm tài sản ngắn hạn trong luân chuyển. Tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn cũng có ảnh hưởng tích cực đối với việc hạ thấp giá thành sản phẩm, tạo điều kiện cho doanh nghiệp có đủ vốn thỏa mãn nhu cầu sản xuất và hoàn thành nghĩa vụ nộp các khoản thuế cho ngân sách Nhà nước, đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế, xã hội trong cả nước. 1.2.2.4. Xuất phát từ thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại các doanh nghiệp Trên thực tế, có rất nhiều nguyên nhân khiến một doanh nghiệp làm ăn thiếu hiệu quả thậm chí thất bại trên thương trường. Nguyên nhân chủ yếu là do việc sử dụng tài sản ngắn hạn không hiệu quả trong việc mua sắm, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm. Điều này dẫn đến việc sử dụng lãng phí tài sản lưu động, tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn thấp, mức sinh lợi kém và thậm chí có doanh nghiệp còn gây 9 thất thoát không kiểm soát được tài sản lưu động dẫn đến mất khả năng tổ chức sản xuất kinh doanh, khả năng thanh toán. Trong hệ thống các doanh nghiệp Việt Nam, các doanh nghiệp Nhà nước do đặc thù chịu ảnh hưởng nặng nề của cơ chế bao cấp trước đây, có kết quả sản xuất kinh doanh yếu kém mà một nguyên nhân chủ yếu là do sự yếu kém trong quản lý tài chính nói chung và quản lý tài sản ngắn hạn nói riêng gây lãng phí, thất thoát vốn. Do đó, để hoàn thành đường lối xây dựng một nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa với thành phần kinh tế quốc doanh giữ vai trò chủ đạo, yêu cầu phải nâng cao hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp nói chung và của các doanh nghiệp Nhà nước nói riêng. Xét từ góc độ quản lý tài chính, yêu cầu cần phải nâng cao năng lực quản lý tài chính, trong đó chú trọng nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một nội dung quan trọng không chỉ đảm bảo lợi ích riêng doanh nghiệp mà còn có ý nghĩa chung đối với nền kinh tế quốc dân. Điều này đã được bàn luận hết sức sôi nổi tại kỳ họp thứ 7 Quốc hội khóa XIII bàn về Luật đầu tư vốn Nhà nước cho hoạt động sản xuất kinh doanh. ( Cổng thông tin điện tử Bộ Kế hoạch và Đầu tư, www.mpi.gov.vn) 1.2.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 1.2.3.1. Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán Tình hình hay tình trạng tài chính của một doanh nghiệp thể hiện khá rõ nét qua khả năng thanh toán. Một doanh nghiệp có tình trạng tài chính tốt, lành mạnh chứng tỏ hoạt động của doanh nghiệp có hiệu quả, doanh nghiệp không những có đủ mà còn có thừa khả năng thanh toán. Ngược lại, nếu doanh nghiệp ở trong tình trạng tài chính xấu, chứng tỏ hoạt động kinh doanh kém hiệu quả, doanh nghiệp không đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ, uy tín của doanh nghiệp thấp. Thực tế cho thấy, nếu khả năng thanh toán của doanh nghiệp không đảm bảo, chắc chắn doanh nghiệp sẽ gặp nhiều khó khăn trong hoạt động, thậm chí doanh nghiệp sẽ rơi vào tình trạng phá sản. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp thể hiện trên nhiều mặt khác nhau như: khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời. Một doanh nghiệp được xem là đảm bảo khả năng thanh toán khi và chỉ khi doanh nghiệp bảo đảm đáp ứng được đầy đủ các mặt khác nhau của khả năng thanh toán. Bởi thế, để đánh giá khái quát khả năng thanh toán của doanh nghiệp, các nhà phân tích thường sử dụng các chỉ, “Hệ số thanh toán ngắn hạn”, “Hệ số thanh toán nhanh”, “Hệ số thanh toán tức thời” và “Hệ số thanh toán lãi vay”.  Khả năng thanh toán ngắn hạn    Thang Long University Library 10 Đây là tỷ số được tính bằng cách chia giá trị tài sản ngắn hạn cho giá trị nợ ngắn hạn. Tài sản ngắn hạn thường bao gồm tiền, các chứng khoán dễ chuyển nhượng, các khoản phải thu và dự trữ (tồn kho); còn nợ ngắn hạn thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả khác Cả tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn đều có thời hạn nhất định tới một năm. Tỷ lệ khả năng thanh toán chung là thước đo khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, nó cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn được trang trải bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tương ứng với thời hạn của các khoản nợ đó. Tỷ lệ này có giá trị càng cao (>1) thì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt và ngược lại. Nếu khả năng thanh toán hiện hành nhỏ hơn 1 thì doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu con số này quá cao thì có nghĩa là doanh nghiệp đã đầu tư quá nhiều vào tài sản lưu động so với nhu cầu. Thông thường thì phần vượt trội đó sẽ không sinh thêm lợi nhuận. Vì thế mà việc đầu tư đó sẽ kém hiệu quả. Vấn đề này đòi hỏi nhà doanh nghiệp phải phân bổ vốn như thế nào cho hợp lý.  Khả năng thanh toán nhanh    Một tỷ lệ thanh toán hiện hành cao chưa phản ánh chính xác việc doanh nghiệp có thể đáp ứng nhanh chóng được các khoản nợ ngắn hạn trong thời gian ngắn với chi phí thấp hay không vì nó còn phụ thuộc vào tính thanh khoản của các khoản mục trong tài sản lưu động và kết cấu của các khoản mục này. Vì vậy, chúng ta cần phải xét đến hệ số thanh toán nhanh của doanh nghiệp. Ở đây giá trị hàng tồn kho bị loại ra vì trong tài sản lưu động, hàng tồn kho được coi là loại tài sản lưu động có tính thanh khoản thấp hơn. Về mặt lý thuyết, khi trị số của chỉ tiêu “Hệ số thanh toán nhanh” ≥ 1, doanh nghiệp đảm bảo và thừa khả năng thanh toán và ngược lại, khi trị số của chỉ tiêu < 1, doanh nghiệp không đảm bảo khả năng thanh toán nhanh. (Nguyễn Năng Phúc (2011), “Giáo trình phân tích báo cáo tài chính”, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội, trang 184-185).  Khả năng thanh toán tức thời (Hệ số thanh toán bằng tiền)    Hệ số thanh toán bằng tiền được tính bằng cách chia tài sản quay vòng nhanh cho nợ ngắn hạn. Tài sản quay vòng nhanh là những tài sản có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, bao gồm: tiền, chứng khoán ngắn hạn. Do vậy, tỷ lệ khả năng thanh toán tức thời cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và các [...]... ngắn hạn thông qua việc phân tích thực trạng sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng Constrexim 21 Thang Long University Library CHƢƠNG 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ XÂY DỰNG CONSTREXIM 2.1 Tổng quan về Công ty Cổ phần Đầu tƣ xây dựng Constrexim 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng Constrexim Công ty. .. về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và các chỉ số tài chính đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn để từ đó đánh giá một cách chính xác về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp Phần cuối chương 1 xoay quanh các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp Dựa trên những lý luận cơ bản tại chương 1, khóa luận sẽ thực tế hóa hiệu quả sử dụng tài sản ngắn. .. huy động cao hơn 2.3 Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ xây dựng Constrexim 2.3.1 Phân tích quy mô tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng Constrexim Bảng 2.4 Quy mô tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ xây dựng Constrexim giai đoạn 2011 – 2013 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012/2011 Tuyệt Tƣơng đối đối... tiêu này càng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tốt, g p phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp Ngược lại, nếu tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn giảm và thấp cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận sau thuế của tài sản ngắn hạn giảm T suất sinh lời của tài sản ngắn hạn Lợi nhuận sau thuế Giá trị tài sản ngắn hạn - Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn thông qua mô hình... ty Cổ phần Đầu tư xây dựng Constrexim là công ty trực thuộc Tổng Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam (Constrexim Holdings) – Doanh nghiệp độc lập của Bộ Xây dựng Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng Constrexim được thành lập theo mô hình công ty cổ phần giấy phép kinh doanh số 0103013494 do Sở kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 03 tháng 05 năm 2007 Trụ sở công ty đặt tại. .. trong doanh nghiệp, nâng cao khả năng sinh lời của tiền sẽ giúp công ty nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Ngành nghề kinh doanh tạo nên đặc điểm riêng cho từng doanh nghiệp Đó là nhân tố có ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp Doanh nghiệp có đặc điểm khác nhau về ngành nghề kinh doanh sẽ đầu tư vào tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn khác nhau Tỷ trọng tài. .. dùng vào việc khác Công thức xác định số tài sản ngắn hạn tiết kiệm tuyệt đối: đ 13 Thang Long University Library  Mức tiết kiệm tài sản ngắn hạn tư ng đối: Nếu quy mô kinh doanh được mở rộng, việc tăng hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn đã giúp doanh nghiệp không cần tăng thêm tài sản ngắn hạn hoặc bỏ ra số tài sản ngắn hạn ít hơn so với trước Công thức xác định số tài sản ngắn hạn tiết kiệm tư ng... yếu là đầu tư vào tài sản ngắn hạn trong khi đầu tư vào tài sản dài hạn giảm - Tài sản ngắn hạn: Năm 2012, tài sản ngắn hạn tăng 5.858 triệu đồng, tư ng ứng tăng 2,30% so với năm 2011; năm 2013 tiếp tục tăng thêm 54.814 triệu đồng, tư ng ứng tăng 21,03% so với năm 2012 Tài sản ngắn hạn năm 2012 tăng do lượng tiền năm 2012 tăng thêm một lượng là 1.288 triệu đồng (tăng 95,27%, tư ng ứng với tăng 1,95... mình và đưa ra các giải pháp cần thiết để khắc phục khó khăn trong niên độ tiếp theo Để đánh giá khách quan hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn chúng ta có thể sử dụng nhiều chỉ tiêu khác nhau như sau: - Số vòng luân chuyển của tài sản ngắn hạn (Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn) Số v ng luân chuyển của tài sản ngắn hạn Tổng số luân chuyển thuần Giá trị tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn được lấy từ chỉ... tiền g i thường không lớn Đầu tư tài chính ngắn hạn: Những năm 2011 và 2012, hoạt đồng đầu tư tài chính không thay đổi, vẫn giữ ở mức 5.625 triệu đồng Tuy nhiên, sang năm 2013, công ty đã giảm mức đầu tư tài chính ngắn hạn xuống còn 4.173 triệu đồng, giảm 1.452 triệu đồng, tư ng ứng giảm 25,81% so với năm 2012 Công ty Constrexim chủ yếu đầu tư tài chính ngắn hạn vào việc liên doanh liên kết với công ty . dụng tài sản ngắn hạn Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tức là có thể tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn, rút ngắn thời gian tài sản ngắn hạn nằm trong lĩnh vực dự trữ, sản xuất. sản ngắn hạn, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn chúng ta đó thấy được tầm quan trọng của tài sản ngắn hạn trong hoạt động sản xuất. rộng, việc tăng hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn đã giúp doanh nghiệp không cần tăng thêm tài sản ngắn hạn hoặc bỏ ra số tài sản ngắn hạn ít hơn so với trước. Công thức xác định số tài sản ngắn