LOGO BÀN VỀ CƠ CHẾ QUẢN LÝ LÃI SUẤT NGÂN HÀNG Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA GVHD: PGS TS TRƯƠNG QUANG THƠNG SVTH: NHĨM - CAO HỌC K19 - TCDN ĐÊM www.themegallery.com NHÓM - CAO HỌC K19 - TCDN ĐÊM 2 LÊ HOÀNG LÂM HUỲNH NGUYỄN BẢO NGUYÊN LƯƠNG THANH THANH DƯƠNG THỊ THỦY NGUYỄN ĐỊNH TƯỜNG ONG MỸ TÚ LÝ HOÀNG TUẤN COMPANY LOGO www.themegallery.com NỘI DUNG CHÍNH I CÁC KHÁI NIỆM II CƠ CHẾ QUẢN LÝ LÃI SUẤT CỦA NHNN VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA III GIẢI PHÁP ĐỊNH HƯỚNG VIỆC ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM COMPANY LOGO www.themegallery.com I CÁC KHÁI NIỆM COMPANY LOGO www.themegallery.com CÁC KHÁI NIỆM  Khái niệm lãi suất: Lãi suất giá vốn tiền tệ, số kinh tế tổng hợp, chịu tác động nhiều nhân tố kinh tế vĩ mơ, tài tiền tệ nước, nước Như vậy: lãi suất tín hiệu thị trường tham gia vào việc nâng cao hiệu sử dụng vốn phân bổ nguồn vốn cách hợp lý COMPANY LOGO www.themegallery.com CÁC KHÁI NIỆM  Phân loại lãi suất: • Phân loại theo tính chất khoản vay: - Lãi suất chiết khấu: áp dụng ngân hàng cho khách hàng vay hình thức chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác chưa đến hạn tốn khách hàng Nó tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá - Lãi suất tái chiết khấu: áp dụng NHTW cho ngân hàng trung gian vay hình thức chiết khấu lại thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn toán ngân hàng Nó tính tỷ lệ phần trăm mệnh giá giấy tờ có giá COMPANY LOGO www.themegallery.com CÁC KHÁI NIỆM - Lãi suất liên ngân hàng: lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên ngân hàng - Lãi suất bản: lãi suất ngân hàng sử dụng làm sở để ấn định mức lãi suất kinh doanh COMPANY LOGO www.themegallery.com CÁC KHÁI NIỆM • Phân loại theo giá trị thực tiền lãi: - Lãi suất danh nghĩa: lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa tiền tệ hay nói cách khác loại lãi suất chưa loại trừ tỷ lệ lạm phát - Lãi suất thực: lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi lạm phát, hay nói cách khác, loại lãi suất loại trừ tỷ lệ lạm phát Quan hệ lãi suất thực lãi suất danh nghĩa phản ảnh phương trình Fisher: Lãi suất danh nghĩa = lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát COMPANY LOGO www.themegallery.com CÁC KHÁI NIỆM • Phân loại theo loại tiền vay: - Lãi suất nội tệ: lãi suất cho vay vay đồng nội tệ - Lãi suất ngoại tệ: lãi suất cho vay vay đồng ngoại tệ Mối liên hệ hai lãi suất là: iD=iF+ΔE Trong đó: iD lãi suất nội tệ iF lãi suất ngoại tệ ΔE mức tăng tỷ giá dự tính đồng ngoại tệ COMPANY LOGO www.themegallery.com NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LÃI SUẤT  Nhóm nhân tố ảnh hưởng đến cung cầu vốn:  Nhóm nhân tố làm lệch chuyển đường cung vốn: - Tài sản thu nhập - Rủi ro  Nhóm nhân tố làm lệch chuyển đường cầu vốn: - Khả sinh lợi dự tính hội đầu tư - Lạm phát dự tính - Tình hình ngân sách phủ COMPANY LOGO www.themegallery.com CÁC VẤN ĐỀ ĐẶT RA TRONG THỜI GIAN TỚI  Các nhà đầu tư nắm bắt thông tin thị trường không đầy đủ, dẫn đến phản ứng theo “bầy đàn” - đặc điểm bật thị trường tài Việt Nam  đặc điểm dễ gây nên kỳ vọng lạm phát trước động thái sách kinh tế vĩ mơ tạo tín hiệu áp lực lạm phát, sách tiền tệ  Do ảnh hưởng tốc độ gia tăng CPI nay, để theo đuổi mục tiêu lãi suất thực dương lãi suất danh nghĩa phải tăng lên Như có nghĩa NHTM tăng lãi suất huy động để cạnh tranh thu hút vốn NHNN dỡ bỏ trần lãi suất huy động COMPANY LOGO www.themegallery.com III GIẢI PHÁP ĐỊNH HƯỚNG VIỆC ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP ỔN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Câu hỏi đặt là: “Có nên tiếp tục khống chế trần lãi suất cho vay NHTM?” Việc bỏ trần lãi suất cho vay điều nên làm để mang lại tính thị trường cho lãi suất, phải chọn thời điểm thích hợp, tránh gây sốc kinh tế COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ  KIẾN NGHỊ 1: Chuyển dần sang chế khống chế lãi suất theo thông lệ quốc tế LS TIỀN GỬI TỐI ĐA = LẠM PHÁT DỰ KIẾN + LÃI THỰC CỦA NGƯỜI GỬI TIỀN Trách nhiệm NHTƯ đưa mức lạm phát dự kiến cho kỳ huy động dựa số liệu khứ gần tất NH phải áp dụng Điều khác biệt NH lãi suất thực người gởi tiền Những NH kinh doanh tốt có mức lãi suất thực cho khách hàng gửi tiền cao ngược lại Đây mấu chốt tự hóa cạnh tranh NH sở hài hòa nhu cầu vốn hiệu hoạt động dẫn đến hoạt động an tồn cho hệ thống NH COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ Lợi ích kiến nghị 1:  Tự hóa lãi suất Hài hòa nhu cầu cung cầu vốn thị trường  Đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng bảo vệ lợi ích người gửi tiền  Hình thành nhiều khu vực lãi suất theo quan hệ cung cầu vốn chi phí Ngân hàng khác  NHTƯ điều chỉnh lãi suất cho vay cách nâng hạ lãi suất tiền gửi tối đa COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ KIẾN NGHỊ 2: Áp dụng Khung lãi suất để nâng cao vị NHTƯ, Thống đốc NHNN Việt Nam nên điều hành lãi suất “khung lãi suất” Trong đó: “sàn lãi suất” mức 5%/năm; “trần lãi suất” mức 8,5%/năm  Nếu làm vậy, thành phần kinh tế tiếp cận vốn vay từ tổ chức tín dụng, góp phần tăng trưởng GDP, NHTM cạnh tranh lãi suất huy động vốn cho vay phạm vi “khung lãi suất”, có “lãi suất thỏa thuận” COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ Lợi ích kiến nghị 2:  Lãi suất tín dụng ngân hàng Việt Nam cao khu vực (tối đa 150% LSCB) Ngồi bị q hạn khó khăn kinh doanh lãi suất lên đến 150% lãi suất áp dụng Dẫn đến hiệu ứng, người có nhiều tiền khơng muốn kinh doanh mà gửi tiền vào NHTM Nhiều DN kinh doanh trì trệ thiếu vốn mà khơng vay, lãi suất cho vay NHTM cao  Với chế lãi suất khung có lãi suất thỏa thuận khuôn khổ cho phép đồng nghĩa với tự hóa cạnh tranh khn khổ cho phép COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ GIẢI PHÁP ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT ỔN ĐỊNH VÀ CĨ TÍNH DÀI HẠN  Phối hợp kiểm sốt dịng vốn vào với mục tiêu điều hành CSTT: Nếu NHNN tiếp tục thực thi CSTT thắt chặt ổn định tỷ giá để trì xuất Nhưng Bộ Tài Bộ Kế hoạch đầu tư tiếp tục huy động luồng vốn nước đổ vào, gây sức ép mua ngoại tệ với NHNN, ảnh hưởng đến cung tiền lãi suất  Do việc phối hợp biện pháp kiểm sốt dịng vốn nước ngồi với giải pháp điều hành CSTT trở nên quan trọng COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ  Phối hợp đồng sách tài khóa CSTT: Vấn đề quan trọng nay, để tăng cường hiệu phối hợp hai sách : - Thu, chi ngân sách tín dụng nhà nước phải gắn chặt với nguyên tắc giữ ổn định tiền tệ NHNN - Thiết lập mối quan hệ thường xuyên, liên tục trình hoạch định thực thi CSTT sách tài khóa Bộ Tài NHNN - Tiến hành sửa đổi, bổ sung văn pháp luật NSNN NHNN theo hướng đảm bảo tính độc lập sách COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ  Phát triển thị trường liên ngân hàng, tạo kênh truyền tải tác động sách lãi suất: - Thị trường liên ngân hàng có vai trị quan trọng việc truyền tải tác động CSTT đến kinh tế, xem sở hạ tầng cho luân chuyển tiền tệ Nếu thị trường liên ngân hàng hoạt động tốt tạo điều kiện cho TCTD tăng tỷ lệ tài sản có sinh lời, giảm dự trữ tiền mặt ngân hàng - Khi cần thiết để đảm bảo khả chi trả, TCTD vừa bán thị trường liên ngân hàng lại vừa có lợi nhuận COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP NHẰM ĐẢM BẢO ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT LINH HOẠT VÀ KỊP THỜI  Xây dựng NHTW mạnh có tính độc lập cao so với phủ: - Thực tế cho thấy NHNN Việt Nam có mức độ độc lập thấp chịu can thiệp hành tồn diện Chính phủ  Vì vậy, nâng cao tính độc lập NHNN điều kiện tiên để tạo tiền đề hiệu hoạt động tảng quan trọng bảo đảm trước hết NHNN thực NHTW sau tiến tới NHTW đại COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ  NHNN cần có điều chỉnh hợp lý ba: công cụ dự trữ bắt buộc, lãi suất chiết khấu nghiệp vụ thị trường mở để ổn định thị trường: - Công cụ DTBB: công cụ hữu hiệu thời gian qua tương lai nên hạn chế sử dụng, lẽ cơng cụ nhiều mang tính chất hành có tính đánh đồng ngân hàng - Công cụ lãi suất chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn: thời gian qua, lãi suất thị trường liên ngân hàng có lúc vượt qua lãi suất tái cấp vốn có lúc phá đáy lãi suất chiết khấu NHNN không can thiệp can thiệp chưa mức COMPANY LOGO www.themegallery.com GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ - Công cụ nghiệp vụ thị trường mở: nghiệp vụ thị trường mở thể cơng cụ có nhiều ưu thế, đặc biệt cơng cụ mà NHTW sử dụng để đảo ngược tình Tuy nhiên khơng phải lúc  Do đó, NHNN cần phải giám sát chặt chẽ hoạt động tín dụng NHTM, đồng thời phải làm tốt công tác thu thập, xử lý số liệu thống kê dự báo diễn biến thị trường, đồng thời khuyến khích chí bắt buộc NHTM phải nắm giữ tỷ lệ định giấy tờ có giá đủ tiêu chuẩn giao dịch nghiệp vụ thị trường mở gia tăng hiệu cơng cụ COMPANY LOGO www.themegallery.com KẾT LUẬN - Việc chuyển đổi sách điều hành lãi suất sang chế tự hóa lãi suất xu tất yếu Song cách thức chuyển đổi có hiệu nhằm hạn chế tiêu cực, kích thích kinh tế phát triển, huy động tích tực tập trung vốn cho việc phát triển bền vững lại khơng có khn mẫu đồng - Tùy theo điều kiện đặc thù quốc gia, kinh tế vĩ mô, mức độ mở cửa tập quán tiêu dùng, tiết kiệm đầu tư mà lộ trình tự hóa lãi suất phải có thích ứng phù hợp COMPANY LOGO LOGO NHĨM – CAO HỌC K19 – TCND ĐÊM ... www.themegallery.com II CƠ CHẾ QUẢN LÝ LÃI SUẤT CỦA NHNN VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA COMPANY LOGO www.themegallery.com CƠ CHẾ QUẢN LÝ LÃI SUẤT CỦA NHNN VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA Có giai đoạn: ... CÁC KHÁI NIỆM - Lãi suất liên ngân hàng: lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên ngân hàng - Lãi suất bản: lãi suất ngân hàng sử dụng làm sở để ấn định mức lãi suất kinh doanh COMPANY... đáng quan tâm lãi suất huy động vốn số NHTM tương đương cao lãi suất cho vay số NHTM khác Bởi NHTM tăng lãi suất trung dài hạn lên, vốn từ ngân hàng có lãi suất thấp chạy sang ngân hàng có lãi suất