Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương LỜI MỞ ĐẦU Trong bối cảnh thị trường tài chính quốc tế ngày một mang tính toàn cầu hóa cao độ, sự xóa bỏ dần các hạn chế về ngoại hối đã khéo theo sù chu chuyển các luồng ngoại tệ ngày càng gia tăng không chỉ về số lượng, tốc độ mà còn cả về chiều sâu. Những biến động về lãi suất và tỷ giá ngày càng lớn và khó có thể dự liệu trước được. Hơn thế nữa nền kinh tế thế giới cũng đang ngày càng tham gia mạnh mẽ vào thương mại và đầu tư quốc tế. Việc quản lý dự trữ ngoại hối được các nước coi trọng vì mục đích chính của dự trữ ngoại hối là nhằm tài trợ cho sự mất cân đối của cán cân thanh toán quốc tế và ổn định tỷ giá. Khi lâm vào tình trạng thâm hụt cán cân thanh toán quốc tế, các quốc gia có thể sử dụng những chính sách kinh tế vĩ mô để điều chỉnh. Tuy nhiên, tác động của những chính sách này có độ trễ về thời gian.Do vậy, dự trữ ngoại hối chính là giúp một quốc gia có thể ổn định cán cân thanh toán cho đến khi các biện pháp điều chỉnh phát huy tác dụng làm cán cân thanh toán trở lại cân bằng. Vì vậy, việc NHTƯ duy trì và quản lý một cách tích cực cũng như tăng cường đa đạng hóa dự trữ ngoại hối đã trở thành một vấn đề nóng bỏng. Nhiều nước đang cố gắng tìm một cơ chế chính thức, cũng như tính toán nhu cầu dự trữ ngoại hối của minh và đề ra các mục tiêu cho việc quản lý dự trữ ngoại hối. 1 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương phần 1 : Những vấn đề cơ bản về quản lý dự trữ ngoại hối I Mục đích của quản lý dự trữ ngoại hối 1 Những khái niệm có liên quan đến quản lý dự trữ ngoại hối 1.1 Khái niệm về ngoại hối Ngoại hối bao gồm tiền nước ngoài,vàng tiêu chuẩn quốc tế, các giấy tờ có giá và các công cụ thanh toán bằng tiền nước ngoài. Ngoại hối trong đó đặc biệt là ngoại tệ có vai trò quan trọng. Nó là phương tiện để mua, dự trữ của cải, phương tiện thanh toán và hạch toán quốc tế, được các nước chấp nhận như là đồng tiền quốc tế, như Đôla, Yên Nhật Bản, Euro Châu Âu. 1.2 Khái niệm về dự trữ ngoại hối Do việc nắm dữ dự trữ ngoại hối có liên quan chặt chẽ đến cán cân thanh toán của một nước, nên dự trữ ngoại hối (international reserves) theo IMF, là các công cụ tài chính mà NHTƯ có thể sử dụng bất cứ lúc nào đế tài trợ cho những mất cân đối trong cán cân thanh toán hay đÓ can thiệp trên thị trường ngoại hối nhằm tác động đến tỷ giá hối đoái. Ngoài ra, dự trữ ngoại hối cũng được duy trì nhằm các mục đích khác nhau. Như để gây dựng lòng tin, để đáp ứng yêu cầu về mặt luật pháp hay dùng nó như một khoản thế chấp khi vay nợ nước ngoài. 2. Mục đích của quản lý dự trữ ngoại hối Về cơ bản, dự trữ ngoại hối là toàn bộ các tài sản ngoại tệ hay các tài sản ngoại tệ có tính thanh khoản cao của một quốc gia (thường được giao cho 2 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương NHTƯ trực tiếp điều hành và quản lý) nhằm mục đích ngăn ngừa những biến động ngắn hạn quá lớn về tỷ giá, do hậu quả của một số nhân tố như biến động trong thu xuất khẩu, thanh toán nhập khẩu cũng như chu chuyển quá lớn của luồng vốn quốc tế đối với một quốc gia. Nói cách khác, dự trữ ngoại hối đóng vai trò như phương tiện thanh toán cuối cùng cho các giao dịch của một quốc gia với phần còn lại của thế giới. Vì thế, mục đích của việc quản lý dự trữ ngoại hối là để đảm bảo cho một quốc gia luôn luôn trong trạng thái có thể thanh toán các khoản nợ đúng hạn và có thÓ giải quyết những giao động về tỷ giá trong ngắn hạn. Ơ nhiều nước, cải thiện dự trữ ngoại hối là mục tiêu kinh tế chính. Dự trữ ngoại hối còn là công cụ chính sách quan trọng. Việc quản lý DTNH có thể tác động đến các công cụ chính sách khác và ngược lại, nó cũng có thể bị tác động bởi các công cụ này. II. Nội dung cơ bản của Quản lý dự trữ ngoại hối 1. Nguyên tắc QLDTNH Hầu hết ngân hàng TƯ các nước, đặc biệt là các ngân hàng TƯ của các quốc gia thực hiện chính sách tỷ giá hối đoái linh hoạt theo cơ chế thị trường có sự điều tiết của nhà nước, đều cho rằng việc duy trì DTNH là hết sức cần thiết vì nó ngắn với mục tiêu hoạt động quan trọng nhất của ngân hàng TƯ. Đó là đảm bảo ổn định đồng tiền trong nước (cả đối nội và đối ngoại); đảm bảo Ýt nhất là nguồn can thiệp (nguồn can thiệp cuối cùng) để duy trì sự ổn định ngắn hạn, không gây ra những hẫng hụt nghiêm trọng đến thị trương ngoại hối, sau đó là đến toàn bộ thị trường tài chính và rộng hơn là đến nền kinh tế. Tùy điêu kiện, hoàn cảnh riêng và trong từng giai đoạn cụ thể, mỗi ngân hàng TƯ đều có chính sách và mục tiêu riêng về QLDTNH, tuy nhiên phải dựa trên ba nguyên tắc cơ bản: an toàn, thanh khoản và sinh lời. 2. Các nhân tố ảnh hưởng đến QLDTNH 2.1 Mức độ linh hoạt của tỷ giá Những nước theo đuổi chế độ tỷ giá cố định cần nắm giữ một lượng lớn các DTNH để duy trì tỷ giá ở mức đã định. Nếu DTNH quá mỏng, khả năng ổn 3 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương định tỷ giá của NHTƯ trở nên khó khăn và xảy ra nguy cơ khủng hoảng tài chính tiền tệ như cuộc khủng hoảng Châu A vừa qua. Những nước theo đuổi chế độ tỷ giá thả nổi cần một lượng DTNH Ýt hơn. Trên thực tế sau sự sụp đổ của hệ thống Bretton Wood vào đầu những năm 70, một số nước chuyển sang chế độ tỷ giá thả nổi nhưng DTNH lại không giảm mạnh như những người ủng hộ chế độ tỷ giá thả nổi mong đợi. Các kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng khi chuyển sang chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi nhu cầu nắm giữ DTNH giảm khoảng 30% đối với các nước công nghiệp, nhưng đối với các nước đang phát triển, nhu cầu dự trữ khó có thể giảm.Theo họ mặc dù những nước này theo chế độ tỷ giá thả nổi nhưng thực chất tỷ giá còn bị kiểm soát khá nhiều, do vậy ngân hàng TƯ vẫn cần nắm giữ DTNH. Mặt khác, sự biến động cua tỷ giá danh nghĩa cũng là một nhân tố không thể giảm nhu cầu nắm giữ DTNH của những nước này. 2.2 Mức độ mở cửa của nền kinh tế Các nhà phân tích kinh tế cho rằng, một nền kinh tế càng mở cửa càng cần lượng DTNH lớn hơn. Đúng như vậy, trong bối cảnh hiện nay khi mà quan hệ quốc tế ngày càng được mở rộng, một quốc gia không thể phát triển nếu như chỉ bó hẹp hoạt động của mình trong phạm vi quốc gia mà phải thiết lập các mối quan hệ song phương với các nước khác trên thế giới trên tất cả các lĩnh vực của đời sống xã hội. Ngoại hối là một phương tiện thiết yếu trong các quan hệ quốc tế đó, đặc biệt là quan hệ kinh tế. Chính bởi vậy, các quốc gia đều phải có dự trữ ngoại hối để đảm bảo thực hiện các quan hệ quốc tế. Trên thực tế người ta tính dự trữ ngoại hối của một nước dựa trên quy mô thương mại quốc tế của nước đó. 2.3 Mức độ tự do hóa thương mại và tự do hóa chu chuyển Tợ do hóa thương mại càng cao càng đòi hỏi DTNH càng lớn, bởi vì khi môi trường kinh tế bên ngoài thay đổi sẽ dễ gây ra những mất cân đối lớn trong cán cân thương mại. Nhưng khi những kiểm soát về xuất nhập khẩu bị dỡ bỏ, các nước cần phải duy trì một lượng DTNH nhằm mục đích dự phòng.Anh hưởng của việc tự do hóa luồng vốn sẽ không rõ ràng bởi vì một mặt, tự do 4 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương hóa chu chuyển vốn có thể tăng khả năng tài trợ mất cân đối của cán cân vãng lai của khu vực tư nhân và do vậy sẽ giảm nhu cầu tài trợ cán cân vãng lai của khu vực chính phủ, do đó giảm nhu cầu nắm giữ DTNH. Mặt khác, khi tù do hóa chu chuyển vốn, các nhà đầu tư nước ngoài có thể đầu tư vao trong nước và các nhà đầu tư trong nước có thể chuyển vốn đầu tư ra nước ngoài. Trong điều kiện này, việc ổn định luồng vốn là việc khó khăn, NHTƯ có thể phải nắm giữ một lượng DTNH lớn hơn để can thiệp khi cần thiết trong ngắn hạn. 3. Các chỉ tiêu đánh giá mức dự trữ ngoại hối của một quốc gia 3.1 Dự trữ quốc tế tính theo tuần hoặc theo tháng nhập khẩu Đây là cách đo lường truyền thống về lượng dự trữ ngoại hối. Theo đó, mức dự trữ ngoại hối phù hợp là mức dự trữ đáp ứng được từ 3 đến 4 tháng nhập khẩu ( hàng hóa và dịch vụ ). Tuy nhiên, tiêu chí này còn nhiều hạn chế bởi nó chưa tính đến biến động của cán cân thương mại, dịch vụ. Hơn nữa, cán cân thương mại, dịch vụ chỉ là một bộ phận của cán cân vãng lai do vậy cần xem xét đến những biến động của cán cân vãng lai trong tương lai. Đặc biệt, khi sù chu chuyển vốn giữa các nước ngày càng gia tăng và tình trạng đầu cơ tiền tệ trở thành hiện tượng phổ biến thì tiêu chí này trở nên không còn tin cậy nữa. 3.2 Tỷ lệ giữa M2 và dự trữ quốc tế Người thanh tra ngân hàng sử dụng tiêu chí này bởi khi khủng hoảng tỷ giá hoặc các cơn hoảng loạn tài chính do tù do chu chuyển vốn và đầu cơ tiền tệ gây ra, tất cả tài sản tiền tệ có tính thanh khoản cao có thể được chuyển đổi ra ngoại tệ. 3.3 Tỷ lệ giữa nợ ngắn hạn và dự trữ ngoại hối Nếu như tỷ lệ giữa tổng nợ ngắn hạn và dự trữ ngoại hối quá thấp thì trong trường hợp xảy ra khủng hoảng về vốn, các ngân hàng không thiện chí cho gia hạn nợ ngắn hạn, dự trữ ngoại hối sẽ không đủ để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn chứ không nói là trả được các khoản nợ lãi và gốc đến hạn của các khoản vay trung và dài hạn trong kỳ đó. Do vậy, vấn đề quan trọng là phải duy trì dự trữ ngoại hối ở mức phù hợp trong mối liên hệ với nợ nước ngoài 5 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương ngắn hạn. Điển hình như trong cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ Châu á vừa qua cho thấy đây là cuộc khủng hoảng cán cân vốn chứ không phải khủng hoảng cán cân vãng lai. Thái Lan đã thu hút một lượng vốn nược ngoài để tài trợ thâm hụt cán cân vãng lai nhưng cơ cấu tài trợ tỏ ra không hợp lý, vốn ngắn hạn chiếm khoảng trên 30% tổng luồng vốn vào và ra vì vậy rủi ro của việc rút vốn đột ngột đã đặt NHTƯ Thái Lan trong tình thế phải dùng dự trữ để ổn định tỷ giá hối đoái. Nhưng do dự trữ ngoại hối quá mỏng nên không đủ để thanh toán. Ngoài các chỉ tiêu trên, mức dự trữ ngoại hối còn phụ thuộc vào chi phí của việc nắm giữ dự trữ ngoại hối. Chi phí của việc nắm giữ dự trữ ngoại hối được tính bằng chênh lệch lãi suất giữa lãi suất thu được trên dự trữ và lãi suất thu được khi đầu tư vào tài sản khác. Nếu một nước nắm giữ dự trữ ngoại hối ở mức quá lớn có thể là một sự lãng phí nguồn lực. III. Hoạch định chính sách quản lý ngoại hối của một quốc gia 1 Nội dung của hoạch định chính sách quản lý dự trữ ngoại hối Việc hoạch định chính sách QLDTNH được coi là một khâu hết sức quan trọng, nó là nhân tố chủ yếu quyết định thành công hay không thành công của Ngân hàng TƯ trong hoạt động QLNH. Thông thường, quá trình này gồm ba bước chủ yếu sau: Thứ nhất: đề ra một chiến lược đầu tư vừa thích hợp vừa an toàn, đảm bảo khả năng vừa thanh toán vừa sinh lời ở mức có thể. Thứ hai: lựa chọn các đồng tiền để đầu tư dự trữ ngoại hối. Thứ ba: lựa chọn các công cụ đầu tư dự trữ ngoại hối thích hợp trên thị trường vốn và thị trườngtiền tệ khác nhau theo chiến lược QLDTNH thích hợp cho từng thời kỳ. 2. Các bước của công tác hoạch định chính sách quản lý dự trữ ngoại hối 2.1 Chiến lược đầu tư DTNH của một NHTƯ Chiến lược đầu tư DTNH của một NHTƯ về cơ bản là một đề án đưa ra các mục tiêu QLDTNH (an toàn, thanh khoản, sinh lời) và các biện pháp để đạt được các mục tiêu đó. 6 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương Để đạt được các mục tiêu của QLDTNH, đồng thời tránh được hậu quả khi có những xáo trộn, mỗi NHTƯ cần có những mối quan hệ đại lý rộng rãi nhất là với các NHTƯ ( hoặc các cơ quan quản lý tiền tệ của những nước có đồng tiền trong cơ cấu dự trữ ), các ngân hàng thương mại được các tổ chức chuyên xếp hạng quốc tế đánh giá là có độ tín nhiệm cao trên thị trường quốc tế. 2.2 Cơ cấu dự trữ ngoại hối Cần lựa chọn một cơ cấu hợp lý cho mỗi thời kỳ. Để có được một cơ cấu DTNH hợp lý, phải tính tới các nhân tố như phương thức thương mại và thanh toán, đặc biệt là tính đến tỷ trọng của các loại ngoại tệ được sử dung trong thanh toán và trả nợ nước ngoài, xu hướng biến động của các loại đồng tiền chủ chốt. Phân tích cho cùng thì dự trữ ngoại hối được sử dụng để thanh toán nhập khẩu. Do vậy, phân chia cơ cấu các đồng tiền trong dự trữ ngoại hối cần phải được thực hiện sao cho có khả năng bảo vệ được sức mua thực tế của các đồng tiền đó. Ngoài ra, hiện nay các NHTƯ còn rất “nhạy cảm” với các chỉ số ngoại hối, chính sách tỷ giá, chính sách QLDTNH của các NHTƯ khác nhất là việc mua, bán, can thiệp vào thị trường của các ngân hàng TƯ lớn, vì đó cũng là các nhân tố gây ảnh hưởng tới việc lựa chọn cơ cấu dự trữ ngoại hối của các NHTƯ. Việc QLDTNH có liên quan đến rủi ro tỷ giá đối với đồng bản tệ, cho nên đa dạng hóa cao độ các đồng tiền, gồm các đồng tiền chủ chốt trên thế gới là hết sức cần thiết. Hiện nay, DTNH của các nước đều bao gồm: USD, YÊN, GBP, EURO trong đó đồng USD luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất vì tình thống trị và tính ưu việt của nó. Theo kinh nghiệm của NHTƯ các nước, đÓ xác định được cơ cấu DTNH hợp lý chỉ nên đưa ra khung cho phép tỷ lệ mục tiêu hơn là Ên định tỷ lệ phần trăm một cách cứng nhắc. Phương thức này sẽ tạo ra sù linh hoạt trong thưc hiện cũng như trong quản lý DTNH và tránh được tình trạng luôn phải điều chỉnh quá nhiều. Quan điểm chung khác cần chú trọng và nhấn mạnh, đó là: “sẽ là không khôn ngoan nếu người ta bỏ tất cả trứng vào trong một cái rổ” 7 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương 3.3 Lựa chọn các công cụ đầu tư. Việc lựa chọn các công cụ đầu tư sẽ quyết định đến rủi ro tổng thể tiềm năng. Nếu ưu tiên cho tính an toàn trong đầu tư thì tại mỗi thị trường của đồng tiền cần phải giới hạn vào một số công cụ như trái phiếu chính phủ hoặc các công cụ nợ được phát hành bởi các cơ quan khác được chính phủ bảo lãnh, hay một tổ chức đa quốc gia được xếp hạng tín nhiệm cao theo tiêu chuẩn đánh giá của các công ty chuyên xếp hạng quốc tế. Mở tài khoản tiền gửi tại các ngân hàng, ủy thác đầu tư… ngoài ra, các công cụ phái sinh cũng được sử dụng trong hoạt động quản lý. Tuy nhiên, cần hết sức thận trọng đối với các loại công cụ này. phần 2 : Thực tiễn Quản Lý Dự Trữ Ngoại Hối tại Việt Nam 8 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương I. Các quy định chung của chính phủ về QLDTNH Nhà nước 1. Các quy định chung -Dự trữ ngoại hối nhà nước là tài sản thuộc sở hữu của Nhà nước được thể hiện trên bảng cân đối tiền tệ của Ngân hàng nhà nước. Ngân hàng nhà nước là cơ quan QLDTNH nhà nước nhằm thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia, bảo đảm khả năng thanh toán quốc tế, bảo toàn DTNH Nhà nước. -Dự trữ ngoại hối nhà nước bao gồm: a. Ngoại tệ, tiền mặt, số dư ngoại tệ trên tài khoản tiền gửi ở nước ngoài b. Hối phiếu và các giấy chứng nhận nợ của nược ngoài bằng ngoại tệ c. Các chứng khoán nợ do chính phủ, ngân hàng nước ngoài, tổ chức tiền tệ hoặc Ngân hàng quốc tÕ phát hành và bảo lãnh. d. Vàng tiêu chuẩn Quốc tế e. Các loại hối phiếu khác . . . -Dự trữ ngoại hối được hình thành từ các nguồn : ngoại hối hiện có thuộc sở hữu nhà nước do NHNH quản lý. Ngoại hối mua từ NSNN và mua từ thị trường ngoại tệ, thị trường vàng. Vay các ngân hàng và TCTD quốc tế, từ các nguồn khác. -Dự trữ ngoại hối được quản lý theo nguyên tắc: bảo toàn dự trữ; đảm bảo khả nắng sẵng sàng thanh toán, đáp ứng nhu cầu khi cần thiết; sinh lời qua các nghiệp vụ đầu tư. -Dự trữ ngoại hối nhà nước được lập thành hai qũy: Qũy dự trữ ngoại hối và qũy bình ổn tỷ giá và giá vàng. 2. Thẩm quyền quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nước a. Thẩm quyền quyết định của Thủ tướng Chính phủ. -Mức dự trữ ngoại hối Nhà nước dự kiến hàng năm do Thống đốc Ngân hàng Nhà nước trình -Hạn mức ngoại hối của qũy bình ổn tỷ giá và giá vàng -Điều chuyển từ qũy dự trữ ngoại hối sang qũy bình ổn tỷ giá và giá vàng theo đề nghị của Thống đốc Ngân hàng nhà nước. 9 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương -Tạm ứng từ qũy DTNH cho ngân sách nhà nước để đáp ứng các nhu cầu đột xuất, cấp bách của nhà nước do Bộ trưởng Bộ Tài chính trình -Các hình thức, nghiệp vụ đầu tư dự trữ ngoại hối mới. b. Thẩm quyền của Thống đốc Ngân hàng. -Ban hành quyết định thực hiện việc trích tạm ứng từ QDTNH cho ngân sách ngoại hối nhà nước theo quyệt định của Thủ tướng Chính phủ. -Quyết định việc xuất nhập khẩu vàng theo tiêu chuẩn quốc tế thuộc DTNH nhà nước. -Quyết định phương án can thiệp thị trường ngoại hối trong nước. -Quyết định cơ cấu của qũy DTNH. -Quyết định tiêu chuẩn, hạn mức đầu tư DTNH nhà nước. -Duyệt và ký trình các cấp có thẩm quyền. c.Thẩm quyền của Trưởng ban điều hành. -Quyết định cơ cấu của qũy bình ổn tỷ giá và giá vàng. -Quyết định cơ cấu của QDTNH trong từng thời kỳ theo ủy quyền của Thống đốc Ngân hàng nhà nước. -Quyết định phương án đầu tư, các khoản đầu tư có giá trị tương đương từ 20 triệu đôla trở lên. -Quyết định việc mua bán ngoại tệ hàng ngày của Ngân hàng nhà nước trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng. -Chỉ đạo các vụ chức năng có liên quan và sở giao dịch tổ chức thực hiện tiêu chuẩn, hạn mức đầu tư DTNH Nhà nước theo quy định của Thống đốc Ngân hàng nhà nước. -Quyết định điều chuyển ngoại hối từ qũy bình ổn tỷ giá và giá vàng sang qũy DTNH trong trường hợp mức ngoại hối của qũy bình ổn tỷ giá và giá vàng vượt hạn mức đã được thủ tướng chỉnh phủ phê duyệt. d. Quyết định về DTNH nhà nước. -Đối với những nội dung thuộc thẩm quyền phê duyệt hoặc quyết định của Thống đốc: 10 [...]... định II Quản lý dự ngoại hối ở Việt Nạm hiện nay 1.Tình hình hoạt động của qũy dự trữ ngoại hối ở Việt Nam hiện nay theo điều 9 luật NHNNVN quy định “ dữ trữ quốc tế là dự trữ ngoại hối nhà nước do NHNN quản lý và dự trữ ngoại hối của các TCTD được phép hoạt động ngoại hối ” Nghị định của chính phủ số 86/1999NĐ-CP về quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nước ngày 30/8/99 quy định cụ thể “ Dự trữ ngoại hối Nhà... qua, quỹ dự trữ ngoại hối được tăng cường, nguồn kiều hối được tăng nhanh 4 Một số điểm còn hạn chế trong công tác quản lý dự trữ ngoại hối -Về việc đánh giá tồn Qũy dự trữ ngoại hối hối: Hiện nay, qu dự trữ được xác định theo tuần nhập khẩu Nói cách khác nguồn ngoại hối dự trữ chỉ dừng lại ở mức sẵn sàng thỏa mãn các nhu cầu ngoại tệ để cân bằng cán cân thương mại Điều này chỉ phù hợp khi Việt Nam thường... quản lý có hiệu quả quỹ dự trữ ngoại hối và vàng của quốc gia, quỹ bình ổn thị trường ngoại hối Theo ước tính của quỹ dự trữ ngoại hối đến nay đã đạt 4,5 tỷ USD, tương đương khoảng 10 tuần nhập khẩu 14 Đỗ Thị Thu Hiền - lớp 4031 Tiểu luận ngân hàng trung ương Với các chính sách quản lý ngoại hối như trên, các luồng ngoại tệ thu hút vào và chu chuyển qua hệ thống ngân hàng Việt Nam ổn định và không ngừng... thể hiện trên bảng cân đối tiền tệ của NHNN NHNN là cơ quan quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nước nhằm thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia, đảm bảo khả năng thanh toán quốc tế, bảo toàn dự trữ ngoại hối Nhà nước” Như vậy, định nghĩa DTNH của Việt Nam đồng nghĩa với định nghĩa của IMF Tuy nhiên, Luật NHNN chưa nói rõ NHTƯ có thể sử dụng tài sản dự trữ bất cứ khi nào, mà lại quy định viếc sử dụng DTNHNN theo... thu ngoại tệ cho nền kinh tế cần có các chính sách khuyến kích người dân bán hẳn số ngoại tệ này cho hệ thống ngân hàng để sử dụng cho việc đáp ứng nhu cầu thu chi ngoại tệ của nền kinh tế cũng như tăng DTNH 5 Một số giải pháp gia tăng dự trữ ngoại hối quốc gia -NHNN tiếp tục đưa tiền ra lưu thông để thu gom ngoại tệ làm dồi dào Qũydự trữ ngoại hối Đồng thời phối hợp với bộ Tài chính trong việc quản lý. .. trên thị trường ngoại hối Như vậy, việc quản lý dự trữ ngoại hối không thế xem xét một cách độc lập nà phải là một bộ phận không thể tách rời của chính sách kinh tế vĩ mô dưới một chế độ tỷ giá nhất định, luôn gắn với mục tiêu kinh tế tổng thể của nền kinh tế và những lĩnh vực ưu tiên của Chính phủ KẾT LUẬN Như vậy từ khi thực hiện chính sách mở cửa đến nay, công tác quản lý dự trữ ngoại hối đã đạt được... đúng bản chất của tài sản DTNH là NHTƯ có thể sử dụng bất cứ lúc nào Dự trữ ngoại hối của Việt Nam được nâng dần trong các năm và nếu tính theo tuần nhập khẩu thì trong 2 năm 1999 và 2000, DTNT của Việt Nam đã đảm bảo được 12 tuần nhập khẩu Một mức dự trữ được cho là tương đối an toàn Trong hai năm 2000 và 2001, tổng dự trữ ngoại hối quốc gia tăng nhanh Quỹ DTNH năm 2001 là 3601 triệu USD tăng 18,84%... dự trữ quốc tế Tình hình dự trữ ngoại hối của Việt Nam từ 1993-2006 Đơn vị tính: triệu USD 199 199 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 200 200 200 200 200 Tổng dự trữ 3 404 4 876 1376 1798 2260 1350 2711 3030 3601 2 397 3 455 4 510 5 569 6 634 ngoại hối Tương 5 7 8 9 10,1 6,1 8,1 8,6 9,4 1 9,1 7 9,5 1 9,6 2 9,8 1 10 đương tuần NK 2 Tình hình hoạt động của công tác quản lý ngoại hối Từ đầu năm 1999 các... được hình thành từ các nguồn: Ngoại hối hiện có thuộc sở hữu nhà nước do NHNN quản lý; ngoại hối mua từ NSNN và mua từ thị trường ngoại tệ và thị trường vàng trong nước; ngoại hối từ các khoản vay ngân hàng và các tổ chức tài chính quốc tế; vàng tiêu chuẩn quốc tế; ngoại hối từ các nguồn khác Trên thực tế, NHTƯ nắm giữ một lượng tài sản Có nước ngoài bao gồm tiền mặt ngoại tệ, SDR, vàng tiền tệ và... doanh của các doanh nghhiệp Việt Nam đang có xu hướng ngày càng tăng Đây là những nhu cầu ngoại tệ chính đang cần được thỏa mãn Nói cách khác, để tránh tình trạng căng thẳng về ngoại tệ trong tương lai, NHNN cần phải thay đổi cách tính luồng ngoại tệ dự trữ bằng cách cộng thêm khoản dự phòng cho các nhu cầu ngoại tệ phát sinh từ cán cân vốn Đồng thời gia tăng nguồn ngoại hối cho mục tiêu ổn định tỷ . đề cơ bản về quản lý dự trữ ngoại hối I Mục đích của quản lý dự trữ ngoại hối 1 Những khái niệm có liên quan đến quản lý dự trữ ngoại hối 1.1 Khái niệm về ngoại hối Ngoại hối bao gồm tiền nước. định. II. Quản lý dự ngoại hối ở Việt Nạm hiện nay 1.Tình hình hoạt động của qũy dự trữ ngoại hối ở Việt Nam hiện nay theo điều 9 luật NHNNVN quy định “ dữ trữ quốc tế là dự trữ ngoại hối nhà. NHNN quản lý và dự trữ ngoại hối của các TCTD được phép hoạt động ngoại hối ”. Nghị định của chính phủ số 86/1999NĐ-CP về quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nước ngày 30/8/99 quy định cụ thể “ Dự trữ