Đ I H C KINH T QU C DÂNẠ Ọ Ế Ố PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CHƯƠNG 6 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH 6.1. Khái quát chung về PT HQKD 6.1.1. Khái niệm: Hiệu quả kinh doanh là một chỉ tiêu kinh tế tổng hợp phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của DN trong quá trình SXKD sao cho yếu tố đầu vào là nhỏ nhất và kết quả đầu ra thu được là cao nhất trong thời gian ngắn nhất. 6.1.2. Chỉ tiêu sử dụng tổng quát: Bản chất của hiệu quả kinh doanh là sự so sánh giữa kết quả đầu ra và yếu tố đầu vào nên khi phân tích ta xem xét mối quan hệ giữa chúng qua những công thức sau: Hiệu quả = Kết quả đầu ra kinh doanh Yếu tố đầu vào hay Hiệu quả = Yếu tố đầu vào kinh doanh Kết quả đầu ra Nếu chỉ tiêu thứ nhất càng cao chứng tỏ HQKD càng tốt và chỉ tiêu thứ 2 thì ngược lại. Trong đó: - Kết quả đầu ra có thể là: Doanh thu, lợi nhuận, sản lượng hàng hóa… - Yếu tố đầu vào có thể là: Chi phí, doanh thu, tài sản, nguồn vốn… 6.1.3. Nội dung phân tích: - Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh - Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản - Phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn - Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí - Phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần 6.2. Đánh giá khái quát HQKD của DN 6.2.1. Đánh giá khái quát HQKD qua các chỉ tiêu: 6.2.1.1. Chỉ tiêu sử dụng (04 chỉ tiêu): Tỷ suất sinh lợi = LN KTTT + CP lãi vay x 100 kinh tế của TS (ROI) Tổng tài sản bình quân Tỷ suất sinh lợi = LNST x 100 của DT (ROS) DT/DTT 6.2. Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh 6.2.1. Đánh giá khái quát HQKD qua các chỉ tiêu: 6.2.1.1. Chỉ tiêu sử dụng (04 chỉ tiêu): Tỷ suất sinh lợi của = LNST x 100 VCSH (ROE) VCSH BQ Tỷ suất sinh lợi của = LNKTTT x 100 tổng chi phí (ROTC) Tổng chi phí 6.2.1.2. Phương pháp PT: Lập bảng đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh qua các chỉ tiêu Bảng đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh qua các chỉ tiêu Chỉ tiêu KH TH Chênh lệch (1) (2) (3=2-1) 1. ROI (%) 2. ROS (%) 3. ROE (%) 4. ROTC (%) 6.2.2. Đánh giá khái quát HQKD qua BC KQKD Dựa vào thiết kế của BCKQKD mà ta thực hiện việc so sánh ngang và so sánh dọc: - So sánh ngang: So sánh từng chỉ tiêu của BCKQKD để thấy được quy mô tăng giảm của chúng ảnh hưởng đến LN như thế nào. - So sánh dọc: So sánh tốc độ tăng giảm của các chỉ tiêu với nhau từ đó thấy được bản chất của việc tăng doanh thu, tiết kiệm CP ảnh hưởng đến chỉ tiêu LN như thế nào. Qua đó đưa ra những biện pháp thích hợp với từng nhân tố cụ thể. 6.2.2. Đánh giá khái quát HQKD qua BC KQKD Chỉ tiêu Năm N-1 Năm N Chênh lệch (1) (2) +/- (3=2- 1) % (4= 3/1*100) 1. Tổng DT 2. Các khoản giảm trừ 3. DT thuần 4. GVHB 5. LN gộp … 14. Tổng LNKTTT 15. Thuế TNDN (22%) 16. LNST [...]... TSNH của DN và ngược lại 6.3.5.2 Phương pháp phân tích: Lập Bảng phân tích tốc độ luân chuyển của HTK 6.4 Phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn 6.4.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu 6.4.1.1 Chỉ tiêu sử dụng (04 chỉ tiêu): Sức sản xuất = DT/DTT của VCSH (Equity Turnover - ET) Sức sinh lợi của = LNST VCSH (ROE) VCSH BQ VCSH BQ 6.4.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu 6.4.1.1 Chỉ tiêu sử... = ? ∆ ROE 6.4 Phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn 6.4.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn vay: 6.4.3.1 Chỉ tiêu sử dụng (02 chỉ tiêu): Tỷ suất khả năng = LNKTTT + CP lãi vay x 100 thanh toán CP lãi vay CP lãi vay Tỷ suất sinh lợi = LNST x 100 của tiền vay Tiền vay BQ (nợ phải trả BQ) 6.4.3.2 Phương pháp phân tích: Lập Bảng phân tích hiệu quả sử dụng vốn vay 6.5 Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí 6.5.1... tổng TS = Tổng TS BQ so với DT/DTT Suất hao phí của tổng TS so với LNST DT/DTT = Tổng TS BQ LNST 6.3.1.2 Phương pháp phân tích: Lập Bảng phân tích hiệu quả sử dụng của tổng TS 6.3 Phân tích hiệu quả sử dụng của tài sản (tiếp): 6.3.2 PT hiệu quả sử dụng của TSDH (T tự) 6.3.3 PT hiệu quả sử dụng của TSNH (T tự) 6.3.4 PT tốc độ luân chuyển của TSNH: 6.3.4.1 Chỉ tiêu sử dụng (03 chỉ tiêu): Số vòng quay =... = VCSH BQ VCSH so với LNST LNST 6.4.1.2 Phương pháp phân tích: Lập Bảng phân tích hiệu quả sử dụng VCSH 6.4.2 PT mối quan hệ giữa hiệu quả sử dụng VCSH với đòn bẩy tài chính (ĐBTC) 6.4.2.1 Khái niệm: Đòn bẩy tài chính/Đòn cân nợ/hệ số nợ (Financial Leverage - FL) là chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính/NV hay việc có hay không sử dụng nợ trong kinh doanh của DN Chỉ tiêu này được tính bằng nhiều cách... suất sinh lợi = LN thuần từ HĐKD x 100 của CPBH CPBH 6.5 Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí (tiếp): 6.5.1 Chỉ tiêu sử dụng (04 chỉ tiêu): Tỷ suất sinh lợi = LN thuần từ HĐKD x 100 của CP QLDN CP QLDN Tỷ suất sinh lợi của tổng chi phí = LN KT TT x 100 Tổng chi phí 6.5.2 Phương pháp phân tích: Lập Bảng phân tích hiệu quả sử dụng chi phí 6.6 Phân tích HQKD trong các công ty cổ phần 6.6.1 Tổng quan về công...6.3 Phân tích hiệu quả sử dụng của tài sản 6.3.1 Phân tích hiệu quả sử dụng của tổng TS 6.3.1.1 Chỉ tiêu sử dụng (04 chỉ tiêu): Sức sản xuất = của tổng TS (TAT) Sức sinh lợi = của tổng TS (ROA) DT/DTT Tổng TSBQ LNST Tổng TSBQ 6.3.1.1 Chỉ tiêu sử dụng (04 chỉ tiêu): Suất hao phí của tổng TS = Tổng TS BQ so với DT/DTT Suất hao phí của tổng TS so với LNST DT/DTT = Tổng TS BQ LNST 6.3.1.2 Phương pháp phân. .. NV, giữa nợ phải trả và TS, giữa NV và VCSH, nợ phải trả và VCSH, TS và VCSH…) 6.4.2.2 Phương pháp phân tích: Sức sinh lợi của VCSH (Return On Equity) Đòn bẩy tài chính (hay Tỷ số tổng tài sản so với VCSH) 6.4.2.2 Phương pháp phân tích: ROE= LNST VCSH BQ = Tổng TSBQ Tổng TSBQ x LNST VCSH BQ ROE = Đòn bẩy tài chính x Sức sinh lợi của TS ROE= FL x ROA Bảng PT chỉ tiêu ROE trong mối quan hệ với đòn bẩy... tượng phân tích ở đây là chỉ tiêu ROE Sử dụng phương pháp số chênh lệch, ta lần lượt xét các nhân tố ảnh hưởng đến ∆ ROE như sau: - Xét ảnh hưởng của nhân tố đòn bẩy tài chính: ∆ FL = (FL th - FL kh) ROA kh (∆ FL/ROE kh)*100 - Xét ảnh hưởng của nhân tố sức sinh lợi của TS: ∆ ROA = FL th (ROA th - ROA kh) (∆ ROA/ROE kh)*100 Tổng hợp ảnh hưởng của các nhân tố lại, ta có: ∆ FL + ∆ ROA = ? ∆ ROE 6.4 Phân tích. .. (tiếp): Số vốn = (Tth - Tkh) x DT kỳ TH tiết kiệm/lãng phí do thay đổi Thời gian kỳ PT (360 ngày) tốc độ luân chuyển của TSNH 6.3.4.2 Phương pháp phân tích: Lập Bảng PT tốc độ luân chuyển của TSNH 6.3.4 PT tốc độ luân chuyển của TSNH (tiếp): 6.3.4.3 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến thời gian một vòng quay của TSNH: Thời gian 1 vòng quay của TSNH (T) = Thời gian kỳ PT Số vòng quay của TSNH = 360... BQ trong kỳ 6.6.1.1 Một số khái niệm (tiếp): Tổng cổ tức = của CP PT LNST- Cổ tức ưu đãi - - Trích các quỹ & phân chia khác Chỉ tiêu này cho biết trong năm hoạt động, mỗi cổ phiếu phổ thông được chia bao nhiêu cổ tức DPS /PPS càng cao, càng tốt; nhưng điều này phụ thuộc vào cơ chế phân chia tài chính của công ty cổ phần 6.6.1.1 Một số khái niệm (tiếp): - Tỷ suất cổ tức của cổ phiếu phổ thông so với