TP.Hồ Chí Minh 12/2012 TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠI NGÀNH KẾ TOÁN ĐỀ ÁN: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN: TRẦN LINH ĐĂNG SINH VIÊN THỰC HIỆN: Lê Thị Thu Huyền Nguyễn Thị Như Huyền Đàm Thị Quỳnh Mai Lê Ngọc Hà Mi TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠI Đại học Hoa Sen NGÀNH KẾ TOÁN ĐỀ ÁN: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN: TRẦN LINH ĐĂNG SINH VIÊN THỰC HIỆN: Lê Thị Thu Huyền Nguyễn Thị Như Huyền Đàm Thị Quỳnh Mai Lê Ngọc Hà Mi Ngày nộp đề án: Người nhận đề án (ký và ghi rõ họ tên) Đại học Hoa Sen Trích yếu  Mục đích và đối tượng nghiên cứu Mục đích: nhằm áp dụng các kiến thức đã học về phân tích báo cáo tài chính, tài chính doanh nghiệp vào việc phân tích tình hình hoạt động thực tế của một doanh nghiệp, cụ thể là Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang (DHG). Việc này đem lại lợi ích cho chúng tôi trong công việc sau này, đặc biệt là các ngành nghề có liên quan đến đầu tư, thẩm định doanh nghiệp như chứng khoán, ngân hàng… Đối tượng nghiên cứu: báo cáo tài chính trong 3 năm liên tiếp từ 2009 đến 2011 của Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang, bản cáo bạch, biên bản họp đại hội cổ đông, báo cáo thường niên và các thông tin khác liên quan đến công ty.  Phương pháp nghiên cứu đã sử dụng Để nhằm đạt được những mục đích đã đề ra ở trên, các phương pháp đã được sử dụng trong quá trình thực hiện đề án này gồm có: thu thập thông tin, sàng lọc dữ liệu, tính toán các số liệu liên quan, tham khảo ý kiến, so sánh đánh giá, và đưa ra kết luận.  Các kết quả chính và kết luận Sau quá trình nghiên cứu, thực hiện đề án, chúng tôi đã đi đến được một số kết luận chính như sau: - Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang có quá trình phát triển tốt, vững chắc, doanh nghiệp có uy tín, dẫn đầu trên thị trường ngành dược Việt Nam, có sản phẩm được người tiêu dùng tín nhiệm và sử dụng rộng rãi. - Đánh giá tín nhiệm của công ty qua 3 năm khảo sát là loại A. Công ty hoạt động có hiệu quả và an toàn. - Các số liệu so sánh với ngành rất khả quan. Từ những kết luận trên, chúng tôi khuyên các nhà đầu tư nên xem xét đầu tư vào Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang trong dài hạn. Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang 3 Đại học Hoa Sen Mục lục Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang 4 Đại học Hoa Sen Lời cảm ơn Nhóm chúng tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn đến thầy Trần Linh Đăng (Giảng viên trực tiếp hướng dẫn thực hiện đề án Phân tích báo cáo tài chính) đã tận tình giúp đỡ nhóm trong quá trình thực hiện đề án này. Bên cạnh đó, chúng tôi cũng gửi lời cảm ơn đến tất cả các thành viên trong nhóm đã nhiệt tình hợp tác với nhau để thực hiện tốt đề án này. Trong bài làm không thể tránh được sai sót về chuyên môn, tuy nhiên với kiến thức hạn hẹp của mình, chúng tôi đã cố gắng để tìm hiểu và phát huy mọi thứ đã học được trên ghế nhà trường vào bài làm này. Nhóm rất mong sự chỉ bảo tận tình và ý kiến đóng góp của các thầy (cô) để bài làm của nhóm được hoàn chỉnh hơn. Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang 5 Đại học Hoa Sen Danh mục hình ảnh và bảng biểu Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang 6 Đại học Hoa Sen Dẫn nhập Ngày nay, nền kinh tế nước ta đang trên con đường hội nhập vào nền kinh tế trong khu vực và trên thế giới. Vì vậy mỗi doanh nghiệp nhất thiết phải tìm cho mình một chỗ đứng thật vững trên thị trường, nếu không sẽ bị đào thải theo qui luật cạnh tranh. Thị trường dược phẩm cũng không ngoại lệ, ngày càng phát triển và mở rộng, nếu như trước đây thì chúng ta chỉ biết đến thuốc ngoại thì giờ đây các công ty về dược phẩm trong nước không ngừng mọc lên có quy mô về sản xuất và chất lượng sản phẩm cũng không thua kém các loại thuốc ngoại. Trong một môi trường cạnh tranh khốc liệt như vậy Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang luôn có chỗ đứng vững chắc trên thị trường dược phẩm trong nước và đạt được nhiều thành công trong những năm vừa qua. Muốn tồn tại và phát triển, doanh nghiệp phải có phương án sản xuất hiệu quả và có chiến lược phát triển trong tương lai. Muốn làm được điều đó, trước hết các doanh nghiệp cần nắm vững được tình hình tài chính của mình, và xác định được các khách hàng trọng tâm, đem lại hiệu quả kinh doanh cho doanh nghiệp. Những thành công của Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang là yếu tố giúp nhóm chọn đây là công ty để phân tích báo cáo tài chính. Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 7 Đại học Hoa Sen I. CHƯƠNG MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Trong tình hình kinh tế khó khăn hiện nay, để nhà đầu tư có thể đưa ra một quyết định đầu tư đúng đắn và sáng suốt. Ngoài những yếu tố khách quan tác động như: biến động thị trường, xu hướng chạy đua theo số đông… Bên cạnh đó, họ cần có một kỹ thuật phân tích đúng đắn để hỗ trợ cho việc ra quyết định của mình. Trong những phương pháp phân tích, thì phương pháp phân tích báo cáo tài chính là một kỹ thuật rất phổ biến, có thể khái quát được tình hình hoạt động kinh doanh của hạng mục đầu tư. Vì vậy, nhóm chúng tôi chọn đề tài - Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang. 2. Phương pháp thực hiện Phương pháp phân tích được sử dụng trong bài là: - Phương pháp so sánh ngang: phân tích biến động của từng khoản mục qua từng năm. Ví dụ: phân tích tình hình biến động về tài sản hay nguồn hình thành tài sản. - Phương pháp phân tích các chỉ số tài chính chủ yếu. - Phương pháp đồ thị: dùng đồ thị để diễn tả một cách rõ ràng và mạch lạc diễn biến của chỉ tiêu phân tích qua từng thời kỳ. 3. Mục tiêu Qua bài phân tích báo cáo tài chính này, nhóm chúng tôi mong rằng có thể cung cấp được những thông tin cần thiết về tình hình kinh doanh của Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang và đối thủ là Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM và tình hình phát triển của ngành dược nói chung. 4. Phạm vi nghiên cứu Với phương pháp so sánh, nhóm chúng tôi sẽ tiến hành phân tích báo cáo tình chính của Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang và so sánh với Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM qua 3 năm 2009, 2010 và 2011. Do thời gian có hạn, nhóm chúng tôi sẽ tập trung phân tích như sau: - Phân tích biến động tài sản, nguồn vốn. - Phân tích các chỉ số tài chính. - Phân tích hiệu quả sử dụng vốn. Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 8 Đại học Hoa Sen - Đánh giá tín nhiệm. II. CƠ SỞ LÝ LUẬN 1 Cơ sở lý thuyết 1.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính - Phân tích báo cáo tài chính (financial statements analysis) là quá trình sử dụng các báo cáo tài chính nhằm phân tích và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp để có cơ sở ra những quyết định hợp lý. - Phân tích báo cáo tài chính là một bộ phận trong tiến trình phân tích hoạt động của doanh nghiệp (Phân tích tình hình và kết quả sản xuất của doanh nghiệp; phân tích các yếu tố của quá trình sản xuất; phân tích tình hình tiêu thụ; phân tích tình hình tài chính qua các báo cáo tài chính). 1.2. Ý nghĩa của việc phân tích báo cáo tài chính Phân tích báo cáo tài chính nhằm đạt được các mục đích chủ yếu như sau: - Cung cấp đầy đủ, kịp thời và trung thực các thông tin về tài chính cho chủ sở hữu, người cho vay, nhà đầu tư, ban lãnh đạo công ty để họ có những quyết định đúng đắn trong tương lai để đạt hiệu quả cao nhất trong điều kiện hữu hạn về nguồn lực kinh tế. - Đánh giá đúng thực trạng của công ty trong kỳ báo cáo về vốn, tài sản, mật độ, hiệu quả của việc sử dụng vốn và tài sản hiện có, tìm ra sự tồn tại và nguyên nhân của sự tồn tại đó để có biện pháp phù hợp trong kỳ dự toán để có chính sách điều chỉnh thích hợp nhằm đạt được mục tiêu mà công ty đã đặt ra. - Cung cấp thông tin về tình hình huy động vốn, các hình thức huy động vốn, chính sách vay nợ, mật độ sử dụng đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính với mục đích làm gia tăng lợi nhuận trong tương lai. - Kết quả phân tích tài chính phục vụ cho những mục đích khác nhau của nhiều đối tượng sử dụng thông tin trên báo cáo tài chính. Như vậy khi phân tích báo cáo tài chính của công ty, nhà phân tích phải sử dụng một số lý thuyết và kỹ thuật về phân tích các báo cáo tài chính của công ty. Ở Việt Nam, chủ yếu là phân tích bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Riêng thuyết minh báo cáo tài Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 9 Đại học Hoa Sen chính chủ yếu để người sử dụng thông tin hay những nhà phân tích báo cáo tài chính hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của công ty. 5. Các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính 2.1. Phân tích hoạt động tài chính 2.1.1. Ý nghĩa và mục đích Phân tích tài chính là quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu tài chính hiện hành và quá khứ, nhằm mục đích đánh giá, dự tính các rủi ro tiềm tàng trong tương lai nhằm phục vụ cho các quyết định tài chính và đánh giá doanh nghiệp một cách chính xác. Phân tích tài chính là một công cụ hết sức quan trọng đối với người quản lí doanh nghiệp. Mặt khác, phân tích tài chính doanh nghiệp còn là vấn đề quan tâm của những người bên ngoài có quan hệ với doanh nghiệp như ngân hàng, những người cho vay, nhà đầu tư… Mục đích của việc phân tích: - Đánh giá chính xác, cụ thể kết quả sản xuất kinh doanh. - Xác định được các nguyên nhân và mức độ tác động của từng nguyên nhân ảnh hưởng tới đối tượng phân tích. - Đề xuất các biện pháp cần thiết để cải tiến công tác kinh doanh và quản lí nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh. 2.1.2. Hệ số khả năng thanh toán a. Hệ số khả năng thanh toán hiện thời Giá trị “Tài sản ngắn hạn” (mã số 100) và “Nợ ngắn hạn” (mã số 310) trên Bảng cân đối kế toán. “Hệ số khả năng thanh toán hiện thời” là chỉ tiêu cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp. Nợ ngắn hạn là những khoản nợ mà doanh nghiệp phải thanh toán trong vòng một năm hay một chu kỳ kinh doanh. Về mặt lý thuyết, nếu trị số của chỉ tiêu này >=2, doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính là bình thường hoặc khả quan. Ngược lại, nếu “Hệ số khả năng thanh toán hiện thời” < 2, doanh nghiệp không đảm bảo đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn. Nếu trị số của chỉ tiêu này < 1, nghĩa là vốn Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 10 [...]... hoặc phá sản trong tương lai (Nguồn: GT -Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học KTQD, Hà Nội (năm 2011) Chủ biên: Nguyễn Năng Phúc, 189-191) Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 21 Đại học Hoa Sen 2.4 Phân tích kết cấu và sự biến động của Tài sản và Nguồn vốn 2.4.1 Phân tích kết cấu và sự biến động tài sản Phân tích cơ cấu tài sản của doanh nghiệp được thể hiện bằng... thuộc Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Nguồn: GT -Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học KTQD, Hà Nội (năm 2011) Chủ biên: Nguyễn Năng Phúc, 175-176) c Phân tích mối quan hệ công nợ phải thu và công nợ phải trả Để phân tích rõ bản chất của công nợ phải thu và công nợ phải trả ta có thể phân tích mối quan hệ giữa hai nhóm đối tượng thông qua những chỉ tiêu sau: Đề án phân tích báo cáo tài chính Công. .. Giang Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 32 Đại học Hoa Sen Nguồn: http://s.cafef.vn http://www.dhgpharma.com.vn Các đánh giá trong phân tích báo cáo của Viet Capital (chiến lược) 6 Phân tích ngành Dược phẩm 2.1 Phân tích môi trường vĩ mô Các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến ngành dược trong nước bao gồm: 2.1.1 Kinh tế - Dược là một trong những ngành công nghiệp ít chịu... thu ngay từ hoạt động bán hàng trong kỳ Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 19 Đại học Hoa Sen - Doanh thu hoặc doanh thu thuần lấy từ chỉ tiêu mã số 01, 10 thuộc báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Nguồn: GT -Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học KTQD, Hà Nội (năm 2011) Chủ biên: Nguyễn Năng Phúc, 169-171) b Phân tích tình hình các khoản phải trả Số vòng quay... thanh toán Phân tích cơ cấu biến động nguồn vốn cũng tiến hành tương tự với phân tích cơ cấu biến động tài sản Ngoài ra, các nhà phân tích còn nắm được trị số và sự biến động của các chỉ tiêu như: hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu, hệ số nợ so với tổng nguồn vốn Từ chỉ tiêu này cho thấy mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang... 21) và thu nhập khác (mã số 31) của Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Nguyên giá bình quân tài sản cố định trong kỳ chính là bình quân của các nguyên giá: Nguyên giá tài sản cố định hữu hình (mã số 222), nguyên giá tài sản cố định thuê tài Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 14 Đại học Hoa Sen chính (mã số 225) và nguyên giá tài sản cố định vô hình (mã số 228)... các sản phẩm đặc trị có hàm lượng công nghệ cao và các sản phẩm chức năng phòng bệnh - Vận dụng nguyên lý 20/80 trong chiến lược sản phẩm, khách hàng, địa bàn, đội ngũ nhân sự và định hướng phát triển Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Hình 1 Hệ thống phân phối của Công ty CP Dược Hậu Giang Trang 31 Đại học Hoa Sen - Mở rộng mạng lưới phân phối tại Việt nam và nước ngoài,... doanh: Sản xuất kinh doanh dược phẩm, thực phẩm chức năng và mỹ phẩm Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 29 Đại học Hoa Sen 1.2 Lịch sử hình thành và phát triển Ngày thành lập: Tiền thân của Dược Hậu Giang là Xí nghiệp Dược phẩm 2/9, thành lập ngày 02/9/1974 tại Kênh 5 Đất Sét, xã Khánh Lâm (nay là xã Khánh Hòa), huyện U Minh, tỉnh Cà Mau Cổ phần hóa: Ngày 02/9/2004... nghĩa là chính sách quản trị của doanh nghiệp quá chặt chẽ c Vòng quay vốn lưu động Doanh thu thuần trong kỳ được được tính là tổng của các chỉ tiêu: doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ (mã số 10), doanh thu hoạt động tài chính (mã số 21) và thu nhập khác (mã số 31) của Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Tài sản ngắn hạn Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang... vốn (ROA) Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 15 Đại học Hoa Sen Lợi nhuận kế toán trước thuế thu nhập doanh nghiệp được lấy từ chỉ tiêu mã số 50 thuộc Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Tổng tài sản bình quân được xác định bằng trung bình giữa tổng tài sản đầu kỳ, cuối kỳ mã số 270 trên Bảng cân đối kế toán Chỉ tiêu này cho biết trong 1 kỳ phân tích doanh nghiệp . vào Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang trong dài hạn. Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang 3 Đại học Hoa Sen Mục lục Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược. chỉnh hơn. Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang 5 Đại học Hoa Sen Danh mục hình ảnh và bảng biểu Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang 6 Đại. trung phân tích như sau: - Phân tích biến động tài sản, nguồn vốn. - Phân tích các chỉ số tài chính. - Phân tích hiệu quả sử dụng vốn. Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang