Đang tải... (xem toàn văn)
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH ÁP DỤNG TẠI CTY CP SỮA VIỆT NAM (VINAMILK) Mục đích chính của phân tích báo cáo tài chính là giúp các đối tượng sử dụng thông tin đánh giá đúng sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi và triển vọng của doanh nghiệp từ đó đưa ra các quyết định đúng đắn phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH THỰC HIỆN NHÓM 3 Dương Ngọc Hùng Trương Thanh Long Hồ Thị Nết Trần Thị Hồng Loan Nho m 3́ 1 2 1 2 MỤC ĐÍCH 1 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH ĐỊNH GIÁ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 3 4 ÁP DỤNG TẠI CTY CP SỮA VIỆT NAM (VINAMILK). NỘI DUNG TRÌNH BÀY I. MỤC ĐÍCH Mục đích chính của phân tích báo cáo tài chính là giúp các đối tượng sử dụng thông tin đánh giá đúng sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi và triển vọng của doanh nghiệp từ đó đưa ra các quyết định đúng đắn phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm Thông qua việc phân tích sẽ chuyển những hiểu biết của bạn về công ty và chiến lược công ty sang định giá công ty đó. Từ đó thực hiện các giao dịch dựa trên định giá. Nho m 3́ 3 1. CÔNG CỤ PHÂN TÍCH 1.1 Phân tích tài chính so sánh 1.2 Phân tích tài chính theo tỷ trọng 1.3 Phân tích tỷ số tài chính 1.4 Phân tích dòng tiền 1.5 Định giá Nho m 3́ 4 II. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH II. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1. CÔNG CỤ PHÂN TÍCH 1.1 Phân tích tài chính so sánh: Là Phân tích tài chính so sánh cũng là phân tích theo chiều ngang nghĩa là phân tích trái qua phải (hay phải qua trái) của bảng CĐKT khi chúng ta xem xét các BCTC: • Phân tích biến động kỳ này so với kỳ trước. • Phân tích chỉ số xu hướng: Lựa chọn kỳ gốc đối với tất cả các khoản mục. Chỉ nên tập trung vào các khoản mục quan trọng. 5 Nho m 3́ II. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1. CÔNG CỤ PHÂN TÍCH 1.2 Phân tích tài chính theo tỷ trọng: Phương pháp này cho biết được tỷ trọng của một nhóm hay một nhóm nhỏ cấu thành một khoản mục. Nó cũng được gọi là phân tích theo chiều dọc nghĩa là đánh giá từ trên xuống (hay từ dưới lên) của phạm vi BCTC. Phân tích BCC theo tỷ trọng có ích trong việc tìm hiểu các thành phần cấu thành của BCTC. 6 Nho m 3́ 1.3 Phân tích tỷ số tài chính 1.4 Phân tích dòng tiền (bài thuyết trình nhóm 4) Nho m 3́ 7 II. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH II. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 2. NỘI DUNG PHÂN TÍCH 2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán 2.2 Phân tích báo cáo kết quả HĐKD 2.3 Phân tích tỷ số tài chính 2.4 Phân tích dòng tiền 8 Nho m 3́ 2. NỘI DUNG PHÂN TÍCH 2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán Nho m 3́ 9 II. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (ĐVT: triệu đồng) TÀI SẢN 31/12/2008 31/12/2009 Biến động % TÀI SẢN NGẮN HẠN 5.804.398 9.279.160 3.474.762 59,9% Tiền 234.843 3.101.436 2.866.593 1220,6% Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 2.092.260 736.033 -1.356.227 -64,8% Các khoản phải thu 1.119.075 2.126.948 1.007.873 90,1% Hàng tồn kho 2.272.650 3.186.792 914.142 40,2% Tài sản lưu động khác 85.570 127.951 42.381 49,5% TÀI SẢN DÀI HẠN 4.958.796 6.285.158 1.326.362 26,7% Các khoản phải thu dài hạn 24 0 -24 -100,0% Tài sản cố định 3.058.039 4.571.227 1.513.188 49,5% Bất động sản đầu tư 73.328 73.182 -146 -0,2% Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 1.668.519 1.550.369 -118.151 -7,1% Tài sản dài hạn khác 158.886 90.381 -68.505 -43,1% TỔNG TÀI SẢN 10.763.194 15.564.318 4.801.124 44,6% NGUỒN VỐN 31/12/2008 31/12/2009 Biến động % NỢ PHẢI TRẢ 2.806.247 3.152.170 345.923 12,3% Nợ ngắn hạn 2.646.543 2.993.593 347.050 13,1% Vay ngắn hạn 567.960 0 -567.960 -100,0% Phải trả cho người bán 1.095.245 1.882.755 787.510 71,9% Người mua trả tiền trước 30.515 116.845 86.330 282,9% Quỹ khen thưởng phúc lợi 259.976 346.310 86.334 33,2% Nợ dài hạn 159.704 158.577 -1.127 -0,7% VỐN CHỦ SỞ HỮU 7.956.947 12.412.148 4.455.201 56,0% Nguồn vốn quỹ 7.956.947 12.412.148 4.455.201 56,0% Vốn đầu tư của chủ sở hữu 3.530.721 5.561.148 2.030.426 57,5% TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 10.763.194 15.564.318 4.801.124 44,6% 10 [...]... Lợi nhuận sau thuế 1.250.120 14 II PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 2 NỘI DUNG PHÂN TÍCH 2.3 Phân tích tỷ số tài chính Nhóm 3 15 Tỷ số Công Thức Ý nghĩa Tỷ số thanh toán: Đo lường khả năng thanh toán của công ty Hệ số thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn Hệ số thanh toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho)/Nợ ngắn hạn Công ty có bao nhiêu tài sản lưu động có thể chuyển... PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ 1.1 Phương pháp tài sản 1.2 Phương pháp vốn hoá thu nhập 1.3 Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức 1.4 Phương pháp dòng tiền chiết khấu 1.5 Phương pháp so sánh 1.6 Phương pháp lợi thế thương mại 18 3.1 PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ 1.1 Phương pháp tài sản Là phương pháp ước tính giá trị doanh nghiệp dựa trên giá trị thị trường của tổng tài sản... 19,93% 4,73% 13,67% 20,47% 0,82% 40,38% 0,00% 29,37% 0,47% 9,96% 0,58% 100,00% 0,26% 20,25% 19,23% 0,00% 12,10% 0,75% 2,23% 1,02% 79,75% 79,75% 35,73% 100,00% 11 II PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 2 NỘI DUNG PHÂN TÍCH 2.2 Phân tích báo cáo kết quả HĐKD 12 KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH (ĐVT: Triệu đồng) CHỈ TIÊU Doanh thu thuần Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Năm 2008 8.208.982 5.610.969 2.598.013... vốn ở thời điểm hiện tại Thông thường được tính bằng chi phí sử dụng vốn CSH/VCP 22 3.1 PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ 1.2 Phương pháp vốn hoá thu nhập (ttheo) +/ Điều kiện áp dụng: PP này áp dụng trong trường hợp DN hoạt động liên tục, tiếp tục hoạt động trong tương lai; +/ Ưu – Nhược điểm: Ưu điểm: Đơn giản, dễ sử dụng, dựa trên cơ sở tài chính để tính toán nên... nghĩa 29 3.1 PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ 1.4 Phương pháp dòng tiền chiết khấu (ttheo) b Ước tính giá trị toàn bộ doanh nghiệp +/ Công thức: Giá trị của Cty = Trong đó: Tử số : Là dòng tiền kỳ vọng của Cty tại thời đểm t WACC : Chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền +/ Điều kiện áp dụng: - Áp dụng trong trường hợp các TS của DN là TS hữu dụng, vì PP này phản... của những tài sản hữu dụng; các TS không hữu dụng (hoặc kể cả các tài sản dưới mức hữu dụng) phải được xem xét, đánh giá riêng theo từng phương pháp 30 3.1 PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ b Ước tính giá trị toàn bộ doanh nghiệp (ttheo) +/ Hạn chế: Không áp dụng được trong trường hợp DN đang trong quá trình tái cơ cấu Đó là việc bán tài sản, mua thêm tài sản... đó: VE : giá trị thị trường của VCSH VA : giá trị thị trường của toàn bộ tài sản VD : Giá trị thị trường của nợ 19 3.1 PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ 1.1 Phương pháp tài sản (ttheo) +/ Điều kiện áp dụng: - Phương pháp này có thể áp dụng đối với đa số các loại hình doanh nghiệp mà tài sản của DN chủ yếu là TSHH +/ Ưu – Nhược điểm: - Ưu điểm: Đơn giản, dễ... 1 vòng quay hàng tồn kho Hiệu suất sử dụng tài sản : Đo hiệu quả sử dụng tài sản cố định tại công ty Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Doanh thu thuần/TSCĐ Hiệu suất sử dụng toàn bộ Tài sản = Doanh thu thuần/Tổng tài sản Một đồng TSCĐ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu Một đồng TS tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần : Đo lường quan hệ giữa... sử dụng vốn cổ phần = Doanh thu thuần/Vốn cổ phần Một đồng vốn cổ phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu 16 Tỷ số Công Thức Ý nghĩa Tỷ số đoàn bẩy tài chính :Đánh giá mức độ mức độ một công ty tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình bằng vốn vay Tỷ số cho thấy bao nhiêu phần trăn tài Tỷ số nợ trên tài sản = Tổng nợ/Tổng tài sản sản công ty được tài. .. chỉnh để phản ánh được hoạt động kinh doanh mới và mức rủi ro tài chính của DN Khó áp dụng được cho DN có quy mô nhỏ (*) 31 3.1 PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ 1.5 Phương pháp so sánh thị trường +/ Định nghĩa: Là cách ước tính giá trị của một DN, các lợi ích về QSH, hay chứng khoán bằng cách sử dụng một hay nhiều PP, trong đó so sánh giá trị của đối tượng . SẢN 31/12/2008 31/12/2 009 Biến động % TÀI SẢN NGẮN HẠN 5.804.398 9.279.160 3.474.762 59,9% Tiền 234.843 3.101.436 2.866.593 1220,6% Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 2 .092 .260 736.033 -1.356.227. 31/12/2008 31/12/2 009 Biến động % NỢ PHẢI TRẢ 2.806.247 3.152.170 345.923 12,3% Nợ ngắn hạn 2.646.543 2.993.593 347.050 13,1% Vay ngắn hạn 567.960 0 -567.960 -100,0% Phải trả cho người bán 1 .095 .245 1.882.755. 31/12/2008 Tỷ trọng 31/12/2 009 Tỷ trọng TÀI SẢN NGẮN HẠN 5.804.398 53,93% 9.279.160 59,62% Tiền 234.843 2,18% 3.101.436 19,93% Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 2 .092 .260 19,44% 736.033 4,73% Các