PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG GIAO THƠNG THỪA THIÊN HUẾ (HCTC) Nhóm 3: Trần Kim Bé Lê Thị Hương Trương Ngọc Vân Thu Văn Thị Kiều Trang Tôn Nữ Phương Trâm BÀI LÀM I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY HCTC Thông tin chung: - Tên đơn vị: Công ty cổ phần xây dựng – giao thông Thừa Thiên Huế - Tên viết tắt: HCTC - Vốn điều lệ: 19.000.000.000 VNĐ (mười chin tỷ đồng) - Giấy phép đăng kí kinh doanh MST: 3300101011 - Cổ phiếu niêm yết thị trường chứng khoán: GTH - Địa liên lạc: Lô 77, Đường Phạm Văn Đồng, Phường Vỹ Dạ, Thành phố Huế - Điện thoại liên lạc: 054 3823486; 054 3812846 Fax: 054 3823486 - Địa Email: hc@xdgt-tth.com.vn - Địa website đơn vị: http://xdgt-tth.com.vn/ - Loại hình DN: Cơng ty cổ phần - Ngành nghề kinh doanh: Xây dựng cơng trình giao thơng, thủy lợi, kết cấu hạ tầng, Các cơng trình Dân dụng cơng nghiệp, khai thác khống sản, kinh doanh xăng dầu, vật liệu xây dựng, khảo sát thiết kế cơng trình giao thơng, hạ tầng kỹ thuật Các lĩnh vực kinh doanh chủ yếu: - Xây dựng, sửa chữa, tư vấn, khảo sát thiết kế cơng trình giao thơng - Xây dựng cơng trình cơng nghiệp, dân dụng, thuỷ lợi - Khai thác, chế biến kinh doanh khoáng sản phi quặng, khai hoan đồng ruộng - Gia công sửa chữa phương tiện vận tải, xe máy thi công - San lấp mặt hạ tầng đô thị - Thi công lưới điện hạ cấp nước sinh hoạt - Cung ứng phương tiện vật tư thiết bị, phụ tùng giao thông vận tải - Kinh doanh xăng dầu - Kinh doanh vật liệu xây dựng, cấu kiện bê tông đúc sẵn - Kinh doanh vận tải hành khách theo hợp đồng theo tuyến cố định, đại lý vận tải - Kinh doanh vận tải hàng hóa đường - Thí nghiệm vật liệu xây dựng cơng trình giao thơng Tóm tắt q trình hình thành phát triển: Công ty thành lập theo định sô 143 QĐ/UB ngày 05/02/1993 Chủ tịch UBND tỉnh Thừa Thiên Huế việc thành lập doanh nghiệp Nhà nước: Công ty cơng trình giao thơng Quyết định số 564/QĐ-UB ngày 27/02/2002 UBND tỉnh Thừa Thiên Huế “V/v sáp nhập Công ty xây dựng giao thông 3/2 TT Huế vào Cơng ty cơng trình giao thơng Thừa Thiên Huế” đổi tên thành Công ty Xây dựng – Giao thông Thừa Thiên Huế Cơng ty thức chuyển đổi sang Công ty cổ phần theo định số 139/QĐ-UBND ngày 16/01/2006 UBND tỉnh TT Huế “Chuyển Công ty Xây dựng – Giao thông Thừa Thiên Huế thành Công ty cổ phần Xây dựng – Giao thông Thừa Thiên Huế” Từ thành lập đến nay, Cơng ty có vốn điều lệ 19 tỷ đồng Kế hoạch phát triển kinh doanh: Trong tiến trình đất nước hội nhập đà phát triển Việt Nam ngày hội nhập sâu rộng vào kinh tế giới, cạnh tranh khốc liệt năm vào WTO bước đầu Giai đoạn tới chứa đựng khơng thời thuận lợi khó khăn thách thức Đặc biệt, khơng cạnh tranh khốc liệt thị trường nước mà cịn phải đương đầu với Cơng ty nước khu vực giới Do vậy, thời gian tới thách thức phía trước cịn nhiều Cơng ty phải có hướng chuyển đổi mạnh, nắm bắt hội tổ chức tốt hoạt động SXKD với ngành truyền thống, mạnh Công ty mở rộng số ngành nghề, sản phẩm mà xã hội có nhu cầu Để khai thác ngành nghề, Công ty phải đầu tư, mở rộng sản xuất, khai thác tối đa công suất thiết bị sẵn có để có sản lượng chiếm lĩnh thị phần tỉnh lân cận Mục tiêu hướng đến tiếp tục xây dựng thương hiệu Công ty, nâng dần giá trị DN có giá trị vốn hóa lên mức quy mô tầm cỡ giai đoạn Cụ thể, HĐQT Công ty đưa tiêu phấn đấu sau: Kế hoạch kinh doanh năm đến Nội dung Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Doanh thu ( tỷ) 186,6 205.3 225,8 248,4 273,2 LN trước thuế 5.540.387.742 5.817.407.129 6.108.277.486 6.413.691.360 6.734.375.928 Cổ tức 15.5% 16.0% 16.5% 17% 17,5% TNBQ 2.303.833 2.535.216 2.787.638 3.066.402.554 3.506.402.554 Đặc điểm ngành kinh doanh: Xây dựng cơng trình giao thơng lĩnh vực có vai trị quan trọng phát triển kinh tế xã hội nước Trong năm qua, nhiều cơng trình giao thơng đầu tư, đáp ứng nhu cầu vận chuyển, lại công chúng, tạo điều kiện thuận lợi cho kinh tế phát triển Hàng loạt cơng trình có quy mơ lớn triển khai, hội lớn cho doanh nghiệp Ngành Tuy nhiên, bên cạnh thuận lợi này, doanh nghiệp xây dựng công trình giao thơng gặp khơng khó khăn, nguyên nhân khách quan: Thời gian triển khai công trình giao thơng thường kéo dài nên dễ chịu tác động thay đổi chế, sách…và từ ảnh hưởng đến q trình triển khai dự án Cơng tác giải phóng mặt chậm, kéo dài thời gian thực dự án Việc giải ngân vốn chậm ảnh hưởng lớn đến tiến độ công việc, gây khó khăn tài cho doanh nghiệp, thời gian trả lãi vay kéo dài Thành tích đạt vị công ty ngành: Mặc dù cổ phần hóa từ tháng 01/2006, sau thời gian hoạt động, Công ty sớm khẳng định vị thị trường Cơng ty doanh nghiệp có sức cạnh tranh hoạt động kinh doanh hiệu ngành xây dựng Thừa Thiên Huế, tin cậy, hợp tác Chủ đầu tư, UBND tỉnh công nhận Tập thể lao động xuất sắc năm 2008 03 cá nhân UBND tỉnh tặng khen; Giải thưởng doanh nghiệp phát triển bền vững Bộ Cơng Thương trao tặng; có 02 cơng trình đạt Huy chương vàng chất lượng Bộ Xây dựng trao tặng là: • Cơng trình Cầu Bù Lu • Trụ sở Công ty sổ xố kiến thiết TT.Huế Đảng Khối doanh nghiệp công nhận Đảng vững mạnh; Cơng đồn ngành GTVT tặng Giấy khen Cơng đồn sở đạt vững mạnh; Đoàn Thanh niên khối doanh nghiệp tỉnh tặng giấy khen Đã có nhiều thành tích cơng tác đồn phong trào niên năm 2008 Hiện Công ty chiếm thị phần lớn đáng kể lĩnh vực xây dựng giao thông, Dân dụng –Công nghiệp, Hạ tầng Thủy lợi Ảnh hưởng pháp lý doanh nghiệp: Công ty cổ phần Xây dựng - Giao thông Thừa thiên Huế hoạt động theo mơ hình cơng ty cổ phần, hoạt động Công ty điều chỉnh hệ thống văn quy phạm pháp luật bao gồm: Luật doanh nghiệp; Luật chứng khoán, văn pháp luật thông tư hướng dẫn liên quan Việt Nam trình phát triển hội nhập với kinh tế giới, thay đổi sách quản lý thay đổi văn quy phạm pháp luật điều chỉnh hoạt động doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp ngành ln xảy ra, ảnh hưởng đến hoạt động Công ty 8 Sơ đồ tổ chức máy: ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN KIỂM SOÁT BAN TỔNG GIÁM ĐỐC P TỔ CHỨC CHI NHÁNH QUẢNG TRỊ P TÀI VỤ CÁC XN THI CÔNG CẦU P KẾ HOẠCH CÁC XN XÂY LẮP CÁC XN KHAI THÁC, CHẾ BIẾN ĐÁ P KỸ THUẬT CÁC XN CƠ GIỚI P H CHÍNH XN CƠ KHÍ CH KD XĂNG DẦU II PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH (đvt: VNĐ) Phân tích khái qt tình hình tài DN  Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2010 CHỈ TIÊU TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền ĐẦU NĂM 151,226,056,502 13,461,979,083 CUỐI KỲ 177,913,329,535 9,691,523,543 Tiền Các khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác Dự phịng khoản phải thu khó địi IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngăn hạn Tài sản ngắn hạn khác 13,461,979,083 9,691,523,543 77,857,182,373 56,947,990,730 20,215,866,265 2,218,569,767 (1,525,244,389) 53,715,026,155 53,715,026,155 93,501,811,919 77,311,338,473 17,014,457,444 2,334,276,506 (3,158,260,504) 61,431,168,719 61,431,168,719 6,191,868,891 376,551,213 5,815,317,678 13,288,825,354 905,503,229 12,383,322,125 B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình - Ngun giá - Giá trị hao mịn lũy kế Chi phí xây dựng dở dang III Bất động sản đầu tư IV Các khoản đầu tư tài dài hạn V Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản dài hạn khác 47,672,733,257 77,152,157,035 46,166,593,851 40,998,620,371 74,312,864,271 (33,314,243,900) 5,167,973,480 75,758,736,324 75,459,520,262 116,224,751,066 (40,765,230,804) 299,216,062 1,506,139,406 1,407,614,406 98,525,000 1,393,420,711 1,238,249,211 155,171,500 198,898,789,759 255,065,486,570 171,409,762,929 149,033,233,286 25,439,501,564 48,253,234,551 61,362,290,838 6,312,607,761 1,042,717,877 172,463,140 5,607,564,157 842,853,398 22,376,529,643 224,240,564,174 176,503,593,724 84,694,514,566 45,040,919,460 36,061,729,949 6,494,345,228 2,225,889,559 310,118,049 1,342,461,091 333,615,822 47,736,970,450 23,829,095,598 TỔNG CỘNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả Các khoản phải trả phải nộp khác Quỹ khen thưởng, phúc lợi II Nợ dài hạn Phải trả dài hạn người bán Vay nợ dài hạn Dự phòng trợ cấp việc làm 22,242,341,906 134,187,737 23,688,659,106 219,215,746 B VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối II Nguồn kinh phí quỹ khác 27,488,926,830 27,488,926,830 19,000,000,000 2,898,466,761 327,279,475 621,003,109 4,642,177,485 - 30,815,922,396 30,815,922,396 20,520,000,000 3,678,636,933 559,488,350 945,955,533 5,111,841,580 - 198,898,689,759 255,056,486,570 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN a) Nhận xét biến động tài sản Tổng tài sản doanh nghiệp cuối kì tăng so với đầu năm 56.166.696.811 đồng, tương ứng với 28,24% Trong đó: Tài sản ngắn hạn tăng 26.687.273.033 đồng, ứng với 17, 65% Nguyên nhân gia tăng công ty giảm lượng tiền khoản tương đương tiền đề đầu tư nhiều vào loại tài sản ngắn hạn, hàng tồn kho Mặt khác, tài sản ngắn hạn tăng khoản phải thu ngắn hạn tăng lên 20,09% Tài sản dài hạn tăng 29.479.423.278 đồng, ứng với 61,84% Nguyên nhân biến động chủ yếu tài sản cố định tăng 29.592.142.473 đồng (64.10%) Tài sản dài hạn tăng cơng ty trọng mở rộng quy mô nâng cao chất lượng hoạt động sản xuất kinh doanh, cải tiến trang thiết bị kĩ thuật vật chất công ty Đây dấu hiệu khả quan công ty xây dựng giao thơng nói riêng b) Nhận xét biến động nguồn vốnl Cùng với biến động tăng tổng tài sản, tổng nguồn vốn cuối năm so với đầu năm tăng thêm 56.157.796.811 đồng, tương ứng với 28.24% Trong đó: Nợ phải trả tăng 52.830.801.245 đồng, ứng với 30,82%, gồm nợ ngắn hạn 27.470.360.428 đồng(18.43%) nợ dài hạn tăng 25.360.440.807 đồng (113,34%) Vốn chủ sở hữu tăng 3.326.995.566 đồng, ứng với 12,10% Nguyên nhân chủ yếu tăng lên vốn đầu tư chủ sở hữu (tăng 1.520.000.000 đồng) quỹ đầu tư phát triển (tăng 780.170.182 đồng)  Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn CHỈ TIÊU ĐẦU NĂM CUỐI KỲ DIỄN BIẾN SỬ DỤNG NGUỒN VỐN VỐN TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền khoản 151,226,056,502 177,913,329,535 tương đương tiền Tiền Các khoản tương 13,461,979,083 13,461,979,083 9,691,523,543 9,691,523,543 đương tiền Các khoản đầu tư - - 77,857,182,373 93,501,811,919 khách hàng Trả trước cho 56,947,990,730 77,311,338,473 người bán Các khoản phải 20,215,866,265 17,014,457,444 2,218,569,767 2,334,276,506 (1,525,244,389) 53,715,026,155 53,715,026,155 (3,158,260,504) 61,431,168,719 61,431,168,719 khác Chi phí trả trước 6,191,868,891 13,288,825,354 ngăn hạn Tài sản ngắn hạn 376,551,213 5,815,317,678 905,503,229 12,383,322,125 tài ngắn hạn Các khoản phải 26,687,273,033 3,770,455,540.00 thu ngắn hạn Phải thu thu khác Dự phòng 20,363,347,743 3,201,408,821.00 115,706,739 khoản phải thu khó địi Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giảm 1,633,016,115.00 7,716,142,564 giá Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn 528,952,016 6,568,004,447 khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Các khoản phải 47,672,733,257 77,152,157,035 46,166,593,851 75,758,736,324 hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn 40,998,620,371 74,312,864,271 (33,314,243,900 75,459,520,262 116,224,751,066 lũy kế Chi phí xây dựng ) (40,765,230,804) 7,450,986,904.00 dở dang Bất động sản đầu 5,167,973,480 299,216,062 4,868,757,418.00 khác Chi phí trả trước 1,506,139,406 1,393,420,711 dài hạn Tài sản dài hạn 1,407,614,406 1,238,249,211 98,525,000 155,171,500 TÀI SẢN 198,898,789,759 255,065,486,570 NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn 171,409,762,929 149,033,233,286 224,240,564,174 176,503,593,724 hạn Phải trả người bán Người mua trả 25,439,501,564 48,253,234,551 84,694,514,566 45,040,919,460 tiền trước Thuế 61,362,290,838 36,061,729,949 6,312,607,761 6,494,345,228 181,737,467.00 1,042,717,877 2,225,889,559 1,183,171,682.00 thu dài hạn Tài sản cố định Tài sản cố định 34,460,899,891 41,911,886,795 tư Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác 169,365,195.00 56,646,500 TỔNG CỘNG 59,255,013,002.00 3,212,315,091 25,300,560,889 khoản phải nộp nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả Các khoản phải 172,463,140 310,118,049 5,607,564,157 1,342,461,091 4,265,103,066 842,853,398 22,376,529,643 333,615,822 47,736,970,450 509,237,576 22,242,341,906 23,829,095,598 23,688,659,106 23,829,095,598.00 1,446,317,200.00 134,187,737 219,215,746 85,028,009.00 B VỐN CHỦ SỞ 27,488,926,830 30,815,922,396 HỮU Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư 27,488,926,830 30,815,922,396 chủ sở hữu Quỹ đầu tư phát 19,000,000,000 20,520,000,000 1,520,000,000.00 triển Quỹ dự phòng tài 2,898,466,761 3,678,636,933 780,170,172.00 Quỹ khác thuộc 327,279,475 559,488,350 232,208,875.00 vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau 621,003,109 945,955,533 324,952,424.00 4,642,177,485 5,111,841,580 469,664,095.00 198,898,689,759 255,056,486,570 trả phải nộp khác Quỹ khen thưởng, phúc lợi Nợ dài hạn Phải trả dài hạn người bán Vay nợ dài hạn Dự phòng trợ cấp việc làm 137,654,909.00 thuế chưa phân phối Nguồn kinh phí quỹ khác TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN a) Phân tích diễn biến nguồn sử dụng nguồn Năm 2010 so với 2009, nguồn sử dụng nguồn tăng lên chứng tỏ doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh dòng tiền luân chuyển nhiều Về sử dụng nguồn: Doanh nghiệp tăng cho khách hàng trì hỗn tốn, cho khách hàng tốn chậm cung cấp tín dụng thương mại cho khách hàng chiếm 20.09% DN sử dụng để trả nợ gốc dài hạn Chiếm tỷ trọng cao hàng tồn kho, doanh nghiệp đầu tư vào hàng tồn kho Nhận xét: Tổng hai nguồn tiền từ lợi nhuận giữ lại kỳ khấu hao vừa đủ cho DN cung cấp TDTM cho KH trả nợ gốc dài hạn Vấn đề đặt khoản phải thu tăng lên chiếm tỷ trọng lớn sử dụng nguồn tiền DN Nếu nhu cầu hàng hóa, dịch vụ DN thị trường thấp, việc tiêu thụ khó khắn điều chấp nhận Nếu việc tiêu thụ hàgn hóa khơng gặp khó khăn->DN phải tìm biện pháp chiết khấu tốn thay đổi sách TDTM theo hướng hợp lý để giảm khoản phải thu b) Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh NWC = Vốn lưu động ròng = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn = 1.409.735.811 đồng = Tài sản dài hạn – Nợ dài hạn = 29.415.186.585 đồng Vậy, khả toán doanh nghiệp tốt tài sản ngắn hạn đủ sức toán cho nợ ngắn hạn, tài sản dài hạn tài trợ định kì nguồn dài hạn  Báo cáo kết hoạt động kinh doanh ngày 31 tháng 12 năm 2010 CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Năm 2010 Năm 2009 266.191.670.373 250.387.163.922 831.444.070 276.080.435 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 264.360.226.303 250.111.083.437 Giá vốn hàng bán 237.079.525.860 232.186.097.190 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 27.280.700.443 17.924.986.247 Doanh thu hoạt động tài 189.998.140 155.325.154 Chi phí tài 8.656.932.03 3.017.553.685 - Trong : Chi phí lãi vay 8.656.932.034 3.0/7.553.685 Chi phí bán hàng 7.194.225.401 6.187.944.841 Chi phí quản lý doanh nghiệp 4.416.750.275 3.658.110.799 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 7.202.790.873 5.216.702.076 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 201.752.284 513.685.954 874.289.087 563.349.727 13 Lợi nhuận khác (311.933.670) 310.939.360 14 Phần lãi/ lỗ từ công ty liên kết 6.890.857.203 5.527.641.436 15 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 1.805.009.213 921.950.676 16 Chi phí thuế TNDN hành 17 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 5.085.847.990 4.605.690.760 18 Lợi nhuận sau thuế TNDN 2.578 2.554 Nhận xét: Doanh thu (DTT) DN qua năm tăng lượng tuyệt đối tốc độ tăng trưởng ngày cao thể DN hoạt động ngày tốt khả tiêu thụ sản phẩm hàng hóa, dịch vụ DN ngày cao Giá vốn hàng bán (GVHB) năm xét lượng tuyệt đối tăng lên theo tăng lên DTT Nếu xét tỷ trọng chiếm ngày nhỏ DTT Điều làm cho tỷ trọng lợi nhuận gộp DTT ngày cao (chỉ tiêu lợi nhuận biên) Chi phí quản lý bán hàng tăng lên Tỷ trọng GVHB chi phí bán hàng QLDN mức cao làm cho tỷ trọng Lợi nhuận hoạt động KD DN năm thấp Ở năm 2010, lợi nhuận gộp mức cao năm tỷ trọng chi phí bán hàng QLDN cao nên tỷ trọng LN từ hoạt động KD thấp DN cần phải xác định nguyên nhân làm cho chi phí bán hàng quản lý DN cao năm từ có biện pháp thích hợp giảm chi phí bán hàng QLDN  Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ CHỈ TIÊU NĂM 2010 (VNĐ) CHÊNH LỆCH NĂM 2009 (VNĐ) SỐ TIỀN % I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Tiền thu từ bán hàng, 245.132.340.301 281.504.439.689 -36.372.099.388 -12,92% (226.649.820.565) (281.391.330.099) 54.741.509.534 -19,45% (24.123.116.209) (12.498.297.875) -11.624.818.334 93,01% Tiền chi trả lãi vay (8.656.932.034) (3.017.553.685) -5.639.378.349 186,89% Tiền chi nộp thuế thu nhập (313.685.500) (476.487.836) 162.802.336 -34,17% 62.567.863.436 65.597.437.013 -3.029.573.577 -4,62% (68.037.479.772) (47.087.998.959) -20.949.480.813 44,49% (20.080.830.343) 2.630.208.248 -22.711.038.591 -863,47% (40.154.269.103) (21.321.611.850) - 557,33% CCDV doanh thu khác 2.Tiền chi trả cho người cung cấp HH DV Tiền chi trả cho người lao động doanh nghiệp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư Tiền chi để mua sắm XD TSCĐ TSDH khác 118.832.657.253 Tiền thu từ lý, 220.000.000 251.818.182 -31.818.182 -12,64% 189.998.140 155.325.154 34.672.986 22,32% (39.744.270.963) (20.914.468.514) -18.829.802.449 90,03% 174.372.174.885 176.261.410.070 -1.889.235.185 -1,07% Tiền chi trả nợ gốc vay (116.892.529.119) (150.032.163.135) 33.139.634.016 -22,09% Cổ tức, lợi nhuận trả (1.425.000.000) (2.570.647.500) 1.145.647.500 -44,57% 56.054.645.766 23.658.599.435 32.396.046.331 136,93% (3.770.455.540) 5.374.339.169 -9.144.794.709 -170,16% 13.461.979.083 8.087.639.914 5.374.339.169 66,45% nhượng bán TSCĐ TSDH khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền tương đương tiền đầu năm Ảnh hưởng thay đổi tỷ - - - - giá hối đoái qui đổi ngoại tệ Tiền tương đương 9.691.523.543 13.461.979.083 -3.770.455.540 tiền cuối năm a) Nhận xét khái quát báo cáo lưu chuyển tiền tệ : • • • Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh : -20.080.830.343 VNĐ Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư : -39.744.270.963 VNĐ Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài : 56.054.645.766 VNĐ -28,01% → Dịng tiền từ hoạt động kinh doanh âm, hoạt động đầu tư âm, hoạt động tài dương Chứng tỏ doanh nghiệp , phát triển nhanh, hoạt động chưa có lãi, khoản phải thu hàng tồn kho cao ( khoản phải thu : 93.501.811.919 VNĐ ; hang tồn kho : 61.431.168.719 VNĐ) Dòng tiền thu vào chủ yếu từ hoạt động tài từ tiền vay ngắn hạn, dài hạn : 174.372.174.855 VNĐ Hoạt động chi nhiều tiền hoạt động đầu tư: chi tiền mua sắm XD TSCĐ TSDH khác Riêng hoạt động kinh doanh: • Thu vào chủ yếu từ bán hang, cung cấp dịch vụ doanh thu khác • 245.132.340.301 VNĐ Chi nhiều cho việc trả nợ cho nàh cung cấp hàng hóa dịch vụ: • 226.649.820.565 VNĐ Ngoài ra, chi cho hoạt động khác như: trả lương, trả lãi vay,… làm cho ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh âm Ngân lưu ròng từ hoạt động đầu tư âm (thu 409.998.140 VNĐ < chi 40.154.269.103 VNĐ ) cho thấy doanh nghiệp mở rộng quy mơ đầu tư kết số riền chi để mua sắm tài sản Ngân lưu rịng từ hoạt động tài dương 56.054.645.766 VNĐ Thể việc doanh nghiệp tăng việc sử dụng nguồn vốn từ bên (vay, nợ) Điều cho thấy tiền tạo từ hoạt động tài tài trợ từ bên ngồi doanh nghiệp bị phụ thuộc tài (áp lực trả nợ) , phụ thuộc vào người cho vay (về điều khoản qui định sử dụng vốn đầu tư kí kết hợp đồng cho vay) b) Phân tích cách doanh nghiệp sử dụng tiền A Nguồn cung cấp tiền: 495.944.355.845 I Nguồn nội Từ hoạt động sản xuất kinh doanh: 307.700.203.737 Từ tiền mặt dự trữ: 13.461.979.083 II Nguồn bên ngồi Từ hoạt động tài : 174.372.174.885 III Nguồn khác Hoạt động đầu tư : B Sử dụng; 409.998.140 (490.023.287.842) Cho hoạt động sản xuất kinh doanh : (327.781.034.080) Cho hoạt động đầu tư : (40.154.269.103) Cho hoạt động tài : (118.317.529.119) Dự trữ tiền mặt : (3.770.455.540) Nhận xét : Nguồn thu < chi → dòng tiền âm Năm công ty chi nhiều tiền cho hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động tài làm giảm ngân lưu rịng cách đáng kể so với năm trước ( Năm [2011] -3.770.455.540 ; năm trước [2009] 5.374.339.169 ) Hân tích lực thực nghĩa vụ khoản nợ Tỷ lệ ngân lưu từ hoạt động sản xuất kinh doanh nợ ngắn hạn = × 100% = -11,38% → tỷ lệ cho thây tình hình tài cơng ty có rắc rối, khả toán nghĩa vụ nợ thấp ( theo khuyến nghị Morning Star, cơng ty lành mạnh tài thường có tỷ lệ 40% ) Tỷ lệ ngân lưu từ SXKD tổng nợ = × 100% = -8,96% → tỷ lệ cho thấy khả tài cơng ty ( theo khuyến nghị tỷ lệ nên mức từ 20% trở lên để đảm bảo tình hình tốn, chi trả tức thời cơng ty ) Phân tích BCTC qua hệ số tài  Phân tích nợ ngắn hạn năm 2010 o Nợ phải thu ngắn hạn = 93,501,811,919 (đồng) o Nợ phải trả ngắn hạn = 176,503,593,724 (đồng) Đánh giá: Vì Nợ phải thu ngắn hạn < Nợ phải trả ngắn hạn, cấu nợ ngắn hạn cân bằng, doanh nghiệp chiếm dụng vốn  Hệ số khả tốn • Hệ số khả toán thời = o Năm 2010: = 1,01 lần o Năm 2009: = 0,88 lần Giải thích ý nghĩa : Hệ số khả tốn thời cho biết đồng nợ ngắn hạn đảm bảo toán đồng TSNH Cụ thể với cơng ty đồng nợ ngắn hạn năm 2010 đảm bảo toán 1,01 đồng TSNH , số năm 2009 0,88 đồng Đánh giá : hệ số tăng dấu hiệu tốt cho tình hình tài cơng ty khả tốn ngày cao • Hệ số khả toán nhanh = o Năm 2010: = 0,66 lần o Năm 2009 : = 0,57 lần Giải thích ý nghĩa : Hệ số khả toan nhanh cho biết đồng nợ ngắn hạn cần đồng tài sản ngắn hạn huy động để toán Cụ thể với cơng ty đồng nợ ngắn hạn năm 2010 đảm bảo toán 0,66 đồng TSNH, số năm 2009 0,57 đồng Đánh giá : Hệ số khả tốn nhanh năm 2010 cơng ty cổ phần xây dựng giao thông Thừa Thiên Huế 0,66 < Điều có nghĩa TSNH sử dụng công ty không đủ đảm bảo cho khả toán ( hay khả toán bị hạn chế ) khoản nợ ngắn hạn, chủ n ợ đòi tiền lúc • Hệ số khả tốn lãi vay = Lợi nhuận trước thuế + lãi vay Lãi vay o Năm 2010: o Năm 2009: = 3,15 lần = 5,94 lần Giải thích ý nghĩa : Hệ số đo lường khả toán dài hạn , phản ánh khả trang trải chi phí chi phí tài phải gánh chịu Hệ số khả tốn lãi vay cơng ty hai năm 2009 2010 tốt đồng chi phí lãi vay cơng ty có đến 3,15 đồng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh sử dụng để tốn ( năm 2010), năm 2009 5,94 đồng Đánh giá : Hệ số lớn cho thấy lãi từ hoạt động kinh doanh thừa để bù đắp lãi vay → cơng ty trả đủ gốc lãi → cơng ty dễ dàng vay vốn từ khả sinh lợi tăng • Bảng hệ số: Chỉ tiêu Đvt Năm 2009 Năm 2010 Tài sản ngắn hạn/tổng tài sản % 76,04 69,75 Tài sản dài hạn/tổng tài sản % 23,96 30,25 Nợ phải trả/tổng nguồn vốn % 85,75 87,91 Nguồn vốn chủ sở hữu/tổng nguồn vốn % 14,25 12,09 Khả toán nhanh Lần 0,08 0,04 Khả toán hành Lần 1,02 1,01 Tỉ suất lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản % 2,32 1,994 Tỉ suất lợi nhuận sau thuế/doanh thu % 1,84 1,92 Tỉ suất lợi nhuận sau thuế/nguồn vốn chủ sở hữu % 16,26 16,5 Cơ cấu tài sản Cơ cấu nguồn vốn Khả toán Tỉ suất lợi nhuận Công ty cổ phần xây dựng giao thông Thừa Thiên Huế có mức nợ tổng tài sản tăng nhẹ từ năm 2009 tới năm 2010, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng tốt địn bảy tài từ khoản vay có khả tự chủ tài Tỷ lệ sử dụng nợ thường xuyên đạt 50%, chứng tỏ KBC trọng vào việc sử dụng địn bẩy tài việc tăng doanh thu • Bảng tóm tắt thơng tin tài hệ số từ năm 2008 đến năm 2010 KẾT QUẢ KINH DOANH Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 70,510 250,111 264,360 1,083 17,925 27,281 LN từ HĐKD -1,260 5,217 7,203 LNST thu nhập DN -65 4,606 5,086 Doanh thu LN gộp LNST CĐ cty mẹ -65 4,606 5,086 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Tài sản ngắn hạn 107,820 151,226 177,913 Tổng tài sản 135,429 198,899 255,065 Nợ ngắn hạn 110,656 149,033 176,504 Nợ phải trả 114,725 171,410 224,241 20,704 27,489 30,825 - - - Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 ROS -0.09 1.84 1.91 ROA -0.05 2.76 2.24 ROE -0.32 19.11 17.44 EPS - - 2.478 BVPS - - 15.022 P/E - - 3,35 CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Vốn chủ sở hữu Lợi ích CĐ thiểu số CHỈ TIÊU CƠ BẢN P/B • 0.47 Hệ số ngành: Số Nhóm cơng ngành Xây dựng +/- P/E EPS ROA ROE Beta P/B ty 60 1.3% 26.9 2,229 2.7% 8.5% 0.0 Tổng Khối Nước Vốn thị lượng sở hữu trường (tỷ) 64% 830,940,147 13,694,429 6,742 Nhận xét: ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin khoản lãi tạo từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản) ROA cơng ty cổ phần có khác biệt lớn phụ thuộc nhiều vào ngành kinh doanh Đó lý sử dụng ROA để so sánh công ty, tốt hết nên so sánh ROA công ty qua năm so công ty tương đồng Tài sản cơng ty hình thành từ vốn vay vốn chủ sở hữu Cả hai nguồn vốn sử dụng để tài trợ cho hoạt động công ty Hiệu việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận thể qua ROA ROA cao tốt cơng ty kiếm nhiều tiền lượng đầu tư ROA, tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản giữ mức độ tăng từ năm 2009 đến năm 2010 chứng tỏ công ty sử dụng tốt tài sản việc tạo lợi nhuận, đầu tư hiệu có lợi nhuận cao ROE cao có nghĩa cơng ty sử dụng đồng vốn có hiệu ROE tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (Return on common equyty) ROE tỷ số quan trọng cổ đông, tỷ số đo lường khả sinh lợi đồng vốn cổ đông thường Chỉ số thước đo xác để đánh giá đồng vốn bỏ tích lũy tạo đồng lời Hệ số thường nhà đầu tư phân tích để so sánh với cổ phiếu ngành thị trường, từ tham khảo định mua cổ phiếu công ty Tỷ lệ ROE cao chứng tỏ công ty sử dụng hiệu đồng vốn cổ đơng, có nghĩa cơng ty cân đối cách hài hịa vốn cổ đơng với vốn vay để khai thác lợi cạnh tranh trình huy động vốn, mở rộng quy mơ Cho nên hệ số ROE cao cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư Với tình hình hoạt động từ năm 2008-2010, Cơng ty sử dụng đồng vốn hiệu với ROE tăng từ -0.32% năm 2008 tới năm 2010 đạt mức 17.44% So sánh với trung bình ngành: Năm 2008, ROE thấp trung bình ngành mang dấu âm, sang năm 2009 ROE công ty tăng vượt bậc vượt mức trung bình ngành mức 19,11 % Tuy sang năm 2010, ROE có giảm xuống 17.44% cao ROE ngành Phân tích mối quan hệ tương tác hệ số qua phương trình Dupont ROE 23.37% ROA hệ số nợ 12.09% 2.82% Tỷ suất sinh lợi doanh thu 2.92% Lợi nhuận ròng Vòng quay tài sản 1.04 Doanh thu 264,360,226,303 Doanh thu 264,360,226,303 Tài sản cố định 75,758,736,324 Tổng tài sản 264,360,226,303 7,202,790,873 Doanh thu 255,065,486,5 70 Tài sản lưu động Tài sản khác 177,913,329,535 Doanh thu hoạt động tài 189,998,140 Tổng chi phí 257,347,433,570 Giá vốn 237,079,525,860 Chi phí hoạt động 11,610,975,676 Chi phí lãi vay 8,656,932,034 1,393,420,71 Tiền khoản tương đương tiền 9,691,523,543 Khoản phải thu 93,501,811,919 Hàng tồn kho 61,431,168,719 Tài sản lưu động khác 13,288,825,354 Các tỷ số tài trình bày phần dạng phân số Điều có nghĩa tỷ số tài tăng hay giảm tuỳ thuộc vào hai nhân tố: mẫu số tử số phân số Mặt khác tỷ số tài cịn ảnh hưởng lẫn Hay nói cách khác, tỷ số tài lúc trình bày tích vài tỷ số tài khác ta thấy Một số vấn đề gặp phải phân tích tỷ số tài chính: Mặc dù phân tích tài đường sáng giá để có thơng tin, khơng hẳn khơng gặp phải lỗi lầm tiềm ẩn Thứ nhất, khác biệt giá trị sổ sách kế toán giá thị trường loại tài sản nguồn vốn điều kiện có lạm phát cao Điều bóp méo báo cáo tài kéo theo tính khơng xác số tài Thứ hai, ngun tắc kế tốn phổ biến sử dụng làm cho việc xác định thu nhập công ty không với giá trị thật Chẳng hạn việc áp dụng phương pháp khấu hao nhanh làm cho lợi nhuận năm đầu khơng có Điều khơng hẳn cơng ty làm ăn khơng có hiệu Mặc dù vậy, khơng có nghĩa việc phân tích số tài khơng có ý nghĩa Như trình bày: nhà quản trị tài chính, nhà đầu tư người cung cấp tín dụng có thơng tin đáng kể qua số tài Tóm lại, thiết lập cách xác, khách quan, số tài người dẫn đường cho nhà quản trị người bên ngồi cơng ty nhận định khuynh hướng tương lai công ty III KẾT LUẬN: Trong năm qua, Công ty cổ phần xây dựng giao thông Thừa Thiên Huế ngành chức đánh giá tốt việc thi cơng cơng trình đạt chất lượng, nhiều nhà đầu tư tín nhiệm Kể từ cổ phần hóa, cơng ty hồn tồn chủ động cơng tác quản lý, sản xuất kinh doanh Công ty liên tục đầu tư nâng cao trình độ kỹ thuật, lực quản lý cán bộ, kỹ sư lực xe máy, thiết bị Hàng chục dự án đầu tư nâng cao lực xe máy, thiết bị thực Cơng ty tích cực đổi tất khâu từ tuyển dụng, đào tạo nâng cao trình độ tay nghề tổ chức cho CBCNV công ty, bổ sung nguồn nhân lực đến đầu tư trang thiết bị mới, đại, đồng đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh, tạo lợi cạnh tranh lâu dài trước đón đầu kịp thời nắm bắt hội Ở lĩnh vực xây dựng giao thông, thuỷ lợi, hạ tầng kỹ thuật, xây dựng dân dụng công nghiệp Công ty cổ phần Xây dựng - Giao thông TT Huế biết đến nhà thầu chuyên nghiệp từ quản lý đến thi công Với dây chuyền công nghệ dàn thiết bị mới, đại nguyên giá 98 tỷ đồng, nhập từ nước công nghiệp phát triển như: Đức, Mỹ, Ý, Nhật Bản, Hàn Quốc, Nga, Trung Quốc , công suất lớn trạm Bê tông Asphalt 60-70T/h, trạm Bê tông xi măng thương phẩm 45m3/h, Nhà máy gạch Tuynel công suất khoảng 30 triệu viên/năm, máy bơm bê tông JACON 90m3/h, cần cẩu 25T QY25E421, Dây chuyền khoan cọc nhồi, khoan cọc nhồi tự hành, dàn búa đóng cọc từ 0,6T đến 3,5T, dàn xe máy đào, máy xúc lật, máy lu loại, dàn xe vận tải chuyên dùng … kết hợp với đội ngũ cán giàu kinh nghiệm, động đầy sức trẻ, Công ty nhà thầu nhiều cơng trình lớn, hồn thành hàng chục dự án cầu, đường, hạ tầng, xây dựng dân dụng cơng nghiệp có giá trị lớn Cổ phần hoá từ đầu năm 2006, đến cuối năm doanh thu đạt gần 104 tỷ, với phát triển bền vững Cơng ty, doanh thu bình qn năm trở lại đạt 226 tỷ đồng/năm Trước thành tựu đó, Cơng ty Chủ đầu tư, ban quản lý dự án đánh giá công ty lớn, mạnh hàng đầu Thừa Thiên Huế có khả thực dự án lớn, đáp ứng yêu cầu chất lượng tiến độ Tính riêng năm 2010, lực uy tín cơng ty đạt doanh thu 266 tỷ đồng Công ty cổ phần Xây dựng - Giao thông TT Huế tạo dựng tảng tài đủ mạnh để cơng ty phát triển bền vững Doanh thu Công ty năm sau cao năm trước Công ty áp dụng sách quản lý chặt chẽ minh bạch, niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán Qua việc phân tích báo cáo tài thơng qua bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập bảng lưu chuyển tiền tệ, cho thấy tình hình hoạt động công ty từ năm 2008 đến năm 2010 đạt mức lợi nhuận cao với mức chi phí phù hợp Đồng thời qua việc phân tích tỷ số hoạt động, toán lợi nhuận phân tích cấu, cho thấy cơng ty sử dụng hiệu cơng cụ tài để đạt mục tiêu lợi nhuận Mức ROE ROA cho thấy việc sử dụng nợ vốn hiệu quả, đồng thời cổ phiếu KBC cổ phiếu đánh giá cao thị trường chứng khoán với mức P/E P/B cao Trong tương lai, công ty có nhiều tiềm phát triển Chính vậy, việc đưa biện pháp kịp thời quan trọng để tránh nguy có  ... thành Công ty Xây dựng – Giao thông Thừa Thiên Huế Cơng ty thức chuyển đổi sang Công ty cổ phần theo định số 139/QĐ-UBND ngày 16/01/2006 UBND tỉnh TT Huế “Chuyển Công ty Xây dựng – Giao thông Thừa. .. tín cơng ty đạt doanh thu 266 tỷ đồng Công ty cổ phần Xây dựng - Giao thông TT Huế tạo dựng tảng tài đủ mạnh để cơng ty phát triển bền vững Doanh thu Công ty năm sau cao năm trước Công ty áp dụng... dựng giao thông, thuỷ lợi, hạ tầng kỹ thuật, xây dựng dân dụng công nghiệp Công ty cổ phần Xây dựng - Giao thông TT Huế biết đến nhà thầu chuyên nghiệp từ quản lý đến thi công Với dây chuyền công