LOGO SỰ SỤP ĐỔ CỦA ENRON VÀ NHỮNG SAI LẦM TRONG CHIẾN LƯỢC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH GVHD: TS. Đặng Ngọc Đại Nhóm 5 – Đêm 4 K22  Lê Như Thanh Hải  Trần Vinh Hiển  Phạm Chí Hiếu (Nhóm trưởng)  Chu Thị Kim Hương  Đặng Thị Thu Hương  Tạ Thị Lê Na  Mai Hoàng Thịnh  Nguyễn Thị Tâm Thương  Đặng Thị Cẩm Uyên  Bùi Thị Thúy Vân  Võ Tuấn Vũ Contents TẬP ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON SỰ SỤP ĐỔ CỦA TẬP ĐOÀN ENRON NHỮNG BÀI HỌC KINH NGHIỆM Quản trị tài chính  Là quản trị nguồn vốn (bao gồm vốn tiền mặt, vốn, tài sản và các quan hệ tài chính phát sinh như: khoản phải thu - khoản phải trả), nhằm tối đa hóa lợi nhuận của doanh nghiệp  Vai trò:  Lập dự án kế hoạch tài chính  Quyết định đầu tư và tài trợ  Kiểm soát mọi hoạt động TẬP ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON  Tiền thân của Enron là công ty Khí tự nhiên miền Bắc, thành lập năm 1932 tại Omaha, Nebraska.  Năm 1990, Enron nhanh chóng trở thành một công ty đa quốc gia hùng mạnh trong lĩnh vực năng lượng  Đến năm 1992, Enron đã lớn mạnh trở thành nhà buôn khí tự nhiên lớn nhất Bắc Mỹ  Năm 2000, Enron là một trong 7 công ty Mỹ có doanh số hơn 100 tỷ USD, lợi nhuận lên tới 10 tỷ USD  Tại thời điểm xảy ra vụ bê bối năm 2001, Enron nắm trong tay cơ sở vật chất kỹ thuật cực kỳ giá trị, hoạt động tại trên 30 quốc gia trên thế giới và hàng loạt sản phẩm. Sự phát triển của Enron 1985 2000 Số lượng nhân viên 15.076 18.000 Các nước có hoạt động 4 trên 30 Tài sản (tỉ đô la) 12 33 Đường ống sở hữu (dặm) 37.000 32.000 Các nhà máy điện đang hoạt động 1 14 (tại 11 quốc gia) Các nhà máy điện đang xây dựng 1 51 (tại 15 quốc gia) Xếp hạng công ty (Fortune 500) không 18 TẬP ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON  Các nhân vật chính của công ty Enron  Kenneth Lay là Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc Enron. Đây là nhân vật đứng đầu trong vụ khủng hoảng này. Lay là Tổng Giám đốc ngay từ ngày đầu thành lập công ty. Có mối quan hệ mật thiết với nhiều chính trị gia hàng đầu trong Chính phủ và Quốc hội Hoa Kỳ, đặc biệt là trong Đảng Cộng hòa.  Andrew Fastow nguyên là Giám đốc Tài chính của Enron từ năm 1998 và bị đuổi việc tháng 10/2001. Fastow được coi là kiến trúc sư thiết lập ra hệ thống tài chính nằm ngoài bảng cân đối kế toán của Enron. TẬP ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON  Ben Glisan là người phụ trách tài vụ của Enron và là nhân vật lãnh đạo đầu tiên của công ty ra đứng trước vành móng ngựa.  Richard Causey nguyên là kiểm toán viên của Arthur Andersen ở bang Texas, sau đó chuyển sang Enron và trở thành Kế toán trưởng công ty.  Jeffrey Skilling là Giám đốc điều hành (COO) của Enron và là Tổng Giám đốc công ty trong 6 tháng từ 2/2001 đến 8/2001. TẬP ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON  Kế toán của Enron  Doanh thu: Enron đã ký những hợp đồng cố định giá với khách hàng trong tương lai và thu phí từ những hợp đồng này.  Đầu tư: Enron tích cực mua thêm các công ty và tài sản khác  Các công ty con: SPE (Special Purpose Entity) được Enron thành lập ra để đứng tên tài sản, đồng thời gánh chịu và cô lập các rủi ro tài chính. TẬP ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON  Luật kế toán liên quan đến SPE: Cổ phần của Enron chỉ ở dưới 50% tổng cổ phần, sổ sách của Enron không phải thể hiện tài sản và trách nhiệm nợ của SPE.  Sự lạm dụng các SPE: Enron có đến 900 SPE, Enron sử dụng những SPE này để đánh lừa các nhà đầu tư và Chính phủ Mỹ.  Nợ của công ty con: Thứ nhất, các chủ nợ tin tưởng là Enron đã ký hợp đồng sử dụng tài sản của SPE nên hoạt động của SPE được bảo đảm. Thứ hai, họ tin là Enron đã bảo lãnh. TẬP ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON [...]... SPE “vay” các cổ phiếu của mình, khi giá cổ phiếu của Enron giảm xuống, tài sản của các SPE tiếp tục giảm xuống và tiếp tục vi phạm quy định về 3% đến mức phải hợp nhất vào báo cáo của Enron TẬP ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON  Cơ cấu quản trị  Thời kỳ của Lay - Kinder: 1990 – 1996 • Phong cách quản trị của Kinder hướng tới cả con người và số liệu tài chính • Ông đặc biệt chú trọng vào các yếu tố chi phí,... vụ Enron mang đến đã khiến cho nó không còn có thể hoạt động được nữa kể cả với quy mô hạn chế Sự sụp đổ của Enron  Nguyên nhân Enron sụp đổ  Nợ và các khoản lỗ được đưa sang các công ty con  Doanh thu và lợi nhuận được thổi phồng để đạt được những mục tiêu tăng trưởng ngắn hạn  Các vấn để trong quản lý nguồn nhân lực Sự sụp đổ của Enron  Trách nhiệm pháp lý - Đạo đức nghề nghiệp Sau khi Enron. .. những tài liệu nói về sai phạm tài chính của Enron, từ tháng 9 đến tháng 11 • Ngày 3/5, Enron đề xuất thành lập một công ty mới tạm gọi là Công ty Năng lượng OpCo Nếu được chấp thuận, OpCo sẽ có tài sản cốt lõi của Enron, bao gồm 15.000 dặm đường ống tài sản, 75.000 dặm tài sản phân phối, 6.700 megawatt, và 12.000 nhân viên  Năm 2003 • Ngày 11/7, Enron đề xuất kế hoạch cơ cấu lại công ty Sự sụp đổ. .. hoàn toàn đi ngược lại với những giá trị đạo đức và tầm nhìn của công ty Sự sụp đổ của Enron  Văn hóa doanh nghiệp của Enron • “Tạo nên con số, tạo con số và tạo con số - nếu bạn trộm, nếu bạn dối trá, đừng để bị bắt Nếu bạn bị bắt, hãy cầu xin cơ hội thứ hai, và bạn sẽ được cho cơ hội ấy” Văn hóa doanh nghiệp của Enron chỉ quan tâm rất ít tới giá trị tôn trọng và liêm chính • Mỗi bộ phận, phòng... giám đốc phê duyệt Sự sụp đổ của Enron  Diễn biến sự sụp đổ của Tập đoàn Enron  Năm 2000 • Tháng 3: CEO Enron, Kenneth Lay bị cáo buộc gian lận báo cáo hàng năm 1999 Jeffrey Skilling, giám đốc điều hành (COO) của Enron bị cáo buộc có dấu hiệu gian lận cho Arthur Andersen LLP về dữ liệu tài chính năm 1999 • Tháng 8, giá cổ phiếu Enron leo cao mức kỷ lục: 90 USD/cổ phiếu • Tháng 8 và tháng 11, Kenneth... chức • Ngày 16/10: Enron công bố lỗ quý thứ ba là 618 triệu USD • Ngày 31/10, Ủy ban chứng khoán và hối đoái Mỹ (SEC) bắt đầu mở cuộc điều tra chính thức về kế toán của Enron và các đối tác Giá cổ phiếu Enron chỉ còn khoảng 0,6 USD/ cổ phiếu • Ngày 2/12, Enron tuyên bố phá sản Sự sụp đổ của Enron  Năm 2002 • Ngày 9/1, Bộ Tư pháp Mỹ xác nhận bắt đầu một cuộc điều tra hình sự vụ phá sản Enron • Ngày 10/1,... liệu của PRC cũng như tình hình kinh doanh của công ty để quyết định mức thưởng của mỗi nhân viên – Mức thưởng có thể dao động từ 10 đến 26% thu nhập ròng – Sự nghi ngờ và cạnh tranh dâng cao trong nội bộ Enron, lan ra khắp các bộ phận càng khiến cho tình hình tài chính thực sự của công ty được che đậy kỹ lưỡng => Không ai khác ngoài bộ máy quản trị tối cao có thể hình dung được cụ thể sức khoẻ của. .. lận, trong đố có các công ty nhà máy điện Brazil, nhà máy điện Nigeria Ông ta cuối cùng chịu án 10 năm tù và phải đền bù 29.8 triệu đô Sự sụp đổ của Enron • Jeff Skilling, cựu CEO nhận 35 cáo buộc về gian lận chứng khoán, thông đồng tạo báo cáo tài chính giả mạo và giao dịch nội gián • Ken Lay bị 11 cáo buộc về gian lận và tạo báo cáo giả => Có thể nói, những hành động của ban lãnh đạo cấp cao Enron. .. 8 và tháng 11, Kenneth Lay tiếp tục bị cáo buộc gian lận báo cáo tài chính hàng quý cho quý II và III năm 2000 Sự sụp đổ của Enron  Năm 2001 • Ngày 10/1, Tòa Bạch Ốc chính thức thông báo lãnh đạo tập đoàn Enron, ông Kenneth Lay đã từng liên hệ với giới chức cao cấp của chính quyền Bush để tìm kiếm sự giúp đỡ • Ngày 23/7, giá cổ phiếu Enron tiếp tục sụt giảm còn 47 USD, gây mất lòng tin nghiêm trọng... động của công ty • Jeff Skilling thực hiện một chính sách đánh giá hoạt động khắc nghiệt và đáng sợ cho tất cả nhân viên của Enron Sự sụp đổ của Enron  Nhóm đồng lõa trục lợi từ Ngân hàng đầu tư • Trong số các ngân hàng tham gia đồng lõa với Enron, có những công ty như: Citigroup, J.P Morgan, Meril Lynch • Việc đồng lõa này được thực hiện bằng việc sử dụng “khoản ứng trước”, đây là khoản vay mà Enron . ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON SỰ SỤP ĐỔ CỦA TẬP ĐOÀN ENRON NHỮNG BÀI HỌC KINH NGHIỆM Quản trị tài chính  Là quản trị nguồn vốn (bao gồm vốn tiền mặt, vốn, tài sản và các quan hệ tài chính phát sinh. LOGO SỰ SỤP ĐỔ CỦA ENRON VÀ NHỮNG SAI LẦM TRONG CHIẾN LƯỢC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH GVHD: TS. Đặng Ngọc Đại Nhóm 5 – Đêm 4 K22  Lê Như Thanh. nhất vào báo cáo của Enron. TẬP ĐOÀN NĂNG LƯỢNG ENRON  Cơ cấu quản trị  Thời kỳ của Lay - Kinder: 1990 – 1996 • Phong cách quản trị của Kinder hướng tới cả con người và số liệu tài chính. • Ông