TRUONG D~\1 HOC KINH TE THANH PHO HO CHi MINH 000- LAI TIEN DiNH I l1NG DUNG TOAN TAl CHiNH THONG KINH DOANH DAU Til d THI TRll€lNG • ;· · i·TAI-··cHiNH-TIEN TE-THII«1NG MAl i ·':; ;·.1. • • " / / , ( - , ( lJUAN AN PHO TIEN SI I<HOA HOC I<INH TE . . Thanh ph6 fiB (~hi Minh - 1995- , ~~ .••• ~-~~ ~. ' • - . -~. .• - tt~. ~"=" ~·~~ .~ / lRU.ONG fJl:\1 HOC kiNH TE THANii PHO HO CHI MINH 000 LAI TIEN DiNH . u·NG DI_ING TOAN TAl CHiNH THONG KINH DOANH oAu Ttl d THI TRll«lNG TAl CHiNH-TIEN TE-THIJUNG MAl • • CJIUJ-'EN NGANII: TAl ClliNH, tl!U TIIONO TI/!;N Tt l'A TiN IJf)NO illii .rff: 5.02.09 ljlJ~N AN 1'1-16 llF:N Si KHOA H()C I<INH 11f l. PGS-PTS. NGUYf~N THANll TUY~N \ - I I -1 - ? ~ LOI JVlO DAO K -, . "' k. I "" ~ l , ? f , ?, .'l.o I ""' A l "'' u nen m 1 te mroc ta owyen ( m tu co c ze tq.p trung )(lO cap sang co I ""' 1 · ' ~· "' 'ill d'' , ' th' I I"' k' h t"" ), ' 1 '" c ze I 11 tntmzg, vm Sl/ ton ftp uu .az cua cac . an 1 p zan m . . e vu frl{tc urn J ' A ~· '', , kl' "tl"" '''kl'd'd"'d''l?' I'"' tU!P tac rqng rul vm cac nu:ac we tren ze glm, u o .a .Ol Wl n ueu slf. I d ,.?, ' d "'?, ' ' "' ' "' kl I k . I t""' d .R t ' l " ' ' 1 ' t zay .Ol va .Ol mm ve cac mon wa zqc m z .e, e u:ng rJltOc prul U!P va ?d' l'd"'?tl ""l'tt'.R nul umzg t zuc .ay zlf.c te p za nen. c,, chff thf tnti'Jng da doi hoi pluli co khoa hqc kinh tff crla thf tru:i'Jng. D , ? I I I . t ' t ' . h' I t '"" " I · . I ' ' I . ,. "' e p l(lC Vf;l c w t 11 .ntmzg at c .m z- wn te-t utmzg mq.t t u co n ueu mon khoa hqc, trong do c6 mon khoa hqc todn tai chfnh, Ia m9t mon khoa hqc ph~1c Vf;l cho virc tfnh loan vE cdc nglzirp Vlf kinh doanh va d(iu flt tren thf ' ' . ' , I , ,. A I . , , I . A ? , t " t , ' . I , I tnt£mg tat c wzz-twn te-t utcmg mqt . .~uy n uen o mtac a mon oan tar. c wzz I · d 1 ' t . ;) . , d ?: ' t · ' lJ ' h "t ' I I ,.,? c 1ua 11~1c uta vao .rong Vlr-c gwng .qy o cac ntang ql qc mq cac z p w biln. AJon lu;c nay chl d1t(fc chfnh tlui'c d1ta vao gidng dqy l1 Tntang Dqi lu;c Kinh tf( thanh phd l(o Chl Minh f1't nam 1993 cho cdc chuyerznganh kff toan- tai chfnh-ngan hang vai 11llfC dfch /0. Se cung cdp Va trang bj cdc kiln tfufc v'e tfnh todn trong cdc nghiep v~ nlut 10:: - 'Th~rc h irn tfnlz todn trong cdc lwqt d9ng tfn d~mg thu:e~ng mq. i. - 17r~;tc hi~n tfnh todn trong cdc h.oqt d9ng t£n d~1ng ngan. hang. '['' ' ' • A I' I I , I ' I t d" d"' I· d ' . I ' ? ""'t - . m,rc ur-n .m 1. oan rong cac wq t;mg au .Tt a1- zqn vao san xu a. kinll doanh ctla cdc doanh nghifp. - 77z~lc hi~n tfnh todn trong vi~c dinh gid nma ban cdc clubzg khodn tren lhj tntimg clubzg khodn. '17 I 'A ' I ' d' I ' b' '. ? ' I ' - . l{lc llf!l tm 1 toan trong VlfC 1n 1 gw mua an tm san va mua mn doanh n ghifp tren th; tn.riJng f 7 ' 11 • l 'A ''"' ?: , ''A t·' ' t , kl , ~ - 1 1 a .·1~1c llfll n ueu a cac ng llfP Vf:l till .oan we nua l\ll . " '' ~. ' .')I f' h t , d"" d ? t " ' tl , ? 1 1 ""' d . d , n ur vqy a vm n U11lg m . oan a 1t(!c neu (J .ren co . ze tzay u(fc o I ' l I ' ' "' I, I , ' ? , ? k. ' K 1 . ' }) K , l c un.1 a n umg 111 1 toa.n c 1.11 yeu cua m. r. fe t 11 tnt(_!flg~ .· at mttJc ta rang ' ' 'Ad"'· ,.,,' ,.? 'l.o !""k"'/' 1 A I "'' 1 ufc llf.!l . ot mm a c lll)'(!Tl tit co c 1e ·e tW{lCtl tq.p trung 'Jao cap sang ccJ \ \· -2- chi thi tndmg thi nlu1t thiet phdi co cdc hoqt dQng tlnh todn phu hqp wfi no trong thl(c tqi w1 trong tuung iai. Tuy nhMn ildi vui mtuc ta do con lei nhlbzg hoq.t dqng ban dl1u mui me cd v~ thJ!c ti va ly thuyit. Vi vqy, vui tinh buc xuc ctla thl!c ti~n va vtii S'/ doi hoi ctla phdt trieiz khoa lu;c 11Ul toi dii chqn d'-2 tai nghien crtu M : rt(J,g dvng loon titi chlt~h trotag kinh dt~anlt dliu ttl iJ tlti tnlflng tai chtnlt•ti'en ti-lltrlung mqi ". Efe tai nay se bao g'{jm cdc phl1n chlnh sau dl1y: - Ly thuyit chung ctla mon todn tai clzfhlz. - Ung d11-ng todn tai chfnh tr01ig ldnh doanh diiu tu iJ tlzj tntifng tai chinh-ti'en ff-fhttmzg m{li. - Vqn d{lng todn tai chlnh trong di'2u kif.n thi trztiJng ctla mtuc ta hifTZ nay. - Nlulng d'e xulft clul yiu. Vt1i trinh dq co h{lll, vt1i Slf mui mi! cd v'e ly thuyit va fhJ!c ti cho nen d'e tai di sau vao cdc plutdng httung di dp d¥-ng trong tltdlzg lai (J mtuc ta va tift I . "' "' ' I '"" l d '.R d d ' .N'.t . ,-(' d . ' 1 ~ ' nuen se co nueu n zll{lc .zem .o o ra mong muon rtqc s~t gmp ao va d , , 'k',-(' ? , tl'' '" H"'d"" VI ' d.R' d"" t'' ong gop y ten cua cac . 10111 vten trong Ql ong ft, wa zqc .e c w . e at nav duoc !wan thien. " . . I -3 - CH<ldNG 1 LV THOYET CHONG CUA M6N TOAN TAl CHiNH Cf day dtfqc d~ c~p nhlfng ly thuytt quan trQng nhKt ctla toan tai ch1nh de' lam ti~n d~ va cd sd cho vi~c U'ng d1Jilg n6 vao ttnh toan cac quy trlnh v~n dqng ctia ti'en t~ trong qu~ trlnh kinh doanh. Nhtf da bie't, d6i ttiqng cda toan tai cWnh 1~ xac d}hh Hli 16 cda ti'en t~ d)\u ttt, v~ lai suKt ctia ti'en t~ dftu ttt va tfnh to~rt v'e thcri gian dftu ttt. D~c bi~t la toan tai chinh dttqc dung d<! U:nh toan v'e tri gia trong t.ttong l:ti ct\a rnqt khmin ti'en t.~ diiu tli hi~n tuiy ho~c 1~ dt)ng d~ tinh toan gia tti hi~n tc,ti ctia mqt khoan thu nh~p ti'en t~ trong tu·ong lai. Nhtt v~y nhffng ye'u t6 ca"n thanh cda toan tai chinh d6 la thai gian d'au tli v'e ti'en t~, d6 la lai sufft cda d~n tu' ti'en t~, va tri gia ctia m~t khoan t.i'en· t~ tren t.hang thcfi gian d'ftu ttt. De lam ro cac ye'u t6 nay c~fi di vao mqt s6 dlnh nghia n'en tang ctia mon toan tai ch1nh va m<?t s6 cac cong thtl'c co ban n;pKt ctia toan tai chin h. I. M<)T s6 JJJNH NGIIiA N~N TANG ClJA MON TOAN TAl CHINH 1. ClhiJi gian (fttng hong loan lcll (J~f.nh FJtiqc c1inh nghia la khoang thai gian dung d~ tinh toan v'e HH Ifi ctia ti'en t~ va gia hi ctia v6n ti'en t~ trong kinh doanh. Trong thang thcli gi:tn d'ftu hi se dti<;fc phan thanh nhi'eu elm ky nho tttc1ng 1fng vdi mqt c1o(,ln thCii gian du'qc ch)ng c1~ tlnh lai theo quy dinh. Vi d1,1: Ne'u thCii gian cho vay la 10 nam va m8i nam tinh lai m()t I'an khi d6 thCii gian cho vay du'qc ph§n thanh 10 chu ky va m&i chu ky c6 thai gian la 1 nam. Con nSu m8i nam tinh HH 2 illn khi d6 thC1i gian cho vay du'qc phan thanh 20 chn ky va m8i elm ky la 6 thang. -4 - 2. 1!ai 1.tui't dun9 £tton9 todn tal of:.ln~ Lai sna"t dung trong toan tai chlnh la hiqng tning cho ti'en lai ctia m<)t s6 vo'n ti'en t~ ffn djnh trong m<)t do:;tn thoi gian va dtiqc dinh nghla nlni san: Ti~n Iai trong m()t don vi thoi gian l tV• , , All sua t = )( 100 V 6n ti~n t~ duqc su dt}ng trong thoi gian d6 Vi dt}: Khi n6i lai sua't 20%/ni\m thl c6 nghla la ti~n Hli ctia 100 ddn vt ti'en t~ trong 1 ni\m la 20 ddn vj ti'en t~. 3· g_;hlldt29 tf:.do titzh fal dun9 ltton9 todn tal ohln~ C6 hai plnt'dng thli'c Huh lai dong trong toan tai chfnh d6 la phtf{1ng tlni'c tfnh lai theo lai ddn va phtidng thti'c tlnh lai theo lai kep. m. f?A'i :.:·~w- bt;rc &,n,{ &.t!· ~_.o- /{;;;/ ~n, L~ phu'dng thu'c tinh toan rna ti'en Hli sau mBi elm ky khong du'qc nh~p vao vo"n c1€ sinh Iai cho elm ky san. d day ti'en lai ctia mBi elm ky c1'en tlnh theo v6n g()c va se b~ng nhan. Vi ch1: Nlfu cho vay la 1000 d()ng theo lai sua't 2% thang trong thOi gi~n elm vay 3 thang thl: Ti'en lAi ciia thang cho vay tint nha't la 1000 x 2% = 20 dBng - Ti'en Hli ciia thang cho vay thu' hai la 1000 x 2% = 20 d'Bng - Ti'en lfli cho vay ctla thang tlui' ba la 1000 x 2% = 20 c1'0ng Ttin g lai sau 3 tl1ang cho vay la 60 d<Jng La phti'<fng tlntc Hnh toan m~ ti~n HH san m6i elm ky dti<Jc nh~p v~o v6n c16 sinh HH cho elm ky san. (J c1fiy tlen Hli etta mbi chn ky v1)'a dn'<Jc Hnh II r( "' ~ '• 1 • f" l } . ,., }"' • 1"' "' " "' I'( l l N • ,., 1eo von p,oc Vet vua < u~1c In 1 t 1eo hen a1 <a gqp VetO von goc v t 1e lten HH c1ia m6i elm ky sc khac nhau va elm ky san bao gi<'J ding l(jn h(Jn elm ky tru'dc. -5 - V1 dtr Nffu cho vay 1000 dBng theo lai su1t 2%/thang, thCii gian cho vay la 3 thang thl: - Ti~n lai ctia thang cho vay th(i nh~'t la 1000 x 2% = 20 dBng - Ti~n Hli ctia thang cho vay tluf hai la (1000 + 20) x 2% = 20,4 dBng - Ti~n Iai cua thang cho Vay thu 3 la (1000 + 20 + 20,4) x 2% = 20~808 dBng T6ng lai sau 3 thang elm vay la 61;208 d'lJng Qua v1 dt) trSn nh~n th1y r~ng ti~n lai tinh theo lai kep se ldn hdn tiSn HH Hnh theo lai ddn. Co th~ n6i phtidng thti'c tinh toan theo lai ddn ho~c phttdng thti'c Hnh toan theo HH kep la nhfi'ng ly thuye"t n~n tang quan trqng nh1t d~ xay chtng len mon khoa hQC toan tai ch1nh. t!i't ca nhft'ng cong t.hu'c Hnh toan se dt((Jc xay chtng dtJ'a vao rn<?t trong 2 phtidng thU'c nay. n.l\'IQT s6 c(>NG Tn(fc co BAN ctJA TOAN TAI cntNn V ~n dt)ng ctia to an Hti ch1nh vao trong ho~t c1()ng kinh doanh <1fiu tn' tren thi tru'<)ng fai chlnh-ti~n t~-tluidng m~i chti ytu l~ thong qua cac c8ng tht1'c tinh toan dticjc tdnh bay san day. 1. fJrn.h hl girl tu:an 9 fal l!da mt?t k hod n (Ttfn Jdu tu Xet mqt dB thi dan tti ti~n t<$ t.ren thang thCii gian nhu' sau: Hlnh 1 - Trj gia hfdng lai cua khoan ,~6n (ft\u ttf -6- - T~i 0 gQi la g6c th<Ji gian la tth<Ji c1iSrn b~t d'nu cda qua trlnh d'nu ttf. T~i thai di~m nay s6 vo'n d~u ttt ban d'nu la C 0 . · - V 6n dtfqc d)iu ttf tren th<Ji gian theo m9t Hli suft't quy djnh. Ghi sU' lai suft't cda m<?t chu ky dDu ttf la i. - Th?1i gian dftu ttf c6 the la m<?t elm. ky ho~c 2 chu ky ho~c tdng quat la dftu tlf trong n chu ky. MQ.c dich la se tinh tri gia c:k v6n san n elm ky d)}u ttf. Tri gia cda v6n se phQ thu()c vao phtidng thU'c tlnh theo lai ddn ho~c theo lai kep. a. Jl{k &.n~ de-e- &;:,_· du'/?- Ne'u t1nh theo lai ddn th} ti~n lai kh6ng dtt<;fc g()p vao vB'n d~ sinh lai cho chu ky sau. Do c16 ta c6: - Trj gia cua vo'n C 0 san m<?t elm ky c11lu hf se bhhg C 0 c(?ng vdi ti~n lai cua co trong m()t chu k~ c 1 = C 0 + C 0 xi - Tq gia ctia v6n sau 2 elm ky dfttt tu' se b~ng Ct c<?ng vdi ti~n Hli ctia - M()t each tdng quat tri gia ctia v&n trong tu'dng lai sau n chu · ky dtlll ttt theo lai ddn Ia: Cn=C 0 (l+ni) en: trj gia tlfdng lai san 11 chn ky d)iu tu' theo lai ddn 11 : s6 chu kY dftu ttt i : Iai sufft ctia m<?t elm ky d)iu tu' -7 - co : v6n d'5u tti ban emu #. JW.a b-/IA'! d~ ~fa,/~ Tinh theo Hli kep c6 nghia Ia HH dti<;lc g<?p vao v6n d~ sinh lai cho elm ky san. Do d6 ta c6: - Td gia cua vo'n co san m<?t elm ky dllu hf se b~ng co CQng vdi ti'en lai ctia Co. C -~ c ('' 1 = o + -~ol - Trt gia Clla v6n co san 2 chu ky dlu hi' se bhng cl CQng vdi lai sinh ra tr1 C 1 . c 2 = c 1 + c 1 x i = c 1 ( 1 + i) c2 = co o +i)2 - M<'t each tdng quat tti gh1 ctia v6n t.rong hJ'dng lai san n elm ky dilu tu' theo HH kep la: en = co ( 1 + i)n en : tri gia tn'<1ng lai san Jl elm ky c1llu tu' theo lai kep n : s6 chu ky d'au ttf i : lai sua"t ctia m<?t elm ky d)iu tu Vf. dlf minh hqa: Mqt s6 v6n la 100 tri~u d6ng dem cho vay theo lai sua't 2%/thang. Hay tinh tri gia ctia v<1n san 3 t.hang; 6 thang; 9 thang ho~c 12 thang cho vay. -8 - C6 th~ t6m t~t ke"t qua Unh toan du'di bang san dfiy: BANG 1 - xi\c DlNH TRJ GIA TTJC1NG LAI cuA KHOAN v6N nA.u TTJ Bdn vj: tric$u d"Clng n 3 thang 6 thang 9 tha.ng 12 thang Tinh theo Hii ddn 106 11.2 118 124 Tlnh theo Hli kep 106, 1208 112, 616.242 126,824179 Nhqn xet : Khi thCii gian dnu tn' cang keo dai thl tri gia ctia v6n Hnh theo HH kep se d\ng Ion hdn tri gia ctia v6n U:nh theo Uii ddn. C6 th~ min h h<,>a nh~n xet nay thong qua d'e thi sau: Tr~ gia tu'dng lai 0 (Cn) . (C,,) 1 """' Chn ky lllnh 2 ft Tri gia ddn v8 trj gia kep ctia vffn cll1u hf Ne"u 0 < n < 1 thl tri gia ckJn cua v6n > tri gia kep ctia V(1n b<'fi vl [...]... cln'i nq Trong thoi ky quan ly kinh tl theo k~ hO;;lCh t~p trnng h~u hc't cac nu'tk Xa HOi Chti Nghia tin d1,1ng thn'dng tn;;li h~u nhli kh6ng c6 m6i tniC1ng hoc,~t d . tinh toan v'e HH Ifi ctia ti'en t~ va gia hi ctia v6n ti'en t~ trong kinh doanh. Trong thang thcli gi:tn d'ftu hi se dti<;fc phan thanh nhi'eu elm. rn<?t trong 2 phtidng thU'c nay. n.l'IQT s6 c(>NG Tn(fc co BAN ctJA TOAN TAI cntNn V ~n dt)ng ctia to an Hti ch1nh vao trong ho~t c1()ng kinh doanh <1fiu. co n ueu mon khoa hqc, trong do c6 mon khoa hqc todn tai chfnh, Ia m9t mon khoa hqc ph~1c Vf;l cho virc tfnh loan vE cdc nglzirp Vlf kinh doanh va d(iu flt tren thf