NHÓM 2&9 TỔNG QUAN PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN CHKT_TCDN_ĐÊM 3 GV: TS. Nguyễn Thị Uyên Uyên & ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH VNM 1. Nguyễn Đỗ Bình An 2. Nguyễn Ngọc Anh 3. Phạm Thị Bích Lan 4. Nguyễn Thị Thanh Lan 5. Đinh Thị Hà Thanh 6. Đoàn Bích Vân 7. Huỳnh Thị Thúy Vy DANH SÁCH NHÓM Sự cần thiết phân tích dòng tiền 1 2 3 4 5 Ý nghĩa và Mục tiêu phân tích Các thước đo và hệ thống các tỷ số Nội dung phân tích dòng tiền Phân tích dòng tiền VNM và Kết Luận DÀN BÀI THUYẾT TRÌNH Tiền mặt là tài sản có tính thanh khoản, tính linh hoạt về mặt tài chính là cao nhất. Tiền gắn với quá trình hoạt động của công ty từ lúc bắt đầu cho đến khi kết thúc.  PTDT rất quan trọng để xem: -Liệu DN có khả năng trả được nợ hay không? -Liệu DN có rơi vào tình trạng kiệt quệ tài chính không? -Liệu công ty có đối mặt với nguy cơ phá sản không? V.v…. Sự Cần Thiết Phân Tích Dòng Tiền • Đối với nhà đầu tư o PTDT giúp NĐT đánh giá được chất lượng thu nhập mà doanh nghiệp tạo ra. o PTDT giúp NĐT loại bỏ được những hoài nghi về việc sử dụng phương pháp hạch toán kế toán khác nhau để tạo ra lợi nhuận cho DN. o PTDT giúp NĐT đánh giá được chất lượng thu nhập trong tương lai, làm nền tảng cho việc xác định giá trị DN để ra quyết định đầu tư. o PTDT giúp NĐT không rơi vào những cạm bẫy của DN để phải trả giá cao cho cổ phiếu DN. Ý nghĩa Việc Phân Tích Dòng Tiền Ý nghĩa • Đối với nhà quản lý o PTDT giúp NQL trả lời được các câu hỏi liên quan đến tiền. o PTDT giúp NQL thấy được nguồn gốc tiền. o PTDT giúp NQL thấy được việc sử dụng tiền của mình đã hợp lý chưa. Ý nghĩa Việc Phân Tích Dòng Tiền • Đánh giá được lượng tiền mặt còn tồn cuối kỳ, đánh giá được khả năng thanh khoản của DN. • Đánh giá được khả năng tạo ra tiền của DN. • Cho thấy được sự lưu chuyển của tiền qua các kỳ. • Là cơ sở để phát hiện các yếu kém ảnh hưởng đến tài chính DN. Mục Tiêu Phân Tích Dòng Tiền CÁC THƯỚC ĐO • Dòng tiền thô = lợi nhuận sau thuế của HĐKD + Các chi phí không bằng tiền mặt. • Dòng tiền tự do = Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh – chi tiêu vốn ròng cần thiết để duy trì HĐ SXKD – Chi cổ tức. HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ • Tỷ số đảm bảo dòng tiền • Tỷ số tái đầu tư TM HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ [...]... 1000000000000 Tổng dòng tiền thuần trong kỳ 0 Axis Title 2009 2010 2011 2012 2013 -1000000000000 -2000000000000 -3000000000000 VINAMILK 2009 2010 2011 2012 2013 Tổng dòng tiền thuần trong kỳ 87,537,859,006 187,338,317,878 2,543,422,830,612 -1,904,069,717,106 1,494,193,637,187 Tổng Quan 8000000000000 6000000000000 4000000000000 Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư Dòng tiền. .. 4: Kiến nghị, cảnh báo cho DN Phân tích dòng tiền VINAMILK giai đoạn (2009-2013) Tổng Quan NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 NĂM 2012 NĂM 2013 DÒNG TIỀN TỪ HĐKD 3,096,502,889,604 2,018,774,046,744 2,411,168,612,240 5,294,567,838,319 6,251,743,363,451 LỢI NHUẬN SAU THUẾ 2,375,692,853,224 3,616,185,949,180 4,218,181,708,937 5,819,454,717,083 6,534,133,662,834 Tổng Quan Tổng dòng tiền thuần trong kỳ 3000000000000... DOANH NGHIỆP HỆ THỐNG CÁCSỐ ĐẢM BẢO TÍNH THANHDUY TRÌ VÀ PHÁTTHANH TOÁN (Cash Flow Coverage Ratios) • Tỷ số dòng tiền hoạt động trên tổng nợ (Operating Cash to Total Debt Ratio – OC/TD) (*) NỘI DUNG PHÂN TÍCH DÒNG TiỀN • Bước 1: Dùng phương pháp phân tích tỷ trọng để xác định yếu tố nào tác động mạnh đến dòng tiền • Bước 2: Dùng phương pháp phân tích so sánh qua các năm, so với các DN trong ngành •... qua các năm Tỷ số đảm bảo dòng tiền Tỷ số đảm bảo dòng tiền 1.2 1 0.8 Tỷ số đảm bảo dòng tiền 0.6 0.4 0.2 0 2009 2010 2011 2012 2009 Tỷ số đảm bảo dòng tiền 2010 2013 2011 2012 2013 1.1007 0.9745 0.8509 0.7219 1.0099 Tỷ số tái đầu tư tiền mặt Tỷ số tái đầu tư tiền mặt 0.45 0.4 0.35 0.3 Tỷ số tái đầu tư tiền mặt 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 2009 2010 2011 2009 Tỷ số tái đầu tư tiền mặt 2012 2010 2013 2011... Tỷ số dòng tiền hoạt động/ doanh thu thuần NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 NĂM 2012 NĂM 2013 DTIỀN HĐỘNG / DTHU THUẦN 0.2917 0.1282 0.1115 0.1993 0.2020 DÒNG TIỀN TỪ HĐKD 3,096,502,889,604 2,018,774,046,744 2,411,168,612,240 5,294,567,838,319 6,251,743,363,451 DOANH THU THUẦN 10,613,770,890,800 15,752,865,999,425 21,627,428,893,109 26,561,574,179,964 30,948,602,127,306 Tỷ số dòng tiền tự do/ Dòng tiền hoạt...HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ • Tỷ số dòng tiền hoạt động / doanh thu thuần HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ • Tỷ số dòng tiền tự do/ dòng tiền hoạt động Ý nghĩa HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ ĐẢM BẢO TÍNH THANH KHOẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN (Cash Flow Coverage Ratios) • Tỷ số đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (Operating Cash Flow - OCF) Ý nghĩa HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ ĐẢM BẢO TÍNH THANH KHOẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN (Cash Flow... khả năng thanh toán chi tiêu vốn và cổ tức tiền mặt (*) Ý nghĩa HỆ THỐNG CÁC TỶ TỶ SỐ KHẢ NĂNG KHOẢN VÀ KHẢ NĂNG TRIỂN CỦA DOANH NGHIỆP HỆ THỐNG CÁCSỐ ĐẢM BẢO TÍNH THANHDUY TRÌ VÀ PHÁTTHANH TOÁN (Cash Flow Coverage Ratios) • Tỷ số dòng tiền hoạt động trên chi tiêu vốn (Operating Cash to Capital Expenditures Ratio – OC/CE) (*) Ý nghĩa HỆ THỐNG CÁC TỶ TỶ SỐ KHẢ NĂNG KHOẢN VÀ KHẢ NĂNG TRIỂN CỦA DOANH NGHIỆP... 6000000000000 4000000000000 Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư Dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ Tổng dòng tiền thuần trong kỳ 2000000000000 0 2009 -2000000000000 -4000000000000 -6000000000000 2010 2011 2012 2013 Tổng Quan Sự đánh đổi 2009 2010 2011 2012 2013 Điều chỉnh tăng giảm hàng tồn kho qua các năm 453,952,130,175 -1,110,496,793,174 -1,021,809,144,291... CÁC TỶ SỐ ĐẢM BẢO TÍNH THANH KHOẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN (Cash Flow Coverage Ratios) • Tỷ số khả năng trả nợ, lãi vay và cổ tức (*) Ý nghĩa HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ ĐẢM BẢO TÍNH THANH KHOẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN (Cash Flow Coverage Ratios) • Tỷ số thanh toán tài chính (*) HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ ĐẢM BẢO KHẢ NĂNG THANH TOÁN Ý nghĩa • Tỷ số đảm bảo khả năng thanh toán cổ tức tiền mặt (*) HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ ĐẢM... THỐNG CÁC TỶ SỐ ĐẢM BẢO TÍNH THANH KHOẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN (Cash Flow Coverage Ratios) • Tỷ số đảm bảo dòng vốn (Funds flow coverage ratio – FFC) Ý nghĩa HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ ĐẢM BẢO TÍNH THANH KHOẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN (Cash Flow Coverage Ratios) • Tỷ số đảm bảo lãi vay (Cash Interest Coverage Ratio – CIC) Ý nghĩa HỆ THỐNG CÁC TỶ SỐ ĐẢM BẢO TÍNH THANH KHOẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN (Cash Flow Coverage . thiết phân tích dòng tiền 1 2 3 4 5 Ý nghĩa và Mục tiêu phân tích Các thước đo và hệ thống các tỷ số Nội dung phân tích dòng tiền Phân tích dòng tiền VNM và Kết Luận DÀN BÀI THUYẾT TRÌNH Tiền. NHÓM 2&9 TỔNG QUAN PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN CHKT_TCDN_ĐÊM 3 GV: TS. Nguyễn Thị Uyên Uyên & ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH VNM 1. Nguyễn Đỗ Bình An 2. Nguyễn Ngọc Anh 3 tiền. o PTDT giúp NQL thấy được nguồn gốc tiền. o PTDT giúp NQL thấy được việc sử dụng tiền của mình đã hợp lý chưa. Ý nghĩa Việc Phân Tích Dòng Tiền • Đánh giá được lượng tiền mặt còn tồn cuối kỳ, đánh