Học viện ngân hàng Bộ môn chứng khoán THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Phần 2: Thị trường sơ cấp Thị trƣờng Chứng khoán Chƣơng 2 THỊ TRƢỜNG SƠ CẤP Học viện Ngân hàng VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1 2 3 4 Phân loại nghiệp vụ phát hành Điều kiện thủ tục phát hành Các phương thức phát hành Một số nghiệp vụ phát hành • Theo tính đại chúng -Phát hành riêng lẻ -Phát hành ra công chúng • Theo giá -Phát hành với giá không cố định ( đấu thầu ) -Phát hành với giá cố định • Theo đợt phát hành -Phát hành lần đầu -Phát hành bổ sung Phần 1: PHÂN LOẠI NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH Chào bán cho số lượng lớn nhà đầu tư, với tỷ lệ lớn các nhà đầu tư nhỏ, giá trị phát hành đạt độ lớn nhất định và phương thức quảng bá thông tin mang tính đại chúng, rộng rãi. 1- Chào bán ra công chúng -Quy mô (Nhà đầu tư, giá trị phát hành) lớn -Thông tin đại chúng, rộng rãi -Chi phí phát hành lớn -Thường có sự tham gia của các tổ chức trung gian chuyên về lĩnh vực CK ( Bảo lãnh, đại lý, tư vấn, …) -Tạo điều kiện thuận lợi cho niêm yết -Giá phát hành phản ánh được cung cầu rõ rệt Đặc điểm chào bán ra công chúng 2 1 Theo thứ tự đợt chào bán: • Chào bán lần đầu ra công chúng-IPO • Chào bán bổ sung ra công chúng Theo mục đích chào bán: • Chào bán để huy động vốn • Chào bán để thay đổi cơ cấu sở hữu Các hình thức chào bán ra công chúng Chào bán theo 1 trong các cách sau: • Thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể cả internet • Chào bán chứng khoán cho từ 100 nhà đầu tư trở lên không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp • Chào bán cho 1 số lượng nhà đầu tư không xác định (Nghị định 14 Hƣớng dẫn thi hành luật CK-2007) Chào bán ra công chúng tại Việt Nam • Tổng KL đấu giá: 97,5 triệu cp • Giá khởi điểm: 100.000 đ/cp • Khối lượng đặt cao nhất: 3,9 triệu cp • Giá đặt mua cao nhất: 250.000 đ/cp • Giá đấu thành công bình quân: 107.860 đ/cp • Trúng thầu: -Tổ chức: Trong nước 146, Nước ngoài 37 -Cá nhân: Trong nước 8.411, Nước ngoài 198 Chào bán ra công chúng Vietcombank • Chứng khoán được bán trong phạm vi một số nhà đầu tư nhất định (thông thường là các nhà đầu tư có tổ chức) với những điều kiện hạn chế và không tiến hành rộng rãi ra công chúng. Đặc điểm chào bán riêng lẻ • Số lượng nhỏ nhà đầu tư • Thường là các nhà đầu tư tổ chức • Chi phí huy động thấp so với chào bán ra công chúng • Thông tin hẹp , không quảng bá rộng rãi 2- Chào bán riêng lẻ chứng khoán [...]... hành Thủ tục Phân phối Nhà phát hành Nhà đầu tư • Tổ chức phát hành trực tiếp chào bán chứng khoán cho nhà đầu tư, trực tiếp lo liệu thủ tục và phân phối chứng khoán Khi nào tự phát hành ? Thủ tục, hồ sơ • Am hiểu pháp luật, kiến thức về chứng khoán, Khả năng phân phối • Khả năng tiếp thị, tính hấp dẫn của ck… Tính cấp bách về vốn • Rủi ro không huy động được vốn kịp thời, đáp ứng nhu cầu… Ƣu nhƣợc điểm...Chào bán riêng lẻ Tại Việt Nam Chào bán cổ phần riêng lẻ là việc chào bán cổ phần hoặc quyền mua cp, trực tiếp và không sử dụng phương tiện thông tin đại chúng cho 1 trong các đối tượng sau: + Các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp + Dưới 100 nhà đầu tư không phải nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp (Nghị định 01-2010 về chào bán cổ phần riêng lẻ) Vấn đề trao đổi 1-Khi nào phát hành ra... quảng cáo về đợt chào bán không ? Thủ tục chào bán chứng khoán Tài liệu tham khảo: Luật chứng khoán 2006 Nghị định 01 năm 2010 về chào bán cổ phần riêng lẻ Nghị định 01 năm 2011 về chào bán trái phiếu chính phủ Nghị định 53 năm 2009 về chào bán trái phiếu quốc tế Nghị định 52 năm 2006 về chào bán trái phiếu doanh nghiệp … Thủ tục chào bán 1 Lập Hồ sơ chào bán gửi UBCK: -Giấy đăng ký chào bán -Bản cáo... của chứng chỉ quỹ đầu tư ? 7-Quỹ đóng có được chào bán thêm chứng chỉ quỹ đầu tư ra công chúng không ? 8-Nhà đầu tư ck chuyên nghiệp bao gồm những ai ? Vấn đề trao đổi 11-Khả năng nắm giữ tỷ lệ lớn chứng khoán của nhà đầu tư mới đối với phát hành ra công chúng so với phát hành riêng lẻ? 12-Những lợi ích từ phát hành ra công chúng ? 13-Giá phát hành ra công chúng so với giá phát hành riêng lẻ ? Phần. .. chức phát hành thực hiện thủ tục trước chào bán, phân phối và bình ổn giá chứng khoán Công ty CK, NH Thương mại, NH Đầu tư… Nhà phát hành -Tư vấn -Hồ sơ, thủ tục -Phân phối Nhà đầu tư Khái niệm BLPH trong luật CK Việt Nam • BLPH là việc tổ chức BLPH cam kết với tổ chức chào bán thực hiện thủ tục trước khi chào bán, nhận mua một phần hay toàn bộ CK của các tổ chức chào bán để bán lại hoặc mua số CK còn... của nhà đầu tư Điều kiện chào bán riêng lẻ cổ phiếu • Tài liệu tham khảo : Nghị định 01 ban hành ngày 4 tháng 1 năm 2010 về chào bán cổ phần riêng lẻ (Số 01/ 2010/ NĐ-CP) Vấn đề trao đổi -Hạn chế chuyển nhượng cổ phần đối với chào bán riêng lẻ trong bao nhiêu năm ? -Trường hợp chào bán riêng lẻ cho đối tác chiến lược cần điều kiện gì ? -Người có quyền lợi liên quan đến đợt chào bán có được quyền biểu... -Điều lệ của tổ chức phát hành -Quyết định thông qua phương án chào bán -Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có) … 2 Công bố chào bán -Công bố thông tin, địa điểm, hình thức, thời gian… 3 Phân phối chứng khoán Hồ sơ xin phép chào bán Báo cáo tài chính có kiểm toán Bản cáo bạch -Thông tin về nhà phát hành -Thông tin về đợt phát hành … Báo cáo tài chính Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết quả Hoạt động SX-KD... cầu báo cáo tài chính của bao nhiêu năm trước ? -Hồ sơ đăng ký chào bán riêng lẻ nộp cho cơ quan thẩm quyền được quy định trong thời gian nào ? -Hồ chào bán riêng lẻ nộp sau bao lâu mà không có ý kiến phản hồi của cơ quan thẩm quyền thì đương nhiên được phép phát hành ? -Tiền thu được từ đợt chào bán khi chưa hoàn tất đợt chào bán được giữ ở đâu ? Phần 3 CÁC PHƢƠNG THỨC PHÁT HÀNH • • • Tự phát hành... tính đến năm đăng ký chào bán • Có phương án chào bán và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán được Đại hội đồng cổ đông thông qua (Nghị định 14/ 2007) Điều kiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng-VN • Tổng giá trị chứng chỉ quỹ đăng ký chào bán tối thiểu 50 tỷ đồng • Có phương án chào bán và phương án đầu tư số vốn thu được từ đợt chào bán CCQ phù hợp quy định Điều kiện chào bán trái phiếu... chúng so với phát hành riêng lẻ? 12-Những lợi ích từ phát hành ra công chúng ? 13-Giá phát hành ra công chúng so với giá phát hành riêng lẻ ? Phần 2 ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ TỤC PHÁT HÀNH Điều kiện chào bán chứng khoán Vốn điều lệ Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Phương án phát hành và sử dụng vốn Điều kiện chào bán cổ phiếu ra công chúng ở VN • Vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 10 . Học viện ngân hàng Bộ môn chứng khoán THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Phần 2: Thị trường sơ cấp Thị trƣờng Chứng khoán Chƣơng 2 THỊ TRƢỜNG SƠ CẤP Học viện Ngân hàng VẤN ĐỀ. tượng sau: + Các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp + Dưới 100 nhà đầu tư không phải nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp (Nghị định 01-2010 về chào bán cổ phần riêng lẻ) Chào bán riêng. chúng • Thông tin hẹp , không quảng bá rộng rãi 2- Chào bán riêng lẻ chứng khoán Chào bán cổ phần riêng lẻ là việc chào bán cổ phần hoặc quyền mua cp, trực tiếp và không sử dụng phương tiện thông