Đang tải... (xem toàn văn)
Mô hình lý thuyết phân tích mối quan hệ giữa sự thay đổi tỷ giá hối đoái và kim ngạch xuất nhập, khẩu
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp mục lục Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đặt vấn đề Lý lựa chọn đề tài Trong xu hớng quốc tế hoá hoạt động ngoại thơng ngày phát triển quốc gia giới phải trọng vào héi nhËp kinh tÕ khu vùc, c¸c tỉ chøc kinh tế giới Trên bình diện quốc tế, tỷ giá hối đoái quốc gia (tỷ giá hối đoái liên quan đồng tiền quốc gia ngoại tệ) có vai trò quan trọng mà ảnh hởng trớc tiên hoạt động xuất, nhập quốc gia Tỷ giá hối đoái tác động trực tiếp đến hoạt động ngoại th ơng quốc gia cã thĨ më réng ®Õn khu vùc kinh tÕ giới Đồng tiền nội tệ tăng giá hay sụt giá (sự biến động tỷ giá hối đoái) ¶nh hëng ®Õn xuÊt, nhËp khÈu tõ ®ã ¶nh hëng đến cán cân thơng mại quốc gia, ảnh hởng đến cán cân toán từ ảnh hởng đến ổn định kinh tế, tốc độ phát triển kinh tế dự trữ quốc gia Nớc ta trình hội nhập kinh tế khu vực giới, việc tìm hiểu giải mối quan hệ có liên quan tới tỷ giá hối đoái Đặc biệt sách tỷ giá hối đoái Việt Nam đóng góp tích cực tạo môi trờng ổn định phát triển kinh tế bền vững Chuyên đề thực tập em tập trung xem xét mối quan hệ thay đổi tỷ giá hối đoái biến động kim ngạch xuất, nhập thời kỳ qua mặt định tính mặt định lợng Mục đích việc nghiên cứu đề tài Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Vấn đề nghiên cứu vấn đề đà có nhiều viết nh công trình nghiên cứu nhằm mục đích định lợng ảnh hởng thay đổi tỷ giá hối đoái đến kim ngạch xuất nhập nói riêng, cán cân vÃng lai nói chung khái quát kinh tế quốc dân, từ làm sở xây dựng điều hành sách tỷ giá có hiệu Chuyên đề thực tập em không nằm mục đích chung nhiên giới hạn khả thân nh giới hạn mặt thời gian điều kiện khác em hy vọng chuyên đề góp phần nhỏ bé vào công trình nghiên cứu Hơn thông qua chuyên đề thực tập em đợc vận dụng kiến thức chuyên ngành vào công việc thực tế cách khoa học hội để em kiểm nghiệm khả trớc trờng Cơ cấu chuyên đề thực tập tốt nghiệp Ngoài phần đặt vấn đề chuyên ®Ị thùc tËp tèt nghiƯp cđa em bao gåm c¸c phần sau: Chơng I: Trình bày cách tổng quát lý thuyết tỷ giá hối đoái xuất khẩu, nhập nớc ta Chơng II: Trình bày mô hình lý thuếyt phân tích mối quan hệ thay đổi tỷ giá hối đoái kim ngạch xuất, nhập Chơng III: Trình bày mô hình áp dụng vào Việt Nam phân tích mối quan hệ thay đổi tỷ giá hối đoái kim ngạch xt khÈu, nhËp khÈu th«ng qua bé sè liƯu thùc thu thập đợc giai đạon 1992 - 2001 Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thực tËp tèt nghiƯp PhÇn kÕt ln: Rót mét số kết luận từ kết mô hình liên hệ thực tế Việt Nam Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo Trần Bà Phi đà tận tình giúp đỡ, định hớng cho em trình thực tập nói chung làm chuyên đề thực tập nói riêng Mặc dù nhận đợc giúp đỡ tận tình nh nhiên lần em chuyên đề mang tính thực tế nh nên không tránh khỏi thiếu sót nhiều mặt, em mong bảo, góp ý thầy, cô quan bạn đọc để chuyên đề em đợc hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chơng I Lý thuyết vấn đề xuất khẩu tỷ giá hối đái Việt Nam I Lý thuyết tỷ giá hối đoái Khái niệm chung 1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái Cã thĨ cã nhiỊu kh¸i niƯm vỊ tû gi¸ hèi đoái (gọi tắt tỷ giá), em xin nêu hai khái niệm thờng dùng: Khái niệm 1: Tỷ giá hối đoái giá đơn vị tiền tệ nớc thể số lợng đơn vị tiền tệ nớc Ví dụ: Một loại xe Mỹ bán đợc với giá 25.000 USD, nhng toán đồng tiền Việt Nam Một nhà nhập Việt Nam đà sử dụng 250.000.000 VND để toán với nhà xuất Mỹ mua xe loại Nh USD có giá trị tơng đơng 10.000 VND hay tỷ giá hối đoái USD VND /10.000 Khái niệm 2: Tỷ giá hối đoái so sánh tơng quan giá trị hai đồng hai quốc gia, quan hệ so sánh hai tiền tệ hai nớc Ví dụ: Trong chế độ lu thông tiền giấy, tỷ giá hối đoái so sánh sức mua hai tiền tệ với hay gọi ngang giá sức mua PPP (Purchassing Power parity) Chẳng hạn, áo sơ mi Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Việt Nam có giá 100.000 VND; ¸o nh vËy ë níc Mü cã gi¸ 10USD thời điểm Trờng hợp tỷ giá hối đoái theo cách PPP là: USD/VND = 10/100.000 = 1/10.000 Từ khái niệm cho thấy: tỷ giá hối đoái cho biết tơng qua sức mạnh kinh tế quốc gia 1.2 Hai phơng pháp yết giá Phơng pháp yết giá gián tiếp: phơng pháp lấy đồng nội tệ làm đơn vị để so sánh với đồng tiền ngoại tệ Hiện số nớc giới sử dụng phơng pháp là: Mỹ, Anh, úc, Ireland, New Zealeand R ( j / i ) ⇔ j ⇔ néi tƯ = x ngo¹i tƯ Trong đó: Đồng j: đồng tiền nội tệ, gọi đồng tiện yết giá Đồng i: đồng tiền ngoại tệ, gọi đồng tiền yết giá Đồng i: đồng tiền ngoại tệ, gọi đồng tiền định giá Phơng pháp yết giá trực tiếp: phơng pháp lấy đồng tiền ngoại tệ làm đồng yết giá đồng nội tệ làm đồng định giá Hầu n ớc lại sử dụng phơng pháp R ( j / i ) ⇔ 1.i = x j ⇔ ngoại tệ = x nội tệ Theo điều 4, Nghị định số NĐ 63/1998 Chính phủ Việt Nam thì: tỷ giá hối đoái giá đơn vị tiền tệ n ớc tính tiền tệ cđa ViƯt Nam Nh vËy ViƯt Nam sư dơng ph¬ng pháp yết giá trực tiếp Các loại tỷ giá Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thùc tËp tèt nghiƯp Trong nỊn kinh tÕ thÞ trờng, tỷ giá hối đoái biểu nhiều tên gọi khác nhau, chất kinh tế khác Điều ngạc nhiên tỷ giá hối đoái thị trờng khác phụ thuộc đặc tính vốn có thị trờng chi phối nh mục đích kinh doanh khác Ngoài tỷ giá hối đoái chịu chi phối, can thiệp lực lợng thị trờng Chính phủ Tỷ giá hối đoái thức: tỷ giá hối đoái ngân hàng trung ơng thông báo thức, phản ánh thức giá trị đồng nội tệ Tỷ giá sở cho ngân hàng th ơng mại xác định tỷ giá kinh doanh tính toán quan hệ trao đổi nh thuế xuất nhập khẩu, trả nợ nớc Tỷ giá hối đoái doanh nghĩa: tỷ giá hối đoái đợc sử dụng hàng ngày hoạt động giao dịch Tỷ giá phản ánh tỷ lệ trao đổi tuyệt đối đồng tiền mà không đề cập đến tơng quan sức mua hàng hoá dịch vụ chúng Tỷ giá hối đoái thực: tỷ giá hối đoái danh nghĩa hai đồng tiền đợc điều chỉnh số giá hai nớc Tỷ giá thực phản ánh tơng quan sức mua hàng hoá dịch vụ chúng EPPP = E Pf/Ph Trong đó: E: tỷ giá hối đoái danh nghĩa đồng nội tệ đồng ngoại tệ Pf: giá hàng hoá trung bình nớc thông thơng lấy số giá - CPI Ph: giá hàng hoá trung bình nớc thông thơng lấy số giá - CPI Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp EPPP : tỷ giá hối đoái thực Tỷ giá hối đoái trung bình danh nghĩa: tiêu phản ánh thay đổi giá trị danh nghĩa đồng tiền đồng tiền khác mà có quan hệ thơng mại Tỷ giá hối đoái kinh doanh: tỷ giá hối đoái ngân hàng thơng mại công bố áp dụng hoạt động kinh doanh ngoại tệ Tỷ giá có hai loại: tỷ giá mua (Buying rate), tû gi¸ b¸n (Selling rate) C¸c tû gi¸ có phân biệt hình thức tiền tệ Tỷ giá hối đoái chéo: Về kỹ thuật tính toán loại tỷ đồng tiền nớc cha chuyển đổi thị trờng ngoại hối quốc tế thông qua đồng tiền khác làm trung gian Bằng phơng pháp tính toán cách trực tiếp loại tỷ giá trao đổi nh dự đoán đợc xu hớng vận động tỷ giá thông qua tơng quan cung cầu ngoại tệ hoạt động kinh doanh chênh lệch ngoại hối Tỷ giá hối đoái xuất nhập khẩu: tỷ giá hối đoái dùng hoạt động xuất khẩu, nhập để nhà kinh doanh xuÊt, nhËp khÈu tÝnh to¸n tû gi¸ cho cã lợi Tỷ giá hối đoái thị trờng tự hay tỷ giá hối đoái" chợ đen": tỷ giá hối đoái không thức hình thành thị trờng tự Có thể nói nghiên cứu đà rõ tỷ giá hối đoái thị tr ờng tự tỷ giá hối đoái phản ánh sát thực quan hệ cung - cầu thị trờng Các nhan tố tác động lên trình hình thành tỷ giá Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Lạm phát: nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái theo chênh lệch lạm phát Lý thuyết ngang giá sức mua - PPP vận động trung, dài hạn tỷ giá Về bản, chênh lệch lạm phát hai quốc gia (Việt Nam Mỹ) tăng (giảm) tỷ giá hối đoái tăng (giảm) tơng ứng với yếu tố khác không đổi E I =I + E* − VND /USD VND USD VND /USD E VND /USD Trong đó: IVND, IUSD lạm phát VND, USD E* VND /USD tỷ giá kỳ vọng tơng lai E VND /USD tỷ giá hối đoái LÃi suất: yếu tố tác động trực tiếp nhiều loại thị trờng nh: thị trờng tiền tệ, thị trờng vốn Đặc biệt thị trờng ngoại hối cân khoản tiền gửi loại tiền ®Òu cã tû suÊt sinh lêi kú väng nh Lý thuyÕt ngang b»ng l·i suÊt (IRP - Interest rate rarity) đà chứng minh mối quan hệ chặt chẽ lÃi suất tỷ giá hối đoái thông qua công thøc: E r =R + E* − VND /USD VND USD VND /USD E VND /USD Trong ®ã: rUSD , rNVD lÃi suất USD, VND Về bản, chênh lệch lÃi suất hai quốc gia (Việt Nam Mỹ) tăng (giảm) tỷ giá hối đoái tăng (giảm) tơng ứng với yếu tố khác không đổi Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 10 Tốc độ tăng trởng kinh tế: tốc độ tăng trởng kinh tế tăng ngời dân có xu hớng thích dùng hàng ngoại làm cho nhu cầu ngoại tệ tăng cao lúc tỷ giá hối đoái có xu hớng tăng tơng đối Nhng tỷ giá tăng phụ thuộc vào nhiều yếu tố nh: can thiệp lực lợng thị trờng Chính phủ Trạng thái cán cân toán: Nếu cán cân toán nớc thăng d cầu ngoại tệ có xu hớng giảm so với cung nên tỷ giá hối đoái có xu hớng giảm điều kiện yếu tố khác không đổi Hiệu ứng "bầy đàn" - biểu quy luật tâm lý: tỷ giá hối đoái có bớc ngẫu nhiên mà quy luật kinh tế khó nghiên cứu xác Hiệu ứng "bầy đàn" tác động liên tục đến hình thành tỷ giá, tạo lên công cụ cho ngời dầu ngoại tệ Lòng tin nhà đầu t, nhà kinh doanh ngoại tệ ngời dân định đến hình thành tỷ giá Các chế độ tỷ giá hối đoái Chế độ tỷ giá hối đoái cố định: chế độ tỷ giá hối đoái theo ngân hàng trung ơng can thiệp vào thị trờng ngoại hối nhằm giữ cho tỷ giá hối đoái mức mà họ cho phù hợp với tảng kinh tế Chế độ tỷ giá hối đoái nổi: chế độ tỷ giá hối đoái theo ngân hàng trung ơng không can thiệp vào thị trờng ngoại hối tỷ giá hối đoái đợc xác định vận động cách tự thị trờng Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên ®Ị thùc tËp tèt nghiƯp 39 E IM GDP = 0.637 : cho biết GDP tăng (giảm) 1% IM tăng (giảm 0.637% E IM IM ( 1) =1.253: Cho biÕt IM (-1) (nhËp khÈu cña quý tr ớc) tăng (giảm) 1% IM tăng (giảm) 1.253% E IM IM ( −2) = −0.566 : Cho biÕt IM (-2) (nhập quý trớc) tăng (giảm) 1% IM giảm (tăng) 0.566% Điều không thực có ý nghĩa kinh tế nhiên kiểm định hệ cho thấy khác không với mức ý nghĩa rÊt nhá E IM Er = −0.178 : Cho chóng ta bíêt Er tăng (giảm) 1% IM giảm (tăng) 0.178 % Có nghĩa VND giảm (tăng) giá 1%thì In tăng (giảm) 0.178% Phạm Việt Hùng Lớp: Toán Kinh tế K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 40 kết luận Từ hai phơng trình ớc lợng (1),(2) víi ý nghÜa cđa c¸c hƯ sè cïng víi mơc đích nghiên cứu chuyên đề ta rút đợc mét sè kÕt luËn sau: * E EX Er = 0.26 : Cho biết Er tăng (giảm0 1% EX tăng(giảm) 0.26% Có nghĩa VND giảm (tăng) giá 1% EX tăng (giảm) 0.26% * E Im Er = −0.178 : Cho chóng ta biÕt Er tăng (giảm) 1% IM giảm (tăng) 0.178% Có nghĩa VND giảm (tăng) giá 1% IM tăng (giảm) 0.178% * Ngoài với việc sử dụng mô hình hệ số co giÃn lý thuyết nói r»ng víi mét nỊn kinh tÕ ë vÞ trÝ cã cán cân vÃng lai cân bằng, tỷ giá hối đoái tăng (đồng nội tệ giảm) có tác dụng làm cải thiện cán cân vÃng lai điều kiện Marshall - Lenrnet thoả mÃn, nghĩa tổng hệ sè co gi·n cđa xt khÈu vµ hƯ sè co giÃn nhập theo tỷ giá hối đoái có gia trị lớn tức E EX Er + E IM Er > Theo thì: E EX Er + E IM Er = 0.26 + (−0.178) = 0.082
