Đang tải... (xem toàn văn)
237 Định hướng và giải pháp xây dựng Luật chứng khoán để đảm bảo tính đồng bộ phù hợp trong hệ thống pháp luật Việt Nam
mục lục danh mục từ viết tắt phÇn mở đầu Ch−¬ng i: luËt chøng kho¸n mèi quan hƯ víi c¸c lÜnh vùc pháp luật khác Vị trí, vai trò Luật Chøng kho¸n hƯ thèng ph¸p lt ViƯt Nam 1.1 Kh¸i qu¸t vỊ Lt Chøng kho¸n 1.2 VÞ trÝ cđa Lt Chøng kho¸n hƯ thèng ph¸p lt ViÖt Nam 1.3 Vai trß cđa Lt Chøng kho¸n 11 LuËt Chøng kho¸n mèi quan hƯ víi c¸c lÜnh vùc ph¸p lt kh¸c 13 2.1 Những đặc trng Luật Chứng khoán 13 2.1.1 Đối tợng ®iÒu chØnh 14 2.1.2 Chđ thĨ 2.1.3 Phơng pháp điều chỉnh 14 17 2.1.4 Nguån cña LuËt Chøng kho¸n 17 2.2 Mối quan hệ Luật Chứng khoán lĩnh vực pháp luật có liên quan 17 Luật Chứng khoán định hớng phát triển hoàn thiện thị trờng chứng khoán - Kinh nghiệm quốc tế trờng hợp Việt Nam 21 3.1 Kinh nghiÖm quèc tÕ 3.1.1 Kinh nghiệm xây dựng Luật Chứng khoán Nhật Bản 21 3.1.2 Kinh nghiƯm x©y dùng Lt Chøng khoán Hàn Quốc 24 3.1.3 Xây dựng Luật chứng khoán Trung Quốc 27 3.1.4 Kinh nghiƯm x©y dùng Lt chøng khoán Thái Lan 34 3.1.5 Nhận xét chung qua nghiên cứu kinh nghiệm xây dựng Luật chøng kho¸n cđa mét sè n−íc 37 3.2 Tr−êng hỵp cđa ViƯt Nam 38 chơng ii thực trạng mối quan hệ pháp luật chứng khoán lĩnh vực pháp luật khác - 21 khoán lĩnh vực pháp luật khác - bất cập xung đột Pháp luật Chứng khoán pháp luËt Kinh tÕ 1.1 Ph¸p luật Chứng khoán Luật Doanh nghiệp, Luật Doanh nghiệp Nhà nớc, Nghị định số 187/2004/NĐ-CP chuyển doanh nghiệp nhà nớc thành công ty cổ phần, Luật Phá sản 1.1.1 Ph¸p lt vỊ Chøng khoán Luật Doanh nghiệp 1.1.2 Pháp luật Chứng khoán Luật Doanh nghiệp nhà nớc, Nghị định 187/2004/NĐ-CP 1.1.3 Pháp luật Chứng khoán Luật Phá sản 1.2 Ph¸p luËt Chøng kho¸n Luật Thơng mại 1.3 Pháp luật Chứng khoán Luật tài tiền tệ 1.3.1 Pháp luật Chứng khoán Lt C¸c tỉ chøc tÝn dơng 1.3.2 Ph¸p luật Chứng khoán Luật Kinh doanh bảo hiểm 1.3.3 Pháp luật Chứng khoán Luật Kế to¸n, LuËt thuÕ 43 43 43 49 51 53 54 54 57 58 1.4 Ph¸p luËt Chøng khoán Luật Đầu t nớc Việt Nam, Luật Khuyến khích đầu t nớc Pháp luật Chứng khoán pháp luËt d©n sù 60 64 2.1 Chứng khoán số nội dung liên quan khái niệm tài sản pháp luật dân 2.2 Hợp đồng gửi giữ tài sản BLDS vấn đề tập trung hoá phi vật chất hoá chứng khoán Trung tâm lu ký chứng khoán 2.3 Pháp luật chứng khoán yêu cầu hoàn thiện định chế pháp luật hợp đồng 2.4 Pháp luật chứng khoán vấn đề đặt pháp luật tố tụng dân thơng mại Ph¸p lt Chøng kho¸n víi Ph¸p luật hành 64 Pháp luật chứng khoán Pháp luật hình 65 66 67 70 74 Ch−¬ng III: định hớng giải pháp xây dựng luật chứnG khoán đảm bảo tính đồng bộ, phù hợp hệ thống pháp luật việt nam Chủ trơng Đảng Nhà nớc phát triển thị trờng chứng khoán hoàn thiện hệ thống pháp luật chứng khoán 78 Quan điểm chủ đạo định hớng việc xây dựng Luật Chứng khoán 80 Các nguyên tắc xây dựng Luật Chứng khoán để đảm bảo tính đồng bộ, phù hợp hệ thống ph¸p lt ViƯt Nam 82 3.1 TÝnh toµn diƯn 82 83 3.2 TÝnh ®ång bé 82 3.3 TÝnh phï hỵp C¸c giải pháp kiến nghị xây dựng Luật Chứng khoán mèi quan hƯ víi c¸c lÜnh vùc ph¸p lt kh¸c 83 4.1 X¸c định phạm vi đối tợng điều chỉnh Luật Chøng kho¸n mèi quan hƯ thèng nhÊt víi c¸c lĩnh vực pháp luật khác 83 4.2 Xây dựng nội dung Luật Chứng khoán đảm bảo tính đồng bộ, phù hợp với lĩnh vực pháp luật có liên quan 85 4.2.1 Hoạt động phát hành chứng khoán 88 4.2.2 Các quy định niêm yÕt chøng kho¸n 89 4.2.3 Giao dịch chứng khoán 90 85 4.2.4 Về mô hình SGDCK, TTGDCK 4.2.5 Ho¹t động đăng ký, lu ký, toán bù trừ chứng khoán; hoạt động công bố thông tin 92 94 4.2.6 C¸c quy định tổ chức kinh doanh chứng khoán 4.2.7 Sự tham gia bên nớc vào TTTK Việt Nam bên Việt Nam TTTK n−íc ngoµi 95 4.2.8 Quản lý nhà nớc chứng khoán TTTK; xử lý vi phạm lĩnh vực chứng khoán vµ TTTK 97 4.3 Kiến nghị sửa đổi, bổ sung lĩnh vực pháp luËt kh¸c 99 4.3.1 Ph¸p luËt Kinh tÕ 102 4.3.2 Pháp luật Dân 103 98 4.3.3 Pháp luật Hình kÕt luËn tài liệu tham khảo 105 106 danh mục từ viết tắt -ttck: Thị trờng chứng khoán - UBCKNN: Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc - TTGDCK: Trung tâm Giao dịch Chứng khoán - MoF: Bé Tµi chÝnh (Ministry of Finance) - SEC: Uû ban Giao dịch Chứng khoán - SESC: Uỷ ban Giám sát Giao dịch Chứng khoán - KSE: Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc - MOFE: Bộ Tài Kinh tế - FSC: Uỷ ban Giám sát Tài - FSS: Cục Giám sát Tài - KOFEX: Sở Giao dịch Hợp đồng tơng lai Hàn Quốc - CSRC: Uỷ ban Giám quản Chứng khoán Trung Quốc - NPCSC: Uû ban Th−êng vô Quèc héi - FEC: Uû ban Kinh tÕ vµ Tµi chÝnh cđa Qc héi - CLA: Uỷ ban vấn đề luật pháp Quốc hội - SCSSMO: Cơ quan quản lý giám sát chứng khoán - SET: Sở Giao dịch Chứng khoán Thái lan phần mở đầu Sự hình thành thị trờng chứng khoán tất yếu kinh tế thị trờng nhằm huy động có hiệu nguồn vốn trung dài hạn cho đầu t phát triển kinh tế - xà hội Sau thời gian vận hành, thị trờng chứng khoán Việt Nam đà phần thể đợc vai trò Đảng Nhà nớc ta trọng việc xây dựng thị trờng chứng khoán phù hợp định hớng đổi phát triển kinh tế đất nớc Thực tế định hớng đà đợc khẳng định Văn kiện Đại hội VI, VII, VIII tiếp tục đợc khẳng định lại Nghị Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ IX Đảng "thúc đẩy hình thành, phát triển bớc hoàn thiện loại thị trờng theo định hớng xà hội chủ nghĩa, đặc biệt quan tâm đến loại thị trờng quan trọng nhng cha có sơ khai nh: thị trờng lao động, thị trờng chứng khoán.v.v." " Tạo lập đồng yếu tố thị trờng, đổi nâng cao hiệu lực quản lý kinh tế Nhà nớc Phát triển thị trờng vốn tiền tệ, thị trờng vốn trung dài hạn Tổ chức vận hành an toàn, hiệu thị trờng chứng khoán, thị trờng bảo hiểm, bớc mở rộng quy mô phạm vi hoạt động kể việc thu hút vốn nớc ngoài" Để thị trờng hoạt động có hiệu mục tiêu đà đề việc xây dựng hoàn thiện khung pháp lý điều chỉnh hoạt động thị trờng có ý nghĩa quan trọng Trong năm qua Chính phủ ban ngành liên quan đà nỗ lực việc tạo lập khung pháp lý cho hoạt động thị trờng Tuy nhiên, sau bốn năm vào hoạt động, hệ thống pháp luật điều chỉnh hoạt động chứng khoán thị trờng chứng khoán đà bộc lộ nhiều bất cập cần đợc điều chỉnh Văn pháp lý chuyên ngành điều chỉnh lĩnh vực chứng khoán thị trờng chứng khoán cha bao quát, đầy đủ, hiệu lực pháp lý thấp nhiều bất cập với lĩnh vực pháp luật khác có liên quan nh Luật Kinh tế, Luật Dân sự, Luật Hình sự, Luật Hành chính.v.v Điều này, phần đà làm cản trở phát triển thị trờng Yêu cầu đặt nhà hoạch định sách liệu khung pháp lý thị trờng chứng khoán vớng mắc nội dung nào? Cần sửa đổi, bổ sung vấn đề gì? Với yếu tố đặc thù TTCK có phải sửa đổi, bổ sung lĩnh vực pháp luật có liên quan không? Mục tiêu đặt việc xây dựng khung pháp lý cho thị trờng chứng khoán phải "Ban hành đồng hệ thống văn pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán theo hớng bao quát, toàn diện phù hợp với thị trờng "1, đồng thời phải phù hợp với văn pháp luật có liên quan hệ thống pháp luật Việt Nam Để giải vấn đề nêu trên, việc nghiên cứu Đề tài khoa học Định hớng xây dựng Luật Chứng kho¸n mèi quan hƯ víi c¸c lÜnh vùc ph¸p luật khác" cần thiết Thông qua nghiên cứu lĩnh vực pháp luật có liên quan, việc sử dụng phơng pháp so sánh, đề tài mối quan hệ, bất cập xung đột hệ thống pháp luật hành với pháp luật chứng khoán thị trờng chứng khoán Trên sở đó, đa kiến nghị sửa đổi, bổ sung pháp luật chứng khoán nh văn pháp luật có liên quan nhằm hoàn thiện hệ thống pháp luật kinh tế nh toàn hệ thống pháp luật Việt Nam, đặc biệt giải pháp kiến nghị đóng góp cho công tác xây dựng Luật Chứng khoán Quyết định số 163/2003/QĐ-TTg Thủ tớng Chính phủ phê duyệt Chiến lợc phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 Chơng I Lt Chøng kho¸n mèi quan hƯ víi c¸c lÜnh vực pháp luật khác Vị trí, vai trò Lt Chøng kho¸n hƯ thèng ph¸p lt ViƯt Nam 1.1 Kh¸i qu¸t vỊ Lt Chøng kho¸n ë ViƯt Nam, TTCK đà bắt đầu hình thành từ Luật Công ty đời năm 1990 cho phép công ty cổ phần đợc phát hành cổ phiếu với chơng trình thí điểm cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc năm 1992 Tuy nhiên, hoạt động thị trờng giao dịch chứng khoán diễn cách tự phát cha có quản lý Nhà nớc Nhằm đa TTCK Việt Nam thức vào hoạt động dới quản lý Nhà nớc, tạo môi trờng kinh doanh đầu t chứng khoán an toàn, công khai, hiệu bình đẳng, Chính phủ đà ban hành Nghị định số 48/1998/NĐ-CP ngày 11/7/1998 chứng khoán thị trờng chứng khoán (nay đà đợc thay Nghị định số 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 Chính phủ) để điều chỉnh hoạt động, quản lý giám sát TTCK Tiếp sau nhiều văn pháp luật khác chứng khoán thị trờng chứng khoán đà đợc ban hành nh Nghị định 161/2004/NĐ-CP xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán, văn hớng dẫn thi hành Nghị định 144/CP nh Quy chế thành viên, giao dịch, Quy chế tổ chức hoạt động công ty chứng khoán Các văn pháp luật chứng khoán thị trờng chứng khoán nói đà bớc đầu tạo khuôn khổ pháp lý cho thị trờng chứng khoán Việt nam phát triển thời gian qua Sau gần năm kể từ ngày 20/7/2000, Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (TTGDCK) thức khai trơng vào hoạt động, TTCK Việt Nam đà đợc hình thành phát triển với quản lý chặt chẽ Nhà nớc Tính đến 17/09/2004 đà có 200 loại chứng khoán niêm yết giao dịch, bao gồm 24 loại cổ phiếu, 173 loại trái phiếu phủ, trái phiếu công ty loại trái phiếu quyền địa phơng, đa tổng giá trị niêm yết đạt 20,8 tỷ đồng (chiếm 3,44% GDP 2003) Một hệ thống tổ chức trung gian tài thị trờng với 13 công ty chứng khoán, 16 tổ chức hoạt động lu ký với công ty quản lý quỹ, ngân hàng định toán đà thực tốt nghiệp vụ kinh doanh, dịch vụ chứng khoán Tuy nhiên trải qua năm hoạt động, so với tiềm phát triển kinh tế, xu hớng hội nhập quốc tế quy mô thị trờng chứng khoán Việt nam nhỏ bé, cha đáp ứng đợc kỳ vọng Chính phủ trở thành kênh huy động vốn trung dài hạn cho kinh tế Diễn biến thị trờng có nhiều phức tạp, công tác tạo hàng gặp nhiều khó khăn, số lợng công ty niêm yết thị trờng hạn chế số lợng chất lợng Nguyên nhân việc yếu tố: thị trờng nhà đầu t có tổ chức, chuyên nghiệp nên dễ bị ảnh hởng yếu tố tâm lý; doanh nghiệp trông chờ vào nguồn vốn bao cấp, nguồn vốn ngân hàng, không muốn bị kiểm toán công bố thông tin; tiến trình cổ phần hoá cha gắn liền với việc niêm yết cổ phiếu thị trờng Ngoài ra, nguyên nhân quan trọng việc thị trờng cha thực phát triển hệ thống pháp luật chứng khoán thị trờng thiếu đồng bộ, cha có Luật Chứng khoán để tạo môi trờng pháp lý đầy đủ, ổn định điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán phù hợp với điều kiện thực tế phù hợp với định hớng, chiến lợc phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam Nhận thức đợc vai trò, tầm quan trọng thị trờng chứng khoán kinh tế tính cấp thiết việc xây dựng Luật Chứng khoán điều kiện nay, Đảng Chính Phủ đà quan tâm đến việc phát triển thị trờng chứng khoán xây dựng Luật Chứng khoán Việc xây dựng Luật Chứng khoán đà đợc đa vào Chơng trình xây dựng luật, pháp lệnh Quốc hội nhiệm kỳ khoá XI (2002-2007) đợc Quốc hội thông qua Nghị số 12/2002/QH11 ngày 16/12/2002 Để xúc tiến triển khai trình xây dựng luật, đầu năm 2004 Bộ trởng Bộ Tài đà có Quyết định số 1771/BTC thành lập Ban Soạn thảo, Tổ Biên tập Dự ¸n Lt Chøng kho¸n víi sù tham gia cđa nhiỊu chuyên gia ngành, lĩnh vực có liên quan đến chứng khoán thị trờng chứng khoán Theo dự kiến, dự thảo Luật Chứng khoán đợc trình Chính phủ vào cuối năm 2005, xin ý kiến Uỷ ban Th−êng vơ Qc héi vµo kú häp tháng năm 2006 đợc Quốc hội thông qua vào tháng 11 năm 2006 Trong khoa học pháp lý, hình thành môn khoa học, vai trò vị trí nhu cầu sống định Luật Chứng khoán đợc hình thành nhu cầu xà hội, quốc gia việc hình thành phát triển loại thị trờng - thị trờng chứng khoán, để trở thành kênh huy động vốn có hiệu qủa cho đầu t phát triển, phục vụ cho mục tiêu phát triển kinh tế đất nớc nói chung Với tính cách khoa học, Luật Chứng khoán có đối tợng nghiên cứu riêng Đối tợng nghiên cứu Luật Chứng khoán trớc tiên quan hệ xà hội mà quy phạm Luật Chứng khoán tác động đến Luật Chứng khoán nghiên cứu, điều chỉnh quan hệ xà hội phát sinh chủ thể tham gia hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam, quyền nghĩa vụ chủ thể phải gánh vác tham gia quan hệ Luật Chứng khoán nghiên cứu điều chỉnh quan hƯ x· héi ph¸t sinh tõ c¸c lÜnh vùc kh¸c thị trờng chứng khoán nh: quan hệ xà hội phát sinh từ hoạt động phát hành, niêm yết chứng khoán TTCK, quan hệ xà hội phát sinh từ hoạt động quản lý Nhà nớc chứng khoán thị trờng chứng khoán; tra, giám sát xử lý vi phạm thị trờng chứng khoán giải tranh chấp phát sinh Có thể nói cách khái quát, Luật Chứng khoán tổng hợp quy phạm pháp luật, nguyên tắc pháp lý điều chỉnh quan hệ phát sinh chủ thể trình chủ thể tham gia hoạt động thị trờng chứng khoán sở kết hợp phơng pháp điều chỉnh khác nhằm bảo vệ thị trờng hoạt động hiệu quả, ổn định, an toàn, công bằng, công khai, minh bạch thị trờng chứng khoán 1.2 Vị trí Luật Chứng kho¸n hƯ thèng ph¸p lt ViƯt Nam Lt Chøng khoán liệu đợc coi ngành luật ®éc lËp hay lµ mét lÜnh vùc cđa Lt Kinh tế Theo vấn đề mang ý nghĩa lý luận việc phân định ngành luật, tức phân định giới hạn điều chỉnh quan hệ pháp luật theo tiêu chuẩn truyền thống nh đối tợng điều chỉnh, phạm vi áp dụng phơng pháp điều chỉnh Đối với nhiều lĩnh vực có Luật Chứng khoán việc phân định ranh giới chúng khó thực chúng có nhiều điểm giao thoa, việc phân định chúng tiêu chí khó thực đợc Trong phát triển nhiều ngành luật có tách bạch riêng hay số định chế Sự phát triển quan hệ xà hội đạt tới mức mà việc hạn chế chúng định chế không chấp nhận đợc Với Luật Chứng khoán, quan điểm coi Luật Chứng khoán phận pháp luật kinh tế có hạt nhân hợp lý Chúng ta biết lĩnh vực kinh tế lĩnh vực phức tạp đời sống xà hội C¸c quan hƯ x· héi ph¸t sinh lÜnh vùc kinh tế lại phức tạp Mỗi loại quan hệ kinh tế đòi hỏi quy phạm pháp luật phù hợp để điều chỉnh Để quản lý kinh tế nhà nớc cần ban hành nhiều văn pháp luật để điều chỉnh quan hệ kinh tế Tổng hợp tất văn pháp luật liên quan trực tiếp đến quản lý vận hành kinh tế đợc gọi pháp luật kinh tế Pháp luật kinh tế bao gồm nhiều ngành luật nh Luật ngân hàng, Luật tổ chức tín dụng, Luật thuế Việc xếp Luật Chứng khoán vào vị trí phận pháp luật kinh tế xuất phát từ lý sau: - Xuất phát từ đặc điểm chất thị trờng chứng khoán Thị trờng chứng khoán thực chất thể chÕ tµi chÝnh bËc cao, mét bé phËn cÊu thµnh quan trọng thị trờng tài chính, nơi trao đổi, mua bán loại chứng khoán dài hạn kênh huy động vốn trung dài hạn chủ u cho nỊn kinh tÕ - Xt ph¸t tõ mèi quan hệ chặt chẽ, có nhiều điểm giao thoa Luật Chứng khoán luật khác lĩnh vực pháp luật kinh tế nh Luật ngân hàng, Luật thuế, Luật Tổ chức tín dụng, Luật Đầu t nớc Việt Nam, 10 Thông tin thị trờng chứng khoán tất thông tin liên quan đến hoạt động chủ thể tham gia thị trờng chứng khoán Dựa thông tin nhà đầu t đa định Luật Chứng khoán có quy định rõ ràng, cụ thể để điều chỉnh trực tiếp hoạt động công bố thông tin thị trờng (quy định cụ thể trờng hợp công bố thông tin, thời gian, nội dung, phơng thức đối tợng công bố thông tin ) Luật đa mặt nguyên tắc nghĩa vụ công bố thông tin chủ thể, đặc biệt tổ chức phát hành niêm yết chứng khoán Để đảm bảo công doanh nghiệp tham gia thị trờng, yêu cầu trớc mắt đợc đặt giai đoạn Luật Chứng khoán cha đợc ban hành phải kết hợp sửa Nghị định 144/2003/NĐ-CP với việc sửa Nghị định 187, Nghị định 38 theo hớng yêu cầu việc phát hành công chúng loại hình doanh nghiệp phải thực công bố thông tin tài có kiểm toán 4.2.6 Các quy định tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khoán Kế thừa Nghị định 48 trớc đây, Nghị định 144 trì hai loại hình công ty chứng khoán công ty quản lý quỹ Việc phân định nh có mục đích hạn chế xung đột quyền lợi hoạt động quản lý quỹ dịch vụ khác Tuy nhiên, có quan điểm cho nên thống loại hình công ty chứng khoán công ty quản lý quỹ thực tế hoạt động định chế trung gian chứng khoán thời gian qua cho thấy thân nghiệp vụ công ty chứng khoán hàm chứa toàn nhóm xung đột mà cha có quy định phân tách kiểm soát xung đột; nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t công ty chứng khoán thực chất nh nghiệp vụ quản lý quỹ nhiều nớc hai nghiệp vụ đợc gọi chung quản lý tài sản; ra, quan hệ sở hữu tổ chức tài chính, ngân hàng, bảo hiểm ngày đan xen phức tạp, khiến cho việc phân định quản lý quỹ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán khác khó đạt mục tiêu hạn chế xung đột quyền lợi mang tính chất hình thức Trong thời gian tới, việc thực hiệp định BTA víi Mü vµ diƠn biÕn cđa xu thÕ héi nhập kinh tế khu vực quốc tế, tổ chức kinh doanh chứng khoán nớc đứng trớc cạnh tranh 94 tổ chức kinh doanh chứng khoán nớc ngoài, mạnh vốn đa dạng dịch vụ Họ không cung cấp dịch vụ quản lý quỹ mà toàn dịch vụ kinh doanh chứng khoán, chí bảo hiểm ngân hành thơng mại Đồng với quan điểm nêu trên, kiến nghị với tầm nhìn dài hạn từ 10 năm đến 20 năm tới Luật Chứng khoán cần cho phép thống loại hình công ty chứng khoán công ty quản lý quỹ, nghĩa tổ chức kinh doanh chứng khoán đợc cung cấp đầy đủ nghiệp vụ công ty chứng khoán nghiệp vụ quản lý quỹ đáp ứng đủ điều kiện theo luật định; đồng thời ghép nghiệp vụ quản lý quỹ nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t thành một, gọi chung quản lý tài sản Về mô hình quỹ đầu t chứng khoán, theo mô hình quỹ đầu t chứng khoán theo dạng pháp nhân cần phải trì Tuy nhiên, để đáp ứng nhu cầu phát triển thị trờng, đa dạng hoá loại hình quỹ đầu t chứng khoán, việc xây dựng Luật sở pháp lý cho việc hình thành quỹ đầu t dạng pháp nhân thực cần thiết Về tổ chức định mức tín nhiệm, Luật quy định việc thành lập hoạt động, quyền nghĩa vụ tổ chức hoạt động chứng khoán TTCK nh hoạt động đánh giá, xếp hạng công cụ nợ chứng khoán đợc đảm bảo tài sản, đánh giá xếp hạng tổ chức phát hành ; Luật quy định hoạt động công ty tài chứng khoán, công ty tài chứng khoán đợc quyền huy động vốn, nhận cầm cố chấp chứng khoán khách hàng, cho khách hàng vay tiền chứng khoán Luật chứng khoán quy định cụ thể tiêu chuẩn, điều kiện để đợc chấp thuận tổ chức kiểm toán độc lập hoạt động lĩnh vực chứng khoán thị trờng chứng khoán 4.2.7 Sự tham gia bên nớc vào TTCK Việt Nam bên Việt Nam TTCK nớc ngoài; Việc xây dựng quy định Luật tham gia bên nớc vào TTCK Việt nam cần phù hợp với quy định có liên quan Hiệp định Thơng mại Việt Nam - Hoa Kỳ sở đảm bảo bảo hộ nhà đầu t, đồng thời phải đảm bảo ổn định an toàn TTCK Việt Nam Ví dụ nh liên quan đến giới hạn tiÕp cËn thÞ tr−êng (Phơ lơc III - 31 HiƯp định) 95 (Mode Mode 2: Cung cấp qua biên giới sử dụng nớc ngoài): Hiện nay, số giao dịch chứng khoán lĩnh vực Việt Nam cha cam kết áp dụng Điều Điều Hiệp định giới hạn tiếp cận thị trờng đối xử quốc gia Tuy nhiên Mode (2) Hiệp định quy định không hạn chế sử dụng nớc lĩnh vực dịch vụ ®−ỵc ®−a cam kÕt Phơ lơc G, trõ lĩnh vực dịch vụ nghe nhìn Nh vậy, lĩnh vực dịch vụ chứng khoán nằm lĩnh vực không hạn chế sử dụng nớc nhng văn pháp luật Việt Nam chứng khoán cha có quy định phơng thức cung cấp dịch vụ chứng khoán qua biên giới, vậy, cần bổ sung quy định phơng thức cung cấp dịch vụ liên quan đến chứng khoán thị trờng chứng khoán qua biên giới vào Luật Chứng khoán Ngoài để đáp ứng đợc Phụ lục II mục 4.1 điểm b.iv yêu cầu "sau năm kể từ ngày Hiệp định có hiệu lực, Việt Nam phải loại bỏ việc cấm nhà đầu t Hoa Kỳ phát hành cổ phiếu, trái phiếu công chúng Việt Nam", Luật Chứng khoán cần đa điều kiện tiêu chuẩn cụ thể việc phát hành chứng khoán công chúng, niêm yết chứng khoán TTCK Việt Nam công ty nớc muốn phát hành cổ phiếu, trái phiếu Việt Nam Theo đó, nội dung vấn đề tham gia bên nớc vào TTCK Việt Nam bên Việt Nam TTCK nớc đợc đề cập Luật Chứng khoán bao gồm hoạt động phát hành chứng khoán công chóng trªn l·nh thỉ ViƯt Nam cđa tỉ chøc n−íc ngoài, việc niêm yết tổ chức TTCK Việt Nam, vần đề giao dịch chứng khoán nhà đầu t nớc ngoài, việc thành lập hoạt ®éng cđa c¸c tỉ chøc kinh doanh chøng kho¸n cã vốn đầu t nớc Việt Nam Các nội dung Luật đợc xây dựng nguyên tắc cố gắng đảm bảo tối đa bình đẳng tổ chức, cá nhân nớc nớc tham gia vào TTCK Việt Nam nhằm tạo sân chơi chung, thu hút mạnh mẽ đầu t nớc vào TTCK Việt Nam Tuy nhiên, tham gia tổ chức nớc cần phải có quản lý hợp lý để đảm bảo lợi ích nhà đầu t thành phần tham gia thị trờng khác 96 4.2.8 Quản lý Nhà nớc chứng khoán thị trờng chứng khoán; xử lý vi phạm lĩnh vực chứng khoán thị trờng chứng khoán Về Quản lý Nhà nớc chứng khoán thị trờng chứng khoán Trách nhiệm quyền hạn quan quản lý chứng khoán TTCK đợc quy định rõ Luật Theo đó, quan đợc trao số thẩm quyền nh: ban hành văn pháp luật để quản lý, giám sát hoạt động thị trờng; tổ chức, quản lý thị trờng giao dịch chứng khoán; giám sát, quản lý hoạt động tổ chức, cá nhân lĩnh vực chứng khoán TTCK; thực việc cấp phép loại giấy phép, giấy chứng nhận liên quan đến hoạt động phát hành, niêm yết, kinh doanh, dịch vụ chứng khoán; xử lý vi phạm lĩnh vực chứng khoán TTCK quản lý, giám sát hoạt động hiệp hội ngành chứng khoán Về quan quản lý chứng khoán TTCK, qua khảo sát luật pháp nớc cho thấy, luật nớc quy định rõ Nhà nớc/Chính phủ thống quản lý nhà nớc chứng khoán TTCK lÃnh thổ quốc gia khu vực Các quan quản lý đợc quy định phải có địa vị pháp lý độc lập, có mức độ khác tuỳ theo quy định pháp luật quốc gia khu vực với mô hình độc lập hoàn toàn, quan thuộc Chính phủ hay Quốc hội, nhng ngời đứng đầu Nhà nớc Chính phủ định, bổ nhiệm, miễn nhiệm Ngời đứng đầu quan quản lý thành viên nội nhằm có sách độc lập mặt trị; tổ chøc thuéc mét Bé (th−êng lµ Bé Tµi chÝnh) hay Ngân hàng Trung ơng; tổ chức thuộc quan quản lý tài - tiền tệ Đối với Việt nam, tính chất đặc thù ngành chứng khoán bối cảnh thị trờng vào hoạt động, công tác quản lý điều hành thị trờng quan quản lý đòi hỏi phải động, linh hoạt kịp thời Theo quy định pháp luật nay, UBCKNN tổ chức thuộc Bộ Tài Bên cạnh mặt tích cực thuận lợi, vị có hạn chế mô hình tổ chức hành nhiều cấp quản lý điều hành Việc quy định Luật, UBCKNN quan độc lập có chức thực nhiệm vụ quản lý nhà 97 nớc chứng khoán TTCK; quản lý, giám sát hoạt động, dịch vụ công thuộc lĩnh vực chứng khoán TTCK theo quy định pháp luật tạo điều kiện thuận lợi cho việc thúc đẩy phát triển TTCK VỊ xư lý vi ph¹m lÜnh vùc chøng khoán thị trờng chứng khoán Xử lý vi phạm lĩnh vực chứng khoán TTCK thuộc thẩm quyền quan quản lý nhà nớc chứng khoán TTCK Việc đa vào Luật Chứng khoán quy định xử lý vi phạm lĩnh vực chứng khoán TTCK điểm cách làm Luật nay, cách làm không lạ nhiều nớc giới Tuy nhiên, tất hình thức xử lý vi phạm đợc quy định Luật Chứng khoán Đối với trờng hợp Việt Nam, chóng ta chØ cã thĨ x©y dùng Lt Chøng khoán quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán TTCK Các tội phạm chứng khoán chế tài áp dụng ®èi víi tõng téi danh chØ cã thĨ ®−a vµo điều chỉnh Luật hình Hình phạt hành đợc quy định Luật Chứng khoán cảnh cáo phạt tiền, đồng thời chủ thể thực hành vi vi phạm bị áp dụng thêm số hình phạt bổ sung nh đình hủ bá giÊy phÐp hµnh nghỊ, thu håi, hủ bá giấy phép hoạt động công ty Trách nhiệm bồi thờng dân đợc quy định hành vi vi phạm pháp luật gây thiệt hại đến lợi ích hợp pháp chủ thể khác Trách nhiệm bồi thờng nộp phạt trách nhiệm đồng thời vi phạm, tài sản không đủ để đồng thời bồi thờng nộp tiền phạt thực trách nhiệm bồi thờng dân trớc 4.3 Kiến nghị sửa ®ỉi, bỉ sung c¸c lÜnh vùc ph¸p lt kh¸c Cã thể nói thời điểm tại, khái niệm chứng khoán thị trờng chứng khoán lĩnh vực mẻ nớc ta Quá trình xây dựng thị trờng nh tạo lập khung pháp lý quản lý thị trờng hoàn toàn dựa lý thuyết nghiên cứu, tham khảo thị trờng chứng khoán pháp luật chứng khoán nớc giới Chính vậy, pháp luật 98 chứng khoán thị trờng chứng khoán nhiều thiếu hụt cha có thống nhất, đồng với c¸c lÜnh vùc ph¸p lt kh¸c hƯ thèng ph¸p luật Hớng tới mục tiêu hoàn chỉnh hệ thống pháp luật Việt Nam nói chung, đồng thời tạo chế thông thoáng, môi trờng pháp lý thuận lợi cho hoạt động thị trờng chứng khoán, bên cạnh việc xây dựng Luật Chứng khoán, cần trọng tới việc sửa đổi, bổ sung văn pháp luật khác có liên quan cho phù hợp với phát triển kinh tế nói chung thị trờng chứng khoán nói riêng phần phân tích thực trạng mối quan hệ pháp luật chứng khoán lĩnh vực pháp luật khác, đà lồng ghép đa vài ý kiến việc sửa đổi, bổ sung luật có liên quan Do đó, kiến nghị giải pháp đa phần mang tính chất khái quát, tóm lợc 4.3.1 Pháp luật kinh tế a Luật Doanh nghiệp: - Luật doanh nghiệp cần quy định theo hớng mở: việc thành lập hoạt động doanh nghiệp kinh doanh ngành nghề có điều kiện (chẳng hạn nh doanh nghiệp hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán) Luật chuyên ngành điều chỉnh Các doanh nghiệp phải tuân thủ Luật doanh nghiệp cấu tổ chức quản trị doanh nghiệp - Hoạt động phát hành chứng khoán riêng lẻ cần đợc đa vào điều chỉnh Luật Doanh nghiệp pháp luật chứng khoán TTCK điều chỉnh hoạt động phát hành chứng khoán công chúng - Về giải thể doanh nghiệp: quy định Luật Doanh nghiệp doanh nghiệp hoạt động ngành nghề đặc biệt việc tuân thủ Luật doanh nghiệp phải tuân theo điều kiện trình tự thủ tục riêng Luật chuyên ngành quy định phải xin phép quan quản lý có thẩm quyền - Về quản trị công ty: Quản trị công ty Luật Doanh nghiệp cần quy định phù hợp với quản trị doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực chứng 99 khoán TTCK nói riêng với thông lệ tốt quản trị công ty nói chung - Quyền nghĩa vụ doanh nghiệp: quy định trách nhiệm công bố thông tin, thực kiểm toán công khai báo cáo tài đợc kiểm toán nh nghĩa vụ bắt buộc doanh nghiệp b Luật Doanh nghiệp Nhà nớc Các doanh nghiệp nhà nớc đóng vai trò quan trọng ®èi víi sù ph¸t triĨn cđa nỊn kinh tÕ nãi chung thị trờng chứng khoán nói riêng Sự tham gia tích cực doanh nghiệp đặc biệt tổng công ty lớn tạo cho thị trờng nguồn hàng phong phú có chất lợng Tuy nhiên, u đÃi chế cũ với nhận thức cha đầy đủ thị trờng chứng khoán nên thời gian qua tham gia doanh nghiệp nhà nớc vào thị trờng chứng khoán hạn chế Một nguyên nhân quan trọng tâm lý ngại công bố thông tin liên quan đến hoạt động doanh nghiệp Khi tham gia thị trờng chứng khoán doanh nghiệp phải thực chế độ báo cáo tài chính, công bố thông tin nghiêm ngặt theo quy định pháp luật chứng khoán Các quy định Luật Doanh nghiệp Nhà nớc chế độ báo cáo tài chính, công bố thông tin doanh nghiệp cha rõ ràng cha có chế tài áp dụng trờng hợp vi phạm nghĩa vụ Các quy định cần đợc bổ sung cụ thể Luật Doanh nghiệp Nhà nớc sở nguyên tắc chung đà đợc quy định Luật Kế toán c Luật đầu t nớc ngoài, Luật khuyến khích đầu t nớc - Cần quy định thống tỷ lệ tham gia đầu t góp vốn tổ chức cá nhân tham gia đầu t vào lĩnh vực theo luật đầu t nớc luật khuyến khích đầu t - Quy định thống tỷ lệ tham gia đầu t, góp vốn nhà đầu t nớc văn Luật đầu t nớc Việt Nam, Luật khuyến khích đầu t nớc, Nghị định số 38 Quyết định số 146 Về lâu dài cần quy định theo hớng quy định hạn chế tham gia nhà đầu t nớc 100 số ngành nghề, lĩnh vực định mà Nhà nớc cần quản lý liên quan đến an ninh quốc phòng Trên sở phù hợp văn có liên quan điều chỉnh hoạt động đầu t nhà đầu t nớc ngoài, Luật chứng khoán đa mức độ đầu t thích hợp nhà đầu t nớc lĩnh vực chứng khoán - Để thực Hiệp định Thơng mại Việt Nam - Hoa Kỳ, Phần V Phụ lục G quy định lộ trình thực cam kết dịch vụ tài Hiệp định có hiệu lực cần phải chỉnh sửa văn hành cho thống nhằm thực thi BTA cách có hiệu nh vấn đề cho phép chi nhánh ngân hàng Mỹ ngân hàng liên doanh cung cấp dịch vụ chứng khoán thông qua việc thành lập công ty chứng khoán độc lập, tạo khuôn khổ pháp lý cho phép ngân hàng liên doanh nớc tham gia vào thị trờng chứng khoán (bổ sung Luật ngân hàng) d Pháp luật thuế, kế toán - Luật Kế toán quy định nghĩa vụ lập công khai báo cáo tài doanh nghiệp nhng cha quy định cụ thể đối tợng phải thực nghĩa vụ này, vậy, cần đợc sửa đổi theo hớng quy định cụ thể chủ thể kinh doanh phải thực nghĩa vụ công bố báo cáo tài công bố loại báo cáo nào, trách nhiệm trờng hợp vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin, báo cáo tài - Hoạt động chứng khoán lĩnh vực hoạt động có nhiều rủi ro, để thu hút nhà đầu t tham gia tích cực vào thị trờng chứng khoán cần có sách thuế dài hạn ổn định; có sách u đÃi lớn công ty niêm yết - Cần quy định Luật Kế toán chế độ kế toán, báo cáo tài chung bắt buộc tất doanh nghiệp (quy định rõ yêu cầu cần báo cáo, thông tin báo cáo công khai) chế tài xử phạt hành vi vi phạm chế độ báo cáo thống kê 101 e Luật phá sản - Luật Phá sản đà có quy định tiến phá sản so với Luật Phá sản doanh nghiệp trớc Tuy nhiên, để phù hợp với quy định văn pháp luật khác, Luật Phá sản cần bổ sung quy định thủ tục phá sản đặc biệt áp dụng doanh nghiệp đặc biệt có doanh nghiệp kinh doanh, dịch vụ chứng khoán - Bổ sung Luật Phá sản quy định việc áp dụng biện pháp đặc biệt cần áp dụng phá sản doanh nghiệp kinh doanh, dịch vụ chứng khoán nh quản lý tài sản riêng biệt khách hàng áp dụng Quỹ bảo hộ ngời đầu t Bổ sung vào Luật Phá sản biện pháp đợc quy định pháp luật chứng khoán nh kiểm soát đặc biệt, theo phát công ty chứng khoán có dấu hiệu lâm vào tình trạng phá sản quan nhà nớc có thẩm quyền lựa chọn áp dụng biện pháp phù hợp nhằm phục hồi khả toán nợ hay hoạt động công ty - Luật Phá sản đà có quy định trách nhiệm chủ doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản phải có nghĩa vụ nộp đơn yêu cầu tuyên bố phá sản doanh nghiệp mà họ quản lý không bị xử lý theo quy định pháp luật, nhiên lại cha quy định rõ biện pháp xử lý 4.3.2 Pháp luật Dân - Bổ sung chứng khoán danh mục tài sản quy định Điều 172 Bộ Luật Dân Ngoài ra, quy định quyền sở hữu chứng khoán cần đợc ghi nhận Bộ Luật Dân Theo quy định pháp luật chứng khoán nay, cha có sù thèng nhÊt víi Bé lt D©n sù viƯc xác định thời điểm sở hữu tài sản chứng khoán - Hoạt động bảo lÃnh, cầm cố giao dịch chứng khoán có đặc thù riêng, cần bổ sung Bộ Luật Dân nguyên tắc đặc thù bảo lÃnh, cầm cố (các biện pháp đảm bảo thực nghĩa vụ) theo Luật Chứng khoán vào Bộ luật Dân 102 4.3.3 Pháp luật Hình - Sửa đổi quy định hành BLHS theo hớng quy định rõ ràng thích hợp khung hình phạt áp dụng trờng hợp phạm tội lĩnh vực chứng khoán (quy định khung hình phạt tăng nặng, tăng cờng hình phạt tiền) - Chỉ bổ sung vào BLHS số tội danh chứng khoán có tính chất đặc biệt nghiêm trọng đặc thï Theo th«ng lƯ qc tÕ, chØ cã mét sè tội danh nh giao dịch nội gián thao túng thị trờng vi phạm mức độ nghiêm trọng bị xử lý mức độ hình - Yêu cầu đợc đặt tiến hành sửa đổi, bổ sung Bộ luật hình sự, liên quan đến lĩnh vực chứng khoán phải xác định đợc dấu hiệu để phân biệt tội phạm lĩnh vực chứng khoán tội phạm khác Phải có quy định rõ ràng vi phạm pháp luật lĩnh vực chứng khoán thị trờng chứng khoán, mức độ thiệt hại nh bị coi nghiêm trọng, thông qua việc quy định mức thiệt hại trực tiếp hậu ảnh hởng nghiêm trọng khác mà hành vi vi phạm gây - Hình phạt áp dụng tội phạm chứng khoán nên quy định phạt tiền hình thức chủ yếu Chỉ tội gây hậu nghiêm trọng áp dụng hình phạt khác - Mở rộng tối đa thẩm quyền giải tranh chấp (xử phạt vi phạm hành chính) quan quản lý nhà nớc chuyên ngành lĩnh vực chứng khoán Chỉ giải đờng hình vụ việc đặc biệt nghiêm trọng gây hậu lớn - Tránh tình trạng hình hoá tranh chấp lĩnh vực chứng khoán TTCK: Một vấn đề đợc đặt nhiều bàn luận hội thảo vài năm vừa qua tình trạng hình hoá tranh chấp dân sự, kinh tế Khoa học pháp lý coi việc quy định hình phạt, điều kiện định hình phạt loại tội phạm hay tội phạm hình hoá Tuy nhiên, theo quan điểm 103 nhiều chuyên gia luật pháp hình sự, kinh tế hình hoá quan hệ dân sự, kinh tế đợc hiểu theo hai nghĩa, thứ hoạt động lập pháp để hoàn thiện pháp luật hình sự, nghĩa thứ hai coi hình hoá quan hệ dân sự, kinh tế trình đa quan hệ dân sự, kinh tế từ chỗ cha đợc điều chỉnh luật hình trở thành đối tợng đợc điều chỉnh luật hình sự, tức tiến hành việc khởi tố, điều tra, truy tố vi phạm dân sự, kinh tế đủ Đối với nghĩa thứ hai, hình hoá gây tác động xấu giao dịch dân - kinh tế, gây thiệt hại nhân thân tài sản cho cá nhân bị hình hoá, làm xáo trộn môi trờng kinh doanh tâm lý nhà đầu t bị ảnh hởng Bộ Luật Hình nớc ta qua lần sửa đổi, bổ sung, ®· thĨ hiƯn sù tiÕn bé, thĨ hiƯn chÝnh sách nhân đạo xà hội chủ nghĩa pháp luật hình thể quan điểm đổi chế quản lý kinh tế cho phù hợp với tình hình Bộ Luật Hình xoá bỏ tội phạm đặc trng chế cũ bổ sung vào tội phạm phát sinh chế thị trờng Theo quan niệm khoa học pháp lý hình tội đầu loại tội phạm đặc trng chế tập trung, bao cấp Tội danh đợc quy định Bộ luật Hình Trong kinh tế thị trờng, đầu đợc coi thủ thuật kinh doanh nhà đầu t đem lại lợi nhuận cao nhng gây rủi ro lớn Tội đầu chứng khoán có chất tơng tự nh nhng mức độ thiệt hại ảnh hởng lớn so với đầu hàng hoá Hầu hết pháp luật hình nớc không coi đầu nh đầu chứng khoán loại tội phạm Để tránh tình trạng hình hoá vi phạm pháp luật chứng khoán cần quy định ranh giới cụ thể để xác định hành vi vi phạm bị xử lý hình sù hay c¸c biƯn ph¸p kh¸c 104 KÕt ln Ph¸p luật chứng khoán thị trờng chứng khoán đà đợc xem xét, nghiên cứu cách tơng đối tổng thĨ, toµn diƯn vµ biƯn chøng mèi quan hƯ với lĩnh vực pháp luật có liên quan Thực tiễn nghiên cứu đà cha phù hợp, thống quy định pháp luật chứng khoán văn pháp luật khác Hệ thống pháp luật chứng khoán thị trờng chứng khoán cha bao quát đầy đủ, cha đáp ứng đợc yêu cầu thực tế Để thị trờng chứng khoán hoạt động có hiệu hệ thống quy định pháp luật nói chung pháp luật chứng khoán nói riêng phải đợc sửa đổi, bổ sung Trên sở nội dung vấn đề đợc đặt đề tài nghiên cứu nh đòi hỏi thực tế thị trờng, đa số phơng hớng giải pháp nhằm hoàn thiện quy định pháp luật nói chung, đồng thời cã mét sè kiÕn nghÞ thĨ phơc vơ cho công tác xây dựng Luật Chứng khoán Việt Nam 105 Danh mục tài liệu tham khảo I Văn kiện Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ IX II Văn pháp luật Bộ Luật dân năm 1995 Luật Đầu t nớc Việt Nam ngày 12 tháng 11 năm 1996 Luật sửa đổi bổ sung số điều Luật đầu t nớc Việt Nam ngày 09 tháng năm 2000 Luật Thơng mại năm 1997 Bộ Luật hình năm 1999 Luật Doanh nghiệp năm 1999 Luật tổ chức tín dụng năm 1997 Luật Sửa ®ỉi, bỉ sung mét sè ®iỊu cđa Lt c¸c tỉ chức tín dụng năm 2003 Luật Kinh doanh bảo hiểm năm 2000 Luật Doanh nghiệp Nhà nớc năm 2003 Luật Kế toán năm 2003 10 Nghị định số 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 Chính phủ chứng khoán thị trờng chứng khoán 11 Nghị định 64/2002/NĐ-CP chuyển doanh nghiệp nhà nớc thành công ty cổ phần Nghị định 187/2004/NĐ-CP ngày 19/11/2004 sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định 64 12 Nghị định 38/2003/NĐ-CP ngày 15/4/2003 Chính phủ việc chuyển đổi số doanh nghiệp có vốn đầu t nớc sang hoạt động theo hình thức Công ty cổ phần 106 13 Nghị định 161/2004/NĐ-CP ngày 07/9/2004 Chính phủ xử lý vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trờng chứng khoán 14 Quyết định số 36/2003/QĐ-TTg ngày 11/3/2003 Thủ tớng Chính phủ việc ban hành Quy chế góp vốn mua cổ phần nhà đầu t nớc doanh nghiệp Việt Nam 15 Quyết định số 146/2003/QĐ-TTg Thủ tớng ChÝnh phđ ban hµnh ngµy 17/7/2003 vỊ tû lƯ tham gia bên nớc vào thị trờng chứng khoán Việt Nam 16 Quyết định 163/2003/QĐ-TTg Thủ tớng Chính phủ phê duyệt Chiến lợc phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam đến 2010 17 Quyết định số 55/2004/QĐ-BTC ngµy 17/6/2004 cđa Bé tr−ëng Bé Tµi chÝnh vỊ viƯc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động công ty chứng khoán 18 Thông t số 58/2004/TT-BTC ngày 17/6/2004 hớng dẫn thành viên giao dịch chứng khoán 19 Thông t số 100/2004/TT-BTC ngày 20 tháng 10 năm 2004 Bộ Tài hớng dẫn thuế giá trị gia tăng thuế thu nhập doanh nghiệp lĩnh vực chứng khoán III Các tài liệu khác Tài liệu tiếng Việt 1.1 "Hình hoá tranh chấp dân - kinh tế nay, vấn đề trình chuyển đổi" - TS Nguyễn Am Hiểu, Vụ Pháp luật Dân - Kinh tế, Bộ T pháp 1.2 Pháp luật tổ chức hoạt động Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Việt Nam - NXB T pháp năm 2004 107 Tµi liƯu tiÕng Anh 2.1 Chandler and Thong-ek (1999): Thailand’s Capital Market, Law Offices Ltd, 2.2 Japan Securities Research Institute: Securities Market in Japan 2002, 2.3 Korea Stock Exchange (2004): An Overview of Korean Securities Market, 2.4 Korean Securities Dealers Association: The Securities Market in Korea 2004, 2.5 Pakorn Vichyanond (1995): The Evolution of Thailand’s Financial System: Future Trends, Thailand Development Research Institute’s Quaterly Review, Vol 10 No 3, 2.6 Stephen Green (2003): Drafting The Securities Law: The Role Of The National People’s Congress In Creating China’s New Market Economy, The Royal Institute of International Affairs & University Of Cambridge 108 ... Chøng khoán với Pháp luật hành 64 Pháp luật chứng khoán Pháp luật hình sù 65 66 67 70 74 Chơng III: định hớng giải pháp xây dựng luật chứnG khoán đảm bảo tính đồng bộ, phù hợp hệ thống pháp. .. khung pháp lý chứng khoán thị trờng chứng khoán Việt Nam xây dựng Luật Chứng khoán Đây chủ trơng Đảng Nhà nớc việc tăng cờng hoàn thiện hệ thống pháp luật chứng khoán thị trờng chứng khoán Luật Chứng. .. phạm pháp luật lĩnh vực chứng khoán thị trờng chứng khoán, đồng thời đảm bảo đợc tính đồng hệ thống pháp luật kinh tế góp phần hoàn thiện hệ thống pháp luật Việt Nam nói chung, tạo môi trờng pháp