Vai trò của Chính phủ trong việc can thiệp vào hệ thống tài chính  Thầy Đoàn Hữu Cảnh Tài Chính Học B a n k i n g A c a d e m y  1  ! 2 "# $% 3 &'() *+ '# , - Chính phủ có nên can thiệp vào nền kinh tế ./, 012 34)5 62 #14+5!,-)7 8 , 9:;<=<' 3!,- 8 6> ?,,! @,12 ,3%14+5 4)5 A%B% 9:;<=<' 9:;<=<' 3!,- 8 6> ?,,! @,12 ,3%14+5 4)5  C%DEEDFDEEG'#?H01I(9J?K18+  .LMDEEN??61I9JO  C%DEEPFDEEQ)?I1R'S5,T I?UV%R'0 W  !,'SX<Y <+=Z [\  C%DEEL )-SV[U  0 W [[]%^U,'S Bong bóng nhà đấtCho vay dưới chuẩn Mua bán khống Thị trường thiếu cơ chế giám sát chặt chẽ  Chính phủ1  6 W+@)5_C%`BV5, *+S> 7=Va,1 ![VU 5^U?) ;b  Ngân hàng TW Mỹ#  KS%[c'+IV%+>)S@ KU3%,?C_/4V@d,>a,1[ ?3  ?&%4:::  Bộ Tài chính# S%+5V+5VC + Khủng hoảng kinh tế Mỹ 9:;<=<' 3!,- 8 6> ?,,! @,12 ,3%14+5 4)5 Thúc đẩy tăng trưởng và ổn định nền kinh tế Thúc đẩy tăng trưởng và ổn định nền kinh tế  -!,-         -     !    ,  - Vai trò của Chính phủ trong Hệ thống tài chính 2 Hệ thống tài chính xem xét theo cách thức cung ứng vốn cho nền kinh tế Thị trường tài chính trực tiếp Trung gian tài chính Người có vốn  !,-  ,  R^  -2) Người cần vốn  !,-  ,  R^  -2) .I?U -_/  .I?U -_/[  +e 8+)7[%f%c%1@ -gcR: 9R=%R'!  c _U 5'S [@VC h UW+ # h UW!  # 9R?16 6 18=1-7& ?) h '#?I?^1igcR h )7aW 1-[@! j   U++ CS Tài khóa CS Tài khóa CS Tiền tệ CS Tiền tệ CS khác CS khác ! '  )6[   ! '  - ! ,- 3%   1R [ 1_  ,S 2 -4)57*+> = 10   + ! ,- +5)6 B [k[l#  [+74V3%14+ )[@ + 8+4V [U%,V#>,,1_ *+S[!#>UV 5)I+  )^,5+[c'+IV !'  [c'+I:::  CS điều tiết hoạt động nền kinh tế  CS Thương mại  CS phát triển kinh tế  CS kinh tế đối ngoại   Nhằm mục đích giảm thiểu một cách tối đa các thất bại của thị trường, ổn định và phát triển kinh tế, Chính phủ sử dụng các công cụ của mình để thực hiện một số chính sách hợp lý nhằm điều tiết hoạt động nền kinh tế. CS Tài khóa CS Tài khóa ! '  )6[   ! '  - ! ,- 3%   1R [ 1_  ,S 2 -4)57*+> = 10   + ! ,- +5)6 Chính sách trung lập [ !'  ]?3]' )16m. X + !,-V.+a,n+5\: Chính sách mở rộng [ !' C / + - !,-Xo.\ 7*+C +j S%?+p+n+5j )5@, S  Chính sách thu hẹp [ !' 16 + - !,-!17 *+ C+n+5j S% +j )5@, S [...]... suất tín dụng thể làm kích thích haythông khảsản xuất kìm hãm năng thanh toán của họ CS Tiền tệ CS Tiền tệ là 1 công cụ can thiệp trực tiếp mang tính hành chính của Công cụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc NHTW để khống chế mức tăng khốisố lượng phương tiện cần vô hiệu hóa trên là tỷ lệ giữa lượng tín dụng của các CSTT là hệ thống BP trong lĩnh vực lưu tổ chức tín dụng Hạn tổng số tiền gửi huy động, nhằm điều... Nguồn thu của Nhà nước giảm đáng kể, nhu cầu chi tiêu lại tăng hình ngân sách đã khó càng trở nên khó khăn hơn sẽ làm cho tình  Kết luận: Để những chính sách kích cầu này nhanh chóng phát huy hiệu quả, Việt Nam cần phải có những giải pháp triển khai:  Chính sách tiền tệ: cần tiếp tục từng bước điều chỉnh chính sách tỷ giá trong mối quan hệ với chính sách lãi suất một cách hợp lý  Chính sách tài khóa:... sách tài khóa mở rộng Y1 >Yo => Y tăng  io > i1 => I giảm I tằng => về mặt dài hạn có ảnh hưởng tốt Hiệu quả phân phối Quy mô nền kinh tế Sự can thiệp của chính phủ Việt Nam Mục tiêu Ổn định kinh tế Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Thắt chặt tiền tệ Gói kích cầu vào tháng 2/2009 cuối năm 2007 Mục tiêu ổn định kinh tế Hoàn cảnh: Tình hình lạm phát Biện pháp: 20.00 19.38 22.00 Tăng mức dự trữ bắt buộc... khối lượng dự trữ của các NHTM, từ đó tác động Công cụ nghiệp vụ thị trường mở xuất nhập khẩu và hoạt động sản xuất kinh doanh trong đến khả năng cung ứng tín dụng, dẫn đến làm tăng hay giảm nước khối lượng tiền tệ Tỷ giá hối đoái Chính sách tiền tệ mở rộng Y1>Yo => Y tăng i1 > io => i tăng I giàm ( hiện tượng thoái lui đầu từ) => về mặt dài hạn có ảnh hưởng không tốt Chính sách tài khóa mở rộng...  Khủng hỏang kinh tế toàn cầu vào cuối quý 3 năm 2008  nguy cơ suy giảm kinh tế đối với Viêêt Nam Ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế đầu năm 2009 Mục tiêu Quý I/2009 Quý I/2009 15 14.5 13 7 6.5 3.11 3 4.82 4 2.42 Gói kích cầu vào tháng 2/2009  Giải pháp: Thủ Tướng Việt Nam Nguyễn Tấn Dũng phê duyệt gói kích cầu 1 tỉ USD:  Phần lớn bù lãi suất 4%  đảm bảo công ăn việc làm  Giảm và miễn thuế để...đây được xem là công hình thức cấptrong thực hiện chính với các NHTM Khi là cụ gián tiếp tín dụng của NHTW đối sách tiền tệ bởi vì sựcấp 1 đổi lãi suất không trực tiếp NHTW đã tăng lượng tiền thay khoản tín dụng cho NHTM, làm Công cụ tái cấp vốn tăng thêm hay giảm bớt lượng tiền trong tạo cơ sở cho NHTM tạo bút tệ và khai cung ứng đồng thời lưu thông, mà có... sách lãi suất một cách hợp lý  Chính sách tài khóa: điều chỉnh cơ cấu và tăng cường hiệu quả cho đầu tư công  Chính sách xã hội: hỗ trợ để giảm bớt khó khăn cho các đối tượng dễ bị tổn thương trong bối cảnh kinh tế suy giảm.( chính sách hạn chế tình trạng thất nghiệp, hỗ trợ người lao động mất việc, trợ cấp cho những hộ nghèo ở cả thành thị và nông thôn.)  Ngoài ra CP còn có thể áp dụng một số biện... trường tiền tệ đình đốn  Cuối năm 2007 và đầu năm 2008, khu vực ngân hàng cũng đang trong tình trạng thiếu vốn khả dụng VND  TTCK năm 2008 tiếp tục "down” Đầu năm 2008, VN - Index giảm đúng mốc đầu năm 2007  Kết luận:  Tác động ngược lại với các mục tiêu lớn và nhất là có  Đảm bảo sự phối hợp với các chính sách như chính thể càng tạo nên những "cú sốc" đối với thị trường tiền tệ, sách thuế cũng như... doanh, tạo việc làm cho người lao động  Việc thực hiện các ưu đãi về thuế, góp phần giúp doanh nghiệp ổn định sản xuất kinh doanh, tạo chuyển biến tích cực cho nền kinh tế; góp phần tăng trưởng kinh tế  Nhược điểm:  Có sự trùng lắp về đối tượng hỗ trợ lãi suất, tổng phương tiện thanh toán và tín dụng tăng ở mức cao  sức ép lãi suất và lạm phát  4% - quá lớn  phát sinh tâm lý ỷ lại sự hỗ trợ của Nhà... Việt Nam Nguyễn Tấn Dũng phê duyệt gói kích cầu 1 tỉ USD:  Phần lớn bù lãi suất 4%  đảm bảo công ăn việc làm  Giảm và miễn thuế để loại bỏ những vật cản trở cho công cuộc sản xuất và xuất khẩu  Chính phủ đã cho phép mua dự trữ gạo trị giá 1.300 tỉ đồng, xăng dầu trị giá 1.500 tỉ đồng  Ứng chi hỗ trợ hộ nghèo ăn Tết Kỷ Sửu, hỗ trợ doanh nghiệp khó khăn, hỗ trợ thay thế xe công nông, xe ba bánh,