1 CHÖÔNG 5 : CHÍNH SAÙCH TIEÀN TEÄ 2 Mục tiêu của chương  Tìm hiểu về thò trường tiền tệ.  Tìm hiểu chính sách tiền tệ mà chính phủ sử dụng để điều tiết kinh tế vó mô.  Hiểu được tác động của chính sách tiền tệ đối với nền kinh tế. 3 Các vấn đề chính của chương  1. Cung tiền tệ  2. Cầu tiền tệ  3. Cân bằng trên thò trường tiền tệ  4. Chính sách tiền tệ 4 Tài liệu tham khảo  Tài liệu chính : Trần Ng Ngọc Anh Thư và Phan Nữ Thanh Thủy, Kinh Tế Vó Mô, chương 5 5 Tài liệu tham khảo Các tài liệu khác:  David Begg và N.D., Kinh tế học, tập hai, chương 23 và 24.  Paul Samuelson, Kinh tế học, tập một, phần ba, 14, 15 và 16.  Dương Tấn Diệp, Kinh tế học vó mô , chương 3 và chương 5 .  Trần Văn Hùng và các đồng nghiệp, Kinh tế học vó mô – Đại cương và nâng cao, chương 3 và chương 6,. . . 6 Khaựi quaựt ve tien teọ vaứ ngaõn haứng 1. Khaựi quaựt ve tien 2. Khaựi quaựt ve ngaõn haứng 7 Khái quát về tiền  Khái niệm : Tiền là phương tiện thanh toán được chấp nhận chung và được dùng bất kỳ lúc nào, để thanh toán bất kỳ một khoản là bao nhiêu, cho bất kỳ ai . 8 Khái quát về tiền  Chức năng của tiền: thước đo giá trò phương tiện trao đổi phương tiện thanh toán phương tiện cất trữ 9 Khái quát về Ngân hàng  Hệ thống ngân hàng hiện đại : 2 cấp, gồm: 1. Ngân hàng trung ương 2. Các ngân hàng thương mại 10 Chức năng cơ bản của Ngân hàng trung ương  3 chức năng: 1. Là ngân hàng phát hành tiền. 2. Là ngân hàng giám đốc các ngân hàng thương mại và thay mặt chính phủ thực hiện chính sách tiền tệ. 3. Là ngân hàng cho vay cuối cùng. [...]... Nhưng, giá trò lượng tiền phát hành còn phụ thuộc vào số nhân tiền 20 I.2.c Các quan điểm phát hành tiền  M Số nhân tiền (hay thừa số tiền K ): là hệ số phản ánh khối lượng tiền (quỹ tiền) được tạo ra từ 1 đơn vò cơ số tiền  Cơ số tiền (hay quỹ tiền mặt H): là toàn bộ lượng tiền do Ngân hàng Trung ương phát hành 21 I.2 c Các quan điểm phát hành tiền Quỹ tiền = Thừa số tiền x Cơ số tiền M = K M H M... ngân hàng kinh doanh tiền 2 Là ngân hàng giữ tiền 3 Là ngân hàng tạo ra tiền và phá hủy tiền 11 M I CUNG TIỀN TỆ (S )  1 Đònh nghóa  2 Cơ số tiền và thừa số tiền  3 Vai trò của Ngân hàng đối với M 1 12 I.1 ĐỊNH NGHĨA M CUNG TIỀN TỆ (S ) Là giá trò của toàn bộ quỹ tiền hiện có trong lưu hành gồm các thành phần : - M1: tiền giao dòch ngay - M2 , M3 13 I.2 Cơ số tiền và thừa số tiền  Tỷ lệ dự trữ của... “tạo ra tiền nhờ có chức năng kinh doanh tiền) 24 Đồ thò của cung tiền S M S i M M’ S tăng 0 M 25 II CẦU TIỀN TỆ (D M hay L)  1.Khái niệm  2 Nguyên nhân của việc giữ tiền  3 Các yếu tố tác động 26 II CẦU TIỀN TỆ (D M hay L) Khái niệm :  Cầu tiền tệ là lượng tiền mà dân chúng, các doanh nghiệp, các cơ quan nhà nước … cần giữ để chi tiêu 27 II CẦU TIỀN TỆ (D M hay L) Nguyên nhân của việc giữ tiền. .. trường tiền tệ  Điều kiện: S M =D M i M = D0 + Dm i  i M S ie M D 0 M 32 Sự cân bằng của thò trường tiền tệ  i ≠ ie? i< ie : thông tin bất cân xứng i > ie : thò trường vốn đóng băng vì lãi suất cao 33 Chính sách tiền tệ 1 Các công cụ chủ yếu 2 Tác động 3 Nội dung chính sách 34 1.Ba công cụ chủ yếu của chính sách tiền tệ  Ta đã có: M M= K H Hay M = (c + 1)/(c + r) H M = (c+1) / (c + r r + r e) H 35. .. (Ds) M D = Dt + Dp + Ds 28 II CẦU TIỀN TỆ (D  Tính M hay L) thanh khoản của tiền? Tiền là tài sản có tính thanh khoản cao nhất  Chi phí cơ hội của việc giữ tiền: là khoản tiền lãi (lợi tức) bò mất đi nếu giữ tiền chứ không phải chứng khoán 29 Các yếu tố tác động đến cầu tiền  Thu nhập : Y tăng  DM ?  Mức giá: P tăng  DM ?  Lãi suất: i tăng  DM ? 30 Đồ thò cầu tiền theo lãi suất i i M i D = D0... 22 D (Deposit) : lượng tiền gởi không kỳ hạn C (Cash) R (Reserves): lượng tiền dự trữ ( R = r.D ) r (Reserve ratio) c (Cash - deposit ratio): tỉ lệ giữa tiền mặt ngoài Ngân hàng và tiền gởi không : lượng tiền mặt ngoài Ngân hàng : tỉ lệ dự trữ ( C = c.D ) kỳ hạn vào Ngân hàng Vậy : M = C + D = cD + D = D ( c + 1) H = C + R = cD + rD = D ( c + r) 23 I.2 c Các quan điểm phát hành tiền M K = M/H  M K =... tiền mặt 18 Khả năng tạo ra tiền của các NHTM  Câu hỏi : 1 Từ 1 tỉ ban đầu do NHTW phát hành, bây giờ tổng lượng tiền mặt có trong toàn nền kinh tế là bao nhiêu? H = ? 2 Từ 1 tỉ ban đầu do NHTW phát hành, bây giờ tổng lượng tiền có thể giao dòch được trong toàn nền kinh tế là bao nhiêu? M= ? 19 I.2 c Các quan điểm phát hành tiền Quan điểm cổ điển: Giá trò lượng tiền phát hành = Giá trò quý... hàng trung gian (r) : Là tỷ lệ được trích ra trên lượng tiền gởi vào các ngân hàng trung gian để hình thành quỹ dự trữ trong hệ thống ngân hàng r = R/D  R=rD r = rr + r e 14 I.2 Cơ số tiền và thừa số tiền  Như vậy: D = R + MB MB (Money for business) : lượng tiền kinh doanh của NHTM  NHTM muốn tăng hay giảm MB? MB = D – R = D-rD = D ( 1-r) 15 Tỷ lệ dự trữ theo yêu cầu r  Là tỷ lệ dự trữ được trích... (Deposit): lượng tiền gởi vào NHTM 16 Tỷ lệ dự trữ vượt trội  Là tỷ lệ dự trữ được NHTM trích để chi trả cho khách hàng  Re = re * D Re (Excess Reserves) : quỹ dự trữ vượt trội 17 Khả năng tạo ra tiền của các NHTM  Ngân hàng trung gian (NHTG) : “tạo ra tiền nhờ chức năng cho vay  ng A: 1tỉ gởi NHX: 1 tỉ (R: 100 tr, D: 900 tr) NHX cho ng B vay 900 tr để trả tiền hàng cho ng C ng C nhận dưới dạng tiền mặt... cụ chủ yếu 2 Tác động 3 Nội dung chính sách 34 1.Ba công cụ chủ yếu của chính sách tiền tệ  Ta đã có: M M= K H Hay M = (c + 1)/(c + r) H M = (c+1) / (c + r r + r e) H 35 1.Ba công cụ chủ yếu của chính sách tiền tệ Công cụ 1: Yêu cầu về tỷ lệ dự trữ bắt buộc rr Công cụ 2: Quy đònh tỷ suất chiết khấu iD Công cụ 3: Nghiệp vụ thò trường tự do 36 . tác động của chính sách tiền tệ đối với nền kinh tế. 3 Các vấn đề chính của chương  1. Cung tiền tệ  2. Cầu tiền tệ  3. Cân bằng trên thò trường tiền tệ  4. Chính sách tiền tệ 4 Tài. 1 CHÖÔNG 5 : CHÍNH SAÙCH TIEÀN TEÄ 2 Mục tiêu của chương  Tìm hiểu về thò trường tiền tệ.  Tìm hiểu chính sách tiền tệ mà chính phủ sử dụng để điều tiết kinh tế. Là ngân hàng kinh doanh tiền. 2. Là ngân hàng giữ tiền. 3. Là ngân hàng tạo ra tiền và phá hủy tiền. 12 I. CUNG TIỀN TỆ (S M )  1. Đònh nghóa  2. Cơ số tiền và thừa số tiền  3. Vai trò của Ngân