S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn ĐẠI HỌC THÁI NGUYÊN TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VÀ QUẢN TRỊ KINH DOANH VŨ DUY HOÀNG HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ THƢƠNG MẠI TNG Chuyên ngành: Quản lý kinh tế Mã số: 60.34.04.10 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS. LÊ QUANG DỰC THÁI NGUYÊN - 2013 S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng, đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi; số liệu và kết quả nghiên cứu trong luận văn là trung thực và chƣa hề đƣợc sử dụng để bảo vệ một học vị nào. Tôi cũng xin cam đoan rằng, mọi sự giúp đỡ cho việc thực hiện luận văn này đã đƣợc cảm ơn và các thông tin trích dẫn trong luận văn đã đƣợc chỉ rõ nguồn gốc./. Tác giả luận văn Vũ Duy Hoàng S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành đƣợc luận văn, ngoài sự cố gắng của bản thân, tôi đã nhận đƣợc rất nhiều sự giúp đỡ của các thầy giáo, cô giáo; các đồng nghiệp; bạn bè và gia đình. Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến giáo viên hƣớng dẫn khoa học TS. Lê Quang Dực. Ngƣời thầy đã dành nhiều tâm huyết, tận tình hƣớng dẫn chỉ bảo tôi trong suốt quá trình nghiên cứu đề tài. Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn đến các giáo viên Khoa Kinh tế, phòng Quản lý Đào tạo Sau đại học, trƣờng Đại học Kinh tế và Quản trị kinh doanh đã tạo mọi điều kiện giúp đỡ tôi thực hiện đề tài. Tôi xin trân thành cảm ơn tập thể lãnh đạo và nhân viên phòng Tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG. Trong suốt quá trình học tập và thực hiện đề tài, tôi đã nhận đƣợc nhiều sự giúp đỡ, động viên, khích lệ từ phía bạn bè và gia đình. Tôi xin chân thành cảm ơn và ghi nhận những tình cảm quý báu đó. Xin chân thành cảm ơn! Tác giả luận văn Vũ Duy Hoàng S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn iii MỤC LỤC Lời cam đoan i Lời cảm ơn ii Mục lục iii Danh mục các từ viết tắt vi Danh mục các bảng vii Danh mục các sơ đồ, đồ thị viii MỞ ĐẦU 1 1. Tính cấp thiết của đề tài 1 2. Mục đích nghiên cứu của đề tài 2 3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu 2 4. Những đóng góp của đề tài 3 5. Kết cấu đề tài 3 Chƣơng 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 4 1.1. Tài chính và vai trò tài chính doanh nghiệp 4 1.2. Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp 6 1.2.1. Phân tích tài chính doanh nghiệp 6 1.2.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp 8 1.2.3. Phƣơng pháp thực hiện phân tích 10 1.2.4. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp 11 Chƣơng 2. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 30 2.1. Phƣơng pháp nghiên cứu 30 2.1.1. Phƣơng pháp so sánh 30 2.1.2. Phƣơng pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích 33 2.1.3. Phƣơng pháp liên hệ cân đối 33 2.1.4. Phƣơng pháp loại trừ 34 2.1.5. Phƣơng pháp Dupont 36 2.2. Cơ sở dữ liệu phục vụ phân tích 37 S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn iv Chƣơng 3.THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ THƢƠNG MẠI TNG 41 3.1. Tổng quan về công ty cổ phần đầu tƣ và thƣơng mại TNG 41 3.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của công ty 41 3.1.2. Đặc điểm hoạt động kinh doanh 43 3.1.3. Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý hoạt động kinh doanh và phân cấp quản lý tài chính 45 3.1.3. Đặc điểm tổ chức bộ máy kế toán và sổ kế toán 47 3.1.4. Vai trò và xu thế phát triển của Công ty cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG 49 3.2. Thực trạng hoạt động phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tƣ và thƣơng mại TNG 51 3.2.1. Về con ngƣời thực hiện phân tích 51 3.2.2. Nhận thức về phân tích tài chính của nhà quản trị 53 3.2.3. Tổ chức công tác phân tích tài chính 53 3.2.4. Phƣơng pháp và kỹ thuật phân tích tài chính 54 3.2.5. Căn cứ phục vụ cho hoạt động phân tích 54 3.2.6. Thời gian phân tích tài chính 55 3.2.7. Cơ sở vật chất phục vụ cho hoạt động phân tích 55 3.2.8. Về nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp 55 3.3. Đánh giá hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG 69 3.3.1. Những kết quả đạt đƣợc 69 3.3.2. Hạn chế và nguyên nhân 71 Chƣơng 4. GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ THƢƠNG MẠI TNG 78 4.1. Quan điểm hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tƣ và thƣơng mại TNG 78 4.1.1. Quan điểm công khai 78 4.1.2. Quan điểm thông tin đầy đủ 79 4.1.3. Quan điểm hội nhập 79 S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn v 4.2. Giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tƣ và thƣơng mại TNG 79 4.2.1. Nâng cao nhận thức của nhà quản trị công ty 79 4.2.2. Hoàn thiện tổ chức trong thực hiện phân tích 80 4.2.3. Hoàn thiện nội dung phân tích 81 4.2.4. Hoàn thiện phƣơng pháp phân tích. 119 4.2.5. Nâng cao trình độ của cán bộ phân tích tài chính 120 4.3. Kiến nghị 121 KẾT LUẬN 124 TÀI LIỆU THAM KHẢO 125 S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn vi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT HĐQT : Hội đồng quản trị NVL : Nguyên vật liệu QĐ : Quyết định SXKD : Sản xuất kinh doanh TP : Thành phố TSCĐ : Tài sản cố định UBND : Ủy ban nhân dân XDCB : Xây dựng cơ bản S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn vii DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 3.1. Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh 2008 - 2011 50 Bảng 3.2. Cơ cấu chi phí theo khoản mục 58 Bảng 3.3. Khái quát tình hình tài sản của công ty 59 Bảng 3.4. Đánh giá khái quát tình hình nguồn vốn của công ty 60 Bảng 3.5. Cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn 61 Bảng 3.6. Phân tích bảng báo cáo kết quả kinh doanh 62 Bảng 3.7. Cơ cấu doanh thu năm 2009, 2010, 2011 63 Bảng 3.8. Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời 64 Bảng 3.9. Tình hình các khoản phải thu 65 Bảng 3.10. Khả năng thanh toán của công ty 66 Bảng 3.11. Phân tích năng lực hoạt động 67 Bảng 4.1. Khái quát tình hình tài sản của công ty 84 Bảng 4.2. Đánh giá khái quát tình hình nguồn vốn của công ty 88 Bảng 4.3. Đánh giá khái quát Bảng báo cáo kết quả kinh doanh của công ty 91 Bảng 4.4. Đánh giá tình hình thực hiện lợi nhuận của công ty 93 Bảng 4.5. Tình hình chiếm dụng vốn của công ty 95 Bảng 4.6. Phân tích khái quát khả năng thanh toán của công ty 97 Bảng 4.7. Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty 98 Bảng 4.8. Khả năng thanh toán của công ty cùng ngành nghề kinh doanh với công ty 99 Bảng 4.9. Khoản nợ tới hạn và nguồn đảm bảo 100 Bảng 4.10. Phân tích các chỉ tiêu phản ánh khả năng hoạt động 102 Bảng 4.11. Số vốn lƣu động tiết kiệm đƣợc 105 Bảng 4.12. Đánh giá chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời 109 Bảng 4.13. Phân tích các mối quan hệ tƣơng tác với ROE 115 Bảng 4.14. Mức độ tác động của hệ thống đòn bẩy trong công ty 116 Bảng 4.15. Bảng tính chỉ số tổng hợp Zscore qua các năm 118 S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn viii DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ SƠ ĐỒ Sơ đồ 3.1: Tổ chức bộ máy quản lý hoạt động kinh doanh và phân cấp quản lý tài chính . 46 Sơ đồ 3.2: Tổ chức bộ máy kế toán tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG 48 ĐỒ THỊ Đồ thị 4.1: Cơ cấu nợ phải trả 87 Đồ thị 4.2: Tình hình thực hiện lợi nhuận 94 Đồ thị 4.3: Tình hình chiếm dụng vốn của công ty 96 Đồ thị 4.4: Vòng quay tổng sản phẩm 103 Đồ thị 4.5: Hiệu suất sử dụng vốn cố định 104 Đồ thị 4.6: Vòng quay vốn lƣu động 105 Đồ thị 4.7: Vòng quay hàng tồn kho 106 Đồ thị 4.8: Vòng quay các khoản phải thu 107 Đồ thị 4.9: Tỷ suất LNST trên DTT (ROS) 110 Đồ thị 4.10: Tỷ suất LNST trên tổng tài sản (ROA) 112 Đồ thị 4.11: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) 113 S ố hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn 1 MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Ngày nay, chúng ta đang chứng kiến sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế nƣớc nhà từ một nền kinh tế dựa vào nông nghiệp là chủ yếu sang một nền kinh tế có tỷ trọng công nghiệp và dịch vụ cao, dựa trên nền tảng của kinh tế tri thức và xu hƣớng gắn với nền kinh tế toàn cầu. Chính sự chuyển dịch này đã tạo cơ hội và điều kiện thuận lợi cho nhiều ngành kinh tế phát triển. Song cũng làm phát sinh nhiều vấn đề phức tạp đặt ra cho các doanh nghiệp những yêu cầu và thách thức mới, đòi hỏi các doanh nghiệp phải tự vận động, vƣơn lên để vƣợt qua những thử thách, tránh nguy cơ bị đào thải bởi quy luật cạnh tranh khắc nghiệt của cơ chế thị trƣờng. Trong bối cảnh kinh tế nhƣ thế, các doanh nghiệp muốn đứng vững trên thƣơng trƣờng cần phải nhanh chóng đổi mới, trong đó đổi mới về quản lý tài chính là một trong các vấn đề đƣợc quan tâm hàng đầu và có ảnh hƣởng trực tiếp đến sự sống còn đối với nhiều doanh nghiệp Việt Nam. Bởi lẽ, để hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả thì nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt những tín hiệu của thị trƣờng, xác định đúng nhu cầu về vốn, tìm kiếm và huy động nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu kịp thời, sử dụng vốn hợp lý, đạt hiệu quả cao nhất. Muốn vậy, các doanh nghiệp cần nắm đƣợc những nhân tố ảnh hƣởng, mức độ và xu hƣớng tác động của từng nhân tố đến tình hình tài chính doanh nghiệp. Điều này chỉ thực hiện đƣợc trên cơ sở phân tích tài chính. Phân tích tài chính là tổng thể các phƣơng pháp đƣợc sử dụng để đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay. Việc thƣờng xuyên phân tích tình hình tài chính sẽ giúp nhà quản lý doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, từ đó có thể nhận ra những mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp nhằm làm căn cứ để hoạch định phƣơng án hành động phù hợp cho tƣơng lai và đồng thời đề xuất những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cƣờng tình hình tài chính giúp nâng cao chất lƣợng doanh nghiệp. Trong giai đoạn hiện nay, cùng với sự khủng hoảng của nền kinh tế thế giới ngành dệt may Việt Nam đang gặp nhiều những khó khăn vì ngày càng ít thị trƣờng [...]... của phân tích tài chính và ý nghĩa của phân tích tài chính trong doanh nghiệp - Trình bày lý luận và hệ thống chỉ tiêu về phân tích tình hình tài chính trong các doanh nghiệp - Khảo sát và đánh giá thực trạng hoạt động phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG - Đƣa các quan điểm và đề xuất các giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu. .. tích tình hình tài chính trong các doanh nghiệp Chƣơng 3: Thực trạng phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG Chƣơng 4: Giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG Số hóa bởi Trung tâm Học liệu http://lrc.tnu.edu.vn 4 Chƣơng 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tài chính và vai trò tài. .. tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG 6 Kết cấu đề tài Luận văn Hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, các phụ lục, luận văn đƣợc chia thành 4 chƣơng: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính trong các doanh nghiệp Chƣơng 2: Phƣơng pháp nghiên cứu phân tích. .. trọng của vấn đề trên đề tài Hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG đƣợc lựa chọn nghiên cứu 2 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài Dựa trên những kết quả khảo sát và hệ thống hóa lý luận, mục tiêu cơ bản của luận văn là nhằm đề xuất một số giải pháp cơ bản để hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG Từ những mục tiêu... gì còn tồn tại trong phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG, các giải pháp và điều kiện thực hiện nhƣ thế nào? 4 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu * Đối tƣợng nghiên cứu của đề tài là phân tích tình hình tài chính gắn với việc tăng cƣờng quản trị tài chính của doanh nghiệp Phạm vi nghiên cứu của đề tài đƣợc giới hạn ở Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG Số liệu... để phân tích trong khoản thời gian từ năm 2009 - 2011 5 Những đóng góp của đề tài Luận văn sẽ làm rõ những nội dung sau: - Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính trong các doanh nghiệp - Đánh giá thực trạng phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG - Từ những thực trạng đã phân tích tác giả đƣa ra các quan điểm và giải pháp hoàn thiện phân tích tình. .. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp Tổ chức phân tích tài chính khoa học và bài bản sẽ rút ngắn thời gian phân tích, giảm chi phí phân tích, nâng cao chất lƣợng phân tích tài chính Tổ chức công tác phân tích tài chính là tập hợp của nhiều hoạt động có liên quan chặt chẽ với nhau và các hoạt động khác trong quá trình phân tích Kết quả của phân tích tài chính sẽ phụ thuộc rất nhiều vào công tác... gian phân tích tài chính, qua đó góp phần nâng cao chất lƣợng phân tích tài chính của doanh nghiệp Nếu tổ chức công tác phân tích không khoa học thì chi phí phân tích tăng lên, không phát huy đƣợc năng lực của ngƣời phân tích, rủi ro đạo đức và nghề nghiệp gia tăng, chất lƣợng phân tích tài chính sẽ suy giảm Để phân tích tài chính doanh nghiệp thực sự phát huy tác dụng trong quá trình ra quyết định Phân. .. Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG để giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn 3 Câu hỏi nghiên cứu Xuất phát từ mục tiêu nghiên cứu, luận văn hƣớng tới việc tập trung giải quyết các câu hỏi sau: - Hệ thống chỉ tiêu trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp? - Tổ chức, nội dung và phƣơng pháp phân tích tình hình tài chính thực tế áp dụng tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG nhƣ thế nào?... - Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh; - Phân tích rủi ro tài chính; - Dự báo các chỉ tiêu tài chính 1.2.4.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp là việc xem xét, nhận định sơ bộ, bƣớc đầu về tình hình tài chính của doanh nghiệp Việc đánh giá này cung cấp các thông tin cho các đối tƣợng về tính chủ động tài chính, tình hình thanh . tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG. 6. Kết cấu đề tài Luận văn Hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG ngoài phần mở đầu, . động phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại TNG. - Đƣa các quan điểm và đề xuất các giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu. HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ THƢƠNG MẠI TNG 78 4.1. Quan điểm hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tƣ và thƣơng mại TNG 78 4.1.1. Quan điểm công khai