Đang tải... (xem toàn văn)
Chính sách tiền tệ và vai trò điều tiết kinh tế vĩ mô
[...]... phiếu Chính phủ hay trái phiếu NHTW Rõ ràng là nên sử dụng trái phiếu Chính phủ do ngân sách trả lãi NHTW có thể làm địa lý và phát hành trái phiếu Chính phủ theo các mục tiêu tiền tệ, đặc điểm là lãi suất thị trờng Nếu việc phát hành trái phiếu nhằm phục vụ mục đích tiền tệ thì Chính phủ cần gửi vào tài khảon tại NHTW số tiền vợt qúa nhu cầu tài trợ đã định trong chơng trình tiền tệ Nừu Chính phủ chi tiền. .. đấu thầu tiền gửi này nh là một công cụ chính sách NHTW Đức có quyền phủ quyết đối với việccp giữ tiền gửi bên ngoài NHTW Nhìn chung các hoạt động của thị trờng mở sẽ hữu hiệu nhất khi Chính phủ tôn trọng sự phân chia rõ ràng giữa việc vay nọ trong nớc của Chính phủ và các hoạt động của chính sách tiền tệ Trong thực tế, điều này thờng đạt đợc thông qua thoả thuận triệt tiêu tác động tiền tệ của số... phép sử dụng cơ chế điều chỉnh gián tiếp đang dần đợc hình thành, hứa hẹn một khả năng chắc chắn cho sự chuyển đổi cơ chế điều tiết lợng tiền cung ứng Vì thời gian hạn hẹp và kiến thức còn nông cạn, tôi xin mạo muội phân tích một số vấn đề lý thuyết, thực tiễn điều hành chính sách tiền tệ ở Việt Nam và đa ra một số giải phải để thực hiện quá trình chuyển đổi công cụ chính sách tiền tệ từ trực tiếp sang... thị trờng tiền tệ hoạt động tốt để chắp nối, cân đối cung cầu giữa các tổ chức trong hệ thống và để truyền tải hiệu ứng chính sách và tín hiệu lãi suất tới toàn bộ nền kinh tế Do vậy, cần phải thiết lập đợc thị trờng có khả năng tạo ra lãi suất mang tính thị tr- 13 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 ờng, cho phép NHTW can thiệp để thực hiện chính sách tiền tệ và các... động về ngoại tệ, tái cấp vốn, theo dõi việc chấp hành dự trữ bắt buộc, nghiên cứu và lập chơng trình tiền tệ Các vụ này thờng có ít sự tơng tác khi sử dung công cụ công cụ trực tiếp Với sự thay đổi cơ chế điều hành chính sách, cần phải tập trung việc quản lý tất cả các công cụ kiểm soát tiền tệ vào một vụ Nhiều NHTW còn đi xa hơn với việc sáp nhật các vụ nghiệp vụ trong nớc và ngoại tệ để đảm bảo... khấu để cung cáp thanh khoản cho thị trờng tiền tệ - Cải cách hệ thống kế toán và báo cáo của Ngân hàng để giám sát việc thực thi các chuẩn mực phòng ngừa và tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân tích tiền tệ - Cải cách hệ thống kế toán và báo cáo của Ngân hàng để giám sát việc thực thi các chuẩn mực phòng ngừa và tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân tích tiền tệ - Bắt đầu áp dụng các quy chế sau trên... thiết kế thích hợp và khuyến khích một số ngân hàng thơng mại đóng vai trò tạo lập thị trờng Đơng nhiên, yếu tố quan trọng của việc phát triển thị trờng tiền tệ hoặc thị trờng vốn là Ngân sách Nhà nớc việc tài trợ cho ngân sách cần đợc thực hiện ngày càng nhiều thông qua thị trờng với lãi suất thị trờng Do đó, Chính phủ cần xây dựng chính sách vay nợ trong nớc để bù đắp thâm hụt ngân sách và tìm ra cách... định trong chơng trình tiền tệ NHTW cũng cần đảm bảo mức độ ổn định lãi suất hơp lý nhằm phát triển thị trờng tiền tệ và việc mua bán thị trờng thứ cấp để làm đợc điều đó, NHTW phải quy định lãi suất trần cho mỗi lầm đấu giá Tuy nhiên, điềud đó cũng có nghĩa là NHTW trực tiếp điều hành thị trờng tiền tệ Nừu việc quản lý đợc thực hiện tốt thì sẽ tạo ra đợc các mức lãi suất minh bạch và đợc coi là lãi suất... triển thị trờng tiền tệ có chiều sâu nh ở Mỹ hoặc Anh đòi hỏi phải có thời gian dài và ở nhiều nớc là điều không thể thực hiện đợc Tuy nhiên, mối nớc có thể tạo ra các điều kiện cho một thị trờng liên ngân hàng cơ sở và phát triển thị trờng đối với một số loại tín phiếu nhất định Điều kiện then chốt là việc định giá tự do tức là không có sự kiểm soát lãi suất trên thị trờng tiền tệ Các điều kiện khác... trờng không có sự can thiệp hành chính Muốn có một thị trờng phát triển phải có sự chuẩn bị kỹ càng về cơ sở vật chất, con ngời Nền kinh tế của ta đang đứng trớc nhiều khó khăn thách thức của nhu cầu mở cửa và hội nhập Một chính sách tiền tệ cứng nhắc và kém hiệu quả sẽ không đảm bảo cho nó tránh đợc những ảnh hởng mạnh mẽ từ thị trờng bên ngoài Hơn nữa sau mời năm đổi mới và những cải cách mạnh mẽ trong