TÀI CHÍNH TIỀN TỆ MỤC LỤC I. ĐẶT VẤN ĐỀ II. GIẢI QUYẾT VẤN ĐỀ 1. CHI PHÍ THÔNG TIN 1.1 NGUYÊN NHÂN HÌNH THÀNH CHI PHÍ THÔNG TIN 1.2 ẢNH HƯỞNG CỦA TÌNH TRẠNG THIẾU THÔNG TIN VÀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.3 CHI PHÍ THÔNG TIN LÀ GÌ? 2. CHI PHÍ GIAO DỊCH 2.1 NGUYÊN NHÂN HÌNH THÀNH CHI PHÍ GIAO DỊCH 2.2 CHI PHÍ GIAO DỊCH LÀ GÌ? 3. ẢNH HƯỞNG CỦA CHI PHÍ THÔNG TIN VÀ CHI PHÍ GIAO DỊCH ĐẾN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 4. VAI TRÒ CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH III. KẾT LUẬN GVHD: Phan Đặng My Phương Page 1 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ SỰ TỒN TẠI CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH I. ĐẶT VẤN ĐỀ: Ví dụ: ông A muốn đầu tư vào một dự án lớn, cần vốn là 1 tỷ đồng, nhưng chỉ huy độngđược 400 triệu, 600 triệu còn lại ông cần phải vay từ một người có đủ vốn. Trong khi đó, ông B có một lượng vốn cần đầu tư sinh lãi nhưng không tìm ra được nguồn. Vậy để vốn chuyển được từ B đến A thì B và A sẽ bỏ ra các chi phí sau: • A và B đều tốn 1 khoản chi phí để đăng tin, quảng cáo về nhu cầu của mình (mục đích: tìm người đáp ứng). • Tốn 1 khoản hoa hồng cho các môi giới để giúp tìm các nguồn thích hợp. • Tốn chi phí để tìm hiểu thông tin về đối tượng (nhằm đảm bảo rủi ro thấp nhất khi thực hiện giao dịch). • Chi phí đàm phán, thương lượng giữa các chủ thể (có khả năng không cân đối so với tình hình thị trường thực, thấp hơn, hoặc cao hơn). • Chi phí pháp lí (chứng từ,….) • ……… Để thực hiện xong giao dịch này A và B phải bỏ ra quá nhiều chi phí. Vậylàm sao để giảm thiểu đáng kể các chi phí và đạt được giao dịch hiệu quả?Đây có phải là nguyên nhân thúc đẩy sự ra đời và phát triển của các trung gian tài chính không? Và liệu nếu không có các chi phí đó thì trung gian tài chính có tồn tại hay không? II. GIẢI QUYẾT VẤN ĐỀ: Trong nền kinh tế,các giao dịch về tài chính đều hướng đến mục tiêu cuối cùng là chuyển nguồn vốn nhàn rỗi đến những dự án đầu tư hiệu quả nhất và chi phí thấp nhất.Nền sản xuất hàng hóa và dịch vụ của xã hội liên tục phát triển làm tăng giá trị thặng dư.Chịu tác động của chi phí cơ hội của việc giữ tiền,những chủ nhân của những giá trị thặng dư đó luôn tìm kiếm những cơ hội đâu tư tốt nhất.Diễn ra đồng thời quá trình đó là sự huy động vốn của chủ thể kinh tế,những người muốn thiết lập và mở rộng sản xuất.Sự gặp nhau giữa hai luồng nhu cầu trên tạo nên các giao dịch về tài chính và tổng hợp các giao dịch tài chính đó trên trung tâm tài chính của một quốc gia. Tuy nhiên trong quan hệ tài chính mỗi chủ thể có những nhu cầu và lợi ích riêng: GVHD: Phan Đặng My Phương Page 2 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ  Người giữ vốn:Yêu cầu người đi vay đưa ra những bằng chứng cho thấy tính an toàn của đồng vốn,và điều này được thực hiện thông qua hoàn trả vốn đúng thời hạn,đúng thời điểm cam kết,đồng thời chống lại chi phí cơ hội của việc giữ tiền. Do đó làm xuất hiện những yêu cầu về lãi và cung cấp thông tin.  Người đi vay: Tìm nguồn vốn đủ lớn về quy mô,đủ dài về thời hạn với lãi suất và những ràng buộc hợp lý. Vì vậy để đáp ứng nhu cầu của các chủ thể thì trên thị trường tài chính trực tiếp đã xuất hiện các loại chi phí: 1. Chi phí thông tin: 1.1. Nguyên nhân hình thành: +Người đi vay: Có thể huy động vốn từ một trong những người cung cấp vốn,họ ít quan tâm đến bên cho vay là ai,mà chỉ quan tâm đến lãi suất phải trả,quy mô vốn. +Người cho vay: Có quyền lựa chọn 1 trong số những người đi hỏi vay,họ có quyền sử dụng và định đoạt đối với đồng vốn của mình. Tuy nhiên sau khi giao dịch,người đi vay thỏa mãn được mục tiêu của mình,còn người cho vay thì xuất hiện rủi ro về thu hồi vốn, mức độ rủi ro phụ thuộc vào người vay vốn. Vì vậy,người cho vay phải thu thập, phân tích thông tin liên quan đến người vay vốn như người đi vay sử dụng vốn như thế nào,mức độ rủi ro thấp hay cao,sức mạnh tài chính,mức độ tin tưởng,nguy cơ dẫn đến việc sử dụng vốn không đúng cam kết…v…v. Công việc này đòi hỏi tốn rất nhiều chi phí về thời gian, công sức, tiền bạc. Ngoài ra không những trên thị trường tài chính mà trên các thị trường khác xuất hiện tình trạng thông tin không cân xứng. -Thông tin không cân xứng là trạng thái không cân bằng trong cơ cấu thông tin giữa các chủ thể giao dịch có mức đọ nắm giữ thông tin không ngang bằng nhau.Trong 2 bên có một bên nắm thông tin chính xác hơn. -Thông tin bất đối xứng làm trở ngại trong việc chuyển thông tin giữa các bên GVHD: Phan Đặng My Phương Page 3 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 1.2. Tình trạng thiếu thông tin và tình trạng thông tin không cân xứng ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tài chính:  Thông tin bất đối xứng dẫn đến hậu quả: “Sự lựa chọn đối nghịch”xảy ra trước khi giao dịch về vốn được thực hiện. Trên thị trường tài chính, do người cho vay không có đầy đủ thông tin về các dự án đầu tư của người đi vay, nên rất có khả năng họ sẽ thực hiện một lựa chọn đối nghịch là cho người đi vay có độ rủi rocao vay tiền dù rằng đó là điều người cho vay luôn muốn tránh bởi vì những người đi vay có độ rủi ro cao lại thường là những người rất tích cực tìm cách vay được tiền. Vì biết được nguy cơ này nên trong nhiều trường hợp người cho vay sẽ quyết định không cho vay nữa. Hoặc trên thị trường chứng khoán do thiếu thông tin về các công ty phát hành chứng khoán, nhà đầu tư có xu hướng trả một mức giá tương ứng với các chứng khoán có chất lượng trung bình trên thị trường, kết quả là những công ty hoạt động kém sẽ sẵn sàng bán với mức giá mà nhà đầu tư muốn mua trong khi những công ty hoạt động tốt sẽ đòi hỏi giá chứng khoán của họ cao hơn mức trung bình đó. Kết quả là nếu mua chứng khoán nhà đầu tư nhà đầu tư có thể thực hiện một lựa chọn đối nghịch, tức là mua phải chứng khoán của các công ty hoạt động kém. Do ý thức về khả năng này nên nhà đầu tư có thể quyết định không mua chứng khoán nữa. Như vậy, nguy cơ lựa chọn đối nghịch đã hạn chế các dòng vốn lưu chuyển từ những người dư thừa sang những người cần vốn. “Rủi ro đạo đức” xuất hiện sau khi giao dịch về vốn đã được thực hiện. Do người đi vay nắm được nhiều thông tin hơn người cho vay về quá trình sử dụng vốn vay, họ có thể che giấu thông tin và thực hiện các hoạt động gây rủi ro cho khoản vốn vay mà người cho vay không mong muốn. VD: “Rủi ro đạo đức” xảy ra sau cho vay khi khách hàng có động cơ đầu tư vào những dự án có độ rủi ro cao. Nếu dự án đó thành công thì khách hàng sẽ thu được lợi rất lớn, ngược lại nếu dự án thất bại thì ngân hàng sẽ phải gánh chịu hậu quả do khách hàng thua lỗ. Rủi ro đạo đức cũng có thể xảy ra khi khách hàng sử dụng vốn vay không đúng mục đích, đầu tư vào dự án kém hiệu quả, lừa đảo ngân hàng Xung đột về lợi ích giữa người vay và ngân hàng từ vấn đề rủi ro đạo đức dẫn đến tình trạng một số ngân hàng quyết định giảm cho vay, ảnh hưởng đến cả nền kinh tế. GVHD: Phan Đặng My Phương Page 4 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ  Ảnh hưởng của việc thiếu thông tin: +Người đi vay: Không tìm được nguồn vốn phù hợp, khi người đi vay ít thông tin trên thị trường thì lợi thế đi vay thấp,do đó họ phải tạo ra những luồng thông tin có ích để dễ dàng chiếm độ tin cậy đối với người thừa vốn. Vd: Công ty điện thoại – điện báo Mỹ ( AT&T), công ty này dễ bán trái phiếu trong một thị trường mở cho các công ty hoặc cá nhân khác bởi vì ai cũng biết rằng AT&T là một công ty vững chắc. Nhưng điều gì xảy ra khi Carl, người thợ mộc cần vay để mua một công cụ làm tăng năng suất? Anh ta sẽ không thể bán trái phiếu vì không người nào biết anh ta là ai và liệu anh ta có là một kẻ bội tín hay không ?Vì vậy, Carl cần phải tốn một lượng chi phí để tạo uy tín cho mình trên thị trường tài chính thì mới có thể vay được nguồn vốn đáp ứng nhu cầu của anh ta. +Người cho vay: Người cho vay nếu không có đầy đủ thông tin về các dự án đầu tư của người đi vay, nên rất có khả năng họ sẽ thực hiện một lựa chọn không đúng đắn là cho người đi vay có độ rủi ro cao vay tiền dù rằng đó là điều người cho vay luôn muốn tránh bởi vì những người đi vay có độ rủi ro cao lại thường là những người rất tích cực tìm cách vay được tiền. Vd: Trên thị trường chứng khoán do thiếu thông tin về các công ty phát hành chứng khoán, nhà đầu tư có xu hướng trả một mức giá tương ứng với các chứng khoán có chất lượng trung bình trên thị trường, kết quả là những công ty hoạt động kém sẽ sẵn sang bán với mức giá mà nhà đầu tư muốn mua trong khi những công ty hoạt động tốt sẽ đòi hỏi giá chứng khoán của họ cao hơn mức trung bình đó. Kết quả là nếu mua chứng khoán nhà đầu tư nhà đầu tư có thể thực hiện một lựa chọn không đúng đắn, tức là mua phải chứng khoán của các công ty hoạt động kém. Do đó, người đi vay và người cho vay đều tốn thời gian,tiền bạc ,vật chất vào chi phí cho việc tim kiếm thông tin và truyền thông tin. Vì vậy thông tin bất đối xứng và việc thiếu thông tin gây ra tác hại rất lớn đối với thị trường tài chính,không những gây thiệt hại cho các chủ thể tham gia mà còn làm giảm quy mô giao dịch của thị trường. Từ đó hình thành chi phí thông tin trong việc giao dịch tài chính. 1.3. Chi phí thông tin là gì? GVHD: Phan Đặng My Phương Page 5 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Chi phí thông tin:là những chi phí liên quan đến việc thu thập,xử lý thông tin liên quan đến các đối tác nói riêng và các giao dịch nói chung,nhằm đảm bảo rằng việc cho vay của họ đảm bảo độ an toàn cao hay người đi vay có được đối tác cho vay với lãi suất,quy mô,thời gian phù hợp. Ví dụ: Ông An dự định đầu tư vào thị trường chứng khoán, mua cổ phiếu của công ty Thuận Phát( là công ty cổ phần về vật liệu xây dựng), để thu lợi tức cao từ việc đầu tư, ông An cần bỏ ra một khoản chi phí về thời gian, tiền bạc, công sức để có thông tin chính xác về công ty như doanh thu, lợi nhuận hằng năm có cao hay không?, công ty có đảm bảo uy tín hay không?, mức lợi tức có cao hay không?, khả năng đem lại lợi nhuận lâu dài…v…v. Bên cạnh chi phí thông tin còn tồn tại thêm chi phí giao dịch. 2. Chi phí giao dịch: 2.1. Nguyên nhân hình thành chi phí giao dịch: Sau khi đã có thông tin phù hợp, tiến hành đến giao dịch,trao đổi. Lúc đó cần phải tìm đối tác trao đổi,ai có nhu cầu,ai cần nhu cầu…;các đối tác trao đổi đến một thỏa thận nhất định,thực thi thỏa thuận đặt ra.Do đó hình thành những chi phí pháp lý,chi phí hoa hồng cho người môi giới,chi phí thương lượng…v…v. Ngoài ra, các đối tác phụ thuộc vào nhau,nỗ lực các bên nhằm mang lại lợi ích cho chính mình,không có khả năng lường trước được những ràng buộc hợp đồng hiệu quả để tính đến các tình huống bất ngờ xảy ra,do đó làm tăng thêm chi phí đàm phán thêm, trì hoãn,ngưng trệ sản xuất…v…v. Do đó hình thành chi phí giao dịch. 2.2. Chi phí giao dịch là gì? 2.2.1. Chi phí giao dịch: là những chi phí thực hiện một giao dịch đúng tiêu chuẩn như chi phí pháp lý, chi phí hoa hồng…,đảm bảo cho quá trình giao dịch diễn ra. 2.2.2. Các hình thức của chi phí giao dịch: Một cuộc trao đổi thường gồm 3 bước: Bước 1: phải tìm được đối tác trao đổi. Hoặc tìm ai đó muốn mua thứ bạn muốn bán, hoặc bán những thứ bạn đang tìm mua GVHD: Phan Đặng My Phương Page 6 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Bước 2: các đối tác trao đổi phải đi đến một thỏa thuận. Thỏa thuận thông qua những thương lượng thành công, có thể bao gồm cả việc soạn thảo bản hợp đồng Bước 3: thực thi thỏa thuận đã được đặt ra. Thực thi thỏa thuận bao gồm cả việc giám sát thực hiện của các bên và trừng phạt đối với vi phạm hợp đồng Vì một cuộc trao đổi gồm 3 bước nên có thể chia 3 bước nói trên của một vụ trao đổi là 3 hình thức chi phí giao dịch tương ứng: • chi phí tìm kiếm • chi phí mặc cả • chi phí thương lượng 2.2.3. Các yếu tố ảnh hưởng đến tính cao, thấp của chi phí giao dịch: Một câu hỏi đặt ra là khi nào chi phí giao dịch cao và khi nào chi phí giao dịch thấp? Để kết luận được điều này thì phải xét vấn đề bằng cách xét 3 thành phần chi phí của một cuộc trao đổi: Xét chi phí tìm kiếm: Chi phí tìm kiếm có khuynh hướng cao đối với các hàng hóa hay dịch vụ độc đáo, và thấp đối với hàng hóa hay dịch vụ được chuẩn hóa. Xét chi phí mặc cả: - Chi phí này thấp: Trao đổi đơn giản, thông tin công khai. - Chi phí này cao: Cuộc trao đổi phức tạp, thông tin về các giá trị và giải pháp có tính riêng tư. Chi phí trao đổi thấp khi họ làm việc trực tiếp, ở gần nhau và ngược lại. Những trường hợp thỏa thuận có liên quan đến 3 bên hoặc nhiều bên tốn kém hơn, đặc biệt khi họ ở xa nhau. Cuối cùng các bên muốn soạn thảo hợp đồng và điều này cũng tốn kém bởi vì nó phải dự kiến nhiều yếu tố bất ngờ có thể phát sinh làm làm thay đổi giá trị trong thỏa thuận. xét chi phí thực thi: Nó phát sinh khi một hợp đồng cần một thời gian để hoàn thành. Một hợp đồng không cần thời gian hoàn thành thì cũng không có chi phí thực thi.Thí dụ trong một cuộc trao đổi tức thì tôi đưa cho bạn1 đô la,bạn đưa cho tôi 1 quả dưa hấu.Đối với những giao dịch phức tạp thì việc giám sát hành vi và trừng phạt những vi phạm hợp đồng là rất tốn kém.Nói GVHD: Phan Đặng My Phương Page 7 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ chung chi phí thực thi là thấp khi dễ dàng nhận biết được những vi phạm và ít tốn kém nếu áp dụng những biện pháp trừng phạt. Chí phí giao dịch bao gồm cả thời gian và chi phí đàm phán,soạn thảo và thực thi những giao dịch hay hợp đồng.Chí phí này gia tăng khi đối tác trong giao dịch hành động cơ hội,nghĩa là thu lợi cá nhân từ chi phí của người khác.Như vậy chi phí giao dịch bao gồm hậu quả của những hành vi cơ hội,sự yếu kém của người ra quyết định,chi phí ngăn ngừa hành vi này. Quá trình trao đổi thường phát sinh chi phí, như khi ta tìm một người làm việc nhà cũng phát sinh nhiều chi phí cho việc tìm kiếm như: chi phí đăng báo,hỏi người quen,đến các trung tâm giới thiệu việc làm…. chi phí này trong một số trường hợp có thể bỏ qua,tuy nhiên sẽ như thế nào nếu người đó hành động cơ hội? Một số trường hợp chi phí này rất lớn,do đó người ra quyết định phải rất thận trọng.Chí phí giao dịch lúc này đóng vai trò như một loại thuế giao dịch.Phạm vi của chi phí này bao gồm tìm kiếm thông tin, đàm phán,giao kết,thực thi hợp đồng,kiểm soát thành quả…., các chi phí này không trực tiếp phát sinh trong quá trình sản xuất.Câu hỏi đặt ra là yếu tố nào gây ra và làm gia tăng chi phí giao dịch? Ta có thể tóm tắt qua bảng sau: Chi phí giao dịch thấp hơn Chi phí giao dịch cao hơn Hàng hóa,dịch vụ được chuẩn hóa Hàng hóa dịch vụ độc đáo Quyền đơn giản,rõ rang Các quyền phức tạp,không chắc chắn Ít bên tham gia Nhìu bên tham gia Các bên thân thiện Các bên thù địch Các bên quen biết Các bên không quen biết Hành vi hợp lý Hành vi vô lý Trao đổi ngay lập tức Trao đổi bị trì hoãn Không có điều xảy ra bất ngờ Có nhiều điều xảy ra bất ngờ Chi phí giám sát thấp Chi phí giám sát cao Xử phạt ít tốn kém Xử phạt tốn kém 3. Ảnh hưởng của chi phí thông tin,chi phí giao dịch đến thị trường tài chính: GVHD: Phan Đặng My Phương Page 8 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Chính những rào cản về chi phí thông tin và chi phí giao dịch nên khá nhiều chủ thể bị gạt ra khỏi thị trường tài chính vì 2 trở ngại:quy mô giao dịch nhỏ,thông tin ít ỏi của thị trường tài chính về họ. + Nếu vốn và khối lượng giao dịch nhỏ,công ty có quy mô nhỏ thì chi phí thông tin,chi phí giao dịch cao thì không diễn ra giao dịch tài chính do các khoản chi phí làm tan biến lợi nhuận của họ. + Đồng thời những công ty mà thông tin về họ trên thị trường tài chính it ỏi,thì lợi thế đi vay rất thấp, người cho vay sẽ lựa chọn những công ty uy tín tốt hơn. Chính đặc điểm nói trên của thị trường tài chính đã thúc đẩy sự ra đời và phát triển của trung gian tài chính. Các trung gian tài chính đã góp phần giảm thiểu đáng kể chi phí thông tin và chi phí giao dịch, cho phép những người tiết kiệm và những người có nhu cầu về vốn có thể tận dụng những cơ hội kiếm lời. 4. Vai trò của trung gian tài chính: Khi chưa có tổ chức tài chính trung gian, những người có nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi và những người có nhu cầu vay vốn để hoạt động sản xuất kinh doanh hoặc tiêu dùng chỉ có thể gặp gỡ, cho nhau vay dựa trên sự quen biết, tín nhiệm. Điều đó dẫn đến việc hạn chế khả năng có thể vay được vốn của người cần vốn, kìm hãm hoạt động sản xuất kinh doanh, không đáp ứng được nhu cầu tiêu dùng thường xuyên của các hộ gia đình, cá nhân.Mặt khác, những người nắm giữ nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi muốn mỗi đồng vốn của mình đều đem lại lợi nhuận cao lên họ muốn cho vay nhưng không dám mạo hiểm cho những người không quen biết hoặc không tin tưởng vay tránh rủi ro đạo đức. Sự xuất hiện của tổ chức trung gian tài chính sẽ khắc phục được tình trạng trên:  Vai trò của trung gian tài chính trong việc giảm bớt chi phí giao dịch: Các trung gian tài chính có khả năng giảm được chi phí giao dịch trong quá trình lưu chuyển vốn là nhờ vào tính kinh tế do quy mô hoạt động lớn và tính chuyên nghiệp cao. Với lợi thế nguồn vốn huy động lớn, các trung gian tài chính có thể giảm chi phí giao dịch tính trên mỗi đồng vốn.Chẳng hạn trên thị trường chứng khoán, chi phí để mua 10.000 cổ phiếu cũng không đắt hơn chi phí để mua 50 cổ GVHD: Phan Đặng My Phương Page 9 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ phiếu là bao. Do đó, các trung gian tài chính như các quỹ đầu tư khi mua bán chứng khoán với khối lượng lớn trên thị trường sẽ chịu chi phí môi giới tính trên mỗi đồng vốn đầu tư thấp hơn nhiều so với các nhà đầu tư riêng lẻ. Chẳng những thế, nhờ vào quy mô vốn lớn, các trung gian tào chính có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro mà không làm tăng chi phí nhiều như các nhà đầu tư riêng lẻ. Chi phí quản lý trên từng đồng vốn cũng giảm đáng kể khi quy mô vốn đàu tư lớn.Hoạt động với quy mô lớn tạo điều kiện để các trung gian tài chính đầu tư vào các hệ thống máy tính đắt tiền dùng cho quản lý và tiến hành hàng triệu giao dịch mà vẫn đảm bảo chi phí tính trên mỗi giao dịch ở mức thấp. Ví dụ:nếu ngân hàng là người cho vay thì chỉ cần nhờ 1 luật sư soạn thảo 1 hợp đồng mẫu chặt chẽ 1 lần,sau này ngân hàng sử dụng mẫu này với những điều chỉnh nhỏ cho các trường hợp tương tự làm cho chi phí thuê luật sư soạn thảo cho mỗi hợp đồng thấp hơn.tuy nhiên nếu đối người cho vay bình thường thì mỗi lần giao dịch sẽ tốn nhiều chi phí cho việc thuê luật sư. Tính chuyên nghiệp cũng là một yếu tố làm giảm chi phí giao dịch. Do chuyên hoạt động trong lĩnh vực tài chính tiền tệ , các trung gian chẳng những sẽ có nhiều kinh nghiệm để quản lý vốn hiệu quả hơn mà còn có thể đề ra các giải pháp để giảm chi phí giao dịch nhằm nâng cao lợi nhuận. Các trung gian tài chính thường có danh mục dịch vụ đa dạng và các dịch vụ cung ứng thường hỗ trợ cho nhau.Vì vậy, khách hàng của các trung gian tài chính (cả người tiết kiệm và người vay vốn) sẽ được cung cấp kết hợp các dịch vụ liên quan nhờ vậy tiết kiệm được chi phí cho khách hàng. Ví dụ: người gởi tiền tại ngân hàng thương mại có thể được cung cấp các dịch vụ thanh toán, thu chi hộ; người vay có thể yêu cầu thanh toán chuyển khoản cho đối tác, yêu cầu ngân hàng bảo lãnh…  Vai trò của trung gian tài chính trong việc giảm bớt chi phí thông tin: Các trung gian tài chính chuyên hoạt động trong lĩnh vực tài chính tiền tệ nên họ được trang bị đầy đủ hơn những người cho vay đơn lẻ cả về kiến thức và kinh nghiệm, nhờ đó họ có thể thu thập và xử lý thông tin hiệu quả hơn, giúp đánh giá được chính xác hơn mức rủi ro của các dự án xin vay, qua đó giảm thiểu được nguy cơ chọn lựa đối nghịch. Hơn nữa họ còn có khả năng kiểm soát tốt hơn quá GVHD: Phan Đặng My Phương Page 10 [...]... mình Lúc đó sự xuất hiện của trung gian tài chính là không cần thiết,không phù hợp nên nhanh chóng thất bại Vì vậy nếu không có 2 loại chi phí trên thì trung gian tài chính không tồn tại Tuy nhiên luôn tồn tại 2 loại chi phí trên trong thị trường tài chính vì nhu cầu lợi ích của mỗi bên.Do đó luôn tồn tại trung gian tài chính III KẾT LUẬN GVHD: Phan Đặng My Phương Page 11 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Với qui mô luân... như vậy, nếu không đi qua một trung tâm thanh toán thống nhất "một cửa" của hệ thống lớn như trung gian tài chính thì tất yếu sẽ dẫn đến những rủi ro không đáng có và gây ảnh hưởng rất lớn giữa người đi vay và người cho vay Để giải quyết được những vấn đề trên thì thị trường tài chính luôn xuất hiện chi phí thông tin và chi phí giao dịch, do đó luôn tồn tại trung gian tài chính để tiết kiệm chi phí,... đầu tư, làm cho thị trường tài chính năng động, tạo tiền đề phát triển kinh tế đất nước Tổ chức tài chính trung gian sẽ đáp ứng đầy đủ và kịp thời nhu cầu vốn cũng như các khoản tiền nhàn rỗi từ người thừa vốn nhờ hai loại chi phí thông tin và chi phí giao dich .Chính vì vậy 2 loại chi phí thông tin và chi phí giao dịch là điều kiện tất yếu làm nên sự tồn tại của trung gian tài chính GVHD: Phan Đặng My...TÀI CHÍNH TIỀN TỆ trình sử dụng vốn của người đi vay qua đó giảm bớt được thiệt hại do rủi ro đạo đức gây ra Tóm lại :Trung gian tài chính tiết kiệm chi phí thông tin và chi phí giao dịch do những yếu tố: -Quy mô lớn -Tính chuyên nghiệp trong hoạt động -Đa dạng hóa đầu tư -Kết hợp các dich vụ khác làm thuận lợi hơn cho quá trình giao dịch Sự hiện diện của trung gian tài chính không những... nhất định ? Giữa họ luôn có những rào cản về thông tin,thời gian, không gian và cả những rủi ro hoàn trả vốn nên cần tốn chi phí cho một giao dịch tài chính. Nếu không có những trở ngại của 2 chi phí trên thì ông B sẽ vay trực tiếp ông A để lãi suất thấp hơn,không cần đến TGTC.Các bên giao dịch,đạt được những mục đích của mình mà không cần đến trung gian tài chính. Bên cần vốn dễ dàng đầu tư với lãi suất... lợi hơn cho quá trình giao dịch Sự hiện diện của trung gian tài chính không những giúp cho các chủ thể dễ dàng tham gia vào các giao dịch tài chính mà còn giảm thiểu chi phí thông tin và chi phí giao dịch *Giả sử nếu không có 2 loại chi phí trên thì thị trung gian tài chính có tồn tại hay không? Xét vd : Ông A gửi tiền vào ngân hàng với lãi suất 14%/năm,trong khi đó ông B đi vay với lãi suất 18%/năm.Tại . GIAO DỊCH ĐẾN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 4. VAI TRÒ CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH III. KẾT LUẬN GVHD: Phan Đặng My Phương Page 1 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ SỰ TỒN TẠI CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH I. ĐẶT VẤN ĐỀ: Ví dụ:. xuất hiện của tổ chức trung gian tài chính sẽ khắc phục được tình trạng trên:  Vai trò của trung gian tài chính trong việc giảm bớt chi phí giao dịch: Các trung gian tài chính có khả năng giảm. triển của trung gian tài chính. Các trung gian tài chính đã góp phần giảm thiểu đáng kể chi phí thông tin và chi phí giao dịch, cho phép những người tiết kiệm và những người có nhu cầu về vốn có