TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA SAU ĐẠI HOC *** BÁO CÁO MÔN : PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH MÃ CHỨNG KHOÁN TCM 1 Phần I: Công ty cổ phần Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công 1. Tổng quan chung về công ty - Tên công ty: Công ty cổ phần Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công - Nhóm ngành: Dệt may - Vốn điều lệ: 491,999,510,000 đồng (tháng 10/2013) Lịch sử hình thành: • Công ty Cổ phần Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công tiền thân là Hãng Tái Thành Kỹ nghệ Dệt được thành lập năm 1967. Tháng 08/1976 được chuyển thành Xí nghiệp quốc doanh với tên gọi Nhà máy Dệt Tái Thành, sau đó lần lượt được đổi tên thành Nhà máy Dệt Thành Công, Công ty Dệt Thành Công và đến năm 2000 là Công Ty Dệt may Thành Công. • Tháng 07/2006, chuyển đổi hình thức hoạt động thành Công ty Cổ phần Dệt May Đầu tư Thương mại Thành Công. • Công ty bắt đầu niêm yết với mã TCM ngày 15/10/2007 trên sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HSX). Ngành nghề kinh doanh: 2 • Mua bán các loại bông, xơ, sợi, vải, hàng may mặc giày dép, máy móc thiết bị, nguyên phụ liệu, vật tư, hoá chất, thuốc nhuộm, bao bì ngành dệt may. • Mua bán thiết bị lạnh, điều hoà không khí, máy thu thanh thu hình, vật liệu xây dựng, phương tiện vận tải, dịch vụ lắp đặt, sửa chữa máy móc thiết bị. • Kinh doanh vận tải, hàng hoá đường bộ, địa ốc - máy móc thiết bị • Cho thuê văn phòng, nhà xưởng, kho bãi, máy móc thiết bị • Môi giới thương mại, đại lý mua bán ký gửi hàng hoá, đầu tư xây dựng, lập tổng tổng dự toán các chương trình dân dụng, công nghiệp và hạ tầng khu công nghiệp, khu du lịch. Các cổ đông lớn: • Năm 2009, TCM phát hành thêm cổ phần cho E-Land Asia Holdings (Singapore) thuộc tập đoàn E-Land, một trong những tập đoàn hàng đầu trong lĩnh vực bán lẻ và thời trang ở Hàn Quốc. Đến nay, E- Land đã trở thành cổ đông lớn nhất (43,32%) đồng thời là đối tác chiến lược, trực tiếp điều hành hoạt động hằng ngày của Công ty. • Hiện tại, ngoài E-Land, các cổ đông lớn của TCM gồm có CTCP Chứng khoán VNDirect (5,62%), Tập đoàn dệt may Việt Nam – Vinatex (4,04%) và một cổ đông cá nhân (4,83%). Với sự có mặt của E-land, khả năng sở hữu thêm của nhà đầu tư nước ngoài tại TCM hiện nay đã gần như không còn. Địa chỉ: Số 36 Tây Thạnh, P. Tây Thạnh, Q.Tân Phú, Tp.HCM Điện thoại: 84-(8) 381 53 962 Fax: 84-(8) 381 54 008 Email: tcm@thanhcong.net Website: http://www.thanhcong.com.vn 3 2. Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh và tình hình tài chính của công ty 9 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế đạt 36,98 tỷ đồng, cải thiện nhiều lần so với cùng kỳ năm trước; khi mà TCM phải ghi nhận lỗ từ mảng kinh doanh sợi do mua nguyên liệu bông trên thị trường giao sau với giá cao. Từ đầu năm đến nay, giá bông đã giảm đáng kể. Đồng thời, số đơn hàng xuất khẩu từ thị trường Mỹ sau khi giảm mạnh trong năm 2012 cũng đă lấy lại đà tăng. Doanh thu tháng 11 đạt 210 tỷ, lũy kế 11 tháng năm 2013 là 2,300 tỷ bằng 96% kế hoạch năm 2013. Lợi nhuận sau thuế tháng 11 đạt 10 tỷ, lũy kế 11 tháng năm 2013 là 118 tỷ bằng 130% kế hoạch năm 2013. (Số liệu từ doanh nghiệp) 2.1. Hoạt động sản xuất kinh doanh 2.1.1. Sản phẩm chính và năng lực sản xuất Các sản phẩm chính của TCM là sợi các loại, vải dệt, vải đan và sản phẩm may mặc. Hiện TCM có nhiều mặt hàng có giá trị cao như sợi pha cao cấp, vải có tỷ lệ spandex cao, áo pull có hiệu ứng hoa văn… Nhờ quy trình sản xuất khép kín, sản phẩm may của TCM có chất lượng đồng nhất và đáp ứng tốt các tiêu chuẩn xuất khẩu. Năm 2013, TCM đã hợp tác với Viện Thanh kiểm tra dệt may Hàn Quốc (KOTITI) và công ty sản xuất dệt may lớn nhất Hàn Quốc Hyosung đầu tư đồng thời xây dựng trung tâm R&D để phát triển các sản phẩm mới phù hợp với tiêu chuẩn xuất khẩu của các thị trường lớn như Mỹ, Nhật, Hàn Quốc, EU. Với khả năng sản xuất từ đầu vào cơ bản là bông, TCM hiện là doanh nghiệp dệt may niêm yết duy nhất đáp ứng được quy định “từ sợi trở đi” của TPP. TCM sở hữu quy trình sản xuất khép kín gồm 4 khâu chính là xe sợi, dệt/đan, nhuộm và may. Trong đó, sợi là sản phẩm có khối lượng sản xuất lớn nhất. 4 Sợi: Với 4 nhà máy sợi tại Tp.HCM, Long An và Tây Ninh, tổng công suất khâu sợi là khá cao, khoảng 21.000 tấn/năm. Do đó, chỉ 1/3 lượng sợi sản xuất ra được sử dụng cho các dây chuyền khác, phần còn lại được bán cho các doanh nghiệp trong nước hoặc xuất khẩu. Doanh thu từ sợi chiếm khoảng 40% doanh thu dệt may của Công ty. Vải: công suất khâu sản xuất vải (dệt và đan) không cao như sản xuất sợi nên chỉ một phần đầu ra được công ty kinh doanh, hầu hết được sử dụng trong sản xuất sản phẩm may. Doanh thu từ vải trung bình chỉ khoảng 10% doanh thu dệt may. Sản phẩm may mặc của TCM (chủ yếu là áo sơ mi, áo thun các loại), chủ yếu được bán cho các thương hiệu thời trang bán lẻ nước ngoài như JCPenny, Sammar, Eland…Mảng này cũng chiếm tỷ trọng lớn nhất (50-55%) trong cơ cấu doanh thu dệt may. Công ty cũng nhận gia công hàng may mặc, nhưng tỷ trọng doanh thu không đáng kể. TCM đang có kế hoạch tăng công suất dây may lên 17-20 triệu sản phẩm/năm qua việc mua lại một nhà máy may trong nước sắp tới. Nguyên vật liệu Đầu vào chính của TCM là bông, sợi và hóa chất. Trong đó, bông là loại nguyên liệu chính, chiếm khoảng 60%-70% tổng chi phí nguyên vật liệu và chủ yếu được nhập khẩu từ Mỹ, Châu Phi, Ấn Độ. Do có lợi thế là tự sản xuất được sợi nên TCM có thể kết hợp bông từ các nguồn có chất lượng khác nhau để làm ra sản phẩm phù hợp với từng đơn hàng mà vẫn đảm bảo lợi nhuận. Trước đây, TCM mua bông với tỷ lệ 70% trên thị trường giao ngay và 30% trên thị trường kỳ hạn. Giữa năm 2011, giá bông tăng lên mức lịch sử 160USD/pound khiến cho biên lợi nhuận mảng kinh doanh sợi giảm mạnh trong hai năm 2011 và 2012. Đến nay, giá bông đã giảm 5 đáng kể và đang ổn định mức 83-85USD/pound. Từ năm 2012, TCM đã điều chỉnh tỷ lệ mua bông trên thị trường kỳ hạn xuống còn 20% và tỷ lệ mua giao ngay lên 80% đồng thời linh hoạt thay đổi kỳ hạn các hợp đồng mua bông để phù hợp điều kiện thị trường tại từng thời điểm. 2.1.2. Thị trường tiêu thụ Thị trường xuất khẩu của TCM khá đa dạng, chủ yếu là Mỹ, EU, Nhật Bản và Hàn Quốc. Hiện tại, Hoa Kỳ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Công ty. Do ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế, doanh thu xuất khẩu sang Mỹ giảm mạnh 35% trong năm 2012. Tuy nhiên từ đầu năm 2013 đến nay, số đơn hàng từ Mỹ đã tăng trở lại. Từ năm 2012, TCM còn nhận thêm các đơn hàng do E-Land Trung Quốc và Hàn Quốc chuyển sang. Đơn hàng của E-Land đòi hỏi chất lượng sản phẩm cao hơn và do đó, có biên lợi nhuận gộp cao hơn đơn hàng thông thường từ 3-5%. Năm 2012, các đơn hàng từ E-Land chiếm gần 40% doanh thu sản phẩm may của TCM. Dù vậy, mạng lưới phân phối trong nước của TCM không lớn. Năm 2012, doanh thu nội địa chỉ chiếm khoảng 9,6% trong tổng doanh thu của Công ty. 2.1.3. Đầu tư mở rộng Để đón đầu nhu cầu xuất khẩu gia tăng, TCM đang tích cực đầu tư để nâng cao năng lực sản xuất ở các khâu hoàn thiện sản phẩm như đan, nhuộm và may. Tháng 06 vừa qua, Công ty đã khánh thành nhà máy đan kim mới ở KCN Nhị Xuân, Hóc Môn với vốn đầu tư khoảng 1,6 triệu USD nhằm gia tăng sản lượng mặt hàng vải và áo đan. Nhà máy máy có công suất 1,18 triệu kg vải và 1,26 triệu chiếc bo cổ/năm và dự kiến sẽ giúp TCM tiết kiệm 15 tỷ đồng chi phí gia công mỗi năm. Hiện TCM đang tìm mua lại một cơ sở may trong nước quy mô từ 1.000-2.000 công nhân, vốn đầu tư ước tính khoảng 3 triệu USD để 6 nâng công suất khâu may lên khoảng 17-20 triệu sản phẩm/năm trong vòng 1-2 năm tới. Về dài hạn, TCM đã có kế hoạch di dời nhà máy chính ở quận Tân Phú, Tp.HCM sang mặt bằng rộng rãi hơn ở ngoại thành để mở rộng quy mô sản xuất. 2.1.4. Tiềm năng tăng trưởng Sau khi Việt Nam tham gia vào TPP, thuế xuất khẩu trên 90% mặt hàng dệt may vào thị trường Mỹ sẽ giảm về 0% từ mức bình quân hiện tại là 17%. Theo đó, khả năng cạnh trạnh của hàng dệt mạy Việt Nam cũng tăng lên nhiều. Theo Hiệp hội Dệt May Việt Nam (Vitas), sau khi TPP có hiệu lực, dự kiến vào năm 2015, xuất khẩu hàng dệt may Việt Nam vào Mỹ có thể đạt tốc độ tăng trưởng gấp đôi so hiện nay. Kim ngạch xuất khẩu dệt may vào Mỹ đến năm 2015 dự kiến đạt 13 tỷ USD và đến năm 2020 sẽ là 22 tỷ USD. Để được hưởng những ưu đãi về thuế, phía Mỹ yêu cầu các sản phẩm dệt may xuất vào nước này phải được sản xuất từ khâu “sợi trở đi” tại các nước thành viên TPP. Điều này buộc các doanh nghiệp dệt may Việt Nam phải giảm sự phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu và đầu tư cho công nghệ để đón đầu nhu cầu sản xuất gia tăng. Với lợi thế về công nghệ sẵn có TCM có thể được áp dụng thuế suất ưu đãi ngay sau khi TPP có hiệu lực. Vì các doanh nghiệp Hoa Kỳ sẽ ưu tiên đặt hàng với những đối tác quen thuộc và đã được áp dụng thuế suất ưu đãi nên TCM sẽ có bước khởi đầu tốt hơn các doanh nghiệp khác. Theo đó, có thể kỳ vọng tốc độ tăng trưởng doanh thu vào khoảng17-20% từ năm 2015 trở đi. 2.1.5. Đầu tư tài chính Hiện TCM có đầu tư vào lĩnh vực như chứng khoán, bất động sản, VLXD, du lịch và y tế và có cổ phần tại một số doanh nghiệp dệt may nhỏ như Dệt Việt Thắng, Dệt May Huế, SY Vina TCM đã có kế hoạch thoái vốn tại CTCP Thành Chí (khai thác, kinh doanh cát, đá) do hoạt 7 động kinh doanh không hiệu quả. Giá trị chuyển nhượng kỳ vọng là 32 tỷ đồng. Trong thời gian tới, TCM có kế hoạch mở rộng đầu tư sang một số dự án bất động sản trung -cao cấp tại Tp.HCM và Phan Thiết. Tháng 6 vừa qua, Công ty đã thành lập liên doanh có vốn điều lệ 7,5 triệu USD với E-Land Asia Holding (TCM sở hữu 85,3%) để phát triển dự án căn hộ trung-cao cấp TC1 Tower ở quận Tân Phú. Trong đó, TCM góp 6,0 triệu USD bằng quyền sử dụng đất và phần còn lại bằng tiền. Dự án có tổng mức đầu tư là 50 triệu USD và dự kiến khởi công đầu năm 2014. Đối với các dự án còn lại, Công ty sẽ nghiên cứu triển khai trong trung và dài hạn khi thị trường bất động sản hồi phục. Bảng 01: Tổng hợp các dự án bất động sản của TCM Dự án Loại hình Diện tích (m2) Vị trí Tình trạng TC1 Tower Căn hộ 9.898 Tân Phú, Tp.HCM Đã có GCNQSDĐ, dự kiến khởi công QI/2014 TC2 Khu phức hợp 66.487 Tân Phú, Tp.HCM Đang là nhà xưởng, văn phòng, chưa có TC3 Khu dân cư – Thương mại 13.178 Quận 4, Tp.HCM Chưa có giấy CNQSDĐ Phan Thiết Khu du lịch 102.000 Phan Thiết Chưa có giấy CNQSDĐ 2.1.6. Rủi ro kinh doanh Lợi nhuận từ mảng kinh doanh sợi của TCM hiện vẫn phụ thuộc nhiều vào giá bông. Khi nhu cầu sử dụng bông tại các quốc gia lớn như Mỹ và Trung Quốc hồi phục, có khả năng giá bông sẽ tăng trở lại. Bên cạnh đó, việc tìm mua một nhà máy may sẵn có hiện vẫn chưa tìm đối tác thích hợp. Nếu kế hoạch này sẽ không thực hiện được trong năm nay, TCM sẽ phải cân nhắc xây dựng một nhà máy mới trong năm 8 2014. Trong khi một nhà máy mua lại có thể đưa vào hoạt động sau 10- 14 ngày, việc xây mới có thể mất ít nhất 6 tháng do phải tuyển dụng công nhân và đồng bộ với việc di dời nhà máy hiện tại. Do đó, chí phí đầu tư cũng cao hơn. Việc này có thể làm chậm kế hoạch tăng công suất nhà máy của TCM trong năm tới. 2.2. Tình hình tài chính 2.2.1. Doanh thu và lợi nhuận Bảng 02: Nhóm chỉ số tốc độ tăng trưởng Ch s  tài chính Nm 2010A Nm 2011A Nm 2012A Nm 2013F Tng tr  n g Doanh thu 68.1% 16.0% 4.0% 16.5% Li nhun H KD 89.6% -16.3% -88.8% 849.5% EBIT 104.9% -48.2% -68.3% 477.4% Li nhun tr c thu 274.8% -48.2% -117.3% N/A Li nhun sau thu 341.4% -43.8% -118.0% N/A Tng tài sn 12.2% 7.3% -4.3% 9.2% Vn ch s hu 29.3% 6.5% -13.8% 18.2% Doanh thu của TCM có sự tăng trưởng đều đặn trong suốt giai đoạn 2009-2012 với mức tăng trưởng doanh thu bình quân là 24,5 %. Từ năm 2010, với sự tham gia của cổ đông chiến lược E-land, hiệu quả SX-KD và đầu ra của TCM được cải thiện rõ rệt. Doanh thu thuần tăng trưởng 68,1% trong năm 2010 và 16,0% trong 2011; tỷ trọng xuất khẩu trong cơ cấu doanh thu cũng tăng từ 55,6% trong năm 2009 lên 88,1% trong năm 2012. Năm 2012, việc tiêu thụ các sản phẩm vải và hàng may mặc nhìn chung vẫn có hiệu quả. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh sợi bị lỗ do Công ty phải mua bông trên thị trường giao sau với giá cao. Tỷ suất LNG giảm từ 16,3% năm 2011 xuống còn 7,3% năm 2012. Bên cạnh 9 đó, kim ngạch xuất khẩu vào thị trường Mỹ giảm mạnh 35%. Dù Công ty được nhận thêm các đơn hàng từ E-Land Trung Quốc và Hàn Quốc, tăng trưởng doanh thu năm chỉ ở mức khiêm tốn 4,0%. Kết quả là LNST năm 2012 âm 23,5 tỷ đồng. Bảng 03. Kết quả hoạt động kinh doanh theo quý (VNĐ) Quý 4/2012 Quý 1/2013 Quý 2/2013 Quý 3/2013 Doanh thu thu n v  bán hàng và cung c p dch v 516,039,448,717 546,081,717,335 653,674,608,51 2 709,277,208,95 8 Giá v n hàng bán 486,303,737,661 477,891,680,966 551,833,264,22 2 612,892,395,08 5 Li nhun g p v  bán hàng và cung cp dch v 29,735,711,056 68,190,036,369 101,841,344,29 0 96,384,813,873 Li nhun thun t hot   n g kinh doanh -22,143,607,761 20,543,837,329 39,401,946,736 37,531,205,301 Tng l i nhun k toán tr  c thu  -21,524,236,554 22,628,178,883 40,250,621,505 39,935,884,538 Li nhun sau thu  ca công ty m -19,610,896,388 22,625,328,764 35,131,555,514 36,875,497,310 Từ đầu năm 2013 đến nay, giá bông tương đối ổn định. Do TCM đã giải phóng hết lượng bông tồn kho giá cao trong quý I nên tỷ suất LNG 6 tháng đầu năm cải thiện đáng kể, đạt lên 14,2%. LNG và LNST theo đó đều có sự bứt phá so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp quý III năm 2013 tăng 4.500 % so với cùng kỳ quý III năm 2012 do: Tỷ lệ lợi nhuận gộp của công ty trong quý III năm 2013 đạt 13.6% cao hơn so với quý III năm 2012 (8.3 %) do tỉ lệ giá vốn trên doanh thu quý III năm 2013 đạt 86.40% thấp hơn so với cùng kỳ năm trước (91.69%). Lý do trong quý III năm 2013 công ty tiếp tục chủ động cân đối nguồn nguyên liệu đầu vào bằng cách kiểm soát rủi ro trong việc mua bông nguyên liệu giá cao, điều chỉnh tỷ lệ mua bông theo cách thức 30% số lượng mua trên thị trường giao sau và 70% số lượng mua trên 10 [...]... Việt Nam gia nhập các hiệp ước thương mại quốc tế như TPP và FTA, khả năng thâm nhập vào các thị trường này là rất cao 6 Xác định đầu tư/không đầu tư vào cổ phiếu TCM Kết quả lợi nhuận năm 2013 là một yếu tố rất tích cực tác động lên giá cổ phiếu TCM nhưng thực chất nhìn vào doanh thu chưa có một sự tiến triển rõ ràng Chúng ta có thể nhận thấy hoạt động của công ty từ năm 2014 trở đi mới thực sự tăng... quy trình sản xuất chủ động từ sợi còn giúp TCM trở thành doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ Hiệp định TPP Tuy nhiên giá cổ phiếu TCM hiện đang rất cao (24.300VNĐ/cp), giá trị hợp lý được xác định theo phương pháp P/E (27.700VNĐ/cp) cao hơn khoảng 14% so với giá thị trường của TCM, xin đưa ra khuyến nghị “Nắm giữ” trong trung hạn đối với loại cổ phiếu này Các loại khuyến cáo: - Khuyến cáo... xuất của TCM là bông nhập khẩu Do đó, biến động giá bông trên thế giới và biến động của tỷ giá có tác động đáng kể đến lợi nhuận của Công ty 4 Định giá Để định giá cổ phiếu TCM, chúng ta sử dụng phương pháp so sánh P/E B n g 08 Ch s P/E c a m t s doanh nghi p cùng ngành Mã V n hóa th tr n g (t P/E CK ng) GMC 343.95 5.66 TNG 162.88 7.27 NPS 27.78 7.32 TET 58.17 12.77 Bình quân 6.88 Chỉ số của TCM sang... không mấy khả quan Trừ một số khoản vay cũ, hầu hết nợ vay của TCM là bằng USD Dự kiến, thời gian tới, TCM sẽ chuyển hoàn toàn sang vay đồng USD để giảm chi phí đi vay Lãi suất các khoản vay USD trung bình của TCM hiện chỉ khoảng 4%/năm (riêng các khoản vay từ E-Land đều dưới 1%/năm) Do đó, chúng ta cũng không quá lo ngại về khả năng trả nợ của TCM 3 Tiềm năng và dự báo tình hình sản xuất kinh doanh của... 11.0 3.2 4.1 1.3 Các khách hàng truyền thống của TCM như JCPenny, Sammar, ELand đặt hàng thường xuyên và có kế hoạch giao hàng cụ thể (TCM thường nhận được thông báo xác nhận trước khi giao hàng khoảng 2 tháng) Cộng với sản phẩm của TCM có chất lượng tốt nên việc kiểm tra quy cách hàng hóa và thanh toán tiền hàng khá nhanh Nhờ đó, thời gian thu tiền của TCM cũng cao hơn các công ty cùng ngành, chỉ khoảng... Hàn Quốc, EU Có sẵn dây chuyền sản xuất khép kín, TCM có thể hưởng lợi từ TPP ngay cả khi hiệp định chỉ được thông qua một phần Một mặt, TCM có thể được hưởng thuế suất ưu đãi sớm hơn các doanh nghiệp khác 14 Mặt khác, từ nay đến khi TPP có hiệu lực, các nhà nhập khẩu Mỹ cũng sẽ chuyển dần đơn hàng sang các đối tác đã được giảm thuế để tiết kiệm chi phí TCM kỳ vọng sẽ đạt tốc độ tăng trưởng doanh thu... nhuận sau thuế năm 2014 của doanh nghiệp dự báo đạt 160 tỷ VNĐ (TCM công bố trên http://tinnhanhchungkhoan.vn cập nhật ngày 06/01/2014 bài “Nhiều doanh nghiệp hồ hởi báo lãi đầu năm mới”) Với EPS dự phóng năm 2014 là 3258.66 nghìn đồng/cp, căn cứ trên P/E (8.5) kết quả tính toán đưa ra giá TCM là 27.700 đồng/cp B n g 09 Các ch tiêu c b n v c TCM Giá (10/01/2014) VN Chênh l ch % V n hóa th tr n g t ng phi... đạt được một phần thỏa thuận trong năm nay Các thỏa thuận đạt được sẽ bắt đầu hiệu lực từ năm 2015 Với khả năng sản xuất từ đầu vào cơ bản là bông, TCM hiện là doanh nghiệp dệt may niêm yết duy nhất đáp ứng được quy định “từ sợi trở đi” của TPP Năm 2013, TCM đã hợp tác với Viện Thanh kiểm tra dệt may Hàn Quốc (KOTITI) và công ty sản xuất dệt may lớn nhất Hàn Quốc Hyosung đồng thời đầu tư xây dựng trung... 183.3% 64.5% 214.5% 68.0% 191.7% 65.7% 12 TCM thường ưu tiên sử dụng vốn vay để tài trợ cho vốn lưu động của các dự án đầu tư Tỷ lệ Nợ/TTS của Công ty hiện đang ở mức 0,68 lần, khá cao so với các doanh nghiệp cùng ngành (của GMC và GIL là 0,62 lần) Bên cạnh đó, hàng tồn kho hiện chiếm đến 66,9% tài sản ngắn hạn của Công ty Do đó, khả năng thanh toán nhanh của TCM cũng thấp hơn các doanh nghiệp khác,... nhờ yếu tố mùa vụ Cụ thể, nhu cầu mua sắm ở các nước phương Tây thường tăng cao trong quý IV nên số đơn hàng cũng tăng theo Để hoàn thành đơn đặt hàng cho các tháng tới, hiện nhà máy của TCM đã hoạt động hết công suất TCM dự kiến ghi nhận khoảng 10,512 triệu USD doanh thu/tháng từ nay đến cuối năm Tính chung cả năm, DTT có thể đạt khoảng 2.660,3 tỷ đồng Nếu giá bông tiếp tục ổn định ở mức hiện tại, tỷ . TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA SAU ĐẠI HOC *** BÁO CÁO MÔN : PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH MÃ CHỨNG KHOÁN TCM 1 Phần I: Công ty cổ phần Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công 1 phần Dệt May Đầu tư Thương mại Thành Công. • Công ty bắt đầu niêm yết với mã TCM ngày 15/10/2007 trên sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HSX). Ngành nghề kinh doanh: 2 • Mua bán các loại. chính Hiện TCM có đầu tư vào lĩnh vực như chứng khoán, bất động sản, VLXD, du lịch và y tế và có cổ phần tại một số doanh nghiệp dệt may nhỏ như Dệt Việt Thắng, Dệt May Huế, SY Vina TCM đã có