1 Môc lôc Lời mở đầu Chương I: Giới thiệu chung. I. Giới thiệu về công ty II. Giới thiệu về bộ phận tài chính của công ty. Chương II: CƠ SỞ LÍ THUYẾT VỀ CÔNG TÁC TÍNH CHI PHÍ THEO THUÊ HOẶC MUA TÀI SẢN. I. Cơ sở lí thuyết. 1, Thuê tài sản là gì? 2. Các loại thuê tài sản. 2.1 Thuê hoạt động. 2.2 Thuê tài chính ( Thuê vốn) 3. Các lợi ích của việc thuê tài sản. 3.1 Tránh được những rủi ro do sở hữu tài sản. 3.2 Tính linh hoạt hay có quyền hủy hợp đồng thuê. 3.3 Lợi ích về thuế. 3.4 Tính kịp thời. 3.5 Giảm được những hạn chế tín dụng. 3.6 Thuê tài sản giúp tránh thủ tục rườm rà của quy trình mua sắm tài sản. 4. Thuế và vấn đề thuê tài sản. 5. Phân tích ngân lưu của công ty khi đi thuê tài sản, mua tài sản. 5.1 Ngân lưu của công ty khi đi thuê tài sản. 5.2 Chi phí mua tài sản ( Hiện giá chi phí mua tài sản). 5.3 Quyết định mua hay thuê tài sản. Chương III: PHÂN TÍCH VÀ XÂY DỰNG HIỆN GIÁ THUÊ , MUA ĐỐI VỚI TÀI SẢN CỐ ĐỊNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐIỆN LẠNH REE 1. Ngân lưu của công ty khi đi thuê tài sản hoặc mua tài sản. 2 a. Phương án thuê tài sản. b. Phương án mua tài sản. 2. Quyết định thuê hay mua tài sản. Kết luận: Tài liệu tham khảo Lời mở đầu Phân tích tài chính doanh nghiệp là môn học chú trọng đến khía cạnh phân tích và ra quyết định tài chính nhằm trang bị cho các nhà hoạch định chính sách và giám đốc doanh nghiệp công cụ và kỹ năng phân tích trước khi ra quyết định. Tài chính có 3 lĩnh vực chủ yếu bao gồm: Thị trường và thể chế tài chính; đầu tư tài chính và quản trị tài chính. Các lĩnh vực này thường liên quan như nhau đến những loại giao dịch tài chính nhưng theo góc độ khác nhau. Trong quản trị tài chính thì quyết định quản trị tài sản là quyết định quan trọng. Một khi tài sản đã được mua sắm và nguồn tài trợ đã được sử dụng một cách hiệu quả và hữu ích. Giám đốc tài chính chịu trách nhiệm về việc quản lý và sử dụngtài sản có hiệu quả. Quyết định thuê hay mua tài sản là một loại quyết định vừa mang nội dung của quyết định đầu tư vừa mang nội dung của quyết định nguồn vốn. Vậy nên mua hay nên thuê tài sản? hình thức nào mang lại hiệu quả cho công ty, trong bài tập này em sẽ cố gắng phân tích chi phí thuê, mua tài sản là xe công của Công ty Cổ Phần Cơ Điện Lạnh REE để trên cơ sở số liệu cụ thể GĐ công ty có thể đưa ra quyết định phù hợp. Bài tập gồm 3 chương: Chương I: Giới thiệu chung 3 Chương II: Cơ sở lý thuyết về công tác tính chi phí theo thuê hoặc mua tài sản. Chương III: Phân tích và xây dựng hiện giá thuê hoặc mua đối với tài sản cố định tại công ty cổ phần điện lạnh REE. SV. 4 I. GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH Công ty Cổ Phần Cơ Điện Lạnh REE (“Công ty”) tiền thân là doanh nghiệp thuộc sở hữu Nhà nước thành lập từ năm 1977 với tên gọi ban đầu là Xí nghiệp Quốc doanh Cơ Điện Lạnh, năm 1993 Công ty được chuyển đổi hình thức sở hữu sang công ty cổ phần theo Giấy phép kinh doanh đăng ký lần đầu số 1506/GP-UB do Ủy Ban Nhân Dân Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 25/12/1993 và hoạt động đến nay. Công ty đã được niêm yết tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh theo Giấy phép số 01/GPPH ngày 2 tháng 6 năm 2000 do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp. 1. Cơ cấu tố chức của công ty: Công ty có năm công ty con bao gồm Công ty Cổ Phần Dịch Vụ & Kỹ Thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E, Công ty TNHH Quản Lý & Khai Thác Bất Động Sản R.E.E, 5 Công ty Cổ Phần Điện Máy R.E.E, Công ty Cổ Phần Bất Động Sản R.E.E và Công ty Cổ Phần Vĩnh Thịnh, bốn công ty liên kết là Công ty Cổ Phần B.O.O Thủ Đức, Công ty Cổ phần Bất Động Sản Hiệp Phú, Công ty Địa Ốc Sài Gòn, Công ty Cổ Phần Điện Lực R.E.E và một công ty đồng kiểm soát là Tòa nhà số 41B Lý Thái Tổ, Hà Nội Nhóm Công ty thông qua công ty mẹ, các công ty con, công ty liên kết, công ty đồng kiểm soát có các hoạt động chính là thiết kế, sản xuất và lắp đặt các hệ thống điều hòa không khí, thiết bị máy tính, thiết bị viễn thông và đồ điện gia dụng, sở hữu và cho thuê cao ốc văn phòng, cung cấp nước và tiến hành các hoạt động đầu tư tài chính. Công ty có trụ sở chính tại số 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, Thành phố Hồ Chí Minh. Trong năm 2009, Công ty đã đăng ký sửa đổi bổ sung Giấy đăng kinh doanh lần thứ 15 và được Sở Kế họach và Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 16/06/2009. Vốn đăng ký : 575.149.920.000 đồng Mã Chứng khóan : REE Niêm yết cổ phiếu tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (“HOSE”) Số lượng cổ phiếu đang niêm yết: 57.260.388 cổ phiếu Trong đó: - Tổ chức và cá nhân trong nước: 44,93% - Tổ chức và cá nhân nước ngòai: 49% - Nhà nước: 6,07% 2. Hoạt động kinh doanh chính Dịch vụ cơ điện công trình (M&E) cho các công trình công nghiệp, dân 6 dụng và hạ tầng; Sản xuất, lắp ráp và phân phối máy điều hòa không khí, sản phẩm gia dụng, tủ bảng điện, các sản phẩm cơ khí phục vụ cơ điện công trình mang hương hiệu Reetech Phát triển, quản lý khai thác kinh doanh bất động sản Đầu tư chiến lược 3. Điểm mạnh • Các sản phẩm máy điều hòa không khí, thiết bị - sản phẩm điện mang thương hiệu Reetech có chất lượng, đa dạng về chủng loại và hệ thống phân phối – dịch vụ hậu mãi rộng khắp đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng. • Lĩnh vực bất động sản: Thời kỳ 05 năm qua tập trung phát triển 6 cao ốc văn phòng – trong đó có 2 cao ốc hạng A - với tổng diện tích cho thuê đến cuối năm 2008 đạt gần 70.000 m2. Các cao ốc được tiếp thị - quản lý chuyên nghiệp. Nhu cầu về văn phòng cho thuê tại TP.Hồ Chí Minh đang tăng mạnh. • Danh mục đầu tư tài chính với vốn đầu tư thấp (trung bình bằng 1,5 lần mệnh giá, cao nhất bằng 8 lần mệnh giá, thấp nhất bằng đúng mệnh giá) sẽ mang lợi nhuận cao. 4. Chiến lược phát triển: Tầm nhìn và mục tiêu • Trở thành một công ty “holding”; • Dẫn đầu trong các hoạt động kinh doanh; • Tiếp tục phát triển các hoạt động kinh doanh hiện hữu: Thầu M&E; Sản xuất - kinh doanh các sản phẩm gia dụng và các thiết bị điện và ngành điện; Kinh doanh Bất động sản; Đầu tư tài chính; • Đầu tư phát triển kinh doanh trong ngành tiện ích: Điện và nước sinh hoạt. 7 Duy trỡ trong nhúm blue chip trờn th trng chng khoỏn Vit nam; Duy trỡ tc tng trng bỡnh quõn 15-20%/nm; Tng cng qun tr cụng ty v kim soỏt ri ro. 5. Hi ng qun tr Cựng vi s phỏt trin chung ca t nc sau mt nm gia nhp T chc thng mi th gii (WTO), Cụng ty REE trong nm 2009 ó t c mt kt qu kh quan trong tt c cỏc mt hot ng, lnh vc kinh doanh ca ton nhúm Cụng ty REE khi tng doanh thu t 977,08 t ng bng 99,7% so vi k hoch ó c ng ký vi i hi ng c ụng v vt hn 18,55% so vi cựng k nm 2008, v li nhun trc thu nm 2009 ó thc hin c 392,04 t ng bng 115,3 % so vi k hoch v vt hn 31,12% so vi cựng k nm 2008. 6 Tài sản và nguồn vốn của công ty. Tình hình tài sản và nguồn vốn của Cụng ty REEế năm 2008 STT Chỉ tiêu Đầu năm Cuối kỳ Giá trị (đ) Tỷ trọng % Giá trị (đ) Tỷ trọng % I Tổng giá trị tài sản 3.557.864.647 100 3.651.595.957 100 1 Tài sản ngắn hạn 2.401.874.256 2.657.527.230 2 Tài sản dài hạn 1.155.990.391 994.068.727 II Tổng nguồn vốn 3.557.864.647 3.651.595.957 1 Vốn chủ sở hữu 2.453.202.015 3.393.726.015 2 Nợ phải trả 1.104.662.632 257.869.942 (Nguồn:Bảng tài cân đối tài kế toán năm 2008) Nhận xét về tình hình tài sản và nguồn vốn của công ty: 8 Cụng ty C Phn C in Lnh REE tr s ti Hi Phũng l m t doanh nghip cú quy mụ va. - Tng ngun vn ca Cụng ty C Phn C in Lnh REE hn 3 t, c th l 3.651.595.957 ( trớch bng cõn i k toỏn ngy 31/12/2008). Trong đó nguồng vốn chủ sở hữu là chủ yếu ( cụ thể 3.393.726.015 đ) chiếm sấp sỉ 93% chứng tỏ nguồn lực của công ty tơng đối mạnh ít phảI dựa vào bên ngoài. Tơng tự nh vậy nguồn tài sản ngắn hạn của công ty tơng đối lớn so với tài sản dài hạn ( chiếm 207,7% so với tài sản dài hạn) điều đó chứng tỏ công ty kinh doanh rất hiệu quả. 9 II. Giới thiệu về bộ phận tài chính của công ty. 1. Cơ cấu tổ chức. Mô hình tổ chức bộ máy quản lý tài chính: Chủ tịch HĐQT Giám đốc Phòng hành chính nhân sự Phòng kế toán tài chính Phòng khai thác Phòng điều hành xe container Kế toán trWởng Kế toán kho và thanh toán Kế toán công nợ khách hàng Thủ quỹ 10 [...]... sự tồn tại và phát triển cua doanh nghiệp 4 Nhận xét Công ty là một trong những doanh nghiệp có cơ cấu tổ chức tơng đối hợp lý đặc biệt với phong cách làm việc năng động, nhiệt tình, hiệu quả của đội ngũ lao động trẻ của bộ phận tài chính đã góp phần không nho vào sự thành công của công ty 13 Chng II: C S L THUYT V CễNG TC TNH CHI PH THEO THUấ HOC MUA TI SN I C s lớ thuyt 1 Thuờ ti sn l gỡ? Thuờ ti... Mt Giỏ mua ti sn l Io Chi phớ khu hao Dt Chi phớ mua sn l tng hin giỏ ca dũng tin chi ra mua ti sn, chi phớ bo trỡ , sa cha sau thu tr phn tit kim thu nh khu hao (lỏ chn thu ca khu hao) v tr khon thu t giỏ tr thanh lý ti sn Hin giỏ chi phớ mua ti sn c tớnh nh sau: 19 Chi phớ = Io + mua ti (1 Tc )Mt - Tc Dt n S(1 Tc) - (1 +Kd )i (1 + Kd) i= 1 5.3 Quyt nh mua hay thuờ ti sn Nu chi phớ cho vic mua ti... hn chi phớ thuờ ti sn thỡ cụng ty nờn thuờ ti sn vỡ i thuờ cú li hn v ngc li Li ớch ca vic mua ti sn = Chi phớ mua Chi phớ thuờ Trong trng hp li ớch ca vic thuờ ti sn bng li ớch ca vic mua ti sn thỡ quyt nh nờn mua hay thuờ ti sn ph thuc vo iu kin c th ca tng cụng ty Vy ta th xỏc nh mc tin thuờ ti sn l bao nhiờu thỡ li ớch ca vic thuờ ti sn so vi mua ti sn l nh nhau Lỳc ny ta cú chi phớ mua bng chi. .. , õy chớnh l chi phớ tin thuờ a n chi phớ thuờ bng vi chi phớ mua 20 Chng III: PHN TCH V XY DNG HIN GI THUấ , MUA I VI TI SN C NH TI CễNG TY C PHN VN TI VN QUC T 1 Ngõn lu ca cụng ty khi i thuờ ti sn hoc mua ti sn Trong chi n lợc phát triển của Cụng ty REE đến năm 2010, sẽ xây dựng và mở rộng quy mô vận tải bộ, một số đại lý giao nhận hàng hoá bằng đờng biển ( vận tải biển) trin khai chin lc m rng... trng hp chi phớ thuờ v mt tng quỏt s bng sut sinh li ca mt ti sn cú ri ro tng ng Dũng tin thuờ ti sn l mt khon chi phớ tr c nh c xem nh l mt khon thnah tnoỏn c nh cho mt mún n Vỡ vy ri ro ca chi phớ thuờ ti sn xem tng ng nh vi ri ro ca mt khon n 5.2 Chi phớ mua ti sn ( hin giỏ chi phớ mua ti sn.) Gi s ti sn mua cú giỏ tr thanh lý l S S khỏc nhau v chi phớ sa cha bo trỡ gia ti sn thuờ v ti sn mua ( nu... cụng ty khi quyt nh thuờ so vi mua ti sn 5.1 Ngõn lu ca cụng ty khi i thuờ ti sn Gi s cụng ty cú mt ti sn i thuờ vi n thi on 18 Chi phớ thuờ tớnh cho mi thi on l Lt Chi phớ n sau thu l Kd Chi phớ thuờ ti sn chớnh l tng giỏ tr hin ti ca chui tin thuờ L t m cụng ty phi tr trong n thi on Tc : thu Hin giỏ = chớ phớ n ( 1 - Tc) * Lt ( 1 + Kd)i i= 1 Chi phớ s dng n sau thu c s dnglm sut chit khu vỡ: Sut chit... Tuy nhiờn cng cn lu ý l cụng ty ch c hng li t lỏ chn thu khi cụng tu cú li nhun Ngc li cụng ty khụng th gim c chi phớ thuờ nh vo lỏ chn thu khi cụng ty b l i vi thuờ ti chớnh, cụng ty cho thuờ hng li t thu do chi phớ khu hao ti sn c khu tr thu, trong khi cụng ty i thuờ khụng c hng li t iu ny Da vo im ny m cụng ty i thuờ cú th thng lng cú chi phi thuờ thp hn Cn lu ý rng cụng ty i chuờ s phi tr tin thuờ... Trong sơ đồ tổ chức doanh nghiệp, bộ phận quản lý tài chính luôn đợc xem là bộ phận quan trọng bên cạnh ngời lãnh đạo cao cấp nhất của doanh nghiệp và luôn có ảnh hởng rất lớn đến việc đa ra nhũng quyết định quan trọng đối với doanh nghiệp 12 Tính chất quan trọng này là do vấn đề tài chính bao trùm mọi hạot động của doanh nghiệp va thông tin tài chính của doanh nghiệp luông đợc quan tâm bởi mọi chủ thể... qu t thnh ph mua cỏc thit b ny 4 Thu v vn thuờ ti sn Núi chung, ngi cho thuờ nhn c li thu do s hu ti sn Thu nhp ca ngi cho thuờ l tin thuờ ti sn, cũn khu hao ca ti sn thuờ l chi phớ c tớnh vo thu nhp chu thu v phớa ngi i thuờ, chi phớ thuờ c tớnh vo thu nhp chu thu Vỡ vy chi phớ thc t m cụng ty i thuờ chu l chi phớ thuờ sau khi khu tr phn gim thu (ging nh chi phớ lói vay) Ta cú th tỏch chi phớ thuờ... lc m rng quy mụ ca cụng ty, u nm cụng ty a ra 2 phng ỏn: + D tớnh thuờ ti sn trờn vi chi phớ 60.000.000/ nm trong 10 nm Tin thuờ thi on u c thanh toỏn ngay khi bt u kinh doanh Thu thu nhp cụng ty l: 25% Nu i vay phi tr lói l 14,5% / nm + D tớnh mua mi 3 ụtụ u kộo vi giỏ 100.000.000/ chic, cỏc ụtụ ny cú tui th l 10 nm, thi gian khu hao l 8 nm, chi phớ khu hao l: 12.500.000 / nm/ chic Giỏ tr thanh lý ti . nên mua hay nên thuê tài sản? hình thức nào mang lại hiệu quả cho công ty, trong bài tập này em sẽ cố gắng phân tích chi phí thuê, mua tài sản là xe công của Công ty Cổ Phần Cơ Điện Lạnh REE. ty Cổ Phần Điện Máy R.E.E, Công ty Cổ Phần Bất Động Sản R.E.E và Công ty Cổ Phần Vĩnh Thịnh, bốn công ty liên kết là Công ty Cổ Phần B.O.O Thủ Đức, Công ty Cổ phần Bất Động Sản Hiệp Phú, Công. thuê tài sản. Nếu chi phí cho việc mua tài sản lớn hơn chi phí thuê tài sản thì công ty nên thuê tài sản vì đi thuê có lợi hơn và ngược lại. Lợi ích của việc mua tài sản = Chi phí mua – Chi phí