CHƯƠNG PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ TÌNH HÌNH ĐẢM BẢO VỐN CHO HOẠT ĐỘNG KINH DOANH ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 4.1 Phân tích cấu trúc tài 4.1.1 Khái niệm nội dung phân tích: 4.1.1.1 Khái niệm: Phân tích cấu trúc tài việc phân tích tình hình huy động, sử dụng vốn mối quan hệ tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn DN 4.1.1.2 Nội dung PT: - Phân tích cấu ng̀n vốn (NV) - Phân tích cấu tài sản (TS) - Phân tích mối quan hệ TS & NV 4.1.2 Phân tích cấu nguồn vốn 4.1.2.1 Khái niệm: Phân tích cấu ng̀n vốn được thực bằng cách xác định so sánh tình hình biến động kỳ PT kỳ gốc tỷ trọng/cơ cấu từng loại/bộ phận nguồn vốn so với tổng số nguồn vốn Tỷ trọng = Giá trị từng loại NV x 100 từng loại NV Tổng NV 4.1.2.2 Phương pháp PT: Lập Bảng PT cấu NV Đầu năm Nguồn vốn Cuối năm Chênh lệch Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn B Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Nguồn KP & quỹ khác Tổng cộng nguồn vốn % ST % +/- % Cơ cấu (1) A Nợ phải trả ST (2) (3) (4) (5=3-1) (6=5/1*100) (7= 4-2) Chỉ tiêu Cao Thấp Hệ số nợ Rủi ro tài cao (-) Địn bẩy tài cao (+) Độc lập tài cao (+) Địn bẩy tài thấp (-) Vốn vay/ ΣNV Rủi ro cao (-) Chi phí lãi vay cao (-) Lợi thuế TNDN (+) Rủi ro thấp (+) Chi phí lãi vay thấp (+) Khơng lợi thuế TNDN (-) Phải trả người bán/ΣNV Tăng cường vốn sử dụng cho HĐKD (Chiếm dụng vốn) (+) Không hưởng khoản chiết khấu (-) Hạn chế vốn sử dụng cho HĐKD (Hạn chế chiếm dụng vốn) (-) Được hưởng khoản chiết khấu (+) 4.1.3 Phân tích cấu tài sản 4.1.3.1 Khái niệm: Phân tích cấu TS được thực bằng cách xác định so sánh tình hình biến động kỳ PT kỳ gốc tỷ trọng/cơ cấu từng loại/bộ phận TS so với tổng số TS Cơ cấu = Giá trị từng loại TS x 100 từng loại TS Tổng TS 4.1.3.2 Phương pháp PT: Lập Bảng PT cấu TS Đầu năm A TSNH Tiền & CKTĐT Đầu tư TC NH Phải thu NH Hàng tồn kho TSNH khác B TSDH Phải thu DH TSCĐ Bất động sản đầu tư Đầu tư TC DH TSDH khác ST % ST % +/- % Cơ cấu (1) Tài sản Cuối năm Chênh lệch (2) (3) (4) (5=3-1) (6=5/1*100) (7= 4-2) Chỉ tiêu Cao Thấp Tiền/ΣTS Tăng khả tốn (+) Lãng phí vốn (-) Giảm khả toán (-) Tăng hiệu sử dụng vốn (+) Hàng tồn kho/ ΣTS Lãng phí vốn (-) Tránh nguy cháy kho (+) Đáp ứng nhu cầu khách hàng (+) Tăng hiệu sử dụng vốn (+) Nguy cháy kho (-) Mất khách hàng (-) Các khoản phải thu/ ΣTS Bị chiếm dụng vốn (-) Hạn chế vốn bị chiếm dụng (+) Khuyến khích tăng doanh thu (+) Khơng khuyến khích tăng doanh thu (-) TSCĐ/ ΣTS (Hệ số đầu tư TSCĐ) Đầu tư cho tương lai, đòn bẩy kinh doanh cao (+) Rủi ro kinh doanh cao (-) Rủi ro kinh doanh thấp (+) Đòn bẩy kinh doanh thấp (-) 4.1.4 Phân tích mối quan hệ TS & NV 4.1.4.1 Chỉ tiêu sử dụng (03 chỉ tiêu): Hệ số nợ = Nợ phải trả so với tài sản Tởng tài sản Hệ số phản ánh tình trạng tài trợ tài sản kinh doanh DN bằng khoản khoản nợ Nói cách khác, đồng tài sản đem vào kinh doanh được tài trợ bằng phần vay nợ Hệ số có trị số gần bằng (= 1) chứng tỏ tài sản được tài trợ chủ yếu bằng nguồn vốn vay mượn Điều sẽ khiến cho DN gặp khó khăn giảm sự chủ động kinh doanh 4.1.4 Phân tích mối quan hệ TS & NV 4.1.4.1 Chỉ tiêu sử dụng (03 chỉ tiêu): Hệ số tài sản = Tổng tài sản so với VCSH VCSH Hệ số phản ánh mức độ đầu tư tài sản bằng VCSH Chỉ tiêu có trị số nếu bằng lớn (≥ 1) chứng tỏ khả độc lập tài DN giảm lúc đó tài sản mà DN sử dụng khơng được tài trợ hồn tồn bằng VCSH Nói cách khác, DN phải vay mượn nhiều để tài trợ cho việc mua sắm TS SXKD 4.1.4 Phân tích mối quan hệ TS & NV 4.1.4.1 Chỉ tiêu sử dụng (03 chỉ tiêu): Hệ số tự = tài trợ tài sản VCSH Tổng tài sản Hệ số cho biết đồng tổng tài sản dùng SXKD được tài trợ từ phần VCSH Chỉ tiêu có trị số nếu lớn gần bằng (= 1) chứng tỏ khả độc lập tài DN tăng lúc đó tài sản mà DN sử dụng được tài trợ hoàn toàn bằng VCSH ngược lại 4.1.4.2 Phương pháp phân tích: Bảng phân tích mối quan hệ TS & NV KH TH Chênh lệch Chỉ tiêu (1) Hệ số nợ so với TS (lần) Hệ số TS so với VCSH (lần) Hệ số tự tài trợ tài sản (lần) (2) +/- % (3=2-1) (4=3/1*100) 4.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho HĐKD 4.2.1 Khái niệm nội dung phân tích: 4.2.1.1 Khái niệm: Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh việc xem xét mối quan hệ cân đối tài sản ng̀n hình thành tài sản DN (hay nguồn vốn) Mối quan hệ phản ánh tình trạng cân bằng tài DN 4.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho HĐKD 4.2.1 Khái niệm nội dung phân tích: 4.2.1.2 Nội dung phân tích: - Phân tích tình hình đảm bảo vốn theo tính ởn định ng̀n tài trợ - Phân tích tình hình đảm bảo vốn theo quan điểm luân chuyển vốn 4.2.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn theo tính ổn định nguồn tài trợ 4.2.2.1 Chỉ tiêu sử dụng: Theo góc độ ổn định nguồn tài trợ tài sản tồn ng̀n hình thành tài sản/nguồn vốn DN được chia thành hai loại: - Nguồn tài trợ thường xuyên: nguồn tài trợ được DN liên tục sử dụng tương đối ổn định khoảng thời gian dài, bao gồm nguồn VCSH nguồn vốn vay (gồm vay nợ trung dài hạn trừ vay/nợ hạn) - Nguồn tài trợ tạm thời: nguồn tài trợ mà DN chỉ tạm sử dụng khoảng thời gian ngắn, nên không mang tính ởn định, thường xun khoản mục nợ ngắn hạn Nguồn tài trợ tạm thời bao gồm: + Nguồn tài trợ hợp pháp: nguồn tài trợ được pháp luật thừa nhận bảo vệ bao gồm: vay nợ ngắn hạn, phải trả người bán, phải trả người lao động… + Nguồn tài trợ bất hợp pháp: nguồn tài trợ không được pháp luật thừa nhận bảo vệ, bao gồm: vay nợ hạn, chiếm dụng bất hợp pháp người bán, chiếm dụng bất hợp pháp người lao động… Theo quan điểm này, tình trạng cân bằng tài DN thể qua công thức sau: Tổng TS = Tổng nguồn hình thành TS/NV Nguồn tài trợ Nguồn tài trợ TSNH + TSDH = + thường xuyên tạm thời TSNH Nguồn tài trợ Nguồn tài trợ = - TSDH tạm thời thường xuyên Vốn hoạt động Vốn KD = TSNH - Nợ NH Nguồn tài trợ = - TSDH thường xuyên - Nếu lượng VKD có trị số lớn không (> 0): chứng tỏ lượng TSNH ln lớn nợ ngắn hạn khiến DN có nguồn tài trợ tạm thời dồi dào, không bị sức ép khoản cơng nợ khiến tình trạng cân tài ổn định, bền vững hay cịn gọi cân tốt/dương - Khi tiêu có trị số khơng (= 0) chứng tỏ lượng TSNH vừa đủ trang trải nợ ngắn hạn Dù DN khơng gặp khó khăn tốn tồn nguy xấu hay tình trạng cân tài thiếu tính ổn định - Khi tiêu có trị số nhỏ khơng (< 0) cho thấy DN có lượng nợ ngắn hạn nhiều TSNH Nguồn tài trợ thường xuyên không đủ tài trợ cho TSDH nên DN phải huy động thêm nợ NH để bù đắp phần thiếu hụt Điều đặt DN vào tình trạng áp lực tốn khoản nợ khiến tình trạng cân tài xấu/âm Hệ số tài trợ thường xuyên = Nguồn tài trợ thường xuyên Tổng nguồn vốn Hệ số cho biết so với tổng NV nguồn tài trợ thường xuyên chiếm phần Hệ số có trị số cao tính cân tài tốt ngược lại Hệ số tài trợ = tạm thời Nguồn tài trợ tạm thời Tổng nguồn vốn Hệ số cho biết so với tổng NV nguồn tài trợ tạm thời chiếm phần Hệ số có trị số cao tính cân tài xấu ngược lại Hệ số VCSH so với = VCSH nguồn t.trợ t xuyên Nguồn tài trợ thường xuyên Hệ số cho biết so với tổng nguồn tài trợ thường xuyên VCSH chiếm phần Hệ số có trị số cao tính độc lập/tự chủ tài lớn hay cân tài tốt ngược lại Hệ số nguồn tài trợ t xuyên so với TSDH = Nguồn tài trợ thường xuyên TSDH Hệ số cho biết mức độ tài trợ nguồn tài trợ thường xuyên TSDH Hệ số có trị số lớn (> 1) chứng tỏ tính ổn định bền vững tài DN lớn ngược lại 4.2.2.2 Phương pháp phân tích: Bảng phân tích tình hình đảm bảo vốn theo quan điểm ổn định nguồn tài trợ KH Chỉ tiêu Vốn kinh doanh (đồng) Hệ số tài trợ thường xuyên (lần) Hệ số tài trợ tạm thời (lần) Hệ số VCSH so với nguồn tài trợ thường xuyên (lần) Hệ số nguồn tài trợ thường xuyên so với TSDH (lần) TH (1) (2) Chênh lệch +/% (3=2-1) (3/1*100) ...ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 4.1 Phân tích cấu trúc tài 4.1.1 Khái niệm nội dung phân tích: 4.1.1.1 Khái niệm: Phân tích cấu trúc tài việc phân tích tình hình huy động, ... dụng vốn mối quan hệ tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn DN 4.1.1.2 Nội dung PT: - Phân tích cấu ng̀n vốn (NV) - Phân tích cấu tài sản (TS) - Phân tích mối quan hệ TS & NV 4.1.2 Phân tích. .. tài trợ tài sản (lần) (2) +/- % (3=2-1) (4=3/1*100) 4.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho HĐKD 4.2.1 Khái niệm nội dung phân tích: 4.2.1.1 Khái niệm: Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt