Đang tải... (xem toàn văn)
Pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán Việt nam - thực trạng và phương hướng hoàn thiện
Khóa luận tốt nghiệp Phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Vit nam - thc trng v phng hng hon thin MC LC Li m u . 1 Chng I: Khỏi quỏt chung v chng khoỏn v th trng chng khoỏn . 3 I.Khỏi quỏt v chng khoỏn . 3 1.Cỏc loi chng khoỏn . 3 1.1.C phiu. 3 1.2.Trỏi phiu. 3 2.Cỏc chng khoỏn phỏi sinh . 4 2.1.Chng quyn. 4 2.2.Chng kh. 5 2.3.Hp ng quyn la chn. 6 2.4.Hp ng tng lai 7 2.5.Hp ng k hn 8 Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -1- Khóa luận tốt nghiệp II.Bn cht v chc nng ca th trng chng khoỏn 9 1. Bn cht ca th trng chng khoỏn . 9 2.Chc nng v nguyờn tc hot ng ca th trng chng khoỏn 9 2.1.Chc nng ca th trng chng khoỏn 9 2.2.Nguyờn tc hot ng ca th trng chng khoỏn 11 III.C cu ca th trng chng khoỏn 14 1.Cn c vo phng thc giao dch . 14 1.1.Th trng s cp 14 1.2.Th trng th cp 15 2.Phõn loi theo tớnh cht ng ký 15 2.1.S giao dch chng khoỏn 15 2.2.Th trng OTC 16 3.Phõn loi th trng chng khoỏn theo cụng c lu thụng 17 3.1.Th trng c phiu 17 3.2.Th trng trỏi phiu Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -2- Khóa luận tốt nghiệp 17 3.3.Th trng cỏc chng khoỏn phỏi sinh 17 IV.c im v tỡnh hỡnh chng khoỏn Vit Nam 17 1.Mụ hỡnh th trng chng khoỏn Vit Nam . 17 1.1.U ban chng khoỏn Nh nc 18 1.2.S giao dch chng khoỏn 20 1.3.T chc ph tr 21 1.4.Khi kinh doanh 23 1.5.T chc phỏt hnh 24 2.Thc trng th trng chng khoỏn Vit Nam . 25 Chng II:Thc trng phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Vit Nam . 28 I. Mt s vn bn phỏp lut hin hnh v chng khoỏn v th trng chng khoỏn ca Vit Nam 28 1.Cỏc vn bn trc tip iu chnh 28 2. Cỏc vn bn phỏp lut cú liờn quan . 31 Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -3- Khóa luận tốt nghiệp II.Thc trng phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Vit Nam 1.Mt s vn chung . 32 1.1.Cỏc th ch v ti chớnh 32 1.2.Cỏc th ch v hnh chớnh 33 1.3.Cỏc quy nh liờn quan ca phỏp lut hỡnh s 34 1.4.Cỏc quy nh v gii quyt tranh chp 34 1.5.Cỏc quy nh v gii th phỏ sn cụng ty chng khoỏn 35 2.Nhng vn c th . 36 2.1.C ch v hỡnh thc phỏt hnh chng khoỏn 36 2.2.V c cu cỏc loi th trng 38 2.3.Cũn thiu bỡnh ng v thu trong u t chng khoỏn 40 2.4.Cỏc t chc hot ng kinh doanh chng khoỏn 41 2.5.Kh nng tham gia ca cỏc t chc, cỏ nhõn nc ngoi vo th trng chng khoỏn Vit Nam 42 2.6.Quy nh v cỏch thc nhn lnh ca Cụng ty chng khoỏn Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -4- Khóa luận tốt nghiệp 46 2.7.Qun lý ngoi hi trong lnh vc chng khoỏn 48 2.8.Quan h u quyn trong giao dch chng khoỏn 49 2.9.Hot ng t vn u t chng khoỏn 51 2.10.Mt s vn khỏc 53 III. Nhng im mi v nhng mt cũn hn ch trong cỏc D tho sa i ca mt s vn bn phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Vit Nam . 55 1. D tho Quyt nh v qun lý ngoi hi i vi hot ng u t chng khoỏn ca cỏc t chc v cỏ nhõn nc ngoi 55 2. D tho Ngh nh thay th Ngh nh 48/N - Chớnh ph . 56 Chng 3: Phng hng hon thin khung phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Vit Nam 58 I. Phng hng chung . 58 II. Gii phỏp c th . 59 1.S cn thit phi xõy dng Lut Chng khoỏn 59 1.1 .Hiu lc phỏp lý cao 59 1.2.Phm vi iu chnh rng Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -5- Khóa luận tốt nghiệp 60 1.3.Gii quyt xung t vi vn bn quy phm phỏp lut khỏc 60 1.4.Hon thin h thng phỏp lut v kinh t 61 2. Nhng cn c tin hnh xõy dng Lut Chng khoỏn 61 2.1.Quan im ch o ca ng v Nh nc v xõy dng khung phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn. 61 2.2.Tng kt, ỏnh giỏ kt qu thc thi phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn. . 63 2.3.ỏnh giỏ thc trng khung phỏp lut v kinh t 63 2.4.Tham kho kinh nghim xõy dng Lut Chng khoỏn mt s nc 63 3. Nhng ni dung chớnh cn iu chnh trong Lut Chng khoỏn 64 3.1.Nhng ni dung mang tớnh cht k tha 65 3.2.Mt s ni dung cn cú s sa i, b sung 65 a.Phm vi iu chnh . 65 Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -6- Khóa luận tốt nghiệp b. Phỏt hnh chng khoỏn niờm yt trờn TTCK nc ngoi v cho phộp chng khoỏn nc ngoi niờm yt trờn TTCK Vit Nam . 66 c. Th trng OTC . 67 d. Hip hi chng khoỏn . 68 e. Ho gii v gii quyt tranh chp . 68 f. i vi hnh vi mua bỏn khng . 69 g. Bói b quy nh bt buc phi qua phờ duyt ca Th tng chớnh ph i vi vic mua c phn ca cỏ nhõn ngi nc ngoi . 70 h. i vi Cụng ty niờm yt . 72 i. i vi cụng ty chng khoỏn . 73 j. Mt s ni dung khỏc 75 Kt lun . 76 Ti liu tham kho . 77 LI M U Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -7- Khóa luận tốt nghiệp Vit Nam, cng nh th trng cỏc yu t sn xut khỏc (nh th trng sc lao ng, th trng bt ng sn, th trng cụng ngh, cht xỏm), th trng chng khoỏn (TTCK) l mt phm trự cũn rt mi m. S hỡnh thnh mng phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn (CK&TTCK) trong th trng c thự ny cũn mc rt s khai, v núi chung cũn rt manh mỳn. Cho n nay, cỏc vn bn phỏp lut iu chnh v CK&TTCK cú th k ti vi chc vn bn, nm ri rỏc nhiu lnh vc, do nhiu cp cú thm quyn ban hnh, di nhiu hỡnh thc khỏc nhau (Lut, Phỏp lnh, Ngh nh, Quyt nh, Thụng t). Tuy nhiờn, cỏc vn bn phỏp lut ch yu, trc tip iu chnh cỏc quan h phỏt sinh trong quỏ trỡnh phỏt hnh, kinh doanh v qun lý nh nc v chng khoỏn u l nhng vn bn di lut. Thờm vo ú, v mt ni dung, cỏc quy nh hin cú cũn bc l nhiu hn ch. c bit l cũn mt s im mõu thun nhau gia cỏc vn bn, v nu so sỏnh vi cỏc quy nh ca cỏc nc trong khu vc thỡ cú khụng ớt nhng vn ni lờn cn phi c quan tõm x lý. T thc trng ú cú th thy vỡ mc tiờu n nh v phỏt trin th trng chng khoỏn trc mt v lõu di, chỳng ta nht thit phi cú nhng sa i, b sung nhm lm cho h thng phỏp lut ny hon chnh hn v ng b vi h thng phỏp lut núi chung. Trong phm vi bi vit ny, em xin c phõn tớch mt s im bt cp trong mt s vn bn phỏp lut quan trng v CK&TTCK Vit Nam. ng thi, em xin xut mt s gii phỏp nhm hon thin mng phỏp lut ny. Xut phỏt t ý tng ú, nờn ni dung ca bi vit ny s bao gm cỏc ni dung sau: Chng I: Khỏi quỏt chung v chng khoỏn v th trng chng khoỏn; Chng II: Thc trng phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Vit Nam; Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -8- Khóa luận tốt nghiệp Chng III: Phng hng hon thin khung phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Vit Nam. Do trỡnh hiu bit v kh nng nghiờn cu cũn nhiu hn ch, nờn trong bi vit ny, chc chn em khụng trỏnh khi nhng sai sút. Em rt mong cú c s gúp ý v chnh sa ca cỏc thy cụ. Em xin chõn thnh cm n! Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -9- Khóa luận tốt nghiệp CHNG I KHI QUT CHUNG V CHNG KHON V TH TRNG CHNG KHON I.KHI QUT V CHNG KHON 1.CC LOI CHNG KHON 1.1.C phiu Khi mt cụng ty c phn gi vn thnh lp hoc m rng, hin i hoỏ sn xut, thỡ s vn ú c chia thnh nhiu phn nh bng nhau gi l c phn, ngi mua c phn gi l c ụng. Giy chng nhn s hu c phn gi l c phiu. Cú nhiu khỏi nim v c phiu c quy nh trong cỏc lut chng khoỏn. C phiu cú th hiu l mt chng th xỏc nhn s gúp vn v quyn s hu hp phỏp ca mt ch th i vi mt doanh nghip c phn. Theo thụng t 01/TT-UBCK ngy 13-10-1998 ca Chớnh ph Vit Nam v chng khoỏn v th trng chng khoỏn thỡ c phiu l mt loi chng khoỏn phỏt hnh di dng mt chng ch, hoc bỳt toỏn ghi s, xỏc nhn quyn s hu v li ớch hp phỏp ca ngi s hu c phiu i vi ti sn hoc vn ca cụng ty c phn. Nh vy, chớnh cụng ty c phn ó khai sinh ra c phiu v ch cú cụng ty c phn mi c phỏt hnh c phiu. Cỏc c ụng - ngi mua c phiu ca cụng ty- l ngi hựn vn cựng cụng ty hot ng, l ngi ch s hu cụng ty. Vỡ vy c phiu cũn c gi l chng khoỏn vn. 1.2.Trỏi phiu Cú rt nhiu khỏi nim v trỏi phiu. Cú th hiu, trỏi phiu l mt chng th xỏc nhn mt khon n ca t chc phỏt hnh i vi ngi s hu (trỏi ch), trong ú cam kt s tr s tin gc kốm vi s tin lói trong mt thi hn nht nh. Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -10- [...]... 48/1998 N-CP/ TTg v iu 4 chng II Quy ch hot ng ca TTGDCK): - T chc, qun lý, iu hnh vic mua bỏn chng khoỏn - Qun lý, iu hnh h thng giao dch chng khoỏn - Cung cp cỏc dch v h tr vic mua, bỏn chng khoỏn, dch v lu ký chng khoỏn - Thc hin ng ký chng khoỏn - Thc hin ng ký bự tr i vi cỏc giao dch chng khoỏn - Cụng b cỏc thụng tin v hot ng giao dch chng khoỏn - Kim tra giỏm sỏt cỏc hot ng giao dch chng khoỏn - Thu... theo quy nh ca Chớnh ph Nguyễn Thị Thúy K37 -2 6- Lớp Pháp 2 Khóa luận tốt nghiệp - Thnh lp v qun lý cỏc t chc dch v v ph tr cho hot ng ca th trng chng khoỏn theo quy nh ca phỏp lut - Trỡnh Th tng Chớnh ph quyt nh thnh lp, ỡnh ch hot ng hoc gii th SGD chng khoỏn - Kim tra, giỏm sỏt hot ng ca SGDCK v cỏc t chc cú liờn quan n vic phỏt hnh, kinh doanh, dch v chng khoỏn - Ban hnh cỏc quy nh v niờm yt,... Nguyễn Thị Thúy K37 -2 2- Lớp Pháp 2 Khóa luận tốt nghiệp chng khoỏn, ch khụng thuc v cỏc t chc phỏt hnh Chc nng ca th trng th cp l: - Xỏc nh giỏ chng khoỏn hp lý trờn c s u giỏ t do (cnh tranh hon ho) Vic nh giỏ tựy thuc vo s ỏnh giỏ ca ngi mua v ngi bỏn v thc trng v trin vng ca t chc phỏt hnh - m bo tớnh thanh khon ca chng khoỏn cú giỏ Th trng th cp cú hai c im: - L th trng cú tớnh cnh tranh cao - L... ký chng khoỏn cú quyn v ngha v sau: - U quyn bng vn bn cho ngõn hng ch nh thc hin vic hch toỏn Nguyễn Thị Thúy K37 -2 9- Lớp Pháp 2 Khóa luận tốt nghiệp tin liờn quan n giao dch chng khoỏn v cam kt thụng bỏo cho TTGDCK khi cú cỏc thay i liờn quan n giy u quyn - U quyn bng vn bn cho TTGDCK thc hin cỏc nghip v liờn quan n thanh toỏn cỏc giao dch chng khoỏn theo quy nh - Chu trỏch nhim i vi tt c cỏc hot... v thụng tin th Nguyễn Thị Thúy K37 -3 4- Lớp Pháp 2 Khóa luận tốt nghiệp trng Trong khi ú, ti a ch www.mezfin.com chng hn, cỏc thụng tin ny ang c phc v min phớ cho nh u t, vi lng thụng tin phong phỳ (3) Phn ng ca c quan qun lý trc nhng s kin thng chm v thiu rừ rng i vi nh u t Bờn cnh ú, h thng phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Nguyễn Thị Thúy K37 -3 5- Lớp Pháp 2 Khóa luận tốt nghiệp ca chỳng... thp nht nhng nhõn t tiờu cc ca TTCK v to iu kin TTCK hot ng cú hiu qu cao - L mt t chc cú thc th hin hu, cú a im, sn giao dch c th, ti ú din ra cỏc hot ng mua bỏn cỏc chng khoỏn c niờm yt di hỡnh thc th cụng hay in t S tn ti ca SGD cú nhng u im v nhc im riờng ca nú Nguyễn Thị Thúy K37 -2 3- Lớp Pháp 2 Khóa luận tốt nghiệp - L ni mua bỏn cỏc loi chng khoỏn ó c ng ký õy l loi chng khoỏn ó hi cỏc tiờu... thc hin vi chng khoỏn gc theo giỏ c v s lng ó c nh trc Nh vy, cỏc nhõn t nh hng n giỏ ca cỏc chng t cú ngun gc chng khoỏn l: - Giỏ ca chng khoỏn gc - Giỏ thc hin - S dao ng giỏ ca cỏc chng t cú ngun gc chng khoỏn - Thi gian cũn li cho n khi ỏo hn - S sn cú ca chng t thay th tng t - Cỏc lói sut tng i v cỏc chi phớ gi cỏc chng t cú ngun gc chng khoỏn II.BN CHT V CHC NNG CA TH TRNG CHNG KHON 1 BN CHT CA... trao i cỏc loi chng khoỏn, qua ú thay i cỏc ch th nm gi chng khoỏn Nhng xột v mt bn cht thỡ: - Th trng chng khoỏn l ni tp trung v phõn phi cỏc ngun vn tit kim - TTCK l nh ch ti chớnh trc tip: c ch th cung c cu vn u tham gia vo th trng mt cỏch trc tip Qua kờnh dn vn trc tip, cỏc ch th Nguyễn Thị Thúy K37 -1 6- Lớp Pháp 2 Khóa luận tốt nghiệp u t ó thc s gn quyn s dng v quyn s hu v vn, nõng cao tim nng... Thu phớ niờm yt chng khoỏn, phớ thnh viờn, phớ giao dch, phớ cung cp dch v, thụng tin v cỏc loi phớ dch v khỏc theo quy nh ca phỏp lut -Thc hin ch bỏo cỏo thng kờ, k toỏn, kim toỏn theo quy nh ca Nh nc - Lp v qun lý qu h tr thanh toỏn Nguyễn Thị Thúy K37 -2 8- Lớp Pháp 2 Khóa luận tốt nghiệp T chc ca TTGDCK gm: Phong giao dch, phũng ng ký, phũng thanh toỏn bự tr v lu tr chng khoỏn, phũng giỏm sỏt... theo nguyờn tc u giỏ Giỏ c Nguyễn Thị Thúy K37 -1 9- Lớp Pháp 2 Khóa luận tốt nghiệp ca chng khoỏn c nh ra trờn nguyờn tc th trng Vỡ vy, TTCK c coi l th trng mang tớnh t do nht trong cỏc loi th trng * Cn c vo hỡnh thc u giỏ, TTCK cú 3 loi u giỏ: - u giỏ trc tip: l hỡnh thc u giỏ trong ú cỏc nh mụi gii trc tip gp nhau thng lng giỏ Vớ d: TTCK New York, Tokyo, Frankfurk - u giỏ giỏn tip: l hỡnh thc u giỏ . Nguyễn Thị Thúy Lớp Pháp 2 K37 -1 0- Khãa ln tèt nghiƯp Theo Nghị định 48/NĐ-TTg của Chính phủ về chứng khốn và thị trường chứng khốn ở Việt Nam, . quản lý vốn. 2.CHỨC NĂNG VÀ NGUN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 2.1.Chức năng của thị trường chứng khốn Có nhiều quan điểm về chức năng của TTCK