Bài tập TCQT Dạng 1: Ngang giá lãi suất IRP Bài 1: kinh doanh chênh lệch lãi suất có phòng ngừa Ví dụ bài 5/44 chương 5 sách bài tập Đề: S t = 1.6 (1 bảng = 1.6$) F n = 1.56 (1 bảng = 1.56 $) Lãi suất bảng anh 4% (i f ) Lãi suất $ 3% (i h ) Hoạt động CIA có khả thi ko? Giải: P o = (F n / S t ) -1 = -0.25% P = (1+ i h ) / (1+i f ) – 1 = -0.096% Vì p o khác p nên IRP không tồn tại tức CIA khả thi (nếu IRP tồn tại thì p o = p tức CIA không được) Vì P o < P nên đây là vị thế CIA của NĐT nước ngoài (NĐT Anh ) Ty suất sinh loi = r f = (1+i h ) (1-p o ) -1 = ??? Giả sử nguoc lại Po>P thì CIA là của NĐT trong nuoc- Mỹ r f = (1+i f ) (1+ p o ) -1 bài 2: tính tỷ giá kỳ hạn trong tuong lai ví dụ bài 12/123 chuong 10 đề: LS thực = 3% lạm phát anh 5% lam phat mỹ 2% S t = 1.8 ( 1bảng = 1,8$) IRP tồn tại tính tỷ gia ky hạn năm sau Giải Ls danh nghia = (1 + ls thuc ) * ( 1+ lam phát) -1 i h = ( 1+ 3%) * (1+2%) – 1 = 5.06% i f = 8.15% vì IRP tồn tại nên p o = p = (1+ i h ) / (1+i f ) – 1 = -0.0286 và F n = S t (1+ p o ) = 1.7486 Dạng 2 : ngang giá sức mua PPP và hiệu ứng PISHER quốc tế IFE Bài 1 : tính tỷ giá giao ngay tương lai Ví dụ bài 11/123 chuong 10 đề: LS thực = 3% lạm phát anh 5% lam phat mỹ 2% S t = 1.8 ( 1bảng = 1,8$) Giả định hiêu ứng fisher quốc te tồn tại Giải Cách 1: Ls danh nghia = (1 + ls thuc ) * ( 1+ lam phát) -1 i h = ( 1+ 3%) * (1+2%) – 1 = 5.06% i f = 8.15% vì IFE tồn tại nên e f = (1+ i h ) / (1+i f ) – 1 = -0.0286 Tỷ giá giao ngay năm sau S t + 1 = S t ( 1+ e f ) = 1.7486 Cách 2: vì IFE tồn tại nên suy ra PPP cũng tồn tại theo Nên e f = (1+ I h ) / (1+I f ) – 1 = -0.0286 Tỷ giá giao ngay năm sau S t + 1 = S t ( 1+ e f ) = 1.7486 Mở rộng if tính tỷ giá giao ngay n năm sau thì S t+n = S t (1+e f ) n Bài 2: tỷ giá thực Ví dụ bài 11 /125 chuong 10 Đề: Bảng anh giảm giá từ 1.25 $ xuong 1$ vao cuoi nam Lam phat Anh 15% Lam phat my 5% Hỏi giá trị dong bang anh tăng hoac giam bao nhiu? Giải Dau năm P h (giá cả ở mỹ) = 100 P f (giá cả ở Anh) = 100 Cuối năm P’ h (giá cả ở mỹ) = 105 P’ f (giá cả ở Anh) = 115 Ta có S * t = S t / ( P h /P f ) = 1.25 S * t+1 = S t+1 / ( P’ h /P’ f ) = 1.095 Muc thay doi = S * t+1 / S * t -1 = -12.38% . Bài tập TCQT Dạng 1: Ngang giá lãi suất IRP Bài 1: kinh doanh chênh lệch lãi suất có phòng ngừa Ví dụ bài 5/44 chương 5 sách bài tập Đề: S t = 1.6 (1 bảng = 1.6$) F n . PISHER quốc tế IFE Bài 1 : tính tỷ giá giao ngay tương lai Ví dụ bài 11/123 chuong 10 đề: LS thực = 3% lạm phát anh 5% lam phat mỹ 2% S t = 1.8 ( 1bảng = 1,8$) Giả định hiêu ứng fisher quốc te. Po>P thì CIA là của NĐT trong nuoc- Mỹ r f = (1+i f ) (1+ p o ) -1 bài 2: tính tỷ giá kỳ hạn trong tuong lai ví dụ bài 12/123 chuong 10 đề: LS thực = 3% lạm phát anh 5% lam phat mỹ 2% S t