NGUYÊN LÝ BẤT ĐỘNG SẢN Khoa Kinh Tế Phát Triển Đại học Kinh tế TP.HCM Giảng viên: Trần Tiến Khai Trần Tiến Khai Chương Nguồn tài trợ cho vay chấp nhà Trần Tiến Khai Thị trường cho vay chấp sơ cấp thứ cấp Thị trường chấp sơ cấp (primary mortgage market): Là thị trường nguồn gốc cho vay, mà người vay người cho vay đến với Có nhiều định chế cung tiền cho người vay thị trường sơ cấp: hiệp hội tiết kiệm cho vay (savings and loan associations); ngân hàng thương mại, quỹ tín dụng (credit unions), cơng ty tài cho vay chấp (mortgage banking companies) Trần Tiến Khai Thị trường cho vay chấp sơ cấp thứ cấp Thị trường chấp thứ cấp: thị trường nơi mà người cho vay chấp thị trường thứ cấp bán lại vay, thay giữ lại danh mục đầu tư họ Fannie Mae Freddie Mac: Là hai doanh nghiệp phủ tài trợ (government-sponsored enterprises) thị trường thứ cấp chủ yếu, Có chức mua lại nợ chấp từ thị trường sơ cấp địa phương Trần Tiến Khai Thị trường cho vay chấp sơ cấp thứ cấp Vai trò thị trường chấp thứ cấp: Tạo điều kiện cho thị trường sơ cấp phát triển hiệu Tăng vòng quay vốn thị trường sơ cấp Trên giới ngày nay, định chế thị trường thứ cấp có vai trò quan trọng thị trường cho vay chấp nhà Trần Tiến Khai Thị trường sơ cấp người gửi tiền (depositors) Nhà cho vay tiền gửi (depository lenders) người gửi tiền (depositors) NGƯỜI VAY người gửi tiền (depositors) Trần Tiến Khai Công ty môi giới chấp (mortgage brokers) Các nhà cho vay phi tiền gửi (nondepository lenders) Công ty cho vay chấp (mortgage bankers) Thị trường thứ cấp Công ty môi giới chấp (mortgage brokers) Nhà cho vay tiền gửi (depository lenders) FANNIE MAE GINNIE MAE FREDDIE MAC NHÀ NƯỚC Các nhà cho vay phi tiền gửi (nondepository lenders) Công ty cho vay chấp (mortgage bankers) Trần Tiến Khai Thị trường thứ cấp Ginnie Mae (Government National Mortgage Association - GNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chính phủ; Fannie Mae (Federal National Mortgage Association - FNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc Gia Liên bang; Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation): Công ty Thế chấp Nợ Phát triển nhà Liên bang Trần Tiến Khai Thị trường thứ cấp Ginnie Mae (Government National Mortgage Association - GNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chính phủ Là quan phủ; Chức trợ cấp chi phí nhà cho gia đình có thu nhập thấp Chức hỗ trợ chương trình trợ cấp nhà Chính phủ, đưa vay mua nhà xây dựng nhà có lãi suất thấp lãi suất thị trường Chức bảo lãnh cổ phiếu chấp (mortgage-backed securities) Trần Tiến Khai Thị trường thứ cấp Ginnie Mae (Government National Mortgage Association - GNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chính phủ khơng phát hành, mua, bán vay chấp cổ phiếu chấp bảo lãnh chi trả định kỳ vốn lãi cổ phiếu chấp nhà cho vay tư nhân phát hành cổ phiếu chấp Ginnie Mae hồn tồn khơng có rủi ro khơng trả nợ, tương tự Trái phiếu Kho bạc, mua bán với suất sinh lợi tương đối thấp Trần Tiến Khai 10 Thị trường thứ cấp Fannie Mae (Federal National Mortgage Association - FNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc Gia Liên bang Là doanh nghiệp phần tư nhân – phần nhà nước thực mục tiêu chủ yếu phủ nhà cho người thu nhập thấp trung bình Fannie Mae khơng cho vay trực tiếp cho người mua nhà, Trần Tiến Khai 11 Thị trường thứ cấp Fannie Mae (Federal National Mortgage Association - FNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc Gia Liên bang giúp bảo đảm nguồn quỹ chấp cách chắn, đầy đủ sẵn sàng để mua vay chấp từ nhà cho vay có uy tín, người cho vay nhà Trần Tiến Khai 12 Thị trường thứ cấp Fannie Mae (Federal National Mortgage Association - FNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc Gia Liên bang nguồn quỹ để mua cổ phiếu chấp gộp cách bán cổ phần thị trường vốn công (public capital market), bán cổ phiếu MBS, thu tiền phí từ nhà cho vay thị trường sơ cấp mua lại vay, kiếm lời theo danh mục chấp khoản đầu tư khác, bán trái phiếu Trần Tiến Khai 13 Thị trường thứ cấp Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation): Công ty Thế chấp Nợ Phát triển nhà Liên bang Có chức tương tự Fannie Mae Trần Tiến Khai 14 ...Chương Nguồn tài trợ cho vay chấp nhà Trần Tiến Khai Thị trường cho vay chấp sơ cấp thứ cấp Thị trường chấp sơ cấp (primary mortgage market): Là thị trường nguồn gốc cho vay, mà người vay người cho. .. ty tài cho vay chấp (mortgage banking companies) Trần Tiến Khai Thị trường cho vay chấp sơ cấp thứ cấp Thị trường chấp thứ cấp: thị trường nơi mà người cho vay chấp thị trường thứ cấp bán lại vay, ... Association - FNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc Gia Liên bang giúp bảo đảm nguồn quỹ chấp cách chắn, đầy đủ sẵn sàng để mua vay chấp từ nhà cho vay có uy tín, người cho vay nhà Trần Tiến Khai 12 Thị