ĐỀ TÀI "Bàn về hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ" Giáo viên hướng dẫn : Ths Phạm Thị Định Sinh viên thực hiện : L ỜI MỞ ĐẦU Trong n ề n kinh t ế , các trung gian tài chính b ả o hi ể m là m ộ t kênh huy độ ng v ố n đầ u tư không th ể thi ế u và đầ y ti ề m năng. B ả o hi ể m nhân th ọ dài h ạ n v ừ a là ngu ồ n b ổ sung v ố n đầ u tư phát tri ể n, v ừ a là bi ệ n pháp b ả o v ệ an ninh qu ố c gia, đả m b ả o và ổ n đị nh đờ i s ố ng kinh t ế - x ã h ộ i ở m ỗ i n ướ c. Th ị tr ườ ng b ả o hi ể m bùng n ổ , v ấ n đề đầ u tư tài chính c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m đã và đang tr ở thành v ấ n đề s ố ng c ò n, nh ấ t là đố i v ớ i doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ . Đầ u tư tài chính hi ệ u qu ả giúp doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ b ả o toàn qu ỹ tài chính b ả o hi ể m, góp ph ầ n nâng cao ti ề m l ự c tài chính và đứ ng v ữ ng trong c ạ nh tranh. Thêm n ữ a, thu nh ậ p t ừ đầ u tư tài chính c ò n là ngu ồ n để doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ th ự c hi ệ n các cam k ế t v ớ i khách hàng, nâng cao tính h ấ p d ẫ n c ủ a các s ả n ph ẩ m b ả o hi ể m nhân th ọ .Trên th ế gi ớ i, các công ty b ả o hi ể m nhân th ọ l ớ n coi đầ u tư tài chính là ho ạ t độ ng mang l ạ i thu nh ậ p chính và luôn đượ c coi tr ọ ng. Có th ể nói ho ạ t độ ng đầ u tư c ủ a DNBH nhân th ọ có vai tr ò r ấ t l ớ n không nh ữ ng đố i v ớ i DNBH nhân th ọ mà c ò n đố i v ớ i toàn b ộ tư tài chính c ủ a n ề n kinh t ế . V ớ i ý nghi ã đó, em ch ọ n đề tài "Bàn v ề ho ạ t độ ng đầ u tư trong doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ " C ấ u trúc c ủ a bài vi ế t g ồ m ba ph ầ n: Ph ầ n I: L ý lu ậ n chung v ề ho ạ t độ ng đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ . Ph ầ n II: Th ự c tr ạ ng ho ạ t độ ng đầ u tư c ủ a m ộ t s ố doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ trên th ị tr ườ ng b ả o hi ể m Vi ệ t Nam Ph ầ n III: M ộ t s ố ki ế n ngh ị và gi ả i pháp Đây là m ộ t đề tài c ò n khá m ớ i m ẻ , và ngu ồ n s ố li ệ u thu th ậ p đượ c c ò n h ạ n ch ế nên bài vi ế t ch ắ c c ò n nhi ề u thi ế u sót. Em r ấ t mong đượ c s ự ch ỉ b ả o và góp ý c ủ a cô giáo để bài vi ế t đượ c hoàn ch ỉ nh hơn. Cu ố i cùng em xin chân thành c ả m ơn cô giáo - Th ạ c s ỹ Ph ạ m Th ị Đị nh đã nhi ệ t t ì nh gi ả ng d ạ y và giúp đỡ em r ấ t nhi ề u để em hoàn thành đượ c bài vi ế t này. Hà N ộ i ngày 29/12/03 I. LÝ LUẬN CHUNG 2 1. LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : 1.1.Khái ni ệ m v ề ho ạ t độ ng đầ u tư trong doanh nghi ệ p b ả o hi ể m B ả o hi ể m là s ự chia nh ỏ t ổ n th ấ t c ủ a m ộ t s ố ít ng ườ i cho nhi ề u ng ườ i có cùng kh ả năng g ặ p ph ả i nh ữ ng r ủ i ro tương t ự b ằ ng cách thu c ủ a h ọ m ộ t kho ả n ti ề n g ọ i là phí b ả o hi ể m để h ì nh thành nên qu ỹ tài chính b ả o hi ể m t ừ đó b ồ i th ườ ng (chi tr ả ) cho h ọ nh ữ ng thi ệ t h ạ i v ề tài chính do r ủ i ro b ấ t ng ờ gây nên . Sơ đồ 1: Cơ ch ế ho ạ t độ ng c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m . Đặ c thù c ủ a ho ạ t độ ng kinh doanh b ả o hi ể m là "s ự đả o ng ượ c c ủ a chu k ỳ s ả n xu ấ t kinh doanh". Vi ệ c tiêu th ụ s ả n ph ẩ m d ự a trên quy tr ì nh: phí b ả o hi ể m đượ c thu tr ướ c, c ò n cam k ế t tr ả ti ề n b ả o hi ể m đượ c th ự c hi ệ n sau. Giá tr ị s ử d ụ ng c ủ a s ả n ph ẩ m b ả o hi ể m ch ỉ đượ c th ự c hi ệ n sau khi mua m ộ t kho ả ng th ờ i gian nh ấ t đị nh. Như v ậ y doanh nghi ệ p b ả o hi ể m (DNBH) có trong tay m ộ t qu ỹ tài chính t ậ p trung khá l ớ n, nhưng qu ỹ này s ẽ không đượ c s ử d ụ ng để b ồ i th ườ ng ngay nên DNBH có th ể s ử d ụ ng l ượ ng ti ề n nhàn r ỗ i này để đầ u tư . Như v ậ y: Đầ u tư tài chính c ủ a m ộ t doanh nghi ệ p b ả o hi ể m là vi ệ c doanh nghi ệ p b ả o hi ể m s ử d ụ ng các ngu ồ n v ố n nhàn r ỗ i để đầ u tư vào các l ĩ nh v ự c đầ u tư theo lu ậ t đị nh. M ỗ i n ướ c khác nhau th ì có nh ữ ng quy đị nh khác nhau v ề l ĩ nh v ự c đầ u tư c ủ a DNBH. 1.2. Đặ c đi ể m c ủ a ho ạ t độ ng đầ u tư trong doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ : Đố i v ớ i doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ , ho ạ t độ ng đầ u tư qu ỹ tài chính r ấ t ph ứ c t ạ p do s ả n ph ẩ m b ả o hi ể m nhân th ọ c ũ ng đa d ạ ng và ph ứ c t ạ p hơn, l ạ i thêm c ạ nh tranh kh ố c li ệ t trên th ị tr ườ ng.H ợ p đồ ng b ả o hi ể m nhân th ọ th ườ ng là h ợ p đồ ng dài h ạ n nên ho ạ t độ ng đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ có m ộ t s ố đặ c trưng cơ b ả n sau: Qu ỹ tài chÝnh BH Ng ườ i tham gia B ả o hi ể m Ng ườ i tham gia BH g ặ p r ủ i ro Ng ườ i B ả o Hi ể m PhÝ bả o hi ể m Chi tr ả Qlý 3 § M ộ t đặ c đi ể m chung c ủ a ho ạ t độ ng đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ là ch ị u tác độ ng r ấ t l ớ n c ủ a nh ữ ng thay đổ i v ề l ã i su ấ t và l ạ m phát do ngu ồ n v ố n đem đầ u tư th ườ ng là dài h ạ n. § Do tính ch ấ t dài h ạ n c ủ a các h ợ p đồ ng b ả o hi ể m nhân th ọ và nhu c ầ u chi có th ể d ự đoán đượ c m ộ t cách khá chính xác nên các qu ỹ b ả o hi ể m nhân th ọ th ườ ng đầ u tư vào các lo ạ i ch ứ ng khoán dài h ạ n. § Quy mô các qu ỹ b ả o hi ể m nhân th ọ l ớ n hơn các qu ỹ b ả o hi ể m phi nhân th ọ xét d ướ i góc độ phí b ả o hi ể m. § Thu nh ậ p c ủ a công ty b ả o hi ể m nhân th ọ th ườ ng l ớ n hơn các kho ả n chi và t ấ t c ả các khi ế u n ạ i có th ể đượ c thanh toán t ừ phí b ả o hi ể m và thu nh ậ p t ừ đầ u tư trong năm. Do v ậ y, DNBH nhân th ọ ít có nhu c ầ u đầ u tư vào ch ứ ng khoán ng ắ n h ạ n. § Theo nghiên c ứ u c ủ a các chuyên gia tính toán th ì m ộ t h ợ p đồ ng b ả o hi ể m phù h ợ p v ớ i công ty b ả o hi ể m nhân th ọ là m ộ t h ợ p đồ ng mà ngày thanh toán đáo h ạ n c ủ a h ợ p đồ ng trùng v ớ i ngày thanh toán đáo h ạ n c ủ a h ạ ng m ụ c đầ u tư. § Đầ u tư n ướ c ngoài c ủ a qu ỹ b ả o hi ể m nhân th ọ th ườ ng ít hơn b ả o hi ể m phi nhân th ọ . § B ả o hi ể m nhân th ọ có tính ti ế t ki ệ m nên vi ệ c đầ u tư có ả nh h ưở ng l ớ n đế n kh ả năng c ạ nh tranh c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m trên th ị tr ườ ng. 1.3.Vai tr ò c ủ a ho ạ t độ ng đầ u tư trong DNBH nhân th ọ . 1.3.1. Đố i v ớ i doanh nghi ệ p b ả o hi ể m : DNBH không ch ỉ có nhi ệ m v ụ thu chi qu ỹ tài chính b ả o hi ể m mà c ò n ph ả i phát tri ể n qu ỹ tài chính này. Đầ u tư tài chính ngu ồ n v ố n nhàn r ỗ i có ý ngh ĩ a quan tr ọ ng cho s ự t ồ n t ạ i và phát tri ể n c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m. Đầ u tư có hi ệ u qu ả chính là phát tri ể n qu ỹ tài chính c ủ a DNBH. -Ho ạ t độ ng đầ u tư có ả nh h ưở ng tr ự c ti ế p đế n năng l ự c tài chính và kh ả năng c ạ nh tranh c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m trên th ị tr ườ ng. T ỷ su ấ t l ợ i nhu ậ n đầ u tư cao s ẽ giúp doanh nghi ệ p b ả o hi ể m có đi ề u ki ệ n gi ả m phí b ả o hi ể m, t ừ đó t ạ o l ợ i th ế so v ớ i đố i th ủ c ạ nh tranh. - Chi ế n l ượ c thi ế t k ế và bán s ả n ph ẩ m c ủ a doanh nghi ệ p c ũ ng b ị chi ph ố i b ở i ho ạ t độ ng đầ u tư thông qua vi ệ c đị nh giá các s ả n ph ẩ m b ả o hi ể m, m ở r ộ ng ph ạ m vi trách nhi ệ m c ũ ng như tăng thêm quy ề n l ợ i cho khách hàng. -Ho ạ t độ ng đầ u tư đóng góp vào s ự tăng tr ưở ng thu nh ậ p và l ợ i nhu ậ n c ủ a c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m, t ừ đó giúp doanh nghi ệ p b ả o hi ể m m ở r ộ ng quy mô, tăng thêm thu nh ậ p cho ng ườ i lao độ ng. Đồ ng th ờ i c ò n giúp các doanh nghi ệ p b ả o hi ể m bù đắ p s ự m ấ t giá c ủ a đồ ng ti ề n, b ả o toàn qu ỹ tài chính b ả o hi ể m tr ướ c r ủ i ro l ạ m phát . Ngoài ra, ho ạ t độ ng đầ u tư c ò n có m ộ t s ố ý ngh ĩ a khác như : giúp doanh nghi ệ p khu ế ch trương qu ả ng cáo thông qua đầ u tư b ấ t độ ng s ả n ho ặ c t ạ o thêm 4 khách hàng cho doanh nghi ệ p thông qua ho ạ t độ ng cho vay (khi ng ườ i vay mua b ả o hi ể m t ạ i công ty). 1.3.2. Đố i v ớ i doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ : N ế u như trong doanh nghi ệ p b ả o hi ể m phi nhân th ọ , thu nh ậ p t ừ ho ạ t độ ng đầ u tư tài chính giúp doanh nghi ệ p bù đắ p các chi phí kinh doanh,có đi ề u ki ệ n để gi ả m phí b ả o hi ể m, tăng kh ả năng k ý k ế t h ợ p đồ ng b ả o hi ể m, nâng cao m ứ c gi ữ l ạ i trong các h ợ p đồ ng tái b ả o hi ể m, t ừ đó ổ n đị nh và nâng cao k ế t qu ả kinh doanh th ì trong doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ , đầ u tư qu ỹ d ự ph ò ng là s ự b ắ t bu ộ c v ì tính ch ấ t k ỹ thu ậ t c ủ a nghi ệ p v ụ b ả o hi ể m này. N ế u các doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ không đầ u tư ho ặ c thu nh ậ p t ừ ho ạ t độ ng đầ u tư không đủ l ớ n để bù đắ p các kho ả n "n ợ ti ế t ki ệ m" đố i v ớ i ng ườ i đượ c b ả o hi ể m th ì doanh nghi ệ p b ả o hi ể m s ẽ lâm vào t ì nh tr ạ ng thua l ỗ ; tr ầ m tr ọ ng hơn có th ể d ẫ n t ớ i phá s ả n. Như v ậ y có th ể nói đầ u tư là m ộ t ho ạ t độ ng có vai tr ò s ố ng c ò n đố i v ớ i vi ệ c t ồ n t ạ i và phát tri ể n c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ . Ho ạ t độ ng đầ u tư trong doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ c ũ ng có nh ữ ng vai tr ò quan tr ọ ng như các doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nói chung. Ngoài ra nó c ò n th ể hi ệ n m ộ t s ố nét quan tr ọ ng sau : -Ho ạ t độ ng đầ u tư giúp h ọ th ự c hi ệ n các ngh ĩ a v ụ tài chính c ủ a m ì nh đố i v ớ i ng ườ i tham gia b ả o hi ể m. B ở i v ì b ả o hi ể m nhân th ọ không ch ỉ có tính r ủ i ro mà c ò n có tính ti ế t ki ệ m. Do đó vi ệ c đầ u tư có hi ệ u qu ả không đơn thu ầ n là phát tri ể n qu ỹ tài chính mà c ò n là trách nhi ệ m c ủ a DNBH để đả m b ả o cho khách hàng đượ c tr ả l ã i. -Thu nh ậ p t ừ đầ u tư là ngu ồ n tài chính để doanh nghi ệ p b ả o hi ể m th ự c hi ệ n các cam k ế t v ớ i khách hàng, tăng các kho ả n l ợ i t ứ c chia thêm cho các h ợ p đồ ng b ả o hi ể m, qua đó nâng cao tính h ấ p d ẫ n cho các s ả n ph ẩ m b ả o hi ể m nhân th ọ . - Đầ u tư giúp DNBH nhân th ọ bù đắ p s ự m ấ t gía c ủ a đồ ng ti ề n, b ả o toàn qu ỹ tài chính tr ướ c r ủ i ro l ạ m phát, đả m b ả o kh ả năng chi tr ả c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ trong tương lai . 2.NGUYÊN TẮC ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM Ho ạ t độ ng đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m đượ c ví như m ộ t "cánh tay" c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m cùng v ớ i "cánh tay" kinh doanh tr ự c ti ế p. Trong môi tr ườ ng c ạ nh tranh quy ế t li ệ t để đả m b ả o đầ u tư an toàn và hi ệ u qu ả doanh nghi ệ p b ả o hi ể m c ầ n tuân th ủ nh ữ ng nguyên t ắ c cơ b ả n sau : 2.1.Nguyên t ắ c an toàn Nguyên t ắ c này đượ c đặ t ra nh ằ m h ạ n ch ế t ố i đa r ủ i ro trong đầ u và b ả o toàn ngu ồ n v ố n s ử d ụ ng. Ho ạ t độ ng đầ u tư luôn đứ ng tr ướ c nh ữ ng r ủ i ro như : 5 w R ủ i ro v ề l ã i su ấ t w R ủ i ro tín d ụ ng w R ủ i ro th ị tr ườ ng w R ủ i ro ti ề n t ệ w R ủ i ro bi ế n độ ng giá trong đầ u tư ch ứ ng khoán . Khi ti ế n hành ho ạ t độ ng đầ u tư, các doanh nghi ệ p b ả o hi ể m c ầ n chú ý đế n t ấ t c ả nh ữ ng r ủ i ro trên để ho ạ t độ ng đầ u tư đượ c hi ệ u qu ả hơn. Tr ướ c nh ữ ng r ủ i ro đó vi ệ c đả m b ả o an toàn v ố n là r ấ t quan tr ọ ng , nó đả m b ả o kh ả năng thanh toán c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m, t ạ o l ò ng tin cho khách hàng t ừ đó tăng thêm uy tín cho doanh nghi ệ p. Nguyên t ắ c này yêu c ầ u doanh nghi ệ p b ả o hi ể m ph ả i đa d ạ ng hoá danh m ụ c đầ u tư c ủ a m ì nh nh ằ m phân tán và gi ả m thi ể u nh ữ ng r ủ i ro có th ể g ặ p ph ả i. Nguyên t ắ c an toàn đượ c pháp lu ậ t th ể ch ế b ằ ng vi ệ c quy đị nh danh m ụ c đầ u tư v ớ i nh ữ ng l ĩ nh v ự c có m ứ c độ r ủ i ro đầ u tư th ấ p.C ụ th ể như sau : Đi ề u 98,Lu ậ t kinh doanh b ả o hi ể m ban hành năm 2000 quy đị nh doanh nghi ệ p b ả o hi ể m đượ c đầ u tư vào nh ữ ng l ĩ nh v ự c sau: w Mua trái phi ế u chính ph ủ ; w Mua c ổ phi ế u, trái phi ế u doanh nghi ệ p; w Kinh doanh b ấ t độ ng s ả n; w Góp v ố n vào các doanh nghi ệ p khác; w Cho vay theo quy đị nh c ủ a Lu ậ t các t ổ ch ứ c tín d ụ ng; w G ử i ti ề n t ạ i các t ổ ch ứ c tín d ụ ng (trích đi ề u 98-Lu ậ t kinh doanh b ả o hi ể m) 6 2.2.Nguyên t ắ c sinh l ờ i: M ộ t trong nh ữ ng m ụ c tiêu quan tr ọ ng c ủ a ho ạ t độ ng đầ u tư là t ạ o ra l ợ i nhu ậ n.L ợ i nhu ậ n cao là m ụ c tiêu c ủ a t ấ t c ả m ọ i doanh nghi ệ p khi tham gia kinh doanh trên th ị tr ườ ng. V ớ i doanh nghi ệ p b ả o hi ể m, l ợ i nhu ậ n là r ấ t c ầ n thi ế t giúp doanh nghi ệ p tăng c ườ ng s ứ c m ạ nh tài chính, đứ ng v ữ ng trong c ạ nh tranh và th ự c hi ệ n các chi ế n l ượ c c ủ a m ì nh. L ợ i nhu ậ n t ạ o ra t ừ ho ạ t độ ng đầ u tư s ẽ giúp doanh nghi ệ p b ả o hi ể m có đi ề u ki ệ n gi ả m phí và m ở r ộ ng ph ạ m vi b ả o hi ể m. Tóm l ạ i đây là k ế t qu ả cu ố i cùng mà doanh nghi ệ p b ả o hi ể m theo đu ổ i . Tuy nhiên, mu ố n thu đượ c t ỷ su ấ t l ợ i nhu ậ n cao th ì r ủ i ro khi đầ u tư c ũ ng tăng theo. V ì v ậ y nhà qu ả n l ý đầ u tư c ầ n nghiên c ứ u sao cho ho ạ t độ ng đầ u tư v ừ a đả m b ả o nguyên t ắ c an toàn l ạ i v ừ a đem l ạ i m ứ c l ợ i nhu ậ n như mong mu ố n. 2.3.Nguyên t ắ c đả m b ả o kh ả năng thanh toán th ườ ng xuyên. Kh ả năng thanh toán là kh ả năng mà doanh nghi ệ p b ả o hi ể m có th ể s ử d ụ ng các tài s ả n c ủ a m ì nh để đáp ứ ng các trách nhi ệ m thanh toán đã đế n h ạ n. Do các khi ế u n ạ i c ủ a các DNBH r ấ t khó d ự đoán nên h ọ ph ả i gi ữ m ộ t t ỷ l ệ đầ u tư nh ấ t đị nh vào các h ạ ng m ụ c đầ u tư có tính thanh kho ả n cao để đả m b ả o thanh toán ngay khi c ầ n thi ế t. Song song v ớ i m ụ c tiêu l ợ i nhu ậ n là m ụ c tiêu đả m b ả o kh ả năng thanh toán.Th ự c t ế hai m ụ c tiêu này th ườ ng có s ự đánh đổ i l ẫ n nhau: Khi doanh nghi ệ p b ả o hi ể m mu ố n tăng l ợ i nhu ậ n th ì ph ả i ch ấ p nh ậ n tăng kh ả năng r ủ i ro, n ế u r ủ i ro th ự c t ế x ả y ra th ì kh ả năng thanh toán c ủ a doanh nghi ệ p s ẽ b ị đe do ạ . Do đó vi ệ c đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m ph ả i đả m b ả o có tính thanh kho ả n h ợ p l ý v ì doanh nghi ệ p b ả o hi ể m có th ể ph ả i thanh toán cho khách hàng b ấ t k ỳ lúc nào khi có s ự ki ệ n b ả o hi ể m x ả y ra. ¯ T ấ t c ả các nguyên t ắ c đầ u tư c ầ n đượ c áp d ụ ng m ộ t cách linh ho ạ t tu ỳ thu ộ c v ố n đầ u tư đượ c h ì nh thành t ừ ngu ồ n nào. Đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m t ừ các ngu ồ n v ố n n ợ (như các qu ĩ D ự ph ò ng nghi ệ p v ụ ) ph ả i tuân th ủ h ế t s ứ c nghiêm ng ặ t các nguyên t ắ c đầ u tư trên. B ở i v ì đây không ph ả i là ti ề n c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m mà là kho ả n n ợ c ủ a doanh nghi ệ p đố i v ớ i khách hàng. Các nguyên t ắ c đầ u tư trên đò i h ỏ i các doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ c ầ n đa d ạ ng hoá các h ạ ng m ụ c đầ u tư c ủ a m ì nh, có chi ế n l ượ c đầ u tư thích h ợ p v ớ i quy mô c ủ a doanh nghi ệ p c ũ ng như phù h ợ p v ớ i đi ề u ki ệ n th ị tr ườ ng. 3.N GUỒN VỐN ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : 3.1.Ngu ồ n v ố n đi ề u l ệ 7 Doanh nghi ệ p b ả o hi ể m th ườ ng ph ả i k ý m ộ t ph ầ n v ố n đi ề u l ệ c ủ a m ì nh theo quy đị nh c ủ a pháp lu ậ t. Ơ Vi ệ t Nam hi ệ n nay quy đị nh b ằ ng 5% v ố n pháp đị nh, ph ầ n c ò n l ạ i DNBH có th ể đem đi đầ u tư sinh l ờ i. Trong DNBH nhân th ọ , ngu ồ n v ố n này chưa ph ả i là chi ế m t ỷ tr ọ ng l ớ n nhưng có vai tr ò khá quan tr ọ ng. Nó là ngu ồ n v ố n t ự có c ủ a doanh nghi ệ p nên không ch ị u s ự ki ể m soát và quy đị nh ch ặ t ch ẽ c ủ a pháp lu ậ t, do đó DNBH có th ể đem đầ u tư vào nh ữ ng kho ả n m ụ c có t ỷ su ấ t l ợ i nhu ậ n cao nh ằ m ph ụ c v ụ nh ữ ng chi ế n l ượ c và m ụ c tiêu c ủ a m ì nh. 3.2.Qu ỹ d ự tr ữ b ắ t bu ộ c Trong quá tr ì nh kinh doanh r ủ i ro, b ả n thân DNBH c ũ ng có th ể g ặ p ph ả i nh ữ ng r ủ i ro gây ả nh h ưở ng đế n kh ả năng thanh toán c ủ a doanh nghi ệ p, t ừ đó có th ể ả nh h ưở ng đế n khách hàng.V ì v ậ y Nhà n ướ c ph ả i yêu c ầ u DNBH ph ả i trích l ậ p các qu ỹ d ự tr ữ b ắ t bu ộ c để không nh ữ ng đả m b ả o kh ả năng thanh toán c ủ a doanh nghi ệ p mà c ò n b ả o v ệ quy ề n l ợ i cho ng ườ i tham gia b ả o hi ể m. Lu ậ t kinh doanh b ả o hi ể m Vi ệ t Nam quy đị nh các DNBH ph ả i trích 5% l ợ i nhu ậ n sau thu ế hàng năm để l ậ p qu ỹ d ự tr ữ b ắ t bu ộ c, m ứ c t ố i đa c ủ a qu ỹ này là 10% v ố n đi ề u l ệ c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m. 3.3.Qu ỹ d ự tr ữ t ự nguy ệ n Trong quá tr ì nh ho ạ t độ ng kinh doanh, các DNBH luôn ph ả i duy tr ì kh ả năng thanh toán c ủ a m ì nh. Ngoài qu ỹ d ự tr ữ b ắ t bu ộ c, DNBH có th ể thành l ậ p qu ỹ d ự tr ữ t ự nguy ệ n. Qu ỹ này đượ c l ấ y t ừ l ợ i nhu ậ n sau thu ế chưa phân ph ố i c ủ a doanh nghi ệ p. DNBH thành l ậ p thêm qu ỹ này nh ằ m tăng kh ả năng thanh toán c ủ a m ì nh, th ự c hi ệ n t ố t các cam k ế t v ớ i khách hàng. Các qu ỹ d ự tr ữ b ắ t bu ộ c và t ự nguy ệ n c ủ a DNBH th ườ ng chi ế m t ỷ tr ọ ng không l ớ n trong ngu ồ n v ố n đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p nhưng c ũ ng có vai tr ò quan tr ọ ng, góp ph ầ n tăng doanh thu và đả m b ả o kh ả năng thanh toán c ủ a DNBH. 3.4.Các kho ả n l ã i c ủ a nh ữ ng năm tr ướ c chưa s ử d ụ ng và l ợ i t ứ c để l ạ i c ủ a doanh nghi ệ p. Vào cu ố i m ỗ i năm tài chính, l ợ i nhu ậ n sau thu ế c ủ a DNBH đượ c s ử d ụ ng để chia c ổ t ứ c cho c ổ đông đố i v ớ i công ty c ổ ph ầ n, trích l ậ p các qu ỹ như qu ỹ đầ u tư phát tri ể n, qu ỹ khen th ưở ng phúc l ợ i, ph ầ n c ò n l ạ i s ẽ đượ c b ổ sung vào ngu ồ n v ố n đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p. Trong kinh doanh b ả o hi ể m nhân th ọ , DNBH c ò n có các qu ỹ đầ u tư h ì nh thành t ừ l ợ i t ứ c để l ạ i, đả m b ả o cho nh ữ ng cam k ế t có chia l ã i. 3.5.Ngu ồ n v ố n nhàn r ỗ i t ừ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ b ả o hi ể m a, Qu ỹ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ trong DNBH Theo quy đị nh hi ệ n hành th ì d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ là qu ỹ b ắ t bu ộ c doanh nghi ệ p b ả o hi ể m ph ả i l ậ p để th ự c hi ệ n cam k ế t v ớ i khách hàng theo h ợ p đồ ng b ả o hi ể m trong m ọ i t ì nh hu ố ng. Ngoài ra,các qu ỹ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ c ò n đóng vai tr ò " 8 van đi ề u ch ỉ nh " thu , chi và l ợ i nhu ậ n c ủ a doanh nghi ệ p, đả m b ả o doanh nghi ệ p luôn trong t ì nh tr ạ ng phát tri ể n và ổ n đị nh. Qu ỹ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ n ế u không đượ c ki ể m soát ch ặ t ch ẽ , v ậ n hành tu ỳ ti ệ n s ẽ ph ả n tác d ụ ng và gây h ạ i cho doanh nghi ệ p. D ự ph ò ng nghi ệ p v ụ có ngu ồ n g ố c t ừ phí thu ộ c s ở h ữ u c ủ a doanh nghi ệ p, có chi ề u h ướ ng ngày càng tăng v ề quy mô do tăng tr ưở ng v ề nghi ệ p v ụ và m ứ c gi ữ l ạ i. S ự tăng tr ưở ng c ủ a qu ỹ d ự ph ò ng nghi ệ p và tính ổ n đị nh tương đố i c ủ a nó tr ở thành m ộ t ti ề m năng tài chính c ủ a doanh nghi ệ p , đượ c doanh nghi ệ p s ử d ụ ng vào đầ u tư trong chi ế n l ượ c kinh doanh t ổ ng h ợ p kinh doanh c ủ a m ì nh . Qu ỹ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ c ủ a DNBH bao g ồ m : § D ự ph ò ng toán h ọ c; § D ự ph ò ng chi tr ả ( b ồ i th ườ ng); § D ự ph ò ng đả m b ả o cân đố i; § D ự ph ò ng chia l ã i; b, Ngu ồ n v ố n nhàn r ỗ i t ừ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ b ả o hi ể m Ngu ồ n v ố n nhàn r ỗ i t ừ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ b ả o hi ể m c ủ a DNBH nhân th ọ là t ổ ng d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ tr ừ các kho ả n ti ề n b ồ i th ườ ng b ả o hi ể m th ườ ng xuyên trong k ỳ . Lu ậ t kinh doanh b ả o hi ể m quy đị nh kho ả n ti ề n b ồ i th ườ ng xuyên trong k ỳ đố i v ớ i DNBH nhân th ọ là l ớ n hơn ho ặ c b ằ ng 5% t ổ ng d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ . Cu ố i m ỗ i năm tài chính, DNBH trích l ậ p các qu ỹ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ t ừ qu ỹ tài chính b ả o hi ể m cho t ừ ng nghi ệ p v ụ b ả o hi ể m và cho ph ầ n trách nhi ệ m c ò n l ạ i c ủ a h ợ p đồ ng b ả o hi ể m. Trong năm tài chính ti ế p theo, các qu ỹ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ th ườ ng không ph ả i s ử d ụ ng để chi tr ả , b ồ i th ườ ng h ế t ngay. DNBH có th ể l ấ y t ừ ti ề n phí thu đượ c trong năm để chi tr ả b ồ i th ườ ng cho ph ầ n trách nhi ệ m phát sinh t ừ nh ữ ng h ợ p đồ ng k ý t ừ nh ữ ng năm tr ướ c. Do v ậ y DNBH s ẽ có m ộ t ph ầ n qu ỹ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ là "nhàn r ỗ i " có th ể đem đi đầ u tư để sinh l ờ i. Trong các ngu ồ n đầ u tư trên th ì ngu ồ n v ố n nhàn r ỗ i t ừ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ c ủ a DNBH luôn chi ế m t ỷ tr ọ ng l ớ n trong t ổ ng s ố v ố n đầ u tư. Đố i v ớ i DNBH nhân th ọ , ngu ồ n v ố n này chi ế m đế n trên d ướ i 90%. Vi ệ c đầ u tư ngu ồ n v ố n này ch ị u s ự ki ể m soát ch ặ t ch ẽ c ủ a pháp lu ậ t. Ở Vi ệ t Nam lu ậ t pháp quy đị nh như sau: w Mua trái phi ế u chính ph ủ , trái phi ế u doanh nghi ệ p có b ả o l ã nh, g ử i ti ề n t ạ i các t ổ ch ứ c tín d ụ ng không h ạ n ch ế . w Mua c ổ phi ế u ,trái phi ế u doanh nghi ệ p không có b ả o l ã nh, góp v ố n vào các doanh nghi ệ p khác t ố i đa là 50%v ố n nhàn r ỗ i t ừ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ b ả o hi ể m. w Đố i v ớ i vi ệ c kinh doanh b ấ t độ ng s ả n, cho vay, u ỷ thác đầ u tư qua các t ổ ch ứ c tài chính tín d ụ ng t ố i đa là 40% v ố n nhàn r ỗ i t ừ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ b ả o hi ể m. 9 4.CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : Có r ấ t nhi ề u nhân t ố ả nh h ưở ng đế n ho ạ t độ ng đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ , trong đó bao g ồ m c ả nh ữ ng nhân t ố bên trong và nhân t ố bên ngoài. 4.1. Nh ữ ng nhân t ố bên trong: 4.1.1. Các ngh ĩ a v ụ tài chính c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m nhân th ọ . Có th ể nói ngh ĩ a v ụ tài chính c ủ a DNBH là nhân t ố then ch ố t quy ế t đị nh s ự l ự a ch ọ n các h ì nh th ứ c đầ u tư c ủ a công ty b ả o hi ể m, đặ c bi ệ t là ngh ĩ a v ụ đố i v ớ i khách hàng( ng ườ i đượ c b ả o hi ể m).Ngh ĩ a v ụ này đượ c quy đị nh t ạ i các đi ề u kho ả n c ủ a h ợ p đồ ng b ả o hi ể m. H ì nh th ứ c đầ u tư c ủ a DNBH s ẽ ph ụ thu ộ c vào b ả n ch ấ t các ngh ĩ a v ụ c ủ a DNBH đố i v ớ i khách hàng. Ngu ồ n v ố n đem đi đầ u tư c ủ a DNBH ph ầ n l ớ n l ấ y t ừ các qu ỹ d ự ph ò ng nghi ệ p v ụ ; Do đó để đả m b ả o quy ề n l ợ i c ủ a khách hàng c ũ ng như đả m b ả o kh ả năng thanh toán c ủ a công ty th ì DNBH khi đầ u tư không ch ỉ tính đế n l ợ i nhu ậ n mà cón ph ả i đả m b ả o kh ả năng đáp ứ ng cao trách nhi ệ m đố i v ớ i ng ườ i đượ c b ả o hi ể m. N ế u như không có s ự qu ả n l ý ho ạ t độ ng đầ u tư m ộ t cách ch ặ t ch ẽ , DNBH s ẽ có xu h ướ ng t ì m ki ế m các h ì nh th ứ c đầ u tư sao cho thu đượ c l ợ i nhu ậ n cao nh ấ t trên cơ s ở tài s ả n tài chính hi ệ n có. C ũ ng như DNBH phi nhân th ọ , DNBH nhân th ọ có hai ngh ĩ a v ụ tài chính ch ủ y ế u là : § Trách nhi ệ m đố i v ớ i ng ườ i đượ c b ả o hi ể m § Trách nhi ệ m đố i v ớ i c ổ đông. B ả n ch ấ t c ủ a ngh ĩ a v ụ tài chính đố i v ớ i ng ườ i đượ c b ả o hi ể m ở DNBH nhân th ọ có ả nh h ưở ng l ớ n đế n chính sách đầ u tư c ủ a doanh nghi ệ p, đặ c bi ệ t là đế n vi ệ c l ự a ch ọ n các tài s ả n đượ c coi là đả m b ả o cho ngh ĩ a v ụ đó. Nh ì n chung, ngh ĩ a v ụ tài chính v ớ i ng ườ i tham gia b ả o hi ể m c ủ a DNBH nhân th ọ có th ờ i h ạ n dài hơn so v ớ i DNBH phi nhân th ọ , nh ấ t là nh ữ ng nghi ệ p v ụ b ả o hi ể m nhân th ọ có liên quan đế n vi ệ c cung c ấ p s ả n ph ẩ m ti ế t ki ệ m và hưu trí dài h ạ n. Đi ề u này có ngh ĩ a là gi ớ i h ạ n th ờ i gian cho vi ệ c đầ u tư các qu ỹ c ủ a ng ườ i tham gia b ả o hi ể m nhân th ọ dài h ạ n hơn nhi ề u so v ớ i trong b ả o hi ể m phi nhân th ọ .Thêm n ữ a, các lu ồ ng ti ề n thu vào (inflow) t ừ phí b ả o hi ể m nhân th ọ tương đố i ổ n đị nh do phí đã đượ c tính tr ướ c và đượ c thu đị nh k ỳ ho ặ c m ộ t l ầ n. Do đó DNBH nhân th ọ không ph ả i lo l ắ ng quá nhi ề u v ề tính thanh kho ả n c ủ a các tài s ả n trong danh m ụ c đầ u tư c ủ a m ì nh. 4.1.2.Quy mô c ủ a doanh nghi ệ p b ả o hi ể m [...]... của các công ty bảo hiểm nhân thọ năm 2002 Bảo Việt Prudential Bảo Minh-CMG AIA Manulife (Ngun: Vinare) Doanh thu phớ bo him tng bỡnh quõn 23%/ nm, trong ú doanh thu bo him nhõn th t 0,05 t ng nm 1996 lờn n 2778 t ng nm 2001 T trng phớ bo him trờn GDP ca Vit Nam cng tng, nht l trong vũng 3 nm tr li õy: nm 2000 l 0,68%, nm 2001 lờn 0,97%, v nm 2002 lờn n 1,4%GDP Th trng bo him nhõn th cú doanh thu phớ... hng nc ngoi nh ACB v HSBC l nhng ngõn hng i u trong vic liờn kt bỏn bo him nhõn th Doanh thu phớ bo him ca ton th trng giai on 1998 - 2002 c th hin biu sau: Biu 2: Tng doanh thu phớ bo him nhõn th v phi nhõn th ca ton th trng 1998 - 2002 20 Tổng doanh thu phí bảo hiểm toàn thị trường 1998-2002 Tỷ VND 8000 7000 6000 4615 5000 4000 2778 3000 Nhân thọ Phi nhân thọ 1289 2000 203 484 1000 1664 1593 3070... u t trong cỏc DNBH ũi hi cỏn b chuyờn mụn lm trong lnh vc ny phi cú nhng k nng v kin thc rng v cỏc loi hỡnh u t m DNBH c phộp hot ng v kinh doanh theo lut nh 6.NH GI HIU QU CA HOT NG U T TRONG DOANH NGHIP BO HIM NHN TH: 6.1.Mc tiờu ỏnh giỏ Hiu qu l mt ch tiờu tng hp, c nhỡn nhn trờn nhiu khớa cnh Nhng vi t cỏch l mt t chc hch toỏn kinh doanh trờn th trng, hiu qu ca vic s dng cỏc ngun vn v u t trong. .. mi ch chim t trng trờn 20% Trong khi ú, hu ht cỏc nc, õy l cụng c u t mt cỏch rng rói nht, vớ nh Phỏp chim ti 92,4%, Anh chim 84,7% tng giỏ tr u t ca cỏc DNBH Biu 3: C cu u t ca cỏc DNBH nhõn th phõn theo loi hỡnh u t nm 2002 Đầu tư chứng khoán Bất động sản Cho vay Góp vốn liên doanh Gửi tiền tại ngân hàng (Ngun : Tp chớ ti chớnh ) Xu hng u t chung ca cỏc DNBH nhõn th trong nhng nm gn õy vn l u... vn trong v ngoi nc; trin khai mt s hot ng kinh doanh nh thu mua cụng trỏi, tham gia t vn c phn húa cho mt vi doanh nghip nh nc; thu thp thụng tin ca cỏc cụng ty phỏt hnh c phiu, ký hp ng lm th tc niờm yt v bo lónh phỏt hnh, m ti khon u t chng khoỏn cho mt s doanh nghip bo him Vit Nam Bo Vit t lõu ó l mt trong nhng thnh viờn tham gia khỏ tớch cc vo u t trỏi phiu Chớnh ph thụng qua cỏc phiờn u thu Trong. .. bin ng, kt qu kinh doanh ca nhiu tp on bo him trờn th gii u gim do tỡnh hỡnh tn tht xu v kt qu u t yu kộm Trong tỡnh hỡnh ú, cỏc DNBH Vit Nam mt mt vn tip tc m rng th trng, nõng cao cht lng phc v; mt khỏc vn m bo an ton ti chớnh cho hot ng kinh doanh ca mỡnh Vn ca ton th trng trong vũng 6 nm qua cng cú nhiu thay i theo chiu hng tớch cc Nm 1999 cú 979 t ng, n nm 2001 t 1754 t ng trong ú bo him nhõn... cụng ty bo him liờn doanh v cui cựng mi l cỏc cụng ty c phn bo him Ngun d phũng nghip v bo him cng tng mnh t 198 t ng nm1994 lờn n 4130 t ng nm 2001 21 Vi s tng trng doanh thu mnh m nh vy, cỏc DNBH nhõn th Vit Nam ó v ang cú vai trũ quan trng trong vic u t tr li nn kinh t t nc Vi ngun vn tớch lu c, trong nhng nm ti õy, cỏc cụng ty bo him nhõn th s tp trung vo vic u t tr li nn kinh t trong cỏc d ỏn ln... a , ti thiu Thc t, ngun vn ca DNBH l rt ln v cú vai trũ quan trng trong nn kinh t nờn Nh nc cn phi qun lý hot ng u t ca DNBH nhm mc ớch: 11 + Bo v ngi tham gia bo him; +nh hng s lu chuyn ca cỏc qu u t ; +Gim nguy c tp trung quyn lc trong lnh vc ti chớnh; 5 HèNH THC V T CHC HOT NG U T TRONG DOANH NGHIP BO HIM NHN TH : 5.1.Hỡnh thc u t trong DNBH nhõn th: 5.1.1.Cho vay cú th chp i vi DNBH nhõn th, hot... vic cụng ty chng khoỏn t vn cho cỏc doanh nghip hay cỏc nh u t v vic thit k chng khoỏn phự hp vi mc tiờu tng vn ca doanh nghip, v thi im phỏt hnh thun li, hoc t vn cho doanh nghip tỡm kim ngun vn thay th khi khụng thun li Cụng ty chng khoỏn a ra nhng li khuyờn v u t hp lý cho khỏch hng xut phỏt t s phõn tớch v nhn nh v s bin ng ca chng khoỏn Đ T doanh chng khoỏn T doanh chng khoỏn l vic cụng ty chng... khụng c i ngc li li ớch ca ton xó hi m phi gn lin vi li ớch ca xó hi Mc tiờu ỏnh giỏ hiu qu u t trong DNBH l doanh nghip cú th kim soỏt v lm ch nhng hng mc u t ca mỡnh, cú chin lc u t hiu qu v phự hp vi iu kin ca doanh nghip cng nh tỡnh hỡnh th trng 6.2.Nhng ch tiờu c bn ỏnh giỏ hiu qu ca hot ng u t trong doanh nghip bo him nhõn th Cú nhiu ch tiờu khỏc nhau ỏnh giỏ hiu qu hot ng u t ca DNBH nh: u . ĐỀ TÀI "Bàn về hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ" Giáo viên hướng dẫn : Ths Phạm Thị Định Sinh viên thực hiện : L ỜI MỞ ĐẦU Trong. 2 1. LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : 1.1.Khái ni ệ m v ề ho ạ t độ ng đầ u tư trong doanh nghi ệ p b ả o hi ể m B ả o. đầ u tư s ẽ b ị lo ạ i b ỏ . 19 P HẦN HAI THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM. I. KHÁI QUÁT THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM NHÂN