Đang tải... (xem toàn văn)
Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Inexpharm
Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 2 1.2. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài: 1.2.1. Mục tiêu chung: Mục tiêu chung của chuyên đề là xác định được giá trị thực của một dự án, phân tích rủi ro có thể nảy sinh trên nhiều phương diện của dự án trong quá trình thẩm định. Dựa trên các tiêu chuẩn chấp nhận dự án và kết quả thẩm định đi đến quyết định cho vay hay không cho vay đối với dự án. 1.2.2. Mục tiêu cụ thể: • Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm. • Đánh giá các tỷ số tài chính của công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm. • Đưa ra quyết định cho vay hay không đối với cổ phần dược phẩm Imexpharm. 1.3. Phạm vi nghiên cứu: 1.3.1. Phạm vi không gian: Đề tài được nghiên cứu dựa trên số liệu và thông tin của công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm tỉnh Đồng Tháp. 1.3.2. Phạm vi thời gian: Số liệu trong đề tài là số liệu năm 2007, 2008 và 2009. 1.3.3. Phạm vi về nội dung: Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm . 1.4. Phương pháp nghiên cứu: 1.4.1 Phương pháp thu thập số liệu Số liệu được sử dụng là nguồn số liệu thứ cấp sẵn có tại công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm kết hợp với việc tổng hợp các thông tin từ mạng Internet và các giáo trình bài giảng được học. 1.4.2 Phương pháp phân tích số liệu - Sử dụng phương pháp thống kê mô tả, tổng hợp dựa trên những số liệu thu thập được để đánh giá nhận xét dự án. - Phương pháp phân tích so sánh: phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả của dự án, so sánh với các định mức cho phép của quy trình thẩm định dự án và quản lý tín dụng. Từ đó rút ra kết luận, nhận xét các nguyên nhân dẩn đến kết quả nhận được. Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 3 1.5 Ý nghĩa: Trên phương diện là nhà tài chính, ngân hàng sẽ ra quyết định cho vay hoặc không cho vay thì thẩm định dự án mang một ý nghĩa hết sức quan trọng: - Qua thẩm định xác định được tư cách pháp nhân và khả năng tài chính, sản xuất kinh doanh của các bên tham gia đầu tư. - Đánh giá được mức độ tin cậy của dự án đầu tư mà khác hàng đã lập và nộp cho ngân hàng khi làm thủ tục vay vốn. - Phân tích và đánh giá được mức độ rủi ro của dự án khi quyết định cho vay cũng như lợi nhuận mà mình sẽ đạt được. - Giảm xác suất của hai loại sai lầm khi quyết định cho vay đó là: cho vay một dự án không có hiệu quả và từ chối cho vay một dự án tốt. II - LÝ LUẬN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CHI NHÁNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN ĐỒNG THÁP: 2.1. Khái quát chung về chi nhánh Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Đồng Tháp Ngân hàng Đầu tư và Phát Triển Việt Nam đựơc thành lập theo Nghị định số 177/TTG ngày 26/04/1957với tên gọi quốc tế là Vietindebank là một trong những Ngân hàng lớn nhất Việt Nam. Có những tên gọi như sau: - Ngày 26/04/1957 Ngân hàng Kiến thiết Việt Nam. - Ngày 24/06/1981 Ngân hàng Đầu tư và Xây dựng Việt Nam. - Ngày 14/11/1990 Ngân hàng Đầu tư và Phát Triển Việt Nam (Bank for Investment and Development of Vietnam) gọi tắt là BIDV. Ngân hàng Đầu tư và Phát Triển Việt Nam (NHĐT&PT VN) là một doanh nghiệp Nhà nước hạng đặc biệt, được tổ chức theo mô hình Tổng công ty Nhà nước (tập đoàn) mang tính hệ thống thống nhất bao gồm hơn 103 chi nhánh và các công ty trong toàn quốc, có 3 đơn vị liên doanh, hùn vốn với 5 tổ chức tín dụng, quan hệ đại lý với hơn 400 ngân hàng và quan hệ thanh toán với 50 ngân hàng trên thế giới. Trọng tâm hoạt động là phục vụ đầu tư phát triển, các dự án thực hiện các chương trình phát triển kinh tế then chốt của đất nước. Thực hiện đầy đủ các mặt nghiệp vụ của ngân hàng phục vụ các thành phần kinh tế, có quan hệ hợp tác chặt chẽ với các doanh nghiệp, Tổng công ty và cá nhân. Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 4 BIDV có một mạng lưới phân phối và dịch vụ khách hàng lớn với 103 chi nhánh, 228 phòng giao dịch, 150 điểm và quầy giao dịch trong năm 2007. Tiếp tục phủ sóng mạng lưới ATM và POS tại các tỉnh/thành phố trong cả nước với trên 300 máy ATM và 600 POS được lắp đặt trong năm 2007. Chi nhánh Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Đồng Tháp có trụ sở tại số 12A Đường 30/4, Phường 1, thành phố Cao Lãnh, được thành lập theo quyết định số 105-NH/QĐ ngày 26-11-1990 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, mà tiền thân là Chi nhánh Ngân hàng Đầu tư và Xây dựng Đồng Tháp. 2.2. Thẩm định tình hình tài chính doanh nghiệp 2.2.1. Sơ lược về thẩm định tài chính doanh nghiệp Thẩm định tín dụng là sử dụng công cụ kỹ thuật phân tích nhằm kiểm tra, đánh giá mức độ tin cậy và rủi ro của một dự án mà khách hàng đã xuất trình nhằm phục vụ cho quá trình quyết định tín dụng. Khác với lập dự án đầu tư, tẩm định tín dụng cố gắng phân tích và hiểu được tính chất khả thi thực sự của dự án về mặt kinh tế đứng tên góc độ của ngân hàng. 2.2.2. Mục tiêu thẩm định tín dụng: Phòng Thẩm định và Quản lý tín dụng của chi nhánh ngân hàng đầu tư và phát triển Đồng Tháp thực hiện các nghiệp vụ sau: - Thẩm định các dự án cho vay, bảo lãnh (trung, dài hạn) và các khoản tín dụng ngắn hạn vượt mức phán quyết của trưởng phòng tín dụng. - Thẩm định các đề xuất về hạn mức tín dụng và giới hạn cho vay đối với từng khách hàng. - Thẩm định đánh giá tài sản đảm bảo nợ vay. - Quản lý danh mục tín dụng, quản lý rủi ro tín dụng, đầu mối trực tiếp quản lý và báo cáo, tham mưu xử lý nợ xấu. - Đầu mối tổng hợp và thực hiện các loại báo cáo tín dụng. 2.2.3. Qui trình thẩm định tín dụng: Thẩm định tín dụng chỉ là một khâu trong toàn bộ qui trình tín dụng nói chung. Thế nhưng khâu này cực kì quan trọng vì nó giúp đánh giá chính xác và trung thực khả năng thu hồi nợ trước khi quyết định cho vay. Do vậy, khâu này cần được tách riêng ra và chi tiết hóa thành một qui trình riêng, gọi là qui trình thẩm định tín dụng. Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 5 Qui trình thẩm định tín dụng là bảng chỉ dẫn các bước tiến hành từ xem xét, thu thập thông tin cần thiết cho đến khi rút ra được kết luận sau cùng về khả năng thu hồi nợ khi cho vay. Toàn bộ qui trình thẩm định tín dụng có thể thực hiện qua các bước sau đây: Vì qui trình thẩm định tín dụng phải trải qua nhiều công đoạn và cần rất nhiều kiến thức chuyên môn nên trong phạm vi đề tài này, chúng em chỉ tâp trung nghiên cứu về thẩm định tín dụng ngắn hạn và đánh giá xếp hạng một doanh nghiệp. Nếu có sai xót, xin quí thầy cô hướng dẫn thêm cho chúng em. 2.2.4. Các bước thực hiện phân tích các tỷ số tài chính Để thẩm định mức độ tin cậy của các báo cáo tài chính, cần thực hiện các bước như sau: 1. Nghiên cứu kỹ số liệu của các báo cáo tài chính. 2. Sử dụng kiến thức kế toán tài chính và kỹ năng phân tích để phát hiện những điểm đáng nghi ngờ hay những bất hợp lý trong các báo cáo tài chính. 3. Xem xét bảng thuyết minh để hiểu rõ hơn về những điểm đáng nghi ngờ hay những bất hợp lý trong báo cáo tài chính. thu thập thông tin cần thiết bổ sung Xem xét hồ sơ vay của khách hàng Ước lượng vả kiểm soát rủi ro tín dụng kết luận về khả năng thu hồi nợ vay Thẩm định PASXKD hoặc DAĐT Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 6 4. Mời khách hàng đến thảo luận, phỏng vấn và yêu cầu giải thích về những điểm đáng nghi ngờ phát hiện được. 5. Viếng thăm doanh nghiệp để quan sát và nếu cần tận mắt xem lại tài liệu kế toán và chứng từ gốc làm căn cứ lập các báo cáo tài chính. 6. Kết luận sau cùng về mức độ tin cậy của các báo cáo tài chính do doanh nghiệp cung cấp 2.2.5. Phân tích các tỷ số tài chính: 2.2.5.1. Phân tích các tỷ số thanh khoản: Tỷ số thanh khoản hiện thời = Tỷ số thanh khoản nhanh = 2.2.5.2. Phân tích các tỷ số đòn bẩy tài chính: Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu = Tỷ số nợ so với tổng tài sản = Tỷ số nợ dài hạn = 2.2.5.3. Phân tích các tỷ số khả năng hoàn trả lãi vay : Tỷ số trang trải lãi là tỷ số xác định từ bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Các tỷ số từ bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh chính là những chỉ số mà chúng ta có thể xác định dựa vào thông tin có được từ bảng báo cáo này. Tỷ số này thường được gọi là tỷ số trang trải chi phí tài chính (coverageration). Nó là loại tỷ số phản ánh mối quan hệ giữa khả năng trang trải chi phí và chi phí tài chính công ty phải gánh chịu. Tỷ số trang trải tài chính Tổng tài sản lưu động – hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Tổng tài sản lưu động Nợ ngắn hạn Tổng giá trị nợ Vốn chủ sở hữu Tổng giá trị nợ Tổng tài sản Giá trị nợ dài hạn Giá trị nguồn vốn dài hạn Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 7 thường gặp thường gặp là tỷ số trang trải lãi vay. Đây là tỷ số đo lường khả năng sử dụng lợi nhuận của công ty để thanh toán lãi vay. Công thức xác đinh áp dụng như sau: Tỷ số khả năng trang trải lãi vay = 2.2.5.4. Phân tích các tỷ số hiệu quả hoạt động: Đứng trên gốc độ ngân hàng, khi phân tích tài chính doanh nghiệp thì điều mà chúng ta quan tâm nhiều nhất là nhóm các tỷ số thanh khoản, tỷ số nợ và tỷ số khả năng trả lãi vay của khách hàng. Tuy nhiên, các chỉ số này chỉ ảnh hưởng gián tiếp, trong khi trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp lại là nhóm các tỷ số hoạt động. Do đó, ta sẽ đi vào phân tích các tỷ số này để hiểu thêm về hiệu quả hoạt động của khách hàng từ đó củng cố niềm tin về khả năng trả nợ của họ. a) Tỷ số hoạt động tồn kho Giá vốn hàng bán Vòng quay hàng tồn kho = Bình quân giá trị hàng tồn kho Số ngày trong năm Số ngày tồn kho = Số vòng quay hàng tồn kho b) Tỷ số hoạt động khoản phải thu Doanh thu thuần Vòng quay khoản phải thu = Bình quân giá trị khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân = c) Tỷ số hoạt động khoản phải trả: Vòng quay khoản phải trả = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay Chi phí lãi vay Bình quân giá trị khoản phải trả Giá vốn hàng bán Số ngày trong năm Số quay khoản phải thu Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 8 Kỳ trả tiền bình quân = Tỷ số hoạt động khoản phải trả đo lường uy tín của công ty trong việc trả nợ đúng hạn. Trong tỷ số này thì vòng quay các khoản phải trả hoặc kỳ trả tiền bình quân cao hay thấp phụ thuộc phần nhiều vào uy tín của doanh nghiệp d) Tỷ số hoạt động tổng tài sản: Tỷ số vòng quay tổng tài sản phản ảnh hiệu quả sử dụng tổng tài sản của doanh nghiệp và cho biết mỗi đồng tài sản của doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. 2.2.5.5. Phân tích các tỷ số khả năng sinh lợi : Khả năng sinh lợi của doanh nghiệp có ảnh hưởng rất lớn đến khả năng trả nợ và lãi. Do vậy, khi cho vay chuyên viên tín dụng cũng cần quan tâm đến quan tâm đến phân tích khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.Chúng ta sử dụng các tỷ số sau: a. Khả năng sinh lợi so với doanh thu: Thường tỷ số này có thể sử dụng lãi gộp hoặc lãi ròng so với doanh thu. • Nếu sử dụng lãi gộp, tỷ số này gọi là chỉ tiêu lãi suất lãi gộp hay lợi nhuận trên doanh thu. • Nếu sử dụng lãi ròng, tỷ số này gọi là chỉ tiêu lãi suất lãi ròng hay lợi nhuận ròng trên doanh thu. Chúng ta sử dụng chỉ tiêu lãi suất lãi gộp hay lợi nhuận trên doanh thu. Tỷ số lãi gộp (ROS) = b. Khả năng sinh lợi so với tài sản: Tỷ số này cho biết mỗi đồng giá trị tài sản của công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Lợi nhuận có thể sử dụng là lợi nhuận trước thuế hoặc lợi nhuận ròng sau thuế. Chẳng hạn, cổ đông thường quan tâm đến phần lợi nhuận họ được Số vòng quay khoản phải trả Số ngày trong năm năm Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu ròng BQ giá trị tổng tài sản Doanh thu ròng Lợi nhuận ròng Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 9 phân chia nên khi tính toán chỉ tiêu lợi nhuận so với tài sản thường sử dụng lợi nhuận ròng sau thuế. Tỷ số lãi ròng = so với tài sản (ROA) c. Khả năng sinh lợi so với chủ sở hữu: Tỷ số này đo lường khả năng sinh lợi so với chủ sở hữu bỏ ra. Các cổ đông thường chỉ quan tâm đến phần lợi nhuận sau cùng mà họ nhận được, cho nên thường thì chỉ tiêu lợi nhuận ròng sau thuế được sử dụng trong việc tính toán tỷ số này. Tỷ số lãi ròng = so với vốn chủ sở hữu (ROE) Giá trị tổng tài sản Lợi nhuận ròng sau thuế Vốn chủ sở hữu Lợi nhuận ròng sau thuế Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 10 PHẦN NỘI DUNG III - GIỚI THIỆU VẾ CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM 3.1. Quá trình hình thành và phát triển Công ty cổ phần dược phẩm IMEXPHARM, gọi tắt là IMEXPHARM được thành lập theo quyết định số 907/2001/QĐ.TTg ngày 25/07/2001 của Thủ tướng chính phủ, tiền thân là công ty dược phẩm Trung Ương 7. Trụ sở chính của công ty đặt tại số 04, đường 30/04, thị xã Cao Lãnh, tỉnh Đồng Tháp. IMEXPHARM là đơn vị sản xuất dược phẩm đầu tiên tại Việt Nam thực hiện đầu tư và đưa vào hoạt động hai nhà máy BêtaLactam và NonbêtaLactam đạt tiêu chuẩn GMP-ASEAN, phòng kiểm nghiệm đạt tiêu chuẩn GLP-ASEAN, hệ thống kho theo tiêu chuẩn GSP-ASEAN. Hiện nay, IMEXPHARM đã được Cục quản lý Dược của Bộ Y Tế Việt Nam cấp phép sản xuất trên 140 loại sản phẩm, trong đó có trên 50 loại là sản xuất nhượng quyền cho các tập đoàn, công ty lớn ở nuớc ngoài như: Sandoz (Biochemie), Robinson Pharma, DP Pharma, Mega, Union Pharma, . Sản phẩm của IMEXPHARM được sản xuất trên thiết bị và quy trình hiện đại, đảm bảo đúng tiêu chuẩn chất lượng đã đăng ký với Bộ y Tế. Mặt hàng chủ lực của IMEXPHARM bao gồm các nhóm hàng như: Kháng sinh, hạ nhiệt - giảm đau và nhóm Vitamine .Với nhiều chủng loại như: Viên nén, bột, sủi, nang mềm, viên nang ngọc trai . được làm từ nguồn nguyên liệu của Châu Âu. [...]... điểm nên công ty được xếp vào loại quy mô lớn * Bước 2: Đánh giá các chỉ tiêu tài chính Công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm thuộc ngành công nghiệp có quy mô lớn Ta đánh giá các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp như sau: Tài chính – ngân hàng 2B Trang 21 Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Bảng 4.3: BẢNG TÍNH ĐIỂM VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM... thưởng Sao vàng Đất Việt (2005); Hàng Việt Nam chất lượng cao (2005) … Tài chính – ngân hàng 2B Trang 12 Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm IV - THẨM ĐỊNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHAM 4.1 Phân tích các tỷ số tài chính của công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm: Bảng 4.1 Các tỷ số tài chính của Imexpharm qua 3 năm (2007 – 2009) Các nhóm tỷ số Năm Năm... đánh giá thì tình hình tài chính của công ty thì công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm thuộc loai tốt để có thể ra quyết định tín dụng Nhưng để không mắc phải một trong hai loại sai lầm khi cho vay, công đoạn chấm điểm và xếp loại doanh nghiệp cũng vô cùng quan trọng Tài chính – ngân hàng 2B Trang 20 Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm * Bước 1: Xác định quy mô doanh nghiệp... 2009, công ty kinh doanh thuận lợi tạo doanh thu cao; từ đó tạo lợi nhuận bằng 44% doanh thu công ty Tài chính – ngân hàng 2B Trang 18 Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm * Tỷ số sinh lợi trên tổng tài sản (ROA): 9.80% 9.80% 9.60% 9.60% 9.40% 9.20% ROA 9% 9.00% 8.80% 8.60% 2007 2008 2009 Đồ thị 4.7: BIỂU ĐỒ VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI SO VỚI TÀI SẢN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM... đồng lãi Mặc dù cuối năm 2007, đầu năm 2008, tình hình kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn nhưng lợi nhuận công ty vẫn tăng đều qua các năm ( 11% vào năm 2007;11,3% vào năm 2008 và 12% năm 2009) Điều này thật sự là một sự thành công vượt bậc của công ty khi xu hướng chung Tài chính – ngân hàng 2B Trang 19 Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm của các doanh nghiệp Việt Nam... tổ chức: Tài chính – ngân hàng 2B Trang 11 Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm 3.3 Mục tiêu và phương hướng phát triển năm 2010 Hiện nay, với đội ngũ cán bộ công nhân viên hơn 600 người, Imexpharm tiếp tục khẳng định là một trong những doanh nghiệp Dược phẩm hàng đầu Việt Nam với kế hoạch phát triển như sau: - Giữ vững thương hiệu hành đầu của ngành công nghiệp dược Việt... SỐ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) So sánh tỷ số đòn bẩy tài chính của công ty qua các năm: * Tỷ số nợ trên tổng tài sản: Nợ càng cao thì đòn bẩy tài chính càng lớn tức là sử dụng vốn hiệu quả nhưng rủi ro tài chính sẽ cao Qua các năm, tỷ số này có xu hướng tăng lên nhưng tỷ số này thấp (nhỏ hơn 1) nghĩa là doanh nghiệp hiện ít sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản và... thuế/Doanh thu thuần Tổng thu nhập trước thuế/Tổng tài sản có Tổng thu nhập trước thuế/Nguồn vốn chủ sở hữu Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm * Bước 3: Tổng hợp kết quả điểm và xếp loại doanh nghiệp Tổng hợp kết quả tính điểm cho năm 2009, doanh nghiệp đạt được 190 điểm So với chuẩn mực được đưa ra thì công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm được xếp loại AA Với kết quả xếp... rủi ro của công ty không quá cao * Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu: phản ánh mức độ sử dụng nợ của doanh nghiệp so với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu qua 3 năm đều thấp hơn 1 có nghĩa là doanh nghiệp hiện sử dụng nợ ít hơn là sử Tài chính – ngân hàng 2B Trang 17 Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản Điều... Tài chính – ngân hàng 2B Trang 15 Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm trong hoạt động kinh doanh của mình cao và thời gian chiếm dụng dài, chứng tỏ năm 2009 doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả và có uy tín hơn năm 2008 * Vòng quay tổng tài sản: 1 1 0.99 0.98 0.97 0.96 VQTTS (Vòng) 0.96 0.95 0.94 2008 2009 Đồ thị 4.3: BIỂU ĐỒ PHÂN TÍCH TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG TỔNG TÀI SẢN CỦA CÔNG TY . Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân hàng 2B Trang 13 IV - THẨM ĐỊNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ. TỒN KHO CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) Thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Tài chính – ngân