PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Báo cáo tài phương tiện cung cấp thơng tin tình hình tài kết kinh doanh doanh nghiệp cho đối tượng cần quan tâm Số liệu tổng hợp phản ánh báo cáo tài nhà quản trị doanh nghiệp tiến hành phân tích đánh giá thực trạng tài chính, triển vọng phát triển doanh nghiệp để từ đưa định Đối với nhà đầu tư, phân tích báo cáo tài giúp họ nhận biết khả tài chính, tình hình sử dụng loại tài sản, nguồn vốn, khả sinh lời dự báo tình trạng tài doanh nghiệp tương lai để có định hiệu Với ý nghĩa phân tích báo cáo tài đóng vai trị quan trọng, công cụ đắc lực, giải pháp phù hợp giúp cho người định đánh giá tình trạng tài chính, điểm mạnh, yếu, khả tiềm tàng doanh nghiệp Với tầm quan trọng phân tích báo cáo tài thực tế cho thấy cơng tác phân tích báo cáo tài doanh nghiệp chưa quan tâm cách hợp lý, nhiều bất cập nội dung phương pháp phân tích, hầu hết doanh nghiệp trọng hồn thành báo cáo tài chính, chưa quan tâm sử dụng cho mục tiêu phân tích Mặt khác, doanh nghiệp chưa xây dựng cho hệ thống tiêu phân tích hồn chỉnh, khơng gây khó khăn cho việc đánh tạo nhận định sai lầm, khơng xác tình hình tài doanh nghiệp Vì phân tích báo cáo tài chưa phát huy hết tác dụng trở thành công cụ đắc lực doanh nghiệp hoạt động kinh doanh Tại cơng ty SOHACO, cơng tác phân tích báo cáo tài cịn nhiều hạn chế, tập trung tính tốn tiêu chung chung mà chưa cụ thể sức mạnh tài thân đơn vị thơng tin cơng ty cung cấp ngồi chưa thực có sức thu hút nhà đầu tư nói riêng, đối tượng khác quan tâm hoạt động doanh nghiệp nói chung i Hơn nữa, nội dung phân tích chủ yếu tập trung vào tiêu: Tỷ suất lợi nhuận, số vòng quay vốn kinh doanh, vòng quay hàng tồn kho, khả toán ngắn hạn, tỷ lệ thu hồi công nợ tổng doanh thu bán hàng Căn vào tiêu ban lãnh đạo Tập đoàn SOHACO đưa kế hoạch kinh doanh, kế hoạch dự trữ hàng tồn kho, sách giá, sách chiết khấu cho khách hàng, phương thức huy động sử dụng vốn tốt Tuy nhiên dựa vào tiêu phân tích việc định ban giám đốc nhiều chưa thật chuẩn xác chưa đánh giá hết rủi ro kinh doanh Đặc biệt hoạt động kinh doanh nhập mặt hàng dược phẩm chịu ảnh hưởng nhiều vào yếu tố tỷ giá, rủi ro tỷ giá tiêu tài cần phải quan tâm Tập đoàn SOHACO Mặt khác hệ thống phương pháp tiêu phân tích báo cáo tài SOHACO nhiều bất cập Nhận thức tầm quan trọng vấn đề này, chọn vấn đề : “HỒN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH HỢP NHẤT TẠI TẬP ĐOÀN DƯỢC PHẨM VÀ THƯƠNG MẠI SOHACO” làm đề tài cho luận văn Mục đích ý nghĩa nghiên cứu luận văn 2.1 Mục đích nghiên cứu luận văn - Hệ thống hóa lý luận phân tích báo cáo tài hợp nhất doanh nghiệp gắn với quản trị tài doanh nghiệp - Nghiên cứu thực trạng phân tích báo cáo tài chính hợp nhất tại tập đoàn SOHACO - Đề quan điểm phương hướng nhằm hoàn thiện hệ thống tiêu, phương pháp phân tích báo cáo tài chính hợp nhất phù hợp với đặc điểm tập đoàn SOHACO 2.2 Ý nghĩa nghiên cứu luận văn - Khẳng định ý nghĩa tầm quan trọng hoạt động phân tích báo cáo tài chính hợp nhất việc tăng cường hiệu quản trị tài tại tập đồn SOHACO - Đề xuất quan điểm, biện pháp thực khả thi phân tích báo cáo tài chính hợp nhất góp phần tăng cường quản trị tài cơng ty thuộc tập đồn SOHACO ii - Góp phần hồn thiện hệ thống cơng cụ quản lý kinh tế quản trị kinh doanh kinh tế thị trường - Khẳng định vai trò quan trọng loại hình doanh nghiệp vừa nhỏ nghiệp phát triển kinh tế đất nước Đối tượng phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu luận văn Đối tượng nghiên cứu luận văn báo cáo tài chính hợp nhất tại tập đoàn dược phẩm thương mại SOHACO Luận văn sâu nghiên cứu hệ thống tiêu, phương pháp, cách thức thực q trình phân tích báo cáo tài việc sử dụng thơng tin kết phân tích tại tập đồn dược phẩm thương mại SOHACO 3.2 Phạm vi nghiên cứu luận văn Phạm vi nghiên cứu luận văn báo cáo tài hợp nhất năm tập đồn dược phẩm thương mại SOHACO giai đoạn từ năm 2008 đến hết năm 2010 Các báo cáo tài sử dụng gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ báo cáo thuyết minh Bên cạnh đó, việc nghiên cứu cịn sử dụng tài liệu kế tốn khác có liên quan Xin nhấn mạnh rằng, luận văn tập trung vào hồn thiện phân tích báo cáo tài hợp tập đồn SOHACO mà khơng hướng vào hồn thiện phân tích báo cáo tài công ty Phương pháp nghiên cứu • Các phương pháp nghiên cứu lý luận chung phương pháp vật biện chứng chủ nghĩa Mác – Lê nin • Các phương pháp phân tích tài cụ thể bao gồm: - Phương pháp so sánh - Phương pháp loại trừ - Phương pháp Dupont, - … iii Bố cục luận văn Tên luận văn: “HỒN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH HỢP NHẤT TẠI TẬP ĐOÀN DƯỢC PHẨM VÀ THƯƠNG MẠI SOHACO” Luận văn gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý luận vể phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng phân tích báo cáo tài hợp Tập đồn Dược phẩm Thương mại SOHACO Chương 3: Giải pháp hoàn thiện việc phân tích báo cáo tài hợp Tập đồn Dược phẩm Thương mại SOHACO iv DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BCLCTT Báo cáo tài BCTC Báo cáo tài doanh nghiệp BCTCDN Bình qn BQ Cân đối kế tốn CĐKT Chủ sở hữu CSH Doanh nghiệp DN Doanh thu DT Hoạt động kinh doanh HĐKD Kết kinh doanh KQKD Lưu chuyển tiền tệ LCTT Lợi nhuận LN Lợi nhuận sau thuế LNST Sản xuất kinh doanh SXKD Thu nhập doanh nghiệp TNDN Tài sản TS Tài sản dài hạn TSDH Vốn chủ sở hữu VCSH v DANH MỤC BẢNG, BIỂU SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ Bảng 2.1 Bảng phân tích cấu tài sản 52 Bảng 2.2 Bảng phân tích cấu nguồn vốn 53 Bảng 2.3 Phân tích tình hình đảm báo vốn cho hoạt động kinh doanh 57 Bảng 2.4 Bảng phân tích tình hình khoản phải thu, nợ phải trả 60 Bảng 2.5 Bảng phân tích số tiêu đánh giá khả toán ngắn 63 hạn tập đoàn SOHACO Bảng 2.6 Bảng 2.7 Bảng 2.8 Bảng phân tích số tiêu đánh giá khả toán dài hạn tập đồn SOHACO Bảng phân tích số tiêu đánh giá khái quát hiệu hoạt động tập đoàn SOHACO Bảng phân tích số tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản tập đoàn SOHACO vi 67 69 72 Bảng 2.9 Bảng 2.10 Bảng 2.11 Bảng phân tích số tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tập đoàn SOHACO Bảng phân tích số tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản dài hạn tập đồn SOHACO Bảng phân tích số tiêu đánh giá hiệu sử dụng chi phí tập đồn SOHACO 74 77 80 Bảng 2.12 Bảng phân tích sức sinh lời vốn chủ sở hữu 83 Bảng 2.13 Bảng phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn Bảng phân tích xu hướng biến động tiêu chủ yếu 84 Bảng 3.1 Bảng 3.2 Bảng 3.3 BCKQKD tập đồn SOHACO Bảng phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ tập đoàn SOHACO Bảng tiêu phản ánh rủi ro tài thơng qua cấu nợ năm 2010của tập đoàn SOHACO 90 94 96 Biểu đồ 2.1 Cơ cấu hàng hóa Tập đoàn SOHACO 48 Biểu đồ 2.2 Doanh thu Tập đoàn SOHACO năm 2008-2010 49 Biểu đồ 2.3 Lợi nhuận Tập đoàn SOHACO năm 2008-2010 50 Biểu đồ 2.4 Cơ cấu tài sản 51 Biểu đồ 2.5 Cơ cấu nguồn vốn 55 Biểu đồ 2.6 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 56 Biểu đồ 2.7 Khả toán ngắn hạn 62 Biều đồ 2.8 Phân tích khả tốn ngắn hạn 62 Biều đồ 2.9 Hệ số khả toán tổng quát 64 Biều đồ 2.10 Phân tích khả tốn tổng qt 65 Biều đồ 2.11 Phân tích khả toán nợ dài hạn 66 Biều đồ 2.12 Phân tích hiệu sử dụng tài sản 71 Biều đồ 2.13 Phân tích hiệu sử dụng chi phí 79 Biều đồ 2.14 Phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn 82 vii MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU PHẦN MỞ ĐẦU i CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát chung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 1.2.Phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 1.3 Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 14 1.4 Tổ chức phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp .30 CHƯƠNG 37 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO 37 TÀI CHÍNH HỢP NHẤT TẠI TẬP ĐỒN DƯỢC PHẨM VÀ THƯƠNG MẠI SOHACO 37 2.1 Tổng quan tập đoàn dược phẩm thương mại SOHACO 37 2.1.1 Lịch sử Tập đoàn 37 2.1.2 Cơ cấu tổ chức máy quản lý Tập đoàn 39 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh Tập đoàn 43 viii 2.2 Thực trạng phân tích báo cáo tài chính hợp nhất tập đoàn dược phẩm thương mại SOHACO 47 2.2.1 Phương pháp phân tích áp dụng Tập đồn 47 2.2.2 Nội dung phân tích báo cáo tài hợp Tập đồn SOHACO .47 2.2.2.1 Phân tích cấu trúc tình hình tài tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất .47 Để minh họa trình phân tích báo cáo tài tập đồn SOHACO, luận văn sử dụng báo cáo tài ba năm gần 2008, 2009 2010 Nội dung phân tích, trình tự phân tự phân tích trình bày sau 47 a Phân tích cấu trúc tình hình tài .48 b Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh 54 2.2.2.2 Phân tích tình hình khả tốn 56 2.2.3 Việc tổ chức sử dụng thơng tin phân tích báo cáo tài Tập đoàn 83 CHƯƠNG 84 GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO .84 TÀI CHÍNH HỢP NHẤT TẠI TẬP ĐOÀN DƯỢC PHẨM 84 VÀ THƯƠNG MẠI SOHACO 84 3.1 Một số nhận xét hoạt động phân tích báo cáo tài tại tập đồn SOHACO 84 3.1.1 Những kết đạt 84 3.1.2 Những mặt tồn .84 3.2 Phương hướng hồn thiện phân tích báo cáo tài .86 3.3 Một số giải pháp nhằm hồn thiện hoạt động phân tích báo cáo tài tại tập đồn SOHACO 87 3.3.1 Hồn thiện phương pháp phân tích 87 3.3.2 Hoàn thiện nội dung phân tích 89 3.3.3 Hồn thiện quy trình phân tích 95 3.4 Các điều kiện thực giải pháp 95 3.4.1 Điều kiện vĩ mô 95 3.4.2 Điều kiện vi mô 97 KẾT LUẬN 99 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 100 PHỤ LỤC ix CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát chung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 1.1.1 Mục đích phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tình hình tài chính kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng những rủi ro về tài chính tương lai của doanh nghiệp Mục đích bản của việc phân tích báo cáo tài chính là nhằm cung cấp những thông tin cần thiết giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin đánh giá khách quan về sức mạnh tài chính của doanh nghiệp, khả sinh lời và triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Bởi vậy, phân tích báo cáo tài chính là mối quan tâm của nhiều đối tượng sử dụng thông tin khác như: Hội đòng quản trị, Ban giám đốc, các nhà đầu tư, các nhà cho vay, các nhà cung cấp, các chủ nợ, các cổ đông hiện tại và tương lai, các khách hàng, các nhà bảo hiểm, người lao động… Mỗi một đối tượng sử dụng thông tin của doanh nghiệp có nhu cầu về các loại thông tin khác Bởi vậy, mỗi một đối tượng sử dụng thông tin có xu hướng tập trung vào khía cạnh riêng của “bức tranh tài chính” của doanh nghiệp Các đối tượng quan tâm đến thông tin của doanh nghiệp có thể được chia làm nhóm: Nhóm có quyền lợi trực tiếp và nhóm có quyền lợi gián tiếp - Nhóm có quyền lợi trực tiếp bao gồm các cổ đông, các nhà đầu tư tương lai, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng, các nhà quản lý nội bộ doanh nghiệp + Các cổ đông : Các cổ đông với mục tiêu đầu tư vào doanh nghiệp để tìm kiếm lợi nhuận nên quan tâm nhiều đến khả sinh lợi của doanh nghiệp Họ chính là các chủ sở hữu của doanh nghiệp nên sử dụng các thông tin kế toán để theo dõi tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Tình trạng tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp có ảnh hưởng lại phải toán khoản nợ gốc vay 3.3 tỷ nên phát sinh lưu chuyển từ hoạt động tài khơng lớn Đến năm 2010 dịng tiền SOHACO có thay đổi: Đối với dịng tiền từ hoạt động kinh doanh -1.72 tỷ giảm 120% so với năm 2009 Mặc dù hoạt động kinh doanh có lãi, nhiên tình hình thu hồi cơng nợ thấp, dòng tiền giảm tăng khoản phải thu tăng 31,95 tỷ (tăng 143%) so với năm 2009; Đối với hoạt động đầu tư có tín hiệu tích cực hơn, thay -4.71 tỷ năm 2009 lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư năm 2010 0.62 tỷ tăng 5.33 tỷ, nguyên nhân năm 2010 Sohaco nhận lãi từ hoạt động gửi tiết kiệm tiền nhàn rỗi; Đối với dòng tiền từ hoạt động tài năm 2010 tốt năm 2009 năm 2010 SOHACO có hoạt động vay dài hạn việc nhận thêm vốn góp chủ sở hữu bổ sung nguồn cho dòng tiền vào lớn so với dòng tiền (việc chi trả lợi nhuận cho cổ đơng) Phân tích tỷ trọng dịng tiền hoạt động năm 2009 tỷ trọng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh lớn nguồn thu chủ yếu Tập đoàn Tuy nhiên sang đến năm 2010 lại thay đổi hồn tồn dịng tiền vào từ hoạt động kinh doanh khơng đủ để bù đắp cho hoạt động kinh doanh mà phải bổ sung từ hoạt động tài chính, việc thay đổi tỷ trọng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh diễn biến khó khăn chung kinh tế, lãi suất cho vay ngân hàng tăng cao kèm theo bất ổn tỷ giá ngoại tệ ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh hầu hết doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp kinh doanh hàng nhập nên việc thu hồi cơng nợ gặp nhiều khó khăn không đạt kế hoạch Nhưng năm 2010 lại đánh dấu gia tăng đáng kể hoạt động tài chính, thể qua dịng lưu chuyển dương chiếm 120% tổng số tiền lưu chuyển kỳ tăng 1.04 lần so với năm trước nguyên ban lãnh đạo tập đoàn cân nhắc tính tốn lợi ích việc gia tăng vốn chủ sở hữu so với việc vay vốn ngân hàng bổ sung cho vốn lưu động 91 BẢNG 3.2 BẢNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CỦA TẬP ĐỒN SOHACO Đơn vị tính: Tỷ VNĐ, % Chỉ tiêu Cuối năm Chênh lệch I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 13.91 Lợi nhuận trước thuế 9.77 (4.15) -30% - - - - - Khấu hao TSCĐ 1.78 1.00 (0.78) -44% - Các khoản dự phòng 0.13 0.00 (0.13) -100% (0.83) 0.00 0.83 -100% - Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư 0.30 12.14 11.84 3974% - Thu từ lãi 1.58 (3.17) (4.74) -301% 4.74 3.35 (1.39) -29% 21.61 23.09 1.48 7% Điều chỉnh cho khoản - Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đối chưa thực - Chi phí lãi vay Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động - Tăng, giảm khoản phải thu (22.38) - Tăng, giảm hàng tồn kho (14.83) 8.29 23.12 -156% - Tăng, giảm khoản phải trả 34.68 25.53 (9.14) -26% - Tăng, giảm chi phí trả trước (6.28) (3.34) 2.94 -47% - Tiền lãi vay trả (4.74) (2.48) 2.26 -48% - Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp (0.60) (2.33) (1.74) 290% - Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh 1.05 3.84 2.79 266% Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 8.50 (1.72) (10.22) -120% - Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 1.Tiền chi để mua sắm, XDTSCĐ tài sản dài hạn khác 2.Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ TS dài hạn khác 3.Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác 4.Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác - (54.33) (31.95) - - 143% - 92 (3.13) 0.05 -2% 0.00 0.99 0.99 - - - - - - - - - 0.05 5.Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác (3.18) 0.00 (0.05) -100% - 6.Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác - - - 7.Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia (1.58) 2.76 4.34 -275% Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư (4.71) 0.62 5.33 -113% - - - - 16.08 12.08 302% - - - - 0.00 3.62 3.62 - (3.30) III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 1.Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu 2.Tiền mua lại cổ phiếu doanh nghiệp phát hành 0.00 3.30 -100% 4.00 3.Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận 4.Tiền chi trả nợ gốc vay - 5.Tiền chi trả nợ thuê tài - - - Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu 0.00 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 0.70 6.52 5.81 826% Lưu chuyển tiền kỳ 4.49 5.41 0.92 21% 5.51 10.00 4.49 82% Tiền tương đương tiền đầu kỳ Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ (13.19) (13.19) - - 10.00 15.41 5.41 Tỷ trọng tiền tạo từ hoạt động kinh doanh 1.9 -0.3 -2.2 Tỷ trọng tiền tạo từ hoạt động đầu tư 0.0 0.0 0.0 Tỷ trọng tiền tạo từ hoạt động tài 0.1 2.2 2.2 Tiền tương đương tiền cuối kỳ - - 54% Thứ ba: Bổ sung nội dung xây dựng phân tích rủi ro tài Tập đồn Ngồi việc phân tích tài thơng qua phân tích khả tốn cơng nợ phải thu, phải trả, Tập đồn nên có phân tích rủi ro ảnh hưởng cấu nợ Trong đó: Địn bẩy tài Hệ số chi trả lãi = = vay Độ nhạy đòn bẩy tài = Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay % thay đổi lợi nhuận sau thuế % thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay 93 Sức sinh lời = Lợi nhuận trước thuế lãi vay Tổng tài sản ROE = {Đòn bẩy tài x (ROA- rb) + ROA} x (1-rt) Trong rb: lãi suất vay, rt: thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp Năm 2009 sức sinh lời vốn chủ 0.24, tức đồng vốn chủ sở hữu tạo 0.24 đồng lợi nhuận, sang năm 2010 lãi suất tăng cao từ 18% năm 2009 lên 20% Tập đoàn tăng vốn chủ sở hữu từ 24 tỷ đồng năm 2009 lên 40 tỷ đồng sức sinh lời vốn chủ sở hữu tăng lên 0.26 Như với xu hướng lãi suất vay ngày tăng, Tập đoàn nên tăng vốn chủ thay gia tăng nợ vay BẢNG 3.3 BẢNG CÁC CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH RỦI RO TÀI CHÍNH THƠNG QUA CƠ CẤU NỢ NĂM 2010 CỦA TẬP ĐỒN SOHACO Đơn vị tính: Tỷ VNĐ, % STT Chỉ tiêu Cuối năm 2009 2010 2009 +/(0.31) (1.59) % -11% -50% Địn bẩy tài Hệ số chi trả lãi vay 2.69 3.20 Độ nhạy đòn bẩy tài 0.85 Lãi suất vay trung bình 0.18 0.20 0.02 11% Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 0.25 0.25 (0.00) -9% Suất sinh lời tài sản (ROA) 0.04 0.04 (0.00) -9% Sức sinh lời vốn chủ (ROE) (0.24) (0.26) (0.00) -9% 94 2.38 1.61 Chênh lệch (0.68) (1.53) -180% 3.3.3 Hoàn thiện quy trình phân tích Quy trình phân tích việc thiết lập trình tự bước cơng việc cần tiến hành qua trình phân tích Quy trình phân tích cần tiến hành theo bước sau:  Lập kế hoạch phân tích: việc xác định mục tiêu, nội dung tiêu phân tích  Tiến hành phân tích theo trình tự: thu thập thơng tin, tính tốn tiêu phân tích, tổng hợp kết nhận xét kết đạt Việc thu thập thông tin phải tiến hành ngồi doanh nghiệp Việc tính tốn số phải cụ thể hóa báo biểu  Hồn thành phân tích: Lập báo cáo phân tích, trình báo cáo phân tích lên lãnh đạo thơng qua báo cáo hồn chỉnh lưu hồ sơ phân tích Việc lập báo cáo tổng hợp kết quả, đánh giá sở báo biểu phân tích Báo cáo phân tích phải lãnh đạo doanh nghiệp xem xét kỹ lưỡng trước định quản lý 3.4 Các điều kiện thực giải pháp Từ thực trạng cơng tác phân tích báo cáo tài Tập đồn Sohaco ta thấy, bên cạnh kết đạt cơng tác phân tích cịn nhiều hạn chế Những hạn chế mặt yếu tố chủ quan từ phía Tập đoàn, mặt khác yếu tố khách quan chung tầm vĩ mô Để nâng cao hiệu hoạt động phân tích báo cáo tài Tập đoàn Sohaco, Tập đoàn cần thực giải pháp đề xuất Tuy nhiên, để giải pháp mang tính khả thi, cần hỗ trợ can thiệp mạnh từ phía nhà nước, lỗ lực từ Tập đồn 3.4.1 Điều kiện vĩ mô Các doanh nghiệp quản lý vĩ mơ Nhà nước, đổi hồn thiện cơng cụ quản lý Nhà nước có tác động tích cực đến q trình hoạt động phát triển Tập đồn Hơn nữa, việc phân tích báo cáo tài tập đồn cịn đơn giản, sơ sài Để tạo điều kiện cho Tập đoàn thực tốt cơng tác phân tích báo cáo tài chính, Nhà nước cần có thay đổi sau:  Bộ Tài cần có sách thúc đẩy mạnh mẽ việc phân 95 tích báo cáo tài doanh nghiệp thơng qua quy định bắt buộc phải phân tích theo định kỳ, có kiểm tra, kiểm sốt, chế khuyến khích, cơng tác hỗ trợ, tư vấn, đào tạo, công bố tiêu tài lĩnh vực… Hơn nữa, Bộ tài cần nghiên cứu đổi hồn thiện chế độ kế tốn theo hướng mở, linh hoạt, mang tính hướng dẫn, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp áp dụng  Thống quy định kiểm toán tất doanh nghiệp Thực điều tạo cơng doanh nghiệp, nâng cao trách nhiệm doanh nghiệp việc lập cung cấp báo cáo tài  Ban hành chế tài xử lý vi phạm đơn vị liên quan việc công bố thông tin Điều quan trọng để hiểu thu hút nhà đầu tư thơng tin Để đảm bảo tính trung thực thơng tin cơng bố, Nhà nước cần phải xây dựng chế tài xử phạt doanh nghiệp cung cấp thông tin không đáng tin cậy  Ban hành quy định cụ thể cơng tác thơng kê Phân tích báo cáo tài trở nên đầy đủ có ý nghĩa có hệ thống tiêu trung bình ngành Đây sở tham chiếu quan trọng tiến hành phân tích Người ta nói tỷ lệ tài doanh nghiệp cao hay thấp, tốt hay xấu đem so sánh với tỷ lệ tương ứng doanh nghiệp khác có đặc điểm điều kiện sản xuất kinh doanh tương tự mà đại diện tiêu trung bình ngành Thơng qua việc đối chiếu với hệ thống tiêu trung bình ngành, nhà quản trị biết vị doanh nghiệp mình, từ đánh giá xác thực trạng tài hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên, để có số liệu trung bình ngành phụ thuộc nhiều vào quan thống kê Cơ quan thống kê cần có quy chế làm việc phù hợp nhằm thu thập thông tin từ doanh nghiệp, ngành cách thống nhất, đồng thời có biện pháp kiểm tra thích hợp nhằm đảm bảo tính xác thơng tin từ đưa số liệu thống kê kịp thời đáng tin cậy Để thực điều cần có can thiệp Nhà nước quy định chế độ thống kê 96 3.4.2 Điều kiện vi mô Để thực giả pháp nêu trên, phía Tập đồn cần phải có chiến lược, định kinh doanh hợp lý để đảm bảo cho tình hình tài lành mạnh, giảm nguy rủi ro, phá sản Vì Tập đồn phải trọng vấn đề sau:  Các công ty Tập đồn cần thực cơng tác kế tốn kiểm toán theo chuẩn mực kế toán ban hành Số liệu kế toán nguồn tài liệu, chủ yếu quan trọng cơng tác phân tích hoạt động kinh tế nói chung tình hình tài nói riêng  Các cơng ty cần tổ chức máy kế toán hoạt động cách khoa học, phận phối hợp chặt chẽ với nhau, đảm bảo cung cấp thông tin xác, kịp thời Trên sở cơng ty rút ngắn thời gian hoàn thành báo cáo tài chính, tạo điều kiện cung cấp số liệu cho kế tốn tập đồn tổng hợp, hợp báo cáo cung cấp số liệu nhanh cho cơng tác phân tích báo cáo tài Bên cạnh đó, cơng ty cần tổ chức kiểm tra, kiểm toán nội định kỳ, từ sớm phát sai sót, nhầm lẫn củng cố nề nếp làm việc máy kế tốn, góp phần nâng cao tính xác số liệu kế tốn  Xây dựng quy định, trách nhiệm người liên quan q trình lập, cơng bố thơng tin phân tích thơng tin báo cáo tài Đồng thời, phải nâng cao tính đóng góp, tính xây dựng thành viên Tập đoàn hệ thống thông tin cung cấp báo cáo tài cơng tác phân tích báo cáo tài  Nâng cao trình độ quản lý phân tích tài Tập đồn Trình độ, lực quản lý tài phẩm chất đạo đức cán quản lý công ty điều kiện định đến hiệu hoạt động kinh doanh, hiệu hoạt động tài cơng tác phân tích báo cáo tài Tập đồn  Các cơng ty cần tổ chức phân tích báo cáo tài trực tiếp đơn vị kết hợp với đầu tư trang bị sở vật chất tốt cho công tác phân 97 tích báo tài nhằm cung cấp thơng tin phục vụ cho việc quản lý tài cách hiệu hơn, bên cạnh cịn phục vụ cho đối tượng sử dụng thơng tin khác có nhu cầu  Cơng tác phân tích báo cáo tài đạt hiệu cao doanh nghiệp kịp thời ứng dụng thành tựu khoa học kỹ thuật, đặc biệt hệ thống phần mềm chuyên dụng cho phân tích Trong ngắn hạn, áp dụng thành tựu làm tăng khoản chi phí lớn xét lâu dài chúng mang lại lợi ích thiết thực giúp cho cơng tác phân tích đơn giản hơn, tiết kiệm nhân sự, thời gian đem lại kết phân tích xác hơn, từ giúp cho hoạt động tài có hiệu cao, tập đồn dễ dàng đạt mục tiêu, chiến lược kinh doanh đề Qua hoạt động kết phân tích báo cáo tài hợp tập đồn Sohaco, tác giả khái quát hóa thành tựu đạt được, vấn đề tồn nguyên nhân tồn tại, từ đưa giải pháp hồn thiện như: Phương pháp phân tích, nội dung phân tích quy trình phân tích nhằm giúp cho hoạt động phân tích báo cáo tài Sohaco ngày hồn thiện giúp nhà quản lý có nhìn xác tồn diện hoạt động sản xuất kinh doanh tập đoàn 98 KẾT LUẬN Ở doanh nghiệp nào, tình hình tài ln vấn đề đáng quan tâm người chủ doanh nghiệp nhiều đối tượng liên quan khác Nắm tình hình tài chính, quy mơ, cấu tài sản - nguồn vốn, hiệu sản xuất kinh doanh vấn đề khác nhu cầu, khả toán hay mức độ đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh giúp cho người quan tâm đưa định kinh doanh đắn tối ưu Trên sở nghiên cứu lý luận qua thực tế công tác phân tích báo cáo tài hợp tập đồn SOHACO, luận văn “Hồn thiện phân tích báo cáo tài hợp tập đồn dược phẩm thương mại SOHACO” tác giả nghiên cứu hệ thống hóa vấn đề lý thuyết phân tích báo cáo tài sâu vào cơng tác phân tích báo cáo tài tiêu: Phân tích cấu trúc tài tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, phân tích tình hình khả tốn doanh nghiệp, phân tích hiệu kinh doanh từ thực tế hoạt động phân tích báo cáo tài SOHACO luận văn đưa 03 kiến nghị phương pháp phân tích, nội dung phân tích quy trình phân tích Mặc dù luận văn cố gắng để hồn thiện, nội dung phân tích giới hạn khn khổ báo cáo tài tập đồn SOHACO nên tính vận dụng hạn chế, việc nghiên cứu giới hạn khoảng thời gian ngắn (03 năm tài chính), số liệu báo cáo tài hợp nhiều mang tính tương đối trình hợp việc loại trừ giao dịch nội chưa đươc xác, Tập đồn chưa có biện pháp để loại trừ ảnh hưởng trượt giá tiền (lạm phát) làm ảnh hưởng khơng nhỏ tới kết phân tích, ảnh hưởng tỷ giá ngoại tệ, lãi suất tác động làm sai lệch tới kết kinh doanh tập đồn Bên cạnh đó, mong muốn thực việc xây dựng nội dung phân tích báo cáo tài cơng ty thuộc tập đồn Tác giả coi tồn luận văn, sở gợi ý cho đề tài sau 99 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Năng Phúc (2008) - Giáo trình phân tích báo cáo tài – Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội Học viện tài (2009) – Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp – Nhà xuất Tài chính, Hà nội Trần Xuân Nam (2010) – Kế tốn tài – Nhà xuất thống kê, Hà Nội Tập đoàn Dược phẩm Thương mại Sohaco (2010) – Tài liệu lưu hành nội Tập đoàn Dược phẩm Thương mại Sohaco (2010) – Báo cáo tổng kết tập đoàn Tập đoàn Dược phẩm Thương mại Sohaco (2008) – Báo cáo tài hợp năm 2008 Tập đồn Dược phẩm Thương mại Sohaco (2009) – Báo cáo tài hợp năm 2009 Tập đồn Dược phẩm Thương mại Sohaco (2010) – Báo cáo tài hợp năm 2010 100 PHỤ LỤC ... PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO .84 TÀI CHÍNH HỢP NHẤT TẠI TẬP ĐOÀN DƯỢC PHẨM 84 VÀ THƯƠNG MẠI SOHACO 84 3.1 Một số nhận xét hoạt động phân tích báo cáo tài tại tập. .. kết phân tích cho nhà quản lý CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH HỢP NHẤT TẠI TẬP ĐỒN DƯỢC PHẨM VÀ THƯƠNG MẠI SOHACO 2.1 Tổng quan tập đoàn dược phẩm thương mại SOHACO 2.1.1... TÍCH BÁO CÁO 37 TÀI CHÍNH HỢP NHẤT TẠI TẬP ĐOÀN DƯỢC PHẨM VÀ THƯƠNG MẠI SOHACO 37 2.1 Tổng quan tập đoàn dược phẩm thương mại SOHACO 37 2.1.1 Lịch sử Tập đoàn 37 2.1.2