Đang tải... (xem toàn văn)
Nền kinh tế Việt Nam năm vừa qua tuy có dấu hiệu phục hồi nhưng nhìn chung chưa thoát khỏi giai đoạn trì trệ. Những dấu hiệu bất ổn vĩ mô được cải thiện so với các năm trước; đặc biệt là nguy cơ lạm phát cao đã được ngăn chặn. Tốc độ tăng CPI từ hơn 18% năm 2011 đã kéo giảm còn 6,81% trong năm 2012; năm 2013 chỉ còn 6,04%. Đây là kết quả nổi bật nhất trong mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô. Những khó khăn đặt ra trong năm 2013 vẫn tiếp tục kéo dài trong năm 2014. Do đó thực hiện các chính sách vĩ mô đảm bảo mục tiêu tăng trưởng kinh tế, kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô thì yêu cầu đặt ra là phải có sự phối hợp nhịp nhàng giữa các chính sách vĩ mô trong đó phối hợp chính sách tài khóa và chính sách tiền tề là mối quan tâm hang đầu của Chính phủ.Chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ là hai công cụ quan trọng trong điều hành, quản lý kinh tế vĩ mô của bất kỳ một quốc gia nào, nhất là trong thời điểm nền kinh tế có nhiều diễn biến phức tạp, khó lường. Để giải thích được tại sao phải phối hợp hai chính sách trên, kinh tế vĩ mô đã sử dụng mô hình IS LM để phân tích, lí giải. Đặc biệt với tình hình Việt Nam trong giai đoạn gần đây với rất nhiều biến động thì việc nghiên cứu mô hình IS LM và các chính sách kinh tế vĩ mô càng trở nên cần thiết. Nhận thấy tính cấp thiết trên, tôi lực chọn đề tài “Chính sách ổn định kinh tê vĩ mô qua mô hình IS LM”. Qua đề tài có thể hiểu thế nào mô hình IS LM, qua đó tìm hiểu về thực trạng phối hợp chính sách tài khóa và tiền tệ thời gian qua.
Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô MỤC LỤC HVTH: Nguyễn Thị Thu Thảo Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô MỞ ĐẦU Nền kinh tế Việt Nam năm vừa qua tuy có dấu hiệu phục hồi nhưng nhìn chung chưa thoát khỏi giai đoạn trì trệ. Những dấu hiệu bất ổn vĩ mô được cải thiện so với các năm trước; đặc biệt là nguy cơ lạm phát cao đã được ngăn chặn. Tốc độ tăng CPI từ hơn 18% năm 2011 đã kéo giảm còn 6,81% trong năm 2012; năm 2013 chỉ còn 6,04%. Đây là kết quả nổi bật nhất trong mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô. Những khó khăn đặt ra trong năm 2013 vẫn tiếp tục kéo dài trong năm 2014. Do đó thực hiện các chính sách vĩ mô đảm bảo mục tiêu tăng trưởng kinh tế, kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô thì yêu cầu đặt ra là phải có sự phối hợp nhịp nhàng giữa các chính sách vĩ mô trong đó phối hợp chính sách tài khóa và chính sách tiền tề là mối quan tâm hang đầu của Chính phủ. Chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ là hai công cụ quan trọng trong điều hành, quản lý kinh tế vĩ mô của bất kỳ một quốc gia nào, nhất là trong thời điểm nền kinh tế có nhiều diễn biến phức tạp, khó lường. Để giải thích được tại sao phải phối hợp hai chính sách trên, kinh tế vĩ mô đã sử dụng mô hình IS - LM để phân tích, lí giải. Đặc biệt với tình hình Việt Nam trong giai đoạn gần đây với rất nhiều biến động thì việc nghiên cứu mô hình IS - LM và các chính sách kinh tế vĩ mô càng trở nên cần thiết. Nhận thấy tính cấp thiết trên, tôi lực chọn đề tài “Chính sách ổn định kinh tê vĩ mô qua mô hình IS - LM”. Qua đề tài có thể hiểu thế nào mô hình IS - LM, qua đó tìm hiểu về thực trạng phối hợp chính sách tài khóa và tiền tệ thời gian qua. Trang 2 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô CHƯƠNG I: MÔ HÌNH IS – ML 1.1 Mô hình IS 1.1.1 Khái niệm Sản lượng cân bằng được xác định khi I = S Quan sát khi đường IS chính là quan sát sự cân bằng trên thị trường hàng hóa. Đường IS là tập hợp tất cả các điểm cân bằng trên thị trường hàng hóa. Nó cho chúng ta biết sản lượng hay thu nhập cân bằng thay đổi như thế nào khi lãi suất thay đổi “trong điều kiện cố định các yếu tố khác”. 1.1.2 Cách thiết lập đường IS - Với mức lãi suất i 1, đầu tư I 1, tổng cầu là AD 1 , sản lượng Y 1 . Từ đó ta xác định Điểm A (Y 1; i 1 ) là một tổ hợp giữa lãi suất và thu nhập cân bằng mà ở đó thị trường hàng hóa cân bằng. - Giả sử lãi suất giảm từ i 1 xuống i 2 với mức lãi suất i 2 I 2 AD 2 Y 2 ta có thể xác định được điểm B (Y 2, i 2 ) là một tổ hợp giữa lãi suất và thu nhập cân bằng mà ở đó thị trường hàng hóa cân bằng - Nối hai điểm A và B ta được một đường IS 1.1.3 Ý nghĩa của đường IS * Những điểm nằm trên đường IS là những điểm cân bằng trên thị trường hàng hóa * Ngược lại những điểm nằm ngoài đường IS đều là những điểm không cân bằng trên thị trường hàng hóa * Những điểm nằm phía trên bên phải đường IS như điểm K thì thị trường hàng Trang 3 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô hóa dư thừa cho nên tồn kho ngoài dự kiến * Những điểm nằm phía trong bê trái IS như điểm H thị trường Hàng hóa thiếu hụt ngoài dự kiến. 1.1.4 Phương trình đường IS Đường IS phản ánh những tổ hợp khác nhau về lãi suất và thu nhập mà ở đó thị trường hàng hóa cân bằng do vậy bất cứ mức sản lượng nào nằm trên đương IS đều thỏa mãn phương trình: Y = C + I + G + X - IM công thức : Y mbb A i . '. 1 −= A Trong đó: 'm : Các yếu tố tự định : Số nhân trong nền kinh tế mở Y mdd A i . 1 −= (b = d ) b; d: hệ số phản ánh sự nhạy cảm của đầu tư với lãi xuất 1: hệ số phản ánh sự nhạy cảm của xuất khẩu và lãi suất Trang 4 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô 1.1.5 Độ dốc đường IS dmY i tga 1 = ∆ ∆− = Độ dốc của đường IS phụ thuộc vào số nhân chi tiêu (m, m’, m’’) và hệ số góc d Nếu số nhân chi tiêu càng lớn thì hệ số góc của đường IS càng nhỏ, đường IS càng thoải và ngược lại. Nếu đầu tư càng kém nhạy cảm với lãi suất (d giảm) thì đường IS càng dốc và ngược lại. Đường IS có độ dốc xuống do lãi suất cao hơn, tổng cầu sẽ suy giảm dẫn đến thu nhập cũng suy giảm. Độ dốc của đường IS phụ thuộc vào độ nhạy cảm với lãi suất của tổng cầu.Nếu những thay đổi trong lãi suất đưa đến dịch chuyển nhỏ của đường cầu, mức thu nhập cân bằng ít thay đổi và đường IS sẽ rất dốc. 1.1.6 Sự dịch chuyển đường IS Sự di chuyển dọc theo đường IS cho ta thấy sự thay đổi của thu nhập do sự biến động riêng của lãi suất làm dịch chuyển đường tổng cầu.Ở mức lãi suất nhất định,những nhân tố ngoài lãi suất có biến động ( như chi tiêu Chính phủ…) và làm Trang 5 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô dịch chuyển đường tổng cầu, cũng làm dịch chuyển đường IS. Thông qua mô hình số nhân tác động đến sản lượng cân bằng (Y) 1.2. Mô hình LM 1.2.1 Khái niệm Mục đích xây dựng đường LM nhằm mô tả sự tác động của sản lượng hay thu nhập với lãi suất cân bằng. Quan sát đường ML chính là quan sát sự cân bằng trên thị trường tiền tệ. Đường LM là tập hợp tất cả các điểm cân bằng trên thị trường tiền tệ, nó cho chúng ta biết lãi suất cân bằng thay đổi như thế nào khi thu nhập thay đổi, trong điều kiện cố định các yếu tố khác. 1.2.2 Thiết lập đường LM Muốn xây dựng đường LM ta bắt đầu từ sự thay đổi của thu nhập Với thu nhập Giả định rằng mức cung tiền cố định tại MS, với mức thu nhập ở Y 1 , đường cầu tiền là LP 1 và điểm cân bằng của thị trường tiền tệ là E 1 với mức lãi suất là i 1 , từ đó có thể xác định điểm A của tổ hợp (i 1, Y 1 ) là tổ hợp giữa lãi suất và thu nhập mà ở đó thị trường tiền tệ cân bằng . Trang 6 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô Khi thu nhập tăng Y 1 đến Y 2 đường cầu tiền dịch chuyển lên LP 2 với điểm cân bằng E 2 có lãi suất cân bằng i 2. Từ đó có thể xác định điểm B của tổ hợp (i 2, Y 2 ) . Đường đi qua 2 điểm A, B của đồ thị trên là đường LM. Cũng có thể xây dựng đường LM bằng công thức: LP = k.Y - hi Khi thu nhập tăng lên đòi hỏi một lượng cầu tiền tăng thêm, dẫn đến tăng lãi suất do cung tiền không đổi. Đường LM có độ dốc nghiêng đi lên bởi khi thu nhập tăng, lãi suất phải tăng theo để giảm bớt cầu tiền nhằm duy trì sự cân bằng của thị trường tiền tệ khi cung tiền không đổi.Khi cầu tiền nhạy cảm với thu nhập và kém nhạy nhạy cảm với lãi suất thì đường LM sẽ dốc .Nếu mức cung tiền tăng lên, đường LM sẽ dịch chuyển sang phải. Ứng với những mức thu nhập (Y 1; Y 2 ) lãi suất sẽ thấp hơn để khuyến khích mọi người giữ thêm phần tiền cung ứng mới gia tăng. 1.2.3 Ý nghĩa của đường LM Những điểm nằm trên đường LM là những điểm cân bằng trên thị trường tiền tệ. Ngược lại những điểm nằm ngoài đường LM đều là những điểm không cân bằng trên thị trường tiền tệ (H, K) Những điểm nằm phía trên (bên trái) LM như điểm H tiền tệ dư cung tiền tệ Những điểm nằm phía dưới (bên phải) LM như điểm K tiền tệ dư cầu tiền tệ Trang 7 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô 1.3. Cân bằng đồng thời trên cả 2 thị trường hàng hóa và tiền tệ. Đường IS phản ánh cá trạng thái cân bằng của thị trường hàng hóa với các tổ hợp khác nhau giữa lãi suất và thu nhập. Đường LM phản ánh các trạng thái cân bằng của thị trường tiền tệ cũng như của những tổ hợp này. Tác động qua lại giữa 2 thị trường ấn định mức lãi suất và thu nhập cân bằng đồng thời cho cả 2 thị trường. Mô hình IS - LM cho biết trạng thái cân bằng đồng thời đó xảy ra tại giao điểm của 2 đường IS và LM. Từ đồ thị cho thấy: Ở mức thu nhập nhỏ hơn Y 1 , thị trường hàng hóa cân bằng tại điểm ứng với lãi suất nhỏ hơn i 1 . Nhưng với mức lãi suất này thị trường tiền tệ cân bằng tại điểm ứng với mức Trang 8 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô thu nhập lớn hơn Y 1, như vậy cầu tiền thấp hơn cung tiền đã có nên lãi suất phải giảm xuống để tổng cầu và thu nhập tăng lên tới điểm với lãi suất i 1 thì cả 2 thị trường mới cùng cân bằng. 1.4. Sự phối hợp các chính sách kinh tế vĩ mô trên mô hình IS-LM. Nếu chính phủ sử dụng các chính sách kinh tế vĩ mô môt cách riêng rẽ, độc lập thì sẽ gây ảnh hưởng xấu tới nền kinh tế. 1.4.1 Tác động của chính sách tài khóa Trong nền kinh tế đóng, giả sử Chính phủ sử dụng chính sách tài khóa mở rộng, bằng việc tăng chi tiêu của Chính phủ thêm một lượng là ∆G, khi đó tổng chi tiêu của nền kinh tế tăng, tổng cầu tăng, đường IS dịch chuyển sang phải từ IS đến IS 1 do tổng cầu tăng, cầu tiền tăng, đẩy lãi suất tăng lên từ i 0 đến i 1 . Lãi suất tăng là nguyên nhân làm giảm đầu tư (đây chính là hiện tượng tháo lui đầu tư). * EE 1 , Y 0 tăng lên Y 1 , i 0 tăng lên i 1 , i tăng làm cho đầu tư I giảm sút Tác động lấn át. Như vậy: Tăng chi tiêu chính phủ sẽ làm giảm một hay nhiều thành tố khác của chi tiêu tư nhân. Tác động lấn át đầu tư tư nhân. Tăng chi tiêu chính phủ nhưng không tăng cung tiền, giúp sản lượng tăng, lãi suất tăng, nhưng i tăng làm giảm cầu đầu tư tư nhân. Quy mô tháo lui đầu tư phụ thuộc vào độ dốc của đường LM.Nếu tăng mức cung tiền vừa đủ để duy trì mức lãi suất i 0 thì LM sẽ dịch chuyển đến LM 1 , sản lượng cân bằng tại E 2 , thu nhập tăng nhưng lãi suất không tăng nên không gây hệ quả thoái lui đầu tư →chính sách tài chính mở rộng sẽ đạt được hiệu quả tốt hơn khi thực hiện cùng với chính sách tiền tệ nới lỏng. * Chính phủ sử dụng chính sách tài khóa thắt chặt :IS 0 →IS 2 : E 0 →E 2 khi đó Y 0 Trang 9 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô giảm xuống Y 2 , i 0 giảm xuống i 2 .Nhưng do i giảm→ I tăng→Y tăng làm giảm hoặc vô hiệu hóa chính sách này, nền kinh tế lại rơi vào tình trạng tăng trưởng nóng trở lại 1.4.2 Sự tác động của chính sách tiền tệ * Chính sách tiền tệ lỏng: LM 0 →LM 1 thì E 0 →E 1 khi đó Y 0 tăng lên Y 1 ,i 0 giảm i 1 . Mà i giảm làm cho I tăng dẫn đến Y càng tăng quá mức nền kinh tế rơi vào tăng trưởng nóng. * Chính sách tiền tệ thắt chặt: LM 0 →LM 2 thì E 0 →E 2 khi đó Y 0 giảm xuống Y 2 , i 0 tăng lên i 2 Do đó cần phải phối hợp giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ để khắc phục những nhược điểm khi sử dụng riêng rẽ từng chính sách đã nêu trên. Trong nền kinh tế đóng, sự phối hợp giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ tùy thuộc vào các công cụ mà Chính phủ đưa ra, phụ thuộc vào độ dốc của đường IS và đường LM, đồng thời phụ thuộc vào mức độ phản ứng, mức độ tác động của hai chính sách này. Chúng ta có thể xem xét một số trường hợp sau: 1.4.3 Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa Chính sách tiền tệ (CSTT) và chính sách tài khóa (CSTK) là hai công cụ quản lý kinh tế vĩ mô quan trọng, mỗi chính sách có mục tiêu riêng, nhưng đều cùng theo đuổi mục tiêu chung là tăng trưởng kinh tế bền vững và có mối quan hệ chặt chẽ với nhau. Nội dung cơ bản của CSTK là kiểm soát thu chi ngân sách do những khoản thu chi này có tác động trực tiếp đến tăng trưởng, lạm phát và nhiều chỉ số kinh tế vĩ mô khác. Vì Trang 10 [...]... Trang 23 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô KẾT LUẬN Từ mô hình IS – LM có thể giúp cho các nhà hoạch định chính sách đưa ra những chính sách kinh tế phù hợp Khi phân tích bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sách tiền tệ và tài khóa, điều quan trọng là có thể các chính sách này không độc lập với nhau Sự thay đổi trong chính sách này có thể làm tác động tới chính sách kia Sự phụ thuộc này có thể... chính sách là: Thu nhập tăng nhanh từ Y0 → Y2 và ổn định được lãi suất 1.4.5 Sự phối hợp giữa chính sách tài khoá chặt và chính sách tiền tệ chặt Chính sách tài khoá chặt (chính sách tài khoá thắt chặt) là chính sách sử dụng nhằm tăng thuế T, giảm chi tiêu G để giảm tổng cầu AD và thu hẹp phạm vi phát triển của nền kinh tế Hình trên miêu tả Chính phủ sử dụng chính sách tài khoá thắt chặt và chính sách. .. bền vững… Là hai chính sách quan trọng trong điều hành kinh tế vĩ mô nhằm mục tiêu phát triển ổn định và bền vững, chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ có mối quan hệ chặt chẽ với nhau, có tác động qua lại với nhau và đến nền kinh tế Chính sách tiền tệ chỉ có thể thành công nếu có sự phối hợp với chính sách tài khóa và ngược lại Lý tưởng nhất là chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ phối hợp... Bên cạnh đó, mô hình Timbergen của nhà kinh tế học cùng tên người Hà Lan có thể giúp các nhà hoạch định chính sách kinh tế vĩ mô tìm kiếm được sự phối hợp hiệu quả giữa CSTT và CSTK 1 4.4 Sự phối hợp chính sách tài khoá mở rộng và chính sách tiền tệ mở rộng Trang 12 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô Khi Chính phủ sử dụng chính sách tài khoá lỏng (tăng chi tiêu, giảm thuế) thì tổng cầu sẽ tăng... nền kinh tế rơi vào trạng thái tăng trưởng quá nóng Trang 14 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô CHƯƠNG II THỰC TRẠNG PHỐI HỢP CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA, CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM NHỮNG NĂM QUA Chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ là hai công cụ trọng yếu trong việc quản lý, điều tiết vĩ mô, đảm bảo cân đối thu- chi ngân sách nhà nước, ổn định tiền tệ, tăng trưởng kinh tế bền vững… Là hai chính. .. Tỷ lệ lạm phát thấp trong hai năm 2012 và 2013 là một thành công lớn của chính sách tiền tệ trong việc kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô 2013 Chính phủ chủ trương thực hiện chính sách tài khóa chặt chẽ, triệt để tiết kiệm đảm bảo mục thiêu ổn định kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát Nhìn chung, phối hợp của hai chính sách vĩ mô này vẫn còn nhiều hạn chế, có những lúc còn chưa thực sự nhịp nhàng Lúc... và chính sách tiền tệ - nhất quán, phù hợp với điều kiện thực tế của nền kinh tế Thực tế cho thấy, để ổn định thị trường tiền tệ, chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ cần được thực hiện theo hướng ổn định lãi suất, ổn định thanh khoản của hệ thống tài chính, phát triển các phân khúc của thị trường tài chính và phối hợp cung cấp thông tin để giúp ổn định thanh khoản của hệ thống TCTD, Bộ Tài chính. .. Mối quan hệ giữa CSTT và CSTK cũng được chứng minh qua mô hình IS- LM Theo mô hình này, tăng chi tiêu của Chính phủ có tác động làm tăng cung tiền, làm giảm lãi suất trên thị trường tiền tệ Ngược lại, tăng thu thuế có tác động làm tăng lãi suất vì khi đó cung tiền giảm Mô hình IS- LM giúp các nhà hoạch định chính sách điều chỉnh CSTT và CSTK, để có tác động thích hợp lên tổng cầu và lãi suất trong nền kinh. .. lượng cân bằng của nền kinh tế từ Y0 → Y2, lãi suất cân bằng không đổi Chính sách tiền tệ chặt (chính sách Trang 13 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô tiền tệ thắt chặt) sử dụng nhằm giảm mức cung tiền MS, tăng lãi suất i để giảm tổng cầu AD nhằm giảm sản lượng cân bằng Y Khi Nhà nước sử dụng chính sách tài khoá chặt đường IS sẽ dịch chuyển sang trái, IS giảm từ IS0 → IS1 nền kinh tế đạt trạng thái...Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô thế, CSTK được coi là một trong những chính sách quan trọng đối với việc ổn định và thực thi chính sách kinh tế vĩ mô, một CSTK vững mạnh sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và làm cơ sở để các doanh nghiệp đưa ra các quyết định đầu tư lớn Trong mối quan hệ với giá cả, CSTK là một trong những nguyên nhân cơ bản của lạm . mô hình IS - LM và các chính sách kinh tế vĩ mô càng trở nên cần thiết. Nhận thấy tính cấp thiết trên, tôi lực chọn đề tài Chính sách ổn định kinh tê vĩ mô qua mô hình IS - LM . Qua đề tài. mô hình IS - LM, qua đó tìm hiểu về thực trạng phối hợp chính sách tài khóa và tiền tệ thời gian qua. Trang 2 Bài tiểu luận cuối kỳ Môn: Kinh tế Vĩ mô CHƯƠNG I: MÔ HÌNH IS – ML 1.1 Mô hình IS 1.1.1. lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô thì yêu cầu đặt ra là phải có sự phối hợp nhịp nhàng giữa các chính sách vĩ mô trong đó phối hợp chính sách tài khóa và chính sách tiền tề là mối quan tâm hang