TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN * * * NGUYỄN ANH TUẤN HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN * * * NGUYỄN ANH TUẤN HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Hà Nội – 2011 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN * * * NGUYỄN ANH TUẤN HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH Chuyên ngành: Kinh tế tài chính ngân hàng LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN VĂN XA TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN * * * NGUYỄN ANH TUẤN HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH Chuyên ngành: Kinh tế tài chính ngân hàng LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN VĂN XA Hà Nội - 2011 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ của người hướng dẫn khoa học là PGS.TS Nguyễn Văn Xa. Các nội dung nghiên cứu và kết quả trong đề tài này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứ công trình nghiên cứu nào trước đây. Những số liệu trong các bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá được chính tác giả thu thập từ các nguồn khác nhau có ghi nhận trong phần tài liệu tham khảo. Ngoài ra, đề tài còn sử dụng một số nhận xét, đánh giá cũng như số liệu của các tác giả, cơ quan tổ chức khác, và cũng được thể hiện trong phần tài liệu tham khảo. Nếu phát hiện bất kỳ gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước Hội đồng, cũng như kết quả luận văn của mình. Hà Nội, ngày 27 tháng 9 năm 2011 Tác giả Nguyễn Anh Tuấn MỤC LỤC Trang Danh mục các chữ viết tắt Danh mục bảng, biểu, sơ đồ, hình vẽ Tóm tắt luận văn LỜI MỞ ĐẦU 1 Chương 1 - Những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp 3 1.1. Hoạt động tài chính doanh nghiệp 3 1.1.1.Khái niệm về tài chính doanh nghiệp 3 1.1.2.Những nội dung chủ yếu của hoạt động tài chính doanh nghiệp 3 1.1.3.Đặc điểm của hoạt động tài chính doanh nghiệp 4 1.2. Phân tích tài chính doanh nghiệp 5 1.2.1. Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp 1.2.2.Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp 6 1.2.3.Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp 6 1.2.3.1.Thông tin nội bộ doanh nghiệp 6 1.2.3.2.Thông tin bên ngoài doanh nghiệp 9 1.2.4.Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp 10 1.2.4.1.Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn trong Bảng cân đối kế toán 10 1.2.4.2.Phân tích các tỷ lệ tài chính 11 1.2.4.3.Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn 18 1.2.4.4.Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh 19 1.2.4.5.Phân tích các chỉ tiêu tài chính trung gian và cuối cùng trong Báo cáo Kết quả sản xuất kinh doanh 21 1.2.5.Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp 23 1.2.6.Các phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp 25 1.2.6.1.Phương pháp so sánh 25 1.2.6.2.Phương pháp phân tích tỷ số 26 1.2.6.3.Phương pháp phân tích Dupont 28 1.2.7.Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp 29 1.2.7.1.Nhân tố bên ngoài doanh nghiệp 29 1.2.7.2.Nhân tố bên trong doanh nghiệp 31 Chương 2 - Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh 34 2.1. Đặc điểm kinh tế - kỹ thuật của Công ty cổ phần cơ điện lạnh 34 2.1.1.Sự hình thành và phát triển của Công ty 34 2.1.2.Đặc điểm về cơ cấu tổ chức 35 2.1.3.Đặc điểm sản phẩm của Công ty 37 2.2. Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty 39 2.2.1.Nguồn thông tin phục vụ phân tích tài chính 40 2.2.2.Tổ chức phân tích tài chính 40 2.2.3.Phương pháp phân tích tài chính áp dụng 41 2.2.4.Nội dung phân tích tài chính 41 2.3. Đánh giá về phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh 59 2.3.1.Những kết quả đạt được 59 2.3.2.Những hạn chế và nguyên nhân 60 Chương 3 - Giải pháp hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh 65 3.1. Định hướng hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh 65 3.1.1.Định hướng phát triển chung 65 3.1.2.Định hướng hoàn thiện phân tích tài chính 66 3.2. Giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh 67 3.2.1.Nâng cao nhận thức của Ban giám đốc 67 3.2.2.Hoàn thiện quy trình tổ chức phân tích tài chính 68 3.2.3.Hoàn thiện hệ thống thông tin phục vụ phân tích tài chính 70 3.2.4.Hoàn thiện phương pháp phân tích tài chính 71 3.2.5.Hoàn thiện nội dung phân tích tài chính 73 3.2.6.Đào tạo, bồi dưỡng nguồn nhân lực thực hiện phân tích tài chính 78 KẾT LUẬN 80 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 81 PHỤ LỤC 83 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Chữ viết tắt Nội dung viết tắt 1 GTGT Giá trị gia tăng 2 TSCĐ Tài sản cố định 3 TSLĐ Tài sản lưu động 4 ROE Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu 5 ROA Hệ số sinh lời tài sản 6 TCDN Tài chính doanh nghiệp 7 WTO Tổ chức Thương mại thế giới 8 LN Lợi nhuận 9 CSH Chủ sở hữu 10 REE Công ty Cổ phần cơ điện lạnh 11 TNDN Thu nhập doanh nghiệp DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ Tên Mô tả Trang Bảng 1.1 Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn 11 Bảng 1.2 Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn 19 Bảng 1.3 Phân tích kết quả kinh doanh 23 Hình 2.1 Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của công ty 36 Hình 2.2 Cơ cấu đầu tư của REE tại thời điểm 31/12/2009 39 Bảng 2.3 Phân tích cơ cấu tài sản trong Bảng cân đối kế toán 43 Bảng 2.4 Tình hình tăng giảm vốn chủ sở hữu năm 2009, 2010 44 Bảng 2.5 Các khoản phải thu và nợ phải trả ngắn hạn năm 2008-2010 46 Bảng 2.6 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2009 48 Bảng 2.7 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2010 49 Bảng 2.8 Hệ số thanh toán ngắn hạn 50 Bảng 2.9 Hệ số thanh toán nhanh 51 Bảng 2.10 Hệ số nợ trên tổng tài sản 51 Bảng 2.11 Hệ số cơ cấu tài sản 52 Bảng 2.12 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 52 Bảng 2.13 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 53 Bảng 2.14 Kỳ thu tiền bình quân 53 Bảng 2.15 Hệ số sinh lợi doanh thu 54 Bảng 2.16 Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu 55 Bảng 2.17 Hệ số sinh lời tài sản 55 Bảng 2.18 Các chỉ tiêu tài chính trung gian 57 Bảng 3.1 Một số chỉ tiêu sử dụng trong phương phát phân tích tài chính Dupont 72 Đồ thị 3.2 Doanh thu thuần – giá vốn hàng bán – lợi nhuận gộp 73 Bảng 3.3 Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên 74 Bảng 3.4 Vốn lưu động thường xuyên 75 Bảng 3.5 Vòng quay tiền 75 Bảng 3.6 Tỷ lệ cân nợ 77 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN * * * NGUYỄN ANH TUẤN HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ Hà Nội – 2011 i MỞ ĐẦU Trong bối cảnh nước ta đã và đang tiến hành hội nhập ngày càng sâu và rộng vào nền kinh tế toàn cầu, đã mở ra những cơ hội lớn cho sự phát triển của các doanh nghiệp, song cũng đặt ra cho doanh nghiệp những thách thức không nhỏ. Vì thế, khi bắt tay vào xây dựng các chiến lược sản xuất kinh doanh, có một số câu hỏi quan trọng mà không một doanh nghiệp nào được phép bỏ qua là việc các yếu tố tài chính sẽ được quản lý như thế nào? Xem các đồng vốn bỏ ra hiệu quả đến đâu? Có đem lại lợi nhuận kinh doanh và hiệu quả như mong muốn hay không? Các câu hỏi này đều có liên quan tới quản lý tài chính doanh nghiệp, nó là một trong những nhiệm vụ quan trọng nhất trong công tác quản lý Doanh nghiệp. Quản lý tài chính tồn tại và tuân theo quy luật khách quan, đồng thời bị chi phối bởi mục tiêu phương hướng kinh doanh của Công ty, nó có các chức năng như: lên kế hoạch sử dụng các nguồn vốn, đảm bảo thực hiện các dự án sản xuất và kinh doanh, theo dõi, đánh giá và điều chỉnh kịp thời kế hoạch tài chính; quản lý công nợ khách hàng, các đối tác; thực hiện báo cáo cho các cấp lãnh đạo Ngoài ra, các nhà quản lý tài chính sẽ giúp giám đốc hoạch định chiến lược tài chính ngắn và dài hạn của doanh nghiệp dựa trên sự đánh giá tổng quát cũng như từng khía cạnh cụ thể các nhân tố tài chính có ảnh hưởng quan trọng tới sự tồn tại của doanh nghiệp, bao gồm: chiến lược tham gia vào thị trường tiền tệ, thị trường vốn, thị trường chứng khoán; xác định chiến lược tài chính cho các chương trình, các dự án của doanh nghiệp là mở rộng hay thu hẹp sản xuất Trước tính sàng lọc của nền kinh tế thị trường tạo ra, để tồn tại và phát triển buộc các công ty phải có tình hình tài chính doanh nghiệp tốt. Xuất phát từ những nhận thức trên, trong thời gian qua, được sự giúp đỡ của hướng dẫn nhiệt tình của PSG.TS. Nguyễn Văn Xa, tôi đã lựa chọn và nghiên cứu đề tài “Hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh”. Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là hệ thống hóa và làm rõ cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp; Vận dụng lí luận khoa học về phân tích tài chính doanh nghiệp để phân tích, đánh giá thực trạng phân tích tài chính tại Công ty Cổ ii phần cơ điện lạnh 2008 đến năm 2010; Đề xuất các giải pháp hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty cổ phần cơ điện lạnh. Thông qua luận văn này, tác giả mong muốn vận dụng những hiểu biết của mình trình bày cụ thể về những mặt đạt được trong công tác phân tích tài chính tại Công ty đặc biệt là những nguyên nhân, hạn chế làm ảnh hưởng đến chất lượng của việc phân tích, nhằm đưa ra những giải pháp, kiến nghị để hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty. NỘI DUNG Chương 1 - Những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp 1.1. Hoạt động tài chính doanh nghiệp Tập trung đi sâu vào các vấn đề cơ bản về tài chính doanh nghiệp, bao gồm các nội dung chủ yếu sau: khái niệm về tài chính doanh nghiệp, những nội dung chủ yếu của hoạt động tài chính doanh nghiệp, đặc điểm của hoạt động tài chính doanh nghiệp. 1.2. Phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý đưa ra được những quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá được doanh nghiệp, từ đó giúp những đối tượng quan tâm đi tới những dự đoán chính xác về mặt tài chính của doanh nghiệp, qua đó có các quyết định phù hợp với lợi ích của chính họ. Phân tích tài chính doanh nghiệp có một vai trò vô cùng quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Thứ nhất, phân tích tài chính doanh nghiệp giúp cho doanh nghiệp đánh giá được mức độ hiệu quả trong hoạt động của doanh nghiệp, xác định được nguyên nhân để từ đó khắc phục. Thứ hai, nó góp phần xác định chính xác hơn thị giá của doanh nghiệp trên cơ sở đánh giá tương quan rủi ro, lợi nhuận và vị trí của doanh nghiệp trong toàn bộ hệ thống. Thứ ba, nó giúp cho các bạn hàng của doanh nghiệp, các cơ quan quản lý Nhà nước kiểm soát được năng lực tài chính và khả năng kinh doanh thực tế của doanh [...]... nghiên cứu về hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty 6 Bố cục luận văn Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn được kết cấu thành ba chương như sau: Chương 1: Những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty cổ phần cơ điện lạnh Chương 3: Giải pháp hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty cổ phần cơ điện lạnh Do thời... trung gian 2.3 Đánh giá về phân tích tài chính tại Công ty cổ phần cơ điện lạnh Các kết quả đạt được tại trong phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh bao gồm: hàng năm Công ty đều thực hiện phân tích tài chính giúp Ban Giám đốc nắm được các thông tin về tình hình tài chính của Công ty và đồng thời đề xuất phương án khắc phục; Nguồn thông tin thu thập để phân tích tài chính là đáng tin cậy... nghiệp: Nhận thức về công tác phân tích tài chính doanh nghiệp, nguồn nhân lực làm công tác phân tích tài chính doanh nghiệp, công tác tổ chức hoạt động phân tích tài chính, chất lượng thông tin sử dụng trong phân tích tài chính, việc lựa chọn phương pháp phân tích tài chính, sự hỗ trợ của các phương tiện công nghệ iv Chương 2 - Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh 2.1 Đặc điểm... lạnh làm đề tài nghiên cứu luận văn thạc sỹ của mình 2 Mục đích nghiên cứu của luận văn Nghiên cứu các vấn đề về lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp Đánh giá thực trạng phân tích tài chính tại Công ty cổ phần cơ điện lạnh Đề xuất các giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty cổ phần cơ điện lạnh 3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu là phân tích tài chính doanh nghiệp... pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh trong chương 3 Chương 3 - Giải pháp hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh Các giải pháp của tác giả đưa ra gồm: Thứ nhất, nâng cao nhận thức của Ban Giám đốc bằng cách Ban Giám đốc Công ty phải tự nâng cao nhận thức của mình về lĩnh vực này, tham gia các khoá đào tạo ngắn hạn về quản trị phân tích tài. .. - Công ty Cổ phần cơ điện lạnh đã có hạn chế về nội dung phân tích nên những kết quả phân tích mới chỉ đạt ở mức độ nhất định, thể hiện trên các mặt sau: công ty chỉ thực hiện phân tích cơ cấu tài sản mà không phân tích đối với cơ cấu nguồn vốn; Công ty không phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh; Công ty chưa phân tích được báo cáo phân tích chi phí theo từng yếu tố; Công ty. .. công ty kinh doanh trong lĩnh vực cơ điện công trình cho các công trình thương mại, công nghiệp, dân dụng và cơ sở hạ tầng, do vậy nhu cầu phải hoàn thiện và nâng cao phân tích tài chính trở nên rất cấp thiết đối với chính bản 2 thân doanh nghiệp và các nhà quản trị trong công ty Để giải quyết vấn đề này, tác giả đã chọn đề tài Hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty cổ phần cơ điện lạnh ... đoạn phát triển, hoạt động phân tích tài chính tại Công ty ngày càng được coi trọng và việc sử dụng các thông tin do phân tích tài chính mang lại ngày một hiệu quả hơn Để khẳng định điều này, tác giả đi vào tìm hiểu thực trạng công tác phân tích tài chính tại Công ty trong giai đoạn 2008 – 2010 2.2 Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty Nguồn thông tin phục vụ tài chính của Công ty chỉ bao gồm Bảng... thuật của Công ty cổ phần cơ điện lạnh Công ty Cổ phần cơ điện lạnh được thành lập từ năm 1977 với tên gọi ban đầu là Xí nghiệp Quốc doanh Cơ Điện Lạnh thuộc sở hữu Nhà nước Năm 1993, Xí nghiệp được cổ phần hóa chuyển thành Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE Corp) theo giấy phép kinh doanh đăng ký lần đầu số 1506/GP-UB do UBND thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 25/12/1993 và hoạt động đến nay Công ty đã được... tài Công ty cổ phần cơ điện lạnh Các nội dung phân tích tài chính của Công ty Cổ phàn cơ điện lạnh bao gồm: phân tích cơ cấu tài sản trong Bảng cân đối kế toán, tình hình tăng giảm vốn chủ sở hữu, tình hình tăng giảm các khoản đầu tư vào đơn vị khác, các khoản phải thu và nợ phải trả, phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, phân tích các tỷ lệ tài chính, phân tích các chỉ tiêu tài chính trung . chức phân tích tài chính, phương pháp phân tích tài chính áp dụng và nội dung phân tích tài chính tài Công ty cổ phần cơ điện lạnh. Các nội dung phân tích tài chính của Công ty Cổ phàn cơ điện lạnh. giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh trong chương 3. Chương 3 - Giải pháp hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần cơ điện lạnh Các giải. tích tài chính doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty cổ phần cơ điện lạnh Chương 3: Giải pháp hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty cổ phần cơ điện lạnh